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[股市论谈]好好学习，慢慢成长[第9页] |
| 作者:chengv2005 |
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澳大利亚政府说，力拓员工胡士泰是因涉嫌间谍活动而被中国政府拘留的。 目前还无法获知其他三名员工的状况以及他们被拘留的原因。 报导：力拓雇员在铁矿石谈判中采取不正当手段 上海国安局以涉嫌窃取国家机密罪拘捕力拓4名员工 报导：首钢高管因涉嫌卷入力拓间谍门被捕 分析：力拓案令中国的经商环境受到质疑 G8领导人称经济风险依然存在 G8领导人周三称，尽管出现令人振奋的好转迹象，但八国经济仍面临严重下行风险。 G8领导人还讨论了要筹划刺激措施的撤出方案。 G8同意温室气体减排新目标 G8将大举援助农业项目 减少全球饥饿 韩国预计韩、美将遭受新一轮网络攻击 韩国杀毒软件开发商AhnLab Inc.预计周四晚些时候韩美一些网站会遭受新一轮网络攻击，韩情报部门怀疑攻击由朝鲜网络战小组发动。 美国、韩国网站遭袭击 朝鲜受怀疑 韩国主要网站怀疑受到网络攻击 招商银行计划通过配股筹资30亿美元 知情人士透露，招商银行股份有限公司计划通过向A股和H股股东配股筹资30亿美元，以充实其资本基础。 更新：淡马锡与中行商谈在华设立基金 知情人士透露，新加坡国有投资公司淡马锡控股正与中行旗下部门洽谈创立基金事宜。 该基金将向中国基建项目投资不超过10亿美元。 IMF：全球经济即将复苏 国际货币基金组织周三略微调低了今年的预期，但提高了2010年经济增长预期，而中国今明两年的经济增长预期均有上调。 中国6月份汽车销量同比增长36.48% 中国汽车工业协会周四公布，中国6月份汽车销量较上年同期增长36.48%，至114万辆，中国政府的支持性举措起到了一定作用。 丰田汽车6月在华销量同比增长33% 中投公布国际咨询委员会委员名单 中国投资有限责任公司已经为其新成立的国际咨询委员会任命了14位委员，包括来自美国、欧洲和亚洲的经济学家、投资界人士和原政府官员。 德意志银行一伦敦交易员跳楼自杀 德意志银行驻伦敦的一名交易员上周末从伦敦金融区一个楼顶花园跳下死亡。 死者只有24岁，死前曾参与该行IT事务的调查。 李泽楷提高在电讯盈科的持股比例 中国收紧对银行理财业务的相关规定 陈德铭：无法确定3Q GDP增速能否超过8% 更新: 中国6月新增人民币贷款1.5304万亿 美国铝业第二财季出现亏损 标普: 若印度推迟整顿财政，或下调其评级 美监管机构为有毒资产计划选定基金公司 |
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力拓从汉奸手里买了什么情报 震撼钢铁业 21世纪经济报道 2009-07-09 力拓知道了什么？ 9日，上海市国家安全局通过一份新闻通稿正式表态：2009年以来，在中外进出口铁矿石谈判期间，澳大利亚力拓公司驻上海办事处首席代表胡士泰及该办事处人员刘才魁等四人，采取不正当手段，通过拉拢收买中国钢铁生产单位内部人员，刺探窃取了中国国家秘密，对中国国家经济安全和利益造成重大损害。 同日，外交部发言人秦刚在例行记者会上就力拓间谍案表态，称窃取国家机密损害了中国的经济安全，但该案不应被政治化，也不应当影响中澳合作，中方将依法处理这一事件。 至此，力拓案性质已明，而链条未清。 本报记者通过连续调查，正逐步还原出事件的演进与逻辑。 国内某大型钢厂的高管人士用“地震”二字来形容近日的力拓事件，“这可以说是中国钢铁工业有史以来未有之事。 ”9日上午，有消息人士向本报记者透露，力拓雇员胡士泰等人所涉嫌泄密的内容，其中包括“将中方谈判组的内部会议纪要交给了力拓”，因此，“可能后期钢协内部的相关人士也会受到调查”。 力拓北京办事处一位员工则告诉记者，当天力拓就该案件紧急召开会议，“所有公关部的人都开会去了”。 权威知情人士向本报记者证实，涉嫌商业犯罪被拘留的首钢国际贸易工程公司矿业进出口公司总经理谭以新正与该案件有关，“谭可能向力拓提供了一些生产资料和数据，但目前相关部门正在界定这些资料带来的后果，并以此确定是否构成犯罪或罪行轻重。 ”而眼下，仍余震不断。 记者从多渠道证实，山东某大型钢铁企业一位负责船运的管理人士也于近日被拘留，原因是涉嫌受贿和提供机密资料；而另一家国内大型贸易商的一位高管也被有关部门带走。 知情人士还向记者透露，负责铁矿石谈判的组织方中国钢铁工业协会(下称中钢协)也有多位人士接受了有关部门的“审查”。 他们究竟泄露了什么？各大钢企众多高层管理人员到底是因为什么被带走调查？透过钢铁业短时间内发生的一连串事件，本报记者力图理清此次间谍案背后的交易链条。 众多业内人士告诉记者，上述涉案人士多是将有关所在钢铁企业或业内重要的机密数据泄露给了力拓等铁矿石谈判对手。 对方也由此掌握了国内铁矿石谈判团队的底线。 一家参与中方谈判组的钢企负责人向记者坦承：“感觉每一次谈判对方准备都很周密，先机总是掌握在他们手里。 ” 一位国有钢厂的负责人告诉本报记者，对于钢企来说，原料库存的周转天数、进口矿的平均成本、吨钢单位毛利、生铁的单位消耗等财务数据，属于钢铁企业机密信息，不得随便外传；此外，一个钢铁企业的生产安排、炼钢配比、采购计划等，也属于企业内部资料。 “如果力拓掌握大部分钢企的财务数据和生产安排进度，那么，在铁矿石谈判中将很轻易掌握中方的谈判底线。 ”上述负责人表示。 一位中钢协人士告诉本报记者，中钢协会定期将行业统计数据反馈给会员单位，其中，行业平均毛利是“非常重要也非常机密”的数据，“如果矿商掌握了中国钢铁行业的平均毛利，那么，它会对中国钢铁行业的成本承受能力了如指掌，而谈判时，双方公开的价格要求，往往比实际成本要高。 ”“公开的行业信息都是给外人看的，而且统计上存在不同标准，未公开的一般是各个企业的具体生产资料，以及影响交易的行业真实成本数据，比如吨钢铁水成本。 ”上述钢企负责人表示。 一位不愿透露姓名的前首钢人士告诉本报记者：“所谓涉密的情报，包括企业的生产成本——这涉及对于矿石等原材料价格的承受能力；企业的技术改造水平、具体经济技术指标——比如内外矿配比比例；生产技术参数——高炉生产系数、焦炉系数，甚至国家政策发展动向等，都是属于涉密因素；而从铁矿石谈判的商业机密上来说，中国出什么招？中方谈判对策几何？都是重点。 ” 一位资深业内人士表示，国际矿商拉拢收买钢铁业内部人员、刺探窃取情报在行业内“已不是一两年的事情了”。 接触过胡士泰的业内人士表示，胡士泰平时接电话很少用手机，一般会要求对方拨他的座机号码，“现在看来，可能是担心被窃听”。 知情人士透露，有关部门已掌握胡士泰的大量电话录音和个人电脑资料，这将为胡是否从事间谍活动提供有力证据。 另外，胡平时出席大量公共活动，亦与业内人士交往频繁，“胡每天的任务几乎都是会见内地业内人士，行程很满，胡在被捕前两天，还与中方铁矿石谈判队伍商讨价格问题。 ” 情报交易链条揭秘 2009 年的国际铁矿石谈判，在亚欧市场都推进得异常缓慢。 5月26日，力拓公司宣布，其下属哈默斯利铁矿石公司已与日本新日铁公司就2009年4月1日起、新一财年的铁矿石价格达成一致：在2008年的基础上，粉矿(占中国进口量的80%)、块矿(占中国进口量的20%)将分别降价32.95%和44.47%。 中方是否跟进，顿时成为最大悬念。 因为，这远低于中钢协“矿价回到2007年水平”、“不少于40%降幅”的心理预期和谈判底线。 当日下午，主持谈判的中钢协秘书长单尚华在马钢集团内部召集参加谈判的16家钢企召开了紧急会议，主要内容就是商讨如何应对新日铁与力拓达成的“首发价”。 同时，其还通过电话，征求了谈判队伍外各家企业的意见。 此次，钢协与宝钢、河钢、武钢、鞍本、沙钢、山钢、马钢、首钢、华菱、包钢、太钢等共16家钢企组成了谈判队伍。 定期召开会议，商议谈判进展与对策。 5天后，一份“不予跟进”的强势声明出现在钢协网站，主流钢企也纷纷表态力挺钢协立场。 直到6月18日的采访中，单尚华还对本报记者表示：“我们现在并不着急，主动权在我们手里。 ” 上述消息人士告诉记者，身份如首钢谭以新者，肯定知道内部谈判的很多东西。 “因为这不是钢协自己就能定，是把大钢厂的具体业务负责人聚在一起沟通好后才定，他们能不知道吗？”“事实上，只要有长协资质的钢厂，都不可能不知道。 ” 但自六月上旬以来，对中钢协的抱怨之声突然多了起来。 “大钢厂认为谈判至今太过拖延，暗中委托贸易商代理进口低价矿石；中小钢厂则被号召不要购买现货矿以扰乱谈判，但情绪之下该买还是买。 ”有知情人士告诉记者。 其中，更值得注意的一个背景则在于，随着钢材市场的渐渐回暖和原料资源的推涨，力拓等矿商在彼时的中国市场采取了强势回击的态度。 自日韩首发价出后不久，原本通过议标方式出售矿石的矿商们暂停出货了2-3周的时间，而后再次重启。 于是新一轮的议标，冲高至粉矿77美元/吨的(CIF)到岸价，为4个月来的最高价格，接近力拓与日韩所敲定的新长协价格。 就在此时，中钢协一位高层提醒本报记者注意：“特别是力拓，小动作特别多。 ” 目前，官方尚未公布胡士泰等人拉拢收买中国钢铁生产单位内部人员的路径，但是上述消息人士认为：“如果仅仅是提供了本企业的数据情报获利，尚属商业行贿范畴；而安全局出动，肯定是涉及到了行业机密。 ” 而情报的泄露工作，很可能也不是免费的午餐。 上述消息人士告诉记者：“于公，钢厂争取多拿到矿石，首先满足自己的生产，超量部分再抛到现货市场；于私，给予相关情报，个人可能从中收取好处。 ” 冲击与反思 河北钢铁集团一位管理人士告诉记者，铁矿石市场混乱与中国钢铁业自身畸形发展有关，但正是这种混乱，给外商提供了刺探情报的机会。 一般来说，中小钢企容易为市场利益左右，但主流国有钢企一般不大会私自签订供应合同，在这种情况下，刺探情报成为获取商业利益的途径。 中钢集团一位退休不久的管理人士则认为，铁矿石谈判是相当复杂的过程，外商每年会花大力气掌握中国钢铁业的真实市场信息，他们总说看好中国钢铁业未来发展，这话不是瞎说的，而是在掌握了大量钢企生产情况的基础上放话的。 “力拓这次间谍门事件，给国外矿山敲了警钟，也许会影响到以后的铁矿石谈判秩序。 ” 山东某国有钢企负责人分析指出，目前中方在谈判中基本处于被动状态，三大矿商减少现货矿供应量的举动，实际上是逼迫中方尽早接受首发价。 这也意味着，铁矿石市场基本被三大矿商垄断。 按照行业发展来说，这是不合理的，也是不正常的，中方是最大需求方，理应获得一定话语权，不应完全被矿山操控市场。 这次间谍门事件，也暴露了力拓等国际矿商在中国采取了不正当竞争手段，对于规范行业秩序是一个机会，但中国钢铁业要获得话语权，修炼内功是必须的，也是迫在眉睫的。 “三大矿在中国市场渗透太深、了解太多东西了。 中国确实应该理清这个市场了。 ”一位业内资深专家向本报记者表示，“这是在源头上整顿国内铁矿石秩序，从供应商开始、到中间商、再到使用的钢厂，既然已经开始行动，就得好好下定决心，摸清情报被窃取的链条。 ” |
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金融“泡泡”吸不掉过剩产能 《财经网》专栏/专栏作家 张志雄 去年这时候，我在专栏中说过一件事,2007年上半年的一天，我与一位知名的日本投资者聊天，他准备与中国上市公司合作，投资房地产。 我告诉他，内地房市与股市的萧条即将来临，他此时何必凑这个热闹。 日本人笑道：对，泡沫会破掉，但更大的泡沫会跟着来。 根据当年日本的经验，政府会帮助这样做的。 今天看来，这位投资者极有可能是对的。 中国经济2008年四季度开始下滑，现已公认，其主因是产能过剩。 这其实与2000年科技网络泡沫有相似之处，只是程度不同。 2009年6月下旬，当年灸手可热的北电网络被卖了20亿美元，而其最高市值曾达到2500亿美元。 10年过去了，这只热门股总算有个不体面的交待。 网络泡沫为什么吹得这么厉害，就是大家相信网络的应用前景远大，会让相关产品供不应求。 有一个著名例子说，带宽严重不足会产生巨量的光纤需求。 不过，这10年来互联网有了这么多应用，直至今天我们才发现上网有些慢，带宽似乎有些不足。 网络需求尽管是个让人生疑的故事，但大家都不知未来科技究竟会如何，容易相信故事，所以厂商获得的资金越来越多，产能越扩越大。 |
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网络泡沫崩&溃后，美国政府与金管当局当然知道无法短期消弥产能危机，但为了保住美国经济增长和人民财富不缩减，只能在金融手段上动脑筋，于是拚命“放水”，让市场上充斥着金钱。 在强大的“影子银行”配合下，2003年终于启动了房地产市场，但好景不长，2005年旧房房价就达到高点。 美国房市以旧房销售为主，旧房占总销量的85%左右。 当年8月，旧房销售中间价为每套22.5万美元，比上年同期下降了1.7%，是美国房价11年来的首次下跌。 2006年美国房市每况愈下，当年标普500指数上升近6%，美国最大的八家住宅开发商的股价却平均下跌了31%。 美国人享受房产泡沫快感的时间并不长，两年多时间吧。 美国股市也差不多，2003年的股价升势确实凌厉，后来几年就是温吞水了，2007年又疯狂了最后一把，但主要以金融股和资源股为主，而其后的代价有目共睹。 这次美国的次贷危机，才是真正的金融危机。 2006年，构成标普500指数的500家上市公司的7110亿美元赢利中，仅金融一个行业就贡献了2150亿美元，占总赢利的30%，如果包括通用电气那样大型企业的金融公司的收入，可能会达到35%或更高。 据美国指数基金之父约翰?博格介绍，当年金融业对美国经济与股市的支配非同寻常，金融业一个行业的收入总额，已经超过了美国高利润的能源和技术两大行业企业收入的总和。 但一年后的2007年，美国金融业的赢利猛然下降了一半，仅1230亿美元。 其占标普500家上市公司总盈利的比例下降到17%，并因金融危机导致其他行业盈利下降。 至于2008年，金融业上演的是一场屠&杀剧，差不多要毁了。 |
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所以，姑且不论美国次贷危机是否破坏了当地的信用基础，就单单是金融业的崩溃，也让美国人吃不了兜着走。 美国政府不得不夸张地释放出流动性，死马当活马医吧。 由此造成的美国人消费不足，导致中国的巨大产能无法消化。 我们合理的对策应当是，在适度的宏观调控救助下，让产能慢慢消化和调整。 转变经济结构，至少也得几年时间吧，不会一下子就变过来。 让人不解的是，我们的货币政策在政策手段和数量增长方面，不仅不适度，与美国“量化宽松”相比，似乎是有过之而无不及。 这不是重蹈美国2003年用金融手段拯救产能过剩之覆辙吗？如果为了应对国际金融危机，却埋下了未来国内金融泡沫和危机的种子，岂不滑稽？ 从目前的中国股市与房市看，已有进入泡沫初级阶段之嫌疑。 上证指数已接近3000点，可以说充分反映了今后几年可能的最佳景气度（回到2007年的状态）。 有人说上证指数不是达到过6000多点吗？对，但当时是透支了2007年对更好的景气度的预期，如“黄金十年”，现在看，这在今后五年是不可能的。 同理，上海的高端房价也回到了2007年的最高点，再快速往上走，后果是什么？ 宏观调控目标此一时彼一时，工具性太强，也太过随意性。 2007年，动用一切行政手段，打击股市和房市，现在却一味宽松和呵护，反反复复，让人无所适从。 还有几位北京的金融智囊以为，中国今后几年不会出现恶性通胀，所以还应持续“放水”。 但从美国2007年前后的情况可以看出，未必要出现恶性或严重的通货膨胀，金融市场才会发生危机。 正如重大疾病，高烧是不好，低烧也同样麻烦。 过分强调通缩还是通胀，无疑是转移视线，忽视发生信用危机的可能。 最后要说的是，历史证明，仅有市场投机，不一定会生成大泡沫，但如果政策火上浇油，推波助澜，那出现大泡沫的概率则会大大增加。 |
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在鸟巢外合影
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北汽竞购欧宝 通用无虑竞争 有人担心北汽一旦成功竞购欧宝，将会与通用汽车形成竞争，争夺中国市场份额，通用汽车负责国际业务的副总裁对此不以为意。 并购看台：北汽拟借助海外并购免遭淘汰 中韩两国商谈如何打破朝鲜谈判僵局 中国和韩国核问题首席谈判代表周一就如何打破围绕朝鲜核计划的谈判僵局举行了会谈；与此同时，韩国总统李明博呼吁对朝鲜采取强硬态度。 奥巴马班底汽车“沙皇”辞职 美国汽车业救助方案的总设计师拉特纳任职不足六个月便辞职，他因领导通用汽车和克莱斯勒的救助计划而赢得赞誉，而其创立的私募股权公司正接受调查。 中美战略经济对话定于7月末在华盛顿举行 美国政府周一宣布，首轮中美战略经济对话将定于本月晚些时候召开。 中美两国将于7月27日-28日在华盛顿举行会晤。 欧盟天然气管道项目破冰 土耳其等5国领导人周一签署了一项突破性协议，允许欧盟计划中的纳布科天然气管道项目经由这5个国家输送。 但项目的天然气来源仍是个问题。 中国财政部：6月份财政收入同比增长19.6% 中国财政部周一称，6月份财政收入较上年同期增长19.6%，但称财政收入持续增长的基础尚不牢固。 美政府洽谈援助中小企业放贷机构CIT 据悉美国政府官员正就向中小企业放贷机构CIT提供援助与其进行深入洽谈，谈判现在还没有结果，仍不清楚最后能否达成协议。 盖特纳：政府正密切关注CIT的进展状况 美国本年度的财政赤字突破1万亿美元 截至6月份，美国本年度的财政赤字突破1万亿美元，反映了经济衰退和金融危机环境下的残酷现实。 |
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翘起脚来：上周日在俄罗斯的哈卡西亚(Khakassia)地区，一名女士漂浮在Tus湖上翘着脚看报纸。 --------------------------------------- 周一在西班牙的潘普洛纳圣费尔明节上，公牛撵得男人们夺路狂奔。  
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欧宝争夺战白热化 北汽未必胜出 对通用汽车公司旗下欧宝子公司的竞购本周升温，RHJ可能出价3亿美元与北汽和Magna争夺欧宝控股权。 北汽竞购欧宝 通用无虑竞争 中国外汇储备飙升 总额超2万亿美元 中国央行周三公布的数据显示，2009年第二季度中国外汇储备增长加快，截至6月底总规模达2.132万亿美元。 中国6月实际吸引外商直接投资下降6.8% 中国6月末M2再创增速新高 中国6月末广义货币供应量继续维持高速增长，再创增速新高，同时6月份当月新增贷款也大幅增加，显示货币信贷环境依然异常宽松。 中国央行再对贷款激增表示担忧 中国对是否批准腾中重工收购悍马存在分歧 据报导，中国发改委和商务部这两家负责审批腾中重工收购悍马的监管机构对于是否批准这宗交易仍存在分歧。 公司债重启 豫园商城获批 上海豫园旅游商城股份有限公司周二获准发行人民币5亿元的公司债券，成为中国市场10个月以来发行的首只交易所上市公司债。 更新：对手低迷成就高盛二季度强劲收益 华尔街的崩溃却成就了高盛集团收益最为出色的一个财季，该公司从实力受挫的竞争对手那里争夺业务，并从风险偏好回升中获得了巨大的交易利润。 高盛赚钱法宝遭对手纷纷仿效 股闻天下：高盛亮丽二季度业绩蕴含潜在风险 业绩壮胆 摩根大通对政府立场变强硬 在归还了250亿美元政府救助资金、脱离了政府的种种约束后，摩根大通对政府的态度开始强硬起来。 预计该银行将于周四发布强劲的季度业绩。 日本央行维持利率不变 延长流动性措施 日本央行延长了旨在为企业融资提供帮助的临时流动性措施，同时，央行一致投票决定维持无担保隔夜拆款利率在0.10%不变。 报导：中国首批创业板公司最早10月底挂牌 据悉，中国证监会副 姚刚说，中国创业板首批上市企业预计最早将于10月底挂牌。 美国6月份零售额升幅超过预期 AIG投资子公司的优势竞购方退出 中石化原董事长陈同海被判死缓 微软宣布具有竞争力的云计算服务定价 英特尔业绩佐证个人电脑销量反弹 BBC欲节流 停发奖金兼降薪 创业板今起受理开户申请 [首批企业最快10月挂牌 券商:首日开户数不多] 我国外汇储备余额超2.1万亿美元 [6月货币供应量增28% 上半年新增贷款超7万亿 吸收外资降近18% 首轮中美战略与经济对话月底举行 美债或为重点 政协委员称我国行业工资差距比达11比1 我国出口贸易摩擦升温 半年涉案超80亿美元 中行高山案在逃犯涉嫌诈骗2.9亿落网 AIG投资子公司出售计划受挫 CIT正与监管机构制定援助方案细节 通用前CEO瓦格纳将于8月1日退休 退休金缩水 美国防部削减预算 波音裁员近千人 美第二季风投额达53.3亿美元环比增61% 6月发电量用电量双双由负转正 [发电量下降新难题 6月煤炭出口同比降54.2% 成品油出口增31%] 产经 中国奥园与天誉置业土地收购宣告破裂 深圳民企有望优先获得本溪铁矿开采权 6月铁矿石进口5500万吨 断供障眼法不攻自破 俄对印报价大幅下调 中方可能重启钾肥进口谈判 蒙牛联手中粮抢攻奶源基地 中粮全产业链版图扩张 欧元区工业产值11月来首次实现增长 数据显示，欧元区5月份工业产值较4月份上升0.5%，为2008年8月以来首次较前月实现增长。 美联储人士：美国经济复苏将缓慢而痛苦 美国财长称全球经济复苏进程可能遭遇挫折 波音公司称因来自五角大楼订单减少 将裁员千人 美报：受金融危机影响 美国无家可归者越来越多 美波音737客机飞行中出现破洞紧急着陆 今年上半年东京圈公寓销量创17年来最低值 奥巴马：美经济复苏有望 但失业率或将继续恶化 美两华裔部长访京 重点从卖国债转向卖技术 高盛数万员工有望获人均77万美元工资 创纪录 
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开球：周二在苏格兰坦伯利高尔夫球场，“老虎”伍兹(Tiger Woods)正在考虑第10洞第二杆的打法。 他此行是为英国公开赛(British Open Championship)热身。 图中背景是Ailsa Craig岛
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周二，在湖北省武汉市，人群挤在一座室内游泳池躲避高温。 当地温度已高达38摄氏度。 
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周三，在耶路撒冷的一次示威游行上，以色列警察拘捕了一名极端正统派犹太教男子。 此次游行是为了抗议逮捕一名据称虐待了儿子的极端正统派妇女。 
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美国拟向限制进口美国货的国家施压 奥巴马政府计划定期审查限制进口美国产品的国家，要求其增加对美国农产品和工业品的进口，此举或引起被审查国家的反弹。 美国能源部长朱棣文呼吁中国加大减排力度 正在访华的美国能源部长朱棣文周三督促中国与美国合作，加大对节能技术的投资，并制定温室气体排放目标，加大减排力度。 韩国汽车公司在朝鲜实现赢利 中石化原董事长陈同海因受贿被判死缓 中国石化原董事长陈同海因受贿近2,800万美元而被判受贿罪，他也成为因贪污受贿而受到惩处的最知名国企高管之一。 美联储官员预计经济衰退不久将会结束 美联储最新公布的会议纪要显示，美联储官员上个月认为长达18个月的经济衰退不久将结束，但他们担心经济仍然较容易受到冲击。 美国学者联名上书国会：勿对美联储指手画脚 美国6月份工业产值下降0.4% 美英银行高薪吸引顶尖人才 尽管公众对金融业高管薪酬过高感到不满，一些受到政府救助的美英大银行却开始提供丰厚的薪酬，以扭转去年人才严重流失的局面。 特写：美银和花旗将长期受困于信贷损失风险 低调鲍尔森将在国会受“拷问” 美国前财长鲍尔森今年一直低调地忙着写书。 但在周四的国会听证会上，他将因推进美国银行与美林的联姻而受到“拷问”。 印度向美国核电公司敞开大门 中国证监会批准安徽鑫龙电器IPO申请 德国卡车生厂商MAN拟入股中国重汽 上半年GDP同比增长7.1% 二季度增7.9% [数据：上半年CPI同比降1.1% PPI降5.9% 6月CPI创十年新低 实录] [工业增加值增长7% 固定投资增长33.5% 居民可支配收入增长9.8%] 上半年国企利润同比下降27% [环比呈现增长 上半年营业收入同比降5.9% 工业生产增1.7%] 社科院专家：若按购买力中国经济早已超日本 全国社保基金：国有股转持后资产将超7400亿 国家税务总局稽查8大房企 万科华远等榜上有名 二季度外储增量升22倍 人民日报:应防范资产缩水 央行定向央票再度现身 发行总规模可能达千亿 |
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机构重回主战场 首选中游涨得少的好股票 http://www.sina.com.cn 2009年07月20日 05:18 理财周报 带动的轻工行业的复苏拐点，从市场面说，是说目前大量存在的此类周期性股票的横盘或者盘整，在市场节奏转换中，其形态面临着拐点。 总之，本期主题是一个资本与市场的结合，公司新闻和市场走势的结合。 我们在操作的时候，要求每位记者编辑，在落笔之前吃透每一个核心产业的产业链关系，理解透一家公司的产业链位置、产品的复苏进度、产能的利用程度、效益可能达到的高度。 我们还全面梳理了一个重型工业所带动的价值在产业链中的传导。 希望这些图表对读者们长期有用。 我们本期还做了一些新的尝试，在一个版面的下拉条中，制作了一些有意思的图片，一来我们想生活应该更多些乐趣才对得起孤独的投资，万事万物尽皆相通，应该换个角度生活；二来，版面换个模样也新鲜。 |
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上游动了，下游也动了，就它们横盘半年不动。 它们被忽略了大半年，它们是基金研究得最透的股票。 由此而始，机构重回最熟悉的主战场。 2800点之上，首选中游周期性股票。 理财周报研究员 江勋/文 这一阵市场有点野蛮，而且是超越历史的野蛮，成交量节节高攀，节奏轮番更换。 很明显，这三周以来，市场在完成一次换挡，而不是一次出货，因为我们直到今天都还没有看到见顶的简单：超级的疯狂。 所以市场只是在换挡，那么到底是在搞哪一种乾坤大挪移，要换到哪一档上面去？ 神马实业(9.15,-0.42,-4.39%)在暗示什么？ 请看看神马实业，这只做帘子布的公司近期突然遭到机构大鳄的连续攻击。 你试图从业绩面和消息面找寻神马实业异动背后的原因，然而，你又发现该公司当前的业绩并不出彩。 公司一季度主营收入约为65612万元，同比下降38%，一季度净利润约为-7124万元，同比下降720%；同时公司预计1-6月将亏损，且中期净利润仍将大幅下降。 另外，在股价大幅异动后，公司公告表示，截至目前为止，公司控股股东神马集团确认不存在应披露而未披露的重大信息。 尽管如此，面对基本面乏善可陈又无题材支撑的神马实业，机构和游资却显示出了极大的炒作热情。 神马实业到底在暗示什么？ 如果神马实业只是个案，那么请看中国远洋(16.28,0.36,2.26%)、瑞贝卡(8.87,-0.06,-0.67%)、云维股份(15.40,0.10,0.65%)、宜华木业(6.00,0.07,1.18%)、南山铝业(12.82,1.17,10.04%)，这种旱地拔葱的走势，我以为透露着重大的信号：围猎中游。 为什么要围猎中游 实际上，近期有很多股票呈现不理不睬的横盘走势，其中有部分在上周得到突破，大部分已经露出厚积薄发的苗头。 如果我们统计4月份以来股票涨幅，你会发现，滞涨的股票大部分是中游行业，尤其是中游周期性行业。 比如川投能源(19.66,0.37,1.92%)、华星化工(10.87,-0.11,-1.00%)、冷光实业、江山股份(15.73,-0.01,-0.06%)、国栋建设(9.45,0.29,3.17%)、云维股份、山西三维(8.82,0.12,1.38%)、国通管业(16.51,0.05,0.30%)、柳化股份(10.02,0.00,0.00%)、福建南纸(4.95,0.04,0.81%)、歌尔声学(16.26,-0.19,-1.16%)、五矿发展(21.62,1.97,10.03%)等等。 另外，像长江电力(14.23,-0.07,-0.49%)这样非周期性中游公司，也在长期横盘，这些中游行业一直在等两件事情：美国复苏拉动出口，重型工业拉动需求。 屈指算算，9个月来，上游的资源品行业全碾过一遍了，下游的地产、汽车、消费、医药也被碾压了一遍，然后次下游的钢铁、机械、基建也都碾压过了。 市场完成了一次合围，在中间被围歼的是什么？ 中游材料行业，也就是周期性行业、非周期性的公用事业(2442.877,32.71,1.36%)、农业。 实际上在我看来，电力行业和运输行业其实现在变得越来越周期，跟中游材料行业区别越来越小。 所以，它们可以组成一个投资主题，那就是我们所提出的：最后一批存在抄底机会的股票。 也必将是接下来一个阶段的主战场。 因为，种种迹象表明，上游价格近期的下跌，下游重型工业回暖带暖的需求，已经把价值传导到中游这一环，拐点来了。 所以，如果你前面踏空了，不要紧，这些股票还可以满足你从一而终的欲望， |
