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[股市论谈]好好学习，慢慢成长[第2页]

作者:chengv2005

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    渣打银行给内地的投资者画了一张饼，虽然画得好看，但终究不能吃。    从盲目轻信到对簿公堂，渣打银行在一夜之间成了一批内地投资者眼中的“骗子”。    本报日前接到多位投资者投诉称，由于投资理财产品巨亏，渣打银行理财产品投资者走上了集体起诉渣打银行的维权之路。    来自投资者的投诉称，部分理财产品亏损幅度高达65%，不少投资者为此搭进了全部积蓄。

       500万损失230万

        短短半年多时间中，投资500万元，亏损230万元。    来自成都的唐蓉对渣打银行理财产品的这笔投资感到难以接受。    这是目前现身投诉的最大一笔渣打银行理财产品亏损投资者。    为弄明白亏损的究竟，唐蓉已经调查了将近半年。

        据介绍，2008年初唐蓉不断接到渣打银行客户经理的电话，向她推介渣打银行的理财服务。    “实际上，刚开始对渣打并不了解，也没什么接触，他们通过工商留底电话或者其他方式拿到了我的电话，然后就不断给我打电话。    ”唐蓉回忆起她刚接触渣打银行时的经历说。

        在渣打银行客户经理多次要求下，唐蓉抱着试试看的心态来到了渣打成都分行。    2008年2月份开始，唐蓉在渣打客户经理推荐下先后购买了四款理财产品，但没想到的是，这次投资很快就让她陷入了不安中。

        “先后投资了四款理财产品，其中两款很快中止，亏损的主要是后两款产品，合计投资500万元，最后损失了大约230万元。    ”唐蓉说。    据介绍，她的理财产品实际上是5年期，赎回时尚未到期；尽管银行提供了展期，但在看到巨大的投资损失额度后，唐女士选择了主动赎回。

        现在看来，采取提前赎回措施，唐女士是做出了一个正确选择，更多投资者是在产品到期中止后，面对更大的损失。

        与来自成都的投资者唐蓉不同，深圳投资者林祥是在一位在渣打银行工作的熟人推荐下了解到渣打银行的理财产品。    怀着对银行理财能够保本稳健的信任感，2007年3月在渣打银行购买了一笔45000美元的理财产品。    但一年之后，他却收到了一张令他难以置信的账单：来自渣打银行的通知显示，产品于1月20日中止，他的资金只剩下36.975%！而且这个收益还是以美元计算，考虑到2007年3月份至今年1月人民币对美元11%升值比例，他的本金将剩余更少。

        “当初完全是本着对银行理财保本稳健的信任才决定向渣打投资的，没想到竟然亏得几乎血本无归。    ”林祥赶到本报编辑部投诉的时候仍然对这一收益结果感到难以置信。    林祥在深圳关外经营一家出口型小企业，受金融危机影响，他的工厂已于去年倒闭，“这笔投资是我目前唯一的流动资产，正因为出于对稳健投资的考虑，才没有投资股市。    ”林祥说。

        集体投诉

        深陷失望中的林祥表示，“渣打已经通知可以选择对产品进行展期”，但他拒绝展期，并将采取进一步的维权措施。    无独有偶，林祥并不是最近唯一一例受损投资者。    最近，广州黄女士也在不断向媒体和监管层进行投诉，她的遭遇和林祥类似，在一款1月20日到期的理财产品中，她50万元的投资同样遭受了约7成损失。    而且让她感到尴尬的是，她同时还推荐了两位朋友各自做出50万元的投资，也受到了同样的损失。

        从投诉统计看，有着林祥同样经历的投资者，在全国范围内还有很多。    北京、天津、上海、广州、深圳等地，欲对渣打理财产品提出诉讼的投资者正在陆续出现。    天津投资者张津介绍，截至目前，全国各地已有超过80位投资者，在网络上以“渣打苦主”的身份共同探讨如何向渣打银行就由于购买其理财产品出现的亏损讨个说法。    张津2007年7月在渣打银行北京中关村(000931)支行投资约10万美元购买了2只渣打QDII理财产品，结果在产品到期后，同样蒙受了巨大损失。

        据“渣打苦主”联盟的投资者介绍，230万元的投资损失不是目前渣打理财投资最大额，北京有单位投资者投资8000万元，结果只剩2000多万本金；上海也有一位女士蒙受了更大数额的损失。

        “实际上，根据投资者的相互调查，渣打银行理财产品基本上都以巨大亏损告终。    ”成都投资者唐蓉说。    投资者们的感性判断得到了数据支持，根据普益财富截至上周末的统计数据，外资银行67款QDII理财产品中，实现正收益的有3款，其余64款均跌破净值。    亏损超过50%的有16款，占比24%，其中2款累计亏损超过60%。    其中渣打银行在目前的QDII市场上占据较大份额，该行发行的“开放式结构性投资计划瑞银彭博固定期限成份原油回报指数(UTSN004)”产品，收益最差，累计收益为-62.99%。

        据了解，目前已经有投资者针对投资渣打理财产品中出现的亏损问题提起了诉讼。    1月21日，一位上海投资者向浦东新区法院起诉渣打产品违规，但法院以证据不足为由驳回了原告诉讼请求。    据渣打苦主联盟投资者透露，目前苏州、上海等地投资者也正积极筹备发动集体诉讼进行维权，本报将对此继续关注。

    日前，北京查获一起造假陷害高科技企业案。    真相终于大白于天下，杀毒软件巨头瑞星公司当时为了扼杀微点这个新生的杀毒公司，请托北京市公安局网监处处长于兵通过假报案、假损失、假鉴定的手法陷害竞争对手。

        于兵已被北京市纪委立案调查，瑞星副总裁赵四章已被批捕。

        17日《科技日报》刊发了题为“一项重大原始创新何以大难不死——北京东方微点公司起死回生始末”的特稿，对此案进行了详细报道。

    房地产和投资一直都是雅戈尔(600177，收盘价9.49元)两大主要收入，但随着资本市场步入调整期、房地产行业陷入低迷，雅戈尔也在持续地减持中信证券(600030，收盘价24.14元)。

        昨日，雅戈尔方面向《每日经济新闻》记者证实房地产确有1/10投资有失利，并称将减持海通证券(600837，收盘价13.22元)。

        持续减持累计套现60亿元
    2月6日，中信证券曾公告，截至2009年2月4日，雅戈尔已累计出售公司股权17489.4583万股，其中，公司转增股本前减持4506.5627万股，公司转增股本后减持12982.8956万股，累计减持已超过公司总股本的3%，目前雅戈尔仍持有无限售条件流通股14737.1044万股。

        1999年雅戈尔以3.2亿元的投资成本入股中信证券，股改前持有中信证券股份2亿股，股改后持有1.84亿股；而中信证券后来转增股本，又让雅戈尔所持股份大大增加。    但是，2007年12月31日～2008年4月25日期间，雅戈尔抛售中信证券套现29.97亿元；2008年4月25日～2008年11月11日期间套现14.58亿元；2008年11月11～2009年2月4套现14.18亿元。    总共将近60亿元。

    作者：好汉背后有能人  回复日期：2009-02-23  12:51:37
        好看，看一贴了解天下大事。
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     欢迎好汉。

    据彭博社2月23日报道，负债3380亿日元（合36亿美元）的日本SFCG银行宣布申请破产保护，而这家银行也将创下近一年以来日本上市公司破产规模的最高纪录。

        SFCG银行在本周一发表的破产声明中表示，由于全球性金融危机导致了融资及债务回收难度的进一步加剧，公司财务状况在最近一段时间以来出现了急剧的恶化。    根据东京证券交易所官方公布的消息，SFCG的股票将从3月24日开始正式退市。    另外，SFCG此次的债务规模也将超过去年Urban公司破产时的2558亿日元，成为近一年以来负债规模最大的破产上市公司。

        据悉，SFCG此次的破产将影响到数家大公司，根据彭博社的数据，截止2月4日，日本大型电信集团Hikari Tsushin持有其11.5%的股权，而截止1月19日，德意志银行持有该金融机构7.2%的股权。

    中国保监会资金运用监管部主任孙建勇上周末在上海出席东方财富网主办的“2009中国财富与资产管理论坛”时表示，保险行业将增加股票投资主体，将允许具备条件的中小保险公司直接投资股市。

        此前，除了一些大中型保险公司可以直接投资股市之外，中小保险公司投资股市一般是通过其他资产管理公司或者基金公司来间接进入股市。
    据了解，保监会去年下半年就开始制订《保险公司投资能力评价标准》，对符合标准的保险公司允许其直接投资股市。    这个标准从定量和定性方面考量保险公司的投资能力，包括从业人员数量、部门机构设置、IT系统装备、公司内部防火墙的建立等等，确保在风险可控的范围内，最大限度地让保险公司自主投资证券市场。

        至于中小保险公司直接投资股市的相关标准时，孙建勇上周六表示：“正在讨论中。    ”

        对市场来说,允许中小保险公司直接投资股市早有预期，再加上目前并未有相应的细则出台，因此短期内对市场影响有限。    平安证券分析师邵子钦说，“当然，允许中小保险公司直接投资股市，能够降低投资成本，使其资产配置结构更加灵活。    ”
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     给股民服药。

    苏格兰皇家银行拟售3千亿英镑资产裁员2万人
    RBS将把公司拆分为“好银行”和“坏银行”两个部分；出售价值约3000亿英镑的非核心业务；裁员2万人；部分中国业务部门将解散

    经济学者宋鸿兵：海啸第二波已至，中国还不具备率先复苏、拉动全球走出衰退的能力。

        由于投资者对美国经济前景及一些银行可能被国有化的担忧，导致金融股大幅走低。    图为20日，交易员在美国纽约证券交易所工作。    新华社

        因编着《货币战争》而闻名、并提前预警金融海啸的经济学者宋鸿兵近日在接受本报专访时表示：各国救市政策并没有阻止金融危机蔓延，危机来得更快更猛烈了。    如今金融海啸第二波已经拉开帷幕，而危机更可能在今年下半年或明年上半年提前深化进入下一阶段，引爆“利率火山”，令更大规模金融市场如“多米诺骨牌”一样崩盘。    他悲观估计，美国经济五年内恐难走出衰退，而中国虽有可能率先复苏，但也难以带动全球经济进入新一轮增长。

        三大症状现第二波迹象

        宋鸿兵对本报表示，“现在看来，第二波海啸比预期来的更快、更严重”。    首先，已经公布的美国多项经济指标非常差。    美国第四季国内生产总值(GDP)较对上一季下跌3.8%，创26年来最大跌幅；续领失业金人数跳增至478万人的纪录高位，12月新屋销售较上月大跌14.7%，为1963年1月开始纪录以来最低。

        其次，美国商业银行体系暴露的问题越来越严重。    美国银行最近公布17年来首个业绩亏损季度报告，而其新收购的美林证券亏损仍不断加剧。    而花旗集团受坏帐和不良资产的重创，近15个月以来已亏损285亿美元。    “未来花旗集团、美国银行或许只有国有化一条路了。    ”宋鸿兵说。

        第三，企业债市场的恶化程度也要比宋鸿兵此前预测的更快。    去年11月，宋鸿兵预测，“企业债和地方政府债券”将是第二波海啸的引爆点，尤其是企业债中的垃圾债。    当时他预计，垃圾债券的违约率将在今年9月底从当时的2.68%急速爬升至12％－15％左右，急升500％。    然而截至目前，美国垃圾债的整体违约率已高达4.5％，是三月前的1.68倍。    “按照这个速度恶化下去，预计到9月份垃圾债违约率将突破15－20％，违约率上升的速度和幅度比预期的都要严重。    ”

        第二波标志—花旗或被国有化

        与第一波中的“两房”被政府接管、雷曼申请破产保护一样，在宋鸿兵看来，花旗银行被国有化或申请破产保护，将是第二波危机中的标杆性事件。    “从恶化速度看，花旗在上半年就会出现大问题。    因为随着垃圾债券、地方政府债券、信用卡贷款、汽车消费贷款等基础信贷资产的全面恶化，必然导致基础信贷资产之上的信用掉期、抵押债券等衍生产品的全面恶化，并相互作用于银行资产负债表，导致银行资不抵债。    ”

        美国5年内难走出衰退

        宋鸿兵指出，“美国经济在下半年反弹几乎不可能，2、3年内能反弹的预测也偏乐观，全球经济在未来一段时间都前景不妙。    ”现在美欧日三大经济体的经济数据基本都显示出现了二战结束以来最严重的经济衰退，足与1929年大萧条时代相提并论。    而美国此次衰退的时间可能长达10－15年，“至少在5年内很难真正走出衰退”。

        中国难带动全球复苏

        他认为，“中国还不具备率先复苏、拉动全球走出衰退的能力。    因为中国还不是世界经济的发动机。    ”有关中国经济会在下半年率先复苏的观点，前提是假设奥巴马救市政策奏效，带动欧美复苏，进而全球经济回暖，使得世界对中国商品的需求增加，从而带动中国经济复苏。    但下半年美国经济继续恶化，令这种假设前提落空。

    知名财经作家宋鸿兵昨日在北京的“环球财经研究院”成立仪式断言，以欧美商业银行体系危机为特征的第二波金融海啸已拉开序幕。

        他认为，第一波金融海啸的主要表现是扫倒了房地美、房利美以及五大投行，第二波金融海啸的特点则是欧美商业银行体系出现重大危机。

        宋鸿兵分析，目前以花旗银行和美国银行为代表的美国商业银行体系正出现全面的不景气。    花旗银行和美国银行每股股票价格已分别跌至1.95美元和3美元附近，其近期股价走势和“两房”破产前走势十分相似。

        宋鸿兵说：“实际上美国的商业银行体系包括欧洲的商业银行体系现在已经资不抵债。    如果不是欧美政府在使大力气托住这个市场的话，欧洲和美国的主要商业银行体系现在已经全部崩溃。    即便如此，它存活的时间也不会太长。    ”

        据宋鸿兵介绍，目前欧洲银行体系有毒资产可能高达16.3万亿英镑（约为25万亿美元）。

        宋鸿兵特别强调，瑞士有可能面临货币危机。    随着过于依赖外币贷款的东欧国家陷入衰退，其货币和资产价格加速下滑，导致瑞士银行在东欧国家发放的大量贷款面临违约风险。    国际清算银行的数据显示，总额为2000亿美元的东欧国家外债中很大一部分借入的是瑞士法郎。

        此外，宋鸿兵预测，总规模达到3万亿美元以上的欧美企业垃圾债券问题将在2009年年中爆发。

        据他测算，在今年4月到9月之间，这些垃圾债券的违约率会从现在的4.5%突破20%。

    印度实施新的信息披露要求后，上市公司公开的信息显示，该国一些大型集团已将它们在上市公司的大量股权抵押给银行。    这些集团中包括塔塔(Tata)家族控股的多家公司、安巴尼(Ambani)家族控股的Reliance和维贾伊•马尔雅(Vijay Mallya)控股的UB集团(UB Group)等。

    在目前印度公司的市值大幅下降的情况下，这种股权抵押状况引发人们对印度公司隐性债务的担忧。    据披露，有近500家公司把股权抵押给了银行，以最新股价计，这部分股权总市值约为135亿美元。

    塔塔集团(Tata Group)抵押的股权金额最为庞大，约为135亿美元的四分之一。
    英国《金融时报》孟买首席记者李若瑟(Joe Leahy)孟买报道 2009-02-20

    过去几天已蔓延至中东欧市场的危机，加大了政府、银行及国际机构为该地区经济纾困的压力。

    “我不愿意这样说，”欧洲复兴开发银行(European Bank for Reconstruction and Development)首席经济学家埃里克•伯格洛夫(Erik Berglof)表示，“但当然，这确实是我们现在的预期。    现在必须采取必要的行动。    ”

    日前，评级机构穆迪(Moody’s)的一份报告警告称，东欧形势不断恶化引发了该地区市场的动荡，并波及到西欧乃至纽约。

    人们目前的焦点在国际银行身上。    最近几年，是它们推动了东欧经济的迅速增长。    由于银行现在陷入危机，造成信贷稀缺，这令东欧国家面临压力，并把那些最为脆弱的国家推向破产边缘。

    已有3个东欧国家——匈牙利、拉脱维亚和乌克兰——获得了国际货币基金组织(IMF)的紧急贷款。    同时，塞尔维亚正与该组织进行谈判，罗马尼亚19日也暗示，可能很快采取同样行动。

    根据苏格兰皇家银行(Royal Bank of Scotland)的数据，截止去年9月底，东欧的外国银行贷款为1.656万亿美元，是2005年的3倍，其中1.511万亿美元来自西欧银行。    与此相对应的是，对东欧国家风险敞口最大的西方国家是奥地利，其对东欧贷款占该国国内生产总值(GDP)的75%，紧随其后的是瑞典（30%）和希腊（19%）。

    上周的市场动荡，使得几乎没有决策者质疑这场危机的规模。    伯格洛夫估计，东欧银行业（不包括俄罗斯，该国不依赖外国银行）今年需要2000亿美元再融资，同时需要1000亿美元至1500亿美元，对银行进行资本重组，以应对可能出现的坏账——总计高达3500亿美元。

    伯格洛夫表示，目前，商业银行正提供必要的支持，但鉴于市场压力，这随时可能发生变化。    例如，如果银行仅负担这笔支出的70%，那么政府和多边机构可能会面临约1000亿美元的融资要求。    这确实是一个大数字，但考虑到西欧银行纾困的规模，这还算不上规模巨大。    匈牙利总理久尔恰尼•费伦茨(Ferenc Gyurcsany) 19日呼吁制定一个1000亿欧元(合1260亿美元)的地区支持计划。

    但其中存在巨大不确定性。    首先，没人知道东欧银行业可能出现多大的亏损，因为这取决于衰退形势下的坏账规模，而这场衰退才刚刚开始。    乌克兰今年的GDP将减少10%，而波兰则坚称该国仍能实现增长，因此最后可能的结果差异很大。

