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[股市论谈][股市论谈]大户日记&SNIPER超级证券博弈系统实战分享&账户诊断[第15427页] |
| 作者:沪深A股狙击手 |
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| 今日阴凉，大家好 |
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A股上市公司总数已接近5000家，可供投资者选择的标的越来越多。 投资者该如何把握？券商研报或可提供一些参考。 统计数据显示，近一个月，55家券商发布了420份针对361只个股的首次覆盖研报，其中47只个股在近一个月内被两家及以上券商首次覆盖。 从首次覆盖次数较多的个股行业划分看，信息技术成为券商近一个月扎堆挖掘的板块。 券商近一个月首次覆盖361只个股 从覆盖次数看，47只个股在近一个月内被两家及以上券商首次覆盖。 其中，新点软件近一个月被4家券商首次覆盖，浙商证券、东北证券、国信证券、国元证券这4家券商均给出“买入”评级。 同样在近一个月内被4家券商首次覆盖的还有经纬恒润-W.银河证券、兴业证券、东方证券、国元证券这4家券商给出的评级分别为“推荐”“审慎增持”“买入”“增持”。 在近一个月内，被3家券商首次覆盖的有8只标的，分别为紫燕食品、振华风光、信德新材、同庆楼、联创光电、华大智造、华大九天、奥浦迈。 而在近一个月，被两家券商首次覆盖的标的有中金公司、中材国际、浙江新能、长安汽车、五芳斋等37只个股。 从出具首次覆盖研报的券商看，近一个月，发布针对个股的首次覆盖研报的券商数量为55家。 近一个月内发布首次覆盖研报数量超20份的有3家，分别为西部证券(27份)、东北证券(22份)、中邮证券(20份)。 此外，中信证券、浙商证券近一个月发布的个股首次覆盖研报数量分别为19份、18份。 信息技术板块获关注 从首次覆盖次数较多的个股行业划分看，信息技术成为券商近一个月扎堆挖掘的板块。 被券商在近一个月内首次覆盖次数达3次及以上的10只个股中，有5只个股属于信息技术板块，占据半壁江山；2只属于医疗保健板块，日常消费板块、可选消费板块和材料板块个股各1只。 Image 券商为何扎堆覆盖信息技术板块个股？在平安证券看来，10年来，我国软件和信息技术服务业发展取得显著成效。 在国家政策的积极引导下，该行业未来将保持良好的发展势头，展现强大的发展韧性，为我国数字经济的持续蓬勃发展提供有力支撑。 对于医疗保健板块，浙商证券表示，近期，医药股持续调整，估值和持仓均在历史低点，建议投资者在底部震荡中等待医药板块催化剂到来。 在医改持续深化背景下，代表医药产业景气的方向(创新、差异化)，依然是医药投资主线。 具体而言，国内医药产业升级过程中，医药创新升级配套产业链领域迎来更加确定性的景气阶段，这些领域包含了研发(CXO、科研工具)、量产(制造、上游科学工具、装备)等，同时也要关注创新药械在产品研发、质量升级、商业化品种放量方面带来的投资机会。 对于消费类板块，方正证券表示，疫情影响终将逐渐弱化，餐饮产业链加速发展的大趋势不改，具备优质产品和渠道结构的企业市占率将有所提升，预计三季度或可实现业绩反弹。 中国证券报 |
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据央视新闻，欧洲疾病预防控制中心近日发表的一份研究报告显示，2022年6月至8月期间，在欧盟国家野生鸟类中检测到的高致病性禽流感病毒达到了前所未有的高水平。 大西洋沿岸海鸟的繁殖地受到的影响尤其严重。 该研究报告称，与2021年同期相比，今年6月至9月在家禽养殖场发生的感染数量是去年的五倍，在此期间有190万只农场家禽被扑杀。 欧洲疾控中心表示，动物中的流感疫情可能对养殖业产生严重的经济影响，并可能对公共健康构成威胁，因为这种病毒的某些变体可以传播给人类。 该卫生机构评估，对于普通人来说感染风险较低，对于经常接触禽鸟类的人，如农场工人，存在低至中等风险。 波及37个国家，欧洲暴发史上最大规模禽流感 另据参考消息，欧洲疾病预防与控制中心(ECDC)10月3日发出警告，欧洲正在经历有记录以来最大规模的高致病性禽流感疫情，病例数量和地理分布范围都创下历史纪录。 