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证券时报记者 朱景锋 本报讯 尽管二季度金融保险股涨势凶猛，但明星基金经理王亚伟管理的华夏精选和华夏策略仍将这一两市第一大权重板块拒之门外，反而大举增持金属非金属行业。 重仓股方面，国阳新能(42.46,0.29,0.69%)成王亚伟“新宠”，荣登头号重仓股。 医药生物遭减持 金属非金属最受青睐 二季报显示，王亚伟管理的华夏精选和华夏策略两只基金均在二季度大幅加仓，两只基金二季末仓位分别为86.72%和76.99%，较一季末分别提高30.5和36.86个百分点，加仓凶猛。 对比一季报可以发现，王亚伟把资金重点砸向了二季度表现平平的金属非金属股，并坚持一贯的轻配金融股的策略，二季末华夏大盘精选和华夏策略配置金属非金属股的比例达到15.85%和14.51%，环比分别大幅提高13.73和14.02个百分点。 金属非金属也成为王亚伟二季度增持幅度最大的板块。 此外，采掘业、食品饮料和房地产板块也受到王亚伟青睐，他管理的两只基金均给予显着增持。 在对金属非金属等周期类股票增持的同时，王亚伟对医药生物等防御类板块大举减持，二季末医药生物板块占华夏精选和华夏策略基金净值的比例分别为1.95%和2.8%，分别下降5.44和2.36个百分点。 重仓股大变脸 国阳新能荣登头号重仓股 和一季末相比，王亚伟管理的两只基金的重仓股也发生了较大变化。 其中华夏精选二季末前十大重仓股中和一季末相同的仅有3只，也就是说，有7只个股得到王亚伟增持进入前十大重仓股之列。 其中，华夏精选大举增持国阳新能，二季末该股市值占基金净值的比例高达8.99%，国阳新能也一举取代恒生电子成为华夏精选第一大重仓股，恒生电子位居第二大重仓股。 中国联通、太行水泥、中国石化、华光股份、S上石化和华菱钢铁也受到王亚伟增持进入华夏精选前十大重仓股。 同时，王亚伟未对中恒集团进行操作，对中材国际进行较大减持，但这两只股票仍位列前十大重仓股。 二季末华夏策略的重仓股有8只和华夏大盘精选一样，第一大重仓股同样是国阳新能，华夏策略持有该股市值占净值的比例达到9.49%，逼近10%的配置“红线”。 一季末头号重仓股的中恒集团位列第二大重仓股。 太行水泥、中国联通、五粮液、沙河股份、华菱钢铁和中国石化都到增持进入华夏策略前十大重仓股，中材国际受到小幅减持，位列第五大重仓股。 而吉林敖东(53.12,-0.79,-1.47%)和中国神华(34.33,1.34,4.06%)等个股退出了前十大重仓股之列。 |
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刘明康：控制房地产贷款风险 [要求金融机构加强风险管理 年内银行拨备覆盖率须提至150%以上] 物业税可操作方案明年前敲定 可能暂避土地出让金 澳外长称力拓被拘四员工可能免于间谍罪起诉 五大行业60家大型企业被要求税收自查 上海1800亿经营性国资拟5年内上市 保监会：上半年保险公司预计利润同比增长98% 专家建议对水资源征收资源税调节水价 诺奖得主：中国持有美国国债不宜再增加 专家撰文称70家外资涌入我国威胁种业安全 媒体称中钢协改同淡水河谷谈判 将查进口铁矿石流向 中航油展开东星航空大营救 国际参照价破4%红线 国内油价月底下调预期陡增 乳业三大强制性国标遭质疑 仅两企业制定 中石油开建炼油基地 加工俄罗斯进口原油 中联重科澳大利亚签下70万澳元泵车项目 五大行集体下调小额外币存款利率 工农中建交五大行从上月下旬到本月初，又完成一轮降息 中国十大城市经理人薪酬排行 石油行业收入最高 龙永图：购买美国国债仍是外汇储备最佳方式 审计署：三峡国际公司超标收费1010万元 我国银行业金融机构总资产达73.7万亿元 业内人士：开发商应承担社会责任加大楼市供应 中国为何没有全球知名品牌 美媒指国内竞争激烈 消息称雷曼迷债和解方案下周公布 银行或再让步 我国海洋生产总值上半年超1.3万亿 我国6月实际财政收入仅增2.8% 日本媒体称美国国债面临暴跌风险 英国经济今年将下滑4.4% 美国政府救助资金促使银行放贷止跌回升 美国金融系统显现持久复苏迹象 白宫高官预计美国二季度GDP数据可能好于一季度 世界十大消费最高城市：东京居首北京排名第九 阿尔及利亚国有油气公司上半年收入大幅下降 奥巴马首席经济顾问：美国经济已从深渊走出 沃克报告对英国银行业下重药 |
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中钢协：铁矿石谈判或在约10天后结束 中国钢铁工业协会副会长李效伟称，中国钢铁厂与铁矿石供应商的谈判可能会在约10天后结束。 中国钢协是此次铁矿石谈判的中方代表。 澳外长：胡士泰被拘不会影响澳中关系 谈判未果加大中国铁矿石采购成本 部分电脑厂商随机提供“绿坝”软件 尽管中国政府上月无限期推迟了强制预装绿坝软件的做法，一些电脑商却已开始将绿坝包括在产品中。 专题：绿坝风波 美国政府对失业率高企采取观望态度 美联储 贝南克认为，尽管经济回升，美国失业率依然高企。 政府在等待经济刺激计划在下半年发挥作用，刺激就业。 贝南克：美国经济复苏形势取决于消费和就业 摩根士丹利为保守策略付出代价 摩根士丹利CEO麦晋桁承认公司自去年秋天逃离崩溃边缘后，部分人变得过于保守。 此番表态说明该行或许需要进一步回归到原先积极主动的业务模式。 股闻天下：摩根士丹利的薪酬困境 摩根士丹利第二财季利润锐减87% 奥巴马支持向富人征税为医改计划埋单 美国总统奥巴马周三首次表示支持向年收入在百万美元以上的家庭征收附加税，用以支付“医疗保险改革计划”所需费用。 这一计划在未来10年内将耗资1万亿美元。 WTO对中美贸易纠纷做出对美有利裁决 两位知情官员说，在有关中国限制美国CD、DVD、书籍和电脑软件在华销售的贸易纠纷中，美国基本取得了胜利。 消费疲弱拖累美国运通二季度业绩 预计美国运通将于周四下午公布下滑的二季度业绩，公司CEO坦承一季度消费者削减非必需支出在4-5月持续发生，这对该公司来说不是个好消息。 希拉里•克林顿：美国正重回东南亚 美国国务卿希拉里•克林顿周三表示，美国正在重回东南亚，准备以此前很少采用的方式与该地区发展关系。 美国加强与东南亚联系 中国市场增长迅速 通用汽车销量回升 中再集团近期要引入战略投资者 夏普近期将在中国销售3G手机 英国央行认为衰退正在缓和 美国政府对彭日成提起公诉 巴菲特降低对穆迪的持股比例 日本上半年出口同比下滑42.7% EBay第二财季利润下降29% 经济观察：欧美扶持奶业引发隐性保护主义之忧 涉嫌违反反海外腐败法 美证交会或立案调查力拓 美救市资金达23.7万亿美元够打六次二战 澳大利亚报告鼓动南太岛国对中国援助提条件 俄舆论担心华商问题激起中国民间对俄愤怒 伯南克拒绝国会审核美联储 受到议员的严厉质询 世贸组织：全球贸易将衰退10% 亚洲率先复苏 经济不景气英国女王也遭殃 资产缩水超过20% 联合国贸发会议：外国直接投资09年将大幅减少 |
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【《财经网》专栏/专栏作家 张志雄】在上个月的专栏中，我请教过北大教授宋国青先生，何以说进入股市的银行新增贷款不多呢？在最新一期的《财经》杂志上，我见到了宋国青的《贷款是否进了股市》。 宋国青认为货币方面的统计数据并不支持大量新增贷款进入股市的猜测。 “在央行公布的《存款性公司概览》报表中有一项是‘其他存款’，就是股市的客户保证金。 这一项在2008年11月为8483亿元，最近公布的数据是4月的11685亿元，五个月累计增加了3203亿元，而同期贷款增量是5.98万亿元。 前者与后者的比例为5.4%。 还可以肯定的是，这3203亿元的股市保证金增量中有相当大一部分来自以工薪收入为主的家庭。 ” 客户保证金的增加值就是股市新增的资金？我想了好久，越想越糊涂。 所谓客户保证金，应该就是客户在开户机构所存的现金余额，这里有一部分是新增的资金，但更多的新增资金已经买了股票。 客户把钱放到券商这儿，不是为了存钱。 有多少钱是保证金，多少钱是股票，在市场强烈看多的状况下，不言而喻。 所以，进入股市的资金与同期贷款增加的比例绝不是5.4%。 是它的1倍不到，还是1倍乃至更多？我得不出这个数值。 但基本常识和经验告诉我们，在实体经济不景气时，如果银行大肆发放贷款，钱往往会跑进容易起泡沫的股市，接着会再蔓延至房地产。 由于股市没有进入门槛，各行各业都可以进来，即便股市起不来，割肉套现都容易。 虽然房地产有周期性，一不小心会套牢，但房地产在泡沫大时，流动性也很强。 比起大部分行业，房地产市场仍极具投机性。 所以在沪深股市“见底”的半年后，也终于大爆发了。 我看到“中电”和“中化”等“国家队”进场，拍得了北京“新地王”。 我于是推理，说不定这些国家队的资金早已进入内地和香港股市？而这在许多市场中人早已有感受。 区别在于，我们在股市中只能称之为“神秘资金”，而潘石屹在房地产拍卖会上一眼就看明白了对手，他输在明处，尽管委屈，但比股市要好多了。 不管对错，我们欣赏宋教授努力检证猜测的态度，使我们对问题的认识更进了一步。 其实，还有一些同样重要的猜测需要我们认真对待。 比如，股票的财富效应究竟如何？这个在当年科网泡沫中最热门的提法，随着其后股市财富灰飞烟灭，好久没人提了。 后来，美国房地产泡沫又起，格林斯潘先生在2007年出版的回忆录中大加赞赏“居者有其屋”带给美国经济的好处，不幸的是，房地产泡沫就在这年幻灭了。 最近，格林斯潘又在提“股票价格”的重要性了，用句比较粗野却形象的话，格林斯潘身边的两个马桶只有一个盖子，房地产股市轮番盖，哪个太臭盖哪个。 格林斯潘说这是“创新”，我看是美国（可能已渗透至全球）对虚拟经济已经上瘾，戒毒是不可能了，没有吗啡，就用大量的摇头丸。 股票和房地产涨了，确实让持有人感到有钱了，但房地产每月的贷款本金和利息照样得付，如果只有一套房，还不能套现，哪有余钱摆大款？股票涨了，确实可以套现，但一般老股民都知道，只有钱往券商那里撒，哪有钱拿出去的道理啊。 资本增值，产生复利效应是第一位的，财富效应中的消费观不但不能实现，倒是反作用的。 一般人在没迷上股票前，还能消费，一旦与复利效应对上眼了，那个节俭啊，那个资本家的天性啊，全来啦。 不明白吗？看看巴尔扎克的《高老头》吧，当年我们批判，现在我们实践。 另外的猜测是，房地产高涨究竟能拉动宏观经济上涨多少？持续力有多久？中国经济从上一波低谷走出，到底是由于我们加入了世贸，从而使出口上了大台阶，还是由房地产拉动的，这需要搞清楚。 当年住房政策改革让整个相关资产和财富盘活了，现在还会有类似的政策效应吗？更宏大的城市化运动，在已形成的利益格局下，如何进行？从世界经济发展历史看，以往各国的城市化运动，一般都不是在房价脱离经济收入的高涨过程中实现的。 最后，我们扩大内需，如果放在住房和汽车的消费上，是否考虑过它与一般的消费大不相同？2003年，基金就把汽车和彩电消费混为一谈，大买汽车股，结果大败。 汽车和房子在国际上的分类是周期性股，而一般消费品是非周期性股。 道理很简单，一户人家电视机可以从一台到五、六台，而且可以随时扔掉，而他们能拥有几辆汽车？更重要的是，电视机有大规模二手市场吗？至于房子，更加不同了，其中的道理，不言自明。 一言以蔽之，房子、汽车是一种极为特殊的不可持续性的消费。 ■ |
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据CNBC报道，沃伦 巴菲特（Warren Buffett）的伯克希尔哈撒韦公司（Berkshire Hathaway）将其持有的穆迪（Moody）股份削减16.6%， 3天内出售近800万股。 周三晚些时候提交给美国证券交易委员会（SEC）的文件中称，到7月22日，Berkshire Hathaway持有穆迪4001.37万股股份，占到穆迪流通股的16.89%。 而此前在3月31日的Berkshire报告称，公司持有穆迪4800万股股份，占穆迪流通股20%左右。 受此消息影响，穆迪的股价在盘后交易中大幅下挫，收报26.52美元。 Berkshire Hathaway的一家成员公司National Indemnity从周一开始持续三天在公开市场上出售股票。 售价从26.64美元至28.73美元，平均价为27.25美元。 三天的股票出售累计使Berkshire Hathaway获得了2.18亿美元的资金。 美国主要的信用评级机构，包括穆迪，被市场严厉控诉未能就次级抵押贷款的崩溃提前对投资者作出风险提示。 奥巴马政府最近出台了新规定，旨在阻止信用评级机构为公司提供咨询服务的同时也对该公司进行信用评级。 |
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新浪财经讯 股指午后大跌，两市个股一度出现普遍跌停现象，沪指最大跌幅达7.68%，最低至3174点，连续跌穿3300点和3200点整数关口，K线上吞没连续5个交易日的上涨阳线；尾市时股指反弹。 两市成交4372亿创下历史最高成交量。 沪指收报3266点，跌5%，创今年来单日最大跌幅。 中国建筑(6.53,2.35,56.22%)今日挂牌上市，该股高开低走，午后跌破开盘价，收于6.53元，全天涨幅56.22%，换手率69.55%，成交金额达291.68亿元，成为IPO重启后第二只上市首日跌破开盘价的新股。 消息面上，工行建行收缩贷款指标，央行：二季度经济复苏超预期，专家称热钱进股市弃楼市，二季度涌入千亿美元，A股参与交易账户数创历史新高，今年来A股定向增发融资1309亿，美股平收。 今日沪综指开于3419.99点，最高3454.02点，最低3174.21点，收于3266.43点，下跌171.94点，跌幅5%，成交额3028亿元；深成指开于13778.58点，最高13810.09点，最低12720.05点，收于13070.59点，下跌766.07点，跌幅5.54%，成交额1345亿元。 盘面(上涨下跌家数)： 沪A 上涨：47 平盘：32 下跌：775 沪B 上涨：2 平盘：1 下跌：51 深A 上涨：44 平盘：46 下跌：658 深B 上涨：1 平盘：1 下跌：53 ----------------------------------------- 上来记录一下，不错。 
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作者：上海老索 回复日期：2008-5-31 1:09:03 今年以来没怎么太关心股市，整天泡论坛，又和人争论什么技术分析，基本分析的，干脆花了些时间把这12年来的交易过程总结了一下，把自己的成功交易和失败交易都总结一下，改天有空来写回忆录，呵呵。 先贴交易记录，99年以后，我开始用封闭账户交易，每年统计，数据准确，99年以前的数据只能靠自己的记忆了。 :) 上证涨幅 资金增长 96 66.73% -110% －－借钱炒股，破产！ 97 30.21% 12% －－曾经赚很多，又都亏回去 98 -4.02% -15% －－乱做 99 19.20% 18% －－开始跟上大盘了 :) 2000 51.76% 76.8% --内幕消息股票，不可持续 2001 -20.65% -7.6% -- 学会看市场基本面，判断大盘，学会轻仓 2002 -17.51% 3.2% －－学会空仓，休息，开始学习低风险低收益品种 2003 10.32% 12.6% －－转债确实不错 2004 -15.43% 8.2% －－学会跟着开基抱团取暖 2005 -8.29% 9.1% －－学会定投的方法 2006 130.40% 131.9% －－判断出大牛市，学会一路持有ETF 2007 96.67% 169.6% －－超额收益来自于大波段操作和封基套利 2008 -34.75% 4.6% －－发现企业债确实不错 12年的交易， 上证涨幅624％，最高涨幅1113％，年复合增长 17％ 深圳成指涨幅1221％，最高涨幅1985％，年复合增长 23％ 资金年复合增长21％，跑赢上证，跑输深圳！ 这是一个知识结构均衡，但悟性一般，也不怎么勤奋，以大盘为目标的老股民的成绩。 个人感觉最大的特点在于方法稳定后，只关注大盘，操作与大盘同步的品种，并且根据大盘不同阶段在不同风险收益的品种间进行跨市场交易。 而中国股市特有的暴涨暴跌，为这种方法提供了生存的土壤。 有了互联网，新锐股民的学习速度，知识面和钻研精神确实令人佩服，你们说的很多技术方法，我都听不懂，很多概念闻所未闻，汗啊！ 每个人都有自己的特点，多交易就能找到方法，我相信。 |
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作者：生锈的银子 回复日期：2008-9-1 11:51:37 作者：生锈的银子 回复日期：2008-3-19 10:59:55 TO：xxxx 1，作为一个入市仅一年的股民，我觉得你进步还是很大的，（根据是你在模拟赛中不肯下水及你的收衣服的贴子）。 在成长的道路上有挫折是很正常的，这种经历也难以避免。 2，“成功的爪子总是沾满了失败的鲜血。 也许你会体无完肤，但是既然要在这里活下去，这也是你必须承担的”。 ---------------------------------------------- 这话说得好，我很有体会， 我的好友A在“延中”战役中阵亡，我亲眼目睹； 我的好友B在“健康问题”行情中被消灭，我也亲眼目睹； 我的好友C在一根100点的大阳线中倾家荡产，注意：前收盘是660.50点,当年齐涨共跌。 打电话要我去收尸（倒欠证券公司20几万）， 我本人最快输钱是在8分钟内输掉资产的25％，是股票。 最惨的一只股48元买入到13元平仓投降，比中石油痛多了. 从1300多点一直被教育到325点，终于没死而从死人堆中侥幸逃了出来，让我认识到生存的重要， 现在我不会对几根大阳线激动，却对阴线极敏感，保护本金及小命安全是重中之重 |
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大霄老师告诫我们：6124需要淡泊，1664需要勇气，3400点需要坚持。 这个火车还没有到站，不要在中途下车。 我觉得低位筹码一定要珍惜的，低位筹码这次会给大家带来非常丰厚的回报，这次可能运行的时间会很长很长。 那么这八个月的时间不足以把我认为是百年难遇的投资机会给充分反映。 大霄老师说：我给大家3个坚定持股的理由： 第一，我们宽松的货币政策和积极的财政政策短期内不会改变，而且是坚定不移。 第二，复苏是大概率的事件，那么业绩的好转也是大概率的事件，等待业绩好转那一天到来之际，你现在手里的股票就不贵了。 第三，通胀的预期现还没反映到股票上来。 大霄老师指出：这一次从全球的角度上来看，应该说大的经济体从来没有出现过这么极端的政策，零利率政策应该说在历史上从来没出现过。 而且不是一个国家，而且是大部分国家都是接近零利率甚至是零利率的政策。 那么这个政策加上大量的货币投放下去，我觉得在全球范围里都会有通胀威胁在后头存在。 所以从这个角度上来看，在09年初我提出三句话：现金是垃圾，债券是鸡肋，股票是希望，房地产也是希望。 |
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作者：生锈的银子 回复日期：2009-08-06 20:30:20 重温530： 
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作者：生锈的银子 回复日期：2009-08-06 20:31:51 6124---让我们再看你一眼！ 
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央行：所谓微调并非针对货币政策 微调时刻进行 http://www.sina.com.cn 2009年08月07日 15:42 中国网 国务院新闻办公室定于2009年8月7日下午举行新闻发布会，请国家发展改革委副主任朱之鑫、财政部副部长丁学东、人民银行副行长苏宁介绍当前宏观经济形势等方面的情况，并答记者问。 发布会上，道琼斯通讯社记者问，央行不打算用规模控制来引导信贷增长，是否意味着绝对不会是指全年贷款目标。 如果下半年的新增贷款继续和上半年增长一样快，央行如何来控制流动性？据央行报道说，央行要运用市场化手段进行动态微调，请问“微调”的具体意思是什么？ 人民银行副行长苏宁回答说，你的理解是正确的，中央银行不会采取规模控制的办法来控制商业银行的贷款规模。 第二，人民银行有很多工具可以帮助我们来控制货币供应总量，从而影响商业银行的信贷规模。 苏宁说，同时，我们认为对下半年的商业银行信贷规模来说，还谈不上中央银行要采取手段控制。 实际上刚才记者也提到上半年的信贷规模达到了7.37万亿元。 上半年我们国家集中出台了几批投资项目，下半年投资项目的出台可能不会像上半年那么多。 一些商业银行的贷款经营策略也是希望在年初的时候尽快把贷款贷出去，也支持了国家重点项目的建设，所以在上半年把大量贷款贷出去，下半年有可能贷款增长也不会像上半年那么多，但是这些都不会影响到我们适度宽松货币政策的实施，也会保持货币信贷总量的增长对经济的拉动和支持作用。 苏宁说，关于你提到“微调”的问题，我们也注意到，对央行的货币政策报告提到的微调，社会上有很多评论。 这里我想说一下，首先不是货币政策微调，我看很多媒体都叫“货币政策微调”，有的叫“货币政策调整”，这没有反映央行的意思。 我们的原文是这样：坚定不移地继续落实适度宽松货币政策，根据国内外经济走势和价格变化，注重运用市场化手段进行动态微调，把握好适度宽松的货币政策的重点、力度和节奏。 我们说的“微调”不是对货币政策的微调，是对货币政策的操作、货币政策的重点、力度、节奏进行微调，这是第一个我想强调的。 苏宁说，我们这段话重点在两个方面，一个方面是用市场化的手段，而不是用规模控制的办法。 第二个方面是微调，而不是大的调整。 另外，所谓的微调，实际上一直在进行，不是说下半年才开始微调，实际上人民银行月月、周周、天天都在根据市场的情况进行微调；不是说我们上半年没有微调，上半年有微调。 面对这样大的金融危机，很难说人民银行执行国家确定的适度宽松的货币政策一下子就到位，我们必须根据市场的情况，根据经济发展的情况进行不断的调整，使得这个政策能够确实起到拉动内需、促进增长的作用。 (范筱) 财政部官员：配合有关部门保证股市稳定发展 http://www.sina.com.cn 2009年08月07日 15:54 中国新闻网 中新网8月7日电 财政部副部长丁学东周五在介绍当前宏观经济形势等方面情况的新闻发布会上回应印花税调整有关问题时表示，财政部将进一步关注资本市场运行态势。 丁学东说，去年9月19日，经过国务院批准，财政部、国家税务总局将证券交易印花税从双边1‰征收改为单边征收。 从当时来看，这个措施降低了交易成本，提振了大家对股市的信心，对促进证券市场、股票市场的发展起了积极的作用。 但是今年以来，证券市场开始活跃，尤其是股市开始逐步回暖。 对此，丁学东表示，下一步，财政部将继续关注资本市场运行的态势，配合有关部门健全和完善市场内在稳定机制，以保证资本市场，特别是股市稳定健康发展。 --------------------------------------------------- 央行：所谓微调并非针对货币政策 [央行:目前尚不存在通胀问题 ] [发改委：外需持续低迷 政策取向不变 不排除个别地方统计造假] [财政部:配合有关部门保证股市稳定发展 对印花税问题避而不答] 如何解读? |
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转帖：李大宵先生对2007股市分析 成交量萎缩显示上升动力不足 基金投资者信心决定行情方向 近半年以来A股市场的成交量出现了变化，从530的峰值4165亿，下降到9月份的2400亿，再下降到现在1200亿，下滑程度非常明显。 央视《经济半小时》调查显示：本轮牛市从2006年11月开始计算，亏了的人高达69.55％，而赚了的人只有22.1％；没有亏损的30％的人中，29.05％的人收益回到了2006年年底，还有22.46％的人，收益水平回到了5·30以前。 由此可以看出，在530的政策调控后，散户投资者市值经历了大起大落。 那么市场的趁势将会如何？决定行情的力量在哪里？我们来讨论一下。 投资者的行为变化导致了成交量萎缩。 很多人发现，前次千点大调整中基金的净值没有损失还在增长，在自叹不如的同时，终于毅然决定把资金交给基金，所以前段时间出现了让全世界的基金同行羡慕的基金狂潮，很多基金在购买时要限量和配售。 而基金公司由于是规模与效益成正比的赢利模式的驱动，也不堪回首前几年在市场低迷却股价便宜时卖基金的悲惨遭遇，在这千载难逢的大好机遇中，一边善意地提醒注意风险，一边刻意地迅速扩大规模，在可以选择的品种比较少的情况下，蓝筹泡沫就此产生。 正因为散户投资者的大量投降，成交量的下降的趁势就生产了。 机构投资者挫折也导致了成交量萎缩。 在蓝筹泡沫生产后，管理者加大了股票的供应和暂停了新基金的发行，在短时间内改变了供求平衡。 我们看一下股票的供应，继北京银行130亿元、建设银行出现了创造记录的580亿元、中海油服130亿元的IPO融资额之后，中国神华更加是创造新记录670亿元，而中国石油的发行和上市抽走的资金更是庞大，股票的供应加速的速度是18年以来前所未有。 这样，调整就不可避免地产生了，不到一个月时间，市场从6124点下跌到5032点，下跌了1092点，机构投资者也意外地遭遇了挫折，成交量的萎缩就进一步加剧了。 需要观察的重点是，股票加速供应的情况什么时候改变，也许对我们研判短期行情有很大的帮助，现在我们看到的情况是，发行速度在近段时间内并没有减缓的迹象。 在基金的发行方面。 经过千点迫降后，好象出现了松动的迹象，但正因为经过千点迫降，在认为基金不会因为指数下跌而出现净值损失的基金投资人出现了困惑，热度有所下降，不用排队了，也不用限量，日前开始发行的南方隆元产业主题基金，首日销售近60亿元，一日售謦的盛况未再现，大家开始冷静，在重新思考基金的本义。 其实，基金在其他除了中国外任何一个国家中，都不用限量，也不用配售，只要你有钱。 现在状况是，经过了千点迫降，管理者的基金发行调控已经出现了松动，但股票的发行并未减缓，机构在犹豫，股民在观望，基金投资者在彷徨，现在决定行情的其实是在彷徨中广大基金投资者，是申购，还是赎回？每天都在心中挣扎着，当天平倾向于一方时，行情的方向就出来了。 我个人的理解是，我们市场里的资金结构大部分是来源于刚刚从储蓄存款转移而来，这是风险存在的根源。 而成熟市场大部分的资金是具备了风险承受能力的，这存在本质上的区别。 我们现在是用负利率的现实，促使储蓄的大规模转移到高风险的资产，这种状态也许在资产价格波动出现时并不稳定。 毕竟，事实上我们是用全世界最低风险承受能力的储蓄存款向全世界最高估值的资产转移。 而很多宣传并没有正视事实。 而在这个大规模的转移过程中，低风险承受能力者就应该引起足够的警惕。 需要思考的问题是，A股票市场的股票价格比较高企，在07年10月的数据，上市公司的现在息率水平只有1.14%，一块钱净资产卖出了6.82元价格的前提下，高估状态下投资的基础是否坚实？ 重要问题是，流通量的加大对股价的长期影响很多人却不愿意面对。 股改好象已经结束，好多人享受了支付的对价，却早忘记了当时协议中承诺，就是如何履行接受庞大的非流通股流通的责任。 按照股改的协议，在08年全年的解禁股票市值是占现在流通市值的35%，在09年数量更加庞大，由此和其他因素的影响，A股长期估值的顶部就有可能在07年10月已经形成。 在此提出一个问题给每个享受了对价的投资者思考，我们到底有没有履行责任的准备？一定不要忘记一个定律：世界上不存在免费的午餐。 530已经深刻地教育了股票者，看来直接股票投资风险较大，基金就很安全。 其实，这次行情的最后堡垒是基金投资者，他们发现两年以来随着时间的推移，基金净值在不断地增加，每一次的赎回都是错误，持有时间越长就赚越多的宣传铭记于心，现在虽然净值出现10%到20%的减少，他们还在耐心等待，但万一出现比现在减少更多的时候，也许就会对类似真理的宣传生产出一丝丝怀疑，届时，我们的机构准备好了吗？我们市场准备好了吗？我们准备好了吗？ 东莞证券首席分析师 李大霄 |