    此外，除了为银行提供支持以外，那些拥有巨额经常账户赤字的国家可能需要额外的资金，比如匈牙利、拉脱维亚和乌克兰。    IMF没有为这些地区预留资金，但该组织正着手将其全球可动用资源增加一倍，至5000亿美元。

    最后，东欧经济状况取决于其它地区的发展，比如西欧政府的银行支持计划对西欧本国银行国外分支机构的影响。

    迄今为止，奥地利等在东欧涉足最深的国家，没有阻拦本国银行利用公共支持，为其外国分支机构融资。    但这种情况可能会变化。    例如，希腊已对此表示严重担忧。

    这场辩论暴露了欧盟(EU)内部的分歧。    奥地利正发起一个区域性支持计划，将在IMF、世界银行(World Bank)和欧洲复兴开发银行的帮助下融资。

    但德国反对这一呼声。    欧洲央行(ECB)也表示反对，该银行已向匈牙利提供了流动性支持，但对于向欧盟以外的国家提供援助持谨慎态度。

    欧盟货币事务专员华金•阿尔穆尼亚(Joaquín Almunia) 19日表示，欧盟委员会认为，拿出一种解决方案并不合适，因为各国情况不同。    这一警告令一些人失望。    伯格洛夫表示：“我确实认为，欧盟需要采取更多措施。    ”

    新华网纽约２月２３日电路透社２３日援引内部人士消息报道说，ＡＩＧ去年第四季度亏损约６００亿美元，超过时代华纳公司２００２年创下的５４０亿美元纪录，成为美国上市公司迄今出现的最大单季亏损。     美国全国广播公司财经频道ＣＮＢＣ曾报道，ＡＩＧ将于３月２日公布去年第四季度财务状况，其董事会将在本月２８日力争与政府达成协议。    ＣＮＢＣ说，如果谈判破裂，ＡＩＧ将有破产可能。    但也有消息称，ＡＩＧ并没有申请破产保护的计划。

     美国政府分别于去年９月、１１月先后两次对ＡＩＧ施以援手，援助资金总额约１５００亿美元。    为偿还政府资金，ＡＩＧ计划出售大部分资产，只保留在美的财产险、意外伤害险等业务。

    欧佩克已经在过去两个月中将石油日产量削减了300万桶，名义收入损失总共达到74亿美元。    然而，全球石油需求的萎缩已令油价较去年7月份创下的峰值跌去了70%左右。    此外，预计今年的全球原油需求量将下滑1%，是近三十年来最大降幅。

    据一位欧佩克成员国高级代表透露，该组织可能在3月15日的维也纳会议上将石油日产量再减少多达100万桶。    这位代表说，欧佩克将采取一切必要措施稳定市场。

    在过去几个月中油价一直在每桶50美元下方徘徊，这不仅威胁到了欧佩克成员国的金融稳定，而且为满足人口日益膨胀导致的需求而开展的电厂建设等项目也因此受到了影响。

    各国部长们正在准备迎接歉收之年的到来。

    有人指出，即便欧佩克宣布进一步减产，石油交易员也会对其可信度存疑。    不同的分析数据显示，虽然欧佩克已经宣布的每日减产量达到了420万桶，但实际减产规模仅为75%左右。    全球石油消费量的四成由欧佩克供应。

    为让市场相信欧佩克肯在牺牲石油收入的情况下再度进行大规模减产，那么该组织首先要拿出行动来，不折不扣地履行此前的减产计划。

    据知情人士称，美国国际集团(American International Group Inc., AIG)正在寻求修改1,500亿美元的政府救助计划，以充分减轻该公司的财务负担，但这将令美国政府在该公司的风险敞口进一步扩大。

    上述知情人士称，救助方案的核心内容是政府向美国国际集团提供不超过600亿美元贷款，而修改后的方案将允许该公司以债务、股票、现金和运营业务（比如其在旗下亚洲寿险子公司的股权）的组合偿还这些贷款。    美国国际集团和美国政府从去年12月份起就开始针对上述修改进行讨论，并计划在美国国际集团下周一公布第四财政季度业绩之前公布修改后的方案。

    美国国际集团和政府的讨论还在进行中，尽管已进入后期阶段，但仍有可能破裂或发生重大改变。

    如果修改后的方案获批，则意味着美国政府对美国国际集团的救助策略较其首次出手救助该公司时发生彻底转变，也就是说美国政府从该公司的债权人变为了潜在的所有者。

    在新的框架下，美国国际集团因政府贷款而承受的利息负担将被减轻。

    新计划还将包括对美国国际集团的全面重组。    美国国际集团将继续出售部分资产以偿还债务，但其他资产将代替现金偿还政府贷款。

    据知情人士称，预计代替现金还款的资产将包括美国国际集团在亚洲的部分资产，这些资产可能会被分拆，并有可能上市流通，由政府持有多数股权。

    周二公布的政府数据显示，台湾1月份工业产值较上年同期下降43.11%，创历史最大降幅。

    以上初步数据弱于市场预期。    接受道琼斯通讯社(Dow Jones Newswires)调查的14位经济学家的预期中值为下降35.75%。

    台湾经济部(Ministry of Economic Affairs)将2008年12月份工业产值由下降32.35%修正为下降32.04%。

    周二早些时候公布的数据显示，台湾1月出口订单较上年同期下降41.67%，至176.8亿美元，降幅创下纪录，主要受当月长达一周的春节假日以及全球经济滑坡影响。

中国四川，一对母子乘索道滑过河床上空。去年5月份的强烈地震毁掉了河上的桥梁，从那时起当地居民就不得不用这种方法过河。

周一在马德里时装周(Pasarela Cibeles Fashion Week)的Andres Sarda新品展示会上，一名模特在伸展台上表演。

    路透上海2月24日电--中国最大商业银行--工商银行(601398.SS: 行情)(1398.HK: 行情)旗下的工银瑞信基金管理有限公司表示,因已具备自行管理能力,自周一起解除与瑞士信贷资产管理公司的QDII(合格境内机构投资者)基金外方投资顾问协议,此为国内首例QDII基金主动与境外顾问解除合作协议.

    路透2月24日电---美国总统奥巴马周二将在国会就7,870亿美元的紧急经济刺激计划发表演说,该计划包含新的联邦支出以及针对劳工和小型企业的临时减税措施.


    该计划的目标是要通过联邦资金支持的建筑项目以及其他投资,创造或保护最多350万个工作岗位,并通过相关举措令消费者的手头资金更加宽裕,刺激其支出,从而帮助提振陷入衰退逾一年的美国经济.


    以下为该大规模支出计划的要点概览:



    **总揽**

    * 2,870亿美元用于减税;

    * 5,000亿用于支出计划以及诸如针对贫困人口的医保等社会项目;

    * 针对银行以及其他接受不良资产救助计画(TARP)资金援助的公司高管其奖金以及其他形式的薪酬做出新的限制;

    * 整个经济刺激计划将加重美国的预算赤字,导致其债务负担自10.7兆(万亿)美元进一步上升.



    **资金主要流向**

    * 952亿美元用于帮助中小学校、公立大学和综合性大学发展,以及为大学生发放补助等;

    * 870亿美元用于帮助州政府支付医保福利支出;

    * 805亿美元用于道路、桥梁、公共交通以及水路修缮和建设;

    * 384亿美元用于帮助越来越多的失业者和贫困人口购买食品、支付租金以及进行就业培训等;

    * 300亿美元用于升级美国的能源传输、分销和生产体系; 待续

    * 222亿美元用于科研,以及扩大乡村地区的宽带接入覆盖;

    *210亿美元将投资于信息科技和预防保健,以降低医保成本.



    **减税集中区**

    * 个人减税400美元,每对夫妇可减免800美元;

    * 购房者可减税约8,000美元;

    * 针对逾2,000万纳税人的临时替代性最低税额减免,否则他们需缴纳原本意在针对富人的税收;

    * 减轻小企业税负以抵减当前的亏损,最多溯及五年,而非眼下规定的两年;针对其它小企业的减税是为了鼓励进行新的投资;

    * 临时取消针对部分失业救济的征税;

    * 免除通用汽车(GM)和12月救助相关的高达100亿美元的税金;

    * 降低购置新车者的税负,已缴纳州营业税部分可扣减.购买油电混合动力车者最高可免除7,500美元税金.



    **其它重要条款**

    * 联邦补助的60%将用于帮助失业工人持续享有雇主依据统一综合预算协调法案(COBRA)提供的医疗保险.COBRA法规定,在雇主已提供保险的情况下,工人可暂时保留保险,但保费为支出成本的102%.

    * 将贸易调整协助补助发放对象扩大至至少16万工人.

    * 鼓励使用美国产铁、钢和其它法律规定的建筑工程产品.

    **对部分州的影响**

    * 加州:保护或创造约39.6万就业岗位,26亿美元用于紧急公路资金,11亿美元用于公共交通,46亿美元用于校区、社区大学和大学的建设.

    * 纽约:保障或创造约21.5万个就业机会,11亿美元用于公路建设,12亿美元的公共交通建设,25亿美元当地学校和公立大学建设,超过15亿美元用于针对穷人的各项食物援助计划.

    * 俄亥俄州:保障或创造约13.3万个工作岗位,近5,900万美元用于改善饮用水基础建设,另有2.24亿美元用于其它净水需要.此外,还有9.357亿美元公路资金,1.29亿美元用于帮助当地住房机构改善公共住房设施.

    * 阿拉巴马:确保或创造5.2万个就业岗位,5.934亿美元帮助建设学校,超过3.85亿美元用于各项食物援助计划,1,110万美元向贫困率较高的州提供额外补助.(完)

    索罗斯:世道虽然艰难本人仍在赚钱
    2009年02月24日上海证券报(中国证券网)
     美国亿万富翁投资家乔治·索罗斯（George Soros）日前表示，尽管资本市场正经历困难的时刻，但他本人仍在赚钱。    他说，国际银行体系的崩溃让他深感意外，同时也受益匪浅。    他透露，自己曾预感到危机正在形成，并采取了相应的措施来保护自己的财富。
    《福布斯》杂志2008年曾估计，索罗斯的个人资产大约在90亿美元左右。    美对冲基金月刊《阿尔法》2008年4月披露，索罗斯前一年在做空次级抵押贷款类证券中就赚了29亿美元。    索罗斯的量子基金在2007年的投资回报率达32%.索罗斯还表示，美国需要实施“激进且非传统的政策措施”，以避免上世纪30年代“大萧条”悲剧的重演。    他说：“我们必须创造金钱，财政刺激计划是非常重要的一环，但它绝非当局必须采取措施的全部。    ”索罗斯预计，美国经济在今后10年里可能都难以恢复强劲增长。    他说：“今后10年内，美国经济很难实现超过3%的增长。    ”


        索罗斯呼吁美国扩大其经济刺激计划的范围和规模，以支持美国的房地产市场，降低抵押贷款成本、减少贷款者丧失抵押品赎回权的比例，并允许贷款者能再次获得一定的信贷支持。


        索罗斯指出，美国银行体系大约需要1.5亿美元资金以实现资本重组，但他清楚，这样大规模的救援计划是几乎不可能的。


        索罗斯说：“如此大规模的救援行动可能促使政府最终成为银行体系的一个大股东，这就意味着国有化，而此举在政治上是无法接受的。    ”因此，美国的银行体系在2009年仍将继续蒙受打击，他预计，2009年里，美国那些拥有大量消费者信贷和企业信贷的商业银行(而非投资银行)将承受最大的压力，也是它们最难熬的日子。    他认为设立“坏账银行”收购“有毒资产”，不足以恢复银行借贷，更有效的方法是直接注资银行，降低最低资本要求。

    陷入财务困境的澳大利亚第三大铁矿石生产商Fortescue Metals Group Ltd（下称FMG）与湖南华菱钢铁集团有限责任公司（下称华菱集团）达成注资协议，但是中国投资有限公司仍在对注资FMG进行评估。
        根据协议，华菱集团将认购FMG2.25亿股新股，每股价格为2.48澳元，交易总金额为5.58亿澳元。
        同时，华菱集团向FMG股东、美国对冲基金Harbinger Capital购买2.75亿股FMG股份。
        完成交易后，华菱集团将获得FMG摊薄后16.48%的股份。
        此外，华菱集团董事长李效伟将加入FMG董事会。
        FMG首席执行官安德鲁·弗鲁斯特与华菱集团负责人今日下午5时左右在香港举行了签约仪式。
        德意志银行担任华菱集团此次交易的财务顾问。
    中投仍在评估阶段
        FMG早前曾确认其与英美资源集团（Anglo American PLC）和中国投资有限公司（下称中投）就入股交易进行谈判。
        不过，接近中投的人士告诉《财经》记者，关于中投向FMG注资的交易仍在评估阶段。    据悉，FMG有意向中投出售优先股，交易金额可能高达30亿澳元。
        里昂证券早前发布研究报告指出，2009年上半年FMG的资本开支约为3亿美元，加之较高的营运资本需求，以及铁矿石销售价格下跌和货损等因素，将导致FMG现金流紧张，短期内的融资需求很高。
        截至2008年6月30日，FMG总资产为51.77亿澳元，全年营收为2.01亿澳元，但净利润出现亏损，为2.26亿澳元。    截至去年12月底，公司总负债为31.40亿澳元，持有现金仅4.40亿澳元。
        根据里昂证券报告，FMG截止到去年年底债务为31亿澳元，到2019年累计需要支付的债务超过20亿美元。    里昂证券认为，FMG股份的目标价为每股1.60澳元。
        FMG股份目前在澳洲停牌，停牌前每股报2.83澳元，市值约80亿澳元。
    华菱集团由湖南三大钢铁企业——湘潭钢铁集团有限公司、涟源钢铁集团有限公司、湖南衡阳钢管（集团）有限公司在1997年底联合组建，为湖南省属国有企业。
        根据公司网站资料，截至2007年年末，华菱集团钢产量为1112万吨，销售收入为502亿元，利润为30.8亿元，集团总资产为629亿元，资产负债率约为61%。    华菱集团计划2011年钢产量提高到2000万吨，销售收入达到1180亿元。
        2008年11月，华菱集团与FMG签订战略合作协议，涉及低品位铁矿石开发、原矿加工等方面。    华菱集团湘潭钢铁一位高层告诉《财经》记者，当时华菱集团曾考虑过入股FMG，但是，“后来有些地方没有谈拢”，所以就推迟了。
        知情人士称，华菱集团这一交易得到了湖南省政府的支持，并且已经与国家发改委沟通过，预计获得国家发改委批准将不会有障碍。
        根据湖南省人民政府网站消息，2月9日起，湖南省委副书记、省长周强率省政府代表团对美国和巴西进行了为期十天的考察访问，以推进湖南与美国在金融、证券领域的合作，促进湖南企业在境外上市，华菱集团董事长李效伟和中联重科董事长詹纯新参加了这次考察。

    中国日报网环球在线消息：据英国《泰晤士报》2月24日报道，尽管受严重经济危机的冲击英国的社会治安情况堪忧，犯罪率攀升，但由于预算拮据，警方还是决定实行大规模的警力裁员。

     在接受记者采访时，很多警察局的官员都对“痛苦的”警力裁员表示沮丧。

     据英国一名非常有经验的警察局长蒂莫西·布雷恩说，受经济危机影响，犯罪和社会混乱的危险有所加剧，强大的警力是此时维护社会稳定所必须的，所以英国的警力在此时受到削弱是十分危险的。

     据称，多塞特郡警局将裁员50人，与其相邻的汉普郡要裁掉100多名警官。    亨伯赛德郡计划在5年内用文职人员取代300名警官，达拉谟在过去的3年中已经裁员120人，并且裁员人数还会增加。    布雷恩警长所在的格罗斯特郡明年也必须裁员60人，他发出警告称，在遇到暴力和犯罪袭击时，警察会是冲在第一线维护公共秩序的人。

     警察局裁员的消息激起了反对党的愤怒，自民党国内事务发言人表示：“如果内政部不小心，就会发现自己正在不知不觉把英国拖入罪行频发的洪流。    ”根据去年英国内政部的预测，英国的盗窃、种族袭击及恐怖犯罪行为将呈上升趋势。

     英国内阁大臣们一直坚持警察局的预算足够维持警力的水平，而裁员只会让各个警察局的预算分配和人员协调出现问题。     内政部表示对警察系统的拨款自1997年以来已经提高了60%，而且警力人数也在历史最高水平上。    目前在英格兰和威尔士有正式警官14万人，比1997年增加了1.4万人。    英国内政大臣雅基·史密斯表示：“根据2007年公布的从2008到2009年、以及2010至2011年的财政预算，警察系统没有理由减员。    ”

     （环球在线：霍默静）

    中国日报网环球在线消息：据英国《每日电讯报》网站2月20日报道，由于英国政府决定将苏格兰皇家银行(Royal Bank of Scotland)和劳埃德银行(Lloyds Banking Group)及其债务归为国有，英国国家统计局预计英国公共债务将增加1至1.5万亿英镑，达到2.2万亿英镑，相当于该国国内生产总值（GDP）的1.5倍，创上世纪50年代以来的历史记录。    这一数据的公布加深了英国国内对经济危机将对纳税人产生影响的担心，并可能进一步影响该国的贷款信用评级。

    至于将苏格兰皇家银行和劳埃德银行收归国有会对公共债务带来确切多少的影响，英国国家统计局表示仍在计算。    同时，英国政府强调这些债务分摊在每个纳税人身上只是一小部分。    根据高盛公司的预测，纳税人可能要因银行国有化而多交1200亿英镑。

    此外，英国国家统计局公布的这一数据中还包括因将房贷银行Bradford & Bingley收归国有而产生的500亿英镑债务。

    国泰君安

        最近，我一直在读技术和心理学著作，忽然读到一段索罗斯的论述，他意味深长地说过：“经济历史是由一幕幕的插曲构成的，它们都是建立于谬误与谎言，而不是真理。    这也代表着赚大钱的途径，我们仅需要辨识前提为错误的趋势，顺势操作，并在它被拆穿以前及时脱身。    ”

