| |
|
|
| 首页 淘股吧 股票涨跌实时统计 涨停板选股 股票入门 股票书籍 股票问答 分时图选股 跌停板选股 K线图选股 成交量选股 [平安银行] |
| 股市论谈 均线选股 趋势线选股 筹码理论 波浪理论 缠论 MACD指标 KDJ指标 BOLL指标 RSI指标 炒股基础知识 炒股故事 |
| 商业财经 科技知识 汽车百科 工程技术 自然科学 家居生活 设计艺术 财经视频 游戏-- |
| 天天财汇 -> 股市论谈 -> 2022，重新出发 -> 正文阅读 |
|
|
[股市论谈]2022，重新出发[第3页] |
| 作者:李克罗 |
| 首页 上一页[2] 本页[3] 尾页[3] [收藏本文] 【下载本文】 |
|
解放后酒厂和烟厂实行特殊管理体制，被纳入国家专卖系统统一管理。 后来酒厂下放给了各地方政府，烟厂则一直留在专卖系统。 酒厂的市场化是一个渐进过程，以茅台为例，在计划经济时代，没有一点自主性，上级负责原料调拨，生产出来的酒上级全部拿走，酒厂实际上只是一个生产车间。 到了1978年终于有了一点改变，比如一年生产1000吨酒，上级拿走900吨，给酒厂留下100吨，这样酒厂终于有点自主资金，可以改善一下生活条件。 1988年国家放开13种名优白酒的价格，酒厂终于可以自主定价了。 但是茅台比较特殊，要满足各种政务需要，大部分茅台酒仍然由国家统一调拨。 直到1998年，茅台酒厂整体改制为茅台集团，然后以集团为主发起人，发起设立茅台股份公司，为上市做准备，这时候才真正完成了市场化，上级的拨款也彻底终止了，上级用酒也纳入统一的市场核算。 可以说茅台的市场化是比较晚的，汾酒和老窖1994年就上市了，五粮液1998年上市，茅台2001年才正式上市。 这些酒厂刚上市的时候，很少有人意识到它们巨大的投资潜力，很多人的印象中白酒只是一种地方土特产，没啥稀罕的，绝对想象不到这些酒厂后来能挣那么多钱。 林园是比较早认识到白酒投资价值的少数人之一，他做过几年房地产，经常请人吃饭，他自己不喝酒，但他发现那些老板特别爱喝五粮液，每次吃饭必喝，有些人甚至只喝五粮液，别的酒看都不看。 那几年五粮液正是如日中天的时候，绝对的白酒老大。 于是林园就买了不少五粮液，后来准备加仓，就找了一个财务专家帮他看看五粮液的财务报表，专家看完后跟他说五粮液不错，报表很健康。 专家又说我顺带着也看了看茅台的报表，我发现茅台的财务比五粮液还要好。 林园听进去了，他马上决定去茅台酒厂跑一趟，当时跟他同行的有基金公司的两个小伙子，跟他说茅台多么多么好、多么多么低估。 从茅台回来林园就决定把准备买五粮液的钱全部买了茅台，而且越买越多。 这是2003年的事，当时正是茅台股价的一个低谷，市值只有几十亿。 后来有一次去茅台开会，酒厂的人跟他说你买的很对，不说别的，我们库存的酒就至少值几百亿！ 林园那几年买的五粮液和茅台一直拿到了现在。 |
|
但斌有点尴尬了，前两天他说只有10%的仓位，他判断三四季度会有好的买点，到时候再买回来。 不知道他现在是什么心情。 |
|
截止2021年，国内汽车保有量是4亿辆以上，其中新能源车不到900万辆。 如果这4亿辆全都替换成新能源车，这是多大的市场空间？ 有人说2021年才是新能源车真正的元年。 |
|
我为什么讲茅台的历史？这是因为要彻底了解一个公司，必须要了解它的过去。 特别是茅台这种公司，只有充分了解历史，才能明白它的价值的来源，才能明白它今天为何独一无二、不可代替，也才能明白它的未来会如何发展。 股市里有句名言“不要跟股票谈恋爱”，意思是没必要这么认真，打一炮就走人，研究那么深干嘛。 甚至认为这是书呆子的长篇大论，没啥用，大盘走势、个股技术、高抛低吸、打板接力这些东西才是干货。 可是在价值投资者看来，你们这些东西才是害死人的歪门邪道。 价值投资的思考方式完全相反，就是要跟股票谈恋爱，这还不够，价值投资的选股是奔着结婚去的、厮守终身去的，所以要研究得彻彻底底、明明白白，有一点疑问都不行，弄不明白的就放弃，一旦彻底弄明白了一个好公司，就重仓压上去。 你们算算，长期持有茅台比亚迪这种股票，能挣多少钱，比你每天跳来跳去是不是强多了。 这些大牛股很多人都买过，可是你既不敢多买又不敢长拿，为什么？因为你研究的不够深入，你其实并不了解你买的股票。 茅台好在哪里？好就好在安全和确定，全市场四五千家上市公司，谁也不如茅台安全和确定。 也就是说，茅台暴雷的可能性为零，一点风险都没有，如果想不明白这一点，那说明你还没有看懂。 汽车是一个充分竞争的行业，市场情况瞬息万变，比亚迪将来能做成什么样，其实充满了不确定。 而且这种新兴行业研究起来难度很高，比亚迪几大块业务，包括电子、半导体、电池、整车，甚至还有光伏，没点专业知识很难弄懂。 但是比亚迪确实有一点王者气象，回顾一下发展历史，还有王传福这个人，确实有很不一样的地方。 张忠谋说大陆做不出高等级芯片，王传福说芯片是人做的，不是神做的。 这话怼的漂亮，你也是人，你又不是神仙，你又没有三头六臂，你能做的凭啥我就不能做？ 王传福工程师出身，比亚迪始终都是技术取向，视技术为生命，同时又有一定的家国情怀，只有这样的人才能打造出传世的公司，就像乔布斯、马斯克、任正非一样。 |
| 市场波动不是风险，可是如果你想利用市场的波动赚钱，波动就成了风险。 |
|
赛力斯SF5是2018年发布的， 母公司小康买了美国技术，投资200亿建设工业4.0工厂， 想做高端品牌卖40万，但是一直卖不出去(华为介入前卖了500多辆)。 技术卖给东风做岚图了， 机械底子还是非常好的。 后来因为用到了华为电机，然后2020年双方进行了第一次合作（就是余承东发布的华为智选赛力斯SF5，这个和原先SF5有很大差别），换了华为电机和电控，接入了hicar和华为shound， 价格还降了10万，换来的是接近8000销量。 但是华为cbg发现赛力斯SF5 的用户交互设计和内饰都是面包车级别的，毕竟东风小康么 ，于是搞出问界M5，算是SF5 大改款。 如果说SF5的机械素质算汽车的硬件CPU的话，华为用了极大力气设计的鸿蒙座舱就是软件OS和灵魂了。 营销也华为自己上了，从问界中英文品牌名称到logo设计到城市商业展厅选择，都是有针对性的营销，推广也开始面向自媒体。 当然更重要的是华为的品牌影响力和长久以来在消费者领域建立的品牌信任感。 一个两年卖了500辆的30万的杂牌车， 仅仅是加入了华为智选和营销，就半年卖了8000多辆。 华为之所以重新设计SF5，改品牌为问界M5，就是因为要对所有信任华为的消费者负责， 不想滥用自己的品牌影响力，也无意为小康和赛力斯之前的产品和品牌做背书。 徐直军和大嘴他们2018年做过调研， 如果华为下场造一款 MACAN级别的中型SUV，30万价格，年销量50万不是问题。 但是被任正非否了。 |
|
关于造车的问题，华为一直有两种路线，一种是徐直军主张的不直接下场，而是卖软件和零部件，一种是以余承东为代表，倾向于直接下场做整车，复制手机模式。 余承东和小康都谈的差不多了，但是最后关头被任正非给否决了。 华为不能放开手脚全力造车，是比较遗憾的事情。 华为和小康合作搞了一个新品牌问界（aito），问界m5和m7是目前比较火的车型。 两家以后会合作到什么程度，华为会不会入股小康，充满了悬念。 |
|
2008年，芒格拜托中美能源控股公司（Mid American Energy Holdings）董事长索科尔前往中国，为伯克希尔调研比亚迪。 索科尔尽调回到美国后，与芒格一同劝说巴菲特投资比亚迪。 2008年9月，伯克希尔向比亚迪股份（1211.HK）投资2.3亿美元，收购了该公司10%的股份——2.25亿股。 巴菲特戏称自己是在芒格的“逼迫”下投资的比亚迪。 如今，这些股份市值接近80亿美元。 芒格在劝说巴菲特对比亚迪的投资时说：“如果不投资比亚迪，你将错过一个亨利·福特，一个托马斯·爱迪生，一个比尔·盖茨。 ” 为此数十年不碰科技股的股神巴菲特，却为比亚迪破了一次戒。 如今比亚迪是伯克希尔的第五大持仓，占比7.7%。 从2008年建仓开始，巴菲特一股没抛，一直持有到现在，近14年赚了32倍。 在2018年的2月27日，巴菲特对美国CNBC谈到他最欣赏的四个CEO，提到的第二个名字正是王传福，巴菲特点评：“王传福总有许多伟大的想法，而且擅长让梦想成真!” 芒格更直接，他说投资比亚迪，“一部分是根据比亚迪已经取得的成绩，另一部分是我决定押注骑师……王传福很清楚什么是自己能做到的，什么是自己做不到的。 让我下注，我更愿意选择有自知之明的人。 ” 在2010年巴菲特接受cctv采访时说，“芒格和我一直在观察汽车这个行业，我们观察了50年，从这种持续的观察中，我们知道一个汽车公司怎样才能获得成功，又会因为什么走向失败。 ” |