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转帖：李大宵先生对2007股市分析 牛市有可能阶段性结束 A股市场一轮波澜壮阔的大牛市运行了29个月，上证指数从2005年6月6号的998点上涨到2007年10月16号6124点，上涨了513%， A股市场总市值一度也达到33万亿，已经是GDP的156%，再加上境外市场上市的股票，已经是GDP的218%。 而从高点至今，好多认为牛市仍在的投资者的市值损失已经比较大，由此带来的疑问是，牛市结束了没有？ 细分一下构成牛市的组合，其一是因为估值提高的因素构成，其二是在估值不变的情况下由于业绩增长而带了的股价上升。 关于估值，根据沪深交易所10月17号盘后公布的数据，沪市平均市盈率70倍，深市平均市盈率73倍。 两市市净率达到6.82倍的高位，这不仅仅是中国证券市上的高值，也是世界股票市场的高值，已经可以和日本股票市场和台湾股票市场泡沫崩溃前的高值相比较，其进一步抬高估值的可能性比估值回归的可能性要小得多。 还有08年的解禁股是07年11月流通市值的35%，09年则步入全流通时代，流通量的迅速增加将使估值回归不可避免。 另外市场自身调节机制将要建立促使估值水平趋于合理，市场结构渐渐完善也使极高估值长时间地失去了存在的基础，打开国门的举措促使A股估值水平将渐渐融入世界，极高估值时代将长时间不复存在。 另外就只能把希望寄托在业绩的增长推动牛市，从一个相当长的时间来看，这无疑是正确的理论，但从一个几年的周期来观察，事实又会和理论存在比较大的差异，比如说我们前面的熊市就存在和经济增长不同步的情况，所以要对此因素进行详细分析。 有一些观点说，07年的业绩增长65%，用PEG方法证明，现在的高估值可以化解。 其实，只要深人地思考一下，我们的GDP增长只是11%，如果65%的业绩增长速度可以长期维持，企业的利润就可以最终和收入相等，这显得前面的推导就表达得滑稽，所以盼望长期维持65%的增长速度只能是一种善良的愿望。 比较平和的观点说，07年业绩增长65%，08年的增长30%，所以能够支撑08年30倍的PE。 这个观点的理由比较现实，看似挺有道理，但此观点没有考虑的因素是，07年65%的增长里面有30%是投资收益，在08年如果市场未如理想，投资收益变负时，08年的增长还是30%吗？30倍的PE是底部既不能经得起18年A股市场历史的检验，也不能经得起将来的检验，更加不能经得起国际标准的检验。 这只是一个虚拟的增强投资者信心的标准而已。 另外宏观调控的影响也许很多人都不够重视，明年将要实施从紧的货币政策，当要求银行按季度上报贷款总量，当考核政绩由DGP转为增加节能减排时，当第二套房以家庭作为计算单位，当王石老先生说“房地产的拐点确实已经出现”时，建立在对业绩的增长过高的预期之上就隐含了比较大的投资风险。 不可以忽视的一点是，美国的情况还未能好转，出口的放缓不可避免。 这样投资受到调控，出口受到影响，内需最大的是房地产出现拐点，支撑明年30%的增长的理由的预测基础就变得非常薄弱。 总的来说，牛市面临着巨大的考验，估值的下降速度在一段时间内要快于业绩的提升速度，在这个阶段中，牛市就有可能结束，当未来某个时刻，业绩的增长重新大于估值下降的速度时，牛市将重新降临，但，不是现在。 东莞证券首席分析师 李大霄 东莞市证券研究会秘书长 2007-12-14 |
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转帖：李大宵先生对2008股市看法（2007.12.28） 辉煌的2007年在本周交易结束了，以接近翻倍的涨幅落下了帷幕。 有非常多的投资机会也有太多教训需要吸取，而在2008年，亦存在众多的机会同时也存在更加多的风险。 展望2008年，从更高的层面来观察，我国证券市场的股权分置改革前两年已经过去，随着银行上市的重要任务基本完成，市场将步入市场化改革时代，市场会加速扩大规模，08年解禁股数量占07年的35%，09年则是全流通的时代。 市场定价更加准确，市场从卖方向买方慢慢转化，股改前两年是流通股股东享受了对价，股改后两年将是由非流通股股东享受对价的时候了。 市场将接受市场化的考验，投资理念日趋成熟，投资取向蓝筹化，市场会在风险的教育下慢慢走向成熟。 以后的市场向市场化、规范化、国际化的模式转变，在08年阶段性和结构性的机会要远大于整体性的机会，所以对风险控制的要求更加高，特别是还没有投资经验的投资者。 在前两年买进持有的策略也许并不适用，而如何保护胜利果实将是一个重要课题。 祝好运！ |
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转帖：李大宵先生对2008.11股市分析 赌经济还是赌政策是一个困难的选择 2008-11-21 08:09 本周境外是疯熊，A股市场是蹦极，如果没有几个关键股票的护盘的话，市场早就是疯熊了，这也说明A股由于其封闭性所带来的独立性。 而且这种独立性是建立在经济因素特别不好的环境下，中国政府紧急启动经济的大环境下产生的，换一句话来说，在全球经济陷入了困境的时候，也许只有中国有实力有储备有能力推出一个庞大的计划来拉动经济，而且中国最不缺乏的是投资冲动，大干快上的干劲是全世界公认。 这种热情是可以期待的。 最重要的是，随着积极财政政策和适度宽松的货币政策慢慢展开，市场的外部环境就会发生变化，原来在宏观调控下的证券市场就有可能运行下一个救经济下滑的宽松的政策环境下，加上对待股票市场已经从坚决调控转变为坚决护盘，而且是拿出钱来护盘，这也是完全不同了，A股投资者现在比较痛苦的是，境外每天都是不好的数据在冲击着人的神经，境内经济数据每天都是悲观的更新，但这个时候政策护盘的力量又适时地悄悄地加大，赌经济还是赌政策是一个困难的选择。 这个时候不妨将政策的力量看重一些。 2008.11.25 增加股票配置比较合理 1，金融危机的进展已经从金融系统向实体经济转移 从金融危机的发展进程来看， 随着各大央行再度联手救市为标志，各银行间的拆借利率大幅下降，各个国家政府已经意识到大型金融机构倒闭对市场的冲击，对花旗银行的救助也兑现了不再让任何一家大型金融机构倒下的承诺。 所以就此推断金融危机对金融市场主体冲击的最恐慌阶段已经告一段落，主要市场也出现了大幅反弹。 今后市场主要的影响因素应该是从流动性的缺失转为实体经济的影响。 金融危机的负面影响确实开始在实体经济蔓延，主要表现之一在于美国等发达国家的失业率上涨，预测失业率上升的周期将延续到明年。 另外，伴随着实体经济下滑的预期不断加强，全球对于原油、大宗商品的需求也在减少，原油和大宗商品的价格出现了大幅下跌。 而中国等新兴市场对于原材料需求的减少，导致以澳大利亚为代表的资源出口国的经济出现下滑的迹象。 其实，这个时候也许是中国出海收购以后发展必需的资源的好时机。 2，实体经济的情况并没有出现明显的好转： 金融系统和居民的去杠杆化的过程可能需要一个长时间的过程。 以美国为主的西方发达国家的储蓄率会缓慢升高，可选消费会因此而减少，这可能会导致美国等发达经济体步入衰退。 国内经济明年增速放缓趋势明确，预计明年GDP增速保“八”的形势比较严峻。 首先表现在发达国家消费减少导致包括中国在内的以出口为导向国家的出口会长时间的减缓；其次，金融危机还可能导致国内房地产市场降温，我国房地产市场的投资占固定资产投资的份额超过20%，房地产市场的降温必将影响我国经济增长的速度。 最后，金融危机导致国内居民财富的缩水会影响国内的消费，降低经济增长的速度。 从微观经济层面来看：用电量下滑；钢铁出现减产、价格大幅下滑；BDI指数下跌90%以上；沿海地区出口企业出现减产、甚至外迁倒闭；……，这一系列的现象表明我国宏观经济面临较大的压力。 在全球经济处于衰退边缘的背景下，各个政府都采取积极的应对政策来缓解经济下行的风险。 预计我国政府也将采取大幅减息、降低保证金率以及减少税收等政策来积极应对；另外，我国政府还将以农村市场为突破口刺激内需。 特别是国十条的力度很大。 3，股票市场也对以上情况做出了反应，全球市场各个股票市场价格相对低廉 全球股市以及H股都跌至了80年代以来的低位，股息收益率处于一个比较高的位置，包括巴菲特、李嘉诚等长线投资者在纷纷增持。 我们认为，从长期的角度来看，在市场低迷时以较低的成本增持也许是一个合适的资产管理手段。 虽然何时获利并没有确定的时间表。 他们的增持是建立在息率比较高的基础上，是比较长时间的投资安排。 如果跟随他们的投资模式，也要有一个较长周期的准备。 其实，去年并非购买QDII的季节，而现在也许可以考虑配置。 从国内A股市场估值水平来看，到目前为止，A股市场的估值已大幅回落，市盈率估值处于历史低位，市净率估值依然略微偏高，从国内的横向比较，目前A股市场的已经回归到一个估值相对合理水平。 A股市场已经从一个前所未有的泡沫状态回到目前的合理水平。 从博弈的角度来看，很多股票出现了一折的情况，用通俗的比喻来说，以前买一套房子的钱现在可以买十套同样的房子了，您愿意买十套还是一套？我以为，6124需要淡泊，1664需要勇气。 从政策的角度来看，从一个调控市场的态度转为明显扶持态度，这也是一个有利的市场环境。 在6124点的时候，政策明显是一个调控的态度，在1664点的时候，政策明显是救市的取向。 包括暂停IPO、以汇金公司和中石油为代表的央企出手增持，二级市场也出现了增持和减持的分化。 4，资产配置方向 从股票，债券，现金的配置来看。 在6124点的时候，配股票是一个不明智的选择，配债是一个比较合适的方向。 但现在债的空间已经减少，成为鸡肋。 现金也面临减息的收入减少的威胁，反而股票的价格也渐渐回到合理的价格，所以这个时候增加一些跌出价值的股票配置也是比较合理的方法。 最近A股市场评述： 1，反弹的形态并没有完全破坏。 2，境外市场开始反弹，也许会改变上周非常恶劣的外围环境，也存在比较极限的情况已经出现的可能。 3，周一主要是周末利好没有兑现的市场反应。 20081125 |
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转帖：李大宵先生对2008.11股市分析 2008.11.8 从国内的10月用电量负增长的情况来看，惯性的思维也许应该打破，就是用电量都是负增长，其他那么高的数据是不是有些水分？我们也许应该对速度的估计也许应该进行一个反思，违背规律的奇迹能不能长期存在，就像股票市场的道理一样，去年没有多少人怀疑违背规律70倍的PE的存在时间，但现在靠投资和出口拉动的模式创造的经济奇迹能够存在多少时间也没有多少人去怀疑。 股票市场中18年以来长期的高投入低回报现象也许是我们经济现象的一个缩影。 市场的短期反弹和政策面的相关因素更加紧密，市场出现十字星也有反映。 已经多周以来首次出现周阳线。 应该重视。 2008.11.27 A股的估值低点可能已经出现 中国人民银行进行了十年来罕见的大力度下调存贷款基准利率存款准备金率，可以缓解企业的资金困难，充分发挥货币政策在支持经济增长中的积极作用。 也这有助于A股提高估值水平。 1， 利率水平的大幅度下移降低了无风险收益的回报要求。 其实，利益是在老百姓，银行，企业之间分配，现在是把老百姓的利益转到企业而已。 2，估值水平已经合理 3，市场已经从单方面减持变为双向，市场实现稳定的已经出现曙光。 4， 政策取向已经从调控市场转为包括央企直接增持的扶持市场之举措。 5，金融危机对金融系统的冲击转为对实体经济发生影响，恐慌顶点也许已经出现 6，随着外围市场也在大量注入流动性，银行和证券市场流动性最紧张局面也许已经出现，外围环境的好转也给市场带来正面的作用，外围市场的估值极限低点也许也已经出现。 |
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2008-11-28 17:40 A股市场已经从一个前所未有的泡沫状态回到目前的合理水平。 估值低点可能也已经出现。 从博弈的角度来看，很多股票出现了一折的情况，用通俗的比喻来说，以前买一套房子的钱现在可以买十套同样的房子了，您愿意买十套还是一套？笔者以为，6124需要淡泊，1664需要勇气。 从股票，债券，现金的配置来看。 在6124点的时候，配股票是一个不明智的选择，配债是一个比较合适的方向。 但现在债的空间已经减少，成为鸡肋。 现金也面临减息的收入减少的威胁，反而股票的价格也渐渐回到合理的价格，特别是减息使股息率已经和利率相接近，所以这个时候增加一些跌出价值的股票配置也是比较合理的方法。 2008.12.28 6124为代表高峰期我们买进的是棉花，1664为代表的低迷期我们卖出的是压缩饼干 2008.12.29 致上市公司的一点建议：现在是实施股权激励的大好时机，理由如下. 1，股票价格相对便宜，股票价格已经步入长期投资区域。 2，去年其他公司在不恰当的时间、在高位进行的股权激励不但没有达到目的，反而成为枷锁。 3，现在实行股权激励，可以增加投资人信心。 4，现在实行股权激励，因为股票比较便宜，可以大面积实行，可以参考当时广发证券的例子，员工也可以参加。 增强员工向心力。 作为企业管理者，得人心者，得天下。 5，以避免在以后高位进行的错误。 6，还可以避免因为别人收购而痛失位置，更加痛苦的事实是，自己的位置失掉也就罢了，但是跟随自己多年的部属就会被莫须有的理由置换掉，这才是最大的痛苦。 当痛苦的例子渐渐增加后，很多人会慢慢收敛快乐的减持。 而将减持变为大面积的股权激励不失为一个两全其美的好办法。 |
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余钱存银行也许不如换银行 2009-01-13 19:42 现在境外投资者流行大举抛售银行股，我有不同观点，我以为，随着利率水平的大幅下降和有进一步下降的可能，现金也面临减息的收入减少的威胁，反而股票的价格也渐渐回到合理的价格，特别是减息使股息率已经和利率相接近，所以这个时候增加一些跌出价值的股票配置也是比较合理的方法。 总的来说，现金的收入渐渐减少，债券渐渐成为鸡肋，而股票慢慢带来希望。 银行股也是同样的道理，现在银行股价格渐渐接近净资产，如果用现在购买银行股票相当于用现金以净资产的价格平价或者略微高一点价格置换，各位想象一下，在中国私人能够随便开银行么？如果不能，就拥有了溢价。 提出：余钱存银行也许不如换银行。 说的当然是好银行。 持股还是持币过节？ 2009-01-16 07:30 播下的种子有必要为过节挖出来么？ 2009-01-16 15:42 随着时间的推移四大有利局面渐渐形成 1，随着时间的推移全流通股票数量渐渐增多市场渐趋稳定。 全流通的市场肯定比股权分置时要合理，利益趋同的动力使往外掏的现象得到改观，如果没有制度上的变革，世界上从来不缺乏的是财务处理上的天才。 这是一个根本性的变革，我们不应该又回到分置的老路上，这是我们证券市场具备真正意义上的投资价值的基础，而之前只是一个融资的场所的意义更加大一些。 而随着时间的推移，全流通的进程是渐渐推进之中，全流通的股票数量是渐渐增加，相对来说全流通的股票对投资者的心理威胁要比非全流通小一些，这样市场稳定的力量也是在逐步增加，从这个角度来看，时间就形成了化解矛盾的正面因素。 2，真正意义的收购兼并的市场局面出现促使市场活跃。 全流通的局面渐渐出现，使真正意义上的收购兼并成为可能，从证监会发布的政策和中央银行史无前例地出现并购贷款，足可证明支持的力度。 真正的并购出现是一个巨大的进步，促使资源的有效配置，这会有效激活市场。 而由于控制权的需要，决定了大股东减少股份的数量有了一定的刚性要求，被收购者的管理者面临下岗、收购之后前任问题的大清算、忠心耿耿的部下被莫须有的罪名开掉等等痛苦渐渐会得到更加多的人察觉，随着收购的案例渐渐增加，渐渐察觉痛苦的大小非们会慢慢掂量。 控制权毕竟是很多人一生的追求，特别是创业者的情结特别浓厚。 3，大小非具备双面性，已经出现大股东增持和减持并存格局。 大小非也存在的趋势交易特性，会随着市场的变化而发生改变。 当在牛市中上涨趋势确立后，有一些大小非明显觉得价格偏高而痛快出手，但看到行情的飞涨，无一不捶足頓胸，这教育了还未出手者，紧紧抱住了筹码，此时，大小非们并不是制约行情上涨的主要因素。 而在熊市中趋势确立后，还没有出手的大小非看到江河日下的股价，无一不懊悔不已，这时就形成了行情下跌助推力。 而在反弹过程中，残留的懊悔不已的心态是一有小机会就落荒而逃，是制约反弹行情的重要力量，但是，一但上涨趋势确立后，又会回到捶足頓胸的循环之中。 特别值得重视的是，已经出现132家大股东增持的迹象，其中不乏最有实力的汇金公司在内28家央企。 4，发行困难说明对发行不利对购买有利的局面已经出现。 很多人喜欢在市场兴旺的时候投资，这个时候经济数据良好，就业充足，信心膨胀，IPO顺利，一切都是非常如意，只是这个时候的股票价格高，股票比较抢手，企业的融资成本比较低，一般这个时候是伴随着天量的融资量，融资创多少年的新高度数字随手可见。 但股票的购买者往往成为窦娥。 而股票低迷时的经济表现往往是不景气，失业率高企，投资者信心不足，IPO为零，这个时候是往往是股票价格比较低廉的时候，没有这么多的坏消息，股票价格能够这么低么？到底是股票价高的时候好还是价格低的时候好？笔者以为，价格高时是股票发行者有利，股票价格低时是购买者有利，只是很多人的行动刚好相反。 发行股票者和购买股票者永远是互为博弈对象，高价发行上市顺利的时候，股票是购买者的陷阱，象48元之中石油，而现在发行没有多少市场的时候，甚至出现一大批破净股时，股票也许就是馅饼了。 2009-01-19 06:09 英大证券李大霄：第四个稳定市场的信号弹升起 近两日两市的主要权重股如中石化、中石油、工行等突然放量狂飙，受其带动，周一沪指盘中重返2000点大关。 但是与此相对应的则是前期领涨的一些小盘股却停步不前，盘中分时图上的“黄白两线”呈现明显的背离走势，也让人担心目前权重的拉升属于补涨走势，反弹进入尾声。 那么，究竟如可看待近日权重股的强势上攻，投资者应该是入场还是逢高减磅呢？网站第一时间联系了英大证券研究所所长李大霄先生，他表示，权重股的走强意味着第四个稳定市场的信号弹徐徐升起，这种走势为市场构筑大型“潜伏底”奠定了坚实基础。 李大霄认为，在此之前，其实已经相继出现了三个稳定市场的信号弹，一是近期数个指数基金的发行和入市，二是公开媒体报道社保基金08年11月份悄然入市达百亿资 是以汇金为代表的28家央企大举增持自身的股票，而近日权重股的拉升则是第四个稳定市场的信号。 从盘口看，前期以中小板等为首的中小盘股的“兴风作浪”，其实恰恰为超级主力提供了宝贵的吸筹机会，通过权重股两到三个月的“蛰伏”，超级主力主动“示弱”，化敌于无形之中，暗中进行了充分的换手，完成了筹码由散户向超级主力，由意志薄弱者向意志坚定者，由短视者向长远者的战略性转移。 这种筹码的大换手、大转移，为未来行情的发展打下了牢固的基础。 李大霄表示，现阶段，应以持有股票和基金为主，因为那将是会带来希望的资产，时间的玫瑰之花将会逐渐绽放。 |
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2009-01-21 17:16 A股市场稳定的基础已经形成 A股市场稳定的基础已经形成 为应对全球金融危机，国务院出台了国十条、金融30条等一系列重大政策，中国人民银行在前些时间也进行了十年来罕见的大幅下调存贷款基准利率存款准备金率，执行了适度宽松的货币政策，比较充裕的流动性会对证券市场产生影响，利于提高A股的估值水平，有助于市场稳定。 经过大幅调整后，内在价值慢慢显现，股东行为也渐渐出现的变化，市场内在稳定的基础也逐渐成熟，更加重要的是，一段时间以来，实行了一系列稳定市场的政策措施，促使市场稳定的政策氛围已经慢慢形成，A股市场稳定的基础已经形成。 本次金融危机的级别远低于1929年 1，当前金融危机和1929年当时大萧条不同。 我们只需要对比一下历史，当时美国将1000多英亩的棉花毁在田间，将大量小麦当燃料烧，将所存牛奶倾入密西西比河中。 加拿大让小麦烂在田里，阿根廷将猪肉坏在仓库中，巴西将咖啡投入炉中做燃料。 当时，很多家庭自己种植粮食和蔬菜，缝制衣服，互相帮助，共度时艰——91岁的经历过1929年危机的路易斯·麦肯齐说，对比一下，我们现在的情况应该并非如此。 现在只是美国为代表的家庭开始改变消费方式，增加储蓄率而已，和当年数目众多的人们陷入长时间的饥饿状态是完全不同的。 现在美国的失业数字是7.2%，最坏的数据是预计是略超双位数，而当年的数据是25%。 2，各国政府的监管和救助力度空前最终会产生效果。 1929年最糟糕是各个国家进行贸易保护从而加剧了危机，而现在各个国家之间的合作对抗金融危机取得了共识，重蹈覆辙的可能性并不大。 1929年各国政府救助银行不力，大量的银行倒闭，导致民众对银行失去了信任，很多人把现在藏在床下和墙中。 而现在美联储为代表的各国央行的对待金融机构的态度是“你们需要钱么”，大规模的注资行动和国有化倾向使救助力度空前，前段时间G20还作出不再让任何一家大型金融机构倒下的承诺，使花旗银行等金融机构得以救助，而以此为标志最令人恐慌的阶段应该已经发生。 再看美国先是动用了7500亿美元的救助计划，现在新总统又开始酝酿8000到10000亿美元的刺激经济计划，欧洲大约动用了20000亿欧元进行救助，而中国4万亿的刺激经济计划更加积极，各个国家接近零利率的极端应对也史无前例，大规模的救助及经济刺激计划最终会产生效果，缓慢恢复相比继续恶化的概率更加大。 2009-01-22 19:09 大力发展封闭式基金利于稳定市场 2009-01-24 19:00 1，标志着主导市场的政策方向指数基金已经重新发行。 从2007年四季度，市场接近6000点时，指数基金停止了发行，其实如果当时继续发行，由于新投资者的盲目和投资知识的匮乏，加上夸大宣传的片面性指数基金的膨胀会进一步推升市场的泡沫，这是存在必然的逻辑关系。 而从停止指数基金发行的举动，就是表明控制市场泡沫的重要信号已经出现，而从6124下跌以来，虽然数次降低印花税等多个措施，但作为推升市场的工具---指数基金这个武器一直没有被运用，也从一个侧面说明推升指数的时机并不成熟，而相隔一年后，市场经过大幅调整，市场泡沫已经充分被有意无意地释放，重新推升指数可能又成为必要，从去年12月30日广发沪深300指数基金成立后，今年1月14日工银瑞信也宣布获得批准，政策方向信号已经出现。 2，具备高度的准确性和前瞻性的社保基金已经悄然进入。 社保基金是我们的养命钱，亏损并不符合大多数人的利益，因为身份具备特殊性，故具备了超然的地位，投资的成功率要高于其他身份并不对称的其他机构是大概率事件。 在6124点时，很多投资机构还在遥望万点的时候，社保基金如同有神助般悄然而退，而在1664后，社保基金又无声无息地进入，数目已达100亿，因为其身份的特殊性，以及赢利大于亏损的历史记录，政策动向的把握能力来分析，这个作为一个重要信号之一并不为过。 3，汇金公司及中投公司的出手是市场稳定的重要条件。 从汇金公司的投资记录来看，近年高额注资国有大型银行的行动，取得的巨额的账面收益，汇金公司的辉煌投资记录可能相当一段时间内很难打破，所以我们并不需要怀疑其投资能力及操作水平。 再从汇金公司出手在二级市场中增持三大银行的行动来分析，这是中国证券市场有史以来的首次举动，该行动有应该是得到非常高级别层面的决策才有可能作出。 再从中投公司在香港市场承接境外拋盘的气概进行观察，这次维护市场稳定的决心是中国证券市场有史以来最为坚定。 很多人非常期盼平准基金，可是没有想到一个问题，其实成立平准基金是有额度的，但汇金公司和中投公司有多少钱大家清楚么。 4，解禁股结束单边下跌走势表明市场的稳定基础形成。 从6124以来，A股市场谈解禁股色变，解禁股下跌成为惯例，不管在解禁前还是解禁后都是如此，更有心者开辟了大小非减持业务成为大小非减持专业户，以很低的折扣取得大小非的筹码后，在二级市场中倾泻，造成弱势并恶性循环。 但最近情况发生了改变，解禁股渐渐成为淘金之地的案例在不断增加，甚至上涨的幅度让人瞠目咋舌，这是一个极其重要的信号，可以有效地改变市场的预期。 其一，大小非们就会慢慢惜售，减持专业户们慢慢不容易拿到低的折扣，进而在二级市场倾销的举动就会大幅收敛，而掏金者慢慢增多就形成了市场稳定的基础，解禁股的压力有望随着时间的推移进行化解。 5，蓝筹股开始走强表明市场稳定内部环境已经具备。 前段市场的表现为中小板股票和小股票非常活跃，但占权重比较大的蓝筹股并不显强，虽然这段时间是伴随132家大股东在增持行动，其中包括28家以中石油为代表的央企，蓝筹股票的表现仍然疲软，这也不排除是为了配合进行完成增持计划而故意示弱。 而蓝筹股开始走强，其一表明增持计划已经大部分完成不需要继续示弱，其二因为蓝筹股票的市场地位表明市场稳定的内部环境已经具备。 |
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据新华社电美国媒体7日报道,美国前财长保尔森在去年秋季金融危机冲击最为猛烈时,频繁与他曾供职的高盛集团的首席执行官布兰克芬通话,涉嫌徇私。 《纽约时报》当天曝光超过20份保尔森与布兰克芬通话记录,通话时间全在去年9月16日至21日的一个星期内。 这一个星期当中,高盛的竞争对手雷曼兄弟公司因政府拒绝救援而申请破产保护,与高盛关系密切的美国国际集团(AIG)获得大笔政府救助,止步于倒闭的悬崖边缘。 当时由保尔森领导的财政部被认为在这一系列决策中起到重大作用。 美国国际集团获得救援后,高盛成为最大受益者。 作为保险巨头,美国国际集团为不少高风险金融交易承保,以对冲风险。 金融风暴中,大量参与这种“对赌”的金融机构血本无归,只有依靠保险公司赔付。 获得政府救助后,美国国际集团得以向“赌赢”的机构作出赔付,高盛是收钱最多的一家,获款将近130亿美元。 |
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李大霄：珍惜低位筹码 不要被大震荡吓倒 http://finance.QQ.com 2009年08月10日11:29 中国证券网 谢长艳 “1664点播下的种子，会给你带来长远的、丰厚的回报。 现在，种子从生根发芽到长成参天大树的过程还没有结束，很多股票还没充分上涨，收获期远没有到来。 投资者一定要珍惜低位筹码，去承受旅途的颠簸。 ”本周英大证券研究所所长李大霄在接受《红周刊》专访时说。 此前他曾经准确预见了A股的历史大顶，并在1800点时号召投资者买入，面对本周大盘的回调，李大宵建议“6124点需要淡泊，1664点需要勇气，现在则需要坚持”。 市场还未见顶部 在过去8个月里，上证指数从1664点涨到3400点，李大霄把这轮上涨称为开花阶段，支持他做出这样判断的基础是充裕的资金流动性、实体经济的复苏和通胀预期。 “充裕的资金流动性是判断股市趋势的大前提，如果这一背景发生大改变就需要重新研判股市走势。 从管理层坚定不移的态度看，我国适度宽松的货币政策和积极的财政政策短期内不会改变。 ”李大霄说。 全球低利率环境是流动性充裕的根源，但巨额的信贷投放为未来的经济过热和通胀埋下了隐患，因此宽松的货币政策会有微调，但不会改变充裕流动性的大局。 因为目前我国经济增长的基础还不稳固，仍需加强。 经济复苏、企业业绩好转也会带动股市上涨，连续5个月上涨的PMI指数、发电量指标转正等佐证了回暖。 预计未来三、四季度经济会有明显的复苏，明年或许更好。 另外，通胀预期会让更多的资金涌入股市避险。 在今年初，李大霄提出了“现金是垃圾，债券是鸡肋，股票是希望”的投资理念。 由于通胀预期使得商品价格上扬，一些企业的业绩会因此提升，比如说房地产、白酒这些大消费领域，这也增加了股市的投资机会。 但投资者还要观察三种情况：一是未来经济复苏进程缓慢，上市公司业绩增长低于预期，使得估值承受很大压力；二是行情不断上涨，大小非减持动力加大；三是下半年货币政策、财政政策和房地产相关政策的转向。 房地产板块仍有机会 上半年，李大霄力推五朵金花——房地产、金融、有色金属、煤炭和航运。 “现在这五朵金花已经绽放，里面仍然蕴含着各种机会，特别是其中的龙头股，投资者现在仍然可以牢牢抱住这些股票，不要被股市的震荡吓倒。 ”李大霄说。 作为五朵金花之首的房地产，一直是投资者关心的重要板块。 最近两周，该板块出现了回调迹象，跌幅超过了10%。 李大霄说，从大盘触底反弹至今，房地产板块的平均涨幅为166%，因此出现10%~20%的回调很正常，算不了什么！“如果投资者是追高买入的房地产股，会暂时出现套牢情况，但投资者可以耐心地把时间放长，好公司会把你从苦海中解救出来。 ” 中国城市化进程才刚刚开始，是他看好房地产板块最重要的原因，中国居民正在从农村到城市层层递进集中。 “人口向城市集中是大趋势，中国的人口密度非常大，这个过程不会一蹴而就，5-6年之内远远不能完成这个浩大的工程。 房地产板块也会因此长期受益。 ”李大霄说。 造纸、消费、钢铁、电力刚开花 虽然与国际比较，A股目前的估值水平较高，但李大霄认为，A股估值相对历史均值水平仍有提升空间。 目前沪市静态市盈率为约28倍，远低于2007年股指见顶时的50.77倍和历史峰值60倍。 因此现在A股的估值水平仍然合理，并未达到疯狂地步。 除了五朵金花，李大霄又增加了造纸、钢铁、电力和消费（零售、电器和白酒）四个板块。 他说“之前推荐的五朵金花正在开，后面这四朵才刚刚开，是下一次行情轮动的备选。 ” 造纸和我国经济的发展关联度较强，随着经济的逐步复苏，纸张的需求会稳步上扬。 最近，钢铁行业部分产品价格回暖比较明显，强周期的特点使其股票的弹性也比较大。 电力股的机会则在于较低的PB，仅为2.8倍左右，远低于A股平均PB水平。 此外，电力企业的资产重组和注入也给该板块带来了机会。 除了A股外，他还坚持认为封基、QDII和被低估的B股也有很大的投资机会。 “目前有封基还有25%~27%的折价空间。 此时购买封基，相当于在2700点左右去买股票，还是非常划算的。 ”李大宵说。 另外，上半年股市超预期上涨，也使得封基的分红预期增强，令其投资价值更加明显。 他建议投资者关注：基金天元、基金裕隆(184692)、基金安顺(500009)、基金裕阳(500006)、基金科瑞(500056)、大成优选（150002)。 对QDII，他认为影响市场走势的大环境并未改变，推荐海富通中国海外精选。 ------------------------------------------ 腾讯财经8月11日讯 中国国家统计局早间举行发布会透露：1-7月份固定资产投资增长32.9%，7月份居民消费价格指数同比下降1.8%，工业品出厂价格指数同比下降8.2%。 对此腾讯财经独家连线英大证券研究所所长李大霄先生。 对于刚刚公布的经济数据，李大霄分析，CPI、PPI降速已经开始趋缓，但仍然没有调头，表明收缩政策还不宜过早。 近期陆续公布的上市公司中报里部分行业业绩已出现提前复苏，主要以金融、地产、汽车为主，预计到三季报和年报时将出现上市公司业绩全面复苏的迹象。 在谈到近日A股5连阴时，李大霄表示，从1664反弹到现在已经超过了100%，回调10%并不为过。 当腾讯财经问及市场上一度猜测当前已经初现6124点M顶技术形态时，李所长说，暂时不要被M顶所吓倒，要看大方向。 首先，业绩持续好转对A股估值将产生提升动力；其次，持续适度宽松的货币政策也是为股市流动性提供充裕的保证。 |
