[股市论谈] 借基投股：傻呆理财实录[第18页]

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[股市论谈]借基投股：傻呆理财实录[第18页]

作者:真诚谦逊有容乃大

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    @dfdwei 2022-03-08 18:14:21
    买后才发现你那8个基金中怎么没有519712、519697啊？519732不是已经换基金经理了吗？我也没细看，直接照你列的买的，怎么办？
    -----------------------------
    在投的8支基金近6年（2016-21）的收益
    001714 313.11%
    001216 288.06%
    519735 193.97%
    519712 190.71%
    163406 166.86%
    166002 124.74%
    001256 123.13%
    161005 104.54%
    平均：188.14%
    年化：19.26%

    更正：“519736” 193.97%

    买入519697和001714各1万。
    微信生活账户股基配齐10万，
    分别是519697和001216各3万，
    001714配2万，
    163406和519736各1万。
    今天的行情，
    终于把生活账户闲钱耗尽。
    不用银行的钱，
    是投资铁律。
    接下来，
    不论跌到哪，
    都不再需要关心。

    生活账户两天本金翻倍，
    意味着在当前点位上，
    浮亏从14%降到7%，
    这是低位加仓魅力。
    至于长期投资账户，
    离浮亏还有距离。
    等到资产翻倍后，
    用收益抄抄小底，
    确保怡情不伤身。

    机会是跌出来的，
    风险是涨出来的，
    超额收益要求逆势操作。
    练出逆市胆量前，
    最好乖乖傻呆。

    抄底胆量，
    要靠收益安全垫支撑。
    看十几年来基金历史收益，
    回撤在2008年最大，
    平均也就50%上下。
    如果累积浮盈超过100%，
    哪怕用全部收益抄底，
    最差是收益归零，
    本金健在。

    更大的可能是，
    从底部傻呆到顶后，
    倍数级的收益扼杀冒险操作欲望，
    更加惯性的锁仓不动。
    在投基金的存续时间和累计收益：
    001714 6年+ 236.14%
    001256 7年- 104.77%
    001216 7年- 241.18%
    519736 8年- 336.03%
    519712 10年- 462.16%
    163406 12年- 550.73%
    519697 13年+ 620.24%
    166002 14年- 549.89%
    161005 16年+ 1667.11%
    163402 16年+ 2164.75%

    2022-3-9，
    总收益124292.67（13.38%），
    50组合收益134927.77（26.99%），
    均创阶段新低。
    2021-2-10，
    总收益 401,033.30（49.09%），
    50组合收益321,227.18（64.25%），
    是迄今为止的高点。
    两相对比，
    回撤巨大。
    能力有限，
    又想赚钱，
    受虐难免。
    永别亏损，
    稳定大赚，
    得靠时间。

    2022-3-9，盈亏平衡点2872；
    2021-2-10，盈亏平衡点 2452；
    13个月总体跑输沪指420点。
    50组合，
    2020年初盈亏平衡点2800，
    2021-2-10降到2225，
    13个月赢沪指600点左右。
    除了接受并享受震荡，
    我无能为力哈。

    如果单看基金们对标的沪深300，
    从2021-2-18的高点5930，
    到2022-3-9的低点4068，
    跌幅31.39%。
    同期，
    我最大回撤22.72%，
    跑赢8.67%，
    还行。
    如果能管住手，
    会跑赢更多。

    现在回看，
    2021-2-18是个分水岭，
    前面是白马股牛市，
    后面是白马股熊市，
    不过牛熊都处在结构行情，
    股市总体上属于震荡行情。
    这个分水岭，
    处在我满仓至今的中间时点，
    所以有机会体验了一趟过山车。
    目前的浮盈，
    是基金超额收益。

    2020-2-2，
    本坛缠论高手江心微语，
    发帖称白马不死牛市不来，
    并预测大牛市在2023年到来。
    我认同他的逻辑，
    目前白马死期已到或将到，
    大行情展开的时间越来越近。
    这个预测契合股市7年周期律。
    已经坚持2年多，并且赚到了钱；
    如果再坚持2年，可能赚到更多钱。

    自从疫情第1波结束后，
    现在第1次近距离感受到疫情，
    确认病例就在10公里外的另一个区。
    目前再次转入线上教学。
    疫情扩散，
    俄乌战争，
    经济下滑，
    市场情绪低落在所难免，
    不能指望短期就起色，
    慢慢等待否极泰来吧。

