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[股市论谈]投资的路上我们注定孤独吗，多希望光明与我们同行[第9页] |
| 作者:shine燕窝 |
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对王石素无好感，万科的成功大多是时代赋予的，就像前些年那些闭着眼睛买房的人一样。 感觉姚老板这个人不错，有胆有识，能屈能伸，是个做大事的人。 盯着这么大的压力，还能审时度势，一招釜底抽薪就把对手打垮。 |
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@漱石枕流728 2016-06-24 12:01:02 燕窝国海配股你参与嘛 ----------------------------- 配股实施大概要一年后了，我不知道会不会拿那么久。 低价配股是好事。 |
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一粒稻米的耐心 一位立志在40岁非成为亿万富翁不可的先生，在35岁的时候，发现这样的愿望根本达不到，于是放弃工作开始创业，希望能一夜致富。 五年间他开过旅行社、咖啡店，还有花店，可惜每次创业都失败，也陷家庭于绝境。 他心力交瘁的太太无力说服他重回职场，在无计可施的绝望下，跑去寻求高僧的协助。 高僧了解状况后跟太太说：“如果你先生愿意，就请他来一趟吧！” 这位先生虽然来了，但从眼神看得出来，这一趟只是为了敷衍他太太而来。 高僧不发一语，带他到僧庙的庭院中，庭院约有一个篮球场大，庭中尽是茂密的百年老树，高僧从屋檐下拿起一支扫把，跟这位先生说：“如果你能把庭院的落叶扫干净，我会把如何赚到亿万财富的方法告诉你。 ” 虽然不信，但看到高僧如此严肃，加上亿万的诱惑，这位先生心想扫完这庭院有什么难，就接过扫把开始扫地。 过了一个钟头，好不容易从庭院一端扫到另一端，眼见总算扫完了，他拿起畚箕，转身回头准备畚起刚刚扫成一堆堆的落叶时，却看到刚扫过的地上又掉了满地的树叶。 懊恼的他只好加快扫地的速度，希望能赶上树叶掉落的速度。 但经过一天的尝试，地上的落叶跟刚来的时候一样多。 这位先生怒气冲冲地扔掉扫把，跑去找高僧，想问高僧为何这样开他的玩笑？ 高僧指着地上的树叶说：“欲望像地上扫不尽的落叶，层层盖住了你的耐心。 耐心是财富的声音。 你心上有一亿的欲望，身上却只有一天的耐心；就像这秋天的落叶，一定要等到冬天叶子都掉光后才能扫得干净，可是你却希望在一天就扫完地。 ”说完，就请夫妻俩回去。 临走时，高僧就对这位先生说，为了回报他今天扫地的辛苦，在他们回家的路上会经过一个谷仓，里面会有100包用麻布袋装的稻米，每包稻米都有100斤重。 如果先生愿意把这些稻米帮他搬到谷仓外，在稻米堆后面会有一扇门，里头有一个宝物箱，里面是善男信女们所捐赠的金子，数量不是很多，就当作是今天你帮我扫地与搬稻米的酬劳。 这对夫妻走了一段路后，看到了一间谷仓，里面整整齐齐地堆了约二层楼高的稻米，完全如同高僧的描述。 看在金子的份上，这位先生开始一包包地把这些稻米搬到仓外。 数小时后，当快搬完时，他看到后面真的有一扇门，兴奋地推开门，里面确实有一个藏宝箱，箱上并无上锁，他轻易地打开宝物箱。 他眼睛一亮，宝箱内有一小包麻布袋，拿起麻布袋并解开绳子，伸进手去抓出一把东西，可是抓在手上的不是黄金，而是一把黑色小种子，他想也许它们是用来保护黄金的东西，所以将袋子内的东西全倒在地上。 但令他失望，地上没有金块，只有一堆黑色籽粒及一张纸条，他捡起纸条，上面写着：这里没有黄金。 这位受骗的先生失望地把手中的麻布袋重重摔在墙上，愤怒地转身打开那扇门准备离开，却见高憎站在门外双手握着一把种子，轻声说：“你刚才所搬的百袋稻米，都是由这一小袋的种子费时四个月长出来的。 你的耐心还不如一粒稻米的种子，怎么听得到财富的声音？” 显然的，一粒稻米，职守耐心，终成满仓稻粮，耐心的人才听得到财富的声音。 |
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投资周记0175----情字这条路 这一周基本在北京闲着,白天没事就看看盘面,顺便和股友们做一些交流,毕竟有很长一段时间没有花心思关注股市了,也需要适当做点功课,这样才不至于对股票完全失去感觉。 在和一些股友交流时，发现很多人都存在一个和我类似的问题，就是对自己所持有的股票倾注了太多的情感。 比如前几天和一个机构的朋友吃饭，聊到其重仓股同仁堂时，这位朋友利马来了兴致，给我描绘了一幅美好的同仁堂蓝图，言语中流露着诸多喜悦与兴奋。 事实上，这位朋友持有同仁堂数年，相对他的其他股票来说，同仁堂累计带来的收益是相当低的，尽管在股价不振时他也有过抱怨，有过动摇，但却始终痴心不改，在他眼里同仁堂依旧是最有潜力的股票。 其实，我周围类似他这样的投资者有很多：老黄鱼持有航天信息6年有余，对该股始终不离不弃，航信在他心中的地位已经等同于他的婆姨，虽说航信今年的表现让人实在不敢恭维，但老黄鱼依旧打算陪着他度过七年之痒，甚至走得更远，老黄鱼的这份执着与痴情也令诸多股友钦佩不已。 再比如工人自从买入大华以后，就仿佛坠入了爱河始终无法自拔，大华的一举一动都牵着他的神经，股价的涨跌也时刻左右着他的喜怒哀乐，有时候这位老兄也拿出少部分筹码做点差价，但每次一卖出他就开始坐立不安，仿佛少了什么东西似的，于是很快又把丢出的筹码收了回来，有两次节奏没踩好，反倒搞成了低卖高买，但即便这样，他也觉得心理踏实。 事实上工人今年也在低位买过我的亨通光电、海南椰岛和上风高科等牛股，但每次捞一把之后他又很快把资金回流到大华上，有时候我故意拿这些股票来刺激他，可他一点也没觉得有什么遗憾，因为这些股票对他来说仅仅是个过客，大华才是他真正的恋人。 其实，生活中我们时常会听别人说，股票就是用来炒的,千万别和股票谈恋爱，可这话说着轻松,真要面对时就有点难了，尤其是那些性情中人，在股票投资这条道路上往往会摆脱不了一个“情”字。 有的人是一见钟情，看到某只股票一下就喜欢上了，仿佛他就是两市最好的股票，于是迫不及待的重仓甚至全仓买入，这样往往会造成投资上的盲目，时间一长就会发现股票并不是像当初想像的那么好，慢慢也就会失去耐性。 对于成熟的投资者来说，这种情况出现的概率相对要少很多。 而另一种“情”则是日久生情，持有股票就形同人和人之间的交往一样，随着时间的积累，感情也会逐步加深，于是慢慢地你看到的只是股票的优点，对他的一些不足往往会视而不见，或者是发现了也不以为然，就像我们能容忍朋友的缺点一样。 一旦掺杂了这种情感，我们就很容易对正常的投资行为造成干扰，有时候明明发现了更好的投资品种，或者是很确切地知道股价在某一个时期内不会有作为，但却因为用情太深而不愿意换股。 记得去年我在清仓航天信息的时候，有两个朋友随后也跟着清仓，事后他们告诉我他们下了很大的勇气才卖掉股票，而且清仓前后都是彻夜未眠，因为拿了好几年的股票，一下子就这么丢了，觉得很难受，就像失去了一个好朋友一样。 按理说，作为理性的投资人，是不该将这些情感因素带进股市的，这样很容易造成决策上的优柔寡断，也会注定让自己在这条路上走的很辛苦。 这一周大盘高歌猛进，我的市值也是不断刷新纪录，前3个重仓品种里除了大华外，上风和天士力都创出或逼近年内新高,另外航天信息也略有起色。 今晚天士力公布了三季度报告，再一次带给我惊喜，前3季度净利润增长了47%，比我此前预期的还要高。 从今年的经营情况来看，连续3个季度业绩增长都有加速迹象，四季度是公司的旺季，随着医疗体制改革的深入，相信收入增长还将加速，全年很有可能保持50%以上的增长，每股收益超过7毛钱。 这只股票从建仓开始，我就只有买入没有卖出，经过多方面的调研，我认定这是个能让人十足放心的企业。 天士力的股价走势也是不瘟不火，应该是有长线主力机构在运作，虽然短期的爆发力没有马应龙和云南白药这些同类股票抢眼，但后劲应该是相当足的，目前的股价离我的目标位也有相当长的距离。 由于一些事情尚未处理完,我将计划推迟一周返回青岛,下周仍然停留在北京,但愿下周的股市还能维持本周的热度. （风生水起，2009.10.23） |
| 旗帜鲜明的看好房地产，尤其是保利地产这家公司，2012年上半年，土地市场不景气，好多土地以底价成交甚至流拍，那时候保利地产在武汉成都等好多二线强城市买了好多地，去年一线城市地产火爆，今年二线城市已全面回暖，我去了好多个楼盘了解情况，大陆地产公司账面净资产是按成本价计算的而且每年折旧，实际上这家公司的净资产被严重低估，我关注了房地产行业这么多年，今年和明年一定是保利地产业绩爆发的一年，没有一分努力是白费的，那时候在地产股上赚了点钱，也是因为我的信心是来自于自己的内心而不跟随外界的恐怖，恐惧是个好东西，让人们大量抛售廉价的资产，这个时候有准备的人就出手了。 我再也不想回到每天打工的生活了，我喜欢自由。 现在中国经济出了问题，全国都一个样，做实业是很难很难的，在全世界温和通胀预期下，房子仍然是很好的投资品。 |
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投资周记0179----Never Gonna Give You Up 上大学的时候,特别喜欢听Rick Astley的这首《Never Gonna Give You Up》（《永不放弃》），每当听到那熟悉欢快的旋律和Rick Astley浑厚的嗓音时，都会感觉到浑身充满了活力，也会坚定自己对美好人生的信念。 人的一生，很多时候是需要一些执着精神的，在我们实现人生理想的过程中，不可能会一帆风顺，而是有着很多的曲折，在前途迷茫或者遭遇挫折时，坚持就显得难能可贵了。 可能你经过诸多努力，离成功就差了那么一小步，但最关键的时刻你却打了退堂鼓，从而将你前面的所有努力都付诸东流，这不能不说是人生中的一大憾事。 很多人往往将一些失败的原因归咎于客观环境，比如认为自己的智商不够，或者是运气不好等等，不可否认这些也是影响成败的重要因素，但我想你自身没有在正确的路上坚持到底，可能才是导致你失败的关键因素，这一点往往又是被大多数人所忽视的。 本周对我来说应该是有着特殊的意义，一是经过近一年的坚持和努力，顺利实现了股票资产翻番的目标，而且还有剩余，这是年初完全没有预料到的。 资产翻了一倍，也就意味着这11个月的收益，相当于我从97年到08年这11年所有的积累，我还有什么理由不满足呢？目前离年底还有一个多月的时间，从手中股票的走势来看，总体都还有较为可观的扬升空间，相信到年底结算时，翻番之外的超额利润，应该会足以弥补我08年颗粒无收的遗憾。 另外，本周对我有特殊意义的另外一件事，就是手中的股票纷纷创出新高，大华和天士力都创出了历史新高，由于没有套牢盘的压力，后面的拉升也许会显得很轻松。 航天信息也突破了年内高点，目前的价格复权计算为151.27元,离08年初的历史最高价184.16元也越来越近,一旦突出重围，后面也可能会是一片坦途。 唯一没有大动静的是被深交所特停的上风高科，一方面由于前期的拉升幅度较大和速度过快，需要一定时间的修整，另一方面也可能是有关方面暂时想回避深交所的注意力。 虽然上风的不作为一定程度上影响了我资产的增值速度，但对我来说也未尝不是好事，这种轮番阶梯式的表演会令我的市值整体上不会出现剧烈的波动，一旦手中其他个股跑累了开始休息甚至跳水时，上风可能也就成了我的中流砥柱了。 这一周对市值贡献最大的当属第一重仓品种大华股份，尽管目前还只是阶段性胜利，但作为被压抑一年多的长线投资者来说，总算盼到了胜利的曙光，股权激励的出台可能也就意味着长期压制股价上行的大石头终被掀开。 实事求是的说，今年持有大华的投资者是相当难熬的，很多人都不堪忍受纷纷选择了放弃，仅有少数不肯服输的股民在咬紧牙关苦苦坚持着，比如我们群里的工人、求索、法拉利等等。 这种坚持应该说是很不容易，就像以前周华健给李明德写的一首歌《其实我不想放弃》里所表达的：“看著人们谈笑低语，默默把感动留给自己。 早已习惯这种孤寂，所有的情绪暗自抚平。 其实我好想放弃，难道说命中早已注定？其实我好想放弃，可是我就是不能甘心，其实我好想放弃，可是我无法说服自己，让一切的努力都失去意义”。 在这种股价蛰伏与情绪波动的长期碰撞中，这些人一路跌跌撞撞还是坚持到了最后。 其实股市里是不缺乏机会的，只要你心中的火焰没有熄，机会在每个角落都会等着你，最后的或许也是最美丽的。 （风生水起，2009.11.21） |
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投资周记0180----不是每个恋曲都有美好回忆 上周我在文章里重点谈了“坚持”这个话题，随后有几个股民给我诉苦，有个朋友说“我也是在坚持啊，中石油我都拿了一年多了，现在连一半都没回来呢，这是怎么回事呢？”还有个老股民，在和我谈到坚持时，说“我01年40多买的长江通信，拿了8年多，够有耐心了吧？现在复权计算也还亏一半多！”更惨的是，有个朋友投了一笔资金在北亚集团上，结果不幸给摘牌了，至今未能复牌，这笔资金完全就打了水漂。 类似的例子我相信还有不少，如果某只股票，你长期拿个几年，无疑是在和股票谈恋爱。 不过，并不是每个恋曲都会给你带来美好回忆，不同的对象组合在一起，往往会有不同的结局。 一旦你选择了错误的恋爱对象，不管你有多痴心，也不管你的耐力有多持久，最终带给你的可能不会是幸福，而只能是无尽的伤痛。 所以，对长线投资者来说，光有“坚持”肯定是不够的，投资对象的选择有时候比耐心更为重要。 至于到底选择什么样的恋爱对象，我想这就要因人而异了，俗话说，“萝卜青菜，各有所爱”，每个人的风险理念和投资偏好都会存在差异，因此在选择长线品种时肯定是有区别的。 比如我，选择的范围基本就在我熟悉的医药和电子信息这两个行业，而且是以中小企业为主导，但这并不是说其他行业或者大盘股就不适合长期投资。 回顾这几年的股市表现，我发现有以下一些股票还是不太适合与他们谈恋爱的： 1，超级大盘股。 前几天和朋友聊天，有人说了这样一个笑话：恋上中石油，吃饭要发愁；银行投工商，利润全泡汤。 从我的投资生涯来看，我极少参与超级大盘股，主要是基于两个因素，首先是超级大盘股需要较大的资金去炒作，通常只有在特大行情时超级大盘股才会有上佳的表现，尽管目前国内的资金流动性仍严重过剩，但并不代表会永远保持这种状态，一旦资金的供给出现问题，要把这些巨无霸炒上去，难度就相当大了；其次，这些超级大盘股企业规模都非常大，由于本身的基数已经不小，要想实现连续的高增长也就不那么容易了，因为大企业的子公司和项目都非常多，你很难保证每个子公司和项目都呈匀速发展的态势。 即使有部分项目能带来很好的收益，但由于总的盘子过大，摊薄到每股收益上可能就不太明显了，甚至还有可能因其他项目的拖累被抵消掉。 而相对来说，小股本的企业机会则要多一些，一旦某个新产品得到快速推广，在每股收益的体现上就是非常直观的，而且在整体行情不是很乐观的前提下，小盘股也可能存在着局部走牛的机会。 综合来看，小盘股只要企业一直保持增长，哪怕你在牛市顶峰以高价买入，未来几年也有可能解套获利。 比如2001年用友软件上市时正处于大盘见顶时期，即便你是以上市首日最高价100元（相当于200倍市赢率）买的话，在06年就会解套获利，在07年股价复权就会高达300多元。 当然，并不是说所有的大盘股都不值得长线投资，像万科和中兴通讯这种股票给投资者的回报还是很丰厚的。 2，强周期股票。 周期性太强的股票肯定不能和他谈恋爱，只能投机性的参与一把，比如有色、远洋运输、券商等。 3，无实质业绩支撑的垃圾股。 垃圾股往往会因低价和重组预期以及其他种种题材而得到市场疯狂炒作，但如果没有实质性的重组，未来几年不能给主营业绩带较大的改善，则很有可能让你反复坐电梯，甚至会让你倒贴。 4，估值过高的“伪成长股”。 有不少企业在上市时，往往会进行过度包装，以“高成长”的姿态出现在这个市场，从而获得过高的估值，比如07年上市的广陆数测以及01年上市的长江通信即是如此。 这类股票在小盘次新股里居多，一般的投资者也很难辨别真伪，不过相对于前几种股票而言，这类股票给投资者解套获利的机会还是要大一些。 所以，要想让你的长线投资获取好的收益，选择好的对象是非常关键的，只有把这个前提工作先做好，然后再坚持，才会有好的效果。 很多人之所以没有信心坚持到最后，归根结底可能还是对选择的投资对象有所怀疑，当股价长时间低迷时，往往会认为是自己的判断出了问题。 那么究竟怎样才能让自己对选择的投资对象有足够的信心呢？我觉得还是需要扎实的研究和经验的积累，而不能单纯去听消息或者跟某些你认为的高手操作。 就以大华为例，我来说明一下为什么我会坚持到现在。 首先，这只股票是我自己选出来的，而不是听任何人介绍或者有什么消息。 其次，在介入大华时，我认真分析了企业的管理、发展前景和盈利能力，通过和其他中小盘成长股的比较，我认为他的估值始终是偏低，相对来说风险要小很多。 第三，由于我在电子信息行业方面的调研有些优势，加上这些年在电子行业股票研究上的经验积累，我对这家企业以及竞争对手的真实经营情况总体上还是能了解到的。 第四，在去年年底公司业绩出现修正和年报送股预期落空时，我对企业的诚信度也产生了质疑，但我在买入股票时也已经做了最坏打算，因为按照我历年的经验来看，即便万一我对企业看走了眼，这么小的股本还是具备很强的炒作价值，解套赚钱肯定不是问题，只是赚多赚少的区别。 当然，为了慎重起见，我还是特意去公司看了一下，主要是想了解一下管理层的态度和企业员工的精神状态。 从浙江回来之后，我对大华的信心增强了不少，从4月下旬至今没有卖出一股，信心的来源一方面是我自己的观察和判断，另一方面也得益于吴总。 其实我和吴总的接触并不多，只是见过一次面，另外通过几次电话，而且我也从来不去问股票走势、业绩有多少、是否送股这些问题，通常都是就企业经营和发展上的一些细节问题进行咨询。 实事求是的说，吴总和我交流时并没有直接给我多少信心，相反谈了不少公司客观存在的问题和面临的一些困难，但通过几次接触，我感觉吴总虽然比较低调，但是个很坦诚、务实而且能力很强的人，和我接触到的其他上市公司的董秘相比，吴总对公司经营业务的熟知程度明显要强很多，尽管他没有说大华如何如何好，但我从他的言语中能明显感觉到对企业的责任心和很强的进取精神，有这样的高管在，而且还被能受到老板器重，我还有什么不放心的呢？ （风生水起，2009.11.27） |
