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[股市论谈]翻译完华尔街经典文丛谈感想[第5页] |
| 作者:hejun20120801 |
| 首页 上一页[4] 本页[5] 下一页[6] 尾页[195] [收藏本文] 【下载本文】 |
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利佛摩尔的成就究竟有多大，一个简单的对比就知道了 在当时美国最牛逼的富人区，最大的游艇是摩根的，第二大的就是他的 摩根用了多少人我不知道，利佛摩尔总共也没有超过20个人 这就是实业、金融业和投机的差异 |
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每个时代都有每个时代的玩法，每个时代都有每个时代的英雄 中国100多个皇帝，能够记住的也就那样几个了 没有必要非去苛求秦始皇不讲普世价值，那会，欧洲人也不普世 |
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以中国现在的金融水平，要真开放了，3个月内估计就溃不成军了 我可以负责任地说，对比世界上存在过的其他市场，中国股市对投资者的保护是最好的市场之一 无他，主力自己也太需要保护了 |
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01 《股票作手回忆录》￥20.00 02 《利弗莫尔股票操盘术》￥20.00 03 《艾略特波浪理论：自然法则》￥20.00 04 《江恩股市定律》￥20.00 05 《江恩选股方略》￥20.00 06 《江恩测市法则》￥20.00 07 《江恩华尔街45年》￥20.00 08 《江恩趋势预测法》￥20.00 这套书我要求出版社必须是低定价，必须是同类书中的最低价。 大家可以去看看其他出版社的定价。 印制采用了胶版纸，品质非常好。 总价160元，网站打折之后就100块钱左右。 一次交易的手续费而已。 而这套书的译者花费了6年的时间，几乎核对了所有能够找到的数据，审核了每个具体案例的技术可靠性。 我就是希望帮助真正想学交易的人 |
| 江恩的问题，我觉得等我讲完之后再下结论 |
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楼主， 我买了一套， 现在准备读了。 。 。 不明白找你 --------------------------------------------- 买了的可以送一本地震出版社的其他书，方法在前面 |
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由楼主翻译书可以看出楼主倾向于预测阶段，这里只有一本是是操作的，其他还停留预测阶段。 在股市亏钱人也在学习技术分析，但没有搞清楚预测和操作区别，沉迷在预测之中无法自拔，被所谓神奇理论所迷惑，结果就可想而知啦。 给楼主一个建议如果可以翻译书，多翻译一些操作层面书籍，也许这方面书籍名气不是很大，但真正交易者是识货的，如果真有这方面好书出来早就有人求购啦，也就省去这样推广。 -------------------------- 这些书，真正看完了就明白讲的都是操作模式，不是标签化的预测类的 |
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所有的知识，如果不能用来建立自己的交易模式，都是没有用的。 预测的也好，资金管理的也好，什么绝招也好 知识要消化了，用来建立符合自己的交易模式 江恩在《股市预测法则》和《华尔街45年》都明确给出了适合普通投资者的交易模式 利佛摩尔在操盘术中也给出投机的交易模式 即使是艾略特，也在书的后面总结了交易模式 |
| 翻译书是不会再弄，这样的活干一次就足够了 |
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天上就是下钱雨，也不可能直接落谁的口袋里，好歹都要弯身捡一下 |
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其实早想好好写一本书——《交易是信仰》 无论基本面还是技术面，都是预测，当买点出现的时候，真的需要信仰。 只有对自己的交易模式有信仰，才会有勇气去执行 |
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布道也是信仰 因为投机领域的所有数据都表明，只有不到1%的人可以成功 这里现在来来往往或许也就100人，有一个人能够从这个帖子改变命运，对于我来说就是成功 我开这个帖子的目的非常简单，就是希望能够通过自己三个月的工作，有1000个人能够买这套书，其中或许有10个因此真正受益，我的工作就非常有意义了 |
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不错,不过花在江恩身上的翻译时间过多了!江恩的四方图、圆盘图、角度线什么的武器太多了，你不觉的什么行情都能用江恩的某一种方法找到解释吗！！本人看重的前面三本！！尤其《自然法则》！陈鑫翻译的《波浪理论》实在不敢恭维，美其名曰：直译！书中其实有很多错误的表述！就象中国人向别人客气的大招呼：你饭吃了吗？要是直译，到老外哪里就不知道所云了或则直接跟你回家吃饭去！！直译，只能不是专业的人士翻译的一种说辞！！本人一直怀疑陈鑫没炒过股票。 希望你这本《自然法则》不要让人失望。 --------------------------------- 欢迎审读我的版本 江恩的技术体系，我在前面已经初步解释过了 技术分析的根源是历史要重复，手段是观察。 自然就有很多方法了。 当行情界面都画满了线，碰到某根是大概率的，但是，如果能够多次碰到，就是小概率，就值得去研究 |
| 江恩的事情，大家先不要着急下结论，我会一章一章解读的 |
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第十五章 在各种各样的投机风险当中，意外事件——或许我甚至可以说根本无法预料的事件——排在前列。 尽管如此，有些特定的风险，即使最谨慎的人也应该主动去承担——如果他希望自己不是商业懦夫，他就必须去承担这些风险。 一般的商业风险，并不会比某人出门上街或是坐火车旅行所冒的风险更大。 如果我因为任何人都无法预见的事件亏钱，我不会对此感到非常怨恨，就像我从不会抱怨一场不合时宜的暴风雨一样。 从摇篮到坟墓，生活本身不过就是一场赌博。 我会遭遇某件事，是因为我没有天生的预见能力，能够使我始终保持不受干扰的状态。 然而，在我的投机生涯中，确实有好几次，我的判断是正确的，操作方法也很公平，但却被那些不光明正大的对手利用卑鄙的手段骗走了我的利润。 ---------------------- 这一章讲的是在战争中的咖啡战役中，因为政府改变游戏规则而失利的事情。 这一章，基本上可以看成是基本面分析指导交易的内容。 大师都是技术面和基本面的双料王 |