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新浪财经讯 今日两市再度出现单边下跌走势，沪指盘中下跌逾150点，个股全线飘绿。 两市早盘小幅低开后即一路下行，沪指在失守3200点之后，多方稍作抵抗后全线溃退，午后随着银行、石化、有色等板块的轮番杀跌，股指加速下挫，沪指距离3100点仅一步之遥，截至收盘，沪指报3112.72点，跌152.01点，跌幅4.66%，深成指报12591.66点跌4.15%，市场成交量有所放大。 今日沪综指开于3255.99点，最高3255.99点，最低3104.57点，收于3112.72点，跌152.01点，跌幅4.66%，成交额1627.4亿元；深成指开盘13091.96点，最高13101.99点，最低12547.42点，收于12591.66点，跌545.44点，跌幅4.15%，成交额825.1亿元。 消息面上，7月全国财政收入同比增长10.2%，居民存款近两年首度负增长，中国建筑今起计入指数，美股连续第二日下挫，国际油价跌破70美元关口。 盘面： 沪A 上涨：46 平盘：34 下跌：776 沪B 上涨：1 平盘：4 下跌：49 深A 上涨：42 平盘：53 下跌：654 深B 上涨：1 平盘：1 下跌：53 ------------------------------------------ 记录一下，学习。 |
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三大行崛起护盘引发汇金增持猜疑 http://www.sina.com.cn 2009年08月14日 01:48 21世纪经济报道 21世纪经济报道记者 李进 异军突起。 8月13日下午1点半，建设银行(6.08,0.00,0.00%)(601939.SH)为代表的银行板块集体骚动，大盘由此翻红，最终在有色、资源和房地产等板块协助下，迎来小幅反弹。 此前，银行股已连续下跌7个交易日，建设银行更是9连阴。 但是，当天上午不显山露水的建设银行，下午大单频出，有如神助，1点半之后节节走高，终盘上涨5.74%，报收于6.08元。 另外两家国有大型银行工商银行(4.99,0.00,0.00%)(601398.SH)和中国银行(4.29,0.00,0.00%)(601988.SH)，分别录得1.84%和1.18%的涨幅；而深发展(000001.SZ)、北京银行(16.89,0.00,0.00%)(601169.SH)和浦发银行(23.88,0.00,0.00%)(600000.SH)的涨幅均超过3%，银行股全线翻红。 值得一提的是，港股方面，建行、工行和中行H股分别上涨2.525%、1.898%和3.495%，成为拉动恒生国企指数的主要力量。 究竟是什么力量，促使建行如此神勇？ 三大行资金流向迥异 针对13日下午1点半后建设银行放量拉升的走势，有市场人士分析称，“不排除汇金公司出手护盘，毕竟基金目前仓位已经很高，而保险资金处于减仓过程，能够在此时买入的机构，除了QFII就是汇金。 ” 截至发稿，这一说法没有得到汇金方面的正面回复，当晚，建设银行也没有发布汇金方面增持的相关公告。 不过，对比去年9月23日在二级市场分别增持三大行各200万股的情形，8月13日，工商银行和中国银行A股走势并不如建设银行强势，两家银行最终1.84%和1.18%的涨幅和建行5.74%的涨幅相差较大。 而且，可以比照的是在大智慧超赢数据中，和超大账户净买入1.77亿元建行A股不同的是，工行和中行当天的成交数据显示，超大账户均呈现资金净流出状态。 记者当日下午随机采访的上海、北京和深圳数家基金相关人士均表示，近期没有增仓建设银行的计划。 此前披露的基金公司半年报显示，截至今年6月底，华夏基金公司重仓建设银行，其中，华夏行业精选持有1.025亿股，包括华夏回报、华夏回报二号、华夏平稳增长和华夏希望债券4只基金，合计持有近2.2亿股。 和去年末相比，上述5只基金合计持有3.2亿股建设银行，其中约50%的股份为今年上半年增仓。 此外，选择重仓建设银行的单只基金还包括：博时精选股票、汇添富成长焦点、大成蓝筹稳健和鹏华优质治理，持股份额分别在7000万股-1亿股；巧合的是，上述4只重仓配置的基金，均为今年上半年增仓所为。 从基金近期公布的策略看，包括博时、交银施罗德和华安基金等多家基金依然看好银行股，但近期却鲜有基金选择增仓。 大智慧银行类指数在8月13日之前走出7连阴，招商银行(17.68,0.00,0.00%)(600036.SH)甚至走出罕见的8连阴。 大成基金内部人士也向记者坦承，“近期减持了部分银行股，增持了部分受益于出口复苏的板块，如航运业等”。 高盛建议买入建行 如果说同样处于下调仓位的保险机构和基金都不会选择买入银行，那么近期表现异常的QFII基金却值得关注。 8月11日，上交所大宗交易系统成交32只大盘蓝筹股，其中包括129.74万股建设银行，而这些交易的买入方都是被市场视为代表QFII资金的中金公司上海淮海中路证券营业部，卖出方则是国泰君安证券总部。 从这一角度来看，不排除QFII在看好A股银行股的时候，选择通过二级市场买入建设银行A股的可能。 事实上，在港股市场，上周建行H股随着A股下挫后，开始成为资金关注的对象。 尽管建设银行行长张建国透露，下半年建行新增贷款2000亿元人民币较上半年度7090亿元大幅下降，但外资投行高盛基于今年全年行业新增贷款10万亿元的基础上，仍旧给予建行H股“买入”评级。 香港联交所提供的数据显示，8月5日开始的连续7个交易日，建行H股的认购证出现资金净流入现象，合计流入资金约1.2亿港元；与此同时，工行和中行的认购证，过去一周内，也分别有4300万港元和900万港元流入。 “理论上看，不排除是游资炒作的可能性。 比如6月23日下午，中国银行上演冲击涨停的一幕，显然是游资所为；而且现在游资的规模比以前更强大，所以说，短线狙击建行的可能性也是有的。 ”国泰君安上海一家营业部经理表示了不同的观点，“还存在一种可能，就是市场中比较激进的券商自营部门买入，比如2007年曾经参与狙击工行的国信、国泰君安和国元。 ” 需要指出的是，这轮下跌后银行股的拉升，显然非散户所为。 一方面，当天14.5亿元的成交量，显然非一般散户能够完成；另一方面，从大智慧超赢数据可以看出，当天超大账户(买入超过100万股)出现净买入1.77亿元，而散户、中户和大户的账户，均呈现净卖出状态。 回归基本面，8月12日下午，建设银行宣布，该行香港全资子公司建行亚洲与美国国际集团(AIG)签署股份收购协议书：出资7000万美元收购AIG的香港公司AIGF。 一家外资投行的评论认为，这项收购价格低于澳纽银行收购RBS亚洲资产约1.1倍的市账率(市值/账面价值)，使得建行个人贷款资产增加24%的同时，带来了50万个信用卡账户。 在众多内地卖方机构看来，7月份甚至下半年新增贷款大幅下降，并不会对银行业造成较大的负面利空，相反，逐渐企稳的息差，有望成为推动银行业绩增长的重要驱动力。 联合证券分析师吴松凯认为，即使没有加息，由于供给变化的原因，可能导致资金价格的上涨超预期，从而带动息差上涨超预期。 |
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证监会众多官员空降基金公司 专家建议建防火墙 http://www.sina.com.cn 2009年08月14日 11:21 法制日报 专家认为监管与被监管关系模糊执法大打折扣 本报记者 周芬棉 “再过一两年，我会去基金公司找个副总当当。 ”在近日一次聚会上，一位证监会官员如此设想未来。 事实上，他的很多同事离职后到了基金公司和证券公司。 据记者调查，目前，至少有28名基金公司高管曾在证监会任职，有的甚至在证券公司与证监会之间不断“游走”。 “监管者与被监管者的角色如此模糊，不仅导致执法力度大打折扣，还会产生一系列更为深层次的问题。 ”有专家分析。 众多官员空降基金公司 在证监会，近水楼台扑到基金公司和证券公司的，主要是那些处长和副部长们(见图表)。 证券业内元老级人物金旭，现为国泰基金管理有限公司总经理。 1993年7月至2001年11月，他历任证监会法规处副处长、深圳监管专员办事处机构处副处长、基金监管部综合处处长。 南方基金管理有限公司总经理高良玉，1993年3月至1998年3月在证监会工作，曾任证监会发行部副处长。 根据华安基金管理有限公司招募说明书以及2007年7月26日关于聘任总经理、副总经理的公告，华安副总裁韩勇，曾在1994年2月进入证监会，先后任职于期货监管部、稽查部、纪委监察局、基金监管部，历任副主任科员、主任科员、副处长、处长。 目前，有28位基金公司高管有着证监会工作背景。 有的资历很高、年纪相对较大的，则荣任基金公司独立董事。 融通基金管理有限公司独立董事林义相，1993年8月至1996年6月，曾任证监会高级专家、研究信息部副主任、证券交易监管系统负责人。 更有一些人，“游走”在证监会和证券公司之间，往返穿梭。 于今年4月份被公安机关带走的原银河证券总裁肖时庆，曾先后在证监会上市公司部、发行部、会计部工作。 2001年到东方证券担任党委书记、董事长、总经理。 2004年又回到证监会，任职上市公司监管部副主任、股改办副主任。 之后，又到了中国证券界最大券商银河证券任总裁。 有业内人士称，如果不出意外，在今年证监会高层人事调整中，肖时庆被认为还会回归证监会任职。 对“下凡神仙”投鼠忌器 对那些到基金公司、证券公司任职的前证监会官员，中国社会科学院法学所研究员张开平称之为“神仙下凡”。 “正是因为与这些‘神仙’有了千丝万缕的关系，使证监会在执法时往往投鼠忌器”。 张开平说。 “本来，证监会与证券公司、基金公司是监管与被监管的关系，由于这种任职的互换，几乎变成了利益共同体。 猫和老鼠的关系变成了大猫和小猫的关系！”有业内人士向记者分析说。 为此作注脚的，则是证监会对基金公司屡次违规的“宽容”。 北京问天律师事务所律师张远忠对基金业一直很关注。 他分析说，近年来基金“老鼠仓”事件频发，基金应担责。 去年，上投摩根基金公司唐建、南方基金管理公司王黎敏搞“老鼠仓”被证监会处罚，但上投摩根只将唐建开除撇清了自己；今年6月，融通基金管理有限公司原基金经理张野搞“老鼠仓”东窗事发，证监会在通报时竟然申明“纯属个人原因”。 然而，按照证券投资基金法和民法通则相关规定，基金公司应对员工违法行为承担相应的法律责任。 “另一起更为明显违法事件，是基金公司大面积违约拒不分红，使基金收益随股市的下跌丧失殆尽，基民损失惨重，基金公司不仅没有受到任何处罚，相反还大提管理费。 ”张远忠曾首先向南方基金公司发难，他说：“应当追究基金公司行政责任，支持基民维权。 但证监会选择了沉默。 ” 建立防火墙谨防猫鼠一家 张开平分析说，证券市场目前面临两个最大问题，其一是监管力度的问题，其二是竞争性不足。 而这两个问题都与官员在基金公司、证券公司任职有关。 他认为，从监管的效率和证券市场健康发展的角度，官员下海任职证券公司或基金公司都是不妥当的。 张远忠向本报记者分析：“解决这一问题可借鉴法院的做法。 ”据他介绍，依照法官法和律师法，法官离职当律师，被要求两年内不得出庭，终身不得作为律师到原任职法院打官司。 这样做的目的，就是防止律师利用过去的关系影响法院审判。 他说：“证券市场作为对每个参与者财富增减有着直接利害关系的交易场所，与法院对当事人的影响某种程度可比拟，法院的这种做法值得效法。 ” 部分基金公司高管曾任职证监会人员名录 基金公司名称 姓名职务 曾任证监会经历 来源 1、国泰基金管理有限公司 金旭，董事，总经理 1993年7月至2001年11月在中国证监会工作，历任法规处副处长、深圳监管专员办事处机构处副处长、基金监管部综合处处长 招募说明书 2、南方基金管理有限公司 高良玉，董事，总经理 (1993年3月至1998年3月在中国证监会工作)历任中国证监会发行部副处长 招募说明书 周春生，独立董事， (2001年4月至2002年2月在中国证监会工作)历任中国证监会规划发展委员会委员(副局级) 招募说明书 3、华安基金管理有限公司 韩勇，副总裁 1994年2月进入中国证券监督管理委员会工作，先后任职于期货监管部、稽查部、纪委监察局、基金监管部，历任副主任科员、主任科员、副处长、处长 1、招募说明书;2、2007年7月26日关于聘任总经理、副总经理的公告 4、鹏华基金管理有限公司 李相启，独立董事，高级经济师、研究员 历任陕西省证券监管委员会 ，中国证监会济南证管办党委书记、主任、济南稽查局局长，山东证监局局长(具体任职时间未查到) 招募说明书 邓召明，总裁、党总支书记 历任中国证监会处长(具体任职时间未查到) 招募说明书 5、融通基金管理有限公司 林义相，独立董事 (1993年8月至1996年6月在中国证监会工作)历任中国证券监督管理委员会高级专家、研究信息部副主任、证券交易监控系统负责人 招募说明书 6、银华基金管理有限公司 蒋辉，副董事长 曾任中国证监会重庆证监局机构部主任兼上市部主任、上市处处长、局党委委员、副局长(具体任职时间未查到) 招募说明书 7、长城基金管理有限公司 张志红(女)，董事 曾任上海证监局机构监管处副处长、处长，上海证监局上市公司监管一处处长(具体任职时间未查到) 招募说明书 8、银河基金管理有限公司 傅丰祥，独立董事 (1992年至1995年在中国证监会工作)历任中国证监会副 招募说明书 9、泰达荷银基金管理有限公司 缪钧伟，总经理 1998年10月至2003年2月任证监会基金部副处长 招募说明书 10、国投瑞银基金管理有限公司 尚健，总经理 曾任中国证监会基金部副处长(具体任职时间未查到) 招募说明书 刘纯亮，副总经理(暂代行督察长职务) 曾任职于中国证券监督管理委员会(具体任职时间未查到) 招募说明书 11、万家基金管理有限公司 李振伟，董事、总经理 1998年6月起从事证券监管工作，先后任证监会济南证管办党委办公室、上市处主任科员，证监会济南证管办上市处、机构处副处长，证监会山东证监局机构处副处长、处长等职 招募说明书 12、金鹰基金管理有限公司 姚万义，独立监事 历任中国证监会北京证管办副主任、巡视员等职(具体任职时间未查到) 招募说明书 13、招商基金管理有限公司 成保良，总经理、董事 1993年起先后担任中国证券交易系统有限公司上市管理部副经理、经理；中国证监会发行部副处长、处长、稽查局处长 招募说明书 邓良毅，招商安泰系列开放式证券投资基金基金经理 曾任职于深圳证券监督管理办公室(现深圳证监局)任职，从事证券机构及上市公司监管工作(具体任职时间未查到) 招募说明书 14、景顺长城基金管理有限公司 童赠银，独立董事，高级会计师 曾任国务院证券委员会副主任兼中国证监会副 (副部级)(具体任职时间未查到) 招募说明书 15、申万巴黎基金管理有限公司 刘鸿儒，监事 (1992年至1995年)中国证监会首任 招募说明书 16、中海基金管理有限公司 夏斌，独立董事 (1993年2月至1993年7月)历任中国证监会交易部主任兼信息部主任 招募说明书 17、上投摩根基金管理有限公司 周道炯，独立董事 (1995年3月至1997年6月)曾任中国证监会 招募说明书 18、国海富兰克林基金管理有限公司 张雅锋(女)，董事长 (1998年1月至2001年6月)历任广西壮族自治区证券办发行部主任，中国证监会南宁特派办处长、副主任 招募说明书 平雷，独立董事 (1994年5月至1998年4月)历任广西壮族自治区证券管理委员会副主任 招募说明书 19、天弘基金管理有限公司 吕传红，督察长 历任中国证券监督管理委员会天津监管局干部，中国证券监督管理委员会公职律师(具体任职时间未查到) 招募说明书 20、汇添富基金管理有限公司 林利军，董事，总经理 曾任职于中国证监会创业板筹备工作组(具体任职时间未查到) 招募说明书 21、交银施罗德基金管理有限公司 雷贤达，副董事长 曾任中国证监会开放式基金海外专家评审委员会委员(具体任职时间未查到) 招募说明书 莫泰山，董事，总经理 历任中国证券监督管理委员会基金监管部副处长、办公厅 秘书、基金监管部处长(具体任职时间未查到) 招募说明书 裴关淑仪(女)，监事 曾任中国证监会开放式基金海外专家评审委员会委员，负责营运及IT部分(具体任职时间未查到) 招募说明书 22、建信基金管理有限责任公司 何斌，副总经理 曾就职于中国证券监督管理委员会基金监管部(具体任职时间未查到) 招募说明书 23、汇丰晋信基金管理有限公司 李毅，副总经理 曾任中国证券监督管理委员会副处长(具体任职时间未查到) 招募说明书 24、益民基金管理有限公司 刘义鹏，总经理 曾任中国证券监督管理委员会办公厅调研员、中国证券监督管理委员会基金监管部处长等职(具体任职时间未查到) 招募说明书 25、中欧基金管理有限公司 刘建平，总经理 历任中国证券监督管理委员会基金监管部副处长(具体任职时间未查到) 招募说明书 26、金元比联基金管理有限公司 彭张兴，独立董事 曾任香港政府证监处高级主任，香港证监会高级总监，中国证监会规划委委员(具体任职时间未查到) 招募说明书 27、浦银安盛基金管理有限公司 吴伟聪，独立董事，英国国籍 历任中国证监会顾问，中国证监会策略和发展委员会委员(具体任职时间未查到) 招募说明书 28、民生加银基金管理有限公司 黄梅萍(女)，监事，监察稽核部副总监 曾在中国证券监督管理委员会深圳监管局工作(具体任职时间未查到) 招募说明书 |
2009.8.12，在美国明尼苏达州查斯卡的黑泽汀国际高尔夫俱乐部(Hazeltine National Golf Club)，美国职业高尔夫锦标赛(PGA Championship)的练习赛正在那里进行。 图中，比赛选手约翰·戴利(John Daly)把饮料放在一旁。 本次锦标赛将于周四开赛
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09.8.13，印度海德拉巴的一名妇女收集了许多挑水用的塑料罐。 基于美国航天局数据进行的一项研究显示，由于过度取水，印度北部地区的地下水降幅较预期超出20%，有可能因此引发严重的食物和水危机。 
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希特勒的竞选宣传画，1932年
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A股创年内最大跌幅 沪指全日跌5.79%失守2900点 新浪财经讯盘 A股大幅低开，沪指开盘即破3000点，大宗商品重挫拖累资源股大幅下跌，金融地产板块企稳带动股指震荡反弹，沪指上行收复3000点后受阻60日均线回落，权重股联袂杀跌，沪指午后跌破2900点，深成指重挫失守12000点大关。 截至收盘，沪指收报2870.63点，跌幅5.79%。 A股创08年11月18日以来最大单日跌幅，两市超300只个股跌停，上涨个股不足50只，沪指连破3000点和2900点两大整数关口，A股重回二时代。 消息面上，中钢协公布铁矿石价格谈判结果；人民币汇率连续5月贬值；发改委称节能环保产业规划正加紧制定；光大证券明日上市交易；亚太股份和世联地产今日网上申购；创业板有望在10月中旬挂牌；上市公司二季度营收环比全线飘红；大宗商品七大品种齐跌停；恒指午后跌幅扩大至733点。 今日沪综指开于2994.87点，最高3020.26点，最低2867.39，全日收于2870.63点，跌176.34点，跌幅5.79%，成交额1436.92亿元；深成指开盘12269.49点，最高12378.00点，最低11661.13点，全日收于11668.80点，跌830.95点，跌幅6.65%，成交额707.82亿元。 盘面： 沪A 上涨：23 平盘：37 下跌：796 沪B 上涨：1 平盘：3 下跌：50 深A 上涨：25 平盘：50 下跌：674 深B 上涨：0 平盘：3 下跌：52 板块个股： 大宗商品市场重挫，资源类个股大幅走低，采掘、金属指数领跌各行业指数。 权重股持续杀跌，中国石油(13.09,-0.85,-6.10%)、中国石化(12.18,-0.75,-5.80%)跌近6%。 有色金属板块和煤炭板块全线重挫，中金黄金(49.41,-5.49,-10.00%)、中国铝业(15.03,-1.67,-10.00%)、潞安环能(41.72,-4.64,-10.01%)、兖州煤业(18.65,-2.07,-9.99%)等45只煤炭股和有色股跌停，山东黄金(47.97,-5.26,-9.88%)、吉恩镍业(32.18,-3.41,-9.58%)、中煤能源(12.19,-1.34,-9.90%)、国阳新能(37.53,-4.11,-9.87%)等15只股票跌幅逾9%。 地产板块午后跳水，仅光华控股(10.17,0.30,3.04%)等3只地产股收涨，超六成个股跌逾9%，泛海建设(15.11,-1.68,-10.01%)、金融街(12.18,-1.35,-9.98%)等48只地产股跌停，万科A(11.50,-1.27,-9.95%)、中粮地产(11.79,-1.31,-10.00%)等逼近跌停。 光大证券明日上市，券商股表现相对强势，国元证券(23.77,0.86,3.75%)、国金证券(23.05,0.54,2.40%)上涨超2%，宏源证券(23.90,0.22,0.93%)涨幅近1%。 ------------------------------------------------- 记录一下。 |
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喷泉嬉戏：上周四在山东青岛，一个小男孩在公共喷泉下嬉戏解暑。 青岛的温度达到了35摄氏度。 ---------------------------------------------- 摩托车出行：上周五在柬埔寨首都金边，一名男子骑着摩托、载着一名妇女和大包蔬菜在街上行驶。  
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沪市探底回升收复2900 上涨1.40％ 中国证券网（上海证券报 黄波） 18日，沪市以2845.34点惯性低开，经过早盘的震荡后，午后股指探底回升，收复2900点大关。 至收盘，上证综指报在2910.88点，涨幅1.40％，全日成交1233亿元，较昨日萎缩1成半。 个股涨跌家数比约为4：1，不计ST股，沪市有8家个股涨停，3家个股跌停。 新股N光大（601788.sh）受累于近期大盘低迷表现及券商板块的回调压力，上市首日表现平平，高开低走，至收盘，报在27.40元，涨幅29.98％。 盘面显示，今日沪市个股早盘普遍低迷，午后随着大盘的反弹，有所回升，上涨家数逐渐增多，大盘蓝筹股回升明显，但力度稍显平淡。 板块方面，两市仅券商、ST、S板、保险4家板块下跌，其中，券商板块逆市大跌4.41％，处于领跌位置，似有补跌之嫌。 电力、黄金、钢铁、有色、航天军工均涨逾3.0％，处于领涨位置。 但银行、地产等板块表现较差，涨幅在1.0％以下。 煤炭石油板块涨逾2.0％。 |
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社保新开3户难掩7月减持 大幅减持批发零售业 2009年08月19日 08:57 金羊网-新快报 新快报讯 (实习记者 陈永洲 实习生 莫碧婵)尽管我们还在列举一系列数据来证明市场的主力仍在护盘，但作为“国家队”的主力资金——全国社保基金的种种细节动作已经透露出其去意已决。 日前，中登公司及深证交易所纷纷公布7月份统计报告，报告数据显示，社保基金时隔5个月后再度于A股市场开户，但这并不意味其加大对市场的投资。 相反，从7月份深市投资者分类数据中可看出，社保基金已经逐步撤资。 开新户为国有股划转 中登公司的7月统计月报显示，两市7月份新增开户数为235.75万户，环比剧增44.3%，创下近一年半来的新高。 其中，自然人账户为234.91万户、一般机构账户为8244户、证券公司账户为35户、证券投资基金账户为25户、QFII账户为4户，而市场公认的机构主力、所持资金特殊的全国社保基金的账户在时隔5个月后重启开户之举，于深圳市场新开了3个账户。 这令部分投资者备感欣慰，认为这说明了社保基金重新开户意味着其加大了入市的力度。 但如果综合分析各方面的数据，这一自我安慰的想法将被直接否定。 从历史的数据来看，两年来社保基金在市场新增开户数的动作出现了6次，皆处于大盘关键时期。 其中，2008年11月、12月及2009年1月三个月社保基金连续增加开户数，合计新增账户达32户，此后大盘筑底上冲，股指实现华丽翻倍，而社保基金的精准抄底也令其上半年的收益远超预期。 但“料市如神”社保基金也吃过两次大亏：2007年9月份社保基金新增开户数为20户，而大牛市于2007年10月16日见顶后连续下挫；2008年7月份政府传出救市的声音，社保基金仿佛有意扭亏般再度新开了24个账户，但大盘毫不留面地完成岛型反转后一路狂泻1003.90点后探得1664点底部。 两次有失稳健的操作或是去年社保基金亏损逾6.79%的原因之一，这是社保基金自2000年成立以来首次出现年度亏损。 当前，公司业绩向好预期尚未明确，部分行业的估值甚至超过了2007年牛市顶峰，社保基金重启入市步伐，显得并不合理。 有分析人士认为，随着国有股划转进入实质操作的阶段，社保基金在7月份新开账户是为了国有股划转事宜，并非为二级市场而来。 大幅减持批发零售业 据深证交易所公布的分类数据显示，7月深市总成交额为37336.51亿元，环比增长34.65%，而社保基金一改此前积极入市的操作策略，逆市从深市净流出6.64亿元。 细分行业来看，证监会确定的23个行业中，社保基金仅增持了7个行业，增持比例最大的是金属非金属行业，增持幅度达行业流动股的0.23%，其次是石化塑胶行业，幅度为0.13%；减持比例最大的批发零售业，减持幅度为0.38%，其次是房地产业，幅度为0.35%。 社保基金的减持早有风声。 7月22日，保监会 吴定富在全国保险监管会上，4次脱稿提醒在场保险公司高管，应高度警惕股市和资本市场的不确定性，要求险资需控制入市操作。 资深市场人士韦永辉向记者表示，管理层如此明确地警示是今年以来绝无仅有的，充分说明了管理层已预见此次大盘的大幅度调整，而社保基金此后出现一个持续降低仓位的动作很正常，这也从另一个角度反映出此次调整的空间和时间都不容乐观。 |