ECDC和欧盟食品安全局的最新数据显示，迄今共暴发2467起家禽疫情，4800万只禽类在受影响的场所被扑杀，发现187例圈养禽类病例和3573例野生动物病例。 报道称，疫情的地理分布之广是“前所未有的”，从斯瓦尔巴群岛(位于挪威北极地区)到葡萄牙南部和乌克兰东部，影响了37个欧洲国家。 虽然有记录的病例数量创新高，而且已传播到多种哺乳动物身上，但对人群的总体风险仍然处于较低水平。 在直接接触染疫动物的环境下工作的人风险略高。 然而，ECDC提醒说，动物物种中的流感病毒可以偶发性地感染人类，并有可能严重影响公共健康，就像2009年的H1N1大流行那样。 ECDC主任安德烈娅·阿蒙在一份公告中指出：“至关重要的是，动物和人类领域的临床医生、实验室里的专家以及健康专家进行合作，并保持相互协调的做法。 ” 阿蒙强调，必须保持监测，以便“尽可能快地”发现流感病毒感染，并开展风险评估和公共卫生行动。 ECDC还强调了安全和卫生措施在无法避免与动物接触的工作中的重要性。 美国也遭禽流感“重创”，俄乌冲突进一步推高全球蛋价 另据新华社此前报道，路透社依据美国联邦和地方政府数据估算，美国商业农场今年暴发了2015年以来最严重的禽流感疫情，损失超过1900万只蛋鸡，占鸡群总数的大约6%。 美联社报道，美国今年以来已有24个州暴发禽流感疫情，波及鸡、鸭和火鸡。 据了解，法国是欧盟地区最大的鸡蛋供应地，如今正遭遇最严重禽流感疫情，大约8%的蛋鸡被扑杀。 一些行业分析师说，美国2015年暴发禽流感疫情时从法国、意大利和西班牙等欧洲国家进口鸡蛋的数量增多，如今进口不再是增加供给的选项。 美国厄纳-巴里公司一名追踪鸡蛋市场行情的记者说：“(鸡蛋供应)总体短缺正成为一个全球性问题……不幸的是，如今每个人都面临供给短缺。 ” 据了解，欧盟近年来主要从乌克兰进口鸡蛋，来自乌克兰的鸡蛋占欧盟进口鸡蛋总量的大约一半，远超美国。 乌克兰政府统计数据显示，乌克兰2021年鸡蛋产量为141亿枚。 俄罗斯2月24日起对乌克兰发起特别军事行动。 受俄乌冲突影响，欧洲和中东地区多家鸡蛋供应商的供应链受到干扰，正在尝试寻找新货源。 阿拉伯联合酋长国鸡蛋进口商桑托什·库马尔说，他过去两周无法了解乌克兰到阿联酋的物流情况，目前正想办法从土耳其进口鸡蛋。 人力短缺、能源价格高企以及禽类饲料涨价等因素已让食品行业从业者承压，如今面临禽流感疫情叠加俄乌冲突的影响，食品行业从业者叫苦不迭。 美国第二大鸡蛋供应商“玫瑰田农场”首席执行官马库斯·拉斯特说：“整个行业普遍处于恐慌之中。 ” |
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在资金面平稳跨过季末后，10月资金利率是否会出现趋势性上行、人民币汇率是否会掣肘货币政策，成为市场关注的焦点。 中信证券测算，不考虑中期借贷便利(MLF)和逆回购到期，10月存在约4000亿元的流动性缺口。 具体来说，政府债供给压力缓解，参考部分省市公布的地方债发行计划以及历史国债发行规律，预计10月政府债整体净融资约3000亿元；10月财政往往“收大于支”，叠加留抵退税基本结束，预计财政收支差额2000亿元；取现需求减弱，M0或减少近1000亿元，外汇占款影响仍旧微弱；预计10月不含非银的人民币存款将减少5000亿元，对应缴纳压力减少400亿元左右。 安信证券也认为，10月政府债净融资规模有所增加，且财政存款料回笼一定流动性，但资金缺口不大，且9月末资金面整体较为宽裕，10月资金面料继续维持宽松。 对于央行操作，民生证券指出，当前经济金融弱修复，稳增长、宽信用压力仍然较大，故而保持流动性合理充裕仍是基本前提，货币政策尚不具备转向条件，回顾历年10月，无论是公开市场操作还是资金面表现，均一定程度显示央行维稳意图。 “我们预计10月央行仍会维护流动性合理充裕，资金面无大的调整风险，但波动性或会加大，存在局部收敛的可能性，隔夜利率仍按照1.2-1.5%判断。 ”该机构指出。 天风证券也预计，10月隔夜资金利率继续维持在1.2-1.5%。 “如果影响后续社融的增量政策力度局限于当前，从货币政策逻辑出发，10月流动性大概率还是维持在高于合理充裕水平，但是毕竟社融存在弱修复，所以资金利率会继续呈现局部收敛，只是考虑特定时点维稳，预计资金利率不会进一步上行。 