    小区现密接，封控中。
    不在疫区的人，
    不能体会在疫区人的心情。
    不靠近战区的人，
    不能体会靠近战区人的心情。
    生活和工作不受疫情或战争影响的人，
    不能体会受影响人的心情。
    情绪会传染能放大，
    但终究会烟消雾散，
    然后换上别样情绪。

    总资产951453.74，总收益143053.74（17.70%），盈亏平衡点2812（沪指）
    今年收益-163995.46（-14.70%）

    兑本组合收益-5002.87（-1.62%），兑本点位8819（沪指）
    50封闭组合收益148056.61（29.61%），盈亏平衡点2554（沪指）

    生活账户，
    由于低位加仓100%，
    而且占80%仓位的001216、519697和001714反弹神勇，
    浮亏率从加仓前的14%降到目前的5%。
    这个账户目前总投入10万，
    不包括在每周统计的投资账户中，
    主要用来练手。
    投资账户作为主账户，
    持续满仓锁仓。

    社会上不缺钱。
    只要趋势不断，
    点位压得越低，
    将来反弹越高。

    4个锁仓账户。
    50元初和储备账户，
    2020年大涨前开始锁仓，
    迄今合计浮盈242055.34。
    30账户和50复利账户，
    都在2020年大涨后建仓，
    迄今合计浮亏99001.60。
    目前累计浮盈143053.74，
    是2020年大涨积累的收益，
    超出2020年大涨后亏损的金额。
    低位买入潜伏，
    赚钱更靠谱。

    2020年大涨之前锁仓的2个账户，目前收益42%；
    之后锁仓的2个账户，目前收益-17%。
    股市收益是脉冲式的，
    没有能力预测涨跌，
    就耐心等着吧。
    闪电打下来的时候，
    在场的人才能看清路。
    现在又像是乌云密布的天气，
    说不定正在酝酿闪电。

    本周大跌时，
    老婆提议动用银行额度加仓，
    被我严正拒绝。
    对股市了解越多，
    越是要守住底线。
    想要赚确定的稳钱，
    就得给极端情况留足冗余空间，
    确保本金安全。
    既然不指望短期改变命运，
    就别冒一失足成千古恨的风险。
    用闲钱，
    控仓位，
    赚稳钱，
    不是闹着玩，
    而是生死攸关。

    认知进化，
    需要时间。
    2020年7月，
    如果有目前的银行额度，
    我很可能一次性全部投入，
    挡不住1个月赚1年工资的诱惑。
    那是最典型的追涨。
    银行的钱再便宜，
    也有固定还款期。
    用融资，
    幸运赚几波后，
    可能刺激贪欲，
    在一次踩错后蚀本。

    投资原理似乎很简单，
    但真正操作起来，
    却极度逆人性。
    我观察，
    实际生活中，
    人与人的最大差异是自律。
    自律，
    可不就是反人性吗。

    对我个人来说，
    最难是不操作，
    也就是手贱问题。
    后来明白，
    手是脑子指挥的，
    手贱的根源是认知不足。
    而认知的核心，
    是对自己能力圈的认知。
    是否知道自己不知道，
    就像是一层窗户纸，
    隔开两个认知层级，
    决定操作方向。

    专业理财师定投君改了口风，
    认为7年一轮的疯牛肯定没有了。
    警察转行私募的趋势奶爸3年前就说了，
    今明2年即便有疯牛出现，
    大概率也是最后一次。
    他们的理由都是市场趋于成熟，
    不怎么大涨大跌的慢牛慢態可能是常态。
    职业K线散户缘近h，
    依然按照万点疯牛预期操作，
    长线锁仓3支证券股3年半一动未动，
    平均收益只比我锁仓2年的50组合高5%不到。
    担任公务员的缠论散户江心微语，
    明确预测2023年大牛到来。
    学贯中西的世界级宏观大师洪灏，
    基于周期和人性判定疯牛会周期性现身，
    他只预测A股今年顶部不超去年，
    但向上趋势似乎远没达到极致。
    你信谁？

    信息洪流中，
    普通人大概率选一个自己最喜欢的，
    其实还是相信了自己的主观判断，
    操作还是基于自己的认知。

    小区封控出不了门，
    只好多玩会数字游戏。
    2019-21连续3年盈利，
    但只在2020-21两年执行傻呆策略。
    2020年仅50组合全年执行，收益率39.49%，跑输股基平均数12.42%；
    2021年则是全部资产全年执行，收益率2.16%，跑输股基平均数2.40%。
    综合来看，
    傻呆度也就是满仓锁仓度，决定收益率。
    2019年既不满仓也不锁仓，所以虽然盈利，但跑输比例惨不忍睹；
    2020-21两年都满仓锁仓，所以跑输比例都大幅降低；
    2021年跑输比例比2020年低，是因为锁仓度高。
    从这组数据，
    可以得出未来操作方向，
    要实现全年跑盈股基平均数的目标，
    就得争取把傻呆度提高到100%——全年锁仓。

