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[股市论谈]切勿刻舟求剑----对原有坐庄模式的讨论[第2页] |
| 作者:诸葛就是不亮 |
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@qixue6223 2012-06-21 10:49:40 楼主的文章拜读后 确有不少收获 期待楼主更多的经验指教 ----------------------------- 看大家有收获，我既有欣慰，又有遗憾。 欣慰是闲暇时分码出来的字还算有些用，遗憾的是，古人云买椟还珠，今人谁又能体会明珠的心酸？ 传闻少林寺有72绝技，无数风流人物慕名而来，但是佛呢？ 佛法在求渡世，武功追求杀人，两者背道而驰，而众人皆迷醉在技巧里。 |
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@demondross 2012-06-21 13:38:47 @诸葛就是不亮 60楼 这话我爱听。 当年你怎么就不会说这种话呢？ ----------------------------- 当年你写不出这样的文章！！！^_^ ----------------------------- 这话说的也有理，2年前我还是哄哄的呢，现在很虔-诚。 |
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@虎豹生来自不群 2012-06-21 15:49:55 收盘了，放假了，博主不发点福利来犒劳大家吗？召唤博主。 ----------------------------- 一会儿出门，发个技术分析的老文章，允许拍砖，谢绝谩骂。 这文章发在2008年，再说一遍，当年的我，嚣张的厉害，大家捡有营养的看，作者自恋的部分请自动忽略。 |
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正文： 我对技术分析的看法（2008年） 我对技术分析一贯是很排斥的。 我知道我说这番话肯定要被砖头拍死。 不过我还是要说的。 什么是技术？那些移动平均线之类的数据究竟有没有用？兄弟我不才，对所有的技术指标的计算公式都有过仔细的研究，实际上按照我的观点，技术分析有一个最大的前提，就是历史可以重现。 无论是当事人的心理还是遭遇这种心理的时候的采取的。 。 。 这个前提是真实的么？ 真正让技术分析有用武之处的地方在于相当多的采用程序化交易的交易工具，这个话题下面再说。 技术分析之所以有时候（我是说有时候）有用，是因为大众的心理预期，比如说某一支股票某一段价位短线客占主导，那么短线客集中操作大多数用技术分析作为备份，这时候技术指标显得比较灵敏和有效，换句话说，越是短线客扎堆的地方，越是技术指标灵敏的地方，前提是这里面的短线客都是按照技术分析路线进行操作。 我可能打击了很多技术派同学的信心，不过我就很扎实地问你一个问题，我把某一支股票的K线，从某一天往后全部遮住，只让你看前面的部分，然后你自己摸着胸口告诉我，后边的走势预测，你能够10次里面正确几次？呵呵，千万别说我要看到对盘的数据，对盘的数据实际上是心理预期下干预的的表现，这个是不应该在技术分析里面出现的。 另外，我对波浪理论也觉得有点……，呵呵，大概我亵渎了大师？为什么是5浪？我看2浪也可以么，仔细数数7浪也可以么，或者更无聊一点，25浪也可以么，你要是个1浪理论，这辈子也不会错。 哈哈。 （上面这段话或许有点狂妄，出于真实的保留原文，我不做修改，该文字确系我所写，至今对波浪理论的态度依然如此） 如果有耐心的同学看完我这番话，可以自己去验证一下。 另外，简单说一段我的心里话。 1、今年的行情，是不适合绝大多数人操作的。 如果你没有躲过530，没有躲过这次大调整，事实证明，你不是做今年这拨行情的材料，我建议你在可以承受的参与范围内，早点撤退，因为你不具有在今年赚钱的最基本的素质。 2、所有的技术分析+短线操作在当前的T+1结算模式下，是根本不可能给你带来盈利的，我自己的实践证明（也许你不以为然，不过事实会告诉一个悲观的结果且不会像着我这样告诉你原因），10次短线交易中最多有7次是成功的，能够平均在6次的人绝对是短线中的高手中的高手，其余的三次都是失败的，可能由于触发止损位置造成你离场，这样对应出来，10次交易中，你完美的成功次数只有短短的4次，而这四次，你要保证在t+1的模式中可以兑现成功。 我们打个赌，这四次你第二天可以完美撤退的不会超过3次，而且，我又要告诉你一个事实，那三次的成功，你也会发现，其实你什么也不做反而赚的更多。 3、我并不是完全排斥短线交易，我一直在说，现存的T+1的结算模式，根本不适合所谓的短线交易。 但是我始终会用很少的资金做一些漫无目的的短线交易，或者说是试探性的买一些东西，可能明天就丢掉了，哪怕亏损，一方面是找找对市场的感觉，另一方面，也是培养自己对市场的嗅觉，这个习惯我从6年前就开始了，很不幸，我又要根技术派高手说一句他们反对的话：每次我短线操作开始转好的时候，我的中线布局就开始了，而最终的结果告诉我，我中线布局的收益率，要远远大于短线操作，我是说收益率百分比。 4、这个市场永远也不缺少机会和风险，缺少的只是发现机会的眼睛，和愿意承受风险的心脏。 买者自负，风险自担。 指望靠别人的脑子赚钱的人永远也不会学到东西。 我不是大师. 我估计这里99%的人没见过真正意义上的操盘手，目前的基金经理算是，不过他不参与一线交易，交易员只负责按时按期完成任务，谁也不看技术指标的。 游资里面的个人大户或者是私募的运作项目负责人，肯定都是技术高手，问题是，他做股票的时候不是用技术来赚钱的，是利用你迷信技术来让你亏钱的。 我说技术之所以是万万不能得，怎么说呢，就是要尽量得让大家明白，你所谓的技术指标，发现的提前性是几乎没有的。 比如你提到的双头，你现在看肯定觉得是个双头，因为你看到了后边的图形。 还是我前面说过的话，你只要能摸着胸脯坦白地说：给我10个图，我能猜对5个，5个就行。 平均概率是3.3，我看能猜对5个就很不错了。 唉，我说这些话肯定有技术派的同学反对，说不定还反对得很厉害。 我也没办法，我只能说，我自己的经验表明，试图靠技术分析，划几根线就想在市场解决问题，是不可能。 所谓程序化交易，就是在下指令单的同时，就依据某些技术指标的组合设置好止赢止损单。 照我看，那些技术指标的组合还不如你随便拍脑袋选一个。 这样当交易在不断地进行中的时候，一旦价位到了你原先摄制的地方，就自动按照你设置的标准进行报盘。 