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投资周记0182----很难该说什么 最近有不少人问我:你的博客怎么好长时间都不分析企业了,连投资周记也没有对股票进行点评,这是怎么回事呢?应该说，我对企业的研究和分析有着浓厚的兴趣，我在博客上写个股分析的文章，也是想锻炼一下自己研判企业的能力,通过对我投资的一些企业进行深度挖掘和长期跟踪，可以为自己在投资的道路上积累丰富的经验和教训。 同时我也很乐意将我的研究心得拿出来与其他人一起分享和交流，以股票为纽带，结交一些志同道合的朋友。 不过由于考虑到我博客的影响力，我参与的每只股票但凡我在博客上公开，都会有不少股民跟风，而跟风的人素质又良莠不齐,这样无论是对我还是对他人，都会带来一些负面冲击。 其实早在前两年我就多次有过停止分析个股的打算，但一直未能执行，直到有人把大华股吧里的一篇诋毁我的帖子发给我看后，我才终于下定决心，彻底不再公开分析企业了，仅仅是转发几篇机构的报告作为研究资料。 事实上股吧里的那篇文章并不是让我做出改变的主要原因，我曾在《投资周记0165---不必太在意》一文中谈过我的观点，这个人只是个导火索，正好给了我一个台阶来改变。 不过，我也绝对不会因噎废食，既然我对分析企业有兴趣，我还是会一直坚持走下去，只是方法上有一些变通。 今后除了大华和上风我会偶尔对一些重大的事件（比如年报）进行专文分析并及时发表外，对其他企业的原创分析文章都暂时存档在博客的私密板块里，只有等我买入并有50%以上的利润之后，我才会公开并转移到相应的板块（近期对个股分类进行了调整，以后新的分析文章都会陆续转移到电子信息和医药投资以及其他行业这3个板块里）。 也许有些人会觉得我这样做显得太小气，但如果是一个真正有素质的人，能设身处地替我想一想，相信也一定能理解和尊重我的意愿了。 对于大度和小气，不同的人会有不同的理解，比如前些天有个盐务局的股民和我说，她目前只有大华和上风了，都涨的不错，言语中颇有些得意。 然后我和她说，我最近买的某某股票涨的比这两个还要好，于是她就说：“你太小气了，为什么不告诉我？”这个人本身对股票并不懂，但买我的股票比如海南椰岛、华丽家族、天士力等都有过不小的收益，可是她并没有因此感到满足，而仅仅因为没有提供给她更牛的票而觉得我小气。 再回到股吧里的那篇文章，当时那个股民说是看了我的文章而买了大华，看到大华迟迟不作为，便把责任推到了我身上。 看了之后，我觉得很是有些可笑，首先我前面所写的几篇关于大华的文章，从来没有说他能涨到多少，也没有鼓动任何人买入，而且我在每篇文章里都是做了一些风险提示，与其冠冕堂皇地说你是因为我的文章误导而买了大华，倒不如直接承认仅仅是因为我买了而且是重仓你就盲目跟进。 其次，这位股民指责我说对我的重仓股都是过于夸大和盲目看好，甚至还去调研，关于这点我不想再去说明，我只是想问你一下，我去调研你是否给我赞助过一分钱的路费呢？我把我的调研感受毫无保留的公开出来，你不知道感恩倒也罢了，却因为股价没有涨而对我横加指责。 第三，既然你在文章中说大华上市前如何如何造假，你又发现了管理层的什么问题，那你为什么还要持有呢？应该说当时持有大华你还是盈利的，而且那段时间大华的股价并不是没有波动，只是因为你存在过高的预期而没有在55元那一波出逃，坐了电梯之后又心生懊恼，但又不去反思自己的心态和短线水平如何，只是一味的把过失归咎到上市公司和我身上。 其实，类似的股民也不在少数，有些人一方面从你这得利，但一旦短期利益没有达到预期甚至是理念上和我发生背离时，又开始不断对你进行攻击。 前几年我一直重仓航信，当时我都把我收集到的公司信息和我的观点及时发到博客上，在股价低迷时反复在文章中给其他航信的股民打气，提振信心，应该说，有不少股民也是因为看了我的文章坚持到了最后，既规避了风险，也取得了一定的收益。 可就在我去年清仓航信转移到大华之后，有几个继续看好航信的人却又不断在我的博客上进行攻击，最终我不得不关闭了评论。 我刚开始在博客上发表大华的系列分析文章时，有个网名叫“小飞船”的因为高度看好大华总在我的博客跟帖留言，对他的每次提问我也都是耐心解答，也时常会提醒他看问题不要过于狂热（比如说大华很快超越海康之类的言论），尽量要客观。 到了大华公布年报之后，由于分配方案远低于预期，我便写了一篇批判性的文章，在文章中我表明了我的态度：尽管我对管理层不满，但我不会放弃，暂时不会卖出股票。 很快有好事之徒又把我的文章转发到股吧去宣传，这位叫“小飞船”的北京股民在跟帖中对我进行大肆攻击，最后还送我一句很高的评语：“看空不做空，妖魔驻心中”（不是我有意去记这些，我这人最大的长处就是记忆力超强，很多事情过一遍就能一直记住了）。 其实，前面说的这些事例还不算有多过分，下面要说的这件事情就有些过于可笑了。 由于平时我比较注重身体的保养，经常会去我家附近的一家推拿按摩店做保健按摩，刚开始的时候发现店主也炒点股票，但总亏钱，出于同情心理，我便主动推荐店主买我的股票，在尝到甜头之后，她开始逐步加大投入，这几年累计大约投入10万左右，在经历过08年的熊市之后，到今年10月份市值仍然有50多万。 说实话，我之所以这么做，从来都没有期望能有什么回报，仅仅是觉得开个店也赚不到什么钱，而且也不愿意看别人在股市里亏太多。 从某种程度上来讲，我也只是附带把我的研究成果提供一下，自己并没有什么损失，所以每次买卖我都会尽量让她和我保持一致。 随着交往的深入，我渐渐感觉这个店主的为人存在较大问题，很多做法我比较反感，于是我便换了一个店去做推拿，也就不再给她提供任何股票的建议了。 按理说，这个店主的市值到了50多万，应该很知足了，凭她的积累可能一辈子都难达到这个数，可她不仅不知道感激，反倒因为我不再提供信息而数落我的不是，仿佛我有这个责任和义务似的。 当然,本身我帮助别人就没有想过以后会有什么回报,如果抱这种心态去帮别人,心里肯定会长期不平衡,只是有的人你以前去帮他,他会把这当作是理所当然,一旦停止了帮助,反倒会以仇视的心态去看你，这样的行为的确令人有点匪夷所思。 尽管这类人会令我比较反感，但他们也很难影响到我的情绪，相对大多数人来说，我有个很大的优势，就是无论在网络还是现实生活中，我都可以尽可能地回避我不喜欢的人和事，从而始终保持愉悦的心情。 当然，这些素质不太高的人也仅仅是我不再公开股票的一个原因，熟悉我的人都会知道我不会那么保守，也从不要求别人回报我什么。 我搞的那个QQ群，曾经有不少人以为我是要做私募，搞委托理财，后来他们发现并非如此，其实就是闲聊和交流。 有几个股票收益不高的，也曾找过我委托理财，但都被我拒绝了，因为不管是从能力还是精力上，我都不适合搞这些。 我不再公开我的操作，并不是因为想收费或者有其他什么要求，除了前面所说的这些以外，另外一个深层次的原因，就是我买的大都是小盘股，如果跟风的太多，肯定会影响到主力的计划，这样无论是对我自己还是对跟风的人甚至是对主力，都是不利的。 前面大华迟迟不表现，虽然主要原因不在我，但我的文章和跟风的股民过多，或多或少的也造成了一定负面影响。 近几个月，大华虽说一直在横盘，但我参与的其他股票如马应龙、天士力、上风高科等依旧有不少跟风的，如今连大华也有起色了，可能有些人就会完全消除顾虑，认为我买的股票肯定都是要涨的，一旦我再及时公布我新买的股票，估计会有更多的人不假思索的盲目跟进，为了不重蹈大华的覆辙，所以我以后就不及时发布个股研究的文章了。 在我建仓完成并有50%以上的利润之后，我会将我写的文章公开出来，这样做一方面是为了避免其他股民盲目跟风，毕竟成本比我高出50%，大多数人还是会有顾虑的；另一方面我买的长线股大都是要长期关注和研究，为了保证我的研究具备持续性，我有必要在今后把这些文章公开出来，并做一些新的补充，这样也能通过博客交到真正志同道合的朋友。 其实长期能静下心看我文章的人，应该会在心态和理念上受到我一些启发，这些东西远远要比从我这里搜罗到几只好股票更有意义，投资如果没有适合自己的方法，不去切身分析和研究，而只是一味盲目跟着别人，往往是很难成功的。 |
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保利地产，高储备龙头股。 净资产6.9元，市盈率大概是6倍，市值1003亿，股价8.46元，股本：118.6亿 保利地产几乎是唯一可以与万科匹敌的公司，能跟上万科的规模和利润，实属不易。 而且保利在香港有个大兄弟保利置业，一直在拖后腿，使得保利发展有点影响，比如没有进入苏州开发。 只能说英雄惜英雄，保利的豪情谁人懂。 2011年主营收入470亿，净利润65亿，净资产收益率18.52%，净资产352亿 2012年主营收入689亿，净利润84亿，净资产收益率19.86%，净资产424亿 2013年主营收入924亿，净利润107亿，净资产收益率20.76%，净资产517亿 2014年主营收入1091亿，净利润122亿，净资产收益率19.87%，净资产614亿 ? 2015年主营收入1234亿，净资产123亿，净资产收益率17.26%，净资产715亿 2015年公司实现销售金额1541亿元，实现销售面积1218万平方米，同比分别增长12.75%和14.22% 2015年，公司共新增地块50个，全年公司新增容积率面积约1308万平方米，获取成本656亿元；新增权益容积率面积997万平方米，权益地价为431亿元，平均楼面均价5169元/平方米，权益比例为76%。 报告期末，公司共有在建拟建项目270个，规划总建筑面积1.35亿平方米，待开发土地总建筑面积5482万平方米，其中一二线城市占比约为74%，按每年1700万的新开工量，基本满足公司2-3年的开发需求。 员工数量31490人，其中包含物业18950人。 发行了很多低价债券，有些利率4%都不到。 虽然保利看起来负债很多，但是它土地储备更多，随着近年来销量越来越好，负债率其实非常低了。 2016 年 1-5 月，公司实现签约面积 620.71 万平方米，同比增长 58.02%；实现签约金额 836.49 亿元，同比增长 66.01%。 这些数据都表示了，公司管理层是超级优秀的，保利大股东保利集团，配合安邦，泰康保险公司相继举牌，其实流通盘也不大。 保利近期成功增发90亿，摊薄有限。 简单看下去年的项目盈利预测报告。 项目名称：南京保利中央公园 ? 开盘大概1.7万，现在2.6万一平 规划占地面积：113,483 平方米 ?总建筑面积：476,232 平方米 本项目的总投资预计为 524,415 万元，其中土地成本为 238,990 万元，项目前期设计勘探费 5,671 万元，建设安装工程费 172,102 万元，基础设施建设费24,818 万元，其他配套费和政府收费为?10,001 万元，不可预见费 1,710 万元，期间开发费用及销售费用为 71,123 万元。 本项目预计实现销售额 627,275 万元，实现净利润 51,511 万元，投资回报率为 9.82%，销售净利率为 8.21%。 项目名称：南京保利堂悦 ? ? ?开盘2.3万，现在3万一平 规划占地面积：73,504 平方米?总建筑面积：399,312 平方米 本项目的总投资预计为 453,455 万元，其中土地成本为 191,102 万元，项目前期设计勘探费 25,098 万元，建设安装工程费 132,812 万元，基础设施建设费24,733 万元，其他配套费和政府收费为?9,184 万元，不可预见费 3,861 万元，期间开发费用及销售费用为 66,665 万元。 本项目预计实现销售额 598,591 万元，实现净利润 85,312 万元，投资回报率为 18.81%，销售净利率为 14.25% 项目名称：珠海保利国际广场 ?3.5万一平 规划占地面积：95,536 平方米 ? ??总建筑面积：306,033 平方米 本项目的总投资预计为 398,261 万元，其中土地成本为 137,588 万元，项目前期设计勘探费 14,539 万元，建设安装工程费 185,630 万元，基础设施建设费13,348 万元，其他配套费和政府收费为?612 万元，不可预见费 4,282 万元，期间开发费用及销售费用为 42,262 万元。 本项目预计实现销售额 600,959 万元，实现净利润 94,621 万元，投资回报率为 23.76%，销售净利率为 15.75%。 项目名称：佛山保利西雅图 ? 开盘1万，现在1.75万 规划占地面积：199,051 平方米 ? ?总建筑面积：796,476 平方米 本项目的总投资预计为 456,047 万元，其中土地成本为 97,335 万元，项目前期设计勘探费 6,955 万元，建设安装工程费 271,917 万元，基础设施建设费23,769 万元，其他配套费和政府收费为?5,496 万元，不可预见费 4,622 万元，期间开发费用及销售费用为 45,953 万元。 本项目预计实现销售额 677,285 万元，实现净利润 129,231 万元，投资回报率为 28.34%，销售净利率为 19.08%。 项目名称：合肥保利海上五月花 开盘9000元，现在1.4万 规划占地面积：169,722 平方米 ? ?总建筑面积：725,432 平方米 本项目的总投资预计为 491,618 万元，其中土地成本为 197,300 万元，项目前期设计勘探费 4,790 万元，建设安装工程费 206,627 万元，基础设施建设费20,425 万元，其他配套费和政府收费为?15,479 万元，不可预见费 2,470 万元，期间开发费用及销售费用为 44,527 万元。 本项目预计实现销售额 646,097 万元，实现净利润 75,152 万元，投资回报率为 15.29%，销售净利率为 11.63%。 项目名称：合肥保利西山林语 ?开盘1万，现在1.6万 规划占地面积：271,815 平方米 ??总建筑面积：448,035 平方米 本项目的总投资预计为 385,905 万元，其中土地成本为 202,530 万元，项目前期设计勘探费 3,641 万元，建设安装工程费 109,455 万元，基础设施建设费20,057 万元，其他配套费和政府收费为 5,334 万元，不可预见费 1,016 万元，期间开发费用及销售费用为 43,872 万元 本项目预计实现销售额 470,432 万元，实现净利润 43,425 万元，投资回报率为 11.25%，销售净利率为 9.23%。 项目名称：天津保利罗兰公馆 开盘1.1万，现在1.5万 规划占地面积：119,012 平方米 ??总建筑面积：166,210 平方米 本项目的总投资预计为 187,934 万元，其中土地成本为 68,653 万元，项目前期设计勘探费 2,425 万元，建设安装工程费 70,932 万元，基础设施建设费15,497 万元，其他配套费和政府收费为?11,090 万元，不可预见费 727 万元，期间开发费用及销售费用为 18,610 万元。 本项目预计实现销售额 224,314 万元，实现净利润 17,864 万元，投资回报率为 9.51%，销售净利率为 7.96%。 项目名称：福州保利西江林语 开盘1.5万，现在1.7万 规划占地面积：141,301 平方米 ??总建筑面积：325,038 平方米 本项目的总投资预计为 300,014 万元，其中土地成本为 136,000 万元，项目前期设计勘探费 2,579 万元，建设安装工程费 94,054 万元，基础设施建设费19,356 万元，其他配套费和政府收费为?3,184 万元，不可预见费 1,750 万元，期间开发费用及销售费用为 43,091 万元。 本项目预计实现销售额 368,422 万元，实现净利润 32,108 万元，投资回报率为 10.70%，销售净利率为 8.72%。 这些都是非常普通的楼盘，并没有特别挑选，可以看出，涨价多的城市，利润会高得吓死人，三四线城市，房价还是非常平稳的。 有兴趣的可以把保利全国楼盘都拿出来算一遍，股票最怕你认真。 保利因为都说是央企，它还参与城中村开发，信保基金，多元化投资。 都是非常有利的，特别是城中村开发。 举例一个，广州保利天悦权益80% 占地面积28.8万平，总建筑面积151万平，可销售容积率面积92万平，累积签约50万平，现在房价5.5万一平，2015年4万一平。 土地价格相当于5000元。 因为还有40万平可以开发，这部分房价5.5万计算，未来还可以带来220亿销售。 这只是全国几百个项目的一个。 保利主要集中于广州，上海，北京，南京，佛山，东莞珠海，合肥，成都，武汉重庆等。 |