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单周基金开户数降至7万 50ETF现年内最大净赎回 2009年08月19日 07:38 每日经济新闻 每经记者 李娜 发自上海 上周，沪深两市遭遇黑色一周，股指在3000点关口前摇摇欲坠。 8月以来，股市的连续大幅下挫，已将股指红7月的果实消耗殆尽。 股指的连续回调，机构和散户过往高涨的热情都遭遇到了不小的打压。 上周基金开户数大幅回落，降至7万多户，50ETF也惊现年内最大赎回份额。 基金开户数跌至7万户 8月以来，股指在冲击3500点未果后掉头下行，此种市场表现极大地影响了基民入场情绪。 据中登公司数据显示，8月第一周，基金新增开户数从12多万户降至10万户附近；在刚刚过去的一周，沪深两市基金新增开户数分别达到了3.3416万户、4.3511万户，总计7.6927万户，较前一周环比再度下降了20%以上。 另据多家正在发新基金的基金公司工作人员表示，近期由于市场大跌，新基金销量大不如前，有些卖不动了。 50ETF赎回创天量 和基民热情降温相同的是，上周ETF基金也遭遇了不小的赎回，某种程度上也彰显出机构减持意愿的增强。 据上交所数据显示，上周50ETF基金的申购份额为33.18亿份，赎回份额为41.09亿份，净赎回达到了7.91亿份，创下了牛年以来50ETF最大赎回记录。 数据显示，在此之前，50ETF基金曾在2月最后一周遭遇了7.17亿份的净赎回。 与50ETF基金命运相同的还有红利ETF和华安180ETF。 数据显示，上周红利ETF基金的申购额为5.715亿份，赎回额为8.28亿份，净赎回达到了2.565亿份；180ETF基金上周申购额为5.07亿份，赎回额为13.92亿份，净赎回突然放大至8.85亿份。 资料数据显示，今年以来，180ETF的单周净赎回量从未超过1亿份。 据沪上某基金公司有关人士透露，最近几周，南方某大型保险公司一直在赎回基金。 |
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新浪财经讯盘 A股早盘高开，钢铁、有色、券商板块表现低迷，拖累沪指跌破2900点，石化双雄发力拉升股指难掩个股颓势，午后权重板块急挫，早间力撑大盘的石化双雄和银行股倒戈转跌，沪指放量跳水跌破2800点。 截至收盘，沪指收报2785.58点，跌幅4.30%。 这是A股连续第四个周三收跌，沪指本周已下跌8.58%，八月来跌幅超18%。 今日沪综指开于2916.09点，最高2929.06点，最低2761.40点，全日收于2785.58点，跌125.30点，跌幅4.30%，成交额1272.18亿元；深成指开盘11818.00点，最高11833.97点，最低11072.61点，早盘收于11209.92点，跌563.38点，跌幅4.79%，成交额638.48亿元。 盘面： 沪A 上涨：76 平盘：30 下跌：750 沪B 上涨：2 平盘：3 下跌：49 深A 上涨：62 平盘：54 下跌：633 深B 上涨：2 平盘：1 下跌：52 板块个股： 各行业指数全线重挫，地产、建筑指数领跌，跌幅超7%，金属、采掘指数大跌逾6%。 
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作者：索罗思 回复日期：2008-4-28 17:33:16 炒股，无非是： 1、个股基本面：安全，稳当，每年年报都有利润增长，在板块中的地位； 2、个股目前行情：低位还是高位，空头还是多头，盈筹在什么位置、是否有解禁，什么时候，盈筹盈利空间-安全边际与博弈时间-每一次博弈的时空数量…… 3、股市目前行情：低位还是高位，空头还是多头，成交量， 4、国内经济形势 5、国内政治条件 6、国际政治经济 7、目前舆论导向 8、股市主体（散户、主力）的参与态势：资金动向、心理状态…… 9、突发事件 …… |
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新浪财经讯 沪指早盘小幅高开，石化双雄劲升带动沪指快速突破2800点，煤炭板块接力拉升，午后地产、有色等权重板块复苏，市场热点频现，个股呈普涨格局，沪指放量大涨收复2900点。 截至收盘，沪指报2911.58点，涨幅4.52%，创09年3月4日来最大单日涨幅。 消息面上，审计署拟审计银行信贷投向；国务院六项措施扶持中小企业；国土部要求用地项目需上报特批；创业板技术测试10月9日前完成；管理层再批两偏股基金；美股收高，纽约油价大幅高收逼近74美元。 今日沪综指开于2798.37点，最高2914.64点，最低2798.37点，全日收于2911.58点，涨126.00点，涨幅4.52%，成交额1266.80亿元；深成指开盘11193.03点，最高11667.98点，最低11193.03点，全日收于11648.35点，涨438.43点，涨幅3.91%，成交额646.48亿元。 盘面： 沪A 上涨：810 平盘：34 下跌：12 沪B 上涨：51 平盘：3 下跌：0 深A 上涨：695 平盘：44 下跌：10 深B 上涨：53 平盘：2 下跌：0 板块个股： 行业指数全线收涨，采掘指数大涨超7%，两市53只股票收于涨停，下跌个股仅22只，其中14只为ST股。 国际油价大幅高收，煤炭板块强势上涨，恒源煤电(30.86,2.81,10.02%)、盘江股份(26.47,2.41,10.02%)、平煤股份(29.17,2.65,9.99%)、靖远煤电(15.43,1.40,9.98%)涨停，中煤能源(12.64,1.11,9.63%)逼近涨停，金牛能源(35.97,2.86,8.64%)、大同煤业(39.46,3.13,8.62%)等4只煤炭股大涨超8%，中国神华(32.50,2.39,7.94%)、西山煤电(34.97,2.52,7.77%)等7只股票涨幅逾7%；石油化工板块受油价走高提振大幅上涨，准油股份(19.03,1.73,10.00%)涨停，中国石油(13.88,0.89,6.85%)、黑化股份(5.65,0.35,6.60%)大涨超6%，中海油服(15.50,0.76,5.16%)涨幅逾5%，中国石化(13.00,0.37,2.93%)收涨近3%。 金融板块力推大盘上扬，保险股三驾马车领涨，中国太保(22.12,1.40,6.76%)、中国平安(51.82,2.99,6.12%)涨逾6%，中国人寿(27.75,1.40,5.31%)收涨超5%；券商股方面，长江证券(19.65,1.47,8.09%)领跑，大涨超8%，中信证券(28.64,1.17,4.26%)、海通证券(14.65,0.62,4.42%)等4只券商股涨超4%；南京银行(16.91,1.01,6.35%)、兴业银行(36.32,2.14,6.26%)领涨金融板块，涨幅均超6%，交通银行(9.19,0.39,4.43%)、民生银行(7.26,0.31,4.46%)等5只银行股收涨逾4%，工商银行(4.75,0.15,3.26%)、中国银行(4.02,0.12,3.08%)、建设银行(5.66,0.17,3.10%)涨幅均超3%。 有色金属板块午后震荡走强，金钼股份(19.79,1.80,10.01%)收于涨停，锡业股份(27.06,1.96,7.81%)大涨近8%，西部资源(26.89,1.75,6.96%)、西部矿业(14.23,0.90,6.75%)、焦作万方(18.97,1.12,6.27%)涨幅超6%，南山铝业(11.36,0.60,5.58%)、中孚实业(24.25,1.27,5.53%)、贵研铂业(27.03,1.34,5.22%)收涨逾5%。 地产板块午后回暖，旭飞投资(11.96,1.09,10.03%)、天业股份(13.32,1.21,9.99%)、海德股份(7.16,0.65,9.98%)、高新发展(7.96,0.72,9.94%)涨停，保利地产(24.60,0.84,3.54%)、招商地产(28.37,0.92,3.35%)、陆家嘴(23.87,0.84,3.65%)、金地集团(14.84,0.45,3.13%)收涨超3%，万科A(11.28,0.28,2.55%)涨幅逾2%。
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保险资金看好市场 7月份增加投资1204亿 http://www.sina.com.cn 2009年08月21日 04:00 中国证券网-上海证券报 5月到7月，保险资金一直看好市场，并大幅度增加了投资规模 ⊙本报记者 卢晓平 根据保监会昨日披露的最新数据显示，今年前7月，保险资金投资为2.448万亿元，相较于前6月的2.3279万亿元，7月份单月增加投资1204.2977亿元。 从季度发布数据看，一季度末保险资金运用余额中股票(股权)2886.1亿元，占比8.97%，证券投资基金占比为5%，股票(股权)基金占比合计为13.97%。 而截至二季度末，保险资金运用余额中股票(股权)3317.9亿元，占9.8%，证券投资基金2284.5亿元，占6.8%，两者合计占16.6%。 从今年险资持仓情况变化看，自去年年底以来，保险资金投资规模不断减少。 2月份较1月份减少300亿元，3月份略有回升，较2月末增加115.7亿元。 但4月份环比再次出现下降，较3月末减少投资152.6亿元。 而5月份大幅增加447亿元，6月投资增加806亿元。 因此，股票与证券投资基金占比的增加，一方面可能是股市向好市值增加的影响，另一方面也表明保险资金投资可能在5月份开始发力，一直到7月，都保持对市场非常看好的态势，大幅度增加了投资规模。 而其银行存款却出现明显回落。 今年前7月，保险资金银行存款为1.0292万亿元，比前6月的1.0445万亿元，7月减少152.25亿元。 数据还显示，保险保费收入增幅有所放缓。 今年前7月，原保险保费收入为6786.38亿元，比前6月的5986.11亿元只增加了800亿元，与6月当月增加的1035.6亿略有减少。 由于投资的快速增长，使得行业在保费收入放缓的情况下，资产规模大幅度增加。 今年前7月，保险资产总额为3.839万亿元，当月增加1319.62亿元。 中金报告显示，市场的形势正在不断演进中，随着经济复苏预期渐强和股市表现的进一步变化，保险公司股权投资收益水平面临新的提升空间。 |
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吴晓灵：央行货币政策现在已经处于两难状态 经济人物：吴晓灵中新社发王辰 摄 吴晓灵：要正确理解适度宽松的货币政策 中新网8月20日电 最新出版的《中国人大》杂志刊登全国人大财政经济委员会副主任委员吴晓灵的短文说，要正确理解适度宽松的货币政策。 （附吴晓灵相关论文：《解读数量宽松的货币政策和适度宽松的货币政策》新浪财经授权独家刊载） 吴晓灵在文中说，当前中外经济金融形势不同，对货币政策的选择也应该不同。 中国没有发生经济危机，也没有发生金融危机。 中国经济速度的下滑，是多年经济高速增长、经济结构不合理、需要自我调整的必然趋势，国际金融危机只不过是促使我国经济增速下滑得快一点而已。 在这样的背景下，为打消通货紧缩的预期，采取适度宽松的货币政策是对的，也已取得了成效。 但是，中国面临的情况有所不同。 国外的金融机构受了极大创伤，商业银行不敢放款，中央银行不得不代替商业银行来向社会直接提供信贷。 而我国的金融机构有极大的贷款冲动，上半年的贷款额激增充分说明了这一点。 因此，中国的中央银行绝对不能采取和国外的中央银行同样的政策来应对金融危机，要正确地理解和贯彻适度宽松的货币政策。 年初国务院确立了广义货币供应量(M2)增长17%、贷款增长5万亿元以上的目标，相对于8%的GDP增长和4%的CPI增长是一个适度宽松的货币政策，而今年上半年执行结果M2增长28.5%，贷款增长7.37万亿元。 如果不采取控制货币信贷增长的措施，将埋下国民经济发展的重大隐患。 从2003年至2007年来看，商业银行上半年的贷款量基本占全年的60%至70%，五年平均下来是65.5%。 依照这个比例，今年的信贷总量将达到11.1万亿元，全年的贷款增长幅度将达35%以上。 这样高速的信贷增长，会加大通货膨胀的压力。 尽管一些行业产能过剩，商品价格一时上不去，但这些钱不买商品，就可以买房子和股票。 股市和房市的热度，大家都已经感觉到了。 房市只有自助需求上来了才是健康的，而报纸报导房市中大部分是投资需求。 大多数老百姓苦于房价太高买不起房，但房价还在上升。 我国经济并没有彻底走出“低增长”的状况，企业利润还是下降，只不过降幅缩小，股市上涨的基础应是企业利润，目前的股市快速上涨没有基础。 如果全年放出来11万亿元的贷款，会为我国未来经济发展埋下重大隐患。 另外，我国现有贷款结构，是不利于货币政策转型的。 美、欧央行实行数量宽松的货币政策，主要是加大基础货币投放，替补商业银行信贷的不足。 这些操作是短期的，按周、月，最多三个月买入票据和社会上的金融资产，世界主要国家中央银行都在考虑寻找恰当的时点，改变目前数量宽松的货币政策，在寻找退出的时机。 而我国创造货币的，不是中央银行的短期操作，是商业银行的长期投入。 目前中长期贷款占比达到51%，长期贷款的大量投入带来了极大的难题。 不继续增加贷款供应，必然有一批项目要断掉资金链，成为烂尾工程；继续按照现在的速度投放货币，就会带来通货膨胀压力。 中央银行现在已经处于两难状态，如果我们不尽早统一思想认识，尽早采取措施，就会错失良机。 中国经济确实面临很多不确定因素，但是绝对不能依靠信贷冲抵，适度的货币信贷能够给国民经济作出贡献，过度的货币信贷投放对社会而言不是福音。 |
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新基金获批速度达3天6只 http://www.sina.com.cn 2009年08月21日 04:07 中国证券网-上海证券报 吴晓婧 “一对多”业务监管部门加班加点推进中 在市场调整加速之时，新基金获批不断提速。 短短3日，就有多达6只基金拿到发行批文，这在基金发行历史上实属罕见。 另据记者了解，对于市场关注的基金专户“一对多”业务，监管部门则处于加班加点全面推进中。 本周一，上证综指创下9个月来单日跌幅之最，当晚，监管部门连发三张基金的批文，分别是交银施罗德上证180公司治理指数ETF、交银施罗德上证180公司治理指数ETF联接基金和华安上证180ETF联接基金。 周二，银华沪深300(3203.624,59.23,1.88%)指数基金(LOF)也拿到发行批文，成为沪深300指数基金暂缓放行近一个月后首只获批的沪深300指数基金产品。 周三，上证综指再度大幅下挫达4.3%，监管部门则再发两张基金批文，分别为信达澳银中小盘股票型基金和中邮核心优势灵活配置混合型基金。 短短3日内，证监会就连批6只基金，由此透露出维稳意图。 此外，8月18日，监管部门开始受理“一对多”专户理财产品的备案材料，8月19日，上报材料的基金管理公司就已收到备案材料的修改意见稿，“回复速度如此之快，大大出乎我们的意料。 ”上海一合资基金公司专户理财部人士表示。 上述人士表示，当初预计监管部门会选择一只设计最为成熟的“一对多”理财产品给予修改意见稿，但19日该公司上报的5只“一对多”专户理财产品备案材料均收到了修改意见稿。 目前有27家基金公司进行了产品报备，每只产品报备材料多达几十页，监管部门一定是“加班加点”进行回复。 上述人士表示，按照每只“一对多”专户理财产品1到2亿元的规模计算，如果每家公司有一只产品获批，那么第一批“一对多”专户募集资金规模可能在20亿到30亿元左右，如此规模的专户资金入市并不会对市场产品太多实质性的推动作用，更多的是对于市场信心的提振。 -------------------------------------------------- 工银央企ETF募集50亿 下周起入市 http://www.sina.com.cn 2009年08月21日 04:06 中国证券网-上海证券报 朱宇琛 记者昨日获悉，工银上证央企ETF已发行完毕，募集规模约50亿，将于下周起入市。 其中，8月20日的网上现金认购规模约在36亿左右。 该基金也是近三年来发行的首只ETF。 资料显示，工银上证央企ETF的认购方式有网下和网上两种，其中网上现金认购仅昨天一天。 昨日A股翻红，大涨4.52%，这无疑使得投资者的热情得到增强。 工银上证央企ETF成立后将成为国内第6只ETF，同时也是今年来成立的第6只指数基金。 目前还有7只指数基金在发或待发，再加上偏股类基金，同时在售的多达12只。 到本月下旬，就将有金元比联价值成长、易方达沪深300(3203.624,59.23,1.88%)、大成行业轮动等8只基金结束募集。 此外，在市场调整加速之时，新基金获批也不断提速。 本周一至周三短短3日间，就有多达6只基金拿到发行批文，这在基金发行历史上实属罕见。 而在工银上证央企ETF结束募集前不久，监管部门也已“火线”批准了联接基金的申报。 交银施罗德上证180公司治理指数ETF、交银施罗德上证180公司治理指数ETF联接基金和华安上证180ETF联接基金齐齐获批。 由于联接基金在银行销售，因此，联接基金的开闸将打通银行资金和交易所挂牌的ETF基金之间的资金渠道，为中小投资者参与ETF投资提供明显便利，进一步活跃ETF市场。 另据记者了解，对于市场关注的基金专户“一对多”业务，监管部门则处于“加班加点”全面推进中。 加上近百只上报的“一对多”专户产品，相信后续入市资金将依然充沛。 |
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全国22个城市79条地铁规划获批 总投资8820亿 http://www.sina.com.cn 2009年08月21日 02:42 第一财经日报 刘展超 在保增长扩内需的“主旋律”下，国内的城市轨道交通建设在沉寂7年之后再次呈现火爆局面。 昨日，在住房和城乡建设部(下称“住房部”)一场内部通气会上，该部城市建设司司长陆克华透露，目前国务院已经批复了22个城市的地铁建设规划，总投资8820.03亿元。 79条轨交增量 陆克华表示，截至2008年底，我国已有10个城市拥有共29条城市轨道交通运营线路，运营里程达到776公里，年客运总量达22.1亿次。 而据不完全统计，北京、上海等15个城市共有约50条，1154公里轨道交通线路在建。 截至目前，有约27个城市正在筹备建设城市轨道交通，其中22个城市的轨道交通建设规划已经获得国务院批复。 至2015年前后，北京、上海、广州等22个城市将建设79条轨道交通线路，总长2259.84公里，总投资8820.03亿元。 而国家发改委基础产业司司长王庆云今年早些时候曾表示，国务院已批和将批的城市轨道交通规划共涉及23个城市。 陆克华对CBN记者表示，上述获批建设的79条轨道交通线路不包含目前正在建设中的线路，完全是未来的“增量”。 这也意味着，到2015年前后，我国建成和在建轨道交通线路将达到158条，总里程将超过4189公里。 据了解，目前国务院批准地铁建设一般依据3项指标来衡量，即城市人口在300万以上，GDP在1000亿以上，地方财政一般预算收入100亿以上，而轻轨的标准只要达到上述条件的60%即可，目前全国有将近50个城市具备了轨道交通的建设需求和条件。 资金魔咒已解？ 事实上，这并非第一次在全国出现地铁热。 有的城市甚至坦言，自己的地铁梦已经做了几十年。 由于担心全国地铁建设“一哄而上”的局面，国务院曾两次叫停地铁立项进行“整风”。 1995年国务院发布第60号文(《暂停审批快速轨道交通项目的通知》)，宣布“不再批准地铁项目立项”。 2002年10月中旬，国务院办公会议又决定，冻结各城市地铁立项。 当时首当其冲的是杭州、沈阳以及上海的M8号线项目。 据分析，高层两次叫停是由于担心地铁建设是一个“无底洞”，其盈利模式则是世界性难题，草率立项，会给当地财政造成巨大负担。 据了解，建设一公里的地铁线路需要投资近7亿元人民币，因此被称为“天价工程”。 而此前，因后续资金缺乏而中途下马的项目也不乏案例——上世纪90年代中期立项的青岛地铁、重庆一号地铁因缺乏资金，使工程半途而废。 促成此次地铁项目大量获批的机遇显然是确保GDP增速的诉求。 银根宽松也让项目融资更加容易，成本更低。 “我们庆幸抓住了这个历史机遇。 如果没有国际金融危机，审批不会有如此‘加速度’，因为地铁项目的投入，能扩大内需。 ”南昌地铁项目开建后，有媒体引用南昌市轨道办有关人士的话称。 王庆云也表示，发展城市轨道交通从短期看能够拉动固定资产投资，有利于克服国际金融危机对我国实体经济的影响，促进经济平稳较快发展。 监管漏洞忧虑 除了立项“一哄而上”，地铁项目建设速度过快以及建设过程存在违法分包等监管漏洞也成为各界争议所在。 2007年3月28日，当时尚在建的北京地铁10号线某施工段发生塌方，造成6人丧生。 一年后的11月中旬，杭州地铁发生重大塌方事故，酿成10余人死亡。 最近的一次安全事故发生在今年8月2日，西安一条在建地铁发生坍塌事故，两人殒命当场。 住房部曾于今年5月下旬展开针对在建轨道交通的安全生产专项督查，涉及北京、西安等18个城市，每个城市至少检查3个项目。 除了安全生产方面的检查，此次住房部同时还开展了对市场主体行为的督查，其内容主要包括：工程发承包各方的招投标情况；工程款支付情况；市场各方主体责任落实情况；政府有关主管部门的监管责任落实情况等。 关于此次督查的结论和成果，陆克华昨日对CBN记者的提问未予置评。 而在中办、国办近日印发的《关于开展工程建设领域突出问题专项治理工作的意见》中坦承，目前在国内工程建设领域依然存在一些突出问题，其中就包括一些招标人和投标人规避招标、虚假招标、围标串标、转包和违法分包等。 -------------------------------------------------- 管理层，吹暖风 |
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报导：中国计划提高银行业资本金要求 据报导，中国银监会要求各银行将持有的其他贷款机构发行的次级债和混合债从补充资本中扣除，此举旨在提高对银行的资本金要求。 股闻天下：银监会新规提高中国银行业资本要求 巴菲特旗下中美能源希望增持比亚迪 巴菲特控制的中美能源公司董事长表示，该公司希望在适当时机进一步增持其在比亚迪公司10%的股权。 私募股权公司竞相在华设立人民币基金 据悉凯雷集团正就筹建数十亿元人民币私募股权基金进行深入谈判。 同时另一家私募股权公司KKR也在积极研究设立人民币基金的事宜。 全球对冲基金将重点转向中国 吴晓灵：今年信贷总量可能达11.1万亿元 中国央行原副行长吴晓灵日前撰文称，中国今年的信贷总量可能达到人民币11.1万亿元，这将为中国未来经济发展埋下重大隐患。 国家信息中心：货币政策不具备变向的条件 国美电器上半年净利润下降49.5% 国美电器周五公布上半年净利润较上年同期下降49.5%，因收入大幅下滑。 该公司是中国销售额最高的电器零售商。 淘宝网上半年交易额倍增 -------------------------------------------------- 包 括美国一些大名鼎鼎的私募股权基金在内的国外机构正在中国大举筹集资金，此举为在这个全球增长最快的主要经济体内达成交易提供了一条新的途径。 据知情人士透露，凯雷集团(Carlyle Group LLC)正就在中国国内筹建数十亿元人民币私募股权基金进行深入谈判。 早在今年初，凯雷就已设立了一只规模较小的人民币基金，主要注重成长型资本投资，不过这一消息一直未对外披露。 知情人士称，Kohlberg Kravis Roberts & Co.也在积极研究设立人民币基金的事宜。 这些天来，包括百仕通集团(Blackstone Group LP)和麦格理集团(Macquarie Group Ltd.)在内的其它国外私募股权公司和银行已宣布从中国当地投资者手中总共筹集约45亿美元资金的计划。 中国市场对美国私募股权公司具有强大的吸引力。 在过去一年里，由于信贷市场动荡和全球经济衰退，它们的十几桩杠杆式收购都以失败告终。 与此形成鲜明对比的是，中国经济以比许多人的预期更好的姿态正在摆脱全球金融危机，第二季度增长率达到了7.9%。 中国大多数交易的规模都在1亿美元左右，没有或只有很低的杠杆比率。 凭借中国日益增长的消费需求和帮助中国企业海外上市，私募股权公司能够获得巨大的回报，而又无需背负债务。 中国还有巨大的投资者队伍有待开发。 这包括中国的社保基金，但也有众多富裕起来的中国企业家，他们中许多人都通过向私募股权公司出售股权或是手下的公司上市而赚得钵满盆满。 KKR大中华区负责人刘海峰(David Liu)说，中国对将资金投入到另类资产中存在许多尚未被满足的需求。 国外私募股权公司已在中国经营了多年，但由于不愿让外国人控制本地的知名企业，许多公司都难以达成交易。 目前所发生的变化是，国外公司正在设立面向持有人民币的当地投资者的基金。 国外公司希望它们的待遇能像国内投资者一样，自由投资于更为广泛的行业。 凯雷亚洲基金联席负责人杨向东说，国外基金公司将积极参与人民币基金业的发展。 我们这一年多来一直在这个问题上同政府机构密切合作。 纷至沓来的这些设立新基金的公告反映出了国外公司的紧迫感。 美国美迈斯律师事务所(O'Melveny & Myers LLP)北京办事处负责人司马瑞(Lawrence Sussman)说，私募股权公司都担心，如果现在不在当地设立机构，它们可能会在竞争中处于劣势。 司马瑞预计，中国有外资参与的人民币基金数量今年将增加一倍以上，达到约100只。 |
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报导：中国计划提高银行业资本金要求 据报导，中国银监会要求各银行将持有的其他贷款机构发行的次级债和混合债从补充资本中扣除，此举旨在提高对银行的资本金要求。 股闻天下：银监会新规提高中国银行业资本要求 巴菲特旗下中美能源希望增持比亚迪 巴菲特控制的中美能源公司董事长表示，该公司希望在适当时机进一步增持其在比亚迪公司10%的股权。 私募股权公司竞相在华设立人民币基金 据悉凯雷集团正就筹建数十亿元人民币私募股权基金进行深入谈判。 同时另一家私募股权公司KKR也在积极研究设立人民币基金的事宜。 全球对冲基金将重点转向中国 吴晓灵：今年信贷总量可能达11.1万亿元 中国央行原副行长吴晓灵日前撰文称，中国今年的信贷总量可能达到人民币11.1万亿元，这将为中国未来经济发展埋下重大隐患。 国家信息中心：货币政策不具备变向的条件 摩根士丹利大举招聘 意图重振业务 据知情人士透露，摩根士丹利正在大举招聘，计划增加至多400个交易和销售岗位，以重振固定收益交易、新兴市场以及外汇交易等领域的业绩。 澳大利亚与中国将恢复自由贸易谈判 瑞士政府出售瑞银股份 获利12亿瑞士法郎 中国商务部预计09年CPI升幅约为2% 淘宝网上半年交易额倍增 微软雅虎等联手对抗谷歌图书协议 -------------------------------------------------- 私募股权公司竞相在中国设立人民币基金 包 括美国一些大名鼎鼎的私募股权基金在内的国外机构正在中国大举筹集资金，此举为在这个全球增长最快的主要经济体内达成交易提供了一条新的途径。 据知情人士透露，凯雷集团(Carlyle Group LLC)正就在中国国内筹建数十亿元人民币私募股权基金进行深入谈判。 早在今年初，凯雷就已设立了一只规模较小的人民币基金，主要注重成长型资本投资，不过这一消息一直未对外披露。 知情人士称，Kohlberg Kravis Roberts & Co.也在积极研究设立人民币基金的事宜。 这些天来，包括百仕通集团(Blackstone Group LP)和麦格理集团(Macquarie Group Ltd.)在内的其它国外私募股权公司和银行已宣布从中国当地投资者手中总共筹集约45亿美元资金的计划。 中国市场对美国私募股权公司具有强大的吸引力。 在过去一年里，由于信贷市场动荡和全球经济衰退，它们的十几桩杠杆式收购都以失败告终。 与此形成鲜明对比的是，中国经济以比许多人的预期更好的姿态正在摆脱全球金融危机，第二季度增长率达到了7.9%。 中国大多数交易的规模都在1亿美元左右，没有或只有很低的杠杆比率。 凭借中国日益增长的消费需求和帮助中国企业海外上市，私募股权公司能够获得巨大的回报，而又无需背负债务。 中国还有巨大的投资者队伍有待开发。 这包括中国的社保基金，但也有众多富裕起来的中国企业家，他们中许多人都通过向私募股权公司出售股权或是手下的公司上市而赚得钵满盆满。 KKR大中华区负责人刘海峰(David Liu)说，中国对将资金投入到另类资产中存在许多尚未被满足的需求。 国外私募股权公司已在中国经营了多年，但由于不愿让外国人控制本地的知名企业，许多公司都难以达成交易。 目前所发生的变化是，国外公司正在设立面向持有人民币的当地投资者的基金。 国外公司希望它们的待遇能像国内投资者一样，自由投资于更为广泛的行业。 凯雷亚洲基金联席负责人杨向东说，国外基金公司将积极参与人民币基金业的发展。 我们这一年多来一直在这个问题上同政府机构密切合作。 纷至沓来的这些设立新基金的公告反映出了国外公司的紧迫感。 美国美迈斯律师事务所(O'Melveny & Myers LLP)北京办事处负责人司马瑞(Lawrence Sussman)说，私募股权公司都担心，如果现在不在当地设立机构，它们可能会在竞争中处于劣势。 司马瑞预计，中国有外资参与的人民币基金数量今年将增加一倍以上，达到约100只。 |