| 巴菲特和芒格投了比亚迪，却不投特斯拉，这个事挺有意思。 |
|
1938年，在可口可乐问世达50周年，且早已成为代表美国的产品之后，财富杂志对该公司做了一次详尽的专访。 在文章的第二段作者写到：每年都会有许多重量级的投资人看好可口可乐，并对于其过去的辉煌纪录表示敬意，但也都做出自己太晚发现的结论，认为该公司已达巅峰，前方的道路充满了竞争与挑战。 没错，1938年确实充满了竞争，而1993年也是。 不过值得注意的是，1938年可口可乐一年总共卖出2亿箱的饮料，而到了1993年，该公司一共卖出饮料高达107亿箱。 这家当时已经成为市场领导者的公司，在后来将近50年期间，总共又成长了50倍。 对于1938年加入的投资者来说，Party 根本还没有结束。 虽然在1919年投资40美元在可口可乐股票的投资人（含红利再投资），到1938年可获得3277美元；但若是在1938年重新以40美元投资可口可乐股票，到1993年底，照样可以成长到25000美元。 我忍不住想引用1938年财富杂志的报导：“实在是很难再找到像可口可乐这样规模而且又能保持十年不变的产品内容”。 如今又过了55个年头，可口可乐的产品线虽然变得更广泛，但令人印象深刻的是，这种形容词还依旧适用。 ————— 这是巴菲特1993年写的一段话。 有人可能会说现在再来吹比亚迪是不是太晚了？ 晚不晚呢？我建议你好好读一读巴菲特的这段话。 |
|
说话模棱两可的，满嘴技术术语的，追逐各种热点跳来跳去的，频繁买卖、频繁换股的，都不是高手。 最有迷惑性的是天天追热点的，左一个概念右一个题材，啥涨的好吹啥，新手最容易上当，以为很厉害，其实这样的人要么是嘴炮，要么账户做的一塌糊涂。 真正的高手都是长期跟踪极少几个公司，甚至只有一个公司，研究得既深入又透彻，敢于重仓长期持有。 真正赚大钱的都是这种人。 |
|
去年12月起，A股几大指数开始走弱，似乎是这轮系统性风险的起点。 在去年12月到今年4月底市场持续走熊的系统性风险中，国内外环境非常复杂，经济预期急转直下，各种担忧在四月底形成极度悲观点，市场砸出了一个很深的底部。 但是如果我们把复盘的区间拉长一点，这个系统性风险可能并非12月开始，或许早开始了，从2020年底到今年4月底来看，我们会发现与指数本身不大一样的现象。 在过去一年多，市场有四轮比较明显的权重白马见顶潮，第一轮是2020年底，以中国平安、格力电器、中国人寿等为代表的一批股票开启了见顶和腰斩之旅；第二轮是21年2月底开始，以贵州茅台、海天味业、美的集团、腾讯控股等为代表的一批公司迎来近年的顶部，普遍也是腰斩级别的下跌；第三轮是2021年年中，以迈瑞医疗、海康威视、药明康德等为代表一批公司迎来近年的顶部，一样普遍是腰斩级别的下跌；第四轮是2021年底，以宁德时代、隆基股份、东方财富为代表的一批公司，迎来了近年的顶部，同样迎来了腰斩级别的下跌。 那为什么三大指数在2021年12月后才有明显的下跌，而没有明显体现前几轮见顶潮呢？这主要是因为每一轮见顶潮后，又会有一批新的权重公司或者板块再次新高，带领指数向上或者维持着指数的点位。 比如虽然2021年2月份很多重要权重开启下跌之旅，但是像医疗、新能源和一些二线白马们在去年年中和年底继续新高，维持了指数的相对强势。 假如我们换一个指数，如上证50、恒生指数，它们的顶部就是在去年2月份，因为它们背后的一批消费、金融、互联网等权重就是在去年2月就开始大跌之旅。 而像新能源、医疗、二线白马比较多的创业板50指数，由于去年年中和下半年还有不少股票仍然新高，所以指数撑到了12月才真正崩溃。 2021年底，当最强的新能源板块集体开始见顶，开始腰斩行情的时候，已经没有板块能够支撑起大盘，那么指数就进入了明显的系统性风险。 但如我们上述所说，几轮见顶潮来看，这轮系统性风险可能早开始了。 这几批股票先后见顶的顺序，其实也是它们基本面的体现。 如最早见顶的中国平安、格力电器、中国人寿等公司，也是近年业绩相对较差的公司，新能源挺到最后下跌，恰恰也是因为新能源增速最高，基本面最好。 新能源板块四月份完成集体腰斩，是这轮系统性风险中最后一个完成腰斩级别下跌的权重板块，可以视作指数级别的“强势股补跌”，那么补跌结束后，带领指数进一步下跌力量已经衰竭，已经没有大的板块能推动指数进一步杀跌，可以这么说，已经过了最坏的时候。 |
| 在经历了上半年的极端行情后，市场逐步进入一个遍地黄金的状态，我们认为最坏的时候已经过去，对于投资者来说，这是一个值得布局的时期，投资心态上我们要更乐观一点。 在历史的数次底部区域，买入和持有优秀的公司最终都能赚到不错的回报，但是由于时代的变迁，每一次底部后蕴含的大机会并不相同，而这种时代性，会让很多投资者不适应。 就好像18年的大底后，买入地产、保险、家电等等这种以往不错的板块回报率很低，但是买入食品、医疗医药、新能源等板块的投资者有非常丰厚的回报。 所以我们需要判断在下一次市场走牛的时候，哪些板块能大放异彩。 |
| 毫无疑问，新能源仍然是必须关注的成长领域，包括新能源汽车、光伏、储能等广泛的新能源市场，在未来数年仍然具有非常大的投资机会。 在板块刚经历完一轮系统性调整后，最近新能源总体回暖非常快，但总体来看，仍然是非常低估的。 新能源牛市的第一个腰斩，与资本市场历史上各科技产业发展轨迹相似，大概率是下一次走牛的起点。 |
|
近几年很多人去投资腾讯，腾讯自然是一家非常优秀的公司，但是它最好的时期、回报率最高的时期早已过去。 2014年1月腾讯市值突破1万亿港币，这个时候离2004年上市的时候，已经涨了一百多倍，虽然2014年后最高又涨了七倍多，但与之前的回报相比显得不值一提。 但是早期买入腾讯的投资者少之又少，早期批评腾讯的声音恐怕不少。 我们投资新兴产业公司，其核心在于它们非凡的成长，并非它们一开始就非常完美，当它们变得非常完美的时候，恰恰也是它们将要成为明日黄花的时候。 正是如此，我们要把目光转向新一轮的全球新兴产业机会。 新一轮全球产业升级机遇已经到来，新能源汽车、光伏、储能的机会已非常明朗。 其他新兴产业也方兴未艾，很多新领域的小型公司都不到500亿市值，而背后都是非常大的新兴市场。 在未来数年，新能源+其他新兴产业的加持下，会孕育出很多大牛股。 |
| 2020、2021连续两年是新能源板块的大牛市，正常来讲，短时间整个板块很难再有这种级别的大牛市了，但是板块里真正牛逼的公司不会停止上涨的脚步。 2000年互联网泡沫破裂，绝大部分互联网公司都死掉了，但是不妨碍走出苹果微软亚马逊这些超级大牛股。 新能源也一样。 |
|
提前预判下一轮牛市的主力板块，非常难，原因是每一轮牛市的主力板块都不一样。 有人说市场没有新鲜事，无非就是一次次的周期轮回，这种说法是不对的，旧瓶装的是新酒，舞台还是那个舞台，演员早已换了好几茬了。 为啥人们会一次次的错过牛市，原因就在这里，你上一轮总结的经验教训，到下一轮就不好使了。 |
| 加一点纳指etf。 |
|