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投资周记0197----西湖雨又风 不知不觉,我在杭州已整整呆了一星期,尽管此前已来过多次,但这里优美的城市环境和深厚的文化底蕴却总是令我流连忘返,尤其是在春天,无论是和风煦日,或是烟雨凄迷,都令这座城市有种无法抵挡的魅力。 这次来杭州我依旧选择住在西湖附近，近期天气不是太好，所以白天没事就会看看股票，收盘后便去西湖边溜达两圈，漫步断桥，或是逛逛白堤。 以前总是在天气比较好的时候游西湖，昨天jay的老婆从北京赶来，我们几个人又在雨中沿着湖边走了一程，尽管细雨绵绵，凉风习习，但却有种很特别的意境，恍若品读婉约派的古典诗词一般。 虽说西湖天气不佳，但股市却是异常火爆，粗略算来，从我出游至今，我的市值整体上涨了10%以上，今年的整体收益率快接近40%。 通常来说，一季度算是我收益比较好的时候，但今年在整体的基数扩大很多之后，还能取得这么高的收益率，的确是令我有些意外。 能有这样的成绩，一方面可能源于我多年的努力和经验积累，另一方面也是由于各种外部条件颇为顺畅，导致了今年的状态得到超水平发挥。 按我往常的惯例，一般是一季度出现一定幅度的上涨，随后二、三季度会出现较长时间的盘整甚至下跌，到了四季度则是我全年收益最好的时期，国庆之后我的市值基本会呈现加速上扬的态势。 既然今年一季度已经取得了超预期的收益，我想在随后的半年，即便是出现较大幅度的调整，我也会相当满意了，暂时让出一部分利润我是完全可以承受的，最终的成绩还要期待四季度的表现。 这一段时间我在股票上所要做的，就是对所持企业的基本面进行密切跟踪，同时为四季度的建仓物色好新品种。 周一和几个朋友去了趟大华，对企业未来的经营和下一步战略有了大体上的了解；原本计划周三去台州调研水晶光电，但因董秘临时要出差，便改期至年报披露之后。 除了看好手里的几个股票，我也在为今后即将买入的储备品种进行研究调查，但暂时不会轻易买入。 比如出游前的几天我曾在群里说我即将少量配置一只ST品种，虽然没有公开，但有少数人当时已经根据我说的猜到是什么股票了，甚至有人当场就告诉我已经买进。 由于考虑到我很快要出门，出于安全考虑，我暂时没有买进，不过这几天 600711 ST雄震已经完全克隆了当初欣网视讯的走势，如果说买入欣网是无意，那么看中雄震则是有意的，因为这样的股票其实把握性非常大，就像我当初在6元附近关注三安一样。 从我这几年总结出的经验来看，抓这样的重组黑马也不见得很困难，没有消息也完全可以根据公开披露的资料进行深度挖掘，表面看好像不知道从何处入手，事实上还是有规律可循。 5月份估计大华和天士力所分的红利都能到账，届时将用这点小资金参与一只ST玩玩，虽说这类股票上涨很快，但毕竟不是那么稳妥，所以我只能是少量参与，总体上还是以投资高成长的电子和医药中小企业为主。 这几天在和一些朋友聊天时，都谈到了股指期货和融资融券这两个新生事物，很多人都问我今后在投资策略上会有些什么变化。 其实，我对这两个东西并不关心，毕竟我投资的是企业，整体上是以企业的价值作为参考，而企业的价值和股指期货以及融资融券没有任何联系，所以我还是会坚持以前的老套路，以不变应万变。 当然，不可否认的是，股指期货出来之后，大盘股的套利机会明显要增强，主流资金或许会转战这些权重股，但不管这些股票市场风头如何强劲，我都不会怎么参与，一是因为大盘股不是我所擅长，二是考虑到中国的经济经历了30多年的高速增长，基数已经很大，今后要想再实现整体的高增长估计可能性非常小，这样那些大企业对我来说就缺乏吸引力，因为他们不具备高增长的条件，相反那些新兴领域出现的小企业则有可能出现较多的投资机会，我可以在他们实现高成长的同时，分享一部分他们的成果。 至于融资融券这东西，我觉得博弈的成分太大了，完全不适合我，即便是我对某只股票的上涨有99%的把握，比如大华在30元的时候，我也不会去做融资交易。 有的时候，我觉得人的胃口太大，可能会带来很多意想不到的负面效应，股市的钱是永远赚不玩的，如果拿自己的闲散资金去做一些确定性较大的长期投资，应该是能保持很好的心态，即便是短期遭遇较大的系统性风险，可能也只是对情绪上有些影响。 而一旦你涉足了融资融券业务，心态就完全不一样了，尽管有时候巨额利润十分诱人，但其中暗藏的风险也是同步放大的，万一搞砸了，很有可能赔的倾家荡产，那时侯跳楼的事件就会经常发生。 假如说我参与了融资融券，我想我绝对不会像现在这么悠然，所以我宁可不奢求那种暴利，也要让自己过得安稳、舒坦。 何况金钱原本就是身外之物,只要能满足你的日常开支需要,基本上也就可以了，至于其他的就顺其自然为好，多赚就多用，少赚就少用，关键是要过的充实、快乐！ （风生水起，2010.04.02） |
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投资周记0200----我爱你,最好只到这里 在长三角一带活动了一个多月,终于在这个周末顺利返回青岛。 原本我是计划20号回程，但考虑到22号大华开股东会，时间上基本吻合,于是就多呆了两三天。 其实,对我们这些中小投资者来说,股东大会本身没有什么意义,基本都是走过场,不过中小投资者也可以利用这种机会,去观察一下公司管理层的情绪和态度，也可以和公司的高管进行直接交流。 股东会上傅董做了较多的发言，也回答了部分投资者的问题。 很多大华的投资者都在网上见过傅董的照片，这次见到他本人之后，我个人感觉实际形象要比照片上好不少，给我的印象是比较具备亲和力，没有国企老总和暴发户老板的那种居高临下的架势；在谈到企业发展时，能很明显的感受出傅董对安防行业的热爱以及对自己企业发展前景的自信；有投资者问到公司竞争对手的情况时，傅董很客观地谈了一些自己和竞争对手的差距，但没有把造成这种差距的原因归咎于外部因素，而是很坦诚地认为大华前几年走了一些弯路，在很多经验上都有不足。 会后投资者又和公司董秘做了一些交流，并参观了大华的一些新产品。 总体来说，这家公司的管理层还是非常务实的，也有很强的进取心，作为一个新兴行业的领军企业，我想如果能保持这种状态，未来的前景还是比较值得期待，不失为长线投资的优良品种。 至于短期内如何表现，这也就不属于我所关注的事情了。 从06年5月20号开始写第一篇投资周记，到今天正好是200篇，差不多有整整四年的时间,相当于读完大学本科。 我写投资周记的目的，其实就是为了记录自己投资历程中每一段时期的心理状态，每次写周记都会认真梳理一下自己的思路，这样就不容易让自己头脑发热，偏离正常的投资轨道。 应该说，这些年坚持写这东西，对我自身的投资有了不小的帮助，很多人从06年就开始看我的周记，也见证了我这几年的一些进步。 刚开始的时候，我在周记中基本没有什么避讳，对股市的一些想法以及个股的简单分析都会在周记中如实记载，想说什么就写什么。 但随着博客访问量的逐步提升，有些东西我也就越来越不便公开了，尤其是近期可能是我手中的股票表现抢眼，关注的人越来越多，有不少人还拿我操作的这些股票到处推荐，甚至有的还当作商业用途。 如果照这种趋势发展下去，我的名气可能会越来越大，假如说今后要搞委托理财或者私募的话肯定是好事，只是我暂时并没有这样的计划，今后估计也不会走这条路。 从另一个角度讲，我也很愿意在力所能及的范围内去帮助一些在股市受挫的股民，更希望能通过股票广交一些志同道合的朋友，但考虑到目前这种状态，很容易被一些别有用心的人利用，对我的自身的操作也会产生诸多的不利因素。 这一年多来，我感觉投资周记越来越难持续下去了，因为既然是记录我的投资历程，也就很难不涉及的到我对个股的一些看法，而关注的人又这么多，为了不让自己处于被动，我要么就说假话，要么就打太极，但这都不符合我做人的原则。 “两权相害取其轻”，为了能让自己有个好的投资环境，也为了不让自己在名利的熏陶中迷失，经过慎重考虑，我决定从下周开始，以后的投资周记都将暂时保存在私密博文中，半年以后根据情况再转移到相应的公开目录里，这样也是为了保持投资周记的连贯性，毕竟坚持了这么多年，我也不想轻易放弃。 相信很多真正关心我的朋友，应该会比较支持我的这一决定，以后我在博客中也会尽量回避个股分析，如果有精力，会尽量多写一些文章谈谈我个人的一些思路，比如我对估值的看法，价值投资到底该怎么做等等。 作为最后一篇公开的周记，我还是有必要回顾一下这4个月的成绩。 截止到本周收盘，今年累计收益率为59%，同期上证指数的涨幅为-8.94%,应该说是远远领先指数。 今年对我来说，是资金规模最大的一次，也是股票数量最分散的一次，整体来看，我操作的所有股票都比较强势，单个股票的涨幅基本上没有低于20%的，这点我个人还比较欣慰。 不过现在也只是个开头，未来的股市怎么走还是个未知数，我需要努力的地方还有很多，正好利用今后的这段时间，加强一些学习，提高一下基本面的研究功底，以后也会将投资过程中的一些得失经验用文字的形式整理到博客上，和博友们共同探讨。 （风生水起，2010.04.25） |
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今年对我来说是很重要的，希望能养成淡定坦然的心态，并形成自己的投资风格，哪怕只是一个雏形。 已经第三年了，还没有在迷宫里找到方向，只是运气好而已。 |
| 美的集团已清仓。 |
| 小幅增持保利地产、一汽富维、国海证券，还有百分之五现金。 |
| 日内买卖股票是我的弱项，一直都做不好，也就不纠结了，抓住大的买卖点就好了，暂时吃点小亏无所谓。 |
| 希望朋友们开心 |
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燕窝的投资日记----天行者 我总在想，像我这种性格其实是不适合做投资的吧。 今天卖掉美的集团的一刻我很伤感，那种感觉恍如隔世，我半天都没有清醒过来。 两年了，一路心苦守护、摇旗呐喊，也曾黯然落泪，也曾绝处逢生，还有喜从天降的时刻，然大部分时间都是平淡无奇，美的的成长其实就是我的成长。 后来慢慢的想通了，为何要为好事泪流呢，“美的”本就不属于我，它来到我身边，和我做了一场梦，让我的生活更美了，它现在要去实现更多人的梦想了。 想起电影《天行者》里的一句台词：助人如助己，还人心愿如还己心愿。 这个时候我应该深深的祝福他们，祝那素未谋面的买了我股票的朋友大赚，祝“美的”的未来更美。 感谢方总，祝入欧顺利。 感谢自己，我要从利润中拿出3000元作为对自己的奖励，去看看外面的世界。 |
| 上周五中午开盘后的走势是否说明a股已经到底了呢，砸不出坑来了。 |
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投资周记0203----人在风雨中 昨晚不经意间在浙江卫视的《我爱记歌词》中看到王杰，几年未出现的浪子近来身材发福了不少，嗓音也大不如前，看来真的是岁月不饶人。 王杰曾经唱过一首《人在风雨中》，联想到近期风雨飘摇的股市，索性便用这首歌名做了本期的标题。 这一阶段股市跌的有些面目全非，尤其是前期表现强势的股票，补跌起来也是颇为凶猛的，这令很多股民有些惶恐不安。 在顺络复牌出现第2个跌停的那天，我就接到了好几个电话和短信，都是想从我这里找到暴跌的原因并给他们信心。 如果站在他们的角度来看，有这种想法是可以理解的，毕竟是短期下来的速度太快了，但其实以年初的价格计算，即便是到第2个跌停，全年仍然有超过10%的涨幅，而同期大盘却有接近20%的跌幅，个股的杀伤力度更猛，如果这么比较，应该是很满意才对，更何况我周围的这些朋友大部分都是19元附近买的，比年初的价格还要低。 只可惜这些人不会像我这么考虑，总觉得账面上那么多利润缩水了，就好像是自己亏损一样，到手的利润不翼而飞，可能是投资者最难以接受的。 假如说顺络没有涨到过32，从年初到现在一直小幅震荡，到5月份才涨到24，可能大部分持有者的感觉又会非常爽，同样的结果，以不同的轨迹运行，竟然会给人带来完全不同的感受，实在是太奇妙了。 不过话说回来，如果长期面对股市，要想保持一个好心态还真是不容易，尤其是在股市大起大落的过程中，能够气定神闲、泰然处之的绝非等闲之辈，要达到这种镇定自若，除了对这个市场有着极为深刻的认识外，还需要较高的社会修养，另外时间的磨练也是非常关键的因素。 涉足股市十多年，应该说我积累的经验和教训也是相当丰厚了，由于平时对企业的基本面做了很多扎实的研究，结合过往的一些实战经验我在这个市场也就有了很强的自信，加上自己较好的克服了贪婪和浮躁这2个弱点，所以尽管我也在这次大跳水中遭遇了损失，但我的情绪一点都没有受到影响。 难道我是真的达到“手中有股，心中无股”的境界了吗？不可否认，我目前的心态是越来越好了，但还没有完全达到那种绝佳的状态。 其实，今年心态保持的这么好，和我前期的高盈利是有很大关系的，假如说没有前4个月这么多的盈利积累，今年一下损失20%，我肯定不会像现在这般淡定，多少还是存在一些运气的成分。 另外，当我手中的股票持续跳水时，如果咨询的人过多，我也会心烦，由于外界的人大都很难真正理解我的想法，所以今后还是要独立做股票比较好，跟风操作的人越少，对自己越有利，这一方面还需要自己努力去克服。 基于这个因素考虑，我本周解散了QQ群，主要也是想给自己营造一个良好的投资环境。 本周我手中的股票除天士力外出现了全面补跌，从后半周的情况来看，这些股票差不多有所企稳，既然是补跌，我想也只是市场恐慌气氛的一种宣泄吧，整个上升趋势还是没有改变，更何况企业的基本面还在朝好的方向发展，即便是市场跌幅过大造成整体估值水平的下移，长期看也没有什么可担心的，仅仅是预期的目标有所降低，或者是实现目标的周期有所延长。 顺络本周跌幅接近9个点，虽然段跌幅不小,但总体看还算是比较强势的，考虑到25.3的增发价格以及行业的发展，后面创新高的可能还是比较大。 水晶的跌幅超过4%，相对而言调整幅度并不算大，尽管目前来看PE有所偏高，但结合未来的成长，这个价格也算是比较安全。 大华在海康威视68元高价发行的刺激下，本周探底回升，仅小跌2个多点，很多人都认为海康的高价发行对大华的股价有很好的牵引作用，但从企业发展的角度考虑，竞争对手的高额融资，对大华今后的发展也会构成潜在威胁。 这两个企业我相对来说都还比较了解，从目前的实力来看，海康比大华要强不少，但作为投资者来说，海康未必就比大华更具备投资价值，毕竟海康的规模已经比较大了，未来能否保持比大华更高的增长速度还是个疑问，更何况大华目前在新产品上具备了较强的竞争优势，结合目前的小股本，今后在股市拓展的空间或许要大过海康。 （风生水起，2010.05.15） |