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我已经说过无数次，没有任何操纵可以打压股价，并使股价始终维持在低位运行。 关于这一点，没有什么难以理解的。 原因很简单，任何人都能想明白，只要他愿意花半分钟的时间去思考。 假设某位作手袭击某只股票——也就是说，把股价压到低于其实际价值的水平——那么必将发生什么？噢，袭击者将立即面临最精明的内线人士买进。 当某只股票卖价偏低，有便宜可占时，那些清楚该股真正价值的人总会买进的。 如果内线人士无法买进，那是因为总体形势使得他们无法自由调配自己的资金，而这种形势不属于看涨形势。 当人们谈及市场打压时，其隐含的意思是，这种打压是不合理的，甚至几乎是犯罪的。 然而，把股票打压到其价格远远低于实际价值，是一种十分危险的行为。 你最好记住，某只股票被打压下去之后，若没有出现回升，说明没有内线人士大量买入，如果真有人在打压某只股票——即，不合理的卖空——通常都会有内线人士买进；如果有内线人士买进，股价就不会停留在低位。 可以这么说，99%所谓的市场打压，实际上都是合理的下跌。 专业交易者的操作有时可能会导致下跌加速，但这不是引起下跌的主要原因，不管他能动用多大的头寸。 ----------------------------------------------- 关于现在还流行的市场误区的阐述 可以看一下最近美国的中概股的情况，是不是都强调被刻意，甚至是恶意做空 |
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第十六章 内幕消息！人们多想获得内幕消息啊！他们不仅渴望获得内幕消息，而且渴望提供内幕消息。 这其中既有贪婪的因素，也有虚荣的成分。 有时，看见一些实际上非常精明的人打探内幕消息，着实让人觉得很可笑。 消息提供者根本不需要考虑消息的可靠性，因为打探内幕消息的人并不只是想要可靠的内幕消息，而是只要是内幕消息就行。 如果最终证明消息可靠，那很好！如果不可靠，那相信下次运气肯定会好一些。 此时我脑子里想的是一般佣金经纪行那些普通的客户。 刚开始会有一个消息发起者，或者说消息操纵者，他本人自始自终都对内幕消息深信不疑。 他认为，保持消息延续不断，在某种意义上是一项高尚的宣传事业，是世界上最好的商业推广方式，因为消息追逐者和采纳者通常都会是消息传播者，这使得消息的传播成为了一种无止境的链条式广告传递。 消息发起者有一种错觉，他认为只要内幕消息被传递得当，没有任何一个大活人能抵御其诱惑，于是他不辞辛劳地进行他的传播事业，并且精心研究把消息富有艺术性地传播出去的技巧。 ---------------------------- 世界上所有的普通大众投资者都一个样子，美国的也不例外。 很多人把交易当成了娱乐，甚至是消费。 在这样群体性的活动中，有太多的人有共同的经历和感受，在网络技术 的帮助下，或许是QQ中最多的群使用者 |
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我一直认为，听信内幕消息进行交易简直是愚蠢至极。 我想我天生就不是爱听信内幕消息的人。 我有时会想，听信内幕消息的人就像酒鬼一样。 有些人无法抑制那种强烈的渴望，总是期待能再喝一些，他们认为酒对自己的幸福来说是不可或缺的。 要竖起耳朵让内幕消息钻进来简直太容易了。 别人以一种你很容易遵从的方式，确切地告诉你做什么才能快乐，是除了快乐本身以外最棒的事——这是朝着你内心愿望的实现迈进了很大的第一步。 与其说这是急于求富的渴望蒙蔽了自己的双眼，让自己变得贪婪，不如说是不愿意做任何思考而引发出的一种一厢情愿。 你会发现，不只是圈外的群众才对追逐内幕消息上瘾成癖。 在纽约股票交易所场内的专业交易者中，这种情况一样泛滥成灾。 我清楚地知道，他们当中有无数人都对我有误解，因为我从来不给任何人提供内幕消息。 如果我对一个普通人说：“卖出5000股美国钢铁！”他肯定立即照我说的去做。 但是，如果我告诉他，我强烈看跌整个市场，并且详细告诉他我看跌的原因，他肯定会听得心不在焉。 等我说完之后，他会瞪着我，觉得我表达自己对总体形势的看法只是浪费他的时间，我应该像华尔街上大量真正乐善好施的人一样——这种人喜欢把几百万美元直接放进朋友、熟人，甚至完全陌生的人的口袋——直接告诉他具体应该买卖哪只股票的内幕消息。 ==================== 这一章讲了一个富有想象力的一个内幕消息的陷阱。 利佛摩尔反其道行之，修理了对方。 |
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我现在讲述关于交易的知识，很多人会认为是浪费时间 不如我直接说出对市场的看法好，最好说出明天的，最理想的说一只明天涨停的票 呵呵，我还是继续吧 |
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后面是几个内幕消息的轶事，无情揭穿了所谓内幕消息的真相 最后是一个基本面调查的故事，非常有启发性 |
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第十七章 训练一名股票交易者就像教育一名从医人员。 学医者必须花很多年来学习解剖学、生理学、药物学以及其他大量的相关科目。 他先是需要学习理论知识，然后再把自己的一生献给医疗实践事业。 他要对各种各样的病理现象进行观察并且分类。 他必须学会诊断。 如果诊断是正确的——这取决于他的观察结果是否准确——那么他后期的治疗措施应该会有相当好的效果。 当然，他必须始终记住，人类总是会犯错误，某些完全不可预见的因素会让他无法百分之百命中靶心。 慢慢地，随着经验的不断积累，他认识到，不仅要采取正确的措施，而且采取措施的速度要快，因此许多人会认为他是靠着自己的直觉在行医。 实际上，这并不是无意识的行为。 这是因为，他根据多年以来对类似病例的观察对某个病例进行了诊断；同时，在他做出诊断之后，他所要做的自然只能是按照经验教导他的正确的治疗方法进行治疗。 你可以传播知识——也就是说，你可以传播那些用卡片分类收集的具体事实——但是，你无法传播自己的经验。 一名交易者可能知道怎么做，但他还是会赔钱——如果他动作不够快的话。 观察、经验、记忆力以及数学运算——这些都是一名成功的交易者必须依靠的。 他不仅必须观察准确，而且还必须始终记住他所观察到的一切。 他不能根据某些不理性的或是出乎意料的因素来下注，无论他个人多么强烈地相信人类本身就是不理性的，或是他有多确定出乎意料的事情会十分频繁地发生。 他必须始终根据可能性下注——也就是说，他必须尽力预测各种可能性。 从事这个游戏多年的实践经验、持续不断的研究以及始终牢记自己所观察到的一切，使得一名交易者不论是在遇到意料之外的事件还是在已经预料到的事件发生时，都能立即采取行动。 某人可能数学能力很强，精确的观察能力也非同寻常，但即使是这样，他仍然可能在投机交易中遭遇失败，除非他同时还拥有经验，以及良好的记忆力。 其次，正如医师始终与科学同步前进一样，聪明的交易者从来不会停止研究基本形势，他会时刻追踪可能牵连或影响各个市场的运动轨迹的新动向。 从事这个游戏多年以后，他就会习惯于让自己及时掌握最新动态。 此时，他几乎会下意识地就采取行动。 他已经养成了非常宝贵的专业态度，这使得他有能力击败这个游戏——偶尔！专业人士和业余人士或是偶尔交易的交易者的这种差异再怎么被强调也不为过。 例如，我已经发现，良好的记忆力和数学能力对我的帮助很大。 在华尔街上挣钱，凭的是数学功底。 我的意思是，在华尔街上，要靠处理事实和数据来挣钱。 ------------------------- 这段都能看明白，看懂就真不容易了。 |
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根据经验行事有时可能会使你遭到愚弄，但是不根据经验行事一定会让你变成笨蛋。 ------------------------- 交易就是信仰 |