文字总是枯燥的，我说个例子，一听就明白，比如，某个股票，开盘价10块，你根据以往他的运行规律，计算一下他的30分钟布林线的上轨和下轨（这个指标颇灵敏，不过我讲过以后大家最好不要用了，切记单边市不要用）比如说是10.5和9.5，然后设置上轨是抛出，下轨是买入，前提是你有足够多的筹码当天反复作T+0，这个跟预埋单是区别很大的，你想想看，如果你10.5挂上了10万张，还有人在会去买你的么？或者还有人跟在你10.5上挂抛单，抛的人肯定挂10.49阿。 我相信看这篇文章的没那么多缺心眼儿的吧。 之后呢，你还要设置一个止损价位，比如说9.1块，因为没人会把止损价设在买入价位之上的，我说得大家都理解吧？ 然后呢，就是开始交易了，到股价上涨到10.5的时候，你的抛单自动出现成交，然后下来到9.5，也自动买单成交，这就是程序化交易。 运行的机理很简单，一点也不复杂。 这种操作模式，有人叫他抢帽子，或者形象点说叫打夹板。 当年封闭式基金1分1分波动的时候，N个无聊的人玩这个。 问题在于，一旦出现单边市，你就废废了。 如果是单边朝上，恭喜你，你仅仅少赚了而已，如果是单边下跌，你想象会出现什么后果。 在9.5之下，你不停的买入，然后当击穿了9.0的时候，你直接止损平仓了。 程序化交易的最大的隐患就在于如果人人都程序化交易，那么一定会出现止损再止损越来越瘦的情况。 这就是程序化交易的风险，前些日子风传基金准备引进程序化交易，我简直想不通，谁这么傻啊？ 这些东西，要运用，可以，科学的很好地用也可以，前提是，有卖空机制回避风险，有T+0操作保证速度，不然都是扯淡。 中国人太厉害了，好东西来一个毁一个，不佩服都不行。 哦，顺大便说说T+0的问题。 因为，大多数技术派都不知道，真正技术派最吃香的在于T+0且交易成本偏低的交易中。 如果真的是技术派高手，我建议你们去尝试期货，做一个日交易者。 以前几个老朋友都是靠这个发家的，每个月从期货市场拿走3.50万不成问题，投入也就是3，50万。 说白了很简单，做最短的趋势，用很快的价格平仓获利，每笔交易基本上就赚一点点，但是一天的笔数庞大。 你问我前提条件？第一、低廉的交易成本。 不然你就成了典型的打工的。 最好是一张单子几分钱，就这样还每月加个封顶价；第二、先进的交易工具。 如果别人抢单子只需要一个加减号或者一次鼠标的双击，而你却要打接近18个数字健，对不起，你肯定是被掠夺的对象。 易盛这个软件不是每个客户都提供的。 第三、不怕吃苦的精神。 老实说，5年前我一天可以敲2600笔流水，现在，260笔流水我都不愿意敲，体力不行了。 所以几个老朋友现在也都终结了日交易者的生活，变成波段操作了，当然，要忍耐着晚上不起床看外盘。 现在活跃的日交易者，相当一批是80后的帅哥靓妹。 我不知道我清楚了没有，技术分析对于短线交易来说有用，但也有用的有限，我刚才说的那些俗称炒单子的人们，你可以去问问，他们看不看技术走势。 紧紧盯着分时图，看到有个朝上的苗头，一个快捷健，然后2秒钟之后，又一个快捷健，ok了。 上述文字我曾经发表在某个论坛，摘录一下，稍作修改，某些错别字的地方，我保留了原样，应该不影响阅读和理解。 |
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122751今天发疯了。 不知道哪家公司的交易员这个月奖金泡汤。 市价委托不是那么好用的。 |
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@素影罗衣 2012-06-21 15:49:23 有句话不知道说得对不对，现在全流通时代，最大的庄还是大股东！另外全流通情况下像以前那样要收集多少多少筹码，然后控盘，操纵，的确是在讲故事！ ----------------------------- 正解！ 比方说某视频安防公司，一年多了始终横在历史高位，看上去明显有资金照拂。 大宗平台上还不断成交，帮忙接盘的资金前赴后继， 你以为这是庄，no，让我说，这只是利益输送，送到大宗做完，等着就是雪崩下跌。 |
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@zxfxyyzcn 2012-06-21 16:25:12 楼主你好，很想知道，现在好多股票只涨了20-30%后就一直走慢慢下跌道路，主力能赚到钱吗，听说主力的操盘成本都较高（资金、操盘手、房租、设备、信息等，都要大笔费用）。 ----------------------------- 您太单纯了。 债券市场有一种机构，在派息登记日之前一天大手笔买入债券，派息日当天高开卖出债券，一般只能挣个几毛钱，偶尔失手还要赔钱。 即便如此，2006年大行情启动的时候，他们都不舍得转战股市。 一个票挣20%还少么？一年做两趟，30年以后就是另外一个巴菲特呢。 恕我直言，您应该抛弃这种所谓的主力操盘的概念。 |
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@虎豹生来自不群 2012-06-21 15:49:55 收盘了，放假了，博主不发点福利来犒劳大家吗？召唤博主。 ----------------------------- http://www.tianya.cn/publicforum/content/stocks/1/1037543.shtml 看这里看这里看这里。 读懂这篇小说，就不用再看我的帖子。 |
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@毛委员上井冈山 2012-06-21 17:29:20 楼主说的都很对，还是那句话，题目容易误导人。 没有庄？大小非算不算庄？ 今天这种外盘普涨大盘独跌，你觉得是没有人操纵？ 市场不是随机漫步，那种否定技术的论调，更加是毒药。 ----------------------------- 今天这种外盘普涨大盘独跌是有人操纵？那他怎么操纵？这么操纵是为了什么？会面对什么样的风险？ 外盘涨了1%我涨1.5%，这样我操纵起来有价值，外盘涨1%我跌1%这是为了什么？逆市操纵数万亿？ 这不太可能，扪心自问，这种事情你自己会不会做？能不能做？ |