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投资周记0204----黑暗的沉思 这一周的股市又在继续跳水,指数一度跌破2500点,一时间恐慌气氛急剧弥漫,有不少朋友来电话说都快撑不下去了,此情此景和08年的大跌真是颇有几分类似。 每当股市低迷甚至出现暴跌时，各种负面消息往往也是满天飞，最近希腊事件和欧洲危机以及美股的大震荡，搞得国内的投资者诚惶诚恐的，就好像这些事情发生在国内，仿佛离世界末日又近了一步。 不可否认，现在的确有一些经济发展的隐患，但也不会像有些人说的那么夸张，如果说要唱空中国的股市和经济，罗列出10条8条有说服力的证据绝非难事，正所谓“欲加之罪，何患无辞”？记得08年底大华股价不振时，很多股民都找出了种种充分的理由，比如公司不诚信，上市有造假嫌疑，受涌金牵连，暴发户企业发展不会持久等等，这些在当时给人感觉都很有说服力，但如今回头再看，种种理由早已不攻自破。 其实有很多时候,我们吃亏并不是外部环境所造成,而是自己把自己推到了被动的境地,行情火爆的时候,大家都在说好, 认为股市的前途不可限量,也许你开始还有些警惕意识,但当这种论调日渐盛行时,你或许也就慢慢认可了,最终也把自己套在山顶上。 而反过来，若是行情持续低迷，种种悲观的言论都弥漫在你的周围，也许你本身还有些信心得，但这种悲观情绪笼罩在你身边的时间一长，你也可能会真的觉得股市不行了，最终让自己倒在黎明前的黑暗里。 这可能就是人性的一大弱点，尤其是我们这个国家，大多数人都喜欢人云亦云，真正能具备独立思考能力的乃属极少数，而股市本身也就是少数人赚钱的地方，这也就难怪今年有75%的投资者都出现亏损了。 投资者一般亏损之后，总爱给自己找各种理由去开脱，比如运气不佳阿，市场环境不好啊，政府无能阿，等等，但很少从自身上去寻找失败的原因。 虽说今年行情不好，大盘一直在跌，但个股的几乎并不匮乏，到现在为止仍有不少股票累计有30-50%的涨幅，即便是在大盘屡创新低之时，也有少数股票创出历史新高，比如英威腾、东方园林、汉王科技、鱼跃医疗等等。 这些机会对每个投资者来说，应该都是公平的，如果在同样的市场环境下，别人能从容不迫的赚钱，而你却一直在亏钱而且还看不到希望，那只能说明你的投资理念和操作思路存在着一些问题。 有些人虽然也号称是价值投资，但其实并没有掌握价值投资的要领，并不是说市盈率降低到20倍以下就具备投资价值,要是价值投资能这么简单,那市场上大部分人都可以运用这些公式轻松赚钱了，也就没有必要花这么多精力去分析和调研。 很多股民往往由于过度自信，而不原意去踏踏实实地去研究，总是靠一些似是而非或一知半解的东西来引导自己的操作，这样肯定是不会有太好的结果，就像有些人长期持有大盘蓝筹股没有赚到钱之后，便认定价值投资在中国行不通，而事实上他们从来都没有搞清楚什么才是价值投资。 本周持股结构基本没有什么变化，重仓的3只股票整体表现良好，这也再次证明有业绩支撑和高成长预期的小盘科技股在熊市中具备较强的抗风险能力。 水晶本周进行了分红派现，红利全部对东港进行了增持。 最近物联网题材在市场其实很活跃，按理说东港这种业绩和题材兼备而且估值不高的小盘股应该受追捧，可惜股价随大盘一路走低，仅仅是最后2个交易日有所转强。 短期内股价呈强不代表就此反转，兴许是为了配合增发的顺利实施，不过长期来看，这个价位的确是具备了较高的投资价值，上涨也是早晚的事情。 最近表现最弱的当属中创了，短短几个交易日，股价大幅重创，跌势惨不忍睹，连我之前买入的筹码也呈亏损状态了。 说实话，这家公司的管理层真是有些不厚道，完全不顾及投资者的利益，上市多年都不曾分配，信息披露方面也是极不透明，对投资者的损失更是漠不关心。 不过我之所以一直持有，主要还是从企业的发展现状和未来的前景来看，存在着很大的套利机会，也具备较高的投资价值。 管理层的这种行为，或许是因为原两大股东之间的纷争而存在一些难言之隐，随着股东问题的日渐解决以及公司的逐步发展，今后还是值得期待的。 即便真的是管理层不道德，配合机构去践踏中小投资者的利益，只要公司在朝好的方向发展，不断完善壮大，后面也还是存在较大的获利空间的，以前600594益佰制药就曾有过类似的行为，但管理层虽无视投资者利益，配合主力玩了些花样，但这几年企业依旧稳步发展，股价更是出现了近10倍的上涨。 |
| 今天早上睡醒后小幅增持了国海证券 |
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我手上的股票该跌的已经跌了些该涨的也涨了些，已经没有特别让我担心的了。 国金证券有要慢慢走出底部的感觉，一汽富维也已经消化了一些短期利空企稳了。 卖出美的所得现金还有一小部分，今日给自己奖励了三千元，还没想好怎么花。 希望格力电器快点出来，目前的市场行情，让我对格力还是比较期待的。 我想格力会给我惊喜的，清仓的时候应该会有累计百分之两百的利润吧。 自从去年发生股灾后，我就养成了储备一部分现金的习惯，目前手上的现金足够支撑自己生活很长世间的。 找工作不顺利，昨天还拉黑了一个假装善意然后抓住机会讥讽嘲笑我的所谓朋友，也许是我在家里呆的太久了，一方面懒散惯了，一方面没有什么工作经验与能力。 不过我不急，至少股市给了我很多安慰，我还可以选择去做小生意或者买辆一般的车跑优步。 说一下目前的持股： 一汽富维 扬农化工 国金证券 国海证券 格力电器 保利地产 一汽富维稍微多一点，扬农国金国海市值差不多，格力和保利加在一起大概占百分之十七吧。 第一大重仓行业是证券，今年尽量不妄动。 |
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投资周记0210----暴雨将至 最近一段时间还真令人难受，一是天气过于闷热，尤其是我们这种海滨城市，空气中的湿度太大，总给人一种暴雨将至的感觉；二是飞流直下的股市，仿佛一场倾盆大雨，浇灭了股民内心最后的几丝火花，让人看不到希望。 不过依我来看，气候的冷暖更替原本就属正常，人作为自然界的群体，也是无法抗拒这些自然规律的，既然夏天的炎热你逃避不了，不妨就多做一些消暑降温的准备，同时减少户外的工作和活动，把这些安排好了，在炎热的夏季一样会过的比较轻松。 至于股市，牛熊的转换就和季节的更替一样，也都属于正常规律，牛市来了咱就多收个三五斗，这样到熊市也会有足够的余粮作为补给；熊市真正来临的时候，虽然市值狂泻有些惨不忍睹，但只要你能坚定信心，挺过这段漫长的黑夜，待黎明的曙光出现之时，你又开始为有新的收获而雀跃欢呼。 每次只要股市跳水，或者步入熊市，很多人就喜欢拿下跌说事，仿佛这时候你要不抛股票就不正常，而事实上随着一轮一轮的牛熊交替，这些进进出出的人往往都没有捞到太多便宜，反倒是那些坚持自己信念的人在每一个轮回中市值都不断刷新记录，实现人生财富的持续增值。 随着个股的普遍跳水，本周我的市值也出现了较大的损失，不过盈利状况我个人还算满意。 大华股份在逆境中创出新高，的确是相当不易，不知道当初那些对大华持有种种非议的聪明人现在会有什么感想。 东港股份的表现也算坚挺，从买入被套到至今仍保留一定的利润，在目前的世道也算是很难得了，由于2季度是东港的旺季，良好的中报预期可能是支撑东港股价的最有力武器。 本周武汉健民的高管发布了大举增持的公告，姑且不管他增持的动机如何，这种行为至少给了机构和我本人较大的持股信心，从我目前持有的这些股票中，已经没有一个令我感觉不踏实了。 下周即将赴北京呆一周，本来这个季节是不适合去北京的，因为天气实在太热，不过俞总的盛情难却，我还是决定陪他们去坝上草原玩两天，一来可以到草原上去放松几天，二来也可以多接触一些同道中人，自己也能从中受益。 （风生水起，2010.07.03） |
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投资周记0212----放弃也会有快乐 这几日又上草原玩了一趟，上次去是秋天，和ICE两口子一起让老贾带着我们玩，而这一次是夏天，俞总的一帮朋友和我一起，一大堆人马浩浩荡荡。 原本是指望他们安排，我就什么都不管了，落得个轻松自在。 不曾想到了承德之后有些人感觉玩的没意思，一方面可能是少数人不太合群，另一方面俞总他们安排路线时的确有些缺乏经验，时间过短而景点安排的又多，这种走马观花地玩肯定是少了很多乐趣，而且也比较累。 好在离开承德之后开始由我来安排，我把原定于坝上的一天时间延长至2天，这样时间相对就充裕很多，最后大家玩的也都很开心。 其实，原先他们在定行程时，都考虑到各自有自己的事情，所以时间安排的紧，但后来在我的倡议下，也都同意放弃一天的工作时间。 虽然只是一天，但通常我们都会认为这一天很重要，有许多事情等着我们去做，但事实上你找个一两天，把身边的事情彻底抛开，这个世界也一样会正常运转，而且我们在放弃的时候，也会得到很多快乐。 放弃也会有快乐，这曾经是裘海正唱过的一首歌，也是我自己信奉的一种人生理念。 正如歌中所唱的，世间有失必有得，有些东西必须割舍。 我周围很多的朋友，都觉得我过的很快乐，但他们却很难明白，我之所以能长期保持这种快乐的状态，就在于我放弃了很多我不需要的东西。 比如大学毕业，我放弃了在上海这座国际大都市发展的机会，选择了青岛这座二线城市，虽然青岛远不如上海繁华，发展的机会也要少很多，但这里良好的自然环境和朴实的民风让我倍感舒适和温暖；上班后靠着自己的勤奋努力，在单位也深得领导重用，事业算的上是蒸蒸日上，不过仅仅工作三年，我就离开了原先的工作单位，尽管当时有着诸多的优越感和便利条件，但这种生活让我有些身心疲惫，最终我还是放弃了许多同事都眼馋的机会，选择了适合自己的一条道路。 虽然这条路刚开始走的很辛苦，但通过多年的摸索和付出，不仅让我的物质生活有了很大的保障，也让我的精神生活变得丰富且充实。 事实上，在股市里，有时候我们也需要学会去放弃一些东西，比如每天的热点虽然看着诱人，但未必就对你合适，如果你不能有效地去把握，最好的方法就是放弃。 只有放弃了那些不属于我们的投资机会，我们的投资环境才会变得纯净，这样我们在股市里赚钱也就相对要简单。 本周对股市关注的相对较少，手中的股票总体上变化也不大，3季度毕竟是我的淡季，只要市值没有太大的缩水，对我来说就已经是很成功了。 （2010.07.16） |
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投资周记0215----珍惜 最近一段时间，大华股份的表现的确很是令人羡慕，其实很多人当初都买过这只股票，只是他们没有珍惜手中的筹码，要么是当初嫌他涨的不快而暂时把自己去做了别的，要么是为了多赚些差价卖出后再没能以更低的价格买回来。 而如今，看到大华这么一路不停的上涨，这些曾经拥有过大华但都没有享受到主升浪利润的股民，我想应该没有几个不后悔的。 股票虽然只是人生的一个侧影，但这也能反映出很多的世态和人生哲理。 生活中，有很多我们原本很宝贵的东西，都因为我们没有认识到其价值，或者因为得到时太容易，也就不懂得去爱护和珍惜。 比如我们本来拥有一个清新的自然环境，可是却因为盲目追求经济增长而造成了巨大的污染，于是再想拥有当初那么美好的生活环境已经很难成为现实。 再比如说，我们本来是有个健康的体魄，可是很多人为了追逐名利，长期糟蹋自己的身体，等到身体出现状况时，再多的名利可能也难换回当初的健康了。 有时候看着人们在这个世界里整日奔忙，为了让自己今后过的更好，宁可抛弃身边唾手可得的幸福，可是随着年岁的日渐增长，虽然有些以前不曾拥有的东西得到了，但很多人并没有幸福感，甚至感觉还不如从前快乐。 再把话题转回到股票上，据我了解，不少股民都曾经拥有过不少大牛股，如果当初他们懂得珍惜这些股票，好好守住自己的筹码，可能最后累计下来有着不菲的收益，只可惜就在他们低价买进这些大黑马之后，却成天幻想多赚钱，想去把握住市场里的每一个机会，于是终日在股市里忙忙碌碌，反复折腾，耗费了大量的精力，但最终一算账，却发现反倒是当初持有股票不动更为划算，真是早知如此何必当初啊！ 本周尽管大盘有些震荡，但我手中的股票整体表现良好。 除了大华持续创出新高外，顺络电子和水晶光电也出现了持续上涨，股价有望挑战前期高点，武汉健民和天士力离历史新高也仅一步之遥。 顺络电子公布良好的中报之后，股价虽有冲高回落，但我觉得并不影响整体的上升趋势，综合个方面的因素来看，我认为这只股票都值得我再持有很长时间。 水晶光电的竞争对手欧菲光本周隆重登场，股价开的这么高还有机构持续买入，真是大大出乎我的意料，不过欧菲光越是受追捧，对水晶的炒作越是有利，毕竟有比价效应摆在那。 欧菲光上市后股价被持续拉升，相反水晶倒是不瘟不火，基本上没有跟随欧菲光连动，从这个角度来看，水晶的主力应该是相当强的，如果单纯跟风上涨的话，涨的时候会比别人少一大截，而跌的时候又比别人要多下来不少，真正的强者走势都是比较独立的。 前期海康上市刺激了大华的股价，相信这种规律又会在水晶上验证，当欧菲光的热潮退去之后，可能也就是水晶该表演的时候了，而上升的目标价位，竞争对手已经给我们树立了一个标杆。 （2010.08.07） |
| 想出去游玩一段时间，我只有三千块钱，不知道哪里的夏天不热呢。 |
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投资周记0233----你走你的路 最近博客的点击率有些偏高，看来我的投资理念在股民心中或许造成了一定影响，有的人将我的投资周记等文章悉数搬至自己的博客，以便供自己学习参考；也有人对博主的一举一动精心揣摩，试图与我的思路和操作保持一致。 博友们对我的持续关注，我在内心是非常之感激的，不过也要提醒广大投资者，股市赚钱的方式有很多种，而每个人的性格和所处的环境又是千差万别，所以千万不要盲目效仿他人，而是要找到一条适合自己的路，这样才能走的长远。 以前我在文章中曾多次说过，心态的好坏对投资的成败起着非常关键的作用，而决定这种心态的因素有很多，比如人品、性格、学历、生活环境等等，由于存在着这些差别，也就导致了股市里有不同风格的投资者。 有些喜欢短线搏杀，在刺激中获取快乐；有些喜欢把握趋势，在潮起潮落中得心应手；还有的像我一样，盯住几个好企业，通过长期持股来分享企业所创造的价值。 很多号称价值投资的人，往往看不起那些做短线和趋势的，认为这两种方式都不如价值投资赚钱，以前我也有过类似的看法。 后来仔细想想，觉得这种观点有失偏颇，做短线和做趋势对我来说可能比较难，不太容易赚钱，但只能说明这两种方式不适合我，不代表其他人就赚不到钱；相反，适合我的这种价值投资理念，对有些人可能就行不通。 很多长期关注我的人，大都羡慕我这几年取得的成绩，有些人也一直在效仿，但却很难达到我这种状态，每每出现一些失误的时候，就总是反省自责。 其实有时候可能并不是你自身做的不好，而是我这种方法对你本身就不合适，如果你不为其他人的思路所牵引，自己多总结，多琢磨，把自己的潜能充分挖掘出来，就有可能找到一条更好的路，而且越走越顺。 长期以来，很多国内的投资者都以巴菲特为楷模，对这位顶级的投资大师进行深度剖析，有些人可能对巴菲特的成长经历和投资理念研究的较为透彻，加上这几年也在股市取得了一定成绩，于是就自诩为巴菲特的忠实信徒，甚至被称作中国的巴菲特。 说实话，每次看到这些言论，我都忍不住想笑，且不说中国股市才有短短的20年，就是在已经成熟的欧美股市，这么多年也就出了一个巴菲特。 按理说美国的投资者生活环境和巴菲特更为近似，与巴菲特接触的机会也远远比我们多，可为什么同样是在华尔街，却没有出现第二个巴菲特呢？其实，远在古希腊时期，哲学家赫拉克利特的一句格言就已经给了我们答案：人不能两次走进同一条河流。 如果说仅仅是通过一些书籍，就能读懂巴菲特而且能取得他那样的成就，那么中国可能就要诞生无数个巴菲特了，要知道中国人对书本知识的钻研水平可是全世界一流的！不可否认，巴菲特这样的投资大师有很多经验是值得我们去借鉴，他山之石可以攻玉，但如果一味照搬，就可能就要闹出东施效颦的笑话，毕竟我们和巴菲特所处的历史环境完全不同，我们的思维习惯还有工作状态也完全达不到他那样的层次。 对于大多数中国投资者甚至是中国老百姓来说，模仿的能力普遍都比较强，但往往缺乏创新意识，缺乏自己的特色。 从某种角度而言，股市投资与考试多少有些类似之处，中国人应试习惯寻找标准答案，答题方式尽量朝标准化靠拢；而西方人对所谓的权威观点仅仅当做一种参考答案，更多的是凸显出自我意识和创新意识，这也是为什么美国除了有巴菲特，还有索罗斯、彼得林奇和约翰·内夫这样不同风格的投资大师。 （风生水起，2010.12.11） |
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投资周记0235----你给我一片天 时下正值上交所成立20周年庆典，屈指算来我与股市的亲密接触也已长达13年，自97年在上海四平路的那家证券营业部买入第一只股票开始，我便与股票结下了不解之缘。 股票究竟是个什么性质的东西，我觉得很难给个准确定义，因为他和世间的万事万物一样，都是具有多面性的，从某种意义上来讲，股市会给我们什么样的回馈，完全取决于投资者对股票的认识和态度。 你如果将股市看做赌场，他就会带给你源源不断的刺激；你如果把股票当做娱乐消遣的工具，他就能为你的生活增添几丝绚丽的色彩；要是你把股市当做打拼的事业，凭借你的智慧和勤奋兴许就能获取你想象不到的财富；要是你把股票当做情人甚至是终生伴侣，则有可能步入“为伊消得人憔悴，衣带渐宽终不悔”的境界。 回顾我这13年的人生经历，股市对我的改变无疑是巨大的，从当初的偶然入市，到如今在股市里沉着、从容的应战，我渐渐为自己打开了一片新的天空，于是也就少了很多常人所拥有的烦恼和焦虑。 细数这些年在股市的酸甜苦辣，总体来说，股市给我的回馈远远大于我的付出，也超出了我的最高预期，这种回馈不仅仅是体现在物质上，而是渗透到了我人生中的每一个细节。 尽管每个人入市的出发点不尽相同，但不可否认的是，借助股票实现个人财富的增值，甚至达到所谓的“财务自由”，是每位股民踏进股市的目的之一。 由于这些年内地股市一直处于蓬勃发展的状态，为投资者创造了很多的机会，利用这些机会再加上自身的勤奋和努力，我也或多或少地积累了一定的账面利润。 虽然说目前我还不算很富有，但由于我对物质和金钱的欲望本身就不是太强，所以在目前这种衣食基本无忧的状态下，我也差不多实现了我所认为的财务自由。 正是由于股票给我提供了坚强的经济后盾，我现在就不用再像以前一样早出晚归地去赶班车，也可以不用再看上级领导的脸色行事，更不用在诸多无聊的应酬场合中浪费光阴。 对我来说，现在的时间基本上是属于自己全权支配，一切行为皆随性所致，没有什么压力和烦恼。 每个人买股票，当然都是希望赚钱，但有的人把赚钱当做唯一目的，为了在股市实现利润最大化，可以放弃其他一切，甚至包括自己的健康和做人的原则；有的人则把赚钱当做首要目的，除此之外还希望借助股市开阔一下视野或者找点其他乐趣；还有的人对自己在股市是否赚钱并不是太在意，在他们看来能赚钱当然最好，即使没怎么赚或者亏损也无所谓，只要在这个市场里开心就行。 很多人都比较佩服我的持股心态，其实这与我买股票的目的是有着紧密关联的。 对我来说，将资金和精力投放于股市，并不仅仅是为了赚钱，更多地还是一种兴趣爱好，或者是实现自我价值的一种方式。 在我的生活中，有着三大爱好：音乐、股票和旅游，这3种爱好对我而言也是密切相关的。 