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我已经发现，在这个游戏当中，经验会付给你稳定的红利，而观察则会为你提供全世界最好的内幕消息。 有时，某只股票的市场行为就是你所需要的一切。 你只要注意观察就行了，然后经验会告诉你，如何从与平常不同的变化中获利，也就是从可能性中获利。 举例来说，我们都知道，不是所有的股票都会同时朝着某个方向运动，但是，某一个板块中的所有股票一定都会在多头市场中上涨，空头市场中下跌。 这已经是投机交易中司空见惯的事了。 这也是最常见的自动浮现出来的内幕消息，佣金经纪行对此再清楚不过了，他们会把这种消息告诉每一个客户，要是客户自己没有想到的话。 我的意思是，他们总是会建议客户交易那些同一个板块中落后于其他成员的股票。 因此，如果美国钢铁上涨了，我们就可以合理假设，坩埚钢铁（Crucible）、共和钢铁（Republic）以及伯利恒钢铁跟着上涨不过是迟早的事。 行业状况以及前景展望应该会对同一个板块中的所有股票起到相似的作用，而行业繁荣也应该被该行业中所有的股票分一杯羹。 理论上来说，市场上每一只股票都有否极泰来的一天，这一点已经被无数次的经验证明过。 如果A钢铁股和B钢铁股都已经上涨了，而C钢铁股还没上涨，公众便会买入C钢铁股。 但是，即使是在多头市场当中，如果某只股票的表现与它在这种市场当中应有的表现不符，我也绝不会买入这只股票。 有时，我在一轮确定无疑的多头市场中买入某只股票之后却发现，并没有与同一板块中其他的股票并没有表现出要上涨的样子，于是我卖出了手中已经持有的这只股票。 为什么？经验告诉我，与我或许可以称之为明显的板块趋势背道而驰是不明智的。 我不能指望只根据已经确定的事实进行操作，我还必须根据可能性进行操作——必须预测各种可能性。 ----------------------------- 这些都是交易决策的问题 |
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我是一名交易者，因此我只寻求一种迹象，即，内线买盘，而该股没有内线买盘。 我不必知道内线人士为什么不看重自己的股票，不在下跌时买进。 我只需要知道他们的市场计划中明显不包括进一步炒高就够了。 这一点就足以使卖空该股成为必然的选择了。 一般大众已经买入了差不多50万股，唯一可能发生的股票换手就是股票从一组希望通过卖出止损的无知的局外人，转移到另一组希望挣钱而买入的无知的局外人手中。 我告诉你这则故事，并不是为了告诉你公众因为买进圭亚那黄金亏损了多少，或是我因为卖空圭亚那黄金而赢利了多少，我只是想强调，研究板块行为有多重要，以及大大小小的能力不足的交易者因为忽视板块行为是如何得到教训的。 --------------------- 这里讲述的是相对估值提示出的市场信号 |
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为什么在一个版块启动的时候，有的能够翻番，有的只有30%。 好好看这一章，就会明白 反过来就知道如何选股了 |
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广告一下 |
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第十八章 在华尔街上，历史始终不断地重演。 你还记得我告诉过你的一个故事吗？说的是我在斯特顿囤积垄断玉米的情况下回补了自己的空头头寸。 恩，另外一次，我在股票市场上差不多使了同样一招。 股票是热带贸易公司（Tropical Trading）。 在这只股票上，做多做空我都挣过钱。 这只股票一直很活跃，是爱冒险的交易者最喜欢的一只股票。 该股的内线小集团曾屡次被各家报纸指控，说他们过于关心该股的价格波动，不注重鼓励对该股进行长期投资。 前几天，我所认识的一位最有才干的经纪人宣称，从操纵市场从中牟利的手段来看，即便是丹尼尔?德鲁（Daniel Drew）在伊利湖铁路公司上，或是H. O. 哈维梅尔在糖业公司上，都没能像莫利根总裁（President Mulligan）以及他的同伴们在热带贸易公司上那样，达到炉火纯青的地步。 有很多次，他们都是先诱导空头们放空热带贸易，然后用生意上那种彻头彻尾的手段进行轧空。 空头们对于他们的轧空方式所感到的恶毒或是恐惧程度，丝毫不亚于人被真正放在液压机下的感受。 ---------------------------- 利佛摩尔跟一只长庄股的较量 |
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这个显示了两个信息，长庄股是如何获利的 长庄股为什么会受到市场的热捧 |
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从那天早上的报纸来看，热带贸易公司的表现算是特立独行，脱离了市场大势。 这加强了我整体市场看跌的想法。 在我看来，那伙内线人士在总体市场都很沉闷的情况下强行拉抬热带贸易公司的股价，实在是太愚蠢了。 有些时候，操纵市场牟取暴利的行为必须缓一缓。 在交易者估算形势的过程中，通常都对那些反常因素没什么好感。 在我看来，这个时候拉抬那只股票的价格简直是天大的错误。 没人犯了这么愚蠢的错误还能逃避惩罚，在股市上不可能有这样的事。 ---------------------------------- 庄股通常的表现方式和利佛摩尔的看法 |
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当那伙内线人士抬高热带贸易公司的股价，试图吓唬空头时，我没有用卖出这只股票的方式，设法阻止涨势。 我已经放空的3万股，已经占了流通在外的股份很大的比例，我想再放空下去就不明智了。 我没打算把头伸进他们殷勤地为我设下的圈套当中——第二次反弹确实算是急切的邀请。 我所做的是，在热带贸易触及149时，卖出大约1万股的赤道贸易公司（Equatorial Commercial Corporation）。 该公司持有热带贸易公司大量股权。 赤道贸易公司的股票并不像热带贸易公司那么活跃，因此，正如我所预见的那样，在我的卖压下，该公司股价剧烈下跌。 毫无疑问，我的目的达到了。 当交易者们以及那些佣金经纪行的客户们——这些客户之前听信了关于热带贸易公司的利多传言，这些传言表面看起来并没有什么可疑的地方——看见热带贸易公司上涨的同时，赤道贸易却被重仓抛售，剧烈下跌，他们自然就推断，热带贸易的强劲势头不过是烟雾弹，明显只是人为炒作的上涨行情，目的是掩护内部人士在赤道贸易上卖出变现，而该公司是热带贸易公司最大的股东。 这肯定是赤道贸易公司的内部人士正在卖出手中做多的热带贸易公司，因为此时热带贸易公司势头如此强劲，任何一个外部人士做梦也不会想到在这种时候卖空这么多这只股票。 因此，他们卖出热带贸易公司，阻止了该股的上涨，那伙内线人士倒也非常识时务，没想继续收进人们迫切抛出的所有股票。 内线人士一停止支撑热带贸易，其股价立即开始下跌。 交易者和主要佣金经纪行现在也开始卖出一些赤道贸易，于是我趁机回补了自己在赤道贸易上的空头头寸，获得了一小笔利润。 我当初卖出赤道贸易并不是为了从这笔操作上获取利润，而是想阻止热带贸易公司的上涨。 一次又一次，热带贸易公司的内线人士以及他们雇佣的那些勤劳的公关人员，不断地向华尔街倾注各种各样的利多消息，试图拉抬股价。 他们每一次这样做，我都卖空一些赤道贸易公司，然后在热带贸易和赤道贸易一起回调时，回补赤道贸易。 我的这种做法杀了热带贸易公司内部炒作集团的威风。 热带贸易的价格最终跌到了125，此时空头敞口实在是太大了，因此内线人士能将股价拉高20～25个点。 （注：双向交易的市场中，当空头头寸的敞口太大的时候，也就意味着市场上筹码集中在了多头手中。 多空双方如果此刻发生决战，多方相对占便宜。 ）此时的空头敞口确实过度膨胀，驱动股价上涨有足够的合理性。 然而，虽然我之前就预见到了这次反弹，但我并没有进行回补，我不想丧失自己的筹码。 在赤道贸易还没来得及跟随热带贸易一起上涨时，我又卖空了大量的赤道贸易——取得了跟平常一样的结果。 我的操作揭穿了关于热带贸易的利多传言，在最近一次的“耸人听闻”的涨势开始之后，这些传言再次横行无阻。 --------------------------- 大家自己看吧，非常简单的。 利用同板块效应，声东击西 |