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跳水：周四在德国不来梅，一名男子在酷暑炎炎中跳进泳池。 ---------------------------------------------------- 猫眼星云：美国国家航空航天局(NASA)周四公布的这张图片中，猫眼星云环绕着一颗耀眼的恒星。 这是天文学家首次观测到行星状星云的中央恒星所散发出的物质。 这张照片来源于钱德勒和哈勃太空望远镜所收集到的资料。 ----------------------------------------------- 赛事宣传：周四在伦敦椭圆形体育场，灰烬杯板球锦标赛英国对澳大利亚的比赛现场，几名女子向球迷发放宣传单。   
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翻身过杆：周三在柏林举行的世界田径锦标赛男子跳高预赛中，瑞典选手托恩布莱德(Linus Thornblad)翻身越过横杆。 ----------------------------------------------- 跳：周三在英格兰黑斯廷斯，一个男孩从海堤上跳下，这种运动被称为“tombstoning”。 ------------------------------- 跑步送机：周一，凤凰城市长菲尔·戈登(Phil Gordon)和儿子Jake奋力奔跑，赶在奥巴马登上空军一号前，为他送行。 奥巴马在海外战争退伍老兵集会上发表讲话后，早早地离开了会场。 会场外聚集了持枪抗议者，他们说自己正在行使携带枪支的权利。 -------------------------------------------- 光之球：周一在美国俄亥俄州的特洛伊附近，彩灯照亮了迈阿密乡村集市的夜空。    
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中字头大象加速踏入A股 2009年08月22日 16:57扬子晚报【大 中 小】 【打印】 共有评论0条 若说中国石油[13.97 0.65%]和中国石化[13.10 0.77%]是中国石油行业的“双雄”，那么中国南车[4.62 0.87%]和中国北车就是中国轨道交通装备业的“铁皮双雄”。 证监会发审委昨日宣布，与中国南车一起垄断了国内铁路机车制造市场95%份额的中国北车股份有限公司的首发申请获批，北车拟发行30亿股A股，募集项目投资额合计64.36亿元。 继中船重工之后，又一“中字头”大象股将鸣响驶入A股的汽笛。 昨天同时获批的还有广东海大集团股份有限公司。 而与此同时，下周中冶IPO申请也将于26日上会。 中国北车也是“大象” 上半年负债大幅上升 可查资料显示，中国北车是国务院国资委监管的国有大型骨干企业，与中国南车一起，构成国内机车、客车、货车、动车组及车辆配件的“双寡头”。 若说中国石油和中国石化是中国石油行业的“双雄”，那么中国南车和中国北车就是中国轨道交通装备业的“铁皮双雄”。 根据中国北车发布的招股说明书(申报稿)，中国北车此次拟发行30亿股A股，占本次发行后总股本的比例不超过34.09%，发行后总股本不超过88亿股，主承销商为中金公司。 值得注意的是，中国北车在上半年的固定资产投资热潮中，负债大幅上升。 截至今年上半年，其资产负债率为46.16%，去年年底为41.24%。 资料显示，中国南车和中国北车资产规模、盈利能力都相当。 中国北车在国内城轨车市场具有一定优势，中国南车则在铁路车辆市场份额更大。 但目前，南车在资本市场上无疑跑在了北车前面，不仅实现了A加H两地上市，且旗下还有3家上市公司，北车集团旗下则无一家上市公司。 另据披露，海大集团此次拟发行5600万股在深交所上市。 该公司主营业务为饲料、添加剂的生产和技术开发，畜禽、水产的养殖等。 东早 中冶IPO申请26日上会 拟发不超35亿股 证监会发审委将于2009年8月26日召开第82次发行审核委员会工作会议，会议将审核中冶IPO申请。 中冶招股说明书显示，中冶拟发行不超过35亿股A股，A股发行后的总股本不超过165亿股，H股发行数量(不含社保基金减持股数)为不超过26.10亿股(H股超额配售选择权行使前，不超过30.015亿股如全额行使H 股超额配售选择权)。 此前报道称，消息人士透露，中国冶金科工集团拟于9月以“先A后H”形式上市，集资最多40亿美元。 若如期挂牌，该IPO(新股首次发行)将成为香港今年迄今规模最大集资额新股，全球则排第三位。 中冶招股说明书称，公司在进行本次A股发行的同时，正在积极寻求境外H股的发行。 公司拟公开发行的H 股的发行价格不低于A 股的发行价格，最终发行价格在考虑境内外投资者利益的情况下，结合发行时境内外资本市场情况，按照本公司所处行业的一般估值水平及市场认购情况确定。 宗 禾 两新股下周一发行 发行价均超10元 下周一还将发行2只新股，其中超华科技(002288)本次发行数量为2200万股，其中网下发行数量为440万股，网上发行数量为1760万股。 通过初步询价确定本次发行价格为12.10元/股，此价格对应的市盈率为：(1)34.57倍(每股收益按照2008年度经会计师事务所审计的扣除非经常性损益前后孰低的净利润除以本次发行后总股本计算)；(2)26.30倍(每股收益按照2008度经会计师事务所审计的扣除非经常性损益前后孰低的净利润除以本次发行前总股本计算)。 还有一只新股宇顺电子(002289)本次发行数量为1850 万股，其中网下发行数量为370万股，网上发行数量为1480万股。 通过初步询价确定本次发行价格为15.88元/股，此价格对应的市盈率为：(1)33.79倍(每股收益按照2008年度经会计师事务所审计的扣除非经常性损益前后孰低的净利润除以本次发行后总股本计算)；(2)25.21倍(每股收益按照2008年度经会计师事务所审计的扣除非经常性损益前后孰低的净利润除以本次发行前总股本计算)。 宗 禾 国内“动漫第一股”本月底发行 本周四,将成为国内第一家动漫类上市公司的奥飞动漫发布招股意向书,计划在深交所中小板公开发行4000万股A股,发行后总股本为1.6亿股,将于8月31日进行网上申购。 本次发行采用网下向股票配售对象询价配售和网上向社会公众投资者定价发行相结合的方式。 其中,网下发行股数不超过800万股,占本次发行总股数的20%;网上发行股数为发行总量减去网下最终发行量。 广发证券作为本次发行的保荐机构(主承销商),将于8月24日至8月26日期间组织本次发行的现场推介和初步询价。 8月27日将确定发行价格,8月28日进行网上路演,网下申购缴款日和网上发行申购日为8月31日。 奥飞动漫发行前每股净资产为2.31元;上半年每股收益0.45元,2008年为0.54元。 证券专家分析指出,招股说明书显示,奥飞动漫是一家纯私人公司,本次公开发行前,公司股东分别为蔡东青、蔡晓东(蔡东青的二弟)和李丽卿(蔡东青的母亲),前述三人为一致行动人,合并持有本公司100%的股权。 本次公开发行后,其合并持股比例将下降至75%,但仍处于绝对控股的地位。 管小峰 徐建华 尹武 未来可能有更多新股同日上市 4新股“打包上市”预演创业板“批量挂牌” 市场久违了的多家企业打包上市现象昨日又重现。 国内一知名券商高层人士在接受记者采访时推测,四家企业一起打包上市,这可能是为创业板的推出做准备,“因为市场现在普遍认为创业板将以批量挂牌的方式,多家企业一起上市。 ” 该人士同时表示,接下来可能会出现同一天有更多的企业在中小板挂牌上市,而这样做的目的就是为不久之后将要推出的创业板做铺垫。 “当年中小板就是8家企业一起上的,不然怎么成为一个板呢？” 此外,通过打包发行的手段发行,也可以防止创业板公司一上市就被爆炒。 尽管本轮IPO重启以来中小板新股发行密集,但像本次这样同一天安[4.12 -1.91%]排四只上市的还是首次。 不过,尽管罕见,但并不代表没有先例:2006年8月23日,远光软件[13.27 3.67%]、华峰氨纶[15.56 3.25%]、东华软件[13.98 2.72%]和瑞泰科技[12.79 2.73%]就是在这一天同时登陆中小板。 英大证券研究所所长李大霄在接受记者采访时指出,因为中小板融资量与主板相比,相对来说要低一点,所以打包发行也是有特定的条件的。 “融资安排与引资安排能够做到动态平衡,这有助于维护市场的稳定。 ”市场人士认为,在新股市场化发行的背景下,与之相关的交易制度也应实现“市场化对接”,从而使A股市场的制度体系更适应市场的发展。 发行制度和交易制度的“市场化对接”可通过两种路径来实现:一是新股上市均采取涨跌幅制度,使新老交易品种实现交易制度的统一,平抑爆炒或利益机构侵蚀中小投资者利益情况的出现;二是所有股票均放开涨跌幅限制,实现T＋0的完全市场化交易制度,使股票上市当日就形成真实定位,然后依据业绩与成交量等逐步上涨或回归。 李大霄认为,改革是渐进的,市场化导向也不是一步能够到位的,而且一步到位也不是很好的方法,要与市场的接受程度、现状相结合。 |
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2009年08月23日 11:58央视《经济半小时》 七月份以来基金卖出约七百亿，大跌中卖出近三百亿 这个星期五个交易日，对股市投资者来说，每一天都让人牵肠挂肚。 自从周一的大跌击穿3000点整数关口之后，上证综指一直在2700点到2900点这个区间里大幅震荡，前景扑朔迷离。 许多前一阵子还信心满满的投资者，现在不仅承受着资产缩水的损失，更对股市今后的走向心里没了底，不知道何去何从。 市场上掀起这次大跌的始作俑者又是谁呢？ 8月20日，A股上演了绝地反弹，上证综指接连收复2800点和2900点两个关口，涨幅达到 4.52 %，创下了近五个月以来的最大单日涨幅。 看着一片鲜红的大盘，股民老李脸上露出了难得的笑容。 就在刚刚过去的短短十多个交易日，A股累计下跌接近20%，这让入市不久的老李，感到措手不及。 股民老李："我是看不懂，看不懂这个怎么回事，琢磨不透。 " 前些日子，看着股指节节攀升，按捺不住，老李便冒险买进，没想到进场之后股指便开始大幅下挫。 股民老李："3400、3300，那个时候进去的，最近我是套着的，割肉。 " 老李说，这个营业厅的好多股民都和自己一样，在高位买进后来不及出逃，被牢牢套住。 他们想不明白，为什么在短短十多个交易日，就蒸发掉了过去两个月的涨幅，由于损失惨重，记者采访时，他们已经不愿提及自己的股票。 股民老李："一开始，看涨那么多了，好多人都有信心了，就往里进，进去，就进去了，套里面了。 " 随着股指的倾泻而下，老李的资产已经大幅缩水，短时间内很难解套，虽然采访这天股指大幅反弹，但对于后市，老李依旧有些茫然。 股民老李："后市更琢磨不透，你看今天又上来这么多，我对这股市，反正是既恨又爱。 " 大盘连续700点左右的暴跌出乎几乎所有散户的预料，他们不明白发生了什么，是谁导演了这场大跌？ 股民任女士："看都看不懂，反正比较乱，您也觉得很乱，如果懂点技术，今年这个政策不明朗，技术指标走得也有点乱，拿不准，所以还不如出来看呢。 " 对A股未来走势表示迷茫的不仅是这些个人投资者。 国际金融危机爆发之后，世界各国都认为中国将是率先走出低谷的主要经济体。 而在资本市场上，人们也正把中国股市的走势当作领头羊加以关注，近期中国股市大跌，就引发了国际上一种担心，这会不会成为全球股市降温的先行指标。 近日A股市场的表现迅速波及全球。 本周一一开市中国股市就遭遇了黑色星期一。 上证综指大幅下跌5.89%，创出9个月来最大单日跌幅，到了19号周三，A股继续跌跌不休，上证综指数收盘跌4.5%，报2785点，这恰巧也是自高位3478点回调的20%挡位。 当日，A股的下滑拖累了亚太股市的全面下挫，日经跌0.8%，恒生指数跌1.7%，新加坡海峡指数跌1.7%，与此同时，股市的下滑还引发避险情绪升温，资金流进美元避险，截止19号下午3点，也就是上证交易收市时段，澳元和纽元的日跌幅都超过1%，欧元和英镑的跌幅也超过0.6%，由于避险效应，英镑及欧元兑日元的交叉盘也有相近的跌幅。 路透社在8月19日A股大跌时接连发表文章,用A股感冒连累全球金融市场打喷嚏，A股成为全球货币走势风向标，来形容中国资本[4.32 -1.82%]市场对全球资本市场的影响。 昆仑国际(香港)有限公司首席交易员丘宾："在金融海啸过去这一年，我是盯着中国股市和外汇市场的，有明显的感觉就是中国A股的走势在亚洲的交易时段基本上已经成为了一个指标，一个领跑的指标，A股涨，非美货币基本上也跟着涨，如果中国A股出现大跌，非美货币基本上也是跟着下滑，走势的相关性已经是越来越大。 " 而就在A股大跌的同时，美股却因为数据接连爆喜而连续上扬，不过美国的分析员却对前景表示担忧，称A股这波剧跌让投资者担心美股过去五个月以来大涨近50%的走势已近顶点，投资者紧盯沪股走势，A股反弹还是回调左右着全球资本市场的人气。 信贷的微调，是否预示着中国经济明年将放缓？而作为经济晴雨表的股市，是否已提前嗅到了气息？而若真如此，对全球经济增长的贡献会有怎样的影响？"中国因素"已成为全球资本市场不容忽视的指标。 如果我们回顾一下，在本轮反弹中，上证综指从2700点上攻至3400点高位，用了五个星期的时间，而从3400点跌回2700点只用十多天的时间，也就是说，股市下跌的速度比上涨的速度快了几乎一倍，难怪会给人一种乍暖还寒的感觉。 那么，市场上掀起这次大跌的始作俑者又是谁呢？继续来看看我们的调查。 在银河证券基金研究中心负责人胡立峰看来，正是基金7月的抛出行为直接导致市场的恐慌情绪，诱发了8月中国股市的大跳水，基金在7月抛掉一些股票不仅可以降低风险，同时这也是对可能爆发的赎回潮做了提前准备；胡立峰告诉记者，基金并不是下跌过程的主力军，这一点从基金并未大幅减仓就可以看的出来。 银河证券基金研究中心负责人胡立峰告诉记者，从深圳证券交易所刚刚得到的公开数据判断，这场大跌极有可能是从基金引发的。 因为在这张深圳证券交易所统计的行业投资者分类成交统计表上，显示今年7月，基金在深圳证券市场抛出了148.73亿元的股票，相当于把基金四五六三个月的净买入全部抛了出去，胡立峰估计，如果加上上海证券市场，这一数字将更大。 银河证券基金研究中心负责人胡立峰："放大到全市场来看的话，基本上就是应该是(抛出)400多亿左右。 " 在胡立峰看来，正是基金7月的抛出行为，直接导致了市场的恐慌情绪，诱发了8月中国股市的大跳水。 胡立峰："它(基金)可能就是卖了一些大蓝筹，大蓝筹一卖的话，它又是带动整个权重股，对指数的影响是很大的，指数影响又带动整个全社会的一个心理作用，这样来说，后面的话整个噼里啪啦就全部下来了。 " 虽然基金7月的抛售诱发了8月中国股市的大跳水，但银河证券基金研究中心分析师刘志晶也告诉记者，基金也许并不是推动本轮下跌的主要力量。 因为他们对基金的仓位进行了长时间的跟踪和科学测算，历史经验也证明，他们的测算结果和实际相比，误差在2%以内。 那么，8月的大跌中，测算结果显示基金抛出了多少股票呢？ 银河证券基金研究中心分析师刘志晶也告诉记者，基金也许并不是推动本轮下跌的主要力量。 银河证券基金研究中心分析师刘志晶："我这边有一组数据，正好可以对比一下，数据的两头分别是7月29号和截止到昨天(8月19日)，也是一个大跌，7月29日当天，股票型基金平均仓位是86%，偏股型是83%，平衡型是73%，这是7月29号的情况，然后截止到昨天(8月19日)，昨天最新的数据是股票型基金平均仓位是81%，偏股型是78%，平衡型是69%的仓位，也就是说各个类型的基金距离7月29日的仓位大约下降了4到5个百分点，但是考虑到，基金指数下降了这么多，我们认为在这段时间基金并没有出现一个整体的、大规模主动性抛售的情况，即使存在一部分抛售的话，我们相信那也只是一种被动的调整，一种短期策略的调整，而不是主动的对后市看空进行的主动撤退。 " 胡立峰告诉记者，目前基金总规模大约为1.8万亿，他们最近的一期测算表明，8月10日到14日，基金平均主动减仓1.6%，也就是说上周基金也许抛出了288亿元左右的股票。 那么，基金为何在重仓的情况下，持续抛出股票？ 胡立峰："在今年的年初，基金的仓位大概是61%左右，那么你看半年以后，仓位从历史最低点61%左右达到了历史最高点大概是83%到85%。 " 胡立峰告诉记者，因为每个基金都规定必须要保留一定比例的现金。 因此6月底基金83%到85%的持仓比例，几乎达到了它们持仓的极限，这对基金来说，也意味着风险在加大。 胡立峰："这个时候只要一有风吹草动，或者说一些少量的赎回，市场短期之内，哪怕一些小的震荡基金都基本上都没有能力继续买入这些个股了，因为子弹都打光了，子弹打光了意味着什么，子弹打光了意味着如果有另外一批资金偷袭这个市场的话，基金只能坐以待毙，或者眼睁睁的看着一些股票往下打。 " 投资者采取怎样的举动？折射出怎样的市场心态？我们该如何判断今后走势？ 胡立峰把股市近期急挫的直接动因，归结为基金在7月份的减仓。 而在一个大批投资者靠博短线赚差价的市场环境下，基金的举动被迅速放大，演变成一场股市暴跌的风潮。 而各路大大小小的投资者，它们在这场变局中，各自采取了什么样的举动？折射出了什么样的市场心态？ 在胡立峰看来，基金在7月抛掉一些股票不仅可以降低风险，同时，这也是对可能爆发的赎回潮做了提前准备。 胡立峰告诉记者，2007年下半年，大批基民在大盘指数从三千六七百点涨到了6100点后被套牢。 胡立峰："整体而言，4000点以上的投资者开放式基金的金额大概是2万多亿，套住的投资者大概是3000多万人，当初新进入的这些基民凡是2007年下半年买进的投资者，基本上都被套住了，这一批投资者我们也算过，一支一支基金去算，按照他们的规模做过一个加权统计，基本上折算成现在指数点位大概在3900接近到4000点附近，这些人基本上就是要赎回，我们也做过一个测算，如果这些投资者要赎回三分之一的话，或者说有三分之一的投资者要赎回的话，基金需要卖出股票，那这个金额是非常庞大的，初步统计的话大概是7000个亿。 " 胡立峰认为，在大盘达到3600点后，赎回现象就会大量产生，因此，现金不足的基金在7月大盘达到3400点时，开始考虑抛掉一小部分股票，来应对可能发生的赎回潮也在情理之中。 胡立峰："在我们国家有开放式基金以来，02年、03年、04年、05年那4年被套住的开放式基金的投资者，我们当时也算出来了，大概平均点位在上证指数是1300点，然后这些人大盘回到1300点的时候，这批投资者出掉了，几乎全部都走了。 " |
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本轮下跌的最大疑问是：谁的抛售行为主导了这次下跌？胡立峰告诉记者，基金并不是下跌过程的主力军，这一点从基金并未大幅减仓就可以看的出来，那么，又是谁在大量抛出？ 胡立峰："我们这个市场里面的绝大多数投资者都是做趋势投资，大家其实都是采用一种非常强的短线思维，那市场真正缺乏长线资金进入这个市场，当然这个情况比较特殊，上市公司比较少分红，你上市公司都不分红或者分红很少，导致所有的市场的参与者只能做差价，做差价只有靠波动，中国股市天然的的高波动，根子、根源在哪里，在上市公司这一块，导致所有的人都想赚差价的话，那么在涨的时候，就看谁买的早，跌的时候就看谁跑的快。 " 因此胡立峰认为，关注短期收益的资本，应该才是造成8月大跌的主力军。 "游资吧，它会有一些撤退的动作，然后一些私募，大家也都见到很多，私募也在逐步的撤出股市，散户一直就是进进出出的状态，特别是近期恐高的时候，有些人可能追高，但是有些人就是捂紧自己的钱袋子，观望起来了，据我们所了解的话，肯定有一部分的大的保险机构的话，也会有一定的赎回，但是这个绝对量的话因为也一直保持一个相对流动性的水平，这个绝对量的话比较难以判断，总的来讲的话，应该是各方面的条件促成了这次大跌，应该是各方面资金的一个综合的结果，但是基金并不在其中。 " 自7月29日，上证指数大跌 5 %后，进入8月份，A股更是跌跌不休，上证指数在8月12日，下跌4.66 %， 8月14日下跌2.98 %，8月17日，下跌 5.79 %，8月19日，下跌 4.3%，短短数十个交易日，跌幅已接近20%。 东兴证券研究所所长银国宏分析，这种超出预期的连续下跌，是由于多方面原因叠加产生的一中恐慌性结果。 东兴证券研究所所长银国宏分析，这种超出预期的连续下跌，是由于多方面原因叠加产生的一中恐慌性结果；基金纷纷减仓，一方面是对短期市场的看淡，一方面来自赎回的压力。 东兴证券研究所所长银国宏："最初的原因当然是货币政策的这种调整，由于这种信贷的增长从一万五千多亿突然降到，降低了百分之七十几，那么这个市场理解这种调整力度是比较大的，那么这是第一；其次来讲紧接着在八月初公布了那个七月份的经济的数据，虽然说还在上升，但是上升的势头呢有所放缓，使得大家对经济复苏的进程产生了一些忧虑，特别是在这个货币政策收缩的过程当中来讲，大家觉得经济复苏还能不能持续产生了一种怀疑。 那么紧接着下来以后呢，机构投资者基于这两种判断来讲的话呢，他会做出一些降低仓位的这样一种举措，在调降的过程当中来讲实际上引发了整个市场的这样一种恐慌性的抛售，所以形成了连续的下跌。 " 事实上，机构的这种减仓行为，从市场表现上，就可以清楚得看到。 银国宏："我们可以看到这一个是8月17日万科出现了这样一个九点九五的跌幅，也可以看到招商银行[16.24 0.62%]，然后在8月17日出现了一个这个百分之六点几的一个跌幅，那么这些就说是主流品种，或者叫所谓的标志性的品种的下跌来讲的话，可以清晰地反映出以基金为代表的这种机构，它们是在去减仓。 " 老安是一位在股海搏杀十多年的老股民，他不仅躲过了2008年的大跌，这次大跌之前，他也果断清仓。 据他分析，这是大跌之前，许多机构消息灵通，早已陆续出货。 股民老安："这些人就先出货了，肯定不会是老百姓，这些大机构，包括保险公司，社保、国家队、大企业这些人家才知情，它们消息时非常灵通的，等到老百姓知道，那是最后末班车，基本上，跌得都差不多了。 " 银国宏告诉记者，在机构和基金大幅减仓时，私募往往是出手最快的。 银国宏："私募它不看好市场以后它会非常坚决地撤出市场；私募来讲的话，对一些政策的这种转换，它会更加的敏感，同时来讲，私募的这种规模来讲的话会相对较小，而且它是叫做绝对收益的这种品种啊，基金的公募基金相对会做相对收益的品种，所以说私募基金来讲的话，在见到整个这种政策转向以后呢，它实际上是第一反应它会进行一种减仓。 " 银国宏分析，基金纷纷减仓，一方面是对短期市场的看淡，一方面来自赎回的压力，而对于背后最根本的原因，他给我们打了这样一个比方。 银国宏："举一个例子，就像我们来去开一辆汽车在爬坡一样，那这个时候来讲的话，忽然间没有给油门，也没有踩刹车，那么只能溜车，我们现在担心的就是怕溜车。 " 银国宏所说描述的"油门"是指支撑股市上涨的动力，作为一名倡导价值投资的研究人员，他认为近期股市下跌正是这种原动力出现了断档。 银国宏："现在来讲，市场担心的就是这个，担心的是货币政策转向以后，中国经济复苏失去了它支撑的动力，既然失去了支撑的动力，上市公司的业绩的增长就没有根啦，上市公司业绩增长失去根了以后，那么这个来讲，估值压力只能通过指数下跌来消化，那么现在就只能选择这样一条道路，所以说机构在减仓，所以说呢指数出现这种快速的下跌。 " 看得出来，股市近期的波动与宏观货币政策出现了微调迹象有着很大关系。 一些人认为，上半年宽松的货币政策是支撑股市一路上扬的原动力，一旦信贷规模扩张的速度放慢，股市的前景也就难以琢磨。 可是，在仅仅一个因素就能决定股市的未来吗？我们应该如何判断今后的走势呢？ 目前，A股市场在经历了12个交易日资金净流出之后，首次出现了超百亿资金进场、股指上涨百点以上的现象，但胡立峰还是提醒投资者，不要因为股市上涨，就迷失了投资的原则和方向。 胡立峰："掂量一下自己持有的上市公司的个股，有没有投资价值，如果要是泡沫非常大的话，大家可能还是行动要比较谨慎。 " 作为老股民，面对扑朔迷离的局面，老安准备等待时机成熟后，再大举买进。 股民老安："现在出来，现在就是玩玩，等着完全调整好了，你再进场不迟，股票就是一个纸，只有到经济一定向好了，经济确实调整好了，消费也不错了，消费也上来了，大家也敢花钱了，跟上了，业绩逐渐变暖、变好，那股票可能才会慢慢得涨起来。 " 对于未来一段时间股市的走势，银国宏也给出了自己的分析。 银国宏："我觉得这一轮调整来讲的话，从我个人判断来讲，就说是，需要持续的时间可能会，应该是在一两个月以上，因为整个A股市场下半年的运行将出现一个驱动力的转换，那么这种驱动力的转换是什么，上半年是靠货币政策支持，下半年要回到经济复苏支持，那如果转换到这个过程当中来讲，你能支持，那么市场就好；如果不能支持，市场就不好。 " 半小时观察：震荡中如何辨明A股方向？ 任何时候左右股市的最终力量都来自于经济的基本面。 上半年股市的持续上涨，最基础的力量来自于中国经济的企稳回升和世界经济的回暖迹象，这些萌发的绿芽，给全球投资者带来了经济恢复的信心，投资者才会逐渐进入股市。 而随着经济回暖，全球大宗商品的价格开始出现全面暴涨，这也会带动股市价格上升。 更重要的力量来自宽松的货币政策，银行信贷规模超高速增长，相当数量的流动性资金流入股市，带动股指水涨船高。 实际上，推高股市是这三大因素共同作用的结果，缺一不可。 如果投资者对经济没有信心，即使市面上资金宽裕他们也不敢把钱往股市投，如果资金面收紧，即使市场向好投资者也有心无力。 正因为如此，在判断股市下一步走向的时候，不可能也不应当过于夸大某一方面的作用，而忽视了最根本的决定因素，就是中国经济本身。 只要整体经济继续沿着健康复苏的轨道前行，只要一些体制性的弊端能在结构性调整中逐步消除，股市就不可能万劫不复。 更何况管理层近期也多次强调，中国会保持宏观政策的连续性，不会对经济刺激政策作出大幅度修改。 处在一个稳定的政策环境下，一个健康运行的实体经济中，股市中长期的走向也不可能发生逆转。 经过近一年各国政府救市，国际金融市场最坏的日子已经过去并开始好转，中国、德国、法国、日本等国的经济开始向好，美国的情况也没有像预期的那么糟糕。 尽管各国政府的救市政策对世界经济未来的负面影响有多大还得评估，但短期带动全球经济复苏、带动股市逐渐上行是一种趋势。 有了这些基本判断，我们面对震荡不已的股市，才不会心惊肉跳。 |