从小我就特别喜欢听音乐，这种爱好一直保持到现在，人们常说，多听音乐能提高人的智力水平，使人变得聪明，虽然我没有做过实验，但我的感受是长期听音乐能让我对生活保持积极乐观的态度，而且还能让头脑清醒，思维不紊乱，从而提高工作效率。 我博客的有些读者是我中学时代的同学，当年我从一所名不见经传的学校取得了高考文科第一的成绩，令很多人都深感意外，因为我之前的学习基础并不好，而且本身的智商也不算高。 事实上比我聪明而且学习比我用功的人有的是，但为什么最后我的分数反倒还比他们高呢？这里面除了学习方法的不同和运气的好坏外，和我每天坚持听音乐有着很重要的关系，音乐能让我长期保持好心情，学习起来自然会比别人轻松，这样也就更容易发挥出最佳水平。 音乐对我的股票投资也有着很大帮助，记得02-04年的那段时间，当时的行情不太好，加上自己也没有掌握到有效的投资方法，在股市里的收益是很惨淡的，而这时候我正好在一些音乐论坛下载到很多好听的音乐，于是就把主要精力都放在音乐欣赏和交流上，有时候甚至一天都会忘记看股票。 后来随着股市的逐步回暖，我的收益也渐渐提高，于是我就不定期的从股市抽取利润去买那些昂贵的原版唱片，到如今不仅股市里的市值增长不少，累计收藏的原版唱片也有逾万张。 至于旅游，其实也是有着相同的作用，有了股市提供经济保障，我才有时间和金钱到我向往的地方四处游玩；而每次出游除了令我饱览大好河山以及身心放松之外，还能让我在旅途中不时的梳理思绪，为自己的投资规划找寻准确的方向。 比如04年我的云南之行，就令我的投资风格发生了转折性的改变，从一种混搭型的投资方式开始朝价值投资的道路上转变。 另外，每一次的出游，也是为自己积累基本面研究素材的大好机会，通过对当地经济现象的观察，或者是对上市公司的调研，都能让自己获取书本和网络上无法得到的信息。 股票除了作为我的兴趣爱好以及不同爱好之间的纽带，对我的人生还带来了许多其他积极的影响。 比如长期的股市耕耘磨炼了我的一些性格，让我变得虚心、踏实和坚强；通过对身边股民的一些操作行为的观察，我逐渐总结出自己的一套识人标准，可以从别人做股票的方式去辨别他的性格、心态甚至是人品。 现实生活中人们因职务和工种的不同，或者是出于某种目的，会对自己的一些行为及思想进行有效的掩饰，给人一些假象，但在金钱面前，人们真实的思想行为往往会暴露的一览无遗，而股票从某种意义上来讲，算是金钱的一种代名词。 此外，股票对我的交际圈子也造成了很大的影响，其实我本身不善于交际，在目前这种靠关系生存的社会是很难立足的，不过所幸有了股票，让我的人际交往有了一个重要突破口。 由于大部分人都对股票感兴趣，股民之间也很喜欢相互交流，这样我就很容易与其他股民有共同的话题。 另外这些年靠自身的努力积累了一定的经验，这种经验一方面通过生活中的人口碑相传，另一方面也借助网络扩大了自己的交往群体，于是在我长期毫无保留的贡献出我的研究成果和投资心得时，也赢得了很多人的尊重和赞赏，而这些人又分布在不同的行业和区域，无形当中也渐渐构筑成我的一张牢固的交际网，给我的生活带来了诸多的便利。 （风生水起，2010.12.25） |
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投资周记0236----Happy Ending 2010很快就要成为历史，过去的这一年，虽不是牛市却胜似牛市，尽管指数表现欠佳，但大多数中小盘个股的涨势却相当强劲，尤其是电子信息和医药，成了2010年沪深两市最给力的板块。 可能是“无心插柳柳成荫”的缘故，今年的热点恰好是我长期专注投资的2个板块，于是也就让我的市值在今年的震荡行情中一路高飞。 应该说，今年我取得的收益还是比较喜人的，发挥出了我的最佳水平，因此我选了南方二重唱的一首《Happy Ending》来作为今年最后一篇周记的标题。 有关今年的具体操作和投资心得，我将在元旦期间发布的年度投资总结里详细回顾，这里就不再多加啰嗦。 过去的成绩无论有多么辉煌，都只能代表过去，并不能证明未来的天空还是属于我的，这些成绩除了在和别人吹牛时可以多点炫耀的资本外，基本上可以像往事一样随风而逝了。 而对于未来的一年，我个人是倾向于保守的，这点在我前段时间的调仓行为中就能体现出来。 每当我对来年的行情不看好的时候，并不是像大多数人那样减仓甚至空仓，而是采取收缩的策略，把资金集中到少数几只我认为最安全的品种上。 之所以这么做，一方面是因为我虽然对未来的行情持谨慎观点，但并不能保证我的判断就一定正确，万一我对行情的把握出现严重失误，就可能会影响到心态，满仓的话就不用去担心大盘何时见顶，或者什么时候该去抄底，尽管系统性风险会让我的帐面暂时遭遇一些损失，但长期来看，也无非是少赚些利润而已。 另一方面，我虽然是保持满仓，但在不同的世道中投资组合的配置是有很大区别的，牛市和平衡市我的投资相对有所分散，也会适当配置一些攻击性品种；而到了熊市我会尽量去消除一些我不能控制的风险，将资金集中到少数具有相对估值优势和成长性有保障的优质企业上，努力做到攻守兼备。 从前几轮熊市来看，无论是05年跌到998点，还是08年跌到1664点，我总体上的损失都不大，这与我所持有的品种呈现出良好的抗跌性有很大关系。 998点的时候，我持有的航天信息和华胜天成表现非常坚挺，随后一直逆市走强；1664点的时候，我仅持有大华股份一只股票，当年在大盘持续跳水时大华的表现一直很稳健。 通过这些年牛熊的切换，我也渐渐总结出一些熊市持股的心得，在此不妨与那些喜欢常年满仓的人共同分享。 股市有句谚语，“涨时重势，跌时重质”，可见股票的质地是熊市持股的核心要素，熊市的时候如果持股一定要选择基本面非常优秀的企业。 但是光有这点肯定是不够的，还需要具备其他诸多要素才能抵御熊市的系统风险。 首先，和市场上其他股票相比，必须具备很明显的估值优势，如果同类股票的PE是70-80倍，我持有的股票最好是30-40倍，这就是我所理解的相对估值优势。 其次，未来1-2年的业绩增长要有保证，业绩下降往往是熊市最大的杀伤武器，如果某只股票的财报在熊市出现下降或者增长明显放缓，股价就会很容易下跌破位。 第三，要抓小放大，熊市一旦来临，在股市活跃的资金就会越来越少，这样大市值品种就很难被撬动，那些基本面向好的小市值品种在市场风险被释放到一定阶段后，就很容易获得长线资金的青睐。 第四，要习惯喜新厌旧。 市场环境不好时，有些质地很不错而且成长也很好的股票，往往跌幅也比较大，对此很多人都不理解。 在我看来，这类股票一般都有了几倍的涨幅，由于累积了太多的获利盘，当市场弥漫的空头气氛越来越重时，这些获利筹码就会不时地成为做空动力，从而导致股价被错杀。 相反，那些新上市的小盘股，如果本身的质地好，又具备明显的估值和成长优势，就容易呈现出较强的抗跌性，因为新股上市时间较短，机构和散户的持仓成本都比较高，除了少数恐慌性抛盘外，大部分人会从长期投资的角度考虑，不原意割肉斩仓，而是选择惜售，甚至是边跌边买，于是也就导致了股价走势相对稳定。 第五，股票在熊市是否抗跌和逆市走强，与里面参与的机构也有关系，如果某只股票具备了前面这4个条件，而且在熊市来临之前的走势就不喜欢随波逐流，经常我行我素，那么你在熊市持有这只股票就有希望规避系统性风险。 对于明年的股市行情，是好是坏，每个人都有了自己的预测和判断。 不管明年如何，我已经做好了类似08年行情的准备，从历年最坏的年份来看，我到年终结算时最大的亏损幅度都没有超过20%，所以明年我也希望凭借自己的努力，尽量不去打破这一纪录，虽然对下一年的投资没有什么目标和任务，但如果能实现-10%到20%的收益，对我来说我就认为是胜利了。 为了让自己有个好的投资环境，从明年的第一个交易日开始，我就暂停在博客上公开发布与股票投资有关的文章，也希望博友们不要再向我咨询大盘和个股的问题，如果可行，到明年12月我还会像今年一样将所有的投资周记公布出来。 衷心感谢所有关心和爱护我的人，预祝各位在新的一年健康快乐，取得更好的成绩！ （有意思的是，作为2010年的最后一篇投资周记,编号居然是236,看来我和236的缘分还没有结束，希望明年能和广大华迷一起，继续分享到大华股份高成长的收益。 ） （风生水起，2010.12.31） |
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2010年投资回顾与总结 2010年对我来说，是非常顺利的一年，和以往一样，今年一直都是满仓操作,受中小盘个股整体活跃以及电子信息和医药板块强势上攻的影响，在去年市值翻番有余的基础上，今年市值再次翻番。 2010年上证指数涨幅为-14.3%，深圳成指涨幅-9.1%，中小板指数涨幅为21.3%，我的市值累计增长了128.7%（不含12月新增资金收益）,超过了所有的指数涨幅,年收益率自04年转型价值投资以来仅次于09年，绝对收益更是刷新了历史记录。 2004年 账户收益率为-2.7%， 同期上证指数涨幅为-15.4% 2005年 账户收益率为83.1%， 同期上证指数涨幅为-8.29% 2006年 账户收益率为107%， 同期上证指数涨幅为130% 2007年 账户收益率为110%， 同期上证指数涨幅为96.7% 2008年 账户收益率为-15.5%，同期上证指数涨幅为-65.4% 2009年 账户收益率为170.6%, 同期上证指数涨幅为79.98% 2010年 账户收益率为128.7%, 同期上证指数涨幅为-14.3% 从04年开始我彻底转型价值投资，除06年跑输指数外，其余年份均跑赢了大盘，尤其是近3年状态逐年提升，远远超过上证指数的涨幅。 从最近7年的情况来看，我的股票市值累计增长40倍(剔除每年新增资金收益) ,年均复合增长率达到69.68%,应该说成绩还是相当不错的。 从今年的操作情况来看，总体上没有什么失误，心态也较往年更为平和，参与的股票大部分都在今年实现翻番，对利润贡献较大的主要有以下几只股票： 1，欣网视讯。 该股去年12月底以11元左右的价格买入，新年第一个交易日就停牌重组，随后受良好重组方案的刺激，股价快速拉升，复牌一个月股价就翻番，成为我今年第一只翻番的股票。 至年终收盘，该股今年累计涨幅为161.5%，最高涨幅为199%。 事实上我在股价涨到19元以上就开始派发，约一大半的筹码按1比1的价格换成了顺络电子，这部分顺络电子在除权之后21元多卖出，然后又在36附近换成水晶光电，再次获利40%，相当于当初11元买入的欣网视讯到年终收盘时涨到44元。 另外一半是21元附近卖出，15元附近换成武汉健民，武汉健民获利30%后卖出并以34元左右的价格买进水晶光电，又获利近50%，相当于这部分欣网视讯持有到年终收盘涨到41元附近。 由此可见，尽管我没有持有欣网视讯到最后，但这部分资金的收益远远超过该股的最大涨幅，对我来说欣网视讯的重组毕竟是个意外的惊喜，如果说前面这部分利润是靠运气，那后面这部分利润应该是靠自己的实力了。 2，大华股份。 该股是上年结转的老品种，全年涨幅为132.6%，年度最高涨幅为163.2%。 年初的时候曾用少部分筹码做过差价，下半年又少量回补了一些，但总体来说在这只股票上今年全年基本没有怎么操作。 大华股份今年的走势一直都比较稳健和独立，应该算的上长线价值投资的典范。 3，顺络电子。 该股是今年对我利润贡献较大的一只股票，大约占我全年利润的30%，今年整体的涨幅为106.6%，基本上以全年最高价报收。 顺络电子去年12月18元附近建仓，当时是以1股航信换1股顺络，随后新增的资金又大量买入该股，到今年年初一举成为我的第一重仓，占市值比例接近20%。 在年报披露后由于送股预期落空，股价回落至19元附近时我又大量增持，陆续用清仓华胜天成、动力源、恒顺醋业和羚锐股份的资金买入，甚至在27元附近卖出部分天士力、36元附近减仓水晶光电（送股前）换成顺络电子。 随着股价的持续上升，该股占我的市值比例一度超过50%。 中期送股后我陆续清仓，2/3的筹码用于增持水晶光电，剩余1/3的筹码用于增持省广股份。 4，水晶光电。 该股也是我今年利润贡献较大的品种，今年整体涨幅为104.9%，最大涨幅为123.6%。 该股在年初是我的第三重仓股，1月份因股价快速拉升市值一度超越大华跃居我第二重仓，随后进行部分减持用于增持顺络电子。 下半年开始陆续清仓上风高科、武汉健民、天士力和部分顺络电子用于增仓水晶，随着股价的持续上升，该股目前占我的市值比例也超过了50%。 5，天士力。 该股是去年结转的品种，年初曾有过小幅增仓，今年整体涨幅为83.8%，年度最高涨幅为106.1%。 年初27元附近卖出了一大半，随后19元附近换了顺络电子，此后顺络电子又换成水晶，相当于这部分天士力涨到现在的63元。 另外一部份天士力也在36元附近清仓，并以36元多的价格买进水晶，相当于这部分天士力涨到现在的50元附近。 除了以上几只股票外，恒顺醋业、动力源、羚锐制药、上风高科、武汉健民、东港股份、中创信测、鲁信高新等股票都在今年贡献了一定利润，其中东港股份累计盈利超过50%，今年的每笔操作都是获利出局，这和去年相比是个不小的进步。 在取得以上成绩的同时,我在今年的操作中也暴露出一些缺陷,主要体现在以下几点: 1，在进行企业分析时缺乏足够的严谨性。 相对于大多数投资者而言,我在企业资料的收集方面具备一定的经验,也比其他人更为执着和敬业,但总体来讲还只是停留在信息采集和资料整理这个层面,很难将这些公开信息提炼为自己独特的东西.对企业有利的信息往往会轻易相信,而对企业不利的一些隐患则抱侥幸的态度甚至是排斥,更谈不上从战略的高度去客观、全面地评判企业。 其实研究企业和做其他学问一样，不能自欺欺人，一定要严谨务实，否则就容易自酿苦果。 2，依旧存在着一定的投机心理。 随着资金规模的逐步扩大以及市场的日趋成熟，投机对我来说意义越来越不重要了，如果不是闲得无聊，我完全没有必要去参与那些垃圾股和题材股的炒作。 3，包容性不够强。 股市也称得上是个大江湖，各路高手都能尽显神通，尽管自己掌握了一条稳定的股市赚钱渠道，但这条渠道并不是唯一的，也不见得是最好的，所以在以其他人交流股票时，不能强迫别人按照自己的理念和思路来运作，而应该兼收并蓄，在巩固自己有效成果的同时，也要学会适当借鉴他人成功的经验。 4，抗干扰能力还有待提高。 股票投资更多的还是需要独立思考，有时候和别人交流多了，反倒还不利于自己做出有效的决策，即便交流的对象也是投资高手，但可能各自看问题的角度存在差异，就会形成较大的分歧。 对于股市里的一些成功典范，可以持尊重、学习的态度，但绝不能受其左右更不能盲从。 至于那些风格完全不同、心态也存在很大区别的股民，应该要少和他们交流，有时候会因看不惯这些人的行为而影响情绪，这就得不偿失了。 明年在保密工作上要多做努力，尽可能排除一切干扰。 5，要警惕头脑发热。 人在取得一定成绩后，往往会变得自负，容易高估自己的能力。 尽管我目前在这方面还没有很明显的倾向，但在周围朋友和网友的一片赞美声中，也不一定就能保持清醒头脑。 为了防止自己头脑发热甚至是欲望膨胀，一方面要强化内功，提高自身的修养和素质，为人处事尽可能保持谦虚低调，另一方面要远离那些虚无的赞美和吹捧，随时摆正好自己的位置。 6，防止多元化投资。 当股市的资产规模达到一定阶段后，人们总是希望通过分散投资以便降低风险，但事实上如果脱离自己熟悉的领域去盲目投资其他项目，反倒还容易加重风险。 过去的一年，有几个朋友都建议我投资其他项目，我也曾动过心，不过最终还是都放弃了。 既然股市对我来说已经成为一种稳定的投资获利渠道，我就该扬长避短，拒绝其他各种诱惑，不盲目去投资任何自己不擅长和熟悉的领域。 即便是股市投资，也要尽量从自己熟知的领域去挖掘机会，与其他价值投资者有所不同的是，我研究的范围比较狭窄，相对也更专一，这样的弊端是分享不到板块热点轮动的机会，但是总体上要轻松很多，而且经验可以累积，同一行业里的资源可以共享。 （风生水起，2011.01.01） |
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投资周记0237----快乐的出帆 本周是2011年的第一个交易周，对于今年的行情，我本身就没有抱什么好的期望，所以也就没盼着有什么开门红。 正如我前面所预期的那样，在大盘指数波澜不兴的情况下，中小盘个股出现了调整，也许正如人们所说的“有借有还”，去年中小盘个股在指数黯淡时出现强劲上扬，今年往相反的方向进行修正，也不是没有可能，而且也完全合理。 很多人预期今年是大盘股涨而小盘股调整的行情，但我觉得可能性比较小，尽管大盘股由于长期滞涨下跌空间不是很大，但从国家经济发展的趋势来看，我也找不出太多上涨的理由，以银行、地产为首的一批指标股，可能充其量也就是个大反弹行情。 如果说小盘股持续下跌，到一定程度时也会对大盘股造成拖累，别看小盘股拉动大盘股上涨费劲，但一旦恐慌气氛过度弥漫，大盘股的下杀动能也不容小视，到时候股指也会再下几个台阶。 至于小盘股，由于这2年整体涨幅不小，而且鱼龙混杂，很多股票都出现了泡沫，差不多也该到清理的时候了。 有些股票尽管本身质地也不错，但要么受整体高估值的影响，股价多少有些偏高，要么是累计的涨幅偏大，短期内面临资金获利出逃的压力。 只有经过一轮清洗和几番沉淀，小盘股重新站队，让高成长的优质股在前面扛大旗，这样的市场才相对安全。 虽然对今年的股市行情不抱乐观的态度，但毕竟自己也算久经沙场，牛熊已穿越了好几回，所以我的心态还是很好的，不管前面有多么大的阻力与障碍，我都要快乐的出帆，尽最大的努力让自己做的更好。 一方面是控制好股市的资金规模，留出足够的现金供自己日常开销，另一方面是严格筛选投资品种，即使不能保证自己的股票如08年的大华那样抗跌，也要保证经过大幅洗礼之后，过个2-3年股价要远远超于现在的价格。 从目前持有的几个品种来看，都是没有问题的，相信到了年底，他们应该会给我交出一份满意的答卷，至于答题的过程我就不用太在意了。 （风生水起，2011.01.07） |