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第十九章 我不知道究竟是谁在什么时候开始把“操纵”这个字眼和股票交易所大批量卖出证券的行为联系起来的，这种行为实际上不过是一般意义上的商品销售过程。 压制市场，以帮助自己低价买入、收集筹码，也叫“操纵”。 但是两者之间还是有差异的。 要实现后者的目标可能不必自甘堕落采取非法手段，但要完全避免去做某些人认为不合法的事是很困难的。 在一轮多头市场中，你怎么才能在自己不抬高价格的情况下大批量地入某只股票？这可能是个问题。 这个问题要怎么解决？这取决于很多因素，你无法给出一个通解，除非你说：或许依靠十分精明的操纵吧。 那比如说呢？嗨，解决方案得根据形势而定。 你无法给出比这更具体的答案了。 -------------------- 开始讨论操纵的问题了 |
| 大家都觉得操纵非常神秘，其实也就那样一会事情，跟你上班干的活差不太多 |
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研究人性因素总是有好处——为什么人容易相信自己喜欢相信的事情？他们又怎么会允许自己——实际上简直是鼓励自己——受贪婪的影响，或遭受对于一般人来说损失巨大的粗心大意的影响。 希望和恐惧依然存在，因此，研究投机者的心理一如既往地有价值。 武器会升级，但战略还是那些战略，无论是在纽约股票交易所内还是在战场上。 我想，对整个交易行业最精辟的概括出自托马斯?F. 伍德洛克（Thomas F. Woodlock），他强调：“成功的股票投机的原则建立在以下基础上：假设人们未来会重复过去的错误。 ” 在股市繁荣时期，投身股市的公众数量达到最高峰，此时根本不需要耍什么诡计，因此在这种时期去讨论操纵或是炒作就是浪费时间，这就像试图找出同时落在街对面屋顶上的雨滴有什么区别一样。 容易上当受骗的傻瓜总是想不劳而获，所有的股市繁荣时期对他们来说都很有吸引力，人性的贪婪和无处不在的繁荣激发了人们的赌博天性。 人们都想获得轻松赚钱的特权，最终也都会为追逐这种特权付出代价。 事实上，这种特权在这个利欲熏心的地球上根本不可能找到。 |
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多年以前，我碰巧有机会与杰?古尔德的一位老经纪人交谈。 他一本正经地向我保证，古尔德先生不仅是一位相当不平凡的人——老丹尼尔?德鲁颤抖着说“被他碰到就死定了”，指的就是他——而且他远远胜过过去和现在所有的市场操纵者。 他必定是一位金融奇才，才能确确实实取得那样的成就，这一点毫无疑问。 即使相隔这么多年，我依然看得出，他拥有了不起的、能使自己适应新的市场环境的本领，这对于一名交易者来说，是非常难能可贵的。 他在进攻和防守方式上随机应变、游刃有余，因为他更关心的是资产运作，而不是股票投机。 他进行炒作是为了投资，而不是为了市场方向的逆转。 他很早就看出，要赚大钱必须拥有铁路，而不是在股票交易大厅炒作铁路股。 当然，他也利用股票市场。 但我猜想这是因为股市交易是最快速、最轻松挣到钱的方法，而他总是需要几百、几千万美元，就像老科利斯?P. 亨廷顿（Collis P. Huntington）一样，总是缺钱，因为他需要的钱总是比银行愿意借给他的多出两三千万。 有远见，没资金，只能干着急；有远见，有资金，意味着成就；成就意味着权力；权力意味着更多的钱；更多的钱意味着更大的成就；就这样，周而复始，不断地循环。 -------------------------------- 这章是华尔街的操纵简史 |
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第二十章 我自己从来没有跟华尔街至今仍在谈论的那些股票大作手中的任何一个交谈过。 我不是指那些市场领袖，我是指市场操纵者。 他们全都是我这个时代之前的人物，虽然我刚到纽约时，詹姆斯?R. 吉恩，他们当中最了不起的一位，正处于其全盛时期。 但我当时不过是个小伙子，脑子里只想着要在一家声誉较好的经纪公司里，再创我在家乡的“桶店”里曾经享有的成功。 同时，当时吉恩正忙于炒作美国钢铁——他的市场炒作案例中的杰作——而我却在市场操纵方面没有任何经验，实际上我当时对操纵一无所知，不知道它有什么价值，甚至不知道操纵究竟是什么意思，因此，我根本就不是很需要关于操纵的知识。 如果我当时有想过一丁点关于操纵的事，我想我肯定是把它当成是一种伪装得很好的更高级的骗术，而我在“桶店”遇到的那些骗局则更低级更没有修养。 从那时候起，我所听到的关于操纵的谈论很大程度上都是推测和怀疑，猜测的成分多余理性分析的成分。 不止一个熟识吉恩的人告诉过我，他是华尔街有史以来最勇敢、最杰出的作手。 这已经足以说明问题了，因为华尔街上伟大的交易者不止一个。 现在他们的名字几乎都被遗忘了，唯有吉恩还被人记得。 ----------------------- 非常想弄一本吉恩的传记 |
| 几乎所有的作手都公认吉恩是伟大的作手 |
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公平地说，在我们金融史上的任何一个时期，吉恩都会是一名伟大的炒作者，因为他是一名伟大的股票作手，彻底了解投机游戏。 他能获得那样的成就是因为，当时的各种条件允许他这么做。 在1922年，他在自己的事业上也会像在1901年或是1876年那么成功。 1876年，他第一次从加利福尼亚来到纽约，两年之内挣了900万美元。 就是有那样一些人，他们的步伐就是比普通民众快得多。 他们注定成为领导者——不管普通民众发生了什么改变。 事实上，变化绝不像我们想象的那么彻底。 回报确实不像以前那么丰厚，因为这已经不再是一种开创性的工作，因此也就不可能获得开创阶段的高回报。 不过，在某些方面，市场操作其实比以前更容易了，但在另外一些方面则比吉恩那个时代困难多了。 ----------------------- 还是吉恩哈 |
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广告推销是一门艺术，而炒作则是以盘势为媒介的广告推销艺术。 盘势应该讲述炒作者希望看盘者看到的故事。 故事看起来越真实，必定就越有说服力，而故事越有说服力，广告推销效果就越好。 举例来说，如今的炒作者不仅必须使某只股票看起来很坚挺，而且必须使它变得确实很坚挺。 因此，炒作必须建立在完善的交易原则之上。 正是凭着这一点，吉恩才成为了一名出色得不可思议的操纵者，在这之前，他首先是一名完美的交易者。 -------------------------------------- 高技术含量的料要出来了 |
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利佛摩尔透露的操纵知识是非常有用的，清楚地阐述了操纵的原理和方法。 反过来，跟庄是快速获利的模式，那就自然要跟强庄了（利佛摩尔的交易模式很大程度上就是跟庄模式），这些知识足够我们判断出谁是真正的强庄了 |