    一组数据

    对比项目/年份 2021 2020 两年累计
    本人傻呆组合 2.16% 39.49% 42.50%
    现重仓8基金 8.40% 60.56% 74.05%
    权益基收益率 4.56% 51.91% 58.84%
    价值十一年 -3.29% 34.60% 30.17%
    又见小包子 1.00% 12.37% 13.49%
    往事如风 22.5% 10% 34.75%

    我仰慕的这些，
    专业机构高手，
    业余散户高手，
    谁的水平更高？
    我要亲身验证。

    Nature科学5大国上升机构排名
    （基数是2020-21变量）
    1 山东大学
    2 浙江大学
    3 中科院大学
    4 复旦大学
    5 南开大学
    6 清华大学
    7 重庆大学
    8 中山大学
    9 武汉大学
    10 苏州大学
    11 湖南大学
    12 北京理工大学
    13 上海交通大学
    14 复旦大学
    15 华南理工大学
    16 同济大学
    17 郑州大学
    18 北京大学
    19 四川大学
    20 兰州大学
    21 大连理工大学
    22 中南大学
    23 南方科技大学
    ……………………

    Nature科学5大国领先机构排名（2021年产出）
    1、中科院（中）
    2、哈佛大学（美）
    3、马克斯普朗克学会（德）
    4、斯坦福大学（美）
    5、亥姆霍兹联合会（德）
    6、麻省理工（美）
    7、中科院大学（中）
    8、北京大学（中）
    9、中国科技大学（中）
    10、牛津大学（英）
    11、清华大学（中）
    12、南京大学（中）
    13、剑桥大学（英）
    14、国家卫生研究院（美）
    15、东京大学（日）
    16、浙江大学（中）
    17、加大伯克利分校（美）
    18、密歇根大学（美）
    19、加大洛杉矶分校（美）
    20、复旦大学（中）
    21、加大圣迭戈分校（美）
    22、上海交大（中）
    23、耶鲁大学（美）
    24、宾州大学（美）
    25、中山大学（中）
    26、纽约哥大（美）
    27、康奈尔大学（美）
    28、西北大学（美）
    29、约霍大学（美）
    30、华盛顿大学（美）
    ………………………………

    决定未来竞争力的科技水平，
    中国增量正接近美国，
    存量来日方长。

    2022-3-14
    50元初组合 431038.17 206946.78
    50复利组合 199558.79 -76349.82
    50组合小计 630596.96 130596.96
    30存转组合 243999.89 -36146.95
    战略储备组合 51345.19 23092.03
    合计 925942.04 117542.04

    迄今为止，
    最大回撤23.28%，
    训练到位了吗？
    谁知道呢？
    还有14.54%的浮盈，
    看看会不会跌到裸泳？

    50复利组合最大回撤42.48%，
    是对追涨的惩罚；
    目前最大浮亏27.67%，
    是对仓位集中的教训；
    都需要铭记。
    如果不是用50元初组合的收益建仓，
    很可能割肉离场。
    低位建仓，
    分散风险，
    才能稳赚。

今天这是要扯掉泳裤的节奏哈

    连续创纪录
    2022-3-15
    50元初组合 415405.66 191314.26
    50复利组合 191323.44 -84585.17
    50组合小计 606729.1 106729.09
    30存转组合 234428.71 -45718.14
    战略储备组合 49923.79 21670.63
    合计 891081.6 82681.58

    中美比例
    年份/科研产出/经济产出（名义GDP）
    2015年 36.96% 60.6%
    2016年 40.46% 59.9%
    2017年 46.35% 63.1%
    2018年 55.73% 67.4%
    2019年 67.31% 66.7%
    2020年 68.94% 70.4%
    2021年 82.35% 76.95%
    *2021年科研产出是2020.12.1-2021.11.30数据

    往事如风是散户高手，
    操盘风格偏波段，
    行情起落拿捏精准，
    仓位控制稳健有度。
    他明说看不起基金经理，
    从长期看是有业绩支撑的。
    但在2020和2021两年，
    他的业绩跑输基金中位数，
    与优秀基金业绩差距更大，
    这是短期例外还是长期趋势？
    我有兴趣继续观察。