【美股这个跌法，应该是2008年后最严重的一次了，有可能是一轮超级大熊市。 美股跌了这么多，投资者应该高兴还是害怕？我们来重温一下巴菲特2020年股东大会上的讲话】 1954年，道指从年初的 280 点左右涨到了年底的 400 多点。 说了你们都不信。 那年，道指突破 381 点，也就是 1929 年人们记忆犹新的那个点位，来到 400 点，所有人都很担心，怕 1929 年的那一幕再次上演。 大家都很担忧，又到了 1929 年的 381 点，会不会再崩盘？后来，阿肯色州的参议员比尔·富布莱特领导专门的委员会，调研了这一问题。 委员会立项名称是“股市研究”，主要调查股市是否又有风险了。 1955 年 3 月，道指 405 点，富布莱特委员会召集了全国 20 位精英，商讨股市是否又像上次一样发疯了，因为股市已经站上了 400 点。 毕竟，上次股市到了这个位置之后，美国吃尽了苦头。 当时，全国上下，人们的心态都是如此，咱们现在很难理解。 当年，我在纽约工作，我的老板是富布莱特召集的 20 位精英之一。 我的老板是本·格雷厄姆 ，他派我去纽约公立图书馆给他查些资料。 我去了图书馆，把资料查好了。 格雷厄姆出席会议并做了发言。 本·格雷厄姆讲的话，我记得特别清楚。 他在发言稿的开头就写道：“股市处于高位，看起来处于高位，确实处于高位。 说它处于高位，不是从表面判断出来的。 ”这是格雷厄姆的原话，“股市处于高位。 ”从那以后，请看下一张幻灯片，美国扶摇直上、势不可挡。 （幻灯片）美国扶摇直上，势不可挡 如今，道指达到24，000多点 自从我大学毕业后，市场涨了100倍 我们准备这张幻灯片时，道指位于 24,000 点左右。 从 1951 年到现在，市场涨了 100 倍。 需要做些什么，才能分享美国发展的这份红利？只要相信美国，只要分散买入美国。 用不着读《华尔街日报》，用不着天天看股价，用不着向别人付费。 只要相信美国奇迹。 历史告诉我们，美国的发展不可阻挡。 历史一再证明，美国的发展不可阻挡。 发展过程中有风浪，南北战争带来了可怕的灾难，大萧条也是个艰巨的挑战，现在我们又遇到了一些坎坷。 无论如何，到最后，我们总会发现：美国一定行。 |
|
2020年2月24日巴菲特接受CNBC专访 贝琪：沃伦，先问您一个简短的问题，今天盘前指数期货下跌了接近 800 点，您担心吗？ 巴菲特：不担心，下跌对我们是好事儿。 长期来看，我们是净买入股票。 和食品相似，我们要买食品。 我在生活中一直买食品，当然希望明天食品的价格下降。 股票价格下跌，总的来说，我们会买入。 价格低了不买，难道价格高的时候买？一进股市，人们怎么就搞不明白了？大多数人，大多数观众，都会攒钱，总的来说，都是要净买入股票的，应该盼着股市下跌，盼着可以在更低的价格买到。 可是人们的情绪不答应，股票不涨，人们就乐不起来。 贝琪：关键是，今天早上，指数期货下跌了 818 点。 我想我们的观众最想听到的是，市场应该恐慌吗？您感到担忧吗？ 巴菲特：我第一次买股票是 1942 年 3 月 12 日。 那天，我买的股票下跌了 2%。 我是上午买的。 晚上回到家，我爸告诉我成交价，下跌了 2%。 你得这么想：我买的是公司，这才是股票的本质。 股票的本质是公司。 “我今天买的是一个公司，不是股票。 ”你能这么和自己说，那就好多了，你的想法就不一样了。 我们买农场、买房子，要住二三十年，买公司，要持有二三十年。 你问问自己，过去 24 小时、48 小时发生了这些事儿，美国公司今后 10 年、20 年的前景变了吗？各位看看我们控股的和持股的公司，美国运通 ，我们持有了 20 年，可口可乐，我们持有了 40 年，都是实实在在的公司。 听了什么新闻，就决定买卖公司？没这么干的。 什么新闻出来了，你看好的公司价格更便宜了，这是送给你的好机会，是好事儿。 贝琪：我觉得很多人的心态是这样的，他们本来想买，但是看着市场一直涨，一直创新高，不敢下手。 今早，大跌了 800 点。 他们又觉得，可能还要跌，我再等一星期吧，再等一个月吧，说不定还能再便宜 10% 呢，所以他们继续观望。 巴菲特：真有这个本事的人，早发大财了。 每隔十天，预测一次，交易一次，就得了。 谁要能预测市场，早这么干了。 没有任何人，谁都不知道市场将怎么走。 我们可以明确知道的是，这个价格或者那个价格，我们买下来，是值还是不值。 我们每个人买股票，都应该这么来：以通用汽车为例，它的股份数是 14 亿股，假如它的股价是每股 30 美元，通用汽车的股价现在没这么低，我只是举个例子，那么它的市值是 420 亿美元。 这时候，拿出一个记事本，写下来，“我以 420 亿美元买下通用汽车，因为……”白纸黑字写下来。 你也可以另起一页，这么写：“我认为我能预知股市的走势，我知道一周以后股市是涨是跌。 ”不可能啊，我们没这本事。 贝琪：您说得对。 可是，人们很担心，经济真的下滑怎么办？ 巴菲特：别惦记着市场了。 谁有预测市场的本事，别的什么都不用干了，还看什么资产负债表。 每天看看新闻，就能预测市场？绝对不可能的事儿。 听我说的话，就能预测市场？也是绝对不可能的事儿。 我们买的是公司。 假如你看好了本地的一个加油站，昨天谈好了，今天正式签合同，现在你不可能捶胸顿足、懊悔不已。 因为地理位置、供应商、竞争对手的情况，你早都考察好了。 买股票，人们每分每秒都可以动买卖的念头。 换成农场，没这回事。 结果，人们就觉得投资股票是另一个套路，和投资公司、农场、房子不一样。 其实，没什么两样。 算算你未来 10 年、20 年、30 年能获得的收益，看看自己付出的价格，值，那就是做了一笔好投资。 只盯着眼前的三两天，谁知道哪只股票能赚钱？真有这个本事的话，这么说吧，我这辈子从来没见过一个人有这本事。 |
| 一个字，牛逼！ |
| 今天走势出乎意料，都以为要跌下去了，居然又拉起来了。 |
|
真正不受市场影响，不受股价涨跌影响，完全把股票看成公司、看成生意，其实是很难很难的，段总说能够做到这一点的，他生平见过的不超过五个人，他自己也是近年来才逐渐不受市场的影响。 整天研究K线图、技术面、资金面、消息面、政策面，等等这个面那个面的，固然连股票的门都还没摸到，那些天天纠结于营收、利润、市盈率、估值的，其实也没好到哪里去。 这两类人其实都没有参透投资的本质。 一言以蔽之，凡是为了卖出而买入的，都不是纯粹的投资。 |
| 任泽平：当下不投新能源，就像20年前没买房。 |
|
你们是公司的所有者，我们是为你们管理公司的，一个 98 岁了，一个 91 岁了，我们岁数这么大了，你们每年来亲眼看看，了解一下我们的状态如何，这是合情合理的。 我们完全可以理解。 换了是我，我也会这么做。 假如伯克希尔旗下的一家子公司，管理者 98 岁了，我会定期派人去看看他的状态，是不是在那玩剪纸，剪小人呢。 （笑声） 我们没玩剪纸，但我们自己也不敢保证我们没得老年痴呆。 我们只知道，在我们的工作岗位上，我们真是开心。 你们来看我们，我们也特别开心。 前些年，在伯克希尔旗下的子公司里，我们有两三位经理人确实得了老年痴呆。 这两三位是我们知道确实得了的，可能还有很多得了但我们不知道的。 （笑声） 其中，有一位得了老年痴呆的经理人，查理和我一直非常尊敬他。 他管理的那家子公司位于加州。 查理偶尔能和他碰面，我基本不怎么和他见面。 我们对他一直非常放心，这家公司的经营也一切正常。 后来，我们发现他得了老年痴呆，而且已经得了很长时间了。 他是我们非常好的朋友。 他得了老年痴呆，他管理的生意却没受影响。 后来，我们就把这个作为我们收购新公司的一个标准。 生意必须好，好到连得了老年痴呆的人都能管理。 （笑声） 这样的生意，绝对没有竞争对手。 我们派一个玩剪纸的老年人管理都行。 （笑声） |
|