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@素影罗衣 2012-06-21 17:52:33 博主，其实自从全流通以后，我也认为这个市场已经失去那种完全控盘操作的庄家。 那个年代已经逝去，但是恰恰目前市场中运作资金的这种状态，造成了目前操作的很多困扰。 因为在过去年代，只要有一定的水平可以通过盘面和K线的走势去了解和分析资金的入场，收集筹码，洗盘挖坑，拉升，震仓，再拉升，派发。 那目前怎么去观察和分析盘面呢？我们现在常常看到很多股票如博主前面所说的，根本不存在什么收集筹码的过程，直接就是边拉...... ----------------------------- 其实我的经验：事实不重要，关键是你自己想给自己找个标准。 那就还用老庄股的思路走就是了。 只不过你的反应可能要变化。 比如说原先你看到大单买入直接撩上去你是追的，现在追买老吃套，那能不能融券空这种形态？ 只要你的标准还在心里，至于有没有庄，没有庄了怎么做，无所谓。 这也是我排斥技术的最主要原因：眼中无线，心中有线，这是对技术的豁达；手中有股，心里无股，这是另一种境界。 |
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转回头又谈到股票应该怎样做的问题。 这个你喜欢什么样的女人是一个问题。 大家的审美观不一样，大家的风险偏好不一样。 有人专干ST，有人只做大蓝筹，有人一年交易400笔以上，有人三年换手率还不到100%。 这都是萝卜白菜各有所爱，这都是风格。 我一直以来的观点都是世上充斥着的那些讨论如何跟庄，找庄的书籍记录的内容，讲究的方法都是扯淡的，也没有所谓的震仓（我至少见过20个2003年之前坐庄的例子，没有一个主动震仓的，傻啊，朝下砸。 ）。 如果沉迷在这种思路里做股票，会把自己的眼光越做越窄。 散户满世界找庄股，在我看来就好比一只小绵羊对另外一只小绵羊说：走，那片草地肯定好，因为那边有狼；另外一只小绵羊欢天喜地：走，走，同去同去。 |
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谈到市场操纵，我想多说两句。 假如有人认为这世上一切都可以操纵的，包括全球几十万亿的金融资产规模，我认为您的起点太高了，格局太大。 政治这个东西无处不在，会有形形色色的因素操纵在一些大的格局，但焦距放在单一一个市场，单一一支股票，实际上影响他的更多是合力。 我举个例子，看看年初的白糖期货，所有的品种都在阴跌，这个品种死扛，因为广西的糖厂在囤货，是的，他们撑住了足足6个月，然后呢？这波下跌白糖是跌得最酣畅淋漓的品种之一。 现在微博上最起劲的广西糖业天天喊多头消息，企图继续控制人们的想法，但是可能么？ 半年前，他们何其风光？下游是糖厂，上游是种植，市场上最大的参与资金，控制起来得心应手，结果呢？ 市场不是随机漫步，更多的时候他跟着人们的情绪在走，这一次情绪走到了糖厂们的对立面。 也许是进口配额的问题，也许是走私糖的问题，也许是期货大亨们联手打压糖价的问题，但是归根结底，这是合力。 我们指着压倒骆驼的最后一颗稻草说：这就是市场操纵者。 然后把自己的全部精力放在寻找那最后一颗稻草稻草上，不断的发现新稻草，不断认为这是最后一颗，效果到底有多少？ |
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说真的，这个帖子这么热我真没想到，当我把自己最耗费心血的东西展现给大家看的时候，发现大家对我今天顺手扔出去的一团废纸更感兴趣，没有什么比这个更让人沮丧了。 期待那些有缘人吧。 |
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@路人F2012 2012-06-21 17:00:33 从2004年在天涯潜水至今，很少发帖。 先前的一个ID被盗了，看了楼主的贴，还是有点水平，谈谈个人的一些看法： 现在在股市论坛里混的人，绝大多是07年以后进入这个市场的，对这个市场整体上没有一个完整的认识，如同现在的社会风气一样浮躁，天天都妄想不劳而获，一夜暴富，看看论坛里，不是把股市当提款机，就是号称什么大师，跳大神的，尽是些坑蒙拐骗，卖膏药的下九流！我认识的几个大佬，从来不在网上发帖炫耀..... ----------------------------- 归根结底，我们挣的都是国运。 这话有五毛的嫌疑，但是是我的真心话。 在风险偏好普遍偏高的时代，我们挣到了；在风险偏好逐渐下降的时候，我们在观看。 最股票的最高境界就是吃饭的时候有你，结账的时候你走了。 走了是你的水平，但有没有饭吃，其实是国运。 |
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@一步一步学 2012-06-21 22:55:22 @诸葛就是不亮 2012-06-21 16:33:58 @虎豹生来自不群 2012-06-21 15:49:55 收盘了，放假了，博主不发点福利来犒劳大家吗？召唤博主。 ----------------------------- http://www.tianya.cn/publicforum/content/stocks/1/1037543.shtml...... ----------------------------- 正在每天连载。 兄台切勿着急。 每天1万字，也不算少了。 13节刚刚上去。 料很足，请仔细咀嚼。 |
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@毛委员上井冈山 137楼 你对庄家和对操纵的定义可能过窄，实际上，你把大小非，券商，凡是有操纵功能的都排除了。 实际上，操纵无处不在，因为人的控制欲无处不在。 至于能不能控制，那是另一回事，要看这个人的能量。 当然，楼主这么呕心沥血的创作，把压箱底的东西都拿出来分享，这种精神还是很值得尊敬的。 有空你看看建构主义吧，或者直接读佛经。 也许你对控制和操纵的理解会更深。 ----------------------------- 那都是合力。 你一定说这是操纵，那就算操纵吧。 周四122754最后20秒把价格打到了116块，这算操纵么？这是错单。 |
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@wra110 139楼 说中国股市没庄的都是傻蛋。 现在的庄家比以前更大，更隐蔽。 这个庄家上可以操纵国家政策配合行情走势，下可以指挥媒体进行舆论洗脑。 资金巨大可以控制大盘点位到个位数。 有这种能量的势力在中国只有一只！庄家的身份已经呼之欲出了吧？！可悲，可叹。 这就是中国人民最大的悲哀。 你知道为什么社保每年都从股市里赚走一千多亿吗？你知道为什么基金每年都亏吗？你真以为社保的操盘手就是股神基金的操盘手就是白痴吗？因为...... ----------------------------- 这话也对。 顺便提个问题：社保入市是利好么？ |