    不买在高位，
    是价值投资的基本要求，
    高位意味着投资价值不高。
    在7年周期上行段前期满仓，
    是趋势投资的基本要求，
    上行段意味着大概率获利。
    从大历史的角度看，
    目前国运仍在上升期，
    距离顶部还有相当距离。
    我只能看懂这些，
    所以只能进行相应操作。
    选股交给基金经理，
    基本只能傻呆不动，
    偶尔算数自娱。

    2020年初满仓傻呆以来的几个重要日期
    2020-3-23 唯一的浮亏日
    2021-2-10 唯一浮盈超40万的日子
    2022-3-15 浮盈见顶后唯一低于10万的日子

    傻呆体系，
    能否承受近期的巨幅暴跌？
    经过这次测试，
    答案是肯定的。
    接下来，
    只需等待上涨，
    最多经过或长或短震荡而已。
    以持续满仓的50组合为例，
    虽然经过3轮调仓，
    虽然受到519772重创，
    但在本周二的极限时刻，
    仍有20%浮盈，
    证明这个体系是可靠的。

    展望未来，
    完善后的傻呆体系收获会更大。
    持续锁仓，
    确保收获优秀基金的平均收益，
    2020年同等行情下，
    收益大约高出15%。
    分散持仓，
    个基爆雷影响小，
    收益稳定性增强。
    以此来看，
    接下来的行情，
    即使出现最近幅度的回调，
    极限底部的浮盈会在40%左右，
    目前本金对应的收益率超过50%。
    这意味着，
    下波行情回调时，
    底部收益约50万，
    3年工资稳攥在手。
    乐观些，
    如果全面牛市到来，
    资产翻倍不是奢望。

    收益波动不可避免，
    底部和顶部长期波动向上，
    是合理期望。
    长期有多长？
    2年可能不够，
    3年可能不足，
    耐住就有希望。
    扛不住跌，
    也享不了涨。
    如风那般波段操作，
    如果不重仓，
    少亏也会少涨。
    大内高手v民间草莾，
    咱搬个马扎，
    慢慢欣赏。

    今天，
    2020-2-7锁仓至今的5支养老基收益底24.51%，
    2019-3-7锁仓至今的1支养老基收益底34.36%。
    这些基中基，
    至少同期跑盈了我本人。

    006295，
    唯一持有超3年的基金，
    目前收益34.36%，
    处于阶段性底部，
    高点接近60%。
    在我眼里，
    这是基金长持的成功典型；
    在基金评论区里，
    这是买封闭基金的失败典型。
    同样的东西，
    在不同人的眼里，
    并不一样。
    每个人只能看到TA心中的世界，
    诚然如此！

    50元初组合 436826.25 212734.86
    50复利组合 203448.49 -72460.12
    50组合小计 640274.74 140274.74
    30存转组合 248207.01 -31939.83
    战略储备组合 51508.3 23255.14
    合计 939990.05 131590.05

    总资产939990.05，总收益131590.05（16.28%），盈亏平衡点2796（沪指）
    今年收益-175419.15（-15.73%）

    兑本组合收益-8684.69（-2.82%），兑本点位8768（沪指）
    50封闭组合收益140274.74（28.06%），盈亏平衡点2539（沪指）

    主账户50组合收益率
    2020年 39.49%
    2021年 2.75%
    2年平均 19.72%

    权益基金规模加权收益率
    2020年 51.91%
    2021年 4.56%
    2年平均 26.3%

    傻呆2年，
    年化收益率跑输基金平均数6.31%。
    不过，
    2020年跑输12.42%，
    2021年跑输1.81%，
    进步明显，
    加油！

    2020年调仓2轮，
    2021年调仓1轮，
    是进步的原因。
    傻呆，
    就是管住手，
    就是努力的方向。
    自己长期收益的上限，
    就是组合基金本身的收益。
    低位满仓或定投满仓后，
    一定要扼杀低吸高抛的念头，
    这是最可能导致收益降低的因素。
    因为这要求预测点位，
    可是我没有这个能力，
    而且我相信永远不会有这个能力。
    超出能力圈行事，
    已经证明会被打脸，
    没必要也不该再找抽。