问：我的问题是关于择时的。 您总是告诉我们，择时是根本做不到的。 但是，通过分析您的投资历史可以发现，您总是能在关键时刻，展示出强大的择时能力。 1969 年、1970 年，您退出了股市。 1972 年、1974 年，股市非常便宜时，您重返股市。 1987 年、1999 年、2000 年，您都有类似的操作。 如今，市场下跌，伯克希尔手握重金。 我想请教一下，您如此强大的择时能力，是如何练就的？ 巴菲特：其实，我们真不知道市场会怎么走。 周一开盘，股市是涨还是跌，我们根本不知道。 我们始终不知道市场会怎么走。 我和查理合作这么多年了，我们做过很多投资决策。 稍后，我给大家讲一下我学习投资的过程。 在查理和我合作的这么多年里，我们没有任何一项投资决策，是根据猜测市场的涨跌做的。 在做投资决策时，我们从来不谈论，也不考虑市场的涨跌。 芒格：是啊，从来没有。 巴菲特：我们也从来不考虑宏观经济会怎么发展。 我们不知道。 2008 年，所有人都看空股市的时候，我们表示乐观。 有的人因此说，我有择时的能力。 其实不然，我们买早了，还没见底的时候，我们就已经买了很多，我们选择的时机很差。 不能说是“我们”，应该说是“我”的择时能力很差。 我记得，在三四个星期的时间里，我们就动用了一百五六十亿美元。 那时候，一百五六十亿美元对我们来说，已经很多了。 我们投资了箭牌、高盛。 后来，股市的走势证明，我们买得太早了。 我买的时候，不知道股市是会涨，还是继续跌。 事实证明，我买了以后，市场又跌了很多。 2008 年 10 月，我在《纽约时报》上发表了一篇文章，《买入美国，正当时》。 如果我真有超强的择时能力，那我应该再等六个月。 我记得，市场是 2009 年 3 月份见底的。 没记错的话，市场达到最低点那天，我好像正好在 CNBC 接受采访。 可以说，2008 年那次大跌，我没抄到底。 大家知道，2020 年 3 月，市场大跌，我也没抄到底。 我们不会择时。 我们只能差不多知道价格是不是足够便宜。 无论买什么股票，我们都不知道买入之后是涨是跌。 其实，每次买入股票的时候，我们总是希望能再多跌一段时间，这样我们就可以买到更多。 就算我们买完了，把资金用完了，我们还是希望我们买的股票继续跌。 继续跌，公司可以接着回购，我们的持股比例随之上升。 这个道理很简单，小学四年级的孩子都能学明白，但学校不教这个道理。 大家别再说我们善于择时了。 好吧，非要说我们择时有多厉害也行，那就说去吧，但我们真不善于择时。 我们从来不根据猜测市场涨跌做投资，也从来不根据预测宏观经济做投资。 1942 年，我 11 岁，大概是 3 月 11 日，还是 3 月 12 日，道指 90 多点的时候，我买入了人生中的第一只股票。 我记得，那天早上道指开盘是 101 点，收盘是 99 点。 现在，道指已经来到了 34,000 点。 我做投资这么多年，就是始终对持有美国公司满怀信心。 哈佛大学的捐赠基金、通用汽车的退休基金，它们还真不如去请教一下 11 岁时候的我。 它们不信我的，它们非要搞什么股债平衡，持有股票的比例不能高于 60%。 它们还聘请很多基金经理，每三个月就要倾听这些基金经理的高见。 像它们这么做，还真不如扔飞镖，分散选股，持有美国公司 50 年、100 年呢。 长期持有股票的收益率，肯定是高于债券的。 投资是很简单的一件事，但人们把它搞得太复杂了。 基金经理不可能说这样的话，他们告诉大众投资有多简单，那相当于砸自己的饭碗。 基金经理不可能讲出真相，他们不可能告诉普通大众，他们没有创造任何附加价值，普通大众完全可以自己投资指数。 人性如此，我们不能对基金经理要求太高。 我不想这么说，但事实就是如此，人们完全可以让猴子扔飞镖选股，用不着向基金经理支付管理费。 我赌猴子能跑赢基金经理。 我没有贬低基金经理的意思。 猴子并非优于人类的物种。 我更愿意和人类生活在一起，不想和猴子生活在一起。 我只是用猴子扔飞镖做例子，讲了一个事实。 查理，你讲点让大家高兴的话，好不好？（笑声） |
|
老巴对华尔街的基金经理毫不留情，他认为基金经理不创造价值，没啥用，与其买费用很贵的基金，还不如买费用低廉的指数基金，前者还不如后者的收益高。 但是老巴这话是针对美股市场的，A股市场情况有所不同，主要是我们的指数编制不合理，买指数收益不高，这种情况就只有自己选股或者买基金。 |
|
巴菲特：你们可能会问，为什么学习的过程这么慢？ 上午的时间快到了，我们利用剩下的这点时间，讲讲这个问题。 我提前准备好了，想讲讲这个话题。 我是从 11 岁开始买股票的。 我去图书馆，把所有关于股票的书，读了个遍。 我乐在其中。 我父亲的工作与股票相关，我经常去我父亲的办公室，读我父亲书架上的书。 我从小就打工攒钱。 等我 11 岁的时候，我已经有了一些积蓄，有钱买股票了。 我 9 岁的时候，去过一趟纽约股票交易所。 那时候，我父亲带我们几个孩子去纽约。 纽约股票交易所是我一直向往的地方，我让我父亲带我去了那。 后来，我迷上了技术分析，热衷于看图看线。 我在技术分析中花了无数的时间。 我还继续攒钱买更多的股票。 我也试过做空。 总之，所有的路子，我试了个遍。 直到有一天，在我 19 岁、20 岁的时候，我读到了一本书。 那本书不是教材，是我在内布拉斯加大学林肯分校的图书馆里看到的。 在那本书中，我读到了一段文字，那段文字告诉我，我尝试过的一切，全是错的。 我的路完全走错了。 在读到这本书之前，我一直以为，我要做的是挑出可能上涨的股票。 看到这本书中的一段文字后，我幡然醒悟，我原来的做法是缘木求鱼。 人的大脑非常神奇。 突然有一天，受到了外界的某种刺激，一个人的思想意识可能发生彻底的改变。 在投资股票方面，我经过那么长时间的摸索，才看到了真相。 在看到真相之前，我一直对股票充满了兴趣，我的智商不低，我没少读书和思考，我很想赚钱，我比谁都想在股票方面取得成功。 直到有一天，我读到了《聪明的投资者》第 8 章中的一段文字，那段文字告诉我，我眼前的不是一只鸭子，而是一只兔子。 那个时刻，无论是称之为“顿悟”，还是“灵光一现”，总之，在内布拉斯加州的林肯，那一刻，我想明白了。 那一刻改变了我的一生。 如果不是读到了那本书，我真不知道我还要在错误的道路上走多远。 也许我会继续研究头肩顶形态、200 天均线、筹码分布率，继续不知疲倦地在技术分析的世界中徜徉。 我曾经痴迷于技术分析，但那一切都是假象。 |
|
巴菲特不是神仙，他也是人，他也是从技术分析转向价值投资的，只不过比较早。 格雷厄姆的《聪明的投资者》是1949年出版的，巴菲特出生于1930年，老巴说他19、20岁的时候看到了这本书，也就是说，这本书刚一出版他就看到了。 老巴当时“顿悟”，可以说这本书改变了他的一生，所以他对格雷厄姆是有特殊感情的。 其实后来老巴的思想和操作都已经脱离了格雷厄姆，说分道扬镳可能有点严重了，但确实已经有了很大不同。 但是老巴在公开场合从来都是说格雷厄姆的好话，说过很多次没有格雷厄姆就没有他巴菲特。 这话绝对是真心实意的，这可以看出来，老巴对当时的“顿悟”是多么的刻骨铭心。 老巴如此推崇的《聪明的投资者》到底都讲了些什么呢？书里讲的一些具体操作策略和案例，比如股债平衡之类的，现在看来有很多争议，格雷厄姆还表达了他对成长股投资的极度不信任，这也是很多人不能同意的。 但是书里提出了两条原则，第一条，买股票就是买公司，第二条，市场短期是投票机，但长期是承重机。 就是这两条，把老巴从技术分析的迷雾中拉了出来，改变了他的人生。 格雷厄姆的理论对现代资本市场有重大的、原创性的贡献。 这两条原则就像牛顿定律一样，是价值投资最底层的逻辑，支撑起了整个理论体系。 这两条原则永远不会过时。 |
|
老巴说的让他顿悟的一段话，出自《聪明的投资者》第八章结尾，就是那个著名的“市场先生”的寓言。 老巴说的没错，看懂了这个寓言，对股票的认识、对市场的认识、对股价波动的认识，那就完全不一样了。 |
| 再跌下去，到2800—2900一线，形成双底，是最理想的走势。 |
|
比亚迪现在是人等车，产多少卖多少，在手订单60万，产能远远跟不上，提车时间最长的要五六个月，所以目前当务之急就是扩大产能。 去年卖了60万辆，今年至少能卖150万，明年可能就300万了。 规模扩大，同时成本会下降，利润表自然就好看了。 |
|