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要推动某只股票的上涨运动，第一步就是要进行广告宣传，让大家都认为该股即将有一轮上涨行情。 听起来很可笑，不是吗？噢，再想一想，其实没有听起来那么可笑，对吗？实际上，为你这个体面的意图做宣传最有效的方法就是，使这只股票变得活跃且坚挺。 说了这么多，在整个世界上，最了不起的公关代理人就是自动报价机，到目前为止，最有效的广告媒介就是报价纸带。 我不需要为我的委托人发布任何宣传资料，不必通知各家日报该股价值是多少，也不用给金融评论家们做工作，让他们对该公司的前景发表评论，也用不着有一批追随者。 我只需要使该股活跃起来，就相当于完成了上述所有正合我意的宣传手段。 股票变得活跃的同时就会有人要求解释个中缘由。 这当然就意味着市场将自动发布必要的理由，根本无须我提供一丁点的帮助。 场内交易者的唯一要求就是交易活跃。 任何一只股票只要市场流动性足够好，他们就能够以任何价位买入或卖出。 无论什么时候，他们只要看到交易活跃，就会成千上万股地交易，他们的交易能力汇集在一起是相当庞大的。 因此他们必然就构成了炒作者的第一批买入者。 他们会在上涨的过程中一路跟随炒作者买入，因此他们在操作过程的所有阶段都会起到极大的帮助作用。 据我所知，詹姆斯?R. 基恩习惯于利用场内那些最活跃的交易者，既以此掩盖炒作的真正来源，也因为他知道，到目前为止，他们是最好的业务推广者和内幕消息传播者。 他经常口头承诺给他们认购权，但执行价格高于市场价格，这样他们就可能会在卖出变现之前做一些对他的炒作有帮助的事情。 他促使他们为自己的利润付出努力。 为了使专业交易者跟风买进，我自己除了促使某只股票活跃起来之外，从来不必再做任何别的事。 -------------------- 短线交易者如果不会挑选出本周内的强势股，建议还是做中线的好 |
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我让某只股票活跃起来是为了把投机者的注意力吸引到这只股票上来，个中缘由我已经说过。 我买入卖出，交易者就会跟着买入卖出。 如果某人像我一直坚持做的那样，运用认购权将大量的投机性持股控制住，那么他在炒作时所面临的卖压就不会太大。 这样一来，买盘力量便超过了卖盘力量，而大众主要不是跟随炒作者进行操作，而是跟随场内交易者。 大众会以买方的身份进场。 此时，我当然会满足他们这种正合我意的需求——也就是说，我大致上会卖出。 如果需求如我所料，大众吸进的股票数量将比我在炒作前期被迫买入的股票数量还大。 若是果真如此，从技术上来说我会卖空该股。 换句话说，我卖出的股票将比我实际持有的更多。 对我来说，这样做是绝对安全的，因为我实际上是凭着我的认购权在卖出。 当然，当大众对股票的需求放缓之后，该股会停止上涨。 此时我便开始等待。 接下来，假设这只股票已经停止上涨。 某一天，该股变得十分疲软。 这或许是因为整个市场正在酝酿一场反转趋势，也或许是因为某个眼光敏锐的交易者察觉到，我所炒作的这只股票根本谈不上有什么真正的买入指令，于是他开始卖出，他的伙伴们也跟着卖出。 不管是什么原因，总之我的这只股票开始下跌。 此时，我会开始买进。 我给予该股应有的支撑，如果某只股票仍受到控股方的欢迎，就应该受到这样的支撑。 更何况，我有能力在不增加仓位的情况下进行支撑——也就是说，我不用增加手中的持股，否则我后来还得卖出。 请注意，我这样做并不会减少我的财务资源。 因为我所做的其实就是回补我之前在更高价位放空的头寸，当时放空是为了满足公众的需求或是交易者的需求或是双方共同的需求。 向交易者——同时也让公众——表明，该股在下跌过程中仍有买入需求，总是比较好的。 这通常既能防止专业交易者鲁莽地卖空，也能防止股票持有者受到惊吓而卖出变现——当某只股票变得越来越疲软时，你通常都会看到这两种卖出行为，而这反过来又会使这只股票变得更加疲软，如果该股没有获得支撑的话。 我这些为了回补而进行的购买，构成了我所称为的稳定程序。 ----------------------------------- 昨天提到的最小阻力方向，实际就是这样形成的。 我给了一个大家观察成交明细的方法，其实就是看这个的 |
| 后面的大家看书吧，这个内容解释起来歧义会非常大。 我也不误导大家的思维了 |
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第二十一章 我非常清楚，我所说的这些一般性原则听起来都很平常。 一般性的原则很少能让人印象深刻。 如果我举出一个具体的例子，或许会起到更好的效果。 让我来告诉你，我是如何将一只股票的价格拉高30个点，并开发出一个几乎有能力吸纳任何数量股票的市场，而在这过程中仅仅被迫积累了7000股。 ------------------- 操纵的直播 |
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这之后，我所需要做的一切就是，重复以上操作过程，交替地买入和卖出，不过总是设法让股价再创新高。 有时，在你收进所有求售的股票之后，市场给你的回报是，股票价格急剧上涨，促使你正在炒作的股票形成一小段或许可以称之为疾风暴雨式的多头行情。 这可是绝佳的广告宣传，因为这会引起人们的议论，同时还会吸引专业投机者以及喜欢市场活跃的那部分投机大众。 我认为，这样的人占很大的比例。 |
| 就是要在确保上涨趋势在技术面上的成立 |
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在技术面上如果不能做到这一点，要么是主力开始出货了；要么是主力自己买多了，没有玩好 结果必然是回调，至少是临时性的 |
| 这章前面是一个操纵成功的例子；后面是一个失败的例子 |
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，普兰提斯和千千万万的外行人一样，有一种错觉，认为股票炒作者什么都能做到。 实际上炒作者不可能有这种本事。 吉恩最大的成就就是1901年春在美国钢铁普通股和优先股上的炒作。 他之所以能成功既不是因为他聪明过人而且拥有丰富的资源，也不是因为他获得了本国最富有人士组成的财团的支持。 他的成功肯定有这些方面的原因，但最主要还是因为当时的盘势和公众的心理状态都很对路。 一个人在采取行动时违背经验的教训、违背常识，并不是什么好事。 不过，华尔街上那些容易上当受骗的人却不全是外行人。 普兰提斯对我不满是因为我以上所叙述的那件事。 他之所以遭遇失败是因为我没能按照我的方式，而是按照他要求的方式来炒作。 如果炒作的目的仅仅是为了大批量卖出股票，操作过程并不伴有刻意的歪曲事实，那么其中根本就没有什么神秘、不可告人之处，或是不正当之处。 有效的炒作必须建立在健全的交易原则之上。 现在的人们特别夸大旧式操作手法的效果，比如虚假销售。 然而，我可以向你保证，纯属欺骗的手法根本没有什么价值。 股市炒作和场外股票、债券的卖出区别不在于两者的吸引力有什么不同，而在于客户性质的不同。 J. P. 摩根公司将债券发行给公众——这部分人为投资者。 某个炒作者也将大量的股票卖给公众——这部分人则是投机者。 投资者寻求的是安全可靠，以及所投入的资金能带来长期的利息收益；而投机者寻求的是快速获利。 炒作者必须在投机者当中寻找主要的潜在市场——只要有合理的机会为自己投入的资金带来更高的回报率，这些人就很乐意承担比正常商业风险更高的风险。 我自己从不相信盲目赌博。 我或许会豪赌，也或许只买入100股。 但不管是哪种情况，我都必须为自己的行为找到理由。 ------------------------------------------ 都能看明白，不评论 |