    傻呆，
    就是杜绝低吸高抛，
    就是只赚基金本身的收益。
    我确信，
    这是我的能力上限。

    昨天，
    同龄的同事问我他的老房子能卖多少钱，
    我明确诚实地说自己不知道。
    可不是吗，
    百万级别财产的处分，
    只能听从主人自己的内心判断。
    这位同事还在2年前买了期房，
    现在没有交房，
    我同样没说什么，
    百万级别财产的购买，
    外人根本就不该说什么。
    但我真想不明白，
    在他眼里房产有多么稀缺，
    缺到只看图纸就掏出百万现金的程度。
    而我眼里，
    附近都是工地，
    大量新房正在涌现，
    出产潜在买家的周边农村地区，
    有能力掏这些钱的人已经所剩无几。
    同样的世界，
    在不同人眼里，
    呈现出不同景象，
    只因人们心中景象不同。
    正因有这种不同，
    才有了交易。
    必竟，
    交易的前提，
    是同一时间，
    有人认为便宜，
    有人认为划算。
    每一笔交易，
    都发生在双方内心世界的交集。
    要想从交易中获利，
    必须努力让心中世界接近现实世界，
    这就是所谓的提高认知吧。

    2020-2-10迄今，
    本人最大回撤26.14%，
    已经超过2018年权益基金平均回撤20.43%。
    2002-2021共20年间，
    权益基金有5年负收益：
    2008年，-51.60%
    2011年，-23.97%
    2018年，-20.43%
    2016年，-10.50%
    2002年，-4.97%
    其余年份都是正收益。
    收益最高年份是：
    2007年，124.06%
    2006年，116.03%
    2009年，69.26%
    2020年，51.91%
    2015年，41.74%
    2019年，38.55%
    2003年，20.47%
    2014年，20.13%
    两相对比，
    只要长期拿住，
    赚钱概率够高，
    平均5年翻倍，
    优秀的3-4年翻倍。
    如果低位入市，
    翻倍时间有机会缩短。

    出现回撤后，
    要经过更大幅度上涨才能回到原点。
    既然如此，
    为什么不择时呢？
    我的答案是，
    我不会择时。
    会择时而不择时，
    就不该在这傻呆，
    而是去精神病院长呆。
    这个问题就好比，
    上北清复交大概率有更好的生活，
    为何不上呢？
    基金经理们大多出身北清复交等院校，
    如果TA们不择时，
    原因也只能是TA们不会择时；
    如果TA们会择时，
    TA们肯定会去择时，
    我就没有必要再择时。
    如果我择时，
    逻辑何在？

    傻呆逻辑，
    是每天冥思苦想，
    又用血汗钱操练，
    历时1年半成型，
    迄今近4年确立。
    立足自己能力圈，
    平衡风险与收益，
    是我的认知极限。

    熬时间是痛苦的，
    背着浮亏熬时间，
    更是考验承受力。
    沪指跌破2800前，
    大概率持续浮盈。
    超长时间的震荡，
    极大幅度的回撤，
    是复利必经之路。
    若不然，
    凭什么比存款多赚钱？

    算上生活账户，
    5个账户有3个浮亏，
    浮亏总额10万多，
    幅度分别在0-10%、10-20%和20-30%区间，
    它们都建仓在2019-20年大涨之后。
    2个盈利账户，
    浮盈总额20多万，
    幅度在30-50%之间，
    它们都建仓在2020年大涨之前。
    低位满仓长持，
    是目前有效的赚钱经验；
    如果建仓点位不够低，
    就靠延长持仓时间弥补，
    估计会在将来成为有效的经验。

    所有账户都赚钱后，
    总收益大概率创新高。
    这个时间点，
    可能出现在今年，
    也可能出现在明年，
    还可能出现在后年。
    痛苦是等，
    享受也是等，
    我选择享受等待。

    50元初组合 428624.09 204532.7
    50复利组合 198733.82 -77174.79
    50组合小计 627357.91 127357.91
    30存转组合 242391.39 -37755.45
    战略储备组合 50733.63 22480.47
    合计 920482.93 112082.93

    总资产920482.93，总收益112082.93（13.86%），盈亏平衡点2821（沪指）
    今年收益-194926.27（-17.48%）

    兑本组合收益-15274.98（-4.95%），兑本点位8859（沪指）
    50封闭组合收益127357.91（25.47%），盈亏平衡点2560（沪指）

    50元初组合目前资产428624.09，
    其中本金224091.39，
    收益204532.70。
    资产达到722409.39时，
    收益将达到50万，
    届时如果兑现本金，
    这个组合将成为纯收益组合。
    达到这个点，
    需要在目前基础上涨68.54%，
    很遥远吗？
    考虑目前沪指点位，
    以及所持基金历史业绩，
    2025年底达到不太是问题。