正常来讲，上一轮牛市的主力板块肯定不是下一轮牛市的主力板块，必须有新板块站出来才能引发新牛市。 上一轮牛市的主力是科技（5G、芯片）、新能源（电动车、光伏）、消费、医药，新能源挺到最后，其他板块21年年初就不行了，新能源21年又涨了一波，21年下半年见顶，是主要板块里最后见顶的。 按理说，这些板块不大可能再来一次前两年那种级别的大牛市，只有新能源有点疑问，因为新能源确实景气度很高，新能源汽车高速增长，正在快速取代燃油车，整个产业链都很繁荣。 但我还是倾向于谨慎，也许个别公司能跑出来，但是作为一个整体，新能源不太可能马上再来一轮大牛市。 那下一轮牛市的主力会是哪些板块呢？说实话，现在还看不出来，我估计至少半年后才能有点头绪。 水往低处流，聪明的钱会不断流向价值洼地。 先知先觉的聪明的投资者首先发现哪些东西便宜，开始持续买入，然后越来越多的人开始反应过来，跟着买入，表现在股价走势上，就是一波接一波滚动式上涨。 |
| 站在当下这个时点，价值洼地在哪里呢？ |
|
孙少军有一个非常有意思的观察：“上海特斯拉效应”是在model 3国产上市时，统计上海各品牌进店量数据时发现的。 简单来说就是model 3国产上市后，上海奔驰C级进店量和销量直接暴跌。 但是你问奔驰4S店的销售，他们会说没几个客户对比mode 3呀，客户依然在对比宝马3，奥迪A4。 反过来再问特斯拉销售，也说没几个客户对比奔驰C级呀，甚至都没几个提到。 但是统计完所有数据后，就是奔驰C级的意向客户被model 3吃掉了。 结论就是原来理论上会买奔驰C级的消费群体，在model 3上来后迅速放弃了奔驰选项，连奔驰展厅都没去就选择了model 3，本质上就是A产品对B产品从产品力角度出现碾压，这种情况在之后多款车型包括最近的腾势D9、蔚来ET7都出现了。 从弱势方B角度来看这是非常危险的，意味着除非B能获得竞争对手A的进店量数据，不然从自己的的销售数据根本看不出谁是自己最致命的敌人，更不用说到底被吃掉多少了。 到了今年，在燃油车和新能源的选项中，也出现了“流量黑洞”——在今年的弱势环境下，进店量依旧增长的就是比亚迪和特斯拉——现在比亚迪和特斯拉基本上成了燃油车的“流量黑洞”，当然这个流量黑洞并不是指燃油车的客户全部被他们吸引，而是所有的燃油车转新能源的客户，大都躲不过比亚迪和特斯拉的对比与选择。 |
|
茅台股东大会解读 1. 茅台要高质量、大踏步、加速度发展。 解读：茅台的业绩基本是可预期的，尤其对于管理层来说。 管理层如是说，说明业绩又进入快速增长期了。 手段无外乎增加i茅台线上销售、加大自营比例、销量随着产量的增长而增加、增加非常规“飞天”酒的销售，最后还可以提价。 2. 质量是茅台之魂。 解读：质量就是品质的保证，就是茅台的企业文化，无需过多解读。 3. 茅台生产用地已占用8平方公里，还有7平方公里闲置用地。 解读：这已经是丁董事长第二次提起，言外之意就是茅台还可以扩产至10万吨以上。 这要取决于市场需求、也需要经过科学的认证。 会在合适的时间进行扩产的。 对于扩产，我认为最终“会来”比“何时来”更重要。 这就是确定性。 4. 茅台的护城河是品质，他是由山、水、微生物、人组成的综合护城河，缺一不可。 解读：山，为仁怀15平方公里酿酒区域；水，为赤水河；微生物，几百年酿酒在特定的地理和气候环境下行程的微生物群；人，所有茅台的制造、酿酒、勾兑工匠。 管理层想表达的是茅台酒不可复制，独家经营。 5. 公司会生产更高品质的酒满足消费者的需求，酿造更美好的生活。 美时代的本质就是追求高品质的生活。 更高品质的酒是用老酒勾兑，而非更久的年份基酒。 解读：公司以后会推出更多高端酒满足市场日益增多的土豪的需求。 基酒不是陈放越久越好，而是经过艺术般的勾兑才是好酒。 6. 有关并购，有利也有弊。 利，是可以让公司发展的快一点；弊，一旦错误并购就会容易跌倒（大意）。 公司会根据企业的需求来是否并购，如果有合适的企业、合适的地理和生产环境，能促进公司更好的发展，公司会进行并购。 |
|
【问题三】各位领导，大家下午好，丁董事长来之后，我们今年也推出很多的新品，包括珍品，以及高端的系列酒，也都卖得很不错，我想问一下我们在未来的话，尤其是在高端的非标产品上，产品未来有怎样的一个规划设计，尤其是因为我也了解到我们白酒行业协会，也在推行年份酒的真实年份，我也想问一下，在这一块是如何思考的，这也是大家比较关心的。 【王晓维】首先应该非常感谢我们的分析师对我们产品的极大的关心和指导。 你说的那个年份和我们所说的年份，此年份非彼年份，这是两个概念的问题。 所以在这里可以给你表一个态，我们一定会以更加高的品质，去满足大家对美好生活的一个追求，刚才我们董事长已经提出了美其实是追求生活的一个哲学，我们一定以质量为横，与时间为伍，用更好的产品，更美的方式，去满足大家对美好生活的一个美的追求。 谢谢！ 【丁雄军】我补充一下，晓维先生讲得很对，我们的产品80、50，这是叫尊品系列，第二个叫珍品，第三个叫精品，再一个是经典系列，也就是飞天茅台，产品带、价格带非常的清晰。 关于您说的那个问题，我特别想在这个场合说一句话，一个产品本质上要追求它的品质，多样性和平衡性对白酒的品质特别的重要。 茅台酒在整个生产工艺当中，把各种各样的工艺性，不同年份的基酒，不同车间的基酒，不同轮次的基酒，通过我们勾兑师精心勾兑形成了不同的质量标准，所以80、50、30、15，以及我们珍品、精品、对应的是品质，不是说哪一年的酒好喝，中国的白酒是一个平衡的产物，单一的基酒很少做出美味，多种年份的酒，多种层次的酒，精心的勾兑才能勾兑出那一瓶。 所以我今天特别想在这个场合讲，对白酒界说一句话，我们追求的是高品质，不要过度的去说某某某年。 另外一个就是陈年酒，我上一次在股东大会上特别给大家解释了，为什么茅台酒越陈越好越陈越香，越陈越香越陈越好，但是并不意味着是某某一年单独的就好。 它其实不需要用勾兑师通过技术和艺术把它勾调出来。 所以我们也特别重视茅台过去的一些老酒和陈年酒，这是一体两面。 大家注意茅台没有特别去讲您提到的那三个字，我们说的是高品质，刚才晓维先生说的是对的，所以我想补充一下，谢谢您。 |
|
董事长特别解释了关于年份酒的问题，其实茅台根本就不用“年份酒”这个词，茅台尊品系列80、50、30、15，不是说整瓶酒放了80年、50年、30年、15年，这和欧洲年份酒的概念不一样，欧洲的年份酒是真的放了那么多年才拿出来卖，而且不同年份会有不一样的特点，就是说每年的酒喝起来会不一样，比如某一年的葡萄品质特别好，那这一年酿的酒也就特别好，市场上就会特别追捧这一年的酒。 茅台不是这样的，茅台不是说把单独某一年的酒拿出来卖，比如去年的酒装成瓶，今年的酒装成瓶，不是这样的，茅台是把各个年份的酒兑在一起、混在一起，相当于一勺烩了，这样就形成了一个统一的风格，所有的酒口感都差不多，就不会有年份不同的差异了。 但是要注意，这些混合成一大锅的酒叫基酒，不是装成瓶的成品酒，不能直接拿出来卖，这些基酒要再经过一次勾兑，才是最后出厂的成品酒。 注意，这最后一次勾兑才是最关键的，这是最重要的一个环节，同样的基酒，兑进去不同的陈年老酒，区别可大了去了，口感完全不一样。 不同档次、不同价格的茅台酒，主体基酒是差不多的，区别就在于加进去多少老酒、加的是什么样的老酒。 飞天、生肖、精品、珍品，这几款用的都是存放了5年的基酒，然后兑上不同的老酒；尊品系列四款，也就是通常说的陈年茅台，包括80年、50年、30年、15年，用的都是存放了15年的基酒，然后也是兑上不同的老酒，80年的应该是兑了一点点存放了80年的老酒，而不是说整瓶都是80年的。 这下应该明白了吧，这就是董事长说的，不同档次的茅台酒的区别是品质，不是年份，甚至避免使用“年份酒”这三个字，因为确实不是一个概念。 不同档次的茅台酒靠的不是年份，而是靠品质、靠酒体设置、靠勾兑技术。 所以说勾兑是相当重要的，绝对是核心技术，不只是茅台，各白酒大厂都有自己独门的勾兑秘籍，严格保密绝不外传，这个才是真正的酱香科技、浓香科技。 茅台第一代调酒大师郑义兴曾经讲过一个故事，解放前他在赖茅做总酒师，（技术负责人，相当于总工程师）有一次出的酒不太好，老板赖永初说倒掉吧，郑义兴说我再试试。 他回家捣鼓了一晚上，第二天再把酒拿给老板，老板说咦，酒怎么变好了？ 郑义兴说其实没啥秘密，他就是加进去一点老酒。 或者说这就是茅台酒真正的秘密。 |