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曹仁超：泡沫并不是可怕的事情 11月份可再入场 2009年08月23日 10:46证券市场红周刊【大 中 小】 【打印】 共有评论1条 -《红周刊》记者 侯斐 从3478点见顶迅速跌到2761点的低位，大盘仅用了12个交易日就下跌了717点。 而超过4%的日跌幅在12个交易日里出现了3次！如此快速的下跌让投资者有些猝不及防。 本轮牛市终结了吗？是经济面出现了问题，还是流动性的紧缩？又是谁在杀跌？就这些市场普遍关心的问题，红周刊记者采访了素有“香港股神”之称的曹仁超。 获利回吐不改牛市本质 《红周刊》：我们在今年4月份采访您时，您就说今秋宜入市抄底，但是这次跌速之快出乎很多人的意料，您怎么看待呢？ 曹仁超：这次A股回落只是获利回吐，而不是大方向改变。 从2008年11月到今年8月4日，A股累积升幅超过100%。 因此，调整20%是十分正常的。 事实上，我看20%都不多，调整前期升幅的38%~50%才足够。 《红周刊》：您认为本周三2761点的低点还不是本轮调整的最低？ 曹仁超：对，8月19日低点只是浪A，现在进行的是浪B，应该过后有更低的点出现，这样，整个调整浪才正式完成。 至于说到调整的时间，我觉得可能是“十一”国庆节前行浪B，国庆节后行浪C，即低点极有可能在今年10月前后出现。 另外由于这次大盘跌得急，整个调整时间极有可能在3个月内完成，11月份进入正常时期的机会最大。 而调整的幅度上，我认为最大跌幅可以是接近或略破250天移动平均线。 《红周刊》：以前市场也出现过调整，但这样如此快速的急跌还是很少见的，您认为其中的原因是什么？ 曹仁超：我坚持认为，在未来世界中，中国是少数经济亮点之一。 热钱如果从中国撤离，还可以去哪里？日本、欧洲、还是美国？因此，我不信大量热钱会撤离中国，只是近期A股升得太急热钱先行获利回吐，逢低再吸纳而已。 至于流动性，央行一再保证不会收紧流动性，只是对上半年金融机构过分宽松政策进行纠正而已。 密集的IPO的发行，短期内对股市上升有压力，但公司上市后吸收资金可推动实体经济向上，令2010年出现牛市第二期，因此这么看来，大量IPO出现反而令后市更乐观。 2010年将进入牛市二期 《红周刊》：您认为2010年将出现牛市第二期，其判断的依据又是什么呢？ 曹仁超：判断的依据就是对中国经济的信心，这个信心是基于外国及香港经济发展的经验得出的。 现在中国经济发展已进入新的阶段，即内需带动期。 每个国家或地区经济发展都会经历从外需开始，然后逐步发展到内需的过程。 日本经济因过分压抑内需造成今天的局面，中国政府吸取日本的失败经验，大力发展内需。 香港内需带动经济增长的时期长达23年，中国将会有多长？恐怕事后才清楚。 但是我估计应比香港长，即未来牛市二期长又长。 《红周刊》：您曾说过“从今年开始A股将成为一个更加成熟的市场”，牛市二期会是什么样子？ 曹仁超：成熟市场指的是散户交投所占比重逐渐下降，机构投资者所占比重逐渐上升(目前香港70%交投是机构投资者或大户做成，散户占总成交30%)，但是成熟市场一样可以急涨急跌，股市波幅大少同市场是否成熟无关，只是市场进入公平交易，不容易再受人为操控。 泡沫并不是可怕的事情 《红周刊》：有悲观者认为，危机以来中国经济乃至全球经济的复苏都是流动性吹起来的泡沫，不具备持续性。 曹仁超：有泡沬绝不可怕。 在如今的经济体制下，泡沬会不断出现并爆破，这叫创造中的破坏，要创造首先便破坏。 有盛衰循环周期才可优胜劣汰，投资就是学会如何在泡沫开始时加入、泡沫爆破时退出，利用泡沫壮大自己以及把竞争对手淘汰出局。 《红周刊》：说到泡沫，您认为目前内地房地产市场中存在泡沫吗？ 曹仁超：内地房产市场如果存在泡沬的话，也只是小泡沫而已，不像英、美等发达国家，是个大泡沫，一旦爆破便无法挽救。 为什么说中国内地是小泡沫呢？当人均年收入由3000美元进入25000美元时，房地产价格必然大涨。 因此内地房地产价格超过2007年水平是迟早的事，不值得大惊小怪。 不过，如果楼价涨得太快，人均收入赶不上时也会出现调整。 换言之，中国虽然步入楼价大涨期，但升得太快，同人均收入上升速度脱节时，便有调整，但是在大方向上仍然是向上的。 11月份可再入场 《红周刊》：在这种回调，投资者该怎么操作呢？ 曹仁超：对于在牛市一期起步时(2008年11月)便已买入的投资者，可以作中、长期持有，对现在的调整不予理睬。 对于现在空仓的投资者，可等候A、B、C浪都走完时才加入市场，即到今年11月左右再入场。 至于7月份高价追入的投资者，他们中很多是炒家，套在高位也不值得同情，让他们吃亏好了。 明知股市已上升了9个月还买入，谁能帮助他们？ 《红周刊》：您曾多次强调“止损”的重要性。 曹仁超：对，“止损”十分重要，尤其在牛市第三期。 但是在目前进行的牛市第一期中，如果投资者不愿意止损，也仅仅只是吃眼前亏，问题不大。 |
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别怕，大胆买 作者：西湖黎竞 提交日期：2009-8-17 15:01:00 连续暴跌不可怕，连续阴跌才可怕。 寻找优质股，大胆买入。 晚上补记： 今天中午写完了文章就没有再看大盘。 晚上看了一下，的确是哀鸿遍野，不过我比较喜欢这种时候，因为这意味着又有可能以便宜的价格买入一些我心仪的股票了。 不过，作为一个成熟的投资者，始终要把风险意识放在首位。 不要孤注一掷，愚蠢的期望抄到市场的大底，要做好逐步慢慢买入的准备。 大胆的买入，不等于即刻满仓。 还有一点，这市场上大部分股票没有什么投资的价值，放得再长也没有意义，关键还是要做好平时的工作，能从沙子中选择到黄金，再从市场恐慌错杀的时候买进黄金。 时间久了，我对趋势投资感到了无法适应，也不敢轻易的去做波段了。 因为我发现，牛市中高点之上还有高点（其实我并不觉得3400就是这轮行情的顶点，至今还是这么认为，因为那时投资者的情绪还没有到热血沸腾的地步，这次下跌或许也只是一个强劲洗盘的过程，毕竟，已经连续单边上涨了这么久，这仅仅是我个人的猜测），熊市中低点还有低点，这次下跌底到底在哪里我也说不清，不过只是觉得，现在这样的连续暴跌，已经提供了我们一个买入优质股票的好机会---当然，或许后面还有更好的机会，所以不要怕，要敢于买入好股票，慢慢的建仓。 最后，要相信，股市没有什么新鲜的东西，有钱的人用钱去换得经验，有经验的人用经验得到钱。 实在不好判断趋势，感到心烦了，就不要去看股市好了，又不是博命，，，哪里跌倒就从哪里爬起，又何苦折磨自己呢。 |
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运用黄金分割及对称理论推算本轮调整点位2760-2785之间 作者：剑舞百川 提交日期：2009-8-15 1:32:00 访问：1287 回复：40 ��大盘暴跌,天天有人抄底天天抄错底,上半年一路上扬导致牛市惯性思维左右股民的思想,现大胆论证一下本轮调整的点位: 一/黄金分割分析(08年暴跌早有网友通过黄金分割计算出大致点位,不得不重视) 本轮行情起步点1665点(取整数位),于3478点结束(中期调整已展开),相差1813点,按照黄金分割三个关键点0.382/0.5/0.618计算本轮调整的三个关键点是: 1/2785点 2/2571点 3/2358点 二/对称理论分析: 1/08年4月25日--5月9日三周,最高点3786点,最低位2991点,取均值3388点(取整数点3400点),与本轮高点3478相差无几,现在大盘即展开中级调整. 2/08年7月4日--7月11日两周,最高点2952点,最低点2567点,取均值2760点. 两者类比分析:本轮行情下跌点位应该在2760--2785之间.大家都来见证! 作者：剑舞百川 回复日期：2009-08-15 01:36:27 按照20周线每周下跌50个点计算,下下周20周均线应该在2760-2785之间,股指开始反弹.到那时才是真正的进场加仓点位. 作者：剑舞百川 回复日期：2009-08-15 01:44:56 07年6月9日该周以及07年7月6日该周指点均触及20周均线,之后股指一路上扬. 现在的情况类似: 1/大盘上半年天量成交量,行情不可能就此结束. 2/人跑步跑久了也得休息下,任何事情的一般性规律均是如此,股市概莫如此. 3/今年目标上4000点肯定是囊中物,只不过股指如同少女,追的时候也会矜持做作一番． 所以,就目前来讲,不会操作的干脆死捂着股,会操作的等20周均线附近买入. 作者：剑舞百川 回复日期：2009-08-15 02:08:50 黄金分割真的很神奇,拿上半年一段行情来计算: 08年12月31日低点1815点(整数点),09年2月17日2403点,两者差值按照0.382/0.5/0.618点位计算出关键点位: 1/2178点 2/2109点 3/2040点 至09年3月3日,上证指数调整至第3关键点位2037点(2040点)随即展开新一轮上升. 作者：剑舞百川 回复日期：2009-08-15 02:19:36 再计算一段: 08年10月28日低点1665点(取整数),至12月9日2101点开始调整,两者取差值按照黄金分割取得3个关键点位: 1/1934点 2/1883点 3/1832点 08年12月31日,上证指数调整至第3关键点位1815点(1832点)开始新一轮调整. 作者：剑舞百川 回复日期：2009-08-15 02:23:20 再另取一段时期计算大家关心的本轮调整点位: 09年3月3日上证2037点结束调整,至09年8月4日3478点,两者差值按照黄金分割取得三个关键点位: 1/2928点 2/2757点 3/2587点 结合首贴分析:本轮调整应该在2760(2757)--2785之间结束调整,开始新一轮的上升之旅! 作者：剑舞百川 回复日期：2009-08-15 12:24:45 作者：changrong2 回复日期：2009-08-15 03:05:41 您那个2760，2785的取值，为什么要取那两个区间？怎么对称的？ --------------------------------------------------------- 和08年走势对称! 作者：剑舞百川 回复日期：2009-08-21 11:08:53 真过瘾,再算一下超短线回调点位: 8月20日暴涨,21日高开冲高回落,短线存在套利,计算短线回调关键点位: 1/2890点 2/2865点 3/2841点 取中间值2865点,在此点位可加仓,T+0降低成本. 拭目以待! 作者：剑舞百川 回复日期：2009-08-21 11:10:55 改正:21日低开冲高. 作者：剑舞百川 回复日期：2009-08-24 18:49:31 明日不大跌的话,证明黄金分割还是有效! |
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险资二季度新购69只个股 机械制造业最受宠 作者：高铁牛 文章来源：证券日报 更新时间：2009-8-25 6:39:00 ---------------------------------------------------------------------------- 险资二季度新购69只个股机械制造业最受宠 其中,机械制造业15只、石化业12只、医药业9只、房地产业与食品业各7只 2009年上市公司中报业绩披露已临近尾声,从证券日报数据中心统计的数据显示,至截稿时已披露2009年半年报的上市公司中,保险公司重金投向了金融、食品、采掘等行业。 另外,比较中报和一季报数据可以发现,保险资金二季度新购入69只股票,其中,机械制造行业有15只股票被选入、石化行业12只、医药行业9只、房地产业与食品业各有7只。 二季度增仓多减仓少 从保险公司看,保险三巨头之一的中国人寿(601628)保险股份有限公司截至2009年中期共持有61只股票,在其重仓持有的金融类股票当中,增仓幅度最大的股票是新安股份(600596),中期较一季度大幅增仓184.32%;中信证券(600030)则被其大幅减持11805.5688万股,减持幅度高达23.87%。 平安人寿截至2009年中期共持有21只股票,国电南瑞(600406)以被减持16.65%成为平安人寿当期减持幅度最大的股票;增仓最明显的个股为鲁阳股份,当期被平安人寿增持99.65%,占其流通盘4.62%。 太平洋(601099)人寿在今年中报的战略似乎与前两家公司大不相同,其增仓手法可以用强悍来描述。 截至今年一季报,其仅持有沈阳机床(000410)流通股548万股,而到了二季度末,这一数字则猛增到2648万股,增幅高达383.21%。 从市值来看,金融业股票市值占保险资金投资比重最大,市值合计422.45亿元,较一季度增加7.86%;食品行业的10只股票吸收的6家保险资金市值也达到了43.72亿元,较一季度增加30.82%;采掘业有7只个股中期市值达40.82亿元,增幅达17.47%。 从行业看,保险公司三巨头扎堆出现在了银行业的工商银行(601398)与建设银行(601939)之中,而食品、石化等行业的重仓个股主要分布在中国石化(600028)、五粮液(000858);生物医药行业的持仓主要集中在三九医药(000999)、通化东宝(600867)、云南白药(000538)等个股。 7月高位加仓机械设备板块 与社保近期的减仓不同,有报道称,险资在7月的3000点附近仍在加仓。 被其他机构抛弃的机械设备板块成了险资高位买入的对象,而地产股则仅留下险资在高位站岗。 险资加仓行为也许可以从证监会于8月20日披露的保险业经营数据中得以佐证。 数据显示,今年前7月,保险资金投资为2.448万亿元,相较于前6月的2.3279万亿元,7月份单月增加投资1204.2977亿元。 从季度数据看,一季度末保险资金运用余额中股票(股权)2886.1亿元,占比8.97%,证券投资基金占比为5%,股票(股权)基金占比合计为13.97%。 截至二季度末,保险资金运用余额中股票(股权)3317.9亿元,占9.8%,证券投资基金2284.5亿元,占6.8%,两者合计占比达到16.6%。 数据显示出保险资金运用余额中,二季度末股票及证券投资基金占比均明显高于一季度末。 另据深交所近期公布的7月投资者成交数据显示,7月险资从深市净流入8.25亿元,尽管较6月净流入的38.18亿元大幅减少,不过已是唯一资金净流入的国内主力机构。 具体来看,机械设备和房地产板块是7月份险资资金流入最明显的板块,分别净流入3.47亿元和2.73亿元。 对于险资净流入以及增减仓情况,业内人士认为,下半年钢铁、化工、工程机械以及下游的白酒、百货等行业内均会出现盈利明显改善的公司,如何主动挖掘出盈利确有改善、真正具备投资价值的公司,是险资需要考虑的。 |
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新浪财经讯 今日两市低开后，在金融、钢铁、煤炭、地产等权重板块的打压下，一路震荡走低，午后沪指最低探至2823点；尾市时中国石油(14.22,0.02,0.14%)、中国石化(13.35,-0.04,-0.30%)带领两市开始反弹，使沪指重回2900点上方。 两市成交量较昨日放大逾一成。 沪指收报2915.8点，跌2.59%。 虽然股指跌幅较大，但热点板块仍有表现，旅游股、军工股、软件股等逆势走强，逾20家个股涨停。 消息面上，温家宝强调保持市场流动性合理充裕，9月限售股解禁迎低谷，解禁70亿股环比减少76%，成品油涨价节点明日将至，美股连涨4日后周一平收，纽约油价高收0.6%再创10个月新高。 今日沪综指开于2980.1点，最高2980.1点，最低2823.64点，收于2915.8点，跌77.63点，跌幅2.59%，成交额1652亿元；深成指开盘12009.56点，最高12009.56点，最低11332.39点，收于11688.17点，跌387.63点，跌幅3.21%，成交额839.3亿元。 盘面： 沪A 上涨：224 平盘：39 下跌：593 沪B 上涨：8 平盘：3 下跌：43 深A 上涨：206 平盘：52 下跌：493 深B 上涨：8 平盘：2 下跌：45 板块个股： 银行股领跌，截至收盘，深发展A(20.34,-1.58,-7.21%)、兴业银行(34.04,-2.61,-7.12%)、浦发银行(20.78,-1.56,-6.98%)、交通银行(8.52,-0.56,-6.17%)、招商银行(15.05,-0.98,-6.11%)、民生银行(6.81,-0.44,-6.07%)跌逾6%。 钢铁板块深幅调整，截至收盘，杭钢股份(6.43,-0.71,-9.94%)、莱钢股份(11.71,-1.18,-9.15%)、三钢闽光(13.20,-1.28,-8.84%)、酒钢宏兴(12.36,-1.06,-7.90%)、新兴铸管(11.50,-0.94,-7.56%)、八一钢铁(10.90,-0.83,-7.08%)跌逾7%。 旅游股今日再度走强，西安旅游(7.24,0.66,10.03%)、首旅股份(19.40,1.76,9.98%)、北京旅游(14.12,1.28,9.97%)涨停，丽江旅游(16.58,1.45,9.58%)、世博股份(9.20,0.70,8.24%)涨逾8%。 电子信息板块今日逆势走强，力合股份(11.77,1.07,10.00%)、浪潮软件(14.42,1.31,9.99%)、中国软件(23.02,2.09,9.99%)涨停，航天长峰(10.37,0.82,8.59%)、恒生电子(12.56,0.76,6.44%)、海隆软件(17.69,1.03,6.18%)、南天信息(10.60,0.65,6.53%)涨逾6%。 |
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[期货频道]一位mm的经历(转载) 作者：五里雾 回复日期：2004-6-19 1:10:47 这也是一个真实的期界朋友的经历。 这位朋友如今芳龄25,其2000年9月携4万元来期货界,刚入门时什么也不懂,只晓得这是个大多数赔钱的地方,于是乎进得门来看见大伙都在小麦上做多,就傻大胆地勇当少数人去卖空,正好碰上郑麦"黑坯粒"事件发生,短短3个月资金由4万滚到了9.6万。 其乐不可致可想而知。 但乐极生悲,2001年成了她的滑铁庐之年,其年内每次操作都不顺手,每次都踏错方向亏钱而出,到2002年1月为止,9.6万变成了400多元,可以说是被市场踢出去了。 此后她在市场杳无音息。 谁知2002年10月又回来了,仅入市了5000元钱,入市当天就以9440元/吨价格买入1手天胶,半个月不到资金变成2万。 同年12月最后一个交易日又在10980元/吨买入7手天胶,今年元月资金变成了15万。 3月31日又反空天胶,半个月资金达到40万多。 出来后休息了一个多月,5月19日又跑到强麦上做空,200点获利走人又盈了20万多。 7月上旬再回天胶市场,以10470元/吨杀入买开,中间也曾换月开新仓,到10月从17330元/吨在405上全部平仓出局,资金成445万多。 这还不算完,11月初她以16635元/吨在405上做空,目前持空仓未动,从目前价位计算又何其了得。 欲知这位mm用何方法操作和此番空仓何时出局,且听下回分解。 作者：五里雾 回复日期：2004-6-21 14:53:28 实际上,我们期市上这些分折方法还是从股市上来的。 这个时候发生了一件事,大家熟悉的威廉指标的发明人威廉姆斯来中国了,他将在上海天津北京讲课。 我赶到天津在会场见到了他,递纸条问了他两个问题,一是这个指标为什么做中国期货使用上不管用,二是怎样才能让它使用在中国期货上管用。 这位洋先生非常直爽地答复,在中国不管用是它不服水土,让它管用就应把它变成有中国特色的玩意。 虽然幽默,但很实在,一点没有把自己发明的东西看成神圣不可侵犯的东西。 会后他专门让会议主持人留下我问话,他说敢于当面疑义他发明东西还没见过,问我是不是做期货的。 我把我2000年9月到2001年12月的经历告诉了他,请他帮助查找缘由,他说那不行,是需要付费的。 我把口袋里所有的钱共3000元给了他,我们开始了以下终生难忘的讨论。 作者：五里雾 回复日期：2004-6-21 14:54:31 我现在总结我们谈话要点,他要我做到三条,一是端正到期市的动机,二是要有一个切实可性的交易纪律,三是要有一个彻底退市的时间表和任务。 我问他怎么不谈应有好的交易方法呀,他说方法应当在交易纪律里边。 所谓动机,就是不能以投机的心态来期市,既使投机者也应把自已当成是投资者,我说是不是不能炒短线,他说是的,常炒必输。 当认为有投资价值时再入市,然后持有它让它价值体现时你再走。 我说被套怎么办,他说被套就证明投资错了呗,止损呀。 对了就坐着让别人拉你呀,我说这说起来容易做起来难呵,他说那你对自己执行纪律呀,我说执行纪律也难,他说那就好办啦,把钱掏出来给能办到的就行啦。 作者：五里雾 回复日期：2004-6-21 14:55:09 二是交易纪律,这个东西必须得有,纪律包括三条,1、用什么方法约束自己的交易行为,2、用什么方法交易,如何止损止盈,3、交易资金如何控制和使用。 制定交易纪律要简明扼要,越简单越好,最好三句话就够。 不要有大道理,更不能有伟大理想的话。 三是彻底退市问题,我不同意他说法,认为只要做的好,可以当终身职业来做,他说不不不,这是个不养老的地方,就是全球股神巴菲特还有纺织产业呢,索罗斯也仅仅把这里当作对冲交易的地方,你应当订个目标,实现目标后彻底离开它,转业和退休。 真是受益非浅呀！ |
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央行告诫银行：均衡合理放款 http://www.sina.com.cn 2009年08月26日 01:55 中国证券网-上海证券报 重申以M2增长17%左右为全年货币供应总量目标 ⊙本报记者 苗燕 央行昨天对外发布了《2008中国人民银行年报》。 与此前的第二季度货币政策执行报告相比，年报更加强调货币信贷适度增长的平稳性，并指出要保持银行体系流动性合理充裕。 此外，报告也指出，货币与物价的矛盾始终存在，但总体看，下半年物价总水平将逐步企稳，短期内经济重新大幅回落的风险已经明显降低。 央行强调，下一阶段，需要继续合理发挥货币政策及财政政策相配合的调控功能。 继续落实好适度宽松的货币政策和国务院有关金融促进经济发展的政策措施，引导货币信贷总量适度增长和信贷结构优化。 灵活适度管理银行体系流动性，维持货币市场利率平稳运行。 年报称，央行要结合宏观调控需要、灵活运用多种货币政策工具，引导货币信贷“平稳”适度增长。 满足经济发展对银行信贷的合理需求，满足经济发展对银行信贷的合理需求，金融机构要防止过分追求短期利润而影响长期稳健经营，继续主动做好均衡合理放款工作。 并强调以M2增长17%左右为全年货币供应总量目标。 业内人士指出，正是由于今年以来银行业未能把握好平稳的放贷节奏，使得今年的新增贷款不可避免地出现前高后低的情况。 央行强调要平稳放贷，会对下半年信贷继续支持实体经济发挥更好的作用。 不过，对于当前已经高达28%的M2来说，如果要降至17%，下半年的流动性可能通过微调实现逐步收紧。 兴业银行(34.04,-2.61,-7.12%)资深经济学家鲁政委预计，M2将于8月见顶。 此外，报告指出，从物价走势看，受经济增长下行、产能过剩等因素的影响，短期内价格下行的压力仍然存在。 报告称，伴随经济周期的起伏变化，货币因素终究会带动物价发生顺周期变化。 货币与物价的博弈将不可避免。 当前，一方面保持经济平稳增长要求较多增加货币供给，另一方面如果货币环境过度放松，有可能在下一个经济上行周期中增大物价上涨风险。 但总体看，受基期等因素影响，2009年下半年随着经济逐步回升特别是投资增长的加快，投资品价格上涨将带动物价总水平逐步企稳。 年报还称，央行将研究应对国际收支异常变化的政策措施，加强跨境资金流动均衡管理，完善国际收支统计监测，研究应对国际收支异常变化的政策措施，有效控制外汇储备经营风险。 --------------------------------------------------- 下半年信贷收缩成定局 |
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十大金融股资金净流出112亿元 作者：刘兴龙 文章来源：中国证券报 更新时间：2009-8-26 7:18:00 ---------------------------------------------------------------------------- 十大金融股资金净流出112亿元 时间：2009年08月26日 07:03:59 中财网 8月25日,A股市场再次出现大幅震荡,上证指数盘中下跌169.79点,跌幅5.67%,指数尾盘收于2915.80点,下跌2.59%。 金融股成为了拉拽指数下挫的主要力量,金融指数下跌6.04%。 自8月5日以来,金融股始终是资金流出较为明显的板块,仅中信证券(600030)等十大金融股的资金净流出金额就达111.60亿元。 中信证券流出资金逾25亿元 8月5日以来,沪深两市出现了巨幅的回调,上证指数从3471.44点,下跌至2915.80点,跌幅为16.01%。 期间,金融板块表现十分弱势,金融指数5日以来跌幅达22.32%,大幅拉低了股指。 数据统计,8月5日以来,正常交易的1498只股票中,1015只股票出现了资金净流出,占比67.76%。 其中,十只金融股的资金净流出金额超过4亿元,合计流出金额111.60亿元。 在股市的回调中,"受伤"最深的非券商股莫属。 从数据上看,中信证券是8月5日以来资金净流出金额最高的股票,达到了25.35亿元。 此外,海通证券(600837)也净流出资金13.65亿元,排在第四位。 由于资金大量抽离,中信证券、海通证券8月5日以来分别下跌了27.34%和26.18%,是资金流出的十大金融股中跌幅的前两名。 除了券商股,银行股的资金流出量也非常惊人,招商银行(600036)、民生银行(600016)和浦发银行(600000)分别流出资金15.61亿元、14.75亿元和12.51亿元。 此外,三大保险股中,中国平安(601318)净流出资金9.91亿元,中国太保(601601)、中国人寿(601628)净流出资金4.35亿元和4.27亿元。 从统计来看,资金的大量流出是造成金融股走弱的主要原因。 在流出资金最多的十只金融股中,仅工商银行(601398)和中国人寿的跌幅略低于大盘,中信证券等6只股票的跌幅均超过了20%。 金融板块资金净流出147亿元 大盘的回调使得投资者观望的气氛加重,不仅成交量不断萎缩,资金离场的规模也在增加。 数据统计显示,8月5日以来沪深两市资金净流出合计金额高达794.73亿元。 按照行业来划分,金融板块是资金净流出最多的。 金融板块共包含33只股票,8月5日以来资金净流出合计146.79亿元。 金融板块的股票数量仅为股票总数的2%,而净流出资金却占比18.47%,接近两成的水平。 排在其后的是有色金属行业,该行业资金净流出合计123.55亿元。 如果按照金融分类进行细化,银行股8月5日以来资金净流出75.83亿元,券商股资金净流出52.43亿元,保险股资金净流出18.53亿元。 从细分行业的市场表现来看,券商股8月5日以来跌幅最大,下跌了26.06%。 排在第二名的是钢铁行业,跌幅为25.57%。 虽然A股市场整体资金流出非常明显,但是仍然有三个行业的资金出现净流入。 医药行业8月5日以来资金净流入7.94亿元,期间跌幅仅为2.63%。 分析人士认为,在大盘宽幅震荡时期,医药行业等非周期性行业防御性凸显。 此外,受国家基本药物制度建设相关文件出台的利好消息影响,医药生物板块业绩向好趋势明显。 此外,8月5日以来商业连锁、旅游酒店分别净流入资金4.18亿元和4948.32万元。 受到资金的推动,商业连锁、旅游酒店指数8月25日出现逆市上涨,8月5日以来跌幅仅为3.73%和7.27%,成为大盘回调期间的强势板块。 市场人士表示,金融类股票是基金、保险等机构投资者的重仓股,从基金半年报数据来看,普遍持仓比例较高,在市场大幅回调的环境下,机构减仓不可避免,而金融类股票则受累成为了资金流出较多的板块。 不过,银行股的业绩稳中有升,随着宽松的货币政策的延续,银行股仍将有很好的投资机会。 --------------------------------------------- 万亿票据下半年集中到期股市资金或遭大规模回抽 作者：佚名 文章来源：东方早报 更新时间：2009-8-26 6:35:00 ---------------------------------------------------------------------------- 时光如梭,令人们将往事淡忘。 但事实果真如此？ 中外学者大多认为,股市近期下跌的原因是,有越来越多的市场参与者对政府终止货币宽松政策的可能性感到担心。 学者们还列举了获利回吐和技术性因素,以解释股市近期的下跌。 但对流动性驱动下的股市进行仔细研究的话,市场参与者们会发现,股市近期的下跌可能还有另外一种解释,并且这种解释还暗示了股市未来走向。 很显然,最近几周市场忽略了贴现票据融资对股市的影响。 股市今年早些时候飙升时,许多分析师注意到票据融资规模也随之扩大:第一季度的贴现票据发行总额为1.5万亿元,比2008年第四季度的发行规模扩大了两倍。 但分析师们眼下并未很快意识到市场近期下挫和上个月到期的1980亿元贴现票据之间的联系。 贴现票据融资涉及以企业应收账款为抵押品的短期票据,这些期限通常不超过6个月的短期票据可以在银行兑换成现金。 经济学家和政府智库最保守的估计是,上述1.5万亿元票据融资中有3400亿元资金上半年被用于股票投机交易。 随着票据的陆续到期,这些资金不得不撤出市场。 分析师们预计,大约有1万亿元的贴现票据将在下半年到期。 不仅如此,政府已采取措施来遏制票据融资,其中包括起草限制短期贷款用途的相关规定,以及加大对银行贷款的现场检查力度。 持乐观态度的市场人士也许会说,上述措施将引导更多流动性流入实体经济,从而提振公司收益。 但具有讽刺意味的是,鉴于流动性左右着投资者人气,基本面对市场来说至今仍是个新生事物。 更令人担心的是,随着经济复苏,不仅是政府,银行自身也有动力将资金引向更多用于生产领域的长期贷款,这意味推动股市的短期流动性将会减少。 事实上,这种迹象已有所显现——今年第二季度,贴现票据融资规模仅扩大了2100亿元。 通常而言,对银行来说,长期贷款收益更高。 但也无须过于担心。 未来数月内股市不大可能直线下挫,预计政府会通过加快基金发行,放缓新上市申请审批和提高QFII买进中国股票的上限等方法提振股市。 |