    2021-2-10，
    50组合收益高点，
    对应收益率是64.25%。
    跟上面的68.54%相比，
    只差一小点。
    据我了解，
    身边的有钱人，
    不论体制内或体制外，
    资产大头仍然是房产。
    TA们的房价预期已经降温，
    但没看到更有前途的替代品。
    很有可能，
    沪指破4000后，
    会和以前破4000后一样，
    资金以不可阻挡之势涌入股市。
    而这一次，
    入场资金量将史无前例。
    400万亿房产，
    80万亿股票，
    转换起来，
    是何节奏？
    对房有多疯，
    待股有多狂，
    人性就那样。

    2020-21，
    两个完整年度，
    傻呆年化超19%，
    初级基民赶上巴菲特。
    如不满足，就是贪婪；
    若还恐惧，只欠训练。

    50复利组合，目前浮亏77174.79
    但是，建仓资金来自50元初组合收益
    所以，剩下198733.82本质还是利润
    付出了手续费，保护了小心脏
    不然，可能吓得把筹码丢光

    看大面，看长远。
    只要不贵，只需时间。
    每次下跌，
    都以上涨结束，
    前提是拿对筹码。

    中证全指16.16倍PE，
    近8年PE百分位27.11%；
    沪深300是12.15倍PE，
    近8年PE百分位35.60%；
    创业板指51.36倍PE，
    近8年PE百分位37.34%。
    这样的位置，
    只要拿得住，
    赚钱大概率。

    这个月初，
    趁换季打折，
    和老婆到商场采购了一圈。
    1床鹅绒被，4000，3折；
    我的羽绒服，800，3折；
    我的羽绒马甲700，5折；
    加上老婆衣服，共花1.2万。
    折扣属实的话，省了1.5万。
    如果需要还房贷，
    而且没有房产和投基收益
    只靠我1年10来万工资，
    真不敢这个花法。
    3年后车贷还完，
    财务上会更宽松。

    连同车贷和其他开支，
    下月信用卡账单近2万。
    银行打来电话说分期半价，
    年化不到6%，
    就分了6期。

    2007年买房后，
    不懂得投资理财，
    只知道存款和消费。
    因为劳动收入基本固定，
    所以存款数额取决于消费多少，
    也就是说消费是财务状况的决定因素。
    我定下了控大放小的消费原则。
    最大支出是房和车，
    只要控制了这两项，
    日常消费可以适度放开。
    这个原则基本得到执行，
    唯一例外是目前这辆车。
    25万车款超出稳定年收入，
    但老婆知道我最这好这个，
    坚持买了符合我期望的车。
    由于设计成全款5年分期，
    投基收入估计能覆盖8%的年化利息，
    也就是说换车基本没占用投基本金，
    算是给自己的一点安慰。

    按照原理，
    理财目标是产生现金流。
    现金流可以是存款利息，
    也可以是房产租金、股票或基金收益，
    需要根据预期和风险承受力选择。

    满仓股基前，
    我主要存款收息，
    分成多笔存最长期限，
    总体上获取最高利息，
    急需时不必全部取出。
    总体收益4%左右，
    大约每天万分之一，
    百万本金每年4万，
    最大好处是收益稳定。

    买房收租，
    我曾尝试过。
    20万24平公寓，
    解决学位的同时，
    每年1万租金收入，
    完全交由中介代管。
    年化收益5%，
    如果房产不增值，
    与存款相比优势不大。
    家具装修老化后，
    重装会增加投资，
    不重装可能少得租金。
    考虑到房价下跌的概率，
    买房出租的前景不很明朗。

    选项当中，只剩下股票。
    优秀公司，净资本收益率平均年化10%以上。
    但股价波动巨大，需要会买会卖才能赚到这个数。
    我没有这个能力，所以选择借道基金。
    权益基金历史平均收益率15%左右，
    100万本金每年收益相当于1份工资，
    比存款高出10万。
    4%和15%，
    看似差距不大，
    但它们1个是单利1个是复利，
    多年以后的收益差距十分惊人。
    100万本金，
    5年后，存款赚20万，基金赚100万；
    10年后，存款赚40万，基金赚300万。
    如果低位入市，
    而且挑选优秀基金，
    复利效应会更加明显。
    2020和2021两个完整年度，
    我平均年化收益超过19%，
    初步见证了复利的威力。
    虽然今年迄今亏17.48%，
    但是今年还没过完1/4，
    大概率年底会转正，
    甚至可能大赚。
    如果不投，
    或者轻仓，
    是亏是赚，
    与我何干？