| 这会带着孩子在外边。 晚上回去吧，讲讲证券市场的趋势。 |
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今天想聊聊证券市场的趋势。 这个趋势我想有几层意思： 1、证券行业的趋势； 2、从业人员的趋势； 3、投资者的趋势； 4、金融产品的趋势； 今天先谈谈证券行业的趋势。 |
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老样子，先送上本人在2010年的一篇文章。 （公开发表） 对证券行业的再认识 目前证券行业确实鱼龙混杂。 处在从业人员的角度，我的理解如下： 1、单纯依靠通道类的服务，打佣金价格战，券商行业只会越来越惨：也许很多55168上的牛人说我不需要你们的其他的服务，我仅仅需要一个通道类的服务，Ok，那你是不是需要更快的通道？是不是需要更多种多样的方式？更先进的软件？套利的机会要不要多交流？我有定期的上市公司的拜访要不要一起去？我请郎咸平来讲座你要不要来听？我这周末安排了阳澄湖钓鱼吃螃蟹要不要去？现在券商可以扯横幅大书特书：开户万三，做多了万2，赔本赚吆喝，肉烂在自己锅里比烂在别人锅里强。 为什么？因为大家都知道通道服务的成本低，我做不到其他的，我就便宜。 所以你想要大发展，先从这个圈子里跳出来再说。 2、证券营业部的发展一定要有特色：哪怕你每天开个儿童乐园，免费送股民孩子上学这都是特色。 这个特色不仅仅体现你的创新性，更体现在你的专业性。 什么是专业性？帮做债券的客户规避掉利息税就是专业性；发掘市场的无风险套利机会就是专业性；寻找新的盈利模式或开发新的便捷交易软件就是专业性。 现在营业部的问题是创新性的东西很多，服务类的概念很多，结果都不是股民想要的。 说白了客户很直接的：我要赚钱，你能不能帮我。 都知道你保证我赚钱是不可能的，你没有这个水平，有水平你就不在这里了。 但是你能不能帮我赚钱。 我没有注意到的，你帮我注意了；我忽略的，你没有忽略。 ok，你能做到这些，我选择你。 至于费率，你能帮我多赚了15%，少赔了15%，我还在乎那万分之几？ 3、规模的效应：泰然九为什么能有今天？他的体积大。 他的客户权益规模超过一家中等券商。 所以他有很多方式来提高他的影响力。 他的分析师可以推荐一个股票，依靠他营业部“散户”的力量直接拍到涨停板上。 我们在交易所网站上看到的绝大多数的不超过1500万成交金额的上榜都是此类情况。 他的市场占有率是第二名的2倍多（第二名还是国信的），是市场平均数的50倍！大盘成交量越大，他的份额反而越高！他名下的客户年周转率在45倍（我自己的测算可能不准确）。 这些为什么会发生？很简单，我有规模。 如果一个券商营业部的规模不到20个亿（保证金余额+客户资产总值），那么他根本无法过冬（别说08年的行情，10年1月的行情都难免亏损）；他的所谓客户服务，创新性、专业性根本无从发挥，因为你没有余地。 看一次投资策略报告会最起码要花3万块，你开的起么？？证券市场目前最残酷的地方就在于市场份额在持续的向少数营业部集中，而且速度越来越快。 很多原先中上等的营业部比如月交易量在50亿左右的营业部面临非常严重的客户流失，这些哭胡都哪里去?从大方向上是去了有实力的营业部或者说是有实力的券商。 因为别人比你做的好。 他原本就好，现在可以有余力更好。 4、咨询类的服务必然要转型：我一直的观点就是分析师一定要改变原有的思路与方式。 第一、股评要与时俱进。 仍然刻舟求剑的追求主力如何如何、庄家怎样怎样，高抛低吸这种屁话是没有出路的，甚至是招人厌恶的----分析师的意义在哪里？我有幸听过N个券商营业部的投资策略报告会，面对台下200万资产以上的客户，N个研究员的表现跟民间股评人士毫无区别。 台下昏昏欲睡，台上犹自感觉良好。 错了，证券行业的分析师不是这样的。 不是那种刚入门的大学生看两天K线，翻一遍课本就可以冒充X老师上讲台吹一气。 这样只会砸了自己的招牌；第二、分析师要引入客户评价：评价一个分析师好或者不好，谁说了算？客户说了算。 引入分析师评价系统，客户直接进行打分。 这个启发就是从国信来的。 当然目前国信做的没有这么极端。 我自己的感觉可以建立分析师博客或者分析师论坛，以积分的方式进行提问与解答。 然后有一个分析师评定。 我相信55168上的有些兄弟，足以成为金牌中的金牌，而那些垃圾货色，该滚蛋就要滚蛋。 第三、咨询类的服务的定位不是教客户如何赚钱，而是帮客户赚钱，给客户赚钱提供方便：想不通这点，那就太高估了自己。 而我们看到的绝大多数的所谓分析师，所谓券商服务人员还在为着永远不会成功事业而奋斗。 5、透明化！证券行业是当今这个社会最不诚信的行业----虽然我是行业的一员。 我为此深恶痛绝。 没有任何一个行业还可以像他一样，不公开收费标准。 对不同的客户采取不同的收费模式。 不停地给新开客户优惠，而对自己的存量客户----贡献最多的老客户----近乎吝啬的一毛不拔。 这是什么样的经营策略啊？这样的策略竟然还能有发展，这无异于是这个行业最深处的悲哀。 我深信，证券行业的最终大方向就是透明化，规范化，制度化，标准化。 依靠所谓的坑蒙拐骗终究都是小手段，难成大气候。 |
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券商分三类： 1、既得利益的领先类：地位高，话语权重。 市场占有率高。 目标是稳住自己的地位同时依靠新业务的不断开拓与管理层的政策倾斜尽量的码高后来者的竞争门槛，尽量的拉大与第二集团的差距。 对于各项服务业务已经摸索到了一些行之有效的办法与手段的。 代表就是国信，招商，华泰等。 2、意图脱颖而出的中间类：整个市场的后来者。 有欲望赶超也非常愿意付诸努力。 是新服务思路新竞争方式的最有力的推动者。 无奈券商评级体系的约束，很多新业务无法开展，只能剑走偏锋，依靠其他类型的服务模式去喝汤。 代表是一批周游券商。 他们是最有危机感的一批。 努努力，可能就最大了；不努力可能就没落了。 3、等死的小家伙们：没有特色，没有追求，没有……。 与其说在经营，不如说仅仅是活着。 这批券商占了将近一半。 不出意外的话，等5到10年以后他们会逐步的以各种各样的方式退出市场，或被兼并整合，或被迫转型切入到某个细分市场（可能性不大，这不是监管局的思路），或破产托管，或干脆销声匿迹。 他们将被市场无情的淘汰----没有新业务的开展牌照，客户逐步萎缩，评级降低，业务范围越来越窄，无法抵御经营亏损，熊市中消失。 此类的代表为数太多了。 除了中金以外，不超过15家营业网点的券商几乎都有这方面的问题。 |