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在每一段繁荣时期，总会有新公司成立，即便其目的不完全是，也主要是为了利用公众在这种时期对各种各样的股票的好胃口。 不过也总是有一些公司的股票发行来迟一步。 发行人之所以犯这样的错误是因为，他们也是人，不愿意看到繁荣走到尽头。 此外，当潜在利润足够大时，冒险也不是什么坏事。 一旦被希望损害了视力就永远看不到顶部了。 一般人若是看到某只在12或14美元的价位上没人要的股票突然涨到了30美元，便会认为股价已经涨到头了。 然而，该股又涨到了50美元。 这绝对是涨势的尾声了。 结果，该股又涨到60美元，70美元，75美元。 这下子确定无疑，不可能再上涨了，这只股票几个星期前价格还不到15美元呢。 然而，它却再涨到80美元，然后是85 美元。 一般人从不考虑股票价值，只考虑股票价格，并且其行动不受市场而是受恐惧情势支配。 因此，股价涨到现在，他们便采取最轻松可行的方式，不再认为涨势一定会有一个限度。 那些聪明的外行人虽然从不在顶部买进，却也不把利润落袋，最终导致两相抵消，原因就在这里。 在繁荣时期，总是公众先赚到大钱——账面上的利润，并且始终只是账面上的利润。 --------------------------------- 现在为什么不停止发新股，就是有的投行动作太慢了。 在中国，慢的也得让人家上车哈 |
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什么时候会中止发新股，得看投行的背景。 如果中级背景的发差不多了，就很可能中止了 基本面的分析比技术面复杂多了，根本不仅仅是证券从业资格考试中的那些内容 |
| 别跟我抬杠财务分析什么的，好歹也类比注册会计师水平 |
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第二十二章 一天，吉姆?巴尔内斯（Jim Barnes）来拜访我。 他不仅是我最主要的经纪商之一，也是一位至交。 他说想让我帮他一个大忙。 他以前从未说过这样的话，因此我让他告诉我想让我帮什么忙，心里希望是自己能做到的事情，因为我确实想帮助他。 接下来，他告诉我，他的公司和某只股票有利益关系。 实际上，他们一直是这家公司的主要承销商，已经吃进了很大比例的股份。 由于市场环境变化，他们迫切需要卖出相当大一批股票。 吉姆要求我负责替他为该股炒作市场。 这只股票就是联合炉具公司（Consolidated Stove）。 ------------------------------------------- 这一章，我有点晕。 明明是利佛摩尔为了帮朋友的忙，把三个股市大佬算计了，还非正气凛然的样子。 哎…… |
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第二十三章 股票投机永远不会消失；大家也不希望它消失。 对投机风险的警告无法阻止股票投机。 你无法杜绝人们猜错的情况，不管他们有多精明或是经验有多丰富。 即便是精心安排的计划也可能因为意料之外、甚至是根本无法预料的事件而流产。 失败可能来自于自然灾害或是天气变化，你自己的贪婪或是他人的自负，内心的恐惧或是无法抑制的希望。 然而，除了这些你可能称之为“天然敌人”的东西之外，股票投机者还必须与某些不管是在道德上还是在商业上都站不住脚的行为或是骗术做斗争。 ---------------------------- 利佛摩尔版的“股市有风险，入市须谨慎” |
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为了投机而买卖股票的人成千上万，但真正投机获利的却只有很小一部分。 从某种程度上来讲，公众是始终处在市场当中的，因此公众始终是有人亏损的。 投机者致命的敌人包括：无知、贪婪、恐惧和希望。 世界上一切成文的法令法规以及所有交易所的交易规则都不能将以上劣根性从人类这种动物身上根除。 同时，意外事件可以将精心策划的计划击成碎片。 它们超出了冷血的经济学家或是热心肠的博爱家们制定出的各种规章制度的控制范围。 此外，亏损还有一个原因，那就是刻意发布的虚假信息，它们和直截了当的内幕消息有很大的区别。 而由于这样的信息都是以各种各样伪装以及掩饰好的形式出现，令交易者防不胜防，因此更为隐蔽、更加危险。 ------------------------------- 几乎所有的财经评论都可以归为这样的类别 |
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公众应该牢牢掌握这一点：某只股票长时间下跌的原因绝不是空头打压。 若是某只股票持续下跌，你可以肯定的是该股一定有什么地方出了问题，要么是它的市场，要么是它的公司。 如果其下跌是不合理的，该股的成交价很快就会低于其实际价值，这将带来买盘，跌势将停止。 事实上，空头只有在某只股票价格过高时才能靠卖出该股获得巨额利润。 而你可以压上你的最后一分钱，赌那些内线人士一定不会将股价过高的事实向全世界宣布。 毫无疑问，最经典的案例当属纽黑文铁路公司（New Haven，纽约—纽黑文—哈特福特铁路公司的简称）。 -------------------------- 美国当年的中石油 |
| 该股这场历史性的大崩跌从每股255美元一直跌到了每股12美元，这绝不是空头打压的结果，空头也不可能有这种本事。 使这场崩跌开始并持续下去的都不是空头的操作。 内线人士不停地卖出，并且始终在较高的价位卖出。 要是他们自己将真相告诉大众，或是允许别人将真相透露给大众，他们不可能卖到这么高的价位。 不管股价是250、200、150、100、50还是25，对这只股票来说都太高了，内线人士知道这一点，但公众不知道。 若是公众在试图通过买卖某个公司的股票来获利时，能考虑一下自己所处的不利地位，或许会有好处，毕竟只有少数几个人才清楚和这个公司有关的事务的全部真相。 |
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第二十四章 大众总是希望有人告诉自己点什么。 正是这一点促使提供和接收内幕消息变成了一种普遍性的行为。 ---------------------- 股市中每天都可以遇到的骗局罗列 |
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我已经说过很多次了，不过重复多少次也不为过，作为一名股票作手多年以来的经验使我相信，没有人能始终如一地、连续不断地击败股票市场，尽管他某些情况下或许能在某些股票上获取利润。 不管一名交易者的经验有多丰富，他操作失败的可能性总是存在，因为投机不可能百分百安全。 华尔街上的专业人士都很清楚，根据内线人士提供的内幕消息采取行动，将比饥荒、瘟疫、谷物歉收、政治动荡或是其他任何所谓的正常意外事故，都更迅速地让人破产。 无论是华尔街还是其他任何地方，都没有通向成功的柏油大道。 既然如此，为什么还要给自己设置额外的障碍呢？ -------------------- 全文结束 |
| 后面的内容主要是操纵和骗局。 当年是华尔街的把戏，现在仍然是华尔街的把戏，最多改进了一点点。 当然，肯定也是中国股市正在上演的把戏 |
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《股票作手回忆录》后面的阐述少了很多，原因在于后面主要是操纵和骗局内容。 这个，只能是上一次当就突然明白了某种情形，讲是几乎没有用的 |