    基于我的智商和见识，说说股票短线策略。
    有股市以来，这种玩法的长期成功者人数，是零。
    但是这个事实，不妨碍人们争相尝试，挑战自我。

    所以，我不敢碰短线策略的基金。
    老老实实挑选分散持仓的稳健基金，
    长期业绩跑赢平均数的老牌基金经理，
    让我放心，才敢重仓，适度分散后更踏实。
    华尔街，
    有老交易员，
    有猛交易员，
    唯独没有老且猛的交易员，
    我信这个。

    钱能去哪里？
    对于大多数的中国老百姓而言，过去主要的投资途径无非两个：房地产与股市，而能够承载住中国万亿财富的池子也只有房地产和股市，所以大家很容易发现一个跷跷板效应，房价大涨的时候股市往往并不出彩，而股市暴涨的时候，房价也基本就在原地踏步。    2015年后全国房价出现一波大涨，有一种说法就是创业板牛市于2015年崩盘，获利兑现出来的巨额资金随即进入房市，推高了各地房价，很多还未买房的刚需人群被打了个措手不及。    房市与股市，似乎永远是街头巷尾滔滔不绝的话题。
    随着我国人口红利以及城镇化的逐渐饱和，目前的房地产市场已经进入结构性转变的历史阶段。    北方部分地区的人口不断南迁是肉眼可见的事实，而人口的流出，对于北方部分城市的房地产而言无异于釜底抽薪。    很多年以前我随友人去离香港不远的一座小岛拜访一位朋友，听岛上的人说在2008年金融危机前，很多香港富商在岛上买了房子，周末就开着游艇到岛上来玩，岛的周围环绕停放着各种豪华游艇。    晚上整个岛上歌舞升平、觥筹交错，就像一个不夜城。    然而好景不长，金融危机爆发后，很多大富翁一夜变成了“大负翁”，再也没有豪华游艇到岛上来了，而之前岛上那些五光十色的建筑也由于长期没有人住，在海风的侵蚀下，也变得像残垣断壁的鬼屋一般无人问津，谁能想象到那里曾经的热闹非凡。    所以很多东西的价值其实是人主观赋予的，一旦被舍弃就分文不值了。    那个时候我就深刻地感受到，房子更像是一种带有金融属性的商品。
    不可否认，房地产行业在国民经济中起着举足轻重的作用，是大部分居民家庭财富的主要载体，在人们的普遍意识中房子的属性早已不是仅仅是用以满足人们的居住需求，其投资属性似乎更为人们所津津乐道。    随着几个头部房企由于盲目扩张造成过高负债，而资金链出现巨大问题后，很多地方中小房企也相继暴雷。    原来被趋之若鹜的房子现在似乎已辉煌不再，就连万科这几年也直呼要“活下去”。
    1980年中国有约1.8亿城市居民，人均住房面积仅为5平方米，而现在人均住房面积为50平方米（目前欧美发达国家的人均住房面积就约50平方米），可见在那个年代，人们对住房的刚性需求犹如地底滚动的岩浆，只等一个裂缝就会喷薄而出。    1980年后，大量的农村劳动力进入大城市务工，并伴随着户籍制度的改革，很多人也有了在大城市中落户的机会，城市化得到极大的发展，城市的规模也在快速膨胀。    房地产开发商也是在这一历史时期出现在了历史舞台之上。    而90年代初全国正式颁布了公房变私房的政策，这也让人民群众拥有自有产权住房的愿望得以实现。    那个时候，大概出一两百元就可以购买一平方米的公房，这让很多普通家庭也拥有了获得私有住房的能力。    当然还有一个非常关键的金融工具，也大大促进了整个房地产市场的发展进程，那就是按揭贷款。    这让很多无力全款购买房子的人拥有了可以说是人生中最便宜、最大的一个杠杆，让梦想照进了现实。    多措并举之下，人民群众的购房需求和欲望，终于像岩浆一样冲出地壳。    到了2017年，全中国的开发商当年造的房子已经达到了17亿平方米（2010年是1亿平方米），这还是一年的建设量，不过这也是历史上年建设量的峰值。
    很显然，人民群众对住房的需求终究是有限度的，市场不可能无限化地跨越式发展，就像一个人不可能永远年轻，万事万物都是周期。
    那么接下来房地产会怎么走？这是很多人都非常关心的问题，也是争论不断的话题。    空方和多方的分歧非常大。