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对国信泰然九路的理解 他的模式简言之是这样的： 研究人员选股----分析师进行推荐----大家来了----获利了解，亏损砍仓 无可否认，成功的要素在于： 1、选股思路确实高人一筹。 这个有一说一。 2、规模效应。 很多时候，有号召力的分析师进行个股推荐或点评之后，仅仅他们一个营业部的参与资金就可以多大数千万，其实已经可以诱发市场的追风盘出现了。 3、把握时机的能力。 这个也有一说一。 确实有可取之处。 他为啥不单干？单干未必赚钱，但是规模效应会明显提高他的成功率。 这是国信的思路，把所有的营销人员全部纳入员工管理，将前台划分为分析师与客户经理。 通过研发能力，选股能力，推荐股票能力，利用自己的规模优势进行滚动的发展。 我相信现在绝大多数的市场参与者看到泰然九这三个字，第一反映就是游资介入。 这本身就是他成功的明证。 不用过多担心券商忽悠客户做过多的换手。 以目前了解到的行内的情况，那种鼠目寸光杀鸡取卵的蠢事一般没有人做的。 对于营业部经营来说，市场占有率的提升有两种渠道，第一是拼命的压榨现有客户的潜力，提升周转率。 第二是尽量做大客户规模。 前者太短浅了。 反而会遇到一次调整就直接被打残废了。 所以，绝大多数的券商会选择后者。 |
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现在的佣金标准怎么说呢。 我是这么理解的。 如果单纯仅仅提供通道服务，万分之三足够多了。 如果提供其他的增值服务，可以有不同的佣金分级差。 可怜的是券商现在就算有佣金分级差，也不敢公示。 想想看吧，这是个什么行业？来一个客户说：我想谈谈佣金。 ok，这里说话不方便，我们去旁边小房间。 ……这个费率是专门给您优惠的，您别告诉别人，我们太难做了。 客户刚开始很当回事情，帮忙保密的一塌糊涂。 结果最后才知道，感情也就给我个一般水平啊。 。 凭什么新开客户就有优惠，存量客户啥优惠都没有呢？ 凭什么谈个佣金跟卖白粉一样要小点声？ 凭什么不能把收费标准统统公示，让我们都有一本明白账呢？ 这是凭什么呢？ 自2010年以来，券商平均花费在新客户的营销费用与客户服务费用超过200块一个人！！！ 花费在老客户身上的客户服务费用不会超过70块/人。 老客户创造的佣金收入是新开客户的2.5倍！！！ 这又是为什么？ |
| 因为低佣金吸引新客户是增加存量的最有效的办法。 对原有老客户不优惠是保证利润来源的最直接的办法。 大家都熬，都在拼。 看谁的皮厚，看谁的血多。 这个行业不应该是这样的。 任何一个正常的有序的行业都不应该是这样的。 |
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最近几年监管思路的转变： 1、2010年，证券公司服务的元年。 157号文件将客户服务和投资顾问业务的基本框架完全确定，这就是纲，券商必须从原有的斤斤计较的经纪业务小格局里抽身，将重点完善在客户服务和咨询服务。 2、2011年，证券公司佣金体系重建的一年。 2011年的券商股惨不忍睹，各地都在拉佣金红线，因为券商再次出现全行业深度亏损。 于是浙江千一，江苏千一，上海原则上不能小于等于万三，北京万八，广东万八，深圳万八等灯等灯； 3、2012年，券商新业务突飞猛进的一年：保证金收益类产品，专户资管，直投，私募债等等，券商行业在发力；可以预见，后边的业务创新还有很多。 转融通，限售股转售，伞形信托等等 |
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核心问题出来了：证券行业的趋势是什么呢？ 我认为有三个大趋势 1、市场份额逐渐集中化，边缘券商淘汰加速化，全平台券商实力猛增，纯经纪业务券商基本被消灭；这个明眼人都看的出，不消多说。 2、混业的趋势化：由于国内仍然坚持分业经营，但越来越多的大体积券商意识到混业的优势，不断的整合平台。 目前已经形成了第一梯队：中信平台，光大平台，广发平台，招商平台；第二梯队齐鲁平台，浙商平台，信达平台等等等等；所谓平台必须横跨全部金融子行业，背靠银行这颗超级大树（第一梯队最为明显），拥有证券、期货、保险、信托、典当、产权、地产甚至资产管理； 3、创新业务的爆发：券商的创新分为主动与被动，目前有个别券商试水保证金收益类产品这属于典型主动性创新，被动型创新就是大客户想去基金专户，那我给你发资管专户。 当前的趋势是监管机构鼓励券商创新。 自2009年以来，金融行业里，日子最稳定的是银行，但压力越来越大；日子最好过的信托，09年当时的XX信托追着我的屁股，现在我转身追他的屁股他也不搭理我，因为光账户托管费一年就上亿；日子最潇洒的是公募，打打交易量，发发渠道费用；日子最有奔头的是第三方金融销售，这个不能多数，会断了很多人的财路；日子最苦的是私募，有盈利的凤毛麟角，要知道这都是咬着后槽牙上的1：2的结构化，现在都在生死线上挣扎。 今年的券商，非常有看点，这恐怕也是最近券商走势非常好的主要原因吧。 |
| 先抛这么多砖头吧。 鼓励参与讨论。 |
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@wra110 158楼 社保入市当然不是利好了。 傻啊，社保就是赚散户的钱，社保入市连散户也知道了，那社保就一定没有入市。 社保这种先知先觉的股神，是不可能给散户抬轿子的，只有散户给社保抬轿子的命。 社保进出都让散户知道了，那社保赚屁。 社保的仓位是国家最高机密，你别指望知道了。 社保赚的就是散户的钱，小散炒股连朋友和敌人都分不清，还炒个毛啊。 草原上一群羊，来了一只狮子，羊还特高兴，觉得是利好。 好毛啊，狮子就...... ----------------------------- 哈哈，这番话说的好。 可是能说出楼上这番话的又有几人？ 可怜无定河边骨，犹是深闺梦里人。 连郭 在内，莫非都不知道，狼终究是要吃羊的么？----除了灰太狼。 我会在投资者的趋势里详细论证我的观点：市场在去散户化。 |