        这是一段令人沉痛的评论。    索罗斯是金融界公认的最伟大投资家之一，他竟然公开表示，最佳的赚钱方法是利用一些建立在谬误和谎言之上的趋势。    但索罗斯实际上在重复多年前凯恩斯的思想，多数市场参与者的心理状态，将决定价格走势的方向以及发生变动的时间。

        A股正在上演这样一场“皇帝的新装”，人们已经开始对悲观的经济数据视而不见，试图相信那些乐天派关于复苏的种种言论和政客们的种种伎俩，虽然理性的投资者都知道这可能只是“假象”，但只要这出戏还继续唱，“皇帝的新装”依旧华彩动人，正如彼得·林奇所说：“专业投资者的投资理念是：很快捞上一把，一有动静就赶紧溜之大吉。    ”

        对于希望通过赶快捞一把的散户来说，我奉劝还是谨慎为上，逼空行情的最终博弈结果很可能是散户终于按捺不住，冲杀进去，然后行情宣告结束。    我们仍然维持2300-2500的合理目标价，建议关注基本面相对确定的行业，主要是金融、建筑、电力、食品饮料、医药生物、商贸零售行业。

    央企并购重组概念股（名单）2009年02月24日 20:35中国证券网
    ●航天军工

    中国核工业集团公司——中核科技[14.96 -0.27%]

    中国航天科技[9.97 0.40%](000901)集团公司——航天机电[6.80 -6.46%]、航天动力[9.98 -6.99%]、火箭股份[12.02 -3.76%]、中国卫星

    中国航天科工集团公司——航天信息[25.35 -5.94%]、航天晨光[7.34 0.14%]、航天电器[8.56 -3.82%]、航天通信[8.96 2.63%]、航天长峰[5.99 -3.07%]、航天科技、中兴通讯[31.01 -7.29%]

    中国航空工业第一集团公司 ——西飞国际[22.50 1.12%]、中航精机[9.13 -3.89%]、力源液压[16.32 -5.61%]、贵航股份[13.51 1.73%]

    中国航空工业第二集团公司——飞亚达、深南光A、深天马、*ST宇航[6.58 -0.30%]、哈飞股份[15.30 -5.15%]、洪都航空[16.14 -6.00%]、东安动力[7.87 10.07%]、昌河股份、南方摩托

    中国船舶工业集团公司——广船国际[18.79 -6.24%]、中船股份[15.36 -6.57%]、中国船舶

    中国船舶重工集团公司——风帆股份[8.70 4.32%]、鑫茂科技[13.45 -5.21%]

    中国兵器工业集团公司——辽通化工[8.05 -1.59%]、新华光[14.24 0.28%]、北方天鸟、北方创业[10.06 -7.71%]、晋西车轴[20.76 -7.32%]、凌云股份[8.87 -4.00%]、北方国际[18.20 1.39%]、长春一东[7.17 2.72%]、北方股份[8.31 -4.59%]

    中国兵器装备集团公司——长安汽车[7.15 10.00%]、中国嘉陵[3.72 -4.86%]、ST天仪
    ●信息技术

    中国电子科技集团公司——沙河股份[9.04 0.33%]、天通股份[4.80 -1.64%]、华东电脑[5.56 -6.24%]、四创电

    中国电子信息产业集团公司——长城电脑[4.87 0.00%]、长城信息[6.69 -5.51%]、长城开发[6.93 10.00%]、深桑达、夏新电子、中国软件[10.96 -5.44%]、上海贝岭[4.15 -5.68%]、华东科技[4.79 -3.62%]、天通股份、中电广通[4.73 -7.25%]

    中国普天信息产业集团公司——上海邮通、成都电缆、南普天、东方通信[4.46 -6.69%]、波导股份[3.09 -6.65%]、东信和平[8.16 -6.74%]、上海普天[7.02 -5.90%]

    中国卫星通信集团公司——中卫国脉[12.10 -7.63%]

    电信科学技术研究院——＊ST大唐[7.41 -5.00%]、高鸿股份[5.56 -9.00%]

    彩虹集团公司——彩虹股份[4.11 -5.95%]

    武汉邮电科学研究院——烽火通信[14.21 -5.14%]

    台湾1月份出口订单和工业产值均创下纪录降幅，主要因为全球经济放缓对该地区电子产品需求造成冲击，而且农历新年假期也使得当月工作日天数减少。

    经济学家称，台湾出口订单及工业产值可能要等到2009年第四季度方能恢复增长。

    台湾经济部周二公布，台湾1月份出口订单较上年同期下降41.67%，至176.8亿美元。

    台湾2008年12月份出口订单较上年同期下降33.0%，为先前的纪录降幅。    此前接受道琼斯通讯社(Dow Jones Newswires)调查的13位经济学家对1月出口订单降幅的预期中值为38%。

    台湾经济部在公告中表示，1月份出口订单大幅减少主要因电子产品订单大幅下降；由于消费需求萎缩，当月电子产品订单较上年同期下降了38.85%。

    台湾的工业产值和出口订单分别自去年9月和10月开始下滑，主要因为作为当地经济主要支柱的科技产品的出口需求大幅下降。

    同亚洲其他出口导向型经济体一样，台湾经济也已陷入衰退，去年第四季度本地生产总值(GDP)较上年同期萎缩8.36%，创历史最大降幅。

    台湾1月份工业产值较上年同期下降43.11%，创历史最大降幅，经济学家此前的预期为下降35.75%。    包括芯片制造商和面板生产商在内的许多当地企业已通过闲置产能或让员工无薪休假应对消费需求萎缩的局面。

    台湾经济部统计处统计长黄吉实称，全球需求确实出现萎缩，预计第一季度出口订单将大幅下滑。

    黄吉实称，预计2月份的出口订单将出现些许反弹，这是因为当月存在一些电子产品及精密仪器的紧急订单，但他同时也表示，不清楚这种紧急订单会持续多长时间。

    野村国际(Nomura International)驻香港经济学家Renee Chen表示，从某种程度上讲，农历新年假期也对当月出口订单产生影响，若将这一因素排除在外，1月份出口订单下降幅度并不大。

    Chen表示，预计台湾出口订单和工业产值将继续下滑，料将到第三季度触底，并在第四季度实现增长。

    台湾经济部称，1月份占台湾工业产值比重最大的制造业产值较上年同期下降44.71%，创历史最大降幅；其中，电子信息业产值下降了52.27%。

    经济部介绍称，1月份来自美国的出口订单下降36.75%，至45.6亿美元，创历史最大降幅；来自中国大陆和香港的出口订单总计下降54.71%，至36.6亿美元，同样也创下历史最大降幅。

    来自欧洲的出口订单下降30.73%，至36.8亿美元，创历史最大降幅；来自日本的出口订单下降35.07%，至18.6亿美元。

周二在德国汉堡的斯坦威(Steinway & Sons)钢琴工厂，一名工人从一排排钢琴中间走过。这家1880年成立的工厂开始断续停工，以对应经济下滑。

    沪深300，2190，-105；
    沪市，2121，-85；
    深市，7777，-463.
    2：00pm,郭晶晶吴敏霞跳水，漂亮，叹为观止。
    记号。

    美国金融界再次陷入金融欺诈旋涡，两名基金经理涉嫌盗用至少5.53亿美元资金用于无度挥霍，大肆购买豪宅、马匹甚至高达8万美元的泰迪熊收藏品。

    美国联邦调查局(FBI)已经逮捕了这两名嫌疑人──来自纽约州North Salem的格林伍德(Paul Greenwood)以及来自纽约Sands Point的瓦尔什(Stephen Walsh)。    61岁的格林伍德和64岁的瓦尔什面临着来自纽约南区联邦检察官办公室(U.S. Attorney for the Southern District of New York)的共谋、证券欺诈和电汇欺诈的刑事诉讼
    联邦检察官诉称，格林伍德和瓦尔什两人自1996年起开设了一个欺诈性投资咨询计划，两人允诺会将资金投资到一个叫“增强型股票指数”(enhanced stock indexing)的项目。    据称这是一种保守交易策略，十多年来表现一直超过标准普尔500指数。    检察官诉称，两人从机构投资者那里筹集了超过6.68亿美元，并盗用了其中大多数钱。

    中新网2月26日电据香港《明报》报道,香港老牌眼镜制造商泰兴光学创办人、被称为“眼镜大王”的马宝基,父子两人及其它公司高层日前被指于2004至2005年间伙同8名员工及友人利用空壳公司作虚假交易,向22间银行骗取逾8.7亿元贷款。    控方更透露泰兴借贷共40亿元,尚余27亿元未清还,案件将转介高院审理。

        各被告为泰兴的马宝基（65岁）、行政总裁马烈坚（45岁）及6男2女高层及职员等,共被控串谋制造虚假文书、串谋欺诈、洗黑钱等19项罪名,包括在年报讹称2003年营业额为12.37亿元、制造虚假发单、洗黑钱8.7亿元等。    案件押后至4月24日再讯。

        裁判官批准被告各以1万至10万元保释候审,马氏父子则须各以75万元作人事担保,由于2人前年已破产,无法交出保释金,故暂被还押。

综合外电2月26日报道，欧洲最大保险商德国安联保险公司（Allianz SE）26日宣布，第四季度净亏损达31.1亿欧元，包括由于出售德雷斯顿银行（Dresdner Bank）导致其银行业务终止带来的重大损失。

    作者：江湖郎中2  回复日期：2009-02-26  20:18:11
        友情顶帖!学无止境!支持你.
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     谢谢大夫。    留步。

    央行本周净回笼1240亿元股市资金面受限
    2009年02月27日新快报
     新快报讯央行昨日在公开市场招标发行400亿元三个月期央票，发行价99.76元，中标收益率为0.965%，连续第五次与前次发行持平。    央行同时进行了500亿元90天期正回购操作，中标利率仍为0.96%。    市场人士分析，央行希望通过央票来吸收没有流入实体经济的银行资金，防止资金流入股市造成泡沫。    加上本周二已进行的800亿元中标利率0.90%的28天期正回购，央行本周净回笼1240亿元，央行春节后公开市场累计净回笼量已达2725亿元。    中国国债协会信息中心分析师高余认为，央行实现净回笼，意味着股市的资金面或者说流动性将受到一定的限制。

    从下周一开始，平均每天大约将有250亿元资金面向市场释放。    由于公开市场大量运用短期回笼工具，本应于1、2月份释放的流动性被"缓释"至3月份，使3月份"解禁"的资金量高达7455亿元，创下了自去年5月以来的单月最大资金投放量。


        昨天，央行通过2月份最后一次公开市场操作回笼了900亿元资金。    至此，央行在整个1、2月份共计回笼资金8494.96亿元，对冲到期释放的资金后，向市场净投放了529亿元资金，与去年同期相比少释放了166亿元。

    据Wind资讯统计，今年3月份将有289.16亿股限售股解禁，刷新去年8月份的历史高点；而其解禁市值也高达2927.39亿元。    不过与以往不同的是，2009年将是上市公司实现全流通数量最多的一个年份。


        中投证券统计显示，全年将有708家上市公司加入全流通公司的行列。    而6月、7月和8月是全年实现全流通的上市公司最多的月份，数目都在80家以上。


        在3月份的144家限售股即将解禁的上市公司中，将有44家实现全流通，包括解禁数量居前两位的招商银行(600036.SH)和马钢股份(600808.SH)，将分别有47.99亿股和38.31亿股限售股在3月2日和31日解禁。


        尽管解禁规模及解禁市值较大，但从以往的经验来看，其对于市场的真正压力似乎并不明显。    如2007年10月和12月，解禁市值高于今年3月份，但当月沪综指仍分别出现了超过7%和8%的涨幅；但在去年3月份，随着股指的暴跌开始，限售股开始显现出助跌特性，当月沪综指跌幅首次超过20%。


        不过，3月份解禁的股改限售股中，绝大多数为减持意愿相对较低的“大非”。    剔除将解禁日延至3月的招商银行，中投证券统计，3月份“大非”解禁量共有218.48亿股，占比为98.7%。    而解禁“大非”在第一大股东中的解禁量为188.40亿股，占全部“大非”解禁量的86%。

驱逐通知：周三在科多拉多州，银行房地产代表Jim Roethler撬开一幢止赎房屋的锁。房主已经断供。一个收房小组将屋内家具搬出

祈祷：周三是圣灰星期三，天主教徒在纽约圣保罗礼拜堂祈祷。这个古老的礼拜堂对面就是世贸中心遗址

飞绳钓鱼：一名男子周三在苏格兰的Banchory玩飞绳钓鱼。这个地方是闻名国际的捕捞鲑鱼之地。

周三在日本Yotsukaido，穿着缠腰布的男子在泥塘内角力。这个泥浆节典礼活动是为了祈求丰收和身体健康。

迎春：中国贵州省丹寨县Nangao村的苗族姑娘们参加传统的迎春活动，迎接春天和农耕时节的到来。

    2月25日召开的全国社会保障基金理事会第三届理事大会第二次会议透露，由于国内股票市场大幅下跌，全国社保基金股票资产首度从浮盈转为浮亏，基金权益投资收益为-6.75%。    这是社保基金成立8年以来，首度出现权益投资亏损。

     自2003年6月开展股票投资以来，全国社保基金境内股票投资累计约600亿元，已连本带利收回资金近700亿元，2008年底还持有股票市值余额约900亿元。

     截至2008年12月31日，全国社会保障基金总资产5625亿元，基金权益5132亿元，也就是说，到去年底，社保基金手中持有股票的比例约占其总资产的16%。

     全国社保基金自成立到2008年底，8年来累计实现投资收益1600亿元，整体年化收益率为8.98%，战胜同期累计年均2.35%的通货膨胀率。

     作为国内资本市场最大的机构投资者，社保基金的收益变动反映出整个资本市场的投资情况。    2007年，全国社保基金共实现收益1129.20亿元，已实现收益率38.93%；经营业绩1453.50亿元，经营收益率为43.19%，而去年的已实现收益率则急速下滑至5.25%。

     未来，“确保资金安全，审慎进行股票投资”将成为全国社保基金2009年的重要投资原则。

     在会议批准的2009-2013年全国社会保障基金战略资产配置计划和2009年度战术投资计划显示，2009年要审慎进行股票投资，增加投资产品，改进对投资管理人的管理；要确保基金安全，实现基金保值增值，提高资产配置水平，提高各类各项投资质量，强化基金现金流管理。

     在投资结构的调整中，固定收益产品的投资将被逐步减少，社保基金将把目光更多的放在对中央企业控股公司、地方优质国有企业和重大基础设施的直接股权投资上，并扩大对股权投资基金的投资，完善股权投资管理办法。

     2008年，以国内首家可以自主投资股权投资基金的机构投资者身份，全国社保基金承诺对弘毅和鼎晖两只股权基金各投资20亿元，并在目前获得国务院批准，以战略投资者身份参与对国家开发银行和中国农业银行的股份制改造。

     2007年12月，国开行获得200亿美元注资。    2008年12月16日，国家开发银行股份公司正式挂牌，注册资本为3000亿元，财政部和中央汇金投资有限责任公司分别持有国开行51.3%和48.7%股份，国开行从政策性银行转为商业银行。    市场预计，社保入股开行的资金有可能高达500亿元左右，持股比例将在10%-15%之间。

     而农业银行则在2008年10月获得汇金190亿美元，中国农业银行股份有限公司于2008年1月16日挂牌，注册资本2600亿元人民币，汇金和财政部代表国家各持有其50%股权，其IPO计划于2009年下半年完成，而社保基金入股农行的资金比例尚未公开。

     据知情人士称，全国社保基金还计划稳步增加对海外的投资。    目前，社保基金海外投资的规模仅占其管理总资产的6%，远低于政府设定的20%上限。    （来源：21世纪经济报道记者孙轲）

·联想全球裁员2500人北电再裁员3200人

    据新华社2月27日消息，《日本经济新闻》最新报道，由于经济低迷、广告业用纸需求大幅下滑，日本王子制纸和大王制纸两大造纸公司都宣布将关闭部分造纸机器，降低产能。
        报道说，由于插页广告和商品目录等的用纸需求骤减，一直加强设备投资的日本造纸业不得不开始处理剩余产能。    日本最大的造纸公司王子造纸就计划到3月末为止，将钏路工厂的四部造纸机关闭两部，将产能减少5%。    目前该工厂主要生产印刷用纸、报纸用纸以及硬纸箱原纸，今后将把生产集中在后两种产品上。
        同时，日本第三大造纸公司大王制纸也将关停部分设备，将产能减少5%。
        报道说，两大造纸公司还在考虑清理报废部分设备。

据新华社2月27日消息，德国联邦劳工部26日公布的最新数据显示，德国2月失业人数上升6.3万至355.2万，失业率升至8.5%，比1月上升2个百分点。

    本周纪要
    基本面美国经济衰退没有减缓迹象，尽管奥巴马政府扩大了
     救市力度，但美企业的坏消息频传，经济指数不断滑
     落，不容乐观。
     欧元区的流动信贷出现缩减，经济压力已蔓延到实体
     经济，东欧经济恶化，西欧知名企业敞口风险大增。
     中国的外贸遭受打击，珠三角的情况尤为严重，政府
     不断加大投资力度，4万亿中的工程项目依次开工，
     保就业，以对冲经济危机的冲击，海外矿产收购力度
     加大，赴欧洲采购，有喜有忧。    日本，韩国，台湾，
     经济态势不乐观，但好过欧美。
    技术面 1社保基金09投资方向是优质国企和重大基础设施，
     对股市的态度为“审慎”，作为中国市场上最稳健、
     对国家政策最为敏感的超级主力之一，是市场的重
     要风向标，加上不景气的外部环境，其态度非常值
     得注意。
     2.三四月份，年报来临，风险曝光，是摊牌的时候，
     到时狼藉满地鸡毛纷飞，股指振荡下行应在清理之
     内，由4万亿引发的这一波行情从08.11.5至今日，
     时历3月之长，一小节高潮结束了，休息一会，拉
     拉队上场。