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这里简单讲一个江恩高级技术的个人理解 核心原理就是价格等于时间，也就是大家熟悉的常识：横多长竖多长 高级技术分为四块 一个是机械交易法，就是我一直强调的交易模式。 在那个时代，能够有这样的概念非常牛逼 二是角度线，这个的原理就是价格等于时间 三是主控图，这个其实就是多种角度线加上多种时间周期角度线的复合使用 四是关键数字，这个讲究就比较多，有点复杂了 --------------------------------- 看来很多人对江恩理论有误会，误会还很大，就先讲本江恩的 |
| 我认为《江恩股市定律》是中外所有入门书中最优秀的读本 |
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《江恩股市定律——用图表研究股市和期货市场，以及获得成功的交易规则，进行交易或是投资》 序言 第一部分 为交易做好准备 第一章 什么是盘势解读 第二章 在华尔街可以赚钱吗？我们能战胜市场吗？ 第三章 如何解读盘势 第四章 盘势是如何愚弄人的 第五章 股票是如何卖出的 第六章 我们的弱点 第七章 基本素质 第二部分 如何交易 第八章 成功交易的规则 第九章 操做方式 第十章 图表及其作用 第十一章 股市活动分为七个区域 第十二章 股票的习惯 第十三章 股票的分类 第十四章：怎样正确解读盘势 第十五章 行情什么时候结束并给出最终的信号 第三部 怎样判断股票的强弱形态 第十六章 股票板块的强弱形态 第十七章 市场的总体趋势 第十八章：如何判定出最强势的股票 第十九章 如何判定一只股票何时处于弱势形态 第二十章：如何判定一只股票的最终的顶部和底部 第二十一章 一只股票在同一价位区间波动的次数 第二十二章：穿越先前的价位 第二十三章 铁路股平均指数的顶部和底部 第二十五章 低价股的吸筹 第二十六章 如何看护好投资 第四部 商品期货 第二十七章：如何进行棉花交易 第二十八章:正确解读棉花盘势的方法 第二十九章：如何判定趋势的变化 第三十章：棉籽象鼻虫 第三十一章：小麦和玉米的交易 第三十二章：判断吸筹或是派发的区域 |
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第一部分 为交易做好准备 没人能理解自己毫不关心的东西，即使目标就在眼前。 一个化学家可能把他最珍贵的秘密告诉一个木匠，因为木匠不会理解这个秘密；另一个化学家即使用一座农庄和他交换，也不会把这个秘密与他分享。 ——爱默生 1917年，美国被迫参加了对德战争。 从各个方面传来的消息都是“我们还没做好准备”。 威尔逊总统采取“观望与等待”的政策替代了准备工作，使我们在没有任何准备的情况下就卷入了战争。 律师、医生、工程师和其他专业人士要想赚钱，必须花2~5年时间去学习和准备，并且在这个过程中获得成功。 人们常常在没有任何准备的情况下，就在华尔街进行投机交易。 不做任何专业研究，就想当然地处理完全陌生的事情，遭受金钱损失一点也不奇怪。 轻易就相信内幕消息、传言、报纸言论和所谓“内部信息”的投机者和投资者根本没有任何机会获得成功。 严格地遵守一套精心制定的、建立在科学的供求关系基础之上的投资计划，才能获得成功。 除此之外一定会遭受损失。 拥有了在华尔街二十多年的学习和工作经历，我才有能力为读者提供一整套清晰和实用的交易规则和指导。 如果你遵循它们，它们就会带你走向成功之路。 一个人只有愿意从过去的经验中吸取教训，才能取得伟大的成就。 没有耕耘就没有收获，要想成功就必须付出时间、金钱或是知识。 ------------------------------------------------ 江恩上来就强调投资计划，其实就是交易模式。 先要建立模式，然后严格遵循它 这一切的前提是要付出时间去学习 |
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交易模式的核心是掌握市场的供求关系。 就是买方和卖方的力量对比 这个是价格变化的根本原因 |
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第一章 什么是盘势解读 盘势解读就是研究股票的波动，也就是根据一只股票的行情报价单，运用自身的能力判断该股是处于强势形态还是弱势形态；并在关键时刻决定买进或是卖出。 当股票表现不活跃并且并没有明确趋势的时候，我们也必须有能力判断出来。 盘势解读很大程度是一种心理过程，因为心理活动与视觉、味觉、听觉和感觉都是互相影响的。 在解读盘势的时候，我们一边在看，一边也在感觉，这种感觉很难用语言描述，也很难解释清楚原因，人们常常叫它“直觉”。 什么是直觉？我们经常听交易者说“我是用直觉进行股票买卖”。 对于直觉，我给出的最好定义是“瞬间推理”，就是没经过有意识的逻辑推理，就瞬间知道结果了。 利用直觉的最好方法是快速行动，不要停下来去推理或问为什么。 这是一名优秀的盘势解读者应当做到的。 行情报价带记录着全国经济领域各行各业的发展趋势。 它是统治者，是商人和社会大众的希望、梦想和恐惧的浓缩；它是经济的晴雨表，是商业上的可靠向导。 能否正确地解读盘势也是难点所在。 只要能正确地解读盘势，就会知道真相。 盘势解读需要强大的意志力和冷静的头脑。 我们不要受新闻消息、市场传言、内幕消息和谣言的影响，一旦看清市场的趋势就不要改变，除非表明盘势出现了变化。 能够准确地解读盘势是一回事；判断之后能果断行动则是另外一个主题，我将在后面的章节阐述后一个主题。 ———————————————————— 盘势是所有力量博弈之后的结果，是所有人都能看到的最直接的信息。 正确解读盘势就能看懂市场运行的真相 |
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第二章 在华尔街可以赚钱吗？我们能战胜市场吗？ 你一定听说过这样的股市谚语：“100个人进入华尔街，99个赔钱出来。 ”很显然，100个人之中至少有1个人会盈利。 因此我的回答是华尔街是能被打败的，只要采取谨慎的方法，并精心选择一些股票，在华尔街进行投机或是投资是可以赢利的。 如何做才能达到这一点呢？答案就是我们必须知识和科学的操作方法。 了解！了解！！再了解！！！一定要比周围的人和普通投资者掌握的更多。 观察华尔街的成功者是怎样获得财富的；然后照着他们的方式去做就好了。 记住：“知识就是力量。 ” 统计资料显示：98%的商人迟早会失败。 那为什么还有那么多的人去经商呢？原因很简单，确实有2%的人赚钱了，并且守住了财富。 现在你问自己这样一个问题，“人们在华尔街赔掉的钱到底被谁赚走了？”股市中的财富没有凭空蒸发，有人赔掉1美元就会有人赚了1美元。 要确保自己赚到钱，就必须向那些“使我们赔钱的人”学习，按照他们的方法交易，你也才能赚到别人的钱。 请记住一点，你每次买进的股票都是别人卖出的；你每次卖出的股票是被别人买去了。 为什么大部分股票交易者最后都以赔钱告终呢？因为他们常常是根据报纸上的安慰性文字、骗人的内幕消息和所谓的内部信息进行猜测。 他们从来不做安全的投资，只愿意用10~15个点保证金去赌博。 他们总是在接近顶部时买进，这样，自然没有任何事情能够阻止他们赔钱。 ———————————————————————— 交易中买卖是同时发生的，这一点一定要牢记 |
| 要向1%赚到钱的人学习，而不是与赔钱的人相互安慰 |
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盘势解读需要耐心和专注。 一个人不可能同时关注10件事情，更别说700多件了。 成功的投资在于精选个股，并且始终如一的关注它们。 -------------------- 要精心建立自己的股票池，关注你熟悉和能够看得懂的品种 |