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投资周记0238----似曾相识 自从进入2011年，整个股市就陷入一种很疲弱的状态，尤其是去年涨幅较大的中小盘个股，最近两周出现了明显的获利回吐，成了调整的主力军。 通常来讲，每年的头一个月，基本可以反映出全年的市场走势，从近期的盘面表现来看，又进一步验证了我去年对11年行情的一些判断。 从去年年底开始，我就对今年的行情持谨慎态度，甚至做好了类似08年行情的心理准备。 这种判断一方面是基于自己的某些感觉，虽说只是感觉，但这种感觉背后应该是凝聚了我的诸多思想，只是我没有闲心去梳理而已；另一方面是基于我对个股估值的判断和历年牛熊交替时的一些经验，考虑到中小盘个股整体估值已达到上限和大盘股未来利润增长乏力这两个因素，我感觉去年年底的股市对场外资金已经没有什么吸引力了，除非是通过大幅震荡和洗礼，让大多数股票向下跌出机会。 从目前的市场表现来看，市场做多的氛围非常淡，无论是二级市场还是一级市场，赚钱的效应越来越差，股市渐渐失去了他往日的吸引力。 外面的资金不愿意进来，而里面的资金又着急出局，有不少股票在公布高增长和高送转的消息之后，股价大多是昙花一现就回归到下跌通道，甚至有的对好消息没有任何反应。 通常来讲，很多长线运作的股票都要等年报的高送转行情出局，但今年尚不到年报披露期，资金就急不可耐的外逃，这明显是典型的熊市特征，此情此景和中小板上市后的04以及05年有些类似，看着这些股票的表现，真是有种似曾相识的感觉。 在去年年底和今年年初，我和一些朋友交流时，曾多次阐明了我对今年大势的观点，而且我也预测了指数有可能下跌到一个超出大家预期的点位。 只是很少有人会相信我这些判断，因为大多数人都认为我只是对个股有研究，而不会去预测大盘和整体的趋势，事实上我也的确不怎么研究大盘，但不可否认的是，大盘的走向对个股肯定会有影响，不同的行情也应该有不同的攻守策略，不能千篇一律。 尽管很多人都不愿意看到自己的股票下跌，但对长线投资者来说，下跌其实并不可怕，怕的是下跌之后没有涨回来的机会。 就以08年为例，当时有些个股比如得润电子一度跌的很惨，但随后股价不仅创出新高，而且较08年顶峰股价还翻了2倍。 相反，类似中石油、中国船舶之类的股票，至今连当初失地的1/3都没有收回，由此可见，选股远比择势更为重要。 当然，即便是做长线，如果我们有能力去规避一些市场风险，尽可能减轻账面缩水的损失，也是很有意义的，这就要看个人的功底和操作策略了。 从目前我这几只股票来看，除了系统性风险外，其他基本上没有什么可担心的，无论是企业经营管理还是估值和成长，都应该是比较安全的投资标的。 比如大华股份，由于去年涨幅相对偏大，近期先于大盘调整，估值已经回到合理位置，后面随着企业的进一步快速增长，股价有望先于大盘企稳，再次走出独立的上升行情。 水晶光电近期调整的幅度也不小，一方面也和前期的涨幅过快有关，另一方面也可能受制于股权激励的制约，估计到3月份年报披露期间股价也有望走稳。 从目前公司的经营来看，势头还是非常迅猛，传统业务同时受益于微软和苹果，而新兴业务在今年2季度也有可能出现快速增长，相对于去年的经营业绩，今年的增长速度应该是要加快的，这样也会大大提升其估值的合理区间。 省广股份相对比较抗跌一些，这与公司上市时间较短以及质地良好有点关系，相对大华和水晶而言，省广的爆发性可能要逊色一些，但稳定性则要大大增强。 瑞普生物的估值相对有点偏高，但从生物制药整个行业的情况来看，股价尚处于合理较低水平，考虑到募集资金项目短期内能有效释放业绩，再加上公司在这个专业领域多年的稳打稳扎，这只股票也没有太大的风险。 由此可见，相对于08年初，我目前的持股结构要合理了很多，既没有鲁阳股份这类完全不懂的行业，也没有得润电子这样PE很高的股票，更没有交大博通这样的垃圾股，由于提前做好了熊市布局，所以即便今年真像08年那样惨烈，我想我还是能过的很踏实和舒坦的。 （风生水起，2011.01.15） |
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燕窝的投资日记----赚时间的人 格力电器马上要分红了，我的现金储备又将增加一些，现在发现现金其实是个好东西，俗话说手里有钱心里不慌了。 最早的时候，我是很恐惧现金的，生怕自己没有把钱买完，股价就涨上去了。 现在想想，那时候的我太贪了吧，不过话又说回来，9块的浦发银行2块8的中国建筑还有...是值得我贪婪的流口水的。 好梦太匆匆，那些便宜到让人感到为难的好股票早已消失不见了，即使是股灾闹得最凶的时候它们也没有再回到当初的低价。 而那些看上去很便宜的股票，后来甚至更便宜了，比如京东方，经常在股吧里看到有人发帖：“世界级的液晶显示龙头只值2元”。 对于我来说现金还能治疗一种决断障碍，偶尔会看到一只股票突然间跌到一个让人心动的价格，这个时候如果手中没有现金，就会很为难，卖出现有的股票去买入这种突然被砸出大坑的票对于我来说是很难的，经常是眼睁睁看着机会溜走。 就如去年股灾的时候，好想好想抄底那些连续跌停的好票，但是一直犹犹豫豫不敢卖出手上重仓的兴业银行，当我好不容易下定了决心，机会已经溜走了。 而我在7月8日用不多的现金在跌停板上买入格力电器的时候，我几乎没有犹豫，几天后就收获了三个涨停，这三个涨停板让我知道了什么是错过，眼泪哗哗的。 昨天国海证券的股东湖南某投资公司通过大宗交易清仓了，折价很大。 看明细，成交了多笔，那么这些股票应该是被多家机构买走了，他们明天应该会夺路而逃的吧，会不会把国海砸出一个坑呢。 我想，明天应该是增持国海证券的好时机，幸而我还有钱。 想想自己高中都未毕业，性格又过于理想化，不愿从事太繁重的体力劳动，能在股市中赚到些钱，还多了很多时间做自己喜欢的事，活在自己的世界里，也算是实现了人生的一个理想吧。 现在，股票投资已经是我生命中一大重要爱好了，我要做一个快乐的投资人，所以我更看重现金了。 这些资本，我要好好珍惜，要像珍惜自己生命中的时间一样，精打细算，不做无谓的牺牲。 因为投资不止可以赚钱还可以赚时间，所以此刻的我感觉到了幸福。 |
| 燕窝要去长沙了，是因为爱情。 |
| 尾盘增持国海证券，剩余资金全部转出证券账户，这一阶段调仓完毕。 |
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巴菲特的话，有些我比较喜欢： 在别人恐惧时我贪婪，在别人贪婪时我恐惧。 如果你不愿意拥有一只股票十年，那就不要考虑拥有它十分钟。 拥有一只股票，期待它下个早晨就上涨是十分愚蠢的。 投资并非一个智商为160的人就一定能击败智商为130的人的游戏。 就算美联储 格林斯潘偷偷告诉我他未来二年的货币政策，我也不会改变我的任何一个作为。 我只做我完全明白的事。 只有在潮水退去时，你才会知道谁一直在裸泳。 通过定期投资于指数基金，那些门外汉投资者都可以获得超过多数专业投资大师的业绩！ |
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经过一段时间的勤奋阅读，风神的周记快要看完了，我手上的收藏截止2011年底。 2011年的风神已经成长为一名投资大家了，这一年是熊市，他的心态很安然，周记里蕴含的哲思让我十分佩服。 经过这段时间的阅读，我的心态好了很多，看着这些毫无浮躁之气而又十分真诚的文字，我感到很享受。 事到盛时需警醒，境到逆处要从容。 祝福各位！晚安~ |
| 希望自己的长沙之行顺利。 |
| 燕窝这几天在长沙呢，没有怎么关心股票，由于时间和条件有限也不能及时回复朋友们的留言，感谢大家的祝福！ |
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燕窝的家乡这几天一直在哭泣，天降大雨淹没了整座城市，人们又一次见识到了水火无情。 前几天还听说路旁的围墙突然倒塌，8位无辜的行人遇难。 这个世界上这么多的意外这么多的天灾人祸，我想我们除了变得更坚强以外，还应该鼓起勇气追求真爱与梦想。 我想，我们不该把金钱看的太重了，活在当下及时追梦及时满足自己我们的生命就会少很多遗憾。 不要害怕生命逝去，而应害怕它从未开始。 |
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燕窝最近一直在长沙陪朋友，偶尔还是会关注股票阅读一些财经信息，只是想写东西很不方便。 前不久的日记里有写到一汽富维已经消化了一些短期利空企稳了，我还在相对低位进行了增持，这两天它的表现很好，我也有种扬眉吐气的感觉，富维是我的第一大重仓股，目前的估值仍然很低，长期来看的话仍在低位，很有投资价值。 前期买的保利受万科影响也走的不错，只是没有想到突然停牌了。 长沙的物价很高，我的3000块钱就要花完了，接下来可能要吃土了… 不得不说现在的世道还是很艰难的，朋友刚大学毕业，每天都活在迷茫焦虑之中，我只有尽我所能陪伴支持。 离家已久，再回去的话还得适应几天，出门在外我学会很多，知道自己以前生在福中不知福，我想以后很多人都会失业的吧，我们必须掌握一门技术，保证自己自由独立的生存下去。 我以后会爱惜自己的身体，好好吃饭好好睡觉好好读书，希望你们开心。 |
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好东西总会有人喜欢的，在低位拿了好股票然后去玩就行了，不必多虑，底部很容易弄丢筹码的哦。 怨气不如静气，如若你可以静静的看着它，那你就强大了。 如果你的内心就像这长沙的天气一般浮躁，那你应该像我一样，离它远一点。 我记得今年春天的时候，有朋友跟着我买了扬农化工，都比我买的便宜，你们拿到现在了吗？ 格力电器的分红已经到账，除权后的价格美的不要不要的，算算市盈率就知道了。 复牌后，多给我涨一点好吗，不枉我真心的守候，感谢有你！ |
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股市中有一种风险叫踏空，如果指数慢慢的慢慢的上涨，而你手中又没有股票，那种感觉是很让人绝望的。 莫为浮云遮望眼，风物长宜放眼量。 我玩累了，快回家了，希望朋友们开心大赚。 |
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对对对，美的集团我卖飞了，我心里也有点不是滋味。 但，还是欢喜并祝福。 投资的路上我又多了一个刻骨铭心的错，这些年真是有名的错误都犯了。 卖出美的后买入的保利地产、一汽富维、国海证券也都涨了一些，但是总体来看表现还是不如预期。 请把时间拉长，风物长宜放眼量。 我已回到家里，正在整理房间，等我闲适下来会抽空回答朋友们的问题。 |
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投资周记0239----零下几度C 很快就要过年了，可惜天公不作美，近段时间气温持续走低，南方出现大范围的雨雪天气，北方则长期保持在零下状态。 而股市也并没有像大多数人在年初所期望的那样，走出一波像样的反弹行情，反倒是整个重心不断下移，本周的几次剧烈震荡，让很多前些时候还对股市抱幻想的人彻底丧失了信心。 杨林有首老歌叫《零下几度C》，里面有段歌词我觉得用来描述股民这一周的心情似乎是挺恰当的：“我的热情在屋顶吹风，吹得整夜无语；我的心情down到了谷底，降到零下几度C”。 对于今年的这种调整，我之前也是有过预期的，而且也做好了相应的风险防范准备，所以再怎么波动不太会影响到我的心情。 最近和和周围的几个朋友做了一些交流，发现大部分人的心态都较以前平和了很多，看来08年大熊市的洗礼对股民的成长还是很有帮助的。 有的人提前清仓或者是减仓，保住了去年的胜利战果，看着股市一路回落，喜悦之情难免溢于言表。 有的人虽然仍旧满仓，但由于对自己投资的企业有着很强的信心，再加上我前段时间一直给他们打预防针，内心已经有了这种大跌的预期，所以情绪并没有随股市出现波动。 倒是有极少数业内人士，年初一直盲目乐观，突如其来的调整令其不知所措，当看到上证指数跌穿半年线后又开始恐慌性的杀跌，这种投资心态和水平真的是连很多数散户都不如。 其实不管你采取哪种投资策略，短线也好，技术也罢，或者是长期投资，都应该有一套清晰的思路和严格的纪律，拖泥带水和犹豫不决往往是投资的大忌。 作为长期投资的人来说，如果你事先没有逢高出局，而且投资的企业又是高成长的优质企业，那么在股价经过较大幅度的调整之后，再去杀跌就没什么意义了。 尽管目前尚不是底部，甚至离底部可能还有相当一段距离，但那些真正具备投资价值的高成长企业，有可能在受系统性风险拖累之后，股价逐渐出现恢复性上涨，全年走出一个"V"字形态，甚至年底的收盘价较上年还会高出一段距离，如果行情配合股价或许还会创出历史新高。 持有这类股票的人，如果对后面的行情捉摸不透，又不愿意放弃分享优秀企业的收益，拿着一直不动也未必就是件坏事，至少比那些在弱市里不断进出来回割肉止损的人要强很多。 虽然说股价持续下跌造成的市值缩水难免会令人情绪低落，但这种下跌其实也只是账面上的，市值缩水也是暂时的，只要你没有在较低的位置恐慌性卖出，就不一定是真正的损失，损失的无非是赚这种差价的机会，但这种机会又不是常人所能把握得住的。 所以，如果你对自己投资的企业有信心，内心又不贪婪，即便是在大跌中满仓，我想心态应该都不会坏，当然这里面还得有个前提，就是买股票的钱一定得是闲散的自有资金。 其实仔细想想，08年股市跌了这么多也不过如此，我们照样也过来了，今年世道再差也总要好过08年，而且09年和10年我们又积累了足够的利润，还有什么迈不过的坎呢？与其整天去怨对，不如专心去面对，唯有宽怀方能微笑入睡。 让我们耐心守候，共同期待着峰回路转的那一天吧！ （风生水起，2011.01.22） |
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投资周记0240----忐忑 前几天有新闻报道说，火爆一时的网络“神曲”《忐忑》被篮协封杀，理由是怪异的节奏往往让球员心神不宁，会影响客队罚篮和进攻。 龚琳娜的《忐忑》可谓是去年最红的网络歌曲之一，被网友疯狂传播，不仅仅是普通老百姓，连王菲和梁静茹这些明星大腕也在纷纷学唱。 这首“神曲”我听了几次楞是没听明白，而且也不属于我喜欢的风格，所以不敢妄加评判，不过一首歌曲的影响力能达到这种程度，乃至让球员心神不定，也实属罕见。 近来内心忐忑的可能不仅仅是篮协，许多老百姓或许都有这种感觉。 春节回家探亲的人，因火车票“一票难求”而忐忑；北京首轮购车摇号，让所有的参与者也都忐忑不安；而近期国家对房地产的一系列调控措施，也让地产商和房产投资人心情忐忑。 很多人在猜想，国家这次对楼市的打压，会不会导致大量资金从楼市流向股市？我个人感觉多少能有些影响，但不会像人们想象中的那么强烈，因为股市缺的不是资金，而是长久的信心。 从我们国家的现状来看，由于持续的通货膨胀，给老百姓的生活造成了巨大压力，人们被迫把自己的银行存款转移到其他的投资渠道，以期望能缓解物价攀升的压力。 可惜的是，老百姓的投资渠道实在太窄了，除了投资股票和基金就是买房，少量的人还会选择配置黄金珠宝等资产。 股市（包括基金）和楼市，这两种投资品在老百姓心中的位置是完全不同的，大部分人都买过股票和基金，但赚钱的基本是少数，加上股市的一些黑幕、造假以及退市风险等因素，股票给多数人的感觉都是高风险品种，玩玩可以但不能投入太多。 而楼市就完全不一样了，首先老百姓买了房子，即便是遭遇房价跳水，也不用担心和股票一样退市摘牌，至少还有个实物在那，可以居住或者出租，这样内心多少都有点底；其次这几年房价一直处于单边上涨的态势，于是就给很多人一种“房价只涨不跌”的感觉，即便是震荡还是能再创新高，而对于股票，不管是上涨还是下跌，很多人内心都会感到恐慌；另外，投资房产还可以有效利用银行贷款，充分发挥出资金的杠杆效应，而股市虽然也有融资融券业务，但一则品种较少，二则大部分人都不敢玩，所以对那些想借鸡生蛋的人来说，股票远不如房产有吸引力。 正是由于这些区别，才导致了楼市持续多年兴旺，而股市却始终都处于一种震荡状态。 不过，房价涨到现在这种状态，很多人心里都没底了，加上房产税和限购令等政策的陆续出台，对房产投资客的信心打击着实不小，这些资金是继续停留在楼市博弈，还是回流到银行进行储蓄，或者是转入股市进行短期炒作，现在都还是个悬念。 从今年一月份的股市表现来看，几乎大部分股民都处于严重亏损的状态，亏损幅度超过10%的投资者估计大有人在。 年初很多人对今年的行情都是充满乐观预期的，不少人都期望今年能翻倍，甚至有的人还制定出年盈利200%的宏伟目标，如今一个月下来，这种与预期截然相反的表现令他们信心严重受挫，对未来的市场行情内心也是充满了忐忑。 离春节还有2个交易日，对这仅有的2个交易日，不少人都还是满怀期待，毕竟人们对过节都有个美好预期，盼望着节前有个红包行情，而且节后还能有个开门红。 根据历年行情的特点，节前最后2个交易日个股出现普涨的概率还是比较大，所以对下周的股市投资者应该没有什么可忐忑的，不如安安心心地去准备过年。 至于节后的市场行情，我个人还是持谨慎观点，3-4月份或许是个比较大的考验，有不少企业在去年业绩增长过猛，今年能否延续这种态势还很难说，不排除有些企业尤其是周期性强的今年出现业绩大幅下降。 其实从某些股票的业绩环比来看，也能初见端倪，比如华东数控，尽管受益于高铁建设，但经过前2年的高速增长之后出现明显的增长乏力迹象，最终10年业绩从增长修正为下降。 另外有些企业也在玩数字游戏，前年利润大幅下降，去年利润又大幅增长，到明年可能又要大幅下降，对这类股票应该加以警惕。 而真正值得长线投资的企业，必须是那些能具备持续增长能力的优秀企业，通过不断的高增长来稀释股价拉升后高企的PE，有效地化解估值风险。 （风生水起，2011.01.30） |