    央行公开市场针对性调控影响A股未来走势

        鉴于新增贷款的快速增加并未完全达到为实体经济“输血”的目的，本月央行开始有针对性地回收流动性。    央行17日在公开市场选择对91天回购品种进行正回购操作，正回购量为1200亿元，为前次操作的2.4倍。

        此外，从2月初开始，3月期央票的发行节奏已经悄然加快，由原先的两周发行一次，转变为每周发行。

        央行在公开市场上的操作直接影响了股票市场的走势，沪深股市开始缩量调整。    业内人士认为，如果公开市场持续加大短期资金的回笼力度，必将推动资金价格下降，一旦贴现率回复到银行资金成本之上，将有效抑制企业的套利行为，挤压票据融资中的泡沫成分。

    历史总是惊人地相似。    2月25日，三井石油(亚洲)公司一名前交易员山崎则幸(Noriyuki Yamazaki)，因伪造数据做假账以掩饰8100万美元(约5.53亿元人民币)的交易亏损，被新加坡法庭宣判入狱5年，并即日入狱服刑。

         毕业于东京大学的山崎则幸今年37岁，2001年加入三井石油，主要负责轻石油(Naphtha，也称石脑油)交易，如轻石油掉期，是该公司的主要交易员。    他被指控在2006年4月-10月期间涉嫌109次做假账，伪造有关轻石油(Naphtha)价格的数据，以掩盖其在交易中蒙受的巨额亏损。

         2月26日，山崎则幸表示对法庭判决不服，将向新加坡高等法庭提出上诉。

    浙商理财22条军规

    1.坚持看CCTV-1新闻联播

        要想把握经济命脉，必须关注政局，新闻联播着实为中国商人的最佳晴雨表。

    2.不要轻易相信合约或合同

        哪怕合约让你的律师看过了，公证处公证了都不要轻易相信，甚至当你的客户把钱已经汇入你指定的账户以后你都必须确认。
    3.你自己必须守信，一诺千金

        若想一直做个商人，那么你必须树立自己的信誉。
    4.对不守信的人例外

        不要给对方予机会以谎言解释谎言。
    5.你能赢得起但你可能输不起的生意最好不做

        在做任何生意以前，你都必须考虑清楚，你是否输得起，输不起的事情最好别做。

    6.不要先期投入太多，给自己留够底牌

        不到最后关键时刻，最好不要亮出你手里最有分量的牌，最后的赢家才是真正的赢家。

    7.天下无事不可为，但商人有所为也有所不为

        不要因为利润少而不做，也不要因为风险小就去做。
    8.慎重选择合作伙伴

        亲密战友是一定要慎重、慎重再慎重地选择，慎重是对彼此而言并非只针对单方。
    9.不要在你的团队里有你家庭成员的影子

        因为以你为核心之一的团队接受的是你，而不是你的家庭成员。

    10.不要给你的女人讲你的商业细节

        第一，你谈了可能她们也不懂；第二，那里面可能会有给你带来麻烦的内容；第三，可能会涉及到商业机密。
    11.不要偷税漏税

        这是一个商人应该做的。
    12.但要学会合理避税

        这是一个精明的商人应该学会做的。

    13.不要太相信记者和媒体

        你不能告诉记者很多你的底细，更不能相信记者会给你保守商业秘密，且必须学会面对记者并加以设防。

    14.不要摆大，哪怕你真的是老大

        天外有天，不要在任何场合摆大，哪怕你真的很大。

    15.保持中立，不要卷入政治派系纷争

        事实证明，把商业利益的希望寄托在派系纷争的任何一方，都是危险而且不明智的，在派系纷争之间，你必须冷静的保持中立。

    16.不要太在乎金钱与利益得失

        天下自然有的是你赚不完的钱和商业机会，所以在金钱与利益面前大度一些又何妨呢？
    17.不要过多用金钱粉饰自己

        你当然可以穿自己喜欢的“内联升”的布鞋，你也可以在很多人面前抽你自己喜欢抽的劣质香烟！
    18.资本决定发言权，但你不应该轻易让别人知道你有多大的发言权

        关心下属于你的资本和你能控制的资本是正确的，甚至你该关心的包括你的坏帐和现金收益以及现金流量，但这些不应该让太多人知道。

    19.总结别人的成败得失

        不要羡慕别人的成功，更不要鄙夷别人的失败，找出别人失败或者成功的全部原因，取其长，补其短。

    20.不要用旁门左道的规矩去解决商业上的冲突

        商业有商业自身的游戏规则，你必须遵守商业中的一切游戏规则，愿赌就得服输！

    21.在能把握全局的前提下，不要追求事必躬亲

        不要把自己搞得没有时间与朋友交流，最要紧的是不要让自己没有时间放松与思考。    当然，业务的核心部分你自己必须牢牢把握。

    22.给自己留条后路，预防众叛亲离你

     可以在沉寂江湖多年以后重整旗鼓，但你不可以倒下以后就不再起来，所以你必须给自己留一条后路。

    全景网2月27日讯风暴正烈，有着282年历史的苏格兰皇家银行（RBS）创下英国年度亏损之最，政府不得不施以资产保护。    随着金融巨星相继陨落，国家债台高筑，全球经济正在加速探底，专家指出，经济复原可能需要比预期更长的一段时间。

        由于与英国政府达成资产保护协议，苏格兰皇家银行（RBS）26日股价大涨25.5%，但是，翻开其08年巨亏240.5亿英镑（约342亿美元）的英国史上最差成绩单，依然让人触目惊心。

        RBS的陨落过程，与此前宣告破产的金融机构有着相似的轨迹：在光景好的时期扩展过快，过于乐观的预期，轻视风险控制，激进发展战略所隐藏的风险随着金融危机的深化集中暴露出来。    其中，在07年信贷危机显露初期收购荷兰银行，更成为其心头最大的伤痛--100亿欧元的投资成了打水漂。

        在RBS之后，还有相当一批排队亟待救援的银行。    在经济繁荣期，金融业为英国贡献约1/4的企业税收入，而自危机爆发以来，金融局势不断恶化；另一方面，银行惜贷，房价跌势难止，越来越多的企业因资金链断裂而被迫倒闭。    正是担忧这种恶循环进一步扩散，英国政府在去年10月、今年1月已经启动两轮金融救助计划，推出注资、重组、整改监管等举措，甚至祭出“国有化”的杀手锏，在26日又宣布公布了一项银行资产担保计划，将为超过5000亿英镑(约合7120亿美元)的银行问题资产提供保险。

        不过，市场依然关心的问题是，政府这些拯救计划将花费多少，伤痕累累的英国经济何时能够复原？

        由于负债表上问题显现的滞后性，就连英国央行行长也表示，“无法确知银行将需要多少资本金”。    这个问题很大程度上取决于经济衰退的严重性和持久性。    高盛的一名经济学家预测，财政部为银行资产购买保险的花费约占GDP的8%。    如果包括注资等其他措施在内该救援计划的花费将约占GDP的14%。

        英国国家统计局19日表示，负债银行部分国有化将导致公共债务陡增，最高可能相当于国民生产总值的150%。

        债台高筑的英国，已陷入破产泥潭，未来面临的前景还有多糟？专家指出，在银行危机之后，资产价格的下降幅度以及持续时间要比大多数投资者意识到的要多要久。    救助计划的庞大花费、税收损失，公共负债急剧上升，为经济复原又增加新的压力。

        实际上，无论是RBS还是英国，都只是这场历史罕见的经济风暴的一个缩影。    原本市场以为稳健的欧元区经济在08年第四季度下滑1.5％，萎缩程度甚于美国；最新公布的欧元区企业和消费者信心在2月份进一步创下纪录低点。    更糟的情况还在不断涌现。    标准普尔周三将乌克兰的外债评级调低两个等级至“CCC+”；此前，该行已先后把罗马尼亚和拉脱维亚的信用评级下调至“垃圾级”。    丹麦被国有化的银行升至三家，俄罗斯的银行系统负重难行。    日本1月工业产值环比大降10%，连续第3个月以创纪录的速度下滑，标准普尔预计日本09年GDP萎缩4%。

        风暴起源的美国政府为挽救经济几乎使出浑身解术，总统奥巴马周四提交预算提案，将提供7500亿美元新资金拯救银行业。    他预计2009年美国政府预算赤字将为1.75亿美元，相当于美国GDP的12%，达到二战来最高水平。    日本首相麻生太郎也将在3月初公布一项大规模经济刺激计划。

        中央银行英格兰银行副行长约翰·吉夫说，各国举措意味着经济长期低迷下滑不可避免，复原可能需要比此前市场预期更长的时间。    （全景网/王丹瑾）


苏格兰皇家银行（RBS）一年来的股价走势

    日前，“股神”巴菲特、索罗斯、约翰·保尔森等美国投资大腕纷纷披露了其去年第四季度的投资组合，他们在金融危机的投资趋向各有侧重，这也令普通投资者得以从中了解他们的新动向。

        巴菲特继续持有银行股

        美国有一部分投资者靠“复制”巴菲特披露的投资组合也获得了成功，美国一学院2007年公布的研究结果表明，过去31年“复制”巴菲特的投资组合可以获得年均25％的收益，这也相当于同期标准普尔500指数涨幅的2倍。

        “股神”沃伦·巴菲特的伯克希尔·哈撒韦公司2月17日提交的披露显示，巴菲特在去年最后一个季度里大幅减了强生公司和宝洁公司，将投资重点转向了固定收益产品。

        去年第四季度，巴菲特将其持有的强生公司股票减少了54％，目前他还持有2860万股强生股票，而经济衰退使宝洁公司的销售量下降，巴菲特也将其持股水平削减了9％。

        伯克希尔公司保持了其在可口可乐、富国银行和美国运通公司的第一大股东地位，尽管这三只股票的价格在2008年的跌幅都已超过了25％。

        分析人士认为，巴菲特减持强生和宝洁股票的原因在于“这两只股票的价格已经接近了巴菲特设定的合理价值区间”。    另一方面，巴菲特坚定地持有美国银行、美国运通公司等金融类股票，尽管它们在2008年第四季度的市值损失超过了45％，而强生和宝洁的股价跌幅均未超过14％。

        科维兹投资集团创始人米切尔·科维兹说：“巴菲特坚定持有美国银行、美国运通的股票，可能预示着他认为这两只股票还有其价值所在，而且他能以普通投资者难以获得的条款达成其他交易。    ”尽管股票市场继续在下跌，巴菲特目前似乎正在通过私下交易的方式购买一些企业债券和优先股。

        巴菲特去年以80亿美元资金买入了通用电气公司和高盛集团的优先股，每年利息为10％，去年11月，巴菲特出资3亿美元购买北美最大的石膏板生产商USG公司的债券。    2009年2月3日，伯克希尔公司出资3亿美元，买进美国最大的摩托车制造商哈雷-戴维森公司的无担保债券。    作为回报，伯克希尔公司每年将获得15％的固定利息。    2月6日，伯克希尔公司向瑞士再保险公司注资30亿瑞士法郎，收购后者发行的附有12％票息、永久可转换优先股。    巴菲特后来买进珠宝商蒂凡尼（Tiffany & Co.）等公司的优先股，也是要求每年有15％的固定收益。

        2月17日公布的文件显示，巴菲特在去年第四季度抛售了他持有的美国第三大石油公司——康菲石油4.8％的股份，目前巴菲特还拥有799万股康菲石油股票，维持着后者第一大股东的地位。    巴菲特同期减持了美国最大的二手车交易商CarMax公司约4.4％的股份，目前仅持有它1760万股股票。

        截至去年12月底，伯克希尔公司持有的股票总市值为519亿美元，比三季度末时下降了26％，当时该公司的现金及其等价物约300亿美元。

        索罗斯增持巴西石油

        索罗斯旗下的索罗斯基金管理公司（Soros Fund Management）2月17日提交的披露文件称，该公司在去年第四季度将其持有的巴西石油公司和Potash公司的股票翻了一番，这两只股票已成为索罗斯最大的两只重仓股。

        文件显示，索罗斯基金管理公司2008年第四季度买进了1600万股巴西石油公司的美国存托凭证，占后者总股份的1.45％，同时，索罗斯还买入了260万股肥料商Potash公司的股票，持股比例升至2％；目前，索罗斯是该公司第八大股东。

        里昂证券驻新加坡的一位分析师指出，如果你愿意为金融危机之后的投资布局，那么现在是买入的好时机。    他认为，油价在今后几年肯定会上涨，而巴西石油公司是少数几家有能力每年将产量提高5％的国际石油巨头。

        索罗斯增持了900万股电子零售商百思买公司的股票，占后者总股份的2.3％；索罗斯还将增持了北美最大的打印机制造商当纳利公司（RRD）500万股，占其总股份的2.4％。

        与此同时，索罗斯在去年第四季度减持了300万沃尔玛公司股票，目前他在沃尔玛公司的持股比例仅为0.01％。    他抛售了黑霉收集制造商RIM公司200万股。

        索罗斯基金管理公司目前管理的资产约210亿美元，该公司旗下的量子捐赠基金2008年的投资收益率为8％，而同期对冲基金平均亏损率超过了18％。

        保尔森重仓美加通信股

        最近两年风头最盛的对冲基金——保尔森公司（Paulson & Co.）2月13日向美国证交会（SEC）提交的披露文件称，截至去年12月31日，该公司已经持有了2260万股加拿大BCE公司的股票，为后者第四大股东。    BCE公司是加拿大国内最大的电话运营商，保尔森公司仅在2008年第四季度就买进了1710万股BCE公司的股票。    目前，BCE公司已成为保尔森的第五大重仓股。

        保尔森公司还买入了美国第二移动通信商——美国电报电话公司（AT&T）约0.05％的股份，不过后者的股价在去年第四季度下跌了10.6％。

        约翰·保尔森还持有一只空头策略基金——Proshares超级空头基金，该基金可以在道琼斯金融股指数下跌之时获得其跌幅两倍的投资收益，仅在去年第四季度，Proshares超级空头基金的投资收益就达44％。

        约翰·保尔森去年第四季度抛售的股票则主要是那些被收购的企业，如安海斯-布希啤酒公司和Barr制药公司。    他还抛售了100万股加州Santa Clara公司的股票，该公司主要为好莱坞提供摄影软件和反盗版软件。

        约翰·保尔森管理的这家对冲基金总部设在美国纽约市，目前它管理的资产超过了300亿美元。    美国证交会的披露文件显示，截至2008年底，约翰·保尔森持有的美国股票总市值为60亿美元，约翰·保尔森旗下最大的一只基金——优势增强基金（Advantage Plus Fund）2008年的投资收益率达37％。

十一届全国人大常委会第七次会议28日表决通过刑法修正案(七)。其中明确规定，我国严惩金融从业人员"老鼠仓"行为，最高可处十年有期徒刑。

    周五，香港市场风传：工商银行(01398.HK)三个境外战略投资者持股的禁售期到今年4月28日结束。    而其中的高盛已委托数间大中华基金在香港市场试盘，测试基金接货意向。    受此影响，工行H股开盘后急速下挫，全日抛压较重，最终收盘于3.25港元，较周四跌1.22%。
    从苏格兰皇家银行减持中国银行、美国银行减持建设银行、瑞银抛空中国银行这些前例看，都是先有传闻后有行动。    高盛完全可能也是通过放出风声吸引机构前来询价。    ”东兴证券分析师袁志强说，今年以来，国外大行减持中国金融资产已经不是什么新鲜事。    1月份英国苏格兰皇家银行(RBS)已通过出售中国银行股份108亿股，套现约24亿美元。    其急迫之状最近才找到解释：苏格兰皇家银行(RBS)2月26日正式公布，2008年该行亏损达到241亿英镑，创英国企业有史以来年度亏损之最。    为了避免这家大型银行陷入破产，英国政府通过注资，目前已持有该行近70%的股份。    作为获得政府援助的条件，RBS也在不断剥离海外资产，而将重心放回英国本土的放贷业务。    袁志强说，当前全球经济受到第二轮金融海啸袭击，花旗银行都抗不住了，高盛恐怕也有难言之苦，完全可能出售海外资产以自救。

     两年已浮赢两倍

     记者查阅有关资料，工商银行除汇金、国家财政部并列第一大股东外(各持股1180亿股)，第三大股东即高盛集团有限公司，共持有164.76亿股限售H股，其中的一半即82.38亿股将于4月28日解禁。

     这些股份的成本可从高盛入股时间大致推算出来。    工商银行是2006年10月19日公开发行。    此前一年，工行进行了股份制改造，汇金公司和国家财政部作为发起人，分别注入150亿美元和保留了原来中国工商银行资本金1240亿元。    2006年4月，高盛集团有限公司、安联保险集团、美国运通公司分别认购工行A／H股发行前的H股5.7506%、2.2452%和0.4454%。    这些股份相当于俗称的“原始股”。    由此可以推算，高盛、安联、运通的持有成本大约为每股1.10港元左右，经过2007年6月、2008年6月两次派息，目前每股成本应在1港元以下。

     如果以昨天收盘价为基准，高盛即使以九折全部配售所解禁的股份，预计获利也将达160亿港元以上。    除高盛外，安联及美国运通公司亦分别持73.36亿股及12.76亿股工行股份，而早前就已传美国运通公司已经定下了解禁期后的抛售计划。

    据彭博社2月25日报道，欧洲空客公司市场部负责人日前表示，今年没法与中国签署出口150架飞机的合同了。    该负责人表示，经济情况好转后还是会有希望与中国完成此项合同。    自2005年空客就计划与中国签署出口超过150架飞机合同，为此空客去年还在天津专门建了一个飞机组装厂。

     彭博社报道说，由于市场需求下滑，空客和波音两巨头之间的争夺更加激烈。    法国一航空咨询公司经理表示，中国是空客海外市场的重中之重，为此空客专门为中国在天津建厂。    据估算，150架飞机总价值大约为100亿美元。