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第三章 如何解读盘势 在普通投资者中，尤其是在纽约以外的城市中，流行着错误的观点：盘势解读就应当一直站在自动报价机面前，盯住股票行情的每一笔报价单。 这样做就大错特错了。 优秀的盘势解读者很少，同时也非常罕见的，只有付出毕生的精力才能达到那样的水平。 就算盘势表明了市场的趋势，盘面上依然会有大量的小型变化和快速的逆转，因此普通投资者也很难辨别就是是大趋势逆转了；还是仅仅持续几个小时、几天和几周后就要再次恢复主要的趋势的小型变化。 一个人无论内心多么坚强，都会无意识地或有意识受到外界事物的影响，行为也会跟着发生变化。 为了防止受到外界的影响，少数的几个大户，如利弗莫尔（注：《股票作手回忆录》中的主人翁）都建立了私人交易室。 这样的屋子设有私人使用的自动报价机，坐在里面就可以远离外界的消极影响，远离那些自己不想听到的声音，全神贯注地观察盘势。 专用的自动报价机，私人交易室，不受外界任何干扰的环境，必须拥有巨额财富才可以做到，这不是普通投资者能负担得起的。 因此，我们必须掌握如何在不看或者说不时刻盯盘的情况下解读盘势的方法。 股市重要运动，也就是一轮长期的摆动都需要几周甚至几个月的准备时间，以便完成吸筹或是派发。 大行情开始运行后的一、两天，普通的投资者会有充分的时间进行买进或是卖出的操作。 因此，观察股市行情没必要每天、每小时盯着盘势看。 收市之后盘势解读更容易，效果也更好。 盘势记录的是股票价格的变化，只要把每个交易日的最高价和最低价记录下来，我们就一定能从中做出准确的判断。 股市的运动建立在供求关系基础之上。 股票向上或是向下的运动需要对应的或大或小的成交量配合。 成交量与股市的关系就好比蒸汽与蒸汽机、汽油与汽车的关系。 成交量是驱动股价上涨或是下跌的动力。 —————————————————— 不要分分钟都盯着行情，这样只有坏处没有好处 |
| 每天看到的行情，是多种周期的复合表现。 非常容易临时改变自己的判断 |
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例如：美国钢铁（United States Steel）有500万普通股，大的成交量就会导致价格涨跌的幅度非常大；而通用汽车有（General Motors）5000万普通股，它的价格波动幅度通常就会在一个狭窄的区间，即使买进或是卖出10万股也不会涨跌1个点（注：美国股市中，1个点就是1美元。 ）；如果鲍德温（Baldwin）出现10万股的成交量，股价会有5~10个点的涨跌，因为鲍德温只发行了20万普通股，是一只典型的小盘股，市场中流通的股票数量最多不会超过10万股。 因此，要了解成交量反映的具体市场含义，我们必须首先知道自己交易的这只个股的发行总量和流通总量。 墨西哥石油（Mex Pete）用了几年时间就从50点涨到100点。 在同样的时间段内，美国钢铁的涨跌幅度没有超过10个点，原因就在于墨西哥石油这只股票的流通总量很小，而美国钢铁的流通总量比它要大得多。 -------------------- 大小盘股的差异。 这个首先要关注的 |
| 在其他版本中，墨西哥石油翻译成了墨西哥保险箱 |
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另外，盘势解读者还必须了解特定股票（上市公司）的财务状况究竟是强还是弱。 在企业财务状况很好的情况下，交易商和投资者们不会因为一点点负面消息就大量抛售股票；如果大家普遍认为这只股票没有太大的内在价值，它的价格很难长时间维持在较高的水平。 ------------------------------ 从财务报表进行分析 |
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有些股票被认为拥有隐藏的资产，这样的股票被称为“神秘股”，投资者们通常满怀希望在这些股票出现利好时大量地买进，在出现利空时大量地卖出，所以这些“神秘股”的股价经常大起大落。 --------------------- 中国的资产重组和讲故事的股票，妖股 |
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通常，市场对那些需要额外派息或分红的股票总是传闻不断，这种传闻经常持续很长时间，直到企业正式公布分配方案为止。 然而，当利好真的兑现时，这种对于股价上涨的预期利好已经被贴现（注：贴现在这里的意思是指股价提前上涨，其上涨就是对后来公布的利好消息的价格反应。 ）了，股价通常不会像人们期望的那样迅速上涨，反而可能会下跌。 ------------------------ 含权和除权的股 |
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盘势是衡量所有买进或是卖出的最好量具。 价格的涨跌调节着供求平衡。 供大于求时，价格就会下跌到供求相对平衡的价位；到了供求基本平衡的阶段，价格就会进行窄幅波动，往往需要几周，甚至是几个月的时间才能判断下一轮运动的方向。 当供小于求时，价格就会上涨。 ------------------------ 供求关系决定趋势方向 |
| 国内流行的术语就是资金流向 |
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在进行吸筹的时候，买进大量的股票是需要一定时间的；在顶部派发大量的股票时也需要一定的时间。 1天、1周，甚至1个月的时间对于一轮大运动都是不够的。 有时候完成吸筹或是派发的过程往往需要几个月甚至1年的时间。 --------------------------------------- 市场运动是需要时间来完成的 |
| 这章江恩提到的看盘要点，化繁为简，一目了然。 看盘不就是看这些嘛 |
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第四章 大盘经常愚弄交易者。 经常会出现在盘势上看起来最弱势的股票其实是最强势的，因为吸筹正在进行；而在另外时候，一些广受欢迎、非常活跃，并且表现出最强势的股票，实际上是最弱势的，因为大部分投资者都在疯狂地买进时，内行人已经在悄悄地卖出了。 ---------------------- 看盘的目的是要发现即将启动的强势股，而不是已经人所皆知的强势股 |
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每天盯着盘势看的人肯定会被“希望”和“恐惧”所左右，他们是不能自我控制的。 假定在一个交易日中，市场的表现都很强，投资者关注的那些个股的价格也都在稳步攀升。 到了下午2：30，市场开始崩跌。 下跌持续了15分钟，全天表现活跃的个股都从最高价附近下跌了1个点。 在距离收市时间3：00的前5分钟，它们又下跌了1个点。 由于持股的数量比较大，他的判断就会出些错误，因此就会以收盘价全部卖出。 到了第二天早上，股价高开1/2~1个点。 为什么会这样呢？原因就是前一交易日的最后半个小时内卖出是非常明显的获利回吐（注：卖出赢利的股票以兑现利润。 ），因为所有在收盘时卖出的人都害怕股票在自己手中过夜，结果必然导致第二天开盘时的股票供应变少，前一交易日的回调并没有干扰或是改变主要的趋势。 --------------------- 上涨过程中的日线分时规律和原因 |
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