| 走势超级强，很多人都等着跌下去，还有外围的助攻，可就是不跌。 |
|
看图炒股为啥不靠谱，因为没有一个锚定的东西，始终处在猜测的状态，处在啥都不确定的状态。 比如这次跌到2863，技术派很少敢抄底的，都是看到2500甚至2000，有啥证据吗？其实啥证据都没有，就是瞎猜，无论使用多少技术手段，本质上都是在瞎猜，说白了就是涨了看涨、跌了看跌。 只看k线的话，好像跌到多少都有可能，而当市场在上升趋势时，好像涨到多少都有可能，在技术派眼里，大盘点位只是一个数字，他看不出有啥意义。 他经常忘记一个常识，那就是市场是有底和顶的。 那为啥有些人敢在2863点附近买呢？因为这时候股票变便宜了，他是根据大盘的、板块的、个股的估值水平来判断高低。 2863点的时候整个市场估值水平已经到了历史最低百分位，啥意思呢？就是历史上全市场估值水平有一个波动区间，比如最低20最高60，（我只是举个例子，不是精确数字）2863点的时候估值就到了20左右，历史最低水平。 有些人可能还是不明白，那我再说的通俗一点。 比如一样东西的价格，历史上在20块钱和60块钱的范围里波动，最低20最高60，现在这个东西报价20，你说便不便宜？ 这就是价值投资者的思维方式，说穿了很简单，一点都不难懂，就是股票便宜了就买点，太贵了就卖点，跟日常做生意一个道理。 他本来不刻意追求抄底逃顶，却又总能不经意的做到，相反技术派很想做却做不到，这是一个很有意思的悖论。 这就是价值投资最大的好处，有一个靠谱的锚，知道啥时候便宜啥时候贵。 技术派为啥不敢买茅台？因为他看着眼晕：好家伙，涨了多么多，股价这么高，这能买？这要是跌下来，深不见底，说不定跌到多少。 这也不能怪他们，光看图的话确实不能买。 再说牛市涨十倍、熊市里跌去90%，这种例子太多了，那么多股票都跌下去了，你茅台凭啥就不跌？ 可是你要是从价值的角度看问题，你就不会这么想了。 公司是实实在在的实体，每一个公司都有一定的价值，为啥有的股票涨了10倍后又跌没了？因为它本来就不值这个价，是硬炒上去的，等资金退潮了自然打回原形；茅台涨这么多为啥就是不跌，还在继续涨？因为它值这个价，你不买有人买，总有人识货，每次跌到一定程度总会有人愿意出钱买。 |
|
霍华德·马克思：我们强烈地排斥等到确认底部后再开始买入的想法：第一，我们根本没有办法知道市场已经到了底部。 只有底部过去之后，我们才能确认原来那是最低的底部。 从本质上讲，只有事实发生之后，我们才能确认它是事实，事情没有发生之前只是可能。 第二，通常只有在市场下滑的时候，我们想要买的东西才能买得最多，因为这个时候，卖方才会在实在扛不下去了的时候宣布投降，大量低价割肉卖出，有人大量卖出，你才有机会大量买入。 与此同时，那些不愿意“抓住跌落的小刀”的人都躲到一边，不敢出手。 没有人跟你抢着买，你才能想买多少就能买多少。 梦想做到百分之百确定，又能把握时机精准无误，等待确认底部才开始买入，这就是愚蠢。 那么我们应该选择什么时候开始买入?答案很简单，看到价格低于内在价值，我们就应该买入。 如果我买了之后，市场价格继续下跌呢?接着买，买入更多。 |
|
关于抄底的问题，霍华德·马克思这段话讲的最到位。 以当前市场为例，2863是不是大底？其实谁也不知道，只有一段时间以后，市场确立了明确的上升趋势，不再跌破这个点位，那时候我们回头看，才发现噢，原来这个位置就是大底。 但是当下我们是没办法确定的，因为不知道接下来会不会跌破。 其实每一次大底都是这种情况，当时是不知道的，谁都不知道，只有事后回顾才能确认这是大底。 有人说2863肯定不是大底，肯定还会跌破，等真正到了大底我再买，不到坚决不买。 有啥证据吗？其实没啥证据，就是瞎猜。 那多少是大底呢，2700？2600？真到了那个位置你还是没法确定，很可能你又继续看2500、2400了。 可是如果跌不破咋办？2863就是大底咋办？永远不买了吗？ 什么是事实？只有发生了、确定了的才是事实，在没发生之前、没确定之前都只是一种可能。 （这里有点绕，不太容易想明白，但我建议你好好想想这个问题，想明白了大有好处） 所以很多人孜孜以求的抄底（也包括逃顶）其实压根就是不可能完成的任务，理论上就证明了这种不可能。 抄不到大底是正常的，抄到了那才是奇迹。 既然抄不到大底，那就退而求其次，差不多就可以买了。 无数次事实证明，市场低迷，成交萎缩，大家都在观望的时候，都在继续看跌不敢动的时候，其实就是最应该出手的时候。 |
|
一般来说，面向终端市场的品牌公司要比产业链上的配套公司做得大，比如消费电子，苹果三星华为都做得很大，富士康虽然规模也不小，但比这些终端巨头还是差远了。 传统燃油车时代，丰田大众BBA都是世界级的整车公司，做零部件的做得再大，也没法跟它们比。 新能源汽车应该也不会例外，特斯拉比亚迪这些面向消费者的整车公司发展空间很大，上限很高，长远来看，宁德、LG这些做电池应该做不到它们这么大。 目前全世界最繁荣、最有活力的新能源车市场就是中国，因为中国的产业链最完整、最成熟，依托这个产业链，各种新势力造车公司不断往外冒，各种新车型层出不穷。 这就像电脑产业链高度成熟之后，随随便便就能攒出一台兼容机。 这种环境适合牛人发挥，容易跑出黑马。 比如华为深度介入的问界品牌，就很有黑马的气象。 |
|
燃油车时代，20万是国产车的一个天花板，超过20万就卖不动，中高端市场被合资品牌拿捏得死死的，国产车只能在10来万的低端市场混。 现在可不一样了，各种国产品牌电动车，越做越高端，动不动就三四十万、四五十万，关键是消费者真买，对BBA造成严重冲击。 比亚迪汉30来万，一个月能卖一万多辆，这在过去无法想象，时代真的不同啦。 |
| 记者在走访市场时发现，如果说奔驰店的画面是“热闹”，比亚迪门店则是人流如潮。 无论海洋网还是王朝网，无论工作日还是周末，比亚迪店内经常人满为患。 每一台车上至少有一批客户在看车，洽谈区的所有沙发上都坐着人，店内如菜市场充满嘈杂的嗡嗡声。 |
|
北京神农投资陈宇： 围观理想L9发布会之后，不禁想抑天长啸，弹奏一曲笑傲江湖。 1，当今已是80后的天下。 2，李理是比雷布斯更优秀的产品经理，能做好的都做好了。 3，蔚小理要倒过来排，新势力已分出胜负。 理小蔚之中，理已鹤立鸡群。 4，类似手机苹果＋华为＋小米＋ov的头部格局。 智电车未来也会是1特＋3中的格局。 三中必有一华一理。 还剩一席留给所有车企去争。 5，合资车完了。 6，5o万以下进口车完了。 7，纯油车完了。 8，中国年轻人统制的汽车时代来了 |
|
1特指的是比亚迪，3中的2个是华为小康和理想，还有一个待定。 未来汽车会是这个格局吗？拭目以待。 |
|
东吴证券：将电动车全年销量预期上修至620万辆+，增75%+ 6月销量预计54-57万辆，下半年新车型众多，上修全年至620万辆+，同增75%+。 下半年新车型大量推出，蔚小理、比亚迪、自主车企均有新车型落地，H2销量预计环增50%+，全年销量预期上修至620万辆+，增75%+。 全球上修至980万辆+，同增50%+。 |
| 【华为将在夏季新品发布会上发布新车问界M7】从业内人士处获悉，AITO品牌问界M7将在华为夏季新品发布会上发布。 6月24日早间，华为终端发布消息称，7月4日，华为将举行华为nova 10系列及全场景新品夏季发布会。 |
|
中国股市各大明星基金经理业绩对比（根据私募排排网最新数据） 1、林园，从业年限34年，全部产品平均年化收益：17.89% 2、但斌，从业年限30年，全部产品平均年化收益：17.19% 3、马曼然，从业年限21年，全部产品平均年化收益：17.94% 4、冯柳、赵丹阳无数据 5、张可兴，从业年限30年，全部产品平均年化收益：8.23% 6、董宝珍，从业年限29年，全部产品平均年化收益：2.21% 7、星石投资江晖，从业年限29年，全部产品平均年化收益：17.90% 8、裘国根，从业年限30年，全部产品平均年化收益：10.72% 长期看，能够做到扣掉管理费后年化17%以上，就是中国最顶级的存在。 |