    中国商务部部长陈德铭欧洲四国行昨日进入最后一站英国，签下二十亿美元的合同。    整个“承诺之旅”，中国企业家在德国、瑞士、西班牙和英国一共签下约一百三十亿美元的协议。    不过，在陈德铭看来，更重要的是中国贸易投资团“撒下了许多合作的种子”，将在更长时间内开花结果。

        中英企业签署了约二十亿美元的经贸合同及意向协议，既包括海航集团约十二亿美元购买劳斯莱斯生产的二十架飞机发动机，中国航空技术进出口总公司二千五百万美元采购航空铝板等采购协议。

        协议还包括天津房地产开发经营集团有限公司与英国公司共建中英零能耗生态城的协议，以及中英企业合拍电影《杨贵妃》的服务贸易合作协议。

        陈德铭说，中国采购团要买“我们需要的东西，价格也要合适的”。    陈德铭透露，再过一个星期，中国还会派专门的贸易投资考察小组，赴英国寻找合作机会。

        另外，四月下旬，英国外交大臣米利班德和商业大臣曼德尔森还将率庞大的英国企业家代表团赴中国进行贸易投资洽谈。    (新华社)

    2月28日下午，中共中央政治局常委、国务院总理温家宝抵达中国政府网。    他在这里与网友在线交流并接受中国政府网、新华网联合专访
    [温家宝]在这场危机的冲击下，我国经济受到的主要影响是在实体经济，因为我国的金融经过十多年的改革，已经具备应对危机的良好基础，总体运行是稳定、健康的。    但是我常说，中国管得了自己的事，管不了世界的事情。    世界市场的萎缩，经济发展的下行压力趋大，对中国经济特别是外部需求造成很大的冲击，最主要影响东部沿海地区、外向型企业和劳动密集型产业。

        [温家宝]由于外部需求减少，产品缺乏市场，工厂经营困难，也就造成农民工大批返乡失业。    应对这场危机，应该说是从去年6月份开始的，我们采取了一系列措施，到现在为止，可以说形成了一个比较完整的应对方案，我们称之为“一揽子计划”。

    北京万达广场是白领汇集区,2008年11月之前,在下班高峰时很难打到出租车,不得已,很多人都要跑很远的路去东边打车;如今,出租车却打着“空车灯”整齐划一地停在白领聚集区,相反,地铁却人满为患。    而全世界人民最关心的是,最糟糕的时候过去了吗?北京的白领们也不例外。

        恐怕事与愿违。    近期对第二波金融危机即将来临的讨论愈发激烈。    美国政府公布了新金融救援计划,却使得美股重挫。    市场并不耐心地等待着救援计划后续细节:上周美股下跌至6年低位,2月23日,道琼斯指数和标准普尔指数又创下自1997年以来的12年新低。

        而对美国银行国有化的担忧也正是影响美股下挫的原因之一。    环球财经研究院院长宋鸿兵2月22日对《华夏时报》记者说,花旗银行、美国银行被国有化或申请破产保护,将是第二波金融危机中的标杆性事件。

        同时,对东欧经济衰退的担忧使得“第二波金融危机”的观点有了新的立足点。

        宋鸿兵认为,美国目前的救援计划效果有限,因为此轮是支付危机,而非流动性危机。

        中国社科院世界经济与政治研究所国际金融室副主任张明也表示,今年上半年美国的商业银行和对冲基金都可能出现问题,我们则要高度重视外汇储备运行的风险。
    第二波危机正在积聚

        虽然美联储伯南克在2月24日否认了外界有关政府将以审查银行资产负债表为名、国有化大型银行为实的猜测,美股立即一改前期颓势而大涨,花旗集团也于2月24日大涨20%,但这不能让市场放心,2月25日花旗集团又下挫3%。

        宋鸿兵一直坚持金融危机能被预测的观点。    “因为资产价格下跌是整个危机的关键点,当欧美银行系统达到20倍杠杆的时候,危机就离之不远了。    而现在美国和欧洲的银行平均都在30倍左右,我们做的测算是整个资产下跌的幅度大概是8.68%左右。    ”

        他所认为的第二波金融危机的表现是,规模巨大的债券市场大量违约,包括企业债券、金融机构债券、地方政府债券,甚至是国家债券,而其中以垃圾债违约最严重,在未来半年,其整体违约率将从去年9月的4.5%上升到20%,目前,美国企业垃圾债券的总规模是3万亿美元左右。

        垃圾债券市场的违约也会对包括花旗银行、美国银行在内的美国商业银行体系造成巨大冲击。

        而美国正在为美国商业银行是否应当被国有化而烦恼不已。    宋鸿兵认为,国有化的负面影响是使美国信用的流失,因为商业银行体系的巨额负债将会导致美国整体国家债务规模翻番达到20万亿美元,这使得市场对美国国债体系更大的不信任,美国国债融资成本也将大幅上扬。    这正是宋鸿兵所指出的,危机第三阶段——利率市场危机的先兆。

        张明也补充说,今年上半年对冲基金行业也会出现很大的问题。    对冲基金行业去年年底管理的总资产都是1.5万亿美元,但是从去年10月份开始,就出现了投资者大幅撤资的征兆,去年10月份流出了400亿美元的资金,12月份流出了1500亿美元的资金。

        东欧拖累西欧

        欧洲影响世界

        正当市场对美国政府的救市方案既期待又怀疑之时,欧洲的不安因素也在累加。

        信用评级机构穆迪投资服务公司在其针对欧洲银行业的一份报告中指出,由于经济极度失衡,欧洲新兴国家衰退程度可能比其他地方更为严重,这将使当地银行承受巨大压力,并累及西欧。

        宋鸿兵提到一个细节,2月11日,英国《每日电讯报》的一篇文章称:“欧盟估计欧洲银行系统问题资产总额可能高达欧洲银行资产负债表的44%,总金额高达16.3万亿英镑(约为25万亿美元)。    ”该报道在国际金融市场造成了巨大的影响,几个小时后便更改成比较含糊的说法,变为“估算拯救计划所造成的总资产冲销额将相当惊人,无论是绝对值还是占成员国GDP的相对值”。

        而东欧的问题是过分依赖外部贷款,此时正在面临越来越多的违约,有垮塌的危险。    宋鸿兵认为,与1997年从泰铢贬值开始的亚洲金融危机相似。

        宋鸿兵认为,更严重的问题是,瑞士可能面临货币危机。    随着东欧国家经济陷入衰退,货币和资产价格加速下滑,导致瑞士银行在东欧国家发放的大量贷款面临违约的风险。    国际清算银行的报告指出,总额为2000亿美元的东欧国家外债中很大一部分是借入的瑞士法郎,在全球范围内流通的瑞士法郎债务高达6750亿美元。

        北京邦和财富研究所所长韩志国告诉记者:“由于西欧银行当年在东欧投下重金,拥有巨额债权,因此东欧金融体系一旦陷入危机,势必会波及西欧,而过于依赖外币贷款的东欧市场面临垮塌风险。    ”

        中国难独善其身

        近期有不少媒体表现出乐观的态度,中国的经济正在逐渐走向好转,出现复苏的迹象。

        而韩志国一脸凝重地告诉记者:“事情远没有猜测的这么简单,第二波金融危机已经潜在袭来,而且冲击会远远大于第一波金融危机。    ”

        “第一波金融危机,美国政府动用了7000亿美元救市。    而为了应对第二波金融危机,美国可能动用高达9.7万亿美元,可见其冲击有多大。    ”

        宋鸿兵认为,中国还不具备率先复苏、拉动全球走出衰退的能力。    因为中国还不是世界经济的发动机,况且中国也不知道前面的“危机水池”还有多深。

        有关中国经济会在下半年率先复苏的观点,宋鸿兵给出了合理的假设。    他表示,前提是假设奥巴马救市政策奏效,带动欧美复苏,进而全球经济回暖,使得世界对中国商品的需求增加,从而带动中国经济的复苏,“但是,下半年美国经济还会恶化,令这种假设提前落空。    ”宋鸿兵说。

        对于“美国经济还会恶化”之说,宋分析,其中一个突出表现是美商行、对冲基金将同时出现问题,两个问题的叠加将对全球经济产生更加严重的冲击。    至此,美国经济步入衰退已非常确定,欧洲经济则可能会更糟糕,而中国也难以独善其身。

    珠三角6万港企倒闭过半加工贸易企业命悬订单
    资金周转不正常命悬订单生死线

        本报记者周开平广州东莞报道

        傍晚6点，是香港森成制衣厂下班的时间。    三三两两的工人缓缓走出车间，冷清的工厂和往年人潮汹涌的下班人流相比，显得有些不协调。

        “今年暂时只招了不到200名工人，看看情形再说。    ”香港老板成岚雷这样说。    这家在东莞常平镇开办已逾20年的港资企业去年工人最多时，还拥有1500名。

        由于订单减少，香港森成制衣厂原本三层的厂房，现在只留下一楼的车间开工，二三楼封闭。

        在成岚雷的圈子里，“基本上没有不困难的外贸企业”。    特别是港资企业，因其所处的地域特殊性和几十年来形成的港资企业文化等，在这轮金融风暴中，受冲击更加强烈。    东莞市副市长江凌也认为，港资困难程度不只超过了东莞本土的民营企业，而且超过了台资、日资、韩资企业。

        据香港工业总会一位负责人公布的数据显示，在珠三角从事加工贸易的58500多家港企中，有几乎接近一半的数量难以熬过这轮金融风暴。    除去去年倒闭的近1.5万家和今年春节过后没有再开业的2000-3000家，从现在开始到经济复苏，仍将有10000家港企要倒闭。

        珠三角的港企在过去的30年里经历了其花样年华。    然而，珠三角港企因何在经济衰退中特别脆弱？

        订单生死线

        “订单就是加工贸易企业的生命。    ”研究外向型企业多年的中山大学岭南学院财政系主任林江教授说。

        然而，正是这个被称为“生命”的东西困扰了大部分困难港资企业，有很多外贸港企甚至数月零订单。    “从去年下半年开始，基本上就没有什么大的订单。    今年开春后企业几乎难以正常运转，订单都是零碎的。    ”成岚雷坦率地告诉记者。

        “接到订单就做，没有订单就只有停工。    ”成岚雷把渴望订单的日子比作是煎熬，而这种煎熬，已经持续了近一年。    “2008年的订单量是2007年的一半，而今年的状况，现在只能观望。    ”

        即使是现有的少量订单，也让成岚雷苦恼不已。    “订单价格太低，基本没钱赚。    ”成岚雷说。

        另一家广州的港资企业——润景鞋业有限公司，境遇几乎和森成制衣厂如出一辙。    老板卫凌对记者表示：“上半年估计没有什么起色了，怎么样才可以缓解？这很难说，看经济的形势吧。    ”

        “如果欧美经济没有好转，国外订单就不会到来。    三来一补企业就没有补救的希望。    ”林江直言。

        林江认为，曾经拥有订单和管理优势的港企，经过几十年的发展，其优势已经不再拥有。    “相反，其在融资和成本上，和本土民营企业相比，存在着更大的劣势。    ”一家信用担保公司经理说。    从春节过后到现在，这位刘姓经理一直在组织力量，对和该公司有业务来往的企业进行调查。

        尴尬的融资

        “资金周转特别慢，几十年来从来没碰到过。    ”成岚雷去年做了一个7000件的美国订单，所费的周折至今历历在目。    “货给他们发过去了，美国人就一句‘没有钱’，没办法，只有给他们打了7折，还是分期付款。    ”

        据成岚雷介绍，在他身边倒闭的港企，还有很多是因为上下游企业资金困难，无法进行正常的资金流转。    “你欠人家钱或人家欠你钱，都会让企业倒闭。    ”成岚雷说。

        资金周转困难，而融资更有难言的苦衷。    “我们在珠三角贷款和到香港贷款，都比其他企业难度要大。    ”卫凌说。

        广州一家大型信用担保公司的总经理廖先生对此表示认同，他说：“一般担保公司都不愿意给港企担保，他们认为港企没有扎根性。    ”因为厂房是租赁的和老板是香港人等原因，珠三角的金融机构害怕老板逃匿，贷款也不轻易考虑港企。

        据林江在香港考察后发现，香港的金融机构也对在珠三角的港企讳莫如深。    “这些港企在香港一般只有一间办公室，而工厂在珠三角某个工业区，香港银行认为：‘谁知道他在做什么呢？’”林江说。    由此香港的银行也不会轻易放贷给港企。

        孤立的境况

        在政府政策和企业群关系上，港企也处境微妙。

        尽管珠三角各市的高层意识到了港企在金融风暴中受到的强烈冲击，近日，港企数量最多的东莞市就专门为其出台扶助政策，与香港贸易发展局签订了《共同协助在莞港资企业拓展市场合作协议》的文件。

        然而，多数珠三角港企表示，在刺激经济的众多地方优惠政策中，真正带给港企实际意义的难以见到。    林江对此也表示认同，比如东莞、中山等市曾出台贷款风险补偿政策，并没有提到港企。

        对于出现这种状况，林江认为有其深刻的原因。    他认为，港企扎根性差，对地方经济承担的责任不是很清楚，造成了地方政府对出台扶持政策不是很积极。

        不仅如此，珠三角本地的企业家也有人对港企抱有看法，认为和港企合作要谨慎。    广州一位民营企业家就表示：“很多港企给人家的印象就是小气，不看长远。    香港人做企业很精明。    ”

        原本经济下滑形势下，上下游企业在合作时就特别谨慎，港企在企业群中的状况更加恶化。

        内销之困

        卫凌还是把困境的焦点归结为订单的缺失，然而，是否可以转做内销？

        香港东成服装有限公司的老板在2007年已经打定主意做内销，销售主要依靠各地批发市场和少量的代理，然而，现在困难重重。

        据他介绍，内销的企业都面临滞销的问题。    他的公司去年批发量减少了70%，下半年库存最多时多达20万件。    现在库存还有8万件，也就是250万资金无法周转。    他表示现在他甚至想贱价处理库存，一般处理5元左右一件，或称重打包卖出去。    “现在要当垃圾货卖，根本不值钱了。    ”

        尽管内销形势也不乐观，林江认为，这仍是除了订单之外唯一的出路。    东莞市一家做皮具办公用品外销的港企老板表示，今年要全力坚持做内销，“没有办法了，不能再等死了”。

        成岚雷表示，他也一直在迟疑是否该转做内销。    据他介绍，国内的付款模式和海外客户相对良好的结算机制不同，这会让习惯做出口的企业很难适应。    目前国内客户采用的基本上是售后付款，这跟外贸的货到付款不同。

        而且，做内销必须要走品牌之路。    据他了解，他这样的企业要做一个品牌至少需要600万元的资金，还需要相当的经验。    这笔资金很难筹备不说，是否能做成也是未知数。

        重重困难，交织成一张灰暗之网，笼罩在港企之上。

    新华网华盛顿2月27日电(记者胡芳)据美国商务部27日公布的修正数据，美国经济去年第四季度按年率计算下降了6.2%，降幅远大于原来估计的3.8%和分析人士预期的5.4%。

        这是美国经济连续第二个季度下降。    去年第四季度美国经济降幅远大于第三季度的0.5%。    去年全年，美国经济仅增长1.1

        %，增幅小于原来估计的1.3%和2007年的2%，是2001年以来的最小增幅。

        美国商务部说，导致去年第四季度美国经济降幅加大的主要因素是商品出口急剧下降以及企业设备和软件投资降幅大幅扩大。

        数据显示，去年第四季度，约占美国国内生产总值三分之二的个人消费开支下降了4.3%，降幅大于原来估计的3.5%，是1980年第二季度以来的最大单季降幅。    美国个人用于耐用品的消费开支下降了22.1%，用于非耐用品的开支也下降了9.2%，降幅均大于去年第三季度。

        去年第四季度，企业设备和软件投资猛降28.8%，降幅大于原来的估计，且大大超过去年第三季度的7.5%，是1958年第一季度以来的最大降幅。

        同时，美国私人住宅投资下降了22.2%，为连续第12个季度下降，且降幅大于去年第三季度的16.0%，是去年第一季度以来的最大降幅。    私人非住宅投资下降21.1%，是1975年第一季度以来的最大降幅。

        此外，去年早些时候一度成为美国经济增长重要推动力的商品和服务出口在去年第四季度猛降33.6%，为2005年第三季度以来的首次下降，而去年第三季度增长了3.0%。    去年第四季度联邦政府开支增加6.7%，但增幅远低于去年第三季度的13.8%。

        目前，经济学家大多预计消费开支和企业投资将继续下降，今年上半年美国经济形势依然严峻，第一季度经济降幅可能在5%左右，甚至接近6%。

中国取消空客150架飞机订单价值百亿美元
巴菲特承认08年做过蠢事资产缩水超百亿美元

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    据第一财经日报消息，中国油企正在不断地搜寻海外目标，并适时出击。    2月26日，中国石油(行情股吧)天然气集团公司（下称“中石油”）的下属子公司中国石油天然气勘探开发公司（在国外注册为CNPCInternationalLtd.，下称“CNPCI”）已与加拿大上市公司Verenex能源公司（VNX.TSX，下称“VNX”）签署了一项最终协议，CNPCI将作价每股10加元，总计掏出4.99亿加元（约合27.39亿元人民币）的现金，来收购VNX所有流通股。

    由于VNX能源公司在利比亚有大部分资产，因而如果中石油要收购对方股份的话，还需得到利比亚国家石油公司的书面同意，以及利比亚政府和其他一切必要的机构批准。

    目前利比亚国家石油公司已经收到了VNX的书面请求，但VNX和中石油暂时还未能获得回复。    双方都还不能保证利比亚方面一定会同意这次交易。

    VNX在利比亚Ghadames盆地的一部分拥有50%股份，这一收购将扩展中石油在非洲的资产。

    受此消息影响，VNX公司的股价2月26日大幅上升了22.44%，收在9.55加元。    2007年这家公司全年的收入为432万加元，其资产总额为2.15亿加元，流动负债为3212万加元。    尽管2007年未能盈利，但去年第三季度已开始呈现净利正值。