    这两年大家都非常关心人口数据，因为人口的不断增长是房地产发展的主要红利，而随着这几年我国人口生育率的下降，似乎人们已经达成了一种共识：14亿人可能将是中国未来人口长期的天花板。    再加上十几年后，中国的老龄化率可能达到35%以上，这让很多人对房地产的未来不再那么乐观，因为大部分老人是不需要购房的，相反当老人离世后还会腾出跟多的房屋。    目前全国房地产开发商还有约6亿平方米的库存房屋，已售房产中约有20%属于空置（投资）房屋。    这里就出现了一个潜在的风险：在过去房价一路高歌猛进的时候，这些手上有筹码（房子）的人都是多头，会惜售不卖，而一旦房价不涨了，甚至开始出现下跌，那么这些多头就会变成空头，随时准备着砸出手里的筹码（房子），这与股票里面的筹码性质如出一辙。    再来看一看土地成本，目前在一二线城市的房价中大头是土地成本，建安成本所占比重相对不高，而这二十年以来，土地价格与房产价格比涨了十数倍，这也给了很多房地产开发商继续贷款拿地、囤积居奇的理由，因为只要土地价格和房价一直涨，那么手里拿的土地和修的房子就算不卖也会不断增值，这些库存都是能下金蛋的鸡，但反过来说，一旦房价未能按照预期般上涨，这些库存就会变成负债，变成压死骆驼的稻草，要知道很多房地产商的资产负责率都超过了90%！难道这些房地产开发商看不到这些风险吗？主要还是因为习惯了！过去就是这么一路走来赚取了疯狂的财富，这种思维模式和赚钱逻辑已经根深蒂固，成也萧何败也萧何。    就像那些在股票牛市中赚大钱的人，因为胆子大信心足一路重仓甚至加杠杆看多，所以在牛市中赚得盆满钵满，又因为这种思维模式已经形成习惯，过去的成功掩盖了未来的风险，当牛市退潮时未能及时抽身，所以赚的又全部连本带利吐了回去。    毕竟无论在哪个行业中，几乎不可能有人每次都能正确区分这次回调只是阶段性的还是大熊市的开始，特别是船大的更难调头，当看到熊出没时，大半个身子已经被熊咬住了。
    那是不是房地产这个行业和相关上市公司已经不再具有关注价值了呢？首先我们要明白，衣食住行是人类的基本需求，“住”这个行业是不会彻底消失的，但其发展模式和未来的预期将出现非常大的变化。
    首先，未来想要继续存活在这个行业中的房企必须大幅降低杠杆，不可能再像过去那样，用极高的资产负债率去赌行业超常规的发展；其次，不可能再不计成本、不顾市场实际需求的去拿地搞开发，这样的账开发商自己都算不过来；再则就是大量的中小房企将会退出市场，未来市场份额将会进一步向头部房企集中，美国的开发商就不到500个，而我们国家有9万个，哪里需要那么多的地产商？大家可以想一想，未来将有多少房企会退出历史舞台。    过去开发商可能拼的是胆子大、关系好，而未来大家拼的就是人才、理念和管理。    最后就是建房结构的变化，不再是不顾市场需求与实际金融环境去想当然的造房，而是调整新房结构，将商品房与租赁住房相结合，充分利用好银行和资本市场双重金融杠杆，从而降低开发风险。
    最后终结一句话：房住不炒是未来的主旋律，房地产商经过本次转型洗礼后，整个房地产行业也将走得更稳更好。    作为人民群众家庭财富60%的载体，以及GDP中近10%的权重，稳定压倒一切。    房价虽不会再暴涨，但也不至于暴跌，未来房价的年复合增速与我国GDP的年复合增速相匹配是大势所趋。
    那么当房地产市场的赚钱效应逐渐褪去之后，嗜血的资金们又会往哪里钻呢？
    ——http://bbs.tianya.cn/post-stocks-2188843-78.shtml

    贝壳房源
    帝都海滨明光村
    1983年60平方塔楼
    挂牌价：585万
    租金：7560/月
    租售比：1/64倍
    市盈率：64倍

    上面房产市盈率64倍，
    中证全指16倍市盈率，
    沪深300是12倍市盈率。
    如果价值规律有效，
    我们有机会见证金融海啸。

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