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十大金融股资金净流出112亿元 时间：2009年08月26日 07:03:59 中财网 8月25日,A股市场再次出现大幅震荡,上证指数盘中下跌169.79点,跌幅5.67%,指数尾盘收于2915.80点,下跌2.59%。 金融股成为了拉拽指数下挫的主要力量,金融指数下跌6.04%。 自8月5日以来,金融股始终是资金流出较为明显的板块,仅中信证券(600030)等十大金融股的资金净流出金额就达111.60亿元。 中信证券流出资金逾25亿元 8月5日以来,沪深两市出现了巨幅的回调,上证指数从3471.44点,下跌至2915.80点,跌幅为16.01%。 期间,金融板块表现十分弱势,金融指数5日以来跌幅达22.32%,大幅拉低了股指。 数据统计,8月5日以来,正常交易的1498只股票中,1015只股票出现了资金净流出,占比67.76%。 其中,十只金融股的资金净流出金额超过4亿元,合计流出金额111.60亿元。 在股市的回调中,"受伤"最深的非券商股莫属。 从数据上看,中信证券是8月5日以来资金净流出金额最高的股票,达到了25.35亿元。 此外,海通证券(600837)也净流出资金13.65亿元,排在第四位。 由于资金大量抽离,中信证券、海通证券8月5日以来分别下跌了27.34%和26.18%,是资金流出的十大金融股中跌幅的前两名。 除了券商股,银行股的资金流出量也非常惊人,招商银行(600036)、民生银行(600016)和浦发银行(600000)分别流出资金15.61亿元、14.75亿元和12.51亿元。 此外,三大保险股中,中国平安(601318)净流出资金9.91亿元,中国太保(601601)、中国人寿(601628)净流出资金4.35亿元和4.27亿元。 从统计来看,资金的大量流出是造成金融股走弱的主要原因。 在流出资金最多的十只金融股中,仅工商银行(601398)和中国人寿的跌幅略低于大盘,中信证券等6只股票的跌幅均超过了20%。 金融板块资金净流出147亿元 大盘的回调使得投资者观望的气氛加重,不仅成交量不断萎缩,资金离场的规模也在增加。 数据统计显示,8月5日以来沪深两市资金净流出合计金额高达794.73亿元。 按照行业来划分,金融板块是资金净流出最多的。 金融板块共包含33只股票,8月5日以来资金净流出合计146.79亿元。 金融板块的股票数量仅为股票总数的2%,而净流出资金却占比18.47%,接近两成的水平。 排在其后的是有色金属行业,该行业资金净流出合计123.55亿元。 如果按照金融分类进行细化,银行股8月5日以来资金净流出75.83亿元,券商股资金净流出52.43亿元,保险股资金净流出18.53亿元。 从细分行业的市场表现来看,券商股8月5日以来跌幅最大,下跌了26.06%。 排在第二名的是钢铁行业,跌幅为25.57%。 虽然A股市场整体资金流出非常明显,但是仍然有三个行业的资金出现净流入。 医药行业8月5日以来资金净流入7.94亿元,期间跌幅仅为2.63%。 分析人士认为,在大盘宽幅震荡时期,医药行业等非周期性行业防御性凸显。 此外,受国家基本药物制度建设相关文件出台的利好消息影响,医药生物板块业绩向好趋势明显。 此外,8月5日以来商业连锁、旅游酒店分别净流入资金4.18亿元和4948.32万元。 受到资金的推动,商业连锁、旅游酒店指数8月25日出现逆市上涨,8月5日以来跌幅仅为3.73%和7.27%,成为大盘回调期间的强势板块。 市场人士表示,金融类股票是基金、保险等机构投资者的重仓股,从基金半年报数据来看,普遍持仓比例较高,在市场大幅回调的环境下,机构减仓不可避免,而金融类股票则受累成为了资金流出较多的板块。 不过,银行股的业绩稳中有升,随着宽松的货币政策的延续,银行股仍将有很好的投资机会。 --------------------------------------------- 万亿票据下半年集中到期股市资金或遭大规模回抽 作者：佚名 文章来源：东方早报 更新时间：2009-8-26 6:35:00 ---------------------------------------------------------------------------- 时光如梭,令人们将往事淡忘。 但事实果真如此？ 中外学者大多认为,股市近期下跌的原因是,有越来越多的市场参与者对政府终止货币宽松政策的可能性感到担心。 学者们还列举了获利回吐和技术性因素,以解释股市近期的下跌。 但对流动性驱动下的股市进行仔细研究的话,市场参与者们会发现,股市近期的下跌可能还有另外一种解释,并且这种解释还暗示了股市未来走向。 很显然,最近几周市场忽略了贴现票据融资对股市的影响。 股市今年早些时候飙升时,许多分析师注意到票据融资规模也随之扩大:第一季度的贴现票据发行总额为1.5万亿元,比2008年第四季度的发行规模扩大了两倍。 但分析师们眼下并未很快意识到市场近期下挫和上个月到期的1980亿元贴现票据之间的联系。 贴现票据融资涉及以企业应收账款为抵押品的短期票据,这些期限通常不超过6个月的短期票据可以在银行兑换成现金。 经济学家和政府智库最保守的估计是,上述1.5万亿元票据融资中有3400亿元资金上半年被用于股票投机交易。 随着票据的陆续到期,这些资金不得不撤出市场。 分析师们预计,大约有1万亿元的贴现票据将在下半年到期。 不仅如此,政府已采取措施来遏制票据融资,其中包括起草限制短期贷款用途的相关规定,以及加大对银行贷款的现场检查力度。 持乐观态度的市场人士也许会说,上述措施将引导更多流动性流入实体经济,从而提振公司收益。 但具有讽刺意味的是,鉴于流动性左右着投资者人气,基本面对市场来说至今仍是个新生事物。 更令人担心的是,随着经济复苏,不仅是政府,银行自身也有动力将资金引向更多用于生产领域的长期贷款,这意味推动股市的短期流动性将会减少。 事实上,这种迹象已有所显现——今年第二季度,贴现票据融资规模仅扩大了2100亿元。 通常而言,对银行来说,长期贷款收益更高。 但也无须过于担心。 未来数月内股市不大可能直线下挫,预计政府会通过加快基金发行,放缓新上市申请审批和提高QFII买进中国股票的上限等方法提振股市。 |
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新浪财经讯 A股小幅低开，沪指失守2900点，有色金属等板块拖累沪指快速回落，随着权重股企稳，个股逐渐活跃，农林、医药板块走强，地产股发力推升股指，沪指收复2900点，午后石化双雄拉升，个股呈普涨格局，沪指上冲3000点关口受阻回落，蓄势窄幅震荡。 截至收盘，沪指收报2967.59点，涨幅1.78%。 消息面上，发改委表示将采取八大措施巩固经济企稳回升势头；央行提出引导货币信贷平稳适度增长；成品油今临调价时间窗口；万亿票据集中到期或回抽股市资金；A股持仓帐户数逼近5000万户再创历史新高；禾盛新材和星期六今日网上申购；道指连续第6个交易日上涨。 今日沪综指开于2889.74点，最高2995.80点，最低2872.26点，全日收于2967.59点，涨51.79点，涨幅1.78%，成交额1471.04亿元；深成指开盘11598.58点，最高12101.82点，最低11546.25点，全日收于11995.03点，涨306.86点，涨幅2.63%，成交额806.29亿元。 盘面： 沪A 上涨：764 平盘：46 下跌：46 沪B 上涨：47 平盘：4 下跌：3 深A 上涨：658 平盘：46 下跌：47 深B 上涨：51 平盘：2 下跌：2 板块个股： 各行业指数全线上涨，农林指数领涨，涨幅逾5%，权重股表现平稳，个股普涨，下跌个股不足百只，涨停个股97只。 农业板块成为今日市场亮点，福成五丰(5.67,0.52,10.10%)、新五丰(8.48,0.77,9.99%)、好当家(8.81,0.80,9.99%)等8只农业股涨停，顺鑫农业(15.19,1.27,9.12%)大涨超9%，农产品(10.59,0.79,8.06%)涨幅逾8%，天康生物(14.83,0.96,6.92%)、东方海洋(8.76,0.55,6.70%)收涨超6%。 地产板块盘中发力推升股指，仅运盛实业(5.40,-0.01,-0.18%)、旭飞投资(13.80,-0.27,-1.92%)、天业股份(16.73,-0.99,-5.59%)收低，天业股份在连续7涨停后，今日冲高回落，收跌超5%。 天伦置业(9.79,0.89,10.00%)、中国宝安(11.55,1.05,10.00%)、万方地产(12.91,1.17,9.97%)等6只地产股涨停，荣盛发展(17.34,1.57,9.96%)、阳光股份(10.78,0.97,9.89%)逼近涨停，海德股份(7.62,0.62,8.86%)大涨近9%，光华控股(11.40,0.76,7.14%)、九龙山(8.39,0.55,7.02%)涨幅逾7%，地产权重股万科A(10.95,0.26,2.43%)、保利地产(24.69,0.54,2.24%)、招商地产(27.49,0.79,2.96%)等收涨均超2%。 国庆长假临近，旅游板块再续强势，北京地区旅游股表现出众、中青旅(12.78,1.16,9.98%)、北京旅游(15.53,1.41,9.99%)、首旅股份(21.34,1.94,10.00%)涨停。 航天军工概念股热度不减，航天长峰(11.41,1.04,10.03%)、中国嘉陵(6.07,0.55,9.96%)、火箭股份(12.03,1.09,9.96%)等5股涨停，航天晨光(11.05,0.96,9.51%)逼近涨停，西飞国际(16.80,1.34,8.67%)大涨超8%，中国卫星(22.99,1.45,6.73%)、振华科技(11.62,0.75,6.90%)、航天通信(12.25,0.75,6.52%)涨幅逾6%。 机械板块午后走强，西仪股份(8.43,0.77,10.05%)、达意隆(15.46,1.41,10.04%)等5只机械股涨停，林海股份(6.56,0.53,8.79%)大涨近9%，三一重工(32.51,2.05,6.73%)、徐工科技(30.86,1.86,6.41%)、中联重科(25.00,1.48,6.29%)、江钻股份(8.83,0.54,6.51%)涨幅逾6%，山河智能(16.86,0.92,5.77%)、山推股份(11.10,0.59,5.61%)等6股收涨超5%。 |
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[股市论谈]一万本股票书里挑出的精华(转载) 作者：nicetea 提交日期：2006-5-20 21:32:00 访问：6177 回复：93 ��★其实，掌握好了均线理论就足够赚的盆满钵溢了； ★其实，一年只买卖一支股票就够了； ★其实，如果你的资金在100万以下，一年翻番并不难； ★其实，每日亲手画手中个股的K线图才会让你的思维波动和主力一致； ★其实，真的不要太贪，因为股市里的钱是赚不完的； ★其实，真的不要太怕，因为***是不会让股市崩盘的； ★其实，主力也很难，他们都很怕出不了货； ★其实，底部放量突破就应该关注了，不管是真是假； 其实，也许再坚持一会儿，洗盘就结束了； ★其实，中线心态，满仓一支股，手里留点，逢高出点，逢低接点，滚动操作是上策； ★其实，看头才是最需要锤炼的功力； ★其实，做短线最主要的是看成交量和换手率； ★其实，每日的量比榜和成交金额榜就是短线的黑马榜； 其实，买入正在上涨的股票才是最安全的； ★其实，看到长期横盘后底部带量向上突破的缺口，就说明你的财运来了，即使这个缺口只 有一分钱价差； ★其实，最管用的是技术指标的背离，而不是这个指标当前的数值； ★其实，把大盘和个股的K线图叠加起来，就可以判断该股有无主力，主力强弱； ★其实，敢于适时斩仓才是在这个场子里生存的根本； ★其实，无论什么方法，你只要掌握了一种，就足够了； ★其实，分时走势中，白线和黄线距离突然垂直向上拉大很多，就是短线出货的绝好机会，因为你 一定有机会再补回来； ★其实，洗盘和出货最重要区别就在于一个量缩一个量增； ★其实，短线一定要看15分钟的K线图，根据KDJ可找到当日的进出点，根据OBV可判断主力的意 图； ★其实，如果你真的要做长线，就把K线图设置成30、60、120日； ★其实，如果你有足够的技巧和胆量，大盘放量上攻时，你完全可以追龙头股的第一个涨停，说不 定一周就能赢利50\%； ★其实，强势上攻的股，出风险提示公告可理解为“开盘就追吧，至少还有3天的涨头呢！”； ★其实，短线可在ST摘帽的那天介入，你要坚信丑小鸭已变成了白天鹅，怎么着也得扑腾几下； ★其实，新股上市的第一天，开盘30分钟的换手率达到40以上，就已经说明了问题； ★其实，真正高手往往不会在股票明显进入下降通道的时候出货，而是更早； ★其实，在股市里，会休息的人才会工作，为了自己的钱袋而工作； ★其实，如果你能做到“有风驶到尽，无风潜海底”，那你就会发现，其实，做股票是很轻松的！ ★其实，炒股真的不难！ ★其实，我也是亏了很多钱，才知道的这些！！！千万不要告诉我，其实，你不懂我的心！ 最简单就是最实用 |
8月15日下午，在去年“5·12汶川大地震”中“一跑成名”的四川籍教师范美忠（右二）出现在北京798艺术区。 有关人士原本邀请“范跑跑”参加“首届798双年展”，但后因与双年展组委会发生利益纠纷而于当天宣布退展，范的出现让现场一度出现小规模骚乱。 中新社发 侯宇 摄
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啤酒节：周二在慕尼黑，一名年轻人正为慕尼黑啤酒节的帐篷布置装饰。 这个世界上最大的啤酒节将于9月19日开 ------------------------------------- 峡谷景观：位于美国亚利桑那州佩奇市附近的羚羊峡谷由于多年被水侵蚀，表面的沙岩被磨出了曲线。 上羚羊峡谷(Upper Antelope Canyon)在纳瓦霍语中叫Tse’ bighanilini，意思是“滴水穿石的地方”；下羚羊峡谷(Lower Antelope Canyon)在纳瓦霍语中则叫做Hasdestwazi，是“螺旋石拱门”的意思  
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7至8月IPO融资额接近08全年七成 券商笑纳20亿 http://www.sina.com.cn 2009年08月27日 07:03 全景网络－证券时报 证券时报记者 万 勇 本报讯 自今年6月底IPO重启后，7、8月份A股市场融资潮陡然高涨。 根据证券时报记者的统计，从6月底至今，沪深两市IPO公司家数达到21家，共募集资金约713亿元，相当于去年全年沪深两市IPO募资总额的69.25%。 若承销与保荐费收入按照IPO项目募资额3%的行业平均水平计算，粗略估计，券商投行7、8两月进账约20亿元。 桂林三金(27.86,0.31,1.13%)(002275)登陆深交所掀开了IPO重启的序幕，从6月底至今，在沪深两市IPO的企业数量达到21家，募集资金总额合计达713亿元。 IPO的重启也让券商投行在经受了长达9个月的饥寒后，再度“开怀大吃”。 根据Wind统计，在上述21家IPO项目中，IPO募集资金额最高的是中国建筑(5.15,-0.07,-1.34%)(601668)，募集资金合计501.6亿元，该项目也让中金公司获得6.7亿元的承销和保荐费收入；其次为东方证券负责的光大证券(24.50,-0.33,-1.33%)(601788)IPO项目，该项目募集资金合计109.61亿元，东方证券也凭此赚取2.1亿元的承销和保荐费收入。 从承销项目的数量上看，平安证券以4个承销项目位居榜首，招商证券以3个承销项目次之。 从6月底至今，承销与保荐费收入最高的五大券商分别为中金公司、东方证券、银河证券、招商证券和平安证券。 加上增发和配股，今年以来，股票公开发行额为 798 亿元，为去年全年的47.4%，企业债发行额3103 亿元、同比增长80.2%。 统计数据显示，IPO承销市场份额在不断地向位居行业前列的优质券商集中。 根据证券时报记者的统计，从6月底至今，中金公司承揽的IPO项目募集资金额占所有IPO项目募集总额的70.29%，紧随其后的分别为东方证券、银河证券和招商证券。 |
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社保基金联合打新舰队浮出 http://www.sina.com.cn 2009年08月27日 09:38 东方早报 今年以来，共有37个社保投资组合逾33亿资金参与IPO、增发 东方早报记者 肖莉 自6月份IPO(首次公开募股)重启以来的融资潮中，社保基金在一级市场异常活跃。 据Wind资讯统计显示，从今年1月1日至今，37个社保基金组合在一级市场参与IPO及定向增发累计接近300次，累计动用资金超过33亿元。 值得注意的是，社保701组合似乎由多个社保组合组成“联合打新舰队”，因此打新次数超过目前已上市或即将上市的新股总和。 累计获配资金接近18亿 今年以来的牛市，并未打消社保基金在一级市场的参与度，相反，IPO重新开启和增发的大量进行，社保基金在一级市场的活跃度非常高。 根据Wind资讯统计，今年以来，社保基金不仅参与了累计274次打新，还参与了20次定向增发，累计申购动用资金约33.17亿元，累计获配投入资金约为17.82亿元，新股锁定资金约11.58亿元。 值得注意的是，以“7”打头的这些社保组合，从701至710为止的10个“7”字号组合，成为社保基金“打新”的主力，该系列社保组合今年共参与了累计109次打新，参与了2次定向增发，累计申购动用资金约10.32亿元，累计获配投入资金约为1.96亿元，新股锁定资金约1.79亿元。 神秘的社保701组合 在37个“现身”的社保组合中，全部参与了“打新”。 其中，701组合成为 “打新”专业户，该组合共参与21次打新，但未参与增发；累计动用资金1.54亿元，累计获配投入资金约为5598.6万元。 根据有关统计，今年以来以上市的新股数量为13只。 公开信息显示，社保701组合似乎由多个社保组合组成“联合打新舰队”，因此打新次数超过目前已上市或即将上市的新股总和。 另外，社保504组合、社保401组合、社保706组合、社保710组合、社保708组合、社保703组合、社保702组合、社保406组合、社保502组合、社保707组合共计11个组合，参与“打新”的数量都在10次以上(包括10次)。 这也意味着，尽管“打新”的网下配售有一定锁定期，上述社保基金仍然“饥不择食”参与了多数新股的配售。 以社保504组合来说。 参与的打新股票包括万马电缆(25.67,-0.40,-1.53%)、家润多(30.40,-0.61,-1.97%)、神开股份(25.37,0.43,1.72%)、久其软件(47.51,-0.55,-1.14%)、光迅科技(29.05,-1.65,-5.37%)、天润曲轴(19.36,-0.34,-1.73%)、亚太股份、世联地产、保龄宝、奇正藏药、四川成渝(7.31,0.18,2.52%)、中国建筑(5.18,-0.04,-0.77%)、光大证券(24.66,-0.17,-0.68%)，其中9个已上市。 15个组合参与定向增发 据Wind资讯统计，15个社保组合累计参与了20次配售。 其中，社保501组合参与增发最积极，今年以来共参与3次增发，参与首发配售次数为7次。 另外社保603、402、108组合相对积极，参与增发数量都是两次，其余一些组合各一次。 与“打新”相比，社保基金在增发上的投资显然要谨慎得多。 根据统计，截至昨天，仅在新兴铸管(11.58,0.05,0.43%)(000778)、美的电器(16.91,0.96,6.02%)(000527)、TCL(000100)、中航重机(600756)四只股票的增发中，出现社保基金的身影。 其中新兴铸管得到社保基金的“大力支持”，有13个社保组合“捧场”新兴铸管，共获配276万股。 另外，社保501组合和社保108组合参与了TCL的定向增发，这两个组合都由博时基金公司掌管，美的电器则由社保501组合和社保402组合参与增发，由长盛基金掌管社保603组合和社保105组合则参与了中航重机的增发。 |
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一名女子扑在西红柿果桨中。 今年的节日大约使用了100吨西红柿。 ------------------------------- 巨人倒下：参议员爱德华·肯尼迪(Ted Kennedy)的办公室助理斯坦福德(Henry Sanford)周三在国会山的办公室里阅读有关肯尼迪的死讯。 爱德华·肯尼迪因患脑癌去世，享年77岁。 --------------------------------- 双人探戈：周二在布宜诺斯艾利斯举行的世界探戈舞冠军赛资格赛上，来自巴西的Nilza和Claudemir Pires de Souza正在表演。   
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水中倒影：周二，游客们在北京天安门广场游览。 中国正在为国庆60周年做准备。 
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做空A股套利新加坡50期指者全面溃败 本文来自：理想论坛 www.55188.com 作者：蓝天白鸽 点击995次 原文：http://www.55188.com/viewthread.php?tid=1662611 A50期指未现结算行情 空头认赔http://www.sina.com.cn 2007年08月31日 03:20 中国证券网-上海证券报 ⊙本报记者 黄嵘 昨日是新加坡A50股指期货8月合约的最后结算日，新华富时A50现货指数收于20172.41点，较前一交易日上涨143.59点(0.72%)。 根据此现货收盘价作为期货结算价计算，A50股指期货的空头主力在这场8月行情大战中只能以大幅认亏出局。 同时，前期被市场某些空头“预言家”传颂的所谓“A50期指结算行情”预言也已不攻自破。 根据新交所公布的信息，昨日A50期指8月合约总共成交了8手，到记者截稿时，最后需要交割的持仓量还未公布。 但是从前一交易日的未平仓量625手来推算，昨日的最后交割量可能也应该在600手左右。 根据东方证券分析师高子剑分析，空方布局成本大约在18900点，而昨日的最后结算价为20172.41点，如此算来，空方可能要亏损1200点左右，按合约规定10美元/点结算，空方大约要亏损1.2万美元/手。 8月的A50股指期货的确曾演绎出不少行情。 尤其是在伴随着持仓不断创出历史新高时，出现的一轮空头行情。 根据新加坡交易所的行情信息显示，A50股指期货在8月15日时，成交量放大至53手，未平仓量则增加了41手至672手，为当时的历史新高。 但与此同时却出现了有大量空方进场的迹象，当日盘中的价差由大幅升水转为游走在正负之间。 “特别是当日1/3交易量在收盘时以贴水0.5%成交，尤其可以说明该天A50股指期货出现了多翻空行情。 ”高子剑介绍道。 在此后的紧接着两个交易日中，A50股指期货则都是贴水交易，未平仓量也出现了小幅下降。 高认为，这表明已获利了一个月的多方开始离场，市场已经转为偏空的格局。 此后的一周中，虽然A50现货价格在节节攀升，但A50股指期货8月合约却仍旧为空头行情，盘间最大贴水幅度达到了1.19%，平均贴水幅度为0.63%。 东方证券研究报告评价称：A50期货市场的“空”云在逐渐浓重！本周一时，A50期货的持仓量又创新高，突破700手大关，至707手。 “当日持仓增加43手，看来直至本周一空方做空意愿强烈，没有减码。 但如果推论为多方进场的话，可能也不太准确，因为价差的升水不十分明显。 说明空方看空的力量依然在持续。 ”东方证券又在当日报告中这样评价道。 就在A50期货经历这场以空方主力暂时占优的大战时，国内坊间却传出了有关A50期指将会出现“结算行情”的预言。 该预言的立足点在于“今年以来每逢A50期指的结算日都会出现大跌行情”。 而在列举A50期指今年的结算日时A股是否真会出现大跌时，发现其实并非如此。 比如：在3月29日(3月合约的结算日)时，上证指数便微涨了0.77%；7月30日(7月合约的结算日)时，上证指数则大涨了2.20%。 这些空头所谓的“结算行情”已在以上两个合约上失效。 同样，也在昨日的8月结算日时失效。 在新加坡的一QFII人士分析，8月中旬时出现的一股空头力量可能出自于在A股投资的套期保值盘。 “如此小的600多手持仓量根本就难以撼动A股市场来随同A50期指演绎空头跳水行情。 ”上述QFII人士说道，“因为其中根本就没有什么获利空间。 ”东方证券高子剑也分析认为，以往到交割时，持仓也就只有该合约最高持仓的一半。 “但8月合约的最后持仓量却高达600手，如此坚定至最后说明很可能这些空头者主要目的是为了套期保值，可能这些空头者在现货部分是获利的。 当然其中也不排除可能有某些投机者去赌所谓的‘结算行情’。 ” 业内人士认为，从这次“结算行情”预言看，在国内期指缺位的情况下，已有不少A股投资者将目光转向A50期指这个小规模市场，国内投资者对于股指期货的价值发现功能的需求已越来越迫切。 ------------------------------------------------- 发表于 2009-7-27 18:19 注意明天A股走势:因为新加坡A50ETF股指期货于收盘前2:41开始大跌-60.17% 注意明天走势:因为新加坡A50ETF（股指期货）而不是A50基金于2009/7/27下午2:41开始到收盘时大跌-60.17% A50期货大跌60.17%, A50期货是针对于A50基金的期货, 从16.02, 跌到6.19收盘 A50基金还是涨3.63%, 从15.78涨到16.1 A25也连跌两天． 看市场如何反应两个矛盾的东西， 国外股指期货连续两天做空Ａ股指数，但A股连涨， 受影响没那么大．．．博奕进行中 在2004年11月，巴克莱在香港联合交易所推出了新华富时A50中国指数ETF(2823 .H K ，下称“A50ETF ”)，这是第一只可以让境外投资者投资中国A股市场的交易所买卖基金。 A50ETF追踪新华富时中国A50指数，该指数的主要成份股是在上海和深圳证券交易所买卖的市值最大的50只A股。 虽然A50ETF对A股市场的影响不如未来的股指期货那么大，但在一年多的交易中，也多少对A股市场产生引导。 有长期关注A50ETF的香港某基金经理告诉《第一财经日报》，A股交易时间到下午3点结束，而香港的交易时间则是到下午4点，因此出现了一个有意思的现象，下午3点到4点间A50ETF的交投要明显比其他交易时段活跃。 “一些境外机构会在这个时间段对冲在A股市场上的投资风险，所以往往这个时间A50ETF的交易情况对第二天A股市场的走势有启示作用。 ”该基金经理说。 [ 本帖最后由 sz_davidlaw 于 2009-7-27 18:45 编辑 ] |
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新华富时 A50 指数期货价格的影响因素 由于都是关于 A 股市场，而且新华富时 A50 指数与沪深 300 指数具有的高相关性，所以影响沪深 300 指数的因素也会影响新华富时 A50 指数，从而影响期指的价格。 （ 1 ）宏观经济因素 （ 2 ）成份股企业因素 和沪深 300 指数一样，新华富时 A50 指数期货的成份股尤其是其中权重较大的股票如中石化、中国银行等集中分红派息或者送股时会对股指有很大的影响。 其中，现金分红会降低个股价格，也会降低流通市值；股票分红会降低个股价格，但不会影响流通市值；送股会增加流通市值；公积金转赠会降低股价而不会减少市值；增发和新股发行都会增加流通市值，进而推高股票指数。 （ 3 ）权重个股的走势 （ 4 ）机构投机者的操作 新华富时 A50 指数期货的主要投资者是国际投机机构以及国内投资者，再加上该指数选择样本股的特点，决定了其会容易被操控。 因为其银行板块占到 20% 以上权重，同时，银行板块又是所有板块中联动性最强的板块，所以国际机构可以通过评级打压或者唱多银行指标股，该指标股又在联动效应下带动银行板块同涨同跌，从而使新华富时 A50 指数按照他们的意愿上涨或下跌，达到建仓或者出货的目的，也对整个股指期货价格产生很大影响。  
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