    中石油进军利比亚是在4年前。    2005年12月7日，CNPCI代表与利比亚国家石油公司签署了中标石油区块勘探与产品分成协议，其中标的是海上17-4区块（2535平方公里）。    之后，中石油的管道工程子公司也在利比亚拿下了一份原油输送管道的修建合同。

    (本文来源：东方网作者：王佑)

    五大区域振兴中的投资机会（附股）
    2009-02-27 14:34:37  来源: 中信证券
    全国区域经济发展不平衡，中西部地区增长潜力更大。    东南沿海地区是过去二十年中国经济增长的排头兵，经济总量巨大，但近几年中西部地区增速加快。    随着外向型经济短期恢复无望，以及国家加大基建投资拉动经济增长的规划己定，未来中西部地区可能以更快的增速接过经济增长的接力棒。

    中部地区“追赶”与“崛起”并行。

    中部地区的内延式发展方式有望成为区域增长的新亮点。    目前各省均己出台多项旨在拉动内需、扩大投资的发展计划。    这也为我们提供两条投资线索:以“追赶”为主题的基建投资，涉及钢铁、水泥、机械设备等行业，重点关注太原重工、三一重工、中联重科、华新水泥、太钢不锈、华菱钢铁等;以及湖北地区有望成为“崛起”新生力量的高新产业集群，涉及光电信息、生物工程、精细化工，重点关注烽火通信、武汉凡谷。

    四川灾后重建催生基建投资机会。

    灾后重建带来了全社会固定资产投资的增加，四川计划实现灾后恢复重建“三年基本恢复，五年发展振兴，十年全面小康”的目标，成为西部发展的领头羊。    考虑建筑建材行业的区域性特点，当地钢铁、建材、建筑、机械设备等相关上市公司可能受益匪浅，重点关注ST双马、川润股份等。

    东北振兴带动老工业基地产业升级。

    东北地区具有丰富的矿产、旅游资源和雄厚的工业基础，还是我国重要的粮食基地。    《东北地区振兴规划》提出以来，振兴东北的步伐将进一步加快。    我们认为，东北地区依托原有工业基础通过产业升级、科技创新带动经济增长的模式更为可行。    因此建议投资者重点关注产业升级可能带来的投资机会，如具有一定创新能力的汽车、石化、机械设备企业，以及受益投资增长的龙头钢铁企业，如一汽轿车、鞍钢股份等。

    滨海新区创新优势值得期待，新区基建和港口物流最为受益。

    滨海新区的优惠政策中有许多是中西部、东北都不具备的。    改革方案强调“创新”，如进行金融创新，上地管理制度的改革创新，新区海关特殊监管区域管理制度创新等。    考虑到涉及滨海新区的上市公司较少，建议重点关注可能获益金融创新的泰达股份，受益新区基建的滨海能源、创业环保，以及当地政府重点扶持的港口物流业，如人津港、中储股份等。

    北部湾地理位置独特，未来发展孕育港口、基建、石化等行业投资机会。

    2008年初国家批准实施《广西北部湾经济区发展规划》，与其它所有新区、经济区和试验区不同的是，北部湾被明确赋予“重要国际区域经济合作区”功能。    作为重要的交通枢纽，港口物流业的发展或大为受益，涉及上市公司有北海港、五洲交通;大型基础设施建设也会带动工程机械行业发展，重点上市公司有柳工;石化是广西传统产业，涉及上市公司有南化股份、柳化股份和河池化工。

    (本文来源：中信证券 )

一些经济学家称，中国的经济刺激措施将在第二季度开始见效，也有人说最早要到下半年经济才会复苏。但是目前尚无经济好转的有力证据。图为在鹭江村的一个家庭制衣厂，工人们正在吃晚饭。

由于全球金融危机导致需求降低及利润下滑，中国服装纺织业状况在持续恶化。图为2月19日在广州鹭江村的一家制衣厂内，工人们坐在成堆的牛仔裤上。

    欧美寻找金主外国ETF或登陆中国
    2009年03月02日华尔街日报
     纽约证券交易所的母公司表示，已经签订了一份协议，可能会导致与全球股市挂钩的交易所买卖基金(ETF)在上海证券交易所上市。    有一系列引发关注的迹象显示中国金融监管机构正策划新的途径，让中国投资者参与有时剧烈动荡的国际市场，上述举措就是其中的最新一项。


        纽约泛欧交易所集团(NYSE Euronext)上周五在与上海证券交易所的联合声明中说，他们已经同意把一项5年期谅解备忘录的范围扩大到指数和ETF的开发等领域。    公司高级副总裁多尔默(Lisa Dallmer)说，外国股市ETF在上海上市对驻华交易所管理人员来说是头等大事，不过可能会首先出现指数产品。


        最近，Nasdaq OMX Group和香港交易及结算所有限公司(Hong Kong Exchanges & Clearing Ltd.)也宣布了计划，有望推出新的产品，使中国投资者更够更多地参与外国股票投资口，或许还会为中国市场以外的人士提供投资这类产品的途径。


        比如，纳斯达克上周表示，授权总部位于上海的国泰基金管理有限公司使用基准纳斯达克100指数。    国泰基金的执行董事、美国人德比奈德托(Gerard DeBenedetto)说，这个计划将努力获得监管部门的批准，向中国散户投资者发行可以反映美国股指走势的共同基金。


        上海咨奔商务咨询(Z-Ben Advisors)负责人亚历山大(Peter Alexander)说，近几个月，中国出现了明显的转变，转向寻找途径向投资者提供可以被动投资国内外证券的方法，也就是投资者不受选股人的能力控制。


        据上海咨奔商务咨询的数据，去年底中国共同基金管理的资产约为2,850亿美元，其中只有3%的资产属于可以投资海外的基金。


        有5只ETF在上海证券交易所和深圳证券交易所交易，只占上海证券交易所去年成交额的1%，不过其增幅却高达124%。


        James T. Areddy / Denis McMahon

    上海市统计局昨日公布的“1月份上海经济运行简况”显示，1月份，上海财政收入骤降，与此同时支出却有所增加。    1月份，本市完成地方财政收入288.19亿元，同比下降8.5%，而去年同月则是增长了38.9%。    其中企业所得税、房产税、增值税和营业税收入分别下降8.3%、7.6%、7.2%和2.7%。    与此同时，地方财政支出118.77亿元，增长38.8%，其中城乡社区事务、社会保障和就业分别增长93.1%和62.1%。

        市统计局表示，1月份，受国际金融危机影响不断加深及春节长假等不可比因素的影响，本市经济延续去年下半年以来的回落趋势，工业生产、财政收入和外贸出口降幅加大。    同时，经济运行中也出现了一些积极的迹象，股票市场成交量趋稳，居民消费价格回稳。

        1月份，本市进出口总额181.34亿美元，比去年同月下降29.6%，创2006年6月以来单月进出口新低。    不过，市统计局在简况中表示，上海1月份的经济运行也有积极的迹象。    1月份，外商直接投资保持小幅增长。    除此之外，股票市场成交趋稳，去年11月和12月份，股票成交额连续两个月出现环比回升。    1月份，上海证券交易所股票成交额9763.28亿元，比去年同月下降68.3%。

        1月份，居民消费价格回稳。    1月份，本市居民消费价格总水平同比上涨1.7%(其中上年翘尾1.2个百分点)，环比上涨0.5%，是近6个月来的首度上涨。

    作者：路太长了  回复日期：2009-03-03  09:05:36

        楼主很认真，很执着

        帮楼主顶一下
    ---------------------------------------
     谢谢。

    中新网3月3日电由美国引发的全球金融海啸，祸延欧洲大陆，与国际金融市场关联性有限的东欧市场也难逃被洗劫，东欧各国恐面临10年来最严重的经济衰退，可能成为海啸第二波的“重灾区”。    据香港《文汇报》报道，作为东欧最大经济体的俄罗斯“命悬一线”，油价急跌、资金撤离、外债居高不下、货币大幅贬值，以及失业率趋升，已酿成政治、经济及社会局势动荡的严峻局面，财困情况若持续恶化，恐将成为十年前东南亚金融危机的“翻版”，甚至令国家步入破产危机。

        中国社科院俄罗斯东欧中亚研究所研究员李建民在接受《中国证券报》专访时指出，在原料出口型经济结构下，俄罗斯经济长期与国际能源市场密切挂钩。    特别是国际原油价格，几乎成为俄罗斯经济的“命根”。    十年来，国际油价高歌猛进，俄罗斯也赚得盆满钵满。    俄政府一再强调自己是金融危机中的“避风港”、“安全岛”。    但随着金融危机不断扩散，国际市场石油需求锐减，油价大幅回落，俄罗斯经济恐将陷入十年来的首次衰退。

        据俄罗斯经济发展部最新公布的数据显示，去年俄国国内生产总值较上年增长5.6%，增速同比下降2.5个百分点。    今年1月份俄国工业生产较去年同比减少16%，创15年来最大降幅。

        就此等经济数据，李建民认为，俄罗斯经济走势将与石油价格保持直接联系。    如果油价未来没有太大波动，维持在每桶50美元，俄国就能够取得收益，在外汇上生成进帐；如果油价恢复到70美元，俄国的债务风险压力就会降低，有能力将经济发展调整到良性循环状态。

        然而，世事岂能尽如人意，由于经济形势不佳，俄许多私有企业出现债务到期难以偿还的局面，债务危机可能拖垮整个金融系统。    李建民指出，今年俄罗斯大概有1500亿美元外债到期，银行和企业没有资金就只能靠政府偿还。    由于政府尚有能力承担风险，虽然外债在短期内影响不大，但2011年可能会出现一个还债高峰。    届时债务偿还方面能否应付得来，真的考验俄罗斯的实力。

        东欧其他国家同样债台高筑。    据国际清算银行的数据，截至2008年底，东欧国家的外债总额已超过1.54万亿美元，其中波兰和捷克的外债占本国GDP的100%，匈牙利外债更是其GDP两倍多。

    香港零售业预警有倒闭潮http://www.sina.com.cn 2009年03月03日 07:40 新浪财经
        大公网指，虽然金融海啸肆虐近半年，但在农历新年的利好消费气氛带动下，一月份的零售业总销货额立时回复温和增长，较去年同期上升百分之七点四，鞋类和衣物配件成为大赢家，销货量上升一成七，超市货品及电器亦上升一成五。    但香港零售管理协会表示，对前景并不乐观，新春过后零售生意已大幅回落，预计三、四月的销货量将会出现负增长；“倒闭潮”亦随之来临，大商户可能要率先裁减临时工来节流。

        政府统计处昨日公布最新数据显示，今年一月零售业总销货价值临时估计为二百七十五亿元，较去年同期上升百分之七点四，扣除价格变动后，该数字仍较去年同期上升百分之五点四。    其中鞋类、有关制品及其它衣物配件的销货数量升幅最大，上升一成七；其次为超级市场货品，上升近一成六；电器及摄影器材亦上升一成五。    不过，奢侈品依然最受影响，汽车及汽车零件的销货数量录得最大跌幅，下跌三成六；家具及固定装置亦下跌近一成。

        新春过后生意大幅回落

        政府发言人表示，今年一月的零售业销货量回复温和的按年增长，但由于今年农历新年在一月底，而去年在二月初，因此可能引致今年一月份的数字较好。    当局预计零售业的短期表现将继续视乎金融海啸对香港的影响。

        香港零售管理协会麦瑞琼表示，零售业最艰难的日子仍未来临，预计三、四月的销货量更会出现负增长。    “业界对前景并不乐观，新春过后零售业生意已大幅回落，随着失业率持续上升及负资产的增加，零售生意将大受打击，不排除业界会出现倒闭潮”。

        随时多达三百商铺执笠

        麦瑞琼说，在这个经济寒冬下，有二、三百间商铺执笠并不出奇，如百货公司等大型商户，以往在旺季时增聘的人手，现时都要被率先裁走，为公司节流。    “捱唔过困境的商户可概括成三种，如经营不善、无能力转型及现金流协调较差，这些商户最大机会成为逆市大输家”。

        麦瑞琼指出，本港零售业生意与旅客数量有莫大关系，访港旅客减少，机场客运大楼商户的生意亦大受影响，有商户生意下跌一成多，其中以奢侈品及衣服最受影响。    她说，客运大楼的租金昂贵，若生意进一步下跌，相信他们会很难维持。    对于饮食业不断推出救市行动，零售业会否仿效，麦瑞琼表示，零售业商户较不集中，小商户较多，故很难推出统一的优惠，不过业界亦不会坐以待毙，所以市面亦出现不少特卖场，供商户散货速销，开仓活动亦很多。

    保监会定调今年寿险市场：防风险调结构严监管http://www.sina.com.cn 2009年03月03日 03:41 每日经济新闻
        每经记者赵怡原发自上海

        《每日经济新闻》日前从中国保监会获悉，针对2008年上半年中国寿险市场投资理财类业务发展过热问题，保监会确定了2009年寿险市场发展的9字方针：防风险、调结构、严监管。

        调结构：发展保障类业务

        保监会指出，2009年寿险业的核心任务是结构调整。    事实上，保监会从去年8月就开始推动寿险业的结构调整。    去年12月，保障类业务占比上升，而万能、投连等偏重于投资理财功能的业务占比下降。    保障成分较高的普通寿险、意外险、健康险等传统寿险业务占比明显上升。    与此同时，大部分寿险公司开始下调万能险结算利率，控制或停售投资型险种，在个险渠道加大保障类业务，在银邮渠道加大期缴分红险和万能险销售力度。

        上述转变在2009年首个月份得到了延续。    数据显示，2009年1月，人身保险总保费收入850亿元，同比增长9.85%。

        东方证券保险行业分析师王小罡对《每日经济新闻》表示，“2008年1月，国内寿险行业保费收入同比增长30.5%，2009年1月同比增长逊于去年同期，但这一增速已经超出原先的市场预期。    此前，市场预期，寿险客户风险厌恶的转向、保监会对保费收入确认方式的调整以及保监会对投资型产品的销售新规，可能使万能和投连产品面临萎缩，同时，银保业务在2008年同比翻番的基础上，2009年可能有一定程度的下滑。    个险业务在经济增速疲弱背景下，也缺乏高速增长的动力。    ”

        防风险：关注偿付能力

        根据保监会的数据，截至2008年四季度末，在偿付能力先后出现不足的保险公司中，已有6家公司重新达标，4家呈好转趋势；寿险业合计偿付能力溢额1141亿元，较三季度末上升480亿元。    保监会表示，2009年将继续加强偿付能力监管。

        2008年上半年，寿险行业的投资型产品卖得非常红火，随着我国寿险业过快发展、部分公司粗放经营等原因，一些保险公司的偿付能力开始下降。    根据保监会要求，保险公司偿付能力充足率分为100%以下为不足、100%至150%关注、150%以上充足三类。    偿付能力溢额是实际偿付能力额度减去最低偿付能力额度。

        日前，永安财险就因未足额提取赔款准备金，虚增偿付能力被保监会处以30万元罚款。

        严监管：做出三大规定

        保监会指出，今年将对寿险领域市场行为监管以三大规定为基础。    首先是规范银保市场秩序，禁止银保渠道的销售误导、规范银保渠道的手续费，并处理违法违规的寿险公司和银行代理网点，涉嫌犯罪的要依法移送司法机关处理。

        其次是在停止了以撕票方式经营短期意外伤害保险后，保监会将尽快研究出台经营短意险业务的基本标准，对不能实现全面信息化管理的保险公司将限制直至禁止其经营意外险业务，同时要加大检查和处罚力度，强调法人机构对数据真实性和合规经营负总责。

        最后是推动收付费规范工作。    去年保监会发布了《关于加强人身保险收付费相关环节风险管理的通知》今年要推动寿险行业贯彻落实这个文件。

        链接

        去年的两会建议提案保监会已办理完毕

        昨日，记者从保监会获悉，去年保监会共收到全国人大交由保监会承办的十一届一次会议建议63件，比2007年增加1件；收到全国政协交由保监会承办的十一届一次会议提案78件，比2007年增加39件。    目前已经全部办理完毕。

        据了解，去年全国人大代表和全国政协委员的建议、提案内容较为集中，突出反映了代表们对建立健全农业保险保障体系、制定完善农业保险法规和《保险法》、完善医疗责任、火灾公众责任保险制度和建立巨灾保险制度等热点问题的关注。

        保监会确定将建立政策性农业保险制度作为重点建议和提案，具体分三个方面操作：首先是不断扩大政策性农业保险覆盖面；其次是研究建立国家农业再保险和巨灾风险转移分散机制，鼓励中外资再保险公司为国内各直保公司提供足额的农业再保险支持；最后是积极推动农业保险法律法规体系建设。    目前政策性农业保险条例已列入国务院2009年立法项目。    每经记者赵怡原

    2009年会发生什么？中国经济保8的目标是一个值得努力的方向还是仅仅是个象征性的数字？仍历历在目的通胀会再次回来吗？中美贸易战的号角是否正要吹响？……

        我们无法勾勒出一幅2009年中国经济的全景图，但是我们有足够的勇气把触角伸向这个庞大经济体的15个神经末梢，并做出寓言。

        近日，在《经济观察报》和上投摩根联合举办的月度经济观察活动中，来自法国巴黎银行亚洲证券首席经济学家陈兴动、北京师范大学金融研究中心主任钟伟、中信证券(20.77,-0.63,-2.94%)首席宏观经济分析师诸建芳、宏源证券(13.64,-0.40,-2.85%)研究所所长程文卫和我们一起再次去感知、去判断，那些寓言是已经实现，还是正在实现，或是正在偏离？

        全年保860%——

        即使不是8，也只是差一点

        陈兴动：对于目前中国的经济，如果政府不做事，今年的GDP将在5%左右。

        春节前，我去了欧洲，最近一个多月，我又去了欧洲和美国的8个城市，我仍然看不到他们有什么力量能够把经济带动起来，虽然目前美国的情况比欧洲算好一些，但是未来我认为会更加严重。