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@明者远见 2012-06-22 09:39:16 诸葛兄所言的状况和青泽（《十年一梦：一个操盘手的自白》的作者）说的差不多，都是基本不做股票了，转战期货。 当然，期货我不敢接触，同时我也是劝新人不要炒股了。 对周边的人我也基本不谈股票。 目前股市是下跌趋势，原则是空仓为上。 但在“吃喝医“上还是有行情的，所谓行业、龙头。 不知道楼主做拟选股票的财务统计分析追踪吗？ ----------------------------- 大学时候我有一门课被关了两次：会计学原理。 财务报表我看的懂，也知道应该看哪里，但做长线，我更多的是了解产品。 我举几个例子吧。 2004年我在河南钓鱼，当地人用的鱼饲料袋子我看到了四个字：通威股份。 于是我了解情况：原来这个饲料在河南当地是当时新兴的，但是东西很不错，鱼塘的人用量明显在增加。 然后就深入研究，发现确实好，比当时喊得响的几个企业要好的多，虽然是民营，但控制人有种近乎抠门的执着劲头。 后来就长线拿了1年多，收益非常好。 2007年，春节时分开车路过阜阳，在当地超市里闲逛，超市促销帅哥推荐我买几瓶当地的名酒：金种子。 我笑，当时是ST啊。 帅哥一句话让我又折回头：醉三秋是金种子的高端酒，现在是阜阳地区的政府招待用酒。 晚上看电视，安徽卫视竟然还有一个电视剧时段叫醉三秋剧场。 后来也拿了不短时间，摘帽之后撤退。 最牛的是家里一个亲戚，一直拿着到现在，他的逻辑：小时候叫金种子，长大了就是摇钱树！ 2009年中，把拿了不段时日的啤酒花扔了之后开始选股，刚巧因为求医问药的关系，在网上看到一篇关于复方丹参滴丸的介绍，旋即找到了当时非常少见的复方丹参滴丸百问百答这本书。 对天士力产生兴趣，进而了解了闫希军，坚定的马上杀入，又拿了不短时日。 这种做长线的方法让我收益匪浅，我非常不喜欢那些很空洞的公司，比如京东上市我肯定看也不看，但腾讯我异常推崇。 其实我这种做法对财务知识的要求不高，我的更多的财务知识需求来自于一些乱七八糟的事情，这个等有机会再详细说吧。 |
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行业的趋势就谈这么多吧。 毕竟这里业内人士也少，大家只要知道一点：存量客户的佣金费率应该远低于新增客户（新增有红线，存量没有）就行了。 今天想谈谈从业人员的趋势。 以我的眼神，在这个论坛上扫一眼，不少属于别有目的的券商从业人员。 先说说从业人员的结构。 自2004年券商行业集体大集中化之后，目前的模式是总（公司）-分（公司）-营（业部）的结构。 2005年以来，券商的主要营业利润有如下三块： 1、传统的经纪业务和息差； 2、承销收入； 3、其他业务（如固定收益，理财产品等） 其中传统的经纪业务和息差依然占到至少50%（对于绝大多数的券商来说）。 因此经纪业务的架构是每家券商的核心。 单看经纪业务这根线，从业人员分为三类： 1、开发者（俗称前台）； 2、服务者（俗称中台）； 3、管理者（俗称后台）； 我们只说前台和中台。 传统意义上的前台和中台以前是不分的，俗称营销人员。 自2003年以来，营销团队就开始逐渐出现，在营销展业的过程中，逐渐演变成了现有的三个层次。 最初对营销人员的要求非常低，就是有客户资源。 证券实际上是一个做口碑的行业，在行业只要10年不出事，总能积累一大批客户。 所以一开始做营销，实际上是要把这个过程加速。 新人不断的进入，大家就想了许多其他的花架子。 俗称做团队。 团队展业我们眼下经常看到，路边摊，超市里有个摊位，更好一点的在银行有个人，一夜之间，营销人员出现在各种场景中，好比在居民楼敲门的卖保险的，好比在马路上红绿灯前发名片的“发票人员”。 这是最初级的营销，期初的时候效果相当不错。 后来发现不行了，营销进入了新的时代，客户也对从业人员提出了新的要求。 |
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@诸葛就是不亮 2012-06-23 08:33:44 行业的趋势就谈这么多吧。 毕竟这里业内人士也少，大家只要知道一点：存量客户的佣金费率应该远低于新增客户（新增有红线，存量没有）就行了。 今天想谈谈从业人员的趋势。 以我的眼神，在这个论坛上扫一眼，不少属于别有目的的券商从业人员。 先说说从业人员的结构。 自2004年券商行业集体大集中化之后，目前的模式是总（公司）-分（公司）-营（业部）的结构。 2005年以来，券商的主要营业利润有如下三块： 1、传........... ----------------------------- @demondross 2012-06-23 10:03:52 你这是魔术揭秘还是庖丁解牛呢？小心那群有目的的营销人员来这里喷你！ ----------------------------- 随意。 当年老子带队伍的时候他们还穿小裤衩呢。 我会怕他们？！ |
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有个问题一直都非常想知道答案： 客户对券商的从业人员到底有什么要求？ 我曾经做过一个调研问券，里面有这么几个选项： 1、贴心的服务 2、方便 3、指导操作 4、推荐股票 5、宏观分析 6、好产品 7、其他特色活动________ 有别于当时从业人员的认识，绝大多数的客户没有把选项放在3和4上，而是分散在其他几个选项。 有一个客户说的最直接：他想要有一个人！当他发现需要帮助的时候，可以随时找到一个人。 原来搞了半天券商搞的都是客户不看重的！ 这是为什么？ 因为客户知道你的水平！说白了如果你能天天捞到涨停板你会为了一个月拿1万块钱的工资在这里猫着？投资者对从业人员的要求太低了：能帮我办事就行。 天底下愿意做牛做马的太多了，你怎么在满世界的牛马里显山露水呢？别人过节送礼，三天一个电话嘘寒问暖，你也靠这个？隔壁长江证券开户送多普达，我们开户送爱疯4？ 能不能精深一点，你没注意的，我帮你注意到了；你忽视的挣钱机会，我帮你总结了；你不了解的交易规则，我了解告诉了你，帮你省钱了？ 比如，给一个企业债客户提供避税思路是不是有价值？比如让客户把闲置的资金参与逆回购是不是有价值？比如可转债出现套利机会的时候通知客户是不是一种崭新的服务思路？比如4月份以来新股收益率下降的时候是不是可以参与一下新债的申购？ 专业，还是专业。 你做些别人都会做的，谁会记住你？！ 营销人员必须专业化，从原先的服务员角色逐渐过渡到投资顾问角色，这是历史潮流，客户需要专业化贴心化的服务，这不是你帮他接送两次幼儿园的孩子可以弥补的。 做好的从业人员，从来不请客户吃饭，因为天天是客户请他吃饭（我有些小骄傲了？）；也从来不需要给客户送礼券送礼品，因为客户跟他聊天的时候都会用手机把对白录下来！ 这才是趋势，这才是从业人员的出路。 从勤杂兵，到特种兵----优胜劣汰。 我初步估计，自现在开始，券商从业人员规模会下滑，因为下一个话题：投资者的趋势在转变。 从业人员的话题，到此结束。 |