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投资周记0241----团圆 今天是大年除夕，也是举家团圆的日子，在此先恭祝各位兔年吉祥，诸事顺利！对于我们老百姓来说，每到除夕，有2件事情似乎总是少不了：一是短信拜年，二是欣赏春晚。 发短信拜年，在刚出现的那会还算新鲜，但这几年慢慢有点鸡肋的感觉。 过年你要不发短信吧，的确有些不近人情；但相同的短信转来转去，除了让电信部门创收外，实在没多大意义。 以前我还尝试发几条原创短信以显真诚，后来也渐生厌倦，反正天下短信一大抄，过年嘛，也就图一乐呵，甭管是原创还是转发，意思到了也就行啦。 至于春晚，我越来越觉得是鸡肋了，甚至都不想用过多的语言去谈论它。 由于春节放假，本周的股市仅有2个交易日。 和往年一样，临近春节股市又是持续拉阳，这也就是大家所期盼的“春节红包”。 不过这样的红包可能多是面子工程，毕竟三两天的走势说明不了什么，节后的股市能否出现开门红也很难讲，这得取决于节日期间周边股市的表现和国内的政策。 对于兔年的股市，我个人感觉还是老老实实地可能要好一些，俗话说“狡兔三窟”，一旦节奏没踏好，没准就会损失惨重，与其这样还不如守株待兔比较好。 至于如何守，怎么待，我想也是因人而异，根据自己所擅长的来灵活抉择比较好。 对于兔年，我最大的期望就是能潜心修炼，提升自己的研究能力和操作水平，为今后的行情做好充分的准备。 如果兔年的股市经过较为充分的调整，那么今后两年有望迎来龙腾虎跃甚至是金蛇狂舞的大行情，这样算下来，市场主动调整一年，也是很超值的。 过完春节，就将步入年报披露的高峰期，很多股票可能都会推出高送转的分配方案，不过对于高送转，我觉得要谨慎区别对待，如果公司推出大比例分配方案，而未来的业绩又无法同步的话，从长线投资的角度来讲就未必是好事。 比如去年10转10的同花顺，10转15的神州泰岳，由于业绩增长远远赶不上股本扩张速度，股价除权后基本就是走下降通道了。 而类似国电南瑞、金螳螂这类高送转公司，由于利润增长能与股本扩张一致，甚至超过股本扩张速度，股价也就顺利填满权，乃至不断创新高。 可见，业绩增长要远比股本扩张更为重要，真正优秀的上市公司一般都不会盲目扩大股本，而是会根据利润增长的情况酌情进行扩张。 （2011.02.02） |
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投资周记0241----团圆 小品历来都是春晚的重头戏，今年也不例外。 兔年春晚小品的水准到底如何，咱们姑且不去讨论，不过几个小品看下来，我发现都涉及到一个共同话题，那就是“诚信”。 《午夜电话亭》里是两口子的不信任；《“聪明”丈夫》是为了房子而假离婚；《美好时代》演绎的是中奖后是否该诚信的一种纠结；《还钱》则把人与人之间的提防与猜忌表现的淋漓尽致；《新房》里忠厚老实的父亲为了儿子的婚事不得不编造谎言......通常来讲，春晚传递的往往都是上面的意思，看来社会发展到今天，“诚信危机”已经到引起国家高度重视的阶段了。 自古以来，“诚信做人，守信做事”就是我们的基本道德守则，可是随着社会的不断发展，人与人之间这种最基本的信任差不多已荡然无存。 为了自身的利益，人们往往不得不编织一个又一个的谎言，甚至不惜伤害他人。 久而久之，撒谎也就成了一种习惯，不诚信已然成为一种社会常规，如果突然冒出几个说真话的人，反倒还会被人看做傻子，或是当做另类。 其实我们的生活原本可以很简单、很轻松的，结果却因为彼此的猜疑和防范，搞的人人都活的很累，也浪费了大量的时间和精力。 这种信任的缺失不仅仅体现在人和人之间，老百姓与政府、企业与相关管理部门以及各职能机构之间，同样也存在着严重的信任危机。 我们经常会发现一个很有趣的现象，就是越是权威部门的统计数据，老百姓越不容易相信，反倒是那些小道消息传递的数据，大家往往会觉得更为真实。 这不，春晚刚给广大电视观众上了一堂生动的“诚信”课，自己就立马遭遇诚信质疑：春晚结束后,央视市场研究公司(CTR)迅速公布调查数据,结果表明,在收看了春晚节目的家庭中,83.6%的受访者认为晚会办得“好”。 数据一公布，很快就引起了轩然大波，广大网友纷纷表示不予认可。 还是回到股市这个话题，信任危机在我们这个市场也一样存在，投资者总是担心上市公司造假和虚假披露，或者是担心高管套现走人。 对很多价值投资者而言，挑选公司的首要原则就是诚信，我们要求自己所投资的企业必须是踏踏实实经营、严格按照规定进行信息披露、财务报表没有任何调剂和水分等等。 其实，与我们这个社会一样，上市公司是很难做到百分之百诚信的，要想在股市挑一家完全诚信的企业，基本没有可能。 有时候我也在想，我们这些要求是不是有些过分？自己都做不到的事情，为什么要求上市公司一定要做到呢？从目前整个A股的情况来看，一些“不诚信”的做法似乎已经成了管理层、上市公司、机构和股民默许的一种潜规则。 一家公司在上市前，多少都要进行一些包装，在自己能力许可范围内，利润指标做的越高越好，另外再罗列自己有多少专利，或者声明自己在某某细分领域排名第几，这样也就能募集到更多的资金。 公司上市后，你要说管理层一点都不关注自己的股价表现那绝对是瞎扯，如果上市公司对自己的股价有某种期望，那么在信息披露上也就会存在一些倾斜，甚至是在财务指标上做一些看似合理的调节。 比如前几年有家医药企业，明明业绩一直不错，但出于某种目的，公司采用大量计提造成一次性巨亏，此后业绩逐年增长提升，至今仍被广大机构所推崇。 此外，一些重组、重大合同以及年报分配等敏感消息，投资者如果期望上市公司做到完全保密，那是极不现实的。 尽管交易所有因重大事项停牌以避免股价波动的措施，但那也仅仅流于形式。 世上没有不透风的墙，而且这些重大信息的知情人往往有好几个，难保没有走漏风声的，有些可能还是公司的管理层刻意透露，比如去年有家公司重组时就出过事。 正如我们与人打交道一样，我们对上市公司的一些声明、公告以及定期报告也需要多多思考，要学会琢磨出这些公告背后的意思，而不能盲目依据这些公告来进行操作。 可能很多人会觉得这样太复杂、太累，心想既然这样我干脆就别玩股票了，其实这和处理人际关系是一个道理，我们总不能因为与人打交道太复杂而不与任何人来往了吧？对于现实生活中我们没办法改变的东西，最好还是学会去适应，即便你内心不愿意去接受，至少也要知道是怎么回事，这样才能有效的保护自己。 在选择投资标的时，我们不能要求上市公司在每一个环节都做到诚信，只要他在大的方向没有问题，企业自身在扎扎实实地经营，同时公司又没有什么坑害中小股民的举动，那么诚信这一关基本就可以过了。 （风生水起，2011.02.12） |
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投资周记0243----当流星划过 近段时间，汪峰和旭日阳刚因《春天里》版权一事引发网上众多热议，无论是支持哪一方的网友，似乎都有自己充足的理由。 对此事件，我不想在博客上作任何评论，毕竟每个人对音乐的理解和感受都存在着差异，何况事情究竟是怎样的来龙去脉，也远非我们这些圈外人士所能参透的。 不过我相信随着时间的推移，在若干年以后，人们对类似事件或许会有新的认识，也有可能会重新定论。 这就好比我和我那些喜欢听老歌的朋友一样，并不是过去流行一时的音乐我们就会喜欢，只有经过岁月沉淀之后依旧能打动我们心灵或是仍旧令我们身心愉悦的作品，才是我们心中永恒的经典。 而那些缺乏生命力的音乐和歌手，尽管在过去的某些年份也曾红极一时，但其影响力也只能如流星一般短暂，如今只怕早已被众人淡忘，至多仅仅是在回顾某段历史时会偶尔被人所提及。 流星的生命虽然短暂，但他们在天空中闪耀的那一刻，却是格外美丽和迷人，乃至令所有的恒星都黯然失色。 就以我们的A股为例，历史上的大牛股层出不穷，但很多都只是昙花一现，能长期走牛并且不断创出新高的终归是凤毛麟角。 比如曾高举绩优龙头大旗的四川长虹，经历过96-97年的辉煌之后，股价低迷已达十余年之久；“5.19”行情中光芒四射的东方明珠，自2000年开始便风光不再，至今都没有焕发出任何光彩；当年万众瞩目的百元大票亿安科技，还没站稳就很快从高价股的神坛上摔下来，此后便长期与低价股群体作伴；06年凭借钾肥题材股价暴涨至百元附近的冠农股份，由于这些年业绩没有得到实质性改善，股价也只能始终在当初1/3的位置徘徊；去年曾借助10转15傲视群雄的神州泰岳，股价自除权后就一蹶不振...... 类似的股票还有很多很多，这些曾经的明星大腕，如今都已褪去昔日的光环，成了股市里的寂寞流星群。 与这些曾经耀眼的流星相反，市场上有那么一些股票，可以说是名不见经传。 由于他们平时的表现不怎么出彩，很难进入普通投资者的视野，但就是这些股票，看似平凡却具备顽强的生命力，无论除过多少次权，股价都能涨回来，有些不声不响的已经涨了好几倍甚至十余倍。 比如金螳螂这只股票，本身没有什么题材，也很难和市场热点沾边，所以很少有人去注意他，但这只股票从上市后就一直上涨，年年送股并年年填权，真正实现了股价与股本和业绩齐飞，从上市至今股价涨幅已达10倍。 此外，还有东华软件、中工国际、永新股份、三花股份等市场冷门品种，这些年凭借自身业绩的持续稳定增长，在这个市场里也一直保持着旺盛的生命力，股价反复创出新高。 尽管在某些阶段这类股票看着很不给力，甚至完全被那些明星股的光芒所掩盖，但他们却厚积薄发，一步一个台阶，最终算下来其涨幅往往会远大于那些明星股。 上面说的这些，其实很多人都懂，只是由于这个市场充斥着太多的诱惑，加上很多投资人都相信自己具备超乎常人的能力，于是流星就会一颗接一颗的闪耀，许多故事也就会不断被重复上演。 当流星划过，你是愿意追逐瞬间的辉煌，还是愿意固守永恒的平凡呢？ |
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回复 有利R 先生： 惭愧啊，前段时间自己说要赚到百分之两百出局，结果也没守住。 实际上我买入后到卖出股价复权差不多翻倍了，我还有百分之五十的利润来自于波段，也就是和格力之间做了几次配对交易，还有在去年八月份以24元的价格和在今年初以27元的价格增持过美的集团，我说的是十送五之前的股价。 现在手上还有一些格力，前段时间收到了今年的分红，成本价降为6.5元了。 复牌后，我会择机卖出。 我觉得自己不太会卖股票，每次卖出后股价都会大涨，而买股票我知道什么时候比较便宜，基本上都在底部拿到货了。 其实我真的已经很满足了，毕竟我这个人没什么真本事，就是运气比较好。 长期来看的话，像我这样的人是不能成功的。 |
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还记得曾经卖出中国建筑、保利地产、金地集团、万科a、浦发银行的时候，人家也是以怒涨来回答我。 不过我一般卖出股票都是在股价翻倍以后，我属于持仓比较分散的。 卖出后一般是不拿现金，直接增持手上的其他股票，后来发现结果也还不错。 |
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@xiao听 2016-07-18 08:52:54 燕窝卖掉的与买入的都是好股票。 ----------------------------- 水波兄，我发现每个投资人都买过好股票。 世界上有三只好股票： 卖掉的股票 别人手上的股票 看好又没有买的股票 。 |
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@shine燕窝 2016-07-17 13:24:19 回复 有利R 先生： 惭愧啊，前段时间自己说要赚到百分之两百出局，结果也没守住。 实际上我买入后到卖出股价复权差不多翻倍了，我还有百分之五十的利润来自于波段，也就是和格力之间做了几次配对交易，还有在去年八月份以24元的价格和在今年初以27元的价格增持过美的集团，我说的是十送五之前的股价。 现在手上还有一些格力，前段时间收到了今年的分红，成本价降为6.5元了。 复牌后，我会择机卖出。 我觉得自己不太会卖股票，每次卖出后股价都会大涨，而买股票我知道什么时候比较便宜，基本上都在底部拿到货了。 其实我真的已经很满足了，毕竟我这个人没什么真本事，就是运气比较好。 长期来看的话，像我这样的人是不能成功的。 ----------------------------- @zxmufan 2016-07-17 21:06:56 你已经蛮成功的了呀，我这个入市快两年账户还亏损的人才是个失败者 ----------------------------- 所有的遗憾都是成全，加油 |
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投资周记0245----香港之夜 广东和港澳之旅明天就要结束了，由于香港上网不是太方便，这一期的周记也就拖到了今天。 原本这次只是附带去香港转一下，因为之前听很多朋友说香港没什么意思，只适合购物和带小孩玩，不过呆了短短的2天，我对香港的整体印象还是挺不错的。 除了出行和购物便捷外，其历史、文化和美食都值得细细品味，尤其是夜晚的香港，处处散发着一种格外迷人的魅力。 在广东逗留的这段时间，对股票的关注要少了很多，一是节奏明显比在三亚时要快，二是香港上网成本偏高，出于费用成本的考虑，也就不去用手机看行情了。 从过去的这一周来看，对我来说还是很特别的，因为我手中的每只股票都有故事：比如大华股份发布业绩快报，去省广股份调研，水晶光电披露年报，鲁信高新修正业绩，瑞普生物公布高送转方案。 限于精力和其他一些因素，暂时不便对这些加以评论，待4月底一季度报告披露完毕之后，我会专门发文对这5家企业的整体情况进行综合分析和比较。 考虑到水晶股东会时间比我之前预期的早，我今年的第2次出游计划不得不提前，3月20号将飞抵杭州，然后沿着台州至厦门，进行为期10天左右的春游。 自从买了大华之后，我几乎每年春天都要去杭州，而且有意思的是，但凡我往杭州方向去，旅游效应就会反着来，手中的股票不仅不跌，反倒还大涨，所以有朋友常和我开玩笑，说杭州是我的福地。 这一次还会再度重演吗？但愿10天之后的杭州之行能改变手中股票的调整态势，尽快实现今年账户的扭亏为盈。 当然，这也仅仅是个美好的愿望，还是留一半期待，留一半平静吧。 （风生水起，2011.03.07） |