        所以，中国今年依赖外需来推动本国经济增长基本上没什么希望。    假如把外在的因素刨掉，我预期2009年经济增长只有5%。

        目前经济正在往下跳，我们看看经济能往哪儿掉，如果掉在石头上肯定摔死了。    但是就目前中国的情况，我觉得可能是掉在水池里，现在我们要做的是看这个水池里有多少水，如果这个水池的水深够8米，就能实现中国现在的保8。

        现在我们的池子里已经有了5米深的水，还需要有3米水放进来，即政策要贡献出三个点出来，政府怎么贡献呢？

        第一，我们要看看水库里有没有水？第二，水库里的水能不能引到这个水池里，有没有水管子；第三，水库里的水引到水池，速度够不够快？如果注进水池里的速度不够快，那么政府还能做什么？能不能中间送来一个降落伞，让经济掉下来的速度放慢？

        我们现在已经看到，政府现在已经做到积极的财政政策，宽松的货币政策，1月份灌进了16200亿到池子里去，这个速度已经够快了。

        所以我认为，目前从国务院角度来说，就是要想尽一切办法，把目前的经济形势拉起来。    我个人认为，往这个水池里，在一定程度上注个两三米，应该不是大问题，如果达不到，也肯定是差那么一点点，不需要太担心。

        总体上，我的结论是保8不是很困难，如果8%达不到，也会是7%多一点。

        通胀再袭 30%——

        年底之前，物价回升

        诸建芳：我认为到年底之前，有可能见到物价水平的回升。    我们对2009年价格走势的总体判断是目前的价格持续往下的状态会转变成向上回升的状态。

        从现在开始到下半年，新涨价因素可能会突出来，这个和我们食品、粮食的价格有很大关系。

        第一个因素是大宗商品价格有望反弹，一是由于目前正在进行的金融危机到下半年可能会逐渐平定下来，市场的流动资金就会出现变化，从目前判断，大体上有两个领域会是流动性转向的领域，一个是新兴经济体；另外是大宗商品，这样就可能会出现一个大宗商品价格的反差。

        同时，如果所说的资本流向转向成立的话，美元可能会走软，而很多大宗商品价格实际上都是以美元来标价的，这会助长大宗商品的价格的反弹。

        其次，总需求回升带来的对价格的影响。

        还有就是库存的变动。    总体上库存的增速急剧下降过程中，价格也会出现一个比较明显的往下的状态，随着库存下降逐渐减缓，对价格的影响也一点点减缓起来。

        还有异常天气带来的对食品价格的影响，虽然对价格的影响不是决定性的，但是会对价格回升产生一个正面的刺激。

        这些因素结合起来，我们判断食品价格三季度以后会有一个变化。    但是也有一些因素对价格的回升产生压力的因素，第一个就是产能过剩的状态，还有一个是就业状况恶化带来的一些影响。

        但是总体上来判断，我们认为价格的负增长的状态运行一段时间以后，到今年年底之前价格从同比来看可能会转化为正的状况，这是我对价格的一个基本的走势判断。

        中美贸易战 10%——

        中国应该呼吁世界反对贸易保护

        钟伟：中美之间发生贸易冲突的可能性还是比较大的，但是这只是一种贸易争端的升级。    中国应该如何恰到好处地回应这种贸易保护的抬头？

        我认为中国应该呼吁继续努力坚持全球化，反对贸易保护。    在未来这段时间，只有中国在强烈地赞成全球化，强烈地推进国际化，整个发达国家包括美国在内，对全球化都会有所撤退，因为他们没有能力承受来自于中国的高素质劳动力源(5.19,-0.17,-3.17%)源不断提供的廉价商品。

        我认为中国应该更多的关注对世界银行的改革，对于世界银行的份额计算，中国一直在原来提出的计算公式的基础上算，这个要颠覆掉，应该要求世界银行确定政策的时候更多地考虑到国土面积和人口，这样才使得发展中国家能够在这两大组织当中占有更多的份额。

        同时，中国还应该改革布雷顿森林机构的第二个因素，扩大SDR在全球范围内的使用。    同时，中国应该积极鼓吹参与建立全球清洁再生能源，并要对全球的兼并收购以及产业的迁移抱有一个负责任的姿态。

        程文卫：贸易保护主义对现有的企业还是有压力的，从国外的传统消费习惯来看，中国提供廉价的商品，危机来了之后，在欧洲的国家已经明显感觉到他们对以前中国提供的廉价的商品采取了抵制，更多地采用自己的商品，比如日本更多食用自己的蔬菜和大米，使自己的生活成本提高了30%，对他们本国的经济也产生了很大的推动力。

        全球化是美国兴起的，拿一个国家作为边界来看，任何一项政策出来都是为了这个国家的利益最大化，美国出这个政策的时候，是整体实力达到能掌控全球资源的时候所以提出了全球一体化，所以它在全球一体化过程中受益非常大。

        这个政策的出台，使得美国享受了全球的廉价劳动力、全球的廉价资源，使他们国家的经济迅速发展，但是发展到这个时候，他觉得他不能再试了，这个时候我希望中国能够提出对全球经济有影响的政策。

        房价持续反弹 0%——

        房地产政策会调整

        诸建芳：2009年中国经济最大的压力我们认为就是就业带来的压力，解决就业，就要维持一定的经济增长，从这个角度出发，政府的政策会持续出来。    假如前面一轮政策效果没有预期的那么显著，我们相信政府还会出一批新的刺激性政策。

        现在最大的变数或者影响全局性的是房地产政策调整。    因为房地产产业比较特殊，从它对整个经济，对银行还有对产业链拉动的角度，都是非常重要的，我们认为对房地产政策的调整，在2009年很有可能发生，而且我觉得上半年发生的可能性也比较大。

        房地产政策一旦出台，可能对房地产市场有巨大的冲击，比如经济适用房政策。    如果从对房地产市场的维护、发展角度看，经济适用房政策和商品房政策能够结合起来，政府刺激的政策和目前已有的住房的存量结合起来做的话，这种冲击可能至少可以减轻，相对可能会对整个市场会好一些。

    六项排名中信证券获四项第一
    2009年03月04日中证网(中国证券报)

        中国证券业协会3月3日公布了2008年度107家证券公司会员证券经纪、承销业务的排名情况，中信证券夺得股票及债券承销金额、股票主承销金额、债券主承销家数、债券主承销金额四项第一，银河证券和国信证券分别获得股票基金交易总金额和股票主承销家数的桂冠。

        2008年，银河证券股票基金交易总金额为30,066.37亿元，名列第一，国泰君安和国信证券各成交了25,584.81亿元和22,541.35亿元，排名第二和第三。

        在股票及债券承销金额方面，中信证券、中金公司和国泰君安排在前三名，分别为1,119.33亿元、655.9亿元和515.52亿元。

        股票主承销家数的第一为国信证券，2008年共主承销了14家，中信证券和平安证券都主承销了13家。    107家证券公司中，获得主承销业务的有48家。    从股票主承销金额看，中信证券、国泰君安和中金公司各以368.21亿元、176.90亿元和171.66亿元名列前茅。

        债券主承销家数和债券主承销金额的第一名都是中信证券，2008年分别达到28家和593.21亿元。    国泰君安和中金公司各以16家和15家名列债券主承销家数的第二、第三名，而在债券主承销金额上，中金公司排名第二，承销464.29亿元，国泰君安以259.59亿元排名第三。

    美股3日继续收低标普500指数跌破700点
    [油价反弹3.7% 报41.65美元][美1月成屋签约销售指数创新低]
    [金价连跌7天报913.60美元][LME基金属3日收盘几乎全线上涨]
    欧洲两行本周预计将大幅降息
     加拿大央行宣布再度减息50点
    丰田向日本政府乞援2000亿日元大摩：
    美对冲基金今年将缩水30%
    渣打集团税前盈利逆市上升13%
    美国酝酿创建“坏银行”投资基金
    传AIG拟分拆友邦保险在香港上市破天荒！
    英国或将印钞票救经济
    岿然不动拜耳08年盈利实现增长
    贷款即将到期德地产商濒临破产

     A股短命反弹张志雄/文

        股市永远疯疯癫癫，喜怒无常；市场中人向来过度交易，赌性十足。

        对此，价值投资的奠基人格雷厄姆有“市场先生”的比喻，并由其门徒巴菲特发扬光大。    股票投资出色的经济学家凯恩斯在《通论》中则描述为“动物精神”（或译“血气”）。    以我的陋见，以往提及“动物精神”的人并不很多，主要是由极富批判力的当代投资大师、美国GMO公司的杰瑞米·格兰桑极力弘扬，此次全球金融危机后，这一术语才变得耳熟能详。

        “非理性亢奋”一词已闻名于世，其发明者罗伯特·希勒最近将有新书《动物精神》面世。    不过，这次，他的主要观点是“现在是唤醒动物精神的时候”。    难道希勒也开始认同“非理性”，鼓励大家浑水摸鱼、乱中取胜？让我不解。

        最近，《台湾股市大泡沫》中译本问世，作者是曾亲身经历上世纪台湾股市动荡的美国基金管理人江平。    作为一本投资类畅销书，它也许谈不上经典，可是其中的“拉斯普京模型”却绝不逊色于“动物精神”。

        在1986年之前的25年，台湾证券交易所（TSE）指数一直徘徊在1000点以下。    1986年，TSE指数突破1000点，并在1987年上攻4000点大关。    不过，遇到当年的全球股灾，下跌51％，在12月底跌到2300点。    1988年6月，市场突破前期高点，首次达到5000点，并在9月底，收于8790点。    因台“财政部”宣布征收资本利得税，TSE指数暴跌，在年底跌破5000点，下跌43％。

        1989年，台湾股市又快速上涨，TSE指数6月突破10000点，并在1990年2月10日触及12495最高点后，终于暴跌。

        也许2007年的深沪股市受到了当年台股的某种启发，有证券分析师高喊此轮牛市有“上半场”和“下半场”，甚至还有“加时赛”。    因此，人们在上证指数从6000多点下跌至4000点和3000点时，并不太慌张，憧憬着“下半场”呢。

        1990年的台湾股市一路暴跌，到了8月，指数已跌破4000点，并在10月初触底2560点。    随后，TSE指数竟在短短六个星期内从2560点反弹到4926点，涨幅达92％，并继续升至次年5月的6305点，最高涨幅达146％。    市场的日成交金额也随之放大，从9月的8亿美元膨胀至27亿美元，放大了3倍多。

        股市接着暴跌，到一年半后的1993年1月，指数回落到2098点，仅比前期低点高了20％。

        折腾完了吗？没有。

        TSE指数再次暴涨。    当年3月，以57％的涨幅反弹到4851点，日成交金额也从最低的3.15亿美元增长到31亿美元。

        熊市中的反弹，被描述成“死猫跳”。    江平认为，台湾股市的表现哪里是“死猫”啊，简直是拉斯普京再现。

        拉斯普京，何许人也？对俄国历史稍有了解的人都知道，他是西伯利亚的“怪僧”，深受末代沙皇、尤其是皇后的青睐，最后直接涉入政治。    当时的一些贵族决定干掉拉斯普京，请他吃喝下能毒死一群大象（混合在巧克力蛋糕和葡萄酒中）的氰化钾。    谁知，拉斯普京狂吃滥饮，浑然无事。    贵族火了，用左轮手枪对拉斯普京连续开枪，可他照样没事，只是有点恼火地走出了王宫。    惊慌失措的贵族同党向他继续射击，然后追上了他，把他阉割后扔进了涅瓦河，他最终受冻而死。

        这事情太神奇了，究竟是“怪僧”有神力，还是他吐掉了酒和蛋糕，穿了防弹背心？这已不可考，但由于当事人的回忆俱在，成为传奇。

        在股市中，这种不死的“拉斯普京型”市场魅力十足。

        2009年年初，在唤醒“动物精神”的政策大气候下，一轮疑似“拉斯普京型”的“中国式”股市大反弹展开，最终能否如愿，天晓得。    就像先前的“下半场”模仿秀上演失败那样，历史一般不会简单地重复。    如果重复，恐怕也不会像黑格尔所言，“一次是悲剧，一次是喜剧”，也许又是悲剧吧。

        因为过程再复杂、多变和折腾，拉斯普京还是死了。

        历史有时幽默得近乎残酷，1993年3月后的台湾股市继续大起大落，但16年后的今天，2009年的2月，台湾指数又回到了4500点左右。    一圈下来，考虑分红因素，应该有收益，但再加上通胀，台股恐怕比16年前糟糕。    无独有偶，1965年美国道指上达1000点，1981年还是在1000点，也用了17年的时间。

        我一直很好奇，那些与“拉斯普京”为伍的台湾市场中人最终得失如何？大陆股市1990年开张后，就有台股“大泡沫”的赢家陆续过来，我也见识过几位，当时不明就里。    今天看去，有些明白了，但不想讨论他们的境遇，可能有失厚道。    但这种人生，至少我是没有兴趣的。

    警世危言：金融海啸第二波更猛烈

    2009-03-02
    按照宋鸿兵的预测，第二波金融危机就可能在最近爆发，区间为2009年4月到9月。

        在第三波风暴中，一些国家或地方政府将会破产或倒台。

        国家开发银行经济学家吴志锋也表示，在第二波金融风暴中，美国现有的8000家银行之中可能会有近50%的银行倒闭，即4000家银行可能倒闭。

        在利率火山阶段之后，将进入金融风暴的第四阶段—美元冰河期，不过这个阶段宋鸿兵现在还没有时间表。

    《货币战争》的作者宋鸿兵，这位曾经在美国房利美和房地美工作过的中国四川人，因预言的大胆和部分准确性备受媒体关注。

        枯燥的数据和图表只是他分析的工具之一，金融世界中能够提供独有信息的人脉关系，似乎更是其判断来源。

        2009年2月22日，在环球财经研究院成立当天，该院院长宋鸿兵表示，将通过对西方金融界人脉关系的分析，预测未来的经济发展。

        他说：“我们将对统治世界的17人俱乐部展开研究，这些世界核心金融人士，是大多数中国金融人士之前没有关注到的。    ” 在宋鸿兵看来，这些“统治世界命运的人”将与接下来金融风暴的延伸发展有着密切关系。

        4000家银行或倒闭

        宋鸿兵与该研究院的国内研究成员、国家开发银行经济学家吴志锋等，都认为金融危机将在接下来的不久，产生第二波更为剧烈的风暴。    出语惊人的宋鸿兵认为，这一波冲击的标志，将可能是位于美国的银行业翘楚花旗银行和美国银行的破产倒闭。

        “现在花旗银行的股价只有不到2美元，美国银行的股价只有3美元多，之前，他们的股价都在20美元和30美元左右。    ”宋鸿兵说。

        已经跌掉90%市值的两家银行，最近的股价走势与此前两房出问题前的股价走势非常相似，都是几波下跌后来一次最大的跌幅，而这也可能就是其破产的前夜。

        宋鸿兵表示，第二波金融危机就可能在最近爆发，区间为2009年4月到9月。

        宋鸿兵阐释了自己说这些话的依据。    他认为，资产价格是金融危机中衡量银行系统的重要标准。    如果是20倍的杠杆，现有的资产价格下跌，可能导致银行资产归零，但是，美国和欧洲的银行平均杠杆率都在30倍左右，而现在的测算是资产下跌幅度已经达到了8.68%。

        这实际上表明，美国的商业银行体系已经资不抵债，而包括欧洲在内的银行，与美国一样，也将出现重大的危机，花旗银行和美国银行也处在这个危险的边缘。

        宋鸿兵分析说，资产价格的下跌，将导致商业银行在接下来的几个月中面临着两个残酷的选择，要么申请破产保护，要么被全面国有化。

        最近格林斯潘已经提出来，说美国银行系统的国有化可能是个不错的主意。    宋鸿兵对此的解释是，这已经是没有办法的办法。

        国家开发银行经济学家吴志锋也表示，根据他们对美国市场的观察，在第二波金融风暴中，美国现有的8000家银行之中可能会有近50%的银行倒闭，即4000家银行可能倒闭。    当然，美国与中国不同，他们的银行虽然数量庞大，但资产规模都较小。    在这些即将倒闭的银行中，会有一些大型商业银行倒闭，这将构成第二波金融风暴的标志性事件。

        吴志锋认为，第二波风暴中，大型商业银行的倒闭对市场的冲击，将远大于第一波中雷曼兄弟等几大投行的倒闭，因为，他们承担着支付功能。

        政府面临破产危机

        吴志锋认为，由于商业银行倒闭而导致的支付危机的影响力会更大，并将由此产生第二波风暴后的第三波金融风暴。

        宋鸿兵表示，在第三波金融风暴中，商业银行一旦国有化，商业银行此前发行的16.7万亿美元金融债将会被调价，这些金融债，现在被美国的养老基金、社保基金和各个国家的金融机构持有，他们将面临巨大损失。

        除了金融债将可能出现问题，地方政府债、企业债、信用卡债务等也将出现问题，这些债务的总额是25万亿美元。

        此间，问题的另一个核心是企业债中的垃圾债券。    这些债券最没有信用，担保能力最差，规模达到了3万亿美元。    宋鸿兵预测，在接下来的4月到9月期间，这些垃圾债券的违约率会由现在的4.5%提升到20%以上。

        而在宋鸿兵看来，保尔森奥巴马采取的目前的救市方法也都不能奏效，因为方法是错误的。

        目前的情况，第一个办法，政府出钱购买银行的烂资产以图恢复流动性，好比在洪水爆发的下游去抽水，但是洪水源头的问题没有解决，洪水会越来越多。

        第二个办法是向银行注资，如同在加固堤坝，但上游还在下暴雨，洪水上涨速度太快。    第三个办法是让银行破产，采取炸坝措施，但是奥巴马目前没有更多的财政力量做这件事。

        唯一的选择是大规模增发国债，但是，这个窟窿也是惊人的。    其中商业银行3万亿美元、财政赤字1.2万亿美元等，总救市资金总额需要5万亿美元。    这样的发债规模是往年的4到5倍，往年的发行量只有8千亿，今年可能达到5万亿美元。