| 在重庆胡市长，华为轮值董事长徐直军，宁德时代董事长曾毓群，长安汽车董事长朱华荣的见证下，阿维塔与华为的共同打造智能汽车的全面战略协议今早签署。 阿维塔11新车发布会是一个难以逾越的天花板。 |
|
华为造车有两条线，一条线是和长安、北汽合作，由徐直军主导，还有一条线是和小康合作，由余承东主导。 余大嘴和小康的合作比较深入，专门搞了一个新品牌AITO，新车发布都是余大嘴上台讲，放在华为的店里卖。 |
|
汽车的两个变化，一个是电动化，还有一个是智能化，智能化可能更重要。 特斯拉为啥估值这么高？这是因为市场比较看好它的智能化前景，如果单纯只是造硬件，给不了这么高的估值。 苹果就是很好的榜样，如果苹果只是单纯造硬件，没有一套独有的软件系统，那苹果不会有现在的地位。 打造一个软硬件一体化的、别人代替不了的生态系统，这才是最牛的。 特斯拉也想这么干，比如以后每辆车装一套自动驾驶系统，不断迭代升级，卖系统比卖车还赚钱。 自动驾驶技术除了特斯拉，就是华为了，但是华为现在被捆住了手脚，不能名正言顺的大搞。 如果小康真能成为华为主要的造车平台，那想象空间就太大了。 |
|
新能源要重视。 我原来有疑问，新能源20、21两年刚走了一轮很大的牛市，短时间再来一轮大牛市，好像不现实，因为按照过去的经验，上一轮牛市的主力肯定不是新一轮牛市的主力，要有新的板块才能发动新的牛市。 但是现在要考虑另外一种可能，那就是新能源的牛市根本就没有结束！也就是说，新能源4月27日以前差不多半年时间的下跌，只是一次正常的回调，4月27日回调到位后，又开始了新一轮上涨。 20、21的上涨只是上半场，后面还有下半场。 这是可能的，因为中国目前整个经济最大的亮点就是新能源，而且中国已经成了全世界的新能源中心，光伏和风电设备供应全球，国内造车新势力对传统汽车巨头发起严重冲击。 在这种产业革命的背景下，来一轮以新能源为主力的超级大牛市，是可能的。 |
| 新能源终于开始跌了，暂时当正常回调看待，跌下来又是上车的机会。 |
|
“能拿住好股票，又长时间不动摇，极其少数，凤毛麟角，这些少数人不是因为智慧超群，眼界过人，而是因为他们知道自己有很多地方不足不懂。 笨人，只要知道待在自己懂的地方，就不再笨！” 这就是能力圈的重要性，笨人知道自己哪些东西不懂，不去做超出自己能力的事，他就变成了聪明人；聪明人滥用自己的智力，不懂的东西也要去插一脚，他就变成了笨人。 |
|
对普通人来说，白酒股是最不应该错过的，因为白酒最容易理解，最容易看懂，像茅台买都买不到，要摇号，说明啥？说明供不应求，这么好的生意，这都看不出来、看不懂，那真是没法说了。 汽车也是比较容易理解的，什么车卖的好，啥牌子的车卖的好，随便调研一下就能知道了。 |
|
（转）增程式和dmi的比较： 1、从车辆架构来看，增程车就相当于纯电车加上一个充电宝，因此增程车和纯电车可以共享平台，有利于均摊成本。 而插混（dmi）体积大结构复杂且涉及机械传动，与增程相比更像一个油车，空间布局比增程困难得多，dmi的纯电车就相当于油改电车型，先天即存在不足。 2、与增程相比dmi发动机体积大，不利于车辆空间布局。 （由于空间不足，汉、唐等高端车型只能选用麦弗逊这种节省空间的前悬架，而问界m5可以使用双叉臂）系统复杂，故障率相对更高，dmi车型频繁出现的失速、抖缸等问题就是证明，而增程车不存在这样的问题。 dmi结构复杂，同时也意味着制造成本难以继续大幅度降低，而增程器结构简单，成本未来还有很大的下降空间。 因此，由于缺乏足够的成本优势，未来即使在中低端，dmi也很难竞争过增程。 3、增程的使用体验远超插混dmi。 插混dmi和增程中低速的时候都是纯电驱动，此时两者使用体验一致。 但是中高速的时候，插混发动机介入，这个时候dmi就相当于一台油车。 如果是中高速区间需要频繁变速（比如速度在60~90区间），发动机和电机就会来回切换，此时dmi就相当于一会油车一会电车，无论顿挫感、抖动还是静音性根本无法与纯电驱动的增程车（高速时增程器启动，仅产生少量噪音和抖动，且不会像dmi那样频繁切换导致使用体验很差）相提并论。 也就是说，dmi的驾驶体验远不如增程车。 这是dmi相对于增程最大的劣势而且是无法弥补的劣势，随着技术的迭代两者的差距只会越来越大。 |
|
比亚迪最新混动平台是dmi超级混动，号称技术先进，但是缺点也很明显，要搞电动和发动机两套系统，两套系统都可以驱动车轮，结构复杂，技术难度很高，一般人玩不动。 增程式结构上简单多了，就是纯电平台上再加一个发动机，这个发动机不直接驱动车轮，也没有变速箱，只是相当于一个充电宝，电池没电了又不方便充电，就可以用发动机充电。 理想ONE就是增程式，卖得很好。 华为一上来就是增程式，而且华为的技术比理想好多了。 增程式和dmi两条技术路线会怎么发展？我的直觉是增程式更有发展前途。 |
| 7月4日的华为新品发布会上，将发布豪华智慧大型电动SUV问界M7。 AITO品牌问界系列是小康股份旗下赛力斯联合华为打造的首款高端智能汽车，也是首款搭载HarmonyOS智能座舱的汽车。 HarmonyOS 3.0发布在即，问界汽车也有望再次实现首搭。 |
| 感觉要调整了，这一波一口气涨了两个月，涨了600点，都在等调整。 |
|
小石桥彝族乡，原本是云南玉溪红塔区一个不起眼的山乡。 7月10日之后，这里开始影响世界。 在乡政府东北4公里，一片种着玉米和马铃薯的红壤黏土山地被标注为ZK4300——这是一个勘探钻孔编号。 正是这个编号，让这片红壤地变得不再平凡。 科研性示范勘查预测表明，从这里延及滇中3800平方公里的土地下，氧化锂资源量高达489万吨。 这也意味着，这里将形成一个世界级的锂资源基地。 “云南省正高位推动锂资源开发，并已组建科研开发联合体，加大新型锂资源基地示范区的勘查研究，加快推进产业化进程。 ”云南省科技厅副厅长赵海波说。 “根据此前科研勘查获得的数据，滇中锂矿平均品位约为0.3%，最高达1.02%，按照相关评价标准，平均品位0.2%即有经济开采价值。 ”玉溪市科技局局长李世华告诉记者，由于滇中锂资源富集在蒙脱石层间，矿层埋藏较浅，有的直接在地表，开采条件较好，甚至可露天开采。 发展新能源已成为保障我国能源供应安全、调整优化能源结构的一条重要途径。 滇中锂矿的开掘，将极大改变世界锂资源格局。 |
| 2021 年，全球已探明的锂资源量达到8900万金属吨，从分布的国别看，全球锂资源主要集中在南美三国：玻利维亚、智利、阿根廷，合计占比约 56.0%； 接下来是美国（占比10.2%）、澳洲（占比8.2%），中国锂资源储量在全球占比为5.7%，位列第六。 以上这六个国家资源量较为丰富，合计占全球已探明锂矿储量约80%。 |
| 新能源汽车涨得最好的是锂矿，光伏涨得最好的是逆变器。 |
| 新能源太强了。 |
|
在第十四届中国汽车蓝皮书论坛上，华为常务董事余承东建议，尽快淘汰纯燃油车。 他表示，增程车用汽油发电比燃油车更省油，大概能省一半的油，真正带来能效的提升。 据介绍，汽车是华为唯一亏损业务，只做零件投入很大，绝对是烧钱的生意，绝对是很难干的生意。 谈及问界M7时，余承东称订单量已过5万。 余承东说，如果不是美国的打压，全球主要手机厂商就只有华为和苹果，其他都是小厂，包括韩国那家，也就是在美韩卖，其他市场都被干的差不多了。 |
| 蒋卫平表示，在现时大环境存在众多不确定性因素的情况下，新能源的前景是确定的。 而在该行业中，天齐锂业的优势也是确定的，能把握住确定的东西就是最好的。 蒋卫平还表示，整个锂行业不论价格还是需求，未来仍然是非常景气的。 他指出，锂这一金属的变化简直是不可思议，由以前的“工业味精”，变为如今的“白色石油”。 随着电动车、储能等需求增长，锂现在出现需求大于供给的情况，相信这一转变是非常深远和长久的事情。 |
| 储能电池在光储系统成本占比50%，龙头市值和估值赶不上逆变器第三龙头，这是不合理的，同一个市场基本面和业绩都差不多，这是不合理，后期市场会修正。 |