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投资周记0246----路长情更长 旅途归来，又重回往日守候在电脑前的那种平静。 长时间没关注盘面的变化，对这个市场似乎都有些生疏了，也不知道该说些什么。 本周大盘波澜不兴，但个股相对比较活跃，尤其是以中瑞思创为代表的高送转题材股，股价的表现已远远超出市场预期。 对于高送转，我以前在周记中曾经谈过我的一些看法，高送转不一定代表高成长，对于长线投资者来讲，企业的利润能保持持续稳定的增长态势，才是我们选股的关键。 就我目前持有的几只股票来说，以10年的业绩来测算，PE似乎没有什么优势，但我选择企业并不只是看某一两年的业绩，而是着眼于其未来的发展。 比如08年看中大华股份，是基于安防产业的发展前景和这个企业自身的实力，如今两年多过去了，安防这个名词对老百姓来说已经不像当初那么陌生，越来越多的场所开始安装了监控设备，大华这家企业在业内的地位和实力也是逐年在提升。 再比如水晶，如果单纯按去年的业绩来进行估值，目前的股价已经没有什么优势，但是从电子行业发展的趋势来看，光学电子的地位越来越突出，水晶所面临的行业机遇要远远高于其他行业。 至于瑞普生物这样的公司，我觉得也不能单纯以10年的每股收益去衡量他现有的估值，首先是这个行业比较特殊，目前所处的发展状态和前些年的医药行业有些类似；其次公司募投项目的建设周期比较短，基本上是2年左右，而且有些项目在发行股票之前已先行投入，如果进展顺利，今年下半年公司的利润应该就会处于加速增长的态势，所以不能简单按去年的业绩水平去评判他的价值。 对长线投资者而言，投资的道路其实是很漫长的，不管中间的过程是多么坎坷和曲折，他们都会保持一种坚强和持久的信念。 对于自己认真筛选出的投资标的，长线投资者往往也会比其他人付出更多，那些短线客或者波段操作者可能会因为某些风吹草动暂时卖出手中的股票，而长线投资者不到万不得已，一般是不舍得放弃手中的筹码。 随着时间的推移，他们对自己精心选择并持有多时的股票，总是会保留着一份特殊的情感，正所谓路长情更长。 在我们买入某只股票前，如果一想到要持有2-3年，可能会觉得是很难做到的事情，但一旦抱住某只股票，而且长时间不去考虑操作它，可能几年的光阴很快就过去了。 当某天你蓦然回首时，你会发现原来长期持股其实也很简单，并不像当初所想像的那么艰难。 就我目前的状况来看，追求暴利和短暂的刺激已经不是我所期望的，我的目标只是能在这个市场安稳的生存下来，当然如果能实现一些稳定的收益也就更完美了。 所以，对于股市里的一些突发因素，比如日本地震对股市的影响，我是不会过多去考虑的，尽管短期内某些股票的走势可能会受此影响，但从长期来看，这些事件只是一些微不足道的插曲，就好比当年的911事件一样。 日本地震之后，很多人对股市都有些担心，有些股民也在问我对水晶和省广这些与日资企业密切相关的上市公司是否会受到影响。 说实话，我并没有过度地考虑这些问题，不过从我目前所掌握的信息来看，对有些上市公司产生的影响可能不会像大多数人所猜测的那样。 比如水晶光电，尽管其光学元件主要是供应给索尼等日本厂商，但这些厂商的生产基地大都不在日本，应该说不会有太多的负面影响。 相反，目前尼康和佳能等厂商基本上是采用日本本土的光学元件，此次日本地震如果影响到这些日本本土的元件厂商的生产，对水晶或许还是一个机会，毕竟目前水晶还没有进入尼康的供应体系，在佳能也仅限于某一系列的产品。 应该说，此次的日本地震，最受冲击的可能是半导体行业。 据悉，日本占世界半导体生产20%，微型芯片产值达633亿美元。 根据日本贸易振兴委员会发布投资信息显示，距离震中较近的岩手县聚集着许多大型半导体制造厂家，其中包括东芝电子半导体生产厂、富士通半导体厂及摩托罗拉在日本的半导体工厂等。 由于这些工厂的暂时停产，可能会导致世界性半导体短缺，引发半导体市场价格大幅波动，甚至导致其他电子产品短期内涨价。 至于省广所代理的本田和东风日产等日系汽车的广告，受地震的影响则更小了，因为这些基本都是在国内生产的。 （风生水起，2011.03.13） |
| 风神2011年的周记我将全部摘录，这一年很重要。 |
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我不会重蹈美的集团的覆辙。 今天扬农化工表现很好，我真的希望受我影响买入这支股票的朋友没有卖出拿到现在了。 |
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投资周记0247----没什么好怕 自日本地震以来，全球都处于一种极度不安定的状态，尤其是担心核辐射的影响，很多国家的民众都在积极寻求自我防护措施。 前几天发生在国内的抢购碘盐事件，成了很多人的笑谈，尽管我没有参与其中，不过我还是比较能理解这些人的行为。 从事件本身来讲，的确是有些荒唐，但老百姓之所以这么做，与我国的国情是密不可分的。 从封建统治王朝到如今的和谐社会，民众的意识形态大都被社会主流所控制，个性化的东西和独立思考能力则十分欠缺。 于是一旦有什么风吹草动，人们往往缺乏自我分析和判断的能力，而是盲目去随大流，这样也很容易被某些别有用心的个人或集团所利用。 尤其在当今这样一个信息爆炸的时代，别说普通的民众，就连很多高智商的人，可能也会因精力不济而难辨真伪。 碘盐事件的发生除了有这种历史渊源外，也与我们国家的教育体制和舆论导向也有着重要关系。 长久以来，我们的应试教育都过于侧重学生的成绩，而在道德素质的培养和社会常识的普及这两方面却十分欠缺，这样就导致了国民素质的提升与经济发展严重脱节。 现在虽然百姓的物质生活比以前有很大提高，但是一些不好的社会风气却越来越严重，自私、浮躁、冷漠成了很多民众的特性，人们的精神生活也愈加空虚。 另外，还有一个很重要的原因，就是目前的政府及相关部门在百姓心中的威信越来越低。 有这么多的监管部门存在，还是会出现三聚氰胺和健美猪等危及百姓生命安全的事件，即便是蒙牛、双汇这些所谓的一流大品牌，也一样辜负了消费者对他们的信任与期待。 所以当有危及到百姓自身利益安全的事情来临时，很多人宁可相信小道消息或者传言，而不愿意相信政府和主流媒体，在他们看来，灾害真正发生时，受保护的往往只是那些特殊利益群体，普通民众还是得靠自身的力量去面对。 至于百姓为什么要以抢购碘盐作为自我防范的方式，我想一方面可能是因为自身的无知和愚昧，另一方面则是因为大多数人的生活并不富裕，买不起昂贵的碘片而只能去买廉价的碘盐。 其实仔细想想，类似这种抢购碘盐的事情，在我们生活中是经常出现的，尤其是股票市场。 有些股票被少数机构炮制了一些虚无的题材，在拉升股价的同时，也会引发诸多的股民盲目跟风，这些跟风的股民和抢购碘盐的百姓其实并没什么区别。 所以我们在嘲笑别人无知的同时，也要自我反思一下，看看我们自己在其他事情上是否也有过类似的行为？ 日本一地震，很多股民都开始有些恐慌，尤其是手上持有的股票与日本企业密切相关的投资者。 近几天，我接到的电话和短信，很多都是问我地震对水晶有什么影响。 关于这个话题，我在上周的文章中曾经简单说了一下我的看法，从近阶段的事态发展来看，与我上周所分析的基本是一致的。 水晶目前的收入大约30%左右是销给索尼、奥林巴斯、佳能等日本照相机企业，其中索尼的比重相当大。 很多人都认为索尼这次地震损失惨重会拖累水晶，但实际上索尼因地震破坏被迫关闭的6家工厂主要生产蓝光光盘、磁头和电池等产品，并不直接生产相机。 尼康在仙台受损的工厂，与水晶也没有关系，从周五网上交流的信息来看，水晶应该是近期刚进入尼康的供应体系。 此外，水晶的这些日本客户，大部分应该都是在国内或者非日本本土生产的，从直接损失的角度来讲，地震对水晶应该没有什么大的影响。 但是，地震对整个电子行业的影响是非常大的，主要是整个供应链体系出现脱节，会造成一些企业的生产和供应出现紊乱，甚至会影响到很多相关行业的发展，比如家电、汽车等行业。 由于地震导致了某些半导体而元器件的紧缺，苹果、佳能等公司的产能就会受到限制，这样可能会间接影响到对水晶的一些产品的采购，至于这种负面影响有多大，目前尚无法评估，毕竟日本现在的局势还不正常。 就现在的情况来看，日本非震区工厂的出货并没有完全中断，只是受制于电力等影响，物流速度有所减缓。 而从另外一个角度来讲，地震对水晶也面临着某些机遇，据悉水晶的竞争对手日本电波有个工厂就处于震区（具体影响不是很清楚），而目前日元升值创出历史新高，相比竞争对手而言，水晶的成本优势有所提高，而且从安全等角度考虑，尼康这些相机大厂或许也会陆续考虑以水晶等大陆公司的产品来取代部分日本本土供应商的供应。 对于长期投资者来说，即使由于地震等突发因素对自己投资的企业造成了一定影响，但这并不改变一家优秀企业的长期投资价值，相反，在同样的冲击下，优秀企业的抗风险能力和复苏能力要远远大于行业内的其他企业，这样反倒会进一步拉大与其他企业的差距。 如果把08年的股市大跌比作大地震，那些优秀的投资者就好比这些优秀的企业，尽管大盘从6000点跌到1600多点时，他们也遭遇了较大的损失，但是没有多久他们就收复了失地并不断创出新高。 所以不管这次地震对国内的经济有多大的影响，只要你投资的是好企业，即便真的有什么损失，我想也没什么好怕的，太阳落下了，还会有再升起的那一天。 （风生水起，2011.03.20） |
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投资周记0248----鼓浪屿之波 “鼓浪屿四周海茫茫，海水掀起波浪......”小时候常听收音机里播放张暴默的这首《鼓浪屿之波》，那时候我还没见过大海，加上鼓浪屿遥对着台湾的金门岛，所以厦门的鼓浪屿在当时对我来说，有种很神秘的感觉，内心也非常向往。 毕业后来到青岛工作，对大海渐渐熟悉起来，加上这些年也登临过不少的岛屿，所以对鼓浪屿的那种渴望也就远不如以前了。 这次借参加水晶光电股东会之便利，顺道来了厦门，也见到了我曾向往的鼓浪屿。 对于厦门这座城市，我总体的印象很一般，觉得既不如三亚，也不如我所生活的青岛。 唯有鼓浪屿，给我一种十分舒适和安宁的感觉，岛上林荫幽静的小巷与风格各异的西式建筑，构成了一幅幅美丽的画卷，不由得让人想在这岛上多住几天。 由于这些天的外务活动较多，基本没有什么时间开电脑，只是偶尔用手机看看股票，或者发微博记录一些游玩的琐事和心得。 这一周光临了两家重要的上市公司，应该说经营情况都挺不错，未来的发展前景或许都超出我之前的预期。 不过股价的表现不一定会与基本面同步，有时可能会提前反应，有时则会滞后很久，具体就要看投资者如何去把握这个节奏了。 本周省广股份的表现略有转强，尤其是周四尾盘出现较大的异动，这可能和公司的并购以及一季度良好的经营业绩有关。 周末省广发布收购重庆年度广告传媒的公告，走出了上市后并购的第一步，如果单从业绩增厚的角度来看，这无疑是个很好的消息，因为本次收购有较好的业绩承诺，而且有利于将长安汽车等大客户整合到省广的营销体系中。 只是由于被收购的公司成立时间较短，具体的背景和渊源还需要投资者深度去挖掘，这样才能真正搞清本次收购的利弊。 值得注意的是，同样是广告代理，重庆年度的利润率要远远高于省广，其中的原因需要投资者仔细去揣摩。 不过有一点应该是可以期待的，就是省广的毛利率今后存在着较大的提升空间。 目前省广的超募资金较多，相信省广继本次收购之后，应该还会有下一步动作，不出意外的话，公司在户外媒体资源的收购上可能很快会有进展。 （风生水起，2011.03.27） |
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投资周记0249----你比从前快乐 近段时间，中小盘个股的调整幅度相对偏大。 一方面是因为去年的表现过于突出，不少股票的估值达到了历史高点，需要进行一些必要的修复；另一方面与众多基金的追涨杀跌和盲目“一刀切”有着很大关系，由于基金目前仍然是市场的主流机构，所以他们的不理性很容易导致市场的大起大落，不过这也会给那些精明的私募和个人投资者提供了良好的机会。 对于中小盘个股来讲，每年都会有风光的时期,同时也会有一定的萎靡阶段。 如果是长期投资这类股票的人，或许多少都已经有所习惯。 往年在这类股票调整的时候，我总是会接到很多的咨询电话和短信，问我为什么会出现下跌，股价还能跌到多少，是否需要止损等等。 不过今年倒是令我有些意外，除了极少数新人外，基本上没有人再问我这类问题，偶尔我和几个朋友聊天时，谈到近期小盘股的下跌，发现这些人的心态都很平静，觉得涨跌都无所谓，只要公司没有问题，能保持好的发展态势，他们就不想折腾，一直拿着算了。 看来经过这些年在股市的磨练，很多人在投资心态上都有了较大提高，一改往日的浮躁与恐慌，渐渐保持了内心的平和与操作风格的稳健。 这种变化与他们的虚心进取以及不断的自我总结是密不可分的，同时与我自身的表率和在博客里长期的洗脑也有着一定关系。 应该说，我的投资理念并不是最好的，而且存在着很多不完善的地方，但对我来说却是一种比较轻松的方式，能让我在分享股市收益的同时，有更多的精力去做自己感兴趣的事情。 如果你买股票是为了实现收益最大化，那我这种理念绝对是不合适。 但假如你只是希望通过股票实现长期期稳定的利润，而且对利润的多寡没有过多的要求，或许我的理念和经验就能对你有些许的借鉴作用。 其实大部分投资者都不傻，也十分勤奋，只是由于很多人一直没有找到适合自己的投资方法，所以在股市里才总是不那么如意。 我周围有很多的短线和波段运作高手，这几年也逐渐接受并实践了我的方法，这种转变正是基于他们对我多年的观察和自身的不断总结，经过反复对照比较之后，认为我的理念更适合他们。 一旦他们在某一阶段体会到这种投资的乐趣，转型的信心就会大大增强，久而久之就逐步形成了一种良性循环，于是这种理念在他们内心也就根深蒂固了。 中小盘个股近期的疲弱表现，让很多的机构和股民都认为风水要轮流转，中小盘股的投资机会会远远小于银行、保险等为代表的大盘蓝筹股。 大盘股是否会存在所谓的“估值修复”机会，我没有研究过，也没什么兴趣。 以前我曾多次在文章里谈过，对于大盘股更多的是去把握他们的波段机会，这并不适合我这样的长期投资者。 至于中小盘个股，我想是不用过多担心的，至少在近期的20年内，投资那些优秀的中小企业，应该会远远跑赢市场的平均收益。 目前A股很多的大市值股票，当初也是由小盘股逐步壮大起来的，同样的道理，如今这一批中小盘个股里，必定也会有不少公司在若干年之后会长成大企业，甚至成为股市里的大蓝筹。 从目前的形势来看，我们单靠出售资源、廉价劳动力以及牺牲环境来拉动经济增长的效应会逐步减弱，领先的技术、高素质的人才和出色的管理将成为未来经济发展最强劲的动力。 相对而言，小企业在这方面要比大企业更具备优势，也更具备活力，投资者如果能在一个好的行业里找到令自己放心的好企业，长期持有的话应该是有丰厚回报的。 经过这几年和一些小市值公司的接触，我发现很多企业尤其是民营企业，在发展战略和管理上都有了很大的提高，以前那种盲目自负和大跃进式的扩张渐渐少了，大都是在自己熟悉的领域精耕细作。 有些上市公司尽管未来两年仍能保持现有的高增长态势，但公司的管理层也居安思危，为3-5年后企业的进一步壮大发展做精心部署，这样的企业不去投资的话，那在股市里还能投资什么呢？ 中小盘个股的这种调整，我之前是有过预期和准备的，所以从去年的12月到今年的10月，我把这个阶段定义为我的投资休眠期，这也是我今年的旅游安排较往年要多的原因（接下来将会计划青海西藏之旅）。 不过休息是为了走更远的路，如果中小盘个股在今年调整比较充分的话，那么10月份之后应该会面临着很大的机会，有些优秀的企业在未来的3年，股价可能会出现5-10倍的涨幅。 如果我能能好好把握这些机会，就有望迎来我投资生涯的第2个快速增长期。 在第一个快速增长阶段，我初步实现了个人的财务自由，给自己的衣食住行提供了一定的保障；如果第2个快速增长能顺利实现，我在进一步巩固自己财务自由的同时，将会基于自己的爱好和理想，多做一些有益于社会的事情。 （风生水起，2011.04.02） |
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投资其实是很轻松休闲的事情，理性的投资应是手中有股，心中无股。 投资的方向确定后，投资标的选择后，预期收益率有了大致目标后，剩下的事情就简单了，就是安心的等待。 如果大方向确定了，然后为每天的锯齿大小而心焦？很累，也没意义，并且让自己心态坏掉，而投资上如果没有好心态，结果。 。 。 讲个真实的故事哈：96年前后，那时我在各级媒体做股评，97年2月份春节期间市场休市，电台实在没话题了，于是搞了个让股民自己回顾一年来得失的话题，其中一个股民电话打进直播间，说的事情大概是很后悔放过了600718东大啊派，当时捶足顿胸的后悔，说这票从15到25，说自己错过了，我当时听后自己都笑了，因我明白即使到25，其实也没到头，这位置一样可以买，后来600718从25又到45元。 我说这个的目的是啥？人的心态，往往因为某个价位自己没摸到，最后错过了后面更大的投资机会，这就好比说茅台、格力，只要是自己认可的价位，安全的价位，有投资价值的价位，其实都可以买，所以我自己在操作上，我给自己圈定的买入区域不是某个价位点，而是价位区域。 涛哥如是说。 |
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扬农化工今天早上过30了，扬农化工也是涛哥的票。 记得那时候我说十大股东里出现了比尔盖茨基金会和自然人杨明，有朋友问杨明是谁，其实... |
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以前我在雪球里说过的话，任何牛市都是在不断的质疑声中不断上行，任何到顶都是在祥和安乐中完成，所以，真正的牛市启动后，没有几个人可以做到把低成本的筹码一直拿到牛市结束，几乎都是不断的进出，不断是让市场成本抬高，也不断的抬高自己的成本，然后走完牛市。 而熊市就不说了，刚经历过股灾，基本就是大多数人都想逃顶，但事实是大多人其实都逃不过去。 波浪理论其实是两头赌的理论，当年我发现这个问题后，从此对这理论视而不见了。 当一个指标、理论，如果自己根本无法驾驭的情况下，与其乱用，不如不用。 我只要认准的事情，比如我那几个票，无论他们三个谁先涨，谁后涨，我都不会手欠去乱调整仓位，因我清楚的知道，三个都不差，只是谁先动谁后动的差别而已，但结果，都一样，所以，我只需要安心持仓，哪怕是持仓3年，正因为我有这样的心态，所以我在股市上不亏钱，只赚钱。 （涛哥如是说）。 |
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