        问题是市场上是否有足够的资金来购买美国国债。    目前全世界外汇储备共有7.6万亿美元，其中大部分已经是各种票据，可动用的现金为2万亿到3万亿美元，如果采取发行国债的方式，将会造成美国国债供应量过剩，没有人买得起这些国债，相应的国债价格将下跌，也造成危机进入第三波金融风暴。

        在第三波风暴中，一些国家或地方政府将会破产或倒台。

        实际上，美国加州政府可能将是美国第一个出现大规模地方政府违约的地区。    一些东欧国家也已经处于非常艰难的地步，最近它们引入了战略投资者，迹象有所改善，但国家银行的控股权旁落，交给了投资人，控股方占到了东欧国家75%以上的股份。

        此前，一些外资银行控股了东欧国家的银行，又向东欧国家进行大量借贷，而一旦去杠杆化的过程发生，外资银行将会抽取资金回避风险，必然造成本国货币的急剧贬值，形成货币危机，随之也产生第三波金融危机的演变。

        在这个过程中，美国的地方州政府可能倒闭，东欧国家可能会发生较大的社会动荡。    10年之前，印尼政府倒台和社会的动荡就与亚洲金融(2,-0.08,-3.85%)危机密切相关。

        宋鸿兵表示，在第三波的冲击中，美国将产生大量美国国债，这将导致长期收益率狂涨，融资成本同步上涨，形成利率火山，严重打击美国现在的实体经济，债务成本进一步上升，最后导致越来越多的资产脱离美元计价，美元将会贬值。

        在利率火山阶段之后，将进入金融风暴的第四阶段—美元冰河期，不过这个阶段宋鸿兵现在还没有时间表。

        宋鸿兵认为，最后的结论是无论美国如何做，全世界包括美国在内，必然面临着长期衰退，没有其他更好的办法。    唯一的悬念是衰退将会在通缩还是通胀下进行。    如果是在通胀下，衰退会类似上世纪70年代美国长达10年的滞胀—经济衰退，但是通货膨胀在两位数以上。

        时代周报记者张子鹏

    美国汽车生产商公布近六个月销量大幅下降以来的最大销量降幅，因信心降至纪录低点的消费者依然不愿买车，这将威胁到美国汽车生产商的生存能力。

    通用汽车公司(General Motors Corp.)公布，2月份汽车销量下降53%。

    通用汽车还预计，第二季度北美市场汽车产量将下降34%。

    通用汽车北美市场销售负责人拉内夫(Mark LaNeve)表示，汽车销售市场依然严峻且充满挑战。

    通用汽车当月轻型汽车销量由268,737辆大幅降至126,170辆，销量不及市场预期，其中轿车销量下降50%，轻型卡车销量下降55%。

    此外，丰田汽车公司(Toyota Motor Corp.) 2月份汽车销量出现近六个月销量大幅下滑以来的最大降幅，因当月销量形势继续恶化。

    丰田汽车2月份汽车销量下降36%，其中运动型多用途车销量下降37%，皮卡销量下降51%。    一直是丰田汽车亮点的卡罗拉(Corolla)销量也下降了15%。

    另一家美国汽车生产商福特汽车公司(Ford Motor Co.) 2月份美国市场轻型汽车销量下降48%，因信心降至纪录低点的消费者依然不愿买车。

    福特汽车还表示，第二季度北美地区汽车产量将较上年同期减少38%，以反映出为降低库存及将产量保持在与销量相符的水平而采取的措施。

    福特汽车表示，美国当月轻型汽车销量由192,178辆降至99,050辆，为多年来第二次降至10万辆以下。    这与分析师的预期基本相符。

    同时，克莱斯勒(Chrysler LLC) 2月份汽车销量降幅小于其他汽车生产商，因该公司提高了优惠额度，并将向消费者发放的贷款数量提高了三倍。

    该公司表示，2月份整体汽车销量下降44%。    克莱斯勒与其他同行的最大差别在于零售领域，该公司2月份汽车零售销量下降约21%。

    据Edmunds.com提供的数据显示，克莱斯勒将当月销售的每辆轿车和卡车的平均优惠额度提高至创纪录的5,566美元。

    这一优惠额度较1月份提高30%，较上年同期的3,520美元提高近60%。    福特汽车当月的平均优惠额度为3,430美元，上年同期为3,317美元。

    克莱斯勒旗下金融子公司Chrysler Financial当月发放的贷款数量也增加了三倍以上，从1月份的7,000笔贷款增至30,000笔。    Chrysler Financial在1月份获得联邦政府的15亿美元低息贷款。    与此同时，克莱斯勒也获得了40亿美元贷款，并申请再获得50亿美元。

    路透华盛顿3月3日电---全美不动产协会(NAR)周二公布的报告显示,美国1月成屋待完成销售重挫至纪录低点,反转上月的升势,显示经济在加速螺旋式下行.


    而美国联邦储备委员会(FED,美联储) 伯南克敦促采取大胆行动,将经济从已持续14个月的衰退泥淖中拉出;美国白宫经济顾问委员会罗默则警告称,第一季产出看来"相当糟".


    尽管房屋负担能力指数处于近40年来最有利水准,但衰退的时间延长使房屋潜在买主退场观望.


    NAR 1月成屋待完成销售指数下滑7.7%至80.4,为该协会2001年开始追踪此数据以来最低点.该指数12月为87.1.


    而1月成屋待完成销售较上年同期则跌6.4%.

    美国政府控股的保险公司——美国国际集团(AIG)的申报文件显示，尽管该公司第四季度亏损620亿美元，同时监管机构努力解除其持仓，但在为复杂的次贷抵押证券所提供的信贷担保方面，AIG仍面临数十亿美元的潜在损失。

    昨日，美联储(Federal Reserve) 伯南克(Ben Bernanke)在参议院预算委员会面前表达了对AIG的愤慨，官方在解决该公司债务问题上的困难由此公开化。

    伯南克表示：“如果说这18个月里有哪件事情让我更加气愤的话，除了AIG以外我想不到其他。    AIG利用了监管体系中的一个巨大漏洞。    其金融产品部门没有监管，本质上是一只附属于一家稳定的大型保险公司的对冲基金。    ”

    卧槽泥马:
            ⑴形容识人不明.表示明明其能力不足.但上位者因为种种原因或糊涂.任其肆意妄为.
            ⑵形容虚有其表,窃居名位者.表示即使给某人相应的地位.但其能力不足是无法改变的.(等同于烂泥扶不上墙.沐猴而冠)
            ⑶形容模仿不到家，反而不伦不类.
            典故:出自《战国策．楚策四》
            伯乐多良马.其有邻亚犁.曾与人言."我亦善识马.有一骏马.伯乐不及."人皆疑.欲观之.亚犁恐.乃以草泥置一卧马于槽中.众人视之笑其蠢.皆曰:"此何良驹.卧槽泥马尔."
            下面给出三个词义的例句：
            1、红鸟这厮也能当上十二骑士，卧槽泥马啊；
            2、阿斗烂泥扶不上墙，即使上将潘凤在身边也不能稳坐江山，卧槽泥马呀；
            3、不会做就别做，PS个老虎照片也敢拿出来，真是卧槽泥马。


        “马勒戈壁”
                词义：比喻天下太平，不再用兵。    现形容思想麻痹。
                词音：mǎ le ge bi
                出处：《尚书.武成》：“王来自商，至于丰，乃偃武修文，归马于戈壁之阳，放牛于桃林之野，示天下弗服。    ”
                使用举例：其时天下太平已久，真个是马勒戈壁，刀枪入库；五谷丰登，万民乐业。    ★清.钱彩《说岳全传》第一回。

        玛勒格碧
                开放分类：文化、艺术、意大利
                玛勒·格碧
                melle gebi
                (1462.5.15---1543.3.6,佛罗伦萨〔今意大利境内〕)
                原名玛勒·怡丝·格碧(melle d’14 gebi)
                意大利木雕师、雕塑家、建筑师。    1491--1692年，他为佛罗伦萨圣玛利亚教堂和韦基奥(vecchio)宫作了大量雕饰。    1506年设计圣玛利亚。    德尔。    菲奥里(sta. maria del fiore)教堂圆顶下的鼓形座，因遭米开朗基罗的反对而未实现。    他还设计了巴托利尼 (bartolini)府邸和圣斯皮里托。
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    铁匠smith 转

    A股市场周三午后急剧攀升，深沪股指双双涨逾5％，因有报道称中国政府即将宣布一项新的刺激经济计划。

        上证综指现报2185.80点，涨5.52％；深证成指现报8205.09点，涨6.62％。    A股市场个股无一下跌，中国平安(601318,股吧)、中国太保(601601,股吧)、浦发银行(600000,股吧)等权重股封住涨停，招商银行(600036,股吧)也涨逾8％。

        据彭博社周三引述全国政协委员、前统计局局长李德水的话称，中国总理温家宝本周四将在全国人大会议开幕式上宣布一项新的刺激经济的计划。

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     师母以待

    温家宝报告披露今年我国经济14个核心数据http://www.sina.com.cn 2009年03月05日10:33 中国新闻网
        中新社北京三月五日电五日，在中国国务院总理温家宝所作的政府工作报告中，有十四个经济数据值得关注：

        ——百分之八：GDP增长百分之八左右；

        ——九百万：城镇新增就业九百万人以上；

        ——百分之四点六：城镇登记失业率百分之四点六以内；

        ——百分之四：居民消费价格总体水平涨幅百分之四左右；

        ——九千五百亿：全国财政赤字九千五百亿元人民币，其中包括地方债券两千亿元；

        ——五万亿：新增贷款五万亿元以上；

        ——五千亿：企业、居民税负减轻约五千亿元；

        ——九千零八十亿：中央政府投资总额九千零八十亿元；

        ——四百二十亿：中央财政拟投入四百二十亿元促进就业；

        ——三千三百一十八亿：今后三年各级政府拟向医改投入八千五百亿元，其中中央财政投入三千三百一十八亿元；

        ——七千一百六十一亿：中央财政拟安排“三农”投入七千一百六十一亿元，比上年增加一千两百零六亿元；

        ——一千四百六十一亿：中央财政科技投入一千四百六十一亿元，增长百分之二十五点六；

        ——两千九百三十亿：中央财政拟投入社会保障资金两千九百三十亿元，比上年预计增加四百三十九亿元；

        ——一千三百亿：中央财政今年再安排一千三百亿元地震灾后重建资金。

        今年全面实施促进经济发展一揽子计划

        中新社北京三月五日电十一届全国人大二次会议五日举行开幕会。    中国国务院总理温家宝在作政府工作报告时表示，二00九年政府工作要以应对国际金融危机、促进经济平稳较快发展为主线，全面实施一揽子计划。

        温家宝所说的一揽子计划包括四“大”：大规模增加政府投资，实施总额四万亿元人民币的两年投资计划，其中中央政府拟新增一点一八万亿元，实行结构性减税，扩大国内需求；大范围实施调整振兴产业规划，提高国民经济整体竞争力；大力推进自主创新，加强科技支撑，增强发展后劲；大幅度提高社会保障水平，扩大城乡就业，促进社会事业发展。

        温家宝说，以实施一揽子计划为重点，今年要着力抓好七方面工作：

        ——加强和改善宏观调控，要坚持灵活审慎的调控方针，实施积极的财政政策和适度宽松的货币政策。

        ——积极扩大国内需求特别是消费需求，增强内需对经济增长的拉动作用。

        ——巩固和加强农业基础地位，促进农业稳定发展和农民持续增收。

        ——加快转变发展方式，大力推进经济结构战略性调整。

        ——继续深化改革开放，进一步完善有利于科学发展的体制机制。

        ——大力发展社会事业，着力保障和改善民生。

        ——推进政府自身建设，提高驾驭经济社会发展全局的能力。

        温家宝强调，越是困难的时候，越要关注民生，越要促进社会和谐稳定。    坚持把保障和改善民生作为经济工作的出发点和落脚点。

    今年拟安排全国财政赤字9500亿元
    解读:[总体安全可以承受中国扩增财政赤字创建国60年之最]


    台海：探讨政治军事问题推动两岸签订综合性经济协议
    反腐：腐败一些领域比较严重干部要接待来访
    发债：国务院同意地方发行2000亿元债券
    货币：今年实施适度宽松的货币政策
    内需：扩大消费尤其是居民消费培育消费热点
    住房：第二套住房比照首次购买优惠政策
    重建：中央再安排1300亿地震灾后重建资金
    国防：国防和军队现代化建设取得重要进展增强军队活力
    民生：将减轻企业居民负担约5000亿协商企业尽量不裁员
    养老：企业退休养老金年增10% 三年内参保率增至90%
    医改：今后三年中央财政将向医改投入3300余亿
    食品：开展食品药品安全专项整治提高产品质量
    农业：今年拟安排三农投入7161亿促进农民持续增收
    企业：推进企业兼并重组支持企业开展跨国并购
    节能：继续推进十大重点节能工程建设
    调整：推进经济结构战略性调整
    改革：积极支持民间资本进入基础设施等领域
    教育：把学校建成最安全地方提高中小学教师待遇
    预期：我国经济社会发展基本面和长期向好趋势未变

    请不要误读“金融海啸第２波”

    2009-03-05 宋鸿兵
    欧美股市周一再次出现暴跌，世界金融市场逐渐逼近了风暴的风眼。    我们此时的心情非常沉重，很多先前的判断正在现实中逐步展开。

        自2008年末我们提出国际金融海啸存在第二波的可能性后，我们看到许多质疑的意见，其中更有人指责我们是危言耸听和唯恐天下不乱，就技术层面来看，我们坚定地认为欧美金融市场的确存在着继续恶化的可能性。

        危言耸听应该是指预测判断与客观事实完全相反或基本相反，但从目前的实际情况来看，金融危机并未出现明显好转的迹象。

        唯恐天下不乱应该是不顾客观情况而在主观上恶意唱空市场，但我们的分析是基于可靠的数据和合理的逻辑，我们既没有恶意唱空国际金融市场的动机，更不存在影响世界金融运作的能力。

        我们指出的是一种可能性，其目的是为广大投资人和我们的合作伙伴提供尽可能准确的分析，并提醒国际金融市场存在的各种潜在风险。

        在动荡的国际金融市场上，信心的确比黄金更重要，而建立信心的基础就是清醒地认识到危机的本质和发展趋势。    信心不足的根本原因在于不确定性，无论情况如何恶化，但只要把握住危机的客观发展规律，认清变化趋势，排除不确定性，就一定能建立起实实在在的信心。

        我们感到非常欣慰的是，我们的社会已经日益开放，对各种不同的观点越来越保持一种开放与包容的心态。    创建环球财经研究院正是在这样一种开放的社会环境下才能向社会提供一种观点鲜明、客观冷静、可靠准确的分析判断。    基于这样的判断才能了解国际金融市场的风云变幻对中国可能造成的冲击和潜在危害，从而为中国的各级政府、企业和普通老百姓提供防范风险的预警时间。

        我们的最高目标就是在国际金融市场剧烈动荡的现实情况下，使中国人民的利益得到有效与及时的保护。    我们相信，通过我国政府一系列强有力的经济振兴计划，社会将迅速建立起坚实的信心基础，从而使中国经济能够稳定健康的持续增长，并对世界金融市场的平稳贡献自己的力量。

    中国立法机构人大年会周四开幕，国务院总理温家宝表示将促进经济增长，但并未作出要推出新的大规模经济刺激计划的承诺。

    中国国内普遍预计政府将扩大现有经济刺激计划规模。    这一预期促使全球金融市场周三走高。    但是温家宝重申了去年宣布的人民币4万亿元（约合5，850亿美元）经济刺激方案内容，包括中央政府将在未来24个月支出的人民币1.18万亿元。

    他表示，今年中央和地方政府的财政预算赤字将接近国内生产总值(GDP)的3%，大大高于去年水平。    经济学家普遍认为赤字纯粹是由今年的刺激计划造成的。
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    据彭博社周三引述全国政协委员、前统计局局长李德水的话称，中国总理温家宝本周四将在全国人大会议开幕式上宣布一项新的刺激经济的计划。
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     师母已呆。

    Fed黄皮书：美国经济不会很快复苏
    美联储周三公布的黄皮书显示，2009年前两个月美国经济产值收缩之势进一步加重，预计短期内无望好转。

    通用电气连续走软跌至18年低点
     受通用金融信用违约掉期飙升影响，通用电气股票周三跌至1991年以来最低水平。    投资者越发担心公司可能需要筹资才能度过难关。

    美林高薪高管受传唤
     纽约州司法部长库莫已向美林公司数位收入过千万美元的高管发出传票，以调查美林和美国银行在奖金发放问题上是否有违法之处。

    美国国会和白宫联手打击非法避税
    美国国会和白宫正计划通过法案，弥补一些税务漏洞，打击利润丰厚的避税业务，巩固近期对瑞士银行取得的战果。

    瑞士银行董事长将卸任

    美国政府公布按揭贷款调整指导方针
     奥巴马政府周三公布了住房市场救助方案的主要指导方针。    该方案允许贷款服务商立即开始修改符合条件的按揭贷款的条款。

    美国推出计划刺激消费者和小企业借贷

    本田汽车寻求政府贷款支持美国业务
     继丰田之后，本田汽车也要求日本政府为公司海外业务提供帮助。    它们希望利用这些资金向美国市场的客户发放汽车贷款，提振销售。
    汽车业求援之手伸向全球

    德国设立1000亿欧元公司救助基金
    德国经济部发言人周三表示，备受信贷紧缩之苦的公司现在可以向德国政府1000亿欧元救助基金申请流动性担保和贷款了。

    联想将在中国农村市场销售低价电脑
     再度将业务重点转向中国本土市场的联想集团周三表示，将用低价电脑开发中国广大农村地区的消费能力，并准备新开700家零售门店。

    谷歌和环球唱片展开合作谈判

    福特汽车计划重组债务

    和记电讯国际2008年净利润下降97%

    奥巴马提振民众信心鼓励买进股票

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