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@诸葛就是不亮 2012-06-23 10:19:28 有个问题一直都非常想知道答案： 客户对券商的从业人员到底有什么要求？ 我曾经做过一个调研问券，里面有这么几个选项： 1、贴心的服务 2、方便...... ----------------------------- @太极八卦四象两仪 2012-06-23 19:49:52 以后你别写帖子了 只所以不让你写，第一，你拿着很多年前的套路，来肯定现在的市场 第2，你知道的，毛皮上的灰尘罢了，就这么肯定的现在没庄，太自恋自大了 至于为什么，你还得再思考 ----------------------------- 那麻烦你自动忽略。 |
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今天聊聊投资者的趋势吧。 每天都是我一个人在啰啰嗦嗦，要不这次大家先谈谈？ 我提出几个问题，我们一起讨论： 1、目前市场的投资者结构是什么？ 2、目前市场的最主要力量是什么？ 3、各个类别的投资者参与市场的主要目的是什么？ 4、参与数量最庞大的散户群体，年龄如何分布？ 5、投资者各自的风险偏好在哪个层次？ 6、各个类别的投资者的交易行为特点如何？ ----上述情况让大家对市场和自身有了解。 巴菲特说：上桌打牌之前你要知道谁是凯子，如果打了三圈你还不知道谁是凯子，那么你就是哪个凯子。 让我们先了解谁是凯子吧。 |
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未满18，天资聪明，无师自通 19-23，校园杀手，麻辣江湖 24-29，初出茅庐，气血方刚 30-34，如切如磋，如琢如磨 35-39，功力圆润，崭露峥嵘 40-44，饱经世事，日臻完美 45-49，信手拈来，羚羊挂角 50-54，有容乃大，无欲则刚 55-59，道法自然，天人合一 60+ 股贼 请各自对号入座，第一列是年龄，第二列是相应的年龄应该对应的炒股水平。 如果不在一个水平线，要么是你牛，要么是你弱。 牛人请继续保持，弱人只能再次修炼。 |
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@myusadream 2012-06-24 14:53:32 非常有用的帖子 ----------------------------- 有用就多参与讨论。 |
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@就要放假了 2012-06-25 09:46:52 作者：诸葛就是不亮 时间：2012-06-24 11:49:56 楼主. 今天聊聊投资者的趋势吧。 每天都是我一个人在啰啰嗦嗦，要不这次大家先谈谈？ 我提出几个问题，我们一起讨论： 1、目前市场的投资者结构是什么？ 2、目前市场的最主要力量是什么？...... ----------------------------- 非也。 国内市场，应该叫抽风有效市场。 时强时若。 |
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市场参与者构成： 一、个人： 1、年龄：我曾在一个论坛上做过调查，基本上以33岁为中轴，符合正态分布。 并不是投资者年龄结构如此，而是网民+投资者，就是如此。 2001年，市场参与者绝大多数都在40岁-60岁，这批人现如今仍然活跃。 2、资产比例：超过100万的极少，低于10万的极多，俗称散户。 3、操作心态：分为短线和装死两种。 所谓短线，追涨杀跌；所谓装死，买了基本不动。 绝大多数人不是装死就是短线，短线失败了就装死。 容易受情绪控制。 4、风险偏好：高的离谱。 无风险收益低于9%都没有兴趣。 |
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刚才写到一半。 继续一下。 二、机构。 1、国家队：这是只能挣钱的队伍，他们的到来其实是绝大多数人的悲哀。 2、保险：选股一般，选时极其牛。 3、公募基金：是基金公司跟券商谈合作的筹码，除了指数基金以外，其余所有的公募基金都无参与的必要----我的观点，基金从业人员随便来讨论。 4、私募基金：成份复杂，我一会儿详细说； 5、一般机构：力量很小，几乎可以忽略不计； 6、最重量级的卖方登场：限售股股东。 。 。 力量极其强大，大到可以抛一年。 |
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上述一些机构，先来谈谈私募吧。 私募资金有如下几个类别： 1、实力较强的个人大户或几个个人大户：这个不多说，他们的资金来源多数是自有资金，在操作方式上根据每个人的特点也有显著不同。 有人喜欢短线比如杭州那个，有人喜欢埋伏长线，比如刘芳之类，大家都有自己的道，彼此井水不犯河水，老死不相往来。 2、阳光私募：这个是现在最多的，也是历史上最多的时期。 很多阳光私募产品在自2011年头以来面临较大的困难。 稍微介绍一下，在目前市场，分为管理型私募和结构化私募。 由于目前只能通过信托的方式发起私募产品，因此阳光私募都是基于某个信托平台，利用信托的账户进行运作。 结构化私募信托的资金来源在银行，融资方多数为机构客户（可以是投资公司），个人也有，但是不多。 一般来讲，融资的比例是5000万配1亿。 信托公司提供专门的操作帐户，以某某信托的名字出现（这个可以私底下协商，由于已经长时间不批新的信托帐户了，所以某些信托公司手头的信托帐户会越来越少，因此，也希望抓抓大客户，这也是3500万起步的主要原因。 而且名字可能是延续之前的老名字，如果新来的融资人不乐意，想给自己打打广告，这个都可以坐下来谈）。 费用一般不超过11%。 80附近的平仓线，85的警戒线。 操作中有几个定式化的条款。 1年起步（这个可以理解，不然太麻烦了）、只能存钱不能取，盈利部分也不能取、ST不能买、单个股票持仓不能超过总资金的20%（这条很要命，基本上堵死绝大多数的个股坐庄的）。 总体来说，市场对此的需求没有06.07年强烈，资金供给很充裕，至少我周围能够提供这样的信托公司没有10家也有8家。 还有一种不太常见，就是管理型私募，其实跟一个小型基金一样的模式，收取业绩提成或者管理费用。 同上述结构化私募一比较就能明白，这显然发行起来困难许多：要有过往业绩，要有名人效应，要如何如何。 。 。 。 比较少见。 3、私人民间配资：这种模式很早就有，三方存管之后已经绝迹，这两年又重新兴起。 先简单介绍一下模式：你需要钱，我有多余的钱，我借给你。 每个月从你那边固定拿利息。 借给你的钱只能用于做股票。 