| 渗透率角度来看，户储相当于2019年底的电动车，和90年代的空调，核心是产业趋势和公司基本面。 |
| 今日传言国外逆变器砍单，真实情况是，排产已经排到23年年底，眼见拿货无望的经销商取消了订单，因为这部分订单要排到24年了。 |
|
国际能源署预测，若是依靠现有在建的锂矿生产项目，全球在2030年时将面临近50%的需求缺口。 国际能源署同时在《清洁能源转型的矿物需求》报告中指出，2040年的锂需求可能比现在的水平高出13倍，如果全固态电池商业化速度快的话，这一増长预期甚至可能达到51倍。 |
| 比亚迪和华为联手打造的高端品牌星？（可能叫星际）下个月就要发布首款产品了。 是一台类似路虎卫士的中大型硬派越野车，集比亚迪所有的尖端科技于一身，包括四轮独立电机，矢量扭矩控制，高度集成的轮边电机，热泵空调，底盘域控制器等等……这款车预计售价80-150万。 |
| “如能次次做到高抛低吸，显然没有理由不这样做，因为除了获取股息收入、利润增长收入和市场收入外（我们可称之为三项收入），你还可以额外地不断获取交易性收入。 只是要面对这样一个问题：当你低价买入一家优秀上市公司时，你的三项未来收入基本上属于可确定的收入，你付出的无非是时间而已。 但如果你还想进一步获取交易性收入，那么由于后者是不确定的，你等于是用确定的收入去换取不确定的收入。 ” |
| 终于有像样的调整了，这个调整是预期中的，跌下来又是买入的机会。 各种乱七八糟的鬼故事不要信，那都是为了为了吓出筹码故意散布的，信了就上当了。 |
|
当双良节能(600481.SH)公布一份价值500多亿元的多晶硅料采购长单合同后，业内惊呼，它要“搏命”了。 这或许是一种夸张的形容。 但不可否认的是，站在双良节能背后的缪双大家族的确已经开启了在光伏硅片赛道上的狂奔模式。 这位已至古稀的江阴富豪，在节能环保领域闯荡数十年后，将人生又一个重要的创业节点投向了光伏。 缪双大与其子缪文彬组成的父子兵，成为近两年来国内光伏产业的黑马。 尤其是在重金押注的硅片环节，种种投资手笔尽显狂人之姿。 事实上，自2021年宣布在内蒙古包头投资建设两期总计40GW的大尺寸单晶硅片项目以来，双良节能的投入力度有增无减。 根据统计，仅在多晶硅料和单晶炉采购上，双良节能抛出去的合同已经超过1500亿元。 |
| 【马斯克：锂电池就是新的石油】风投基金Craft Ventures普通合伙人大卫·萨克斯（David Sacks）在推特上写道，“如果今年还能证明什么的话，那就是没有能源的独立，就没有安全（可言）”。 特斯拉CEO马斯克在该条推文下回复称，“绝对的。 锂电池就是新的石油。 ” |
| 天齐锂业：Q2业绩大超预期，全年利润上调至250亿。 |
|
锂矿不能简单地当周期股看，锂价很可能长期维持高位。 锂资源主要在南美的盐湖和澳洲的矿山，南美几个国家有意成立一个控制锂资源的组织，就像石油的OPEC。 天齐锂业控股澳洲最大最好的格林布什矿山，参股智利最大最好的阿卡玛塔盐湖，量大，成本低。 |
| 新能源这一波下跌是很好的买点。 |
|
庞义成：海洋、王朝、腾势和新的高端品牌据说叫做星空，比亚迪会覆盖10万以下一直到200万以上的市场，对吧？ 赵长江：所有的细分市场要全覆盖，并且在每个细分市场都要争取做到第一名。 |
|
比亚迪野心很大，规划四大品牌系列，第一个是海洋系列，海豚海豹驱逐舰什么的，第二个是王朝系列，这个是最早的，秦汉唐宋，第三个是腾势，原来和奔驰合资，一半一半，现在比亚迪股权增加到90%，收回自己做，定位高端。 马上还要推出一个全新的超高端品牌，可能叫星空系列。 腾势对标的是BBA，星空对标的是迈巴赫、法拉利。 |
| 【当前一体化压铸产业阶段类似2019-2020年磷酸铁锂】。 类比磷酸铁锂在于两点特征①变革性强：磷酸铁锂连续打造爆款从渗透率10%快速提升至70%，2年需求跃升10倍，一体化压铸彻底改变传统冲压-焊装-涂装-总装制造工艺流程，车身由3个大型压铸件替代370个零件，大型化需求从0到1孵化全新产业链；②天花板（上限）高：磷酸铁锂初期普遍认识应用在商用车、A00级车型，2020年初特斯拉、比亚迪打开B级以上空间，而一体化压铸目前只有特斯拉、蔚来、小鹏等少数新势力B级以上车型应用，未来有机会拓展至A级以下单一爆款车型，尤其A00级降本增效挖掘需求潜力。 |
|
一体化压铸，是一种新的汽车零部件的制造工艺，其将多个铝合金零部件压铸为 1-2个大型铝铸件，替代多个零部件先冲压后，再焊接在一起的传统方式。 几百 年以来，整车制造工艺一直采用的是:冲压→焊装→涂装→总装等4大环节。 首先，将钢板冲压成不同的零部件单件，再通过焊接、铆接、涂胶等方式组装成 白车身，进行喷漆涂装处理;接下来，将内外饰、动力总成、底盘总成等零部件装配至车身上完成整车总装。 整个环节设计上千的焊接点、数百个零部件，一般 经历6个月的调试，工艺复杂耗时。 2020年，特斯拉为解决产能瓶颈，其Model Y采用一体化压铸后地板总成，将 多个零件重新设计，一次压铸成型，并实现厂内直接供货，缓解因产能不足导致 的延迟交付。 一体化压铸优势可以总结为4点:1、制造工艺简化，传统冲焊供 应链环节全部被取消;2、制造时间缩减至 3-5分钟，不需要运输可厂内供货; 3、工厂占地面积减少30%;4、整车减轻10%，可以增加14%续航。 那么，特 斯拉的一体化压铸工艺到底有什么改变?1)材料端，采用的是便于压铸的铝合 金，替代原来的钢材，实现了汽车轻量化。 特斯拉聘请苹果公司原铝合金专家查 尔斯柯依曼，其在苹果任职期间开发出Apple watch高强度铝合金压铸件，并推 出一种新型铝合金无需热处理，减小误差。 2)工艺端，采用巨型压铸机 Giga Press一次成型。 意大利爱德拉Idra公司为其定制的Giga Press，支持 6000T压铸量，大小与一栋房子相当，才能一次性压铸一个大型零部件。 |
|
汽车的电动化，不是简单的把发动机换成电池，而是各个环节都会有变化，会有很多新技术出来。 每一项新技术，都会带来一块新的市场，有些原来很小的公司，抓住这种机会，很快就能做大。 一体化压铸就是这样一个新技术。 以前汽车车身主要用钢材，先把一个个零件造好，再把这些零件焊接起来，形成整体车身。 现在特斯拉想出新的办法，不再单个造零件，也不焊接了，而是用一种超大型的压铸机，直接把很多个零件冲压成一个整体，这就厉害了，省了很多步骤，又快又好。 这还只是开始，随着技术进步，以后可能整个车身都能整体压铸出来。 整体压铸用钢材就不行了，因为钢材可塑性差，容易断裂，而铝合金质地柔软，就像捏泥人一样，可以随便捏成各种形状。 所以一体化压铸要用铝合金，这样车身重量就会减轻，轻量化的好处就太多了，最明显的就是省油省电。 这个技术一出来，做铝合金的，做压铸机的，做模具的，利用材料和设备做出压铸件的，等等各个环节的公司，就来机会了。 |
|
|
| 首页 上一页[2] 本页[3] 尾页[3] [收藏本文] 【下载本文】 |
| 股市论谈 最新文章 |
| 低位割肉，高位抢筹重复的小散命运！ |
| 11月，我是亏货，还是赢家？ |
| 我的短线成功率在80%以上。。。 |
| 如何用易经预测股市！百分九十的人都不知道 |
| 股市到底是个什么东西 |
| 股市小白个人记录 |
| 我想放弃上学，做一个职业炒股人，现在很迷 |
| 仅仅记录一下自己，有时间的朋友也坐下来可 |
| 开贴讲缠论 |
| 请在这轮牛市中总资金翻了超过十倍的同学分 |
| 上一篇文章 下一篇文章 查看所有文章 |
|
|
|
| 股票涨跌实时统计 涨停板选股 分时图选股 跌停板选股 K线图选股 成交量选股 均线选股 趋势线选股 筹码理论 波浪理论 缠论 MACD指标 KDJ指标 BOLL指标 RSI指标 炒股基础知识 炒股故事 |
| 网站联系: qq:121756557 email:121756557@qq.com 天天财汇 |