利息基本上是月息2%（短借）或者年化13%（长借），据说现在还有不收固定收益，进行收益提成的。 比例比较灵活，3：7也有，1：4也有，有些小账户还有1：5的。 85警戒，80平仓清算，有专门的合同约束，法律上是认可的（与大多数人的理解不同吧）。 一般来说，资金的提供方都是个人，尤其是在江浙，这实际上是一种私人银行性质的运作：他的钱也不是自有的，可能也是融资别人的，只不过它融资的成本远远低于2%每个月而已。 他赚钱赚得是差价利息。 运作中出现的第一个瓶颈是用用谁的名字操作股票。 目前大多数的运做是这样的：张三找李四借钱，以李四可以控制的人的名字开立资金帐户并连同三方存管，张三存入3成资金，李四配7成。 每个月李四固定的从帐户内划走当月的利息额度。 李四没有任何操作权限（不知道操作密码），张三没有任何的取款权限（没有资金密码和银行卡），到期后双方进行清算。 这里有个最大的问题就是必须要说服张三认可这种模式。 如果张三觉得你有欺骗我的嫌疑，这个也无就没法做了。 因此，都是圈子套圈子，人介绍人。 这是一。 二来对李四来说也有困难，他的亲戚朋友加在一起也就是那么些人，身份证总有用光的时候，又不可能找陌生人去做（法律权限主张是归资金帐户名称所有人的），这看上去不像是生意：生意应该是1000万能做，1000块也能做，这个只能做大的，小的必须要放弃，不然不够麻烦的。 这是二。 正是这两个原因，造成了此类运作模式一直处于小作坊的境界，无法大范围的铺开。 最理想的状态是用张三自己的身份证进行操作，但是对于李四来说风险太大了，没有办法进行约束，李四也不能证明张三帐户内的资金的所有权，这是非常麻烦的一个地方。 有很多人会问：券商不能够做到监管么？券商可以做，比如我直接冻结这个帐户的所有取款权限，问题是这样一来券商也被牵扯进来，而这种模式以往就出现过，这叫第三方监管，本身就是07年帐户清理的重点。 所以券商不会牵涉过深，最多是帮忙做个皮条客。 他的收入体现在这笔钱必须要在这家券商的公司运作，他拿个炒股手续费而已。 这种情况衍生出来的运作资金，一般都是以短线为主（长线资金很难承受年息24%的成本），因此在运作上一般采取短平快，合同最多一年一签（我见过30天一签的）。 而运做的手法也是短线为主，中线为辅，长线没有。 运作资金的限制也十分明确不能做权证，不能做ST，如果运作实质性重组的公司，也要提前招呼（避免资金锁定时间过长），取钱需要双方协商。 4、集合理财业务：一般民间的集合理财是相当相当复杂而且有风险的事情（跟非法融资很难区别）。 更常见的做法是：张三股票做得好，身边一圈人都希望他可以代理操作，于是开始代理好几个帐户，后来帐户越来越多，张三把人都叫过来说：我不干了，太麻烦。 其他人也不干了，你做得好好的，说不干就不干了。 不行。 这样，我们把钱凑到一个帐户内让你做。 。 。 。 这样的模式一般都是朋友之间的做法，运作的方式非常丰富，选择的标底物也五花八门，当然，出问题的时候也非常多。 很多资金往来纠纷大多数时候都是由此产生。 5、最肮脏的一种：以XX投资公司的名字大肆招揽、欺骗投资者上当，美其名曰投资顾问，实际上就是赚个佣金或者是托盘之类的。 这个我不细说了。 |
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关于利率： 1、阳光私募所有的费用加在一起不超过10%，包括利息、管理规费、托管费用等 2、民间借贷的利率可能五花八门。 有高有低。 现在利率下来了，最低不会低过12%（年），高不应该高过24%，再低没人愿意拆借钱给你（路费都不止），再高怕你飞机票都买好了，那不是生意是赌博。 3、交给别人操作的个人劳务费用：这个看谁做。 有些人只挣反佣（很危险的人），有些人约定业绩提成。 一般有固定比例提成和约定某个盈利区间之内不提成，超过的部分比例提成两种。 根据水平高低提成比例也不一致，我见过最牛的是10%以内的不提成，超过10%的部分提成50%。 就这样，别人天天找他送钱。 （大资金太喜欢这样的人了） 4、券商的利益：主要是以在该券商处操作股票，给券商带来市场占有率与市场分额提升为主。 5、有些牛人已经把这个做成了一个产业：找几个88年后的小家伙们培养一下，直接开拓平台运作，这个我身边有这样的例子，而且做得非常好。 6、没有特别的需要不要以投资公司的名义从事此类活动：（1）、名头不好，投资公司都是骗人的----这话估计80%人的同意；（2）、投资公司与证券公司的合作难度极大；（3）、面临缴税的问题；（3）、佣金返还无法取得（除非违规）。 |
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监管层提出壮大机构投资者12字方针 可被称为“史上最强力度”的发展机构投资者计划已经在实施之中。 记者日前了解到，监管部门已将我国资本市场不成熟的一大原因，归结为散户在股票交易中占主导地位，有关领导因此提出“必须以最大的决心和最艰苦的努力来改变这种局面”。 权威人士透露，监管层已经制订了“坚持不懈，狠下功夫，多管齐下”十二字方针，加快培育壮大机构投资者队伍。 “无论什么样的投资者进入资本市场，监管层都是欢迎的，但是以什么方式进入资本市场却有很大差别。 特别是随着市场发展，对股市风险、价格判断分析越来越需要专业知识的时候，机构投资者更胜一筹。 ”这位权威人士说。 他说，在英国，个人投资者数量占全部投资者的比重只有不到10%，美国这一数据为15%，法国和日本比例也很低，甚至和中国类似的发展中国家印度个人持股占比也才12%。 而在我国A股市场，个人投资者持股将近30%，交易额85%以上都是由散户贡献的。 统计数据表明，去年77.94%的个人投资者亏损。 “亏损的一个重要原因是交易频繁，因为超过80%的手续费和印花税都是个人投资者贡献的。 ”该权威人士强调，机构可以做到不频繁进出，也不追涨杀跌，这和散户操作手法差别非常大。 因此，下一步必须“坚持不懈、狠下功夫、多管齐下”发展机构投资者队伍。 证监会 老锅曾表示，与成熟市场相比，我们的专业机构规模明显偏小，投资者结构不平衡的现象十分突出。 在今年1月召开的监管会上，老锅 鼓励社保基金、企业年金、保险公司等机构投资者增加资本市场投资比重，积极推动全国养老保险基金、住房公积金等长期资金入市。 适当加快引进合格境外机构投资者(QFII)步伐，增加其投资额度。 逐步扩大人民币合格境外机构投资者(RQFII)试点范围和投资额度。 适时推出双向跨境的交易所交易基金(ETF)。 |
| 这就是去-散-户-化 |
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