至于外围我们还是倾向于央行继续维护内外均衡对内为主。 ”天风证券指出。 在连续两个月缩量进行中期借贷便利操作后，对于将于10月15日到期5000亿元的MLF ，市场预计央行也将继续缩量续做， 国泰君安指出，往后看，随着MLF到期高峰来临，央行政策操作空间将扩大，10月可能进一步延续8月、9月操作，实施MLF缩量续做。 短端资金利率将继续边际抬升， 中信证券指出，今年10月、11月以及12月MLF到期量分别为5000亿元、10000亿元以及5000亿元，为央行主动调节提供了较大空间，因而在资金利率回到政策利率附近前，预计MLF缩量操作将会延续。 对于人民币汇率贬值是否将掣肘国内货币政策，民生证券指出，央行在兼顾内外均衡的同时，仍是以我为主，毕竟稳增长、稳就业、宽信用依然是央行当前阶段的主要诉求，对内更需维稳。 而对外可以动用稳汇率相关手段工具，一方面我国仍有经常项目顺差的基础，另一方面又有相对充足的外汇储备。 |
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9月份机构调研个股数量有1400多只，怡合达成为调研机构数量最多的股票，“抄作业”的机会来了？ 上证指数兵临3000点大关，各主要指数估值均已回落至历史性低位。 节后行情怎么走？机构的潜在配置对象值得考察。 获得调研，往往是个股得到机构配置的前提。 据此，证券时报·数据宝梳理了9月份机构调研股票，它们有望成为机构节后潜在猎物。 怡合达获近900家机构调研 数据宝统计显示，9月份机构调研公司数量有1400多家，机器人概念龙头怡合达成为9月份调研机构数量最多的股票。 数据显示，合计有近900家机构调研该公司，包括201家基金公司、76家证券公司、63家保险公司等。 在最近的调研纪要中，有机构问到公司在各下游领域的产品结构变化。 怡合达表示，从外围领域进入更核心的需求。 医疗方面，以前公司的零件用于药品包装、灌装的设备，批量不大，今年公司产品弹簧、同步轮、同步带等传动零件实现批量订单，在体外检测设备中实现应用。 机器人方面，以前销售较多的产品是框架性产品，加工型材、同步轮等，现在有更多产品用于机器人本体。 光伏、半导体方面，以前基本都是框架、外围的零件，今年主要为内部非标结构件。 |
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美股周三(10月5日)大幅低开，盘中三大指数一度转涨，但尾盘走软终结了日线二连涨。 截至收盘，道琼斯指数跌0.14%，报30,273.87点；标普500指数跌0.20%，报3,783.28点；纳斯达克指数跌0.25%，报11,148.64点。 此前三大指数均猛涨两日，今天的小幅收跌可能预示着美股上行动能的消退。 BMO Wealth Management首席投资策略师Yung-Yu Ma表示，参与者正在观察市场延续前两日涨势的可能性。 Yung-Yu Ma指出，美国劳工部周二公布的职位空缺数据确实很受市场欢迎，但远不足以放缓美联储加息的路径，这个想法逐渐被投资者接纳，市场对该数据的热情显著冷却。 美股盘前，ADP公司公布的“小非农”录得20.8万人，高于市场预期的20万人，或预示美国劳工市场依然紧俏；ISM公布的非制造业PMI也强于预期，表明经济需求端依然强劲，暗示美联储年内累计加息的300个基点可能远远不够。 日内，旧金山联储 戴利、亚特兰大 博斯蒂克都警告市场不要幻想央行“过早地”降档或改变方向。 “全球资产定价之锚”——10年期美债收益率反弹至3.7%上方，给股市带来了压力。 除此以外，盘中欧佩克+宣布自11月起将石油产量下调200万桶/日。 市场分析称，即使白宫继续抛储，也可能阻挡不了国际油价反弹，美国乃至全球范围内的经济都可能因高企的能源价格放慢增长。 花旗的量化策略师写道，股市持续受到债券市场波动率上升、对持续通胀的担忧以及美联储坚定鹰派立场的严重影响，“我们仍处于为衰退做准备的初期阶段，市场和业绩期面临进一步的下行风险”。 热门股表现 大型科技股多数下跌，(按市值排列)苹果涨0.21%，微软涨0.13%，谷歌跌0.19%，亚马逊跌0.12%，Meta跌0.93%。 新能源汽车股集体走低，特斯拉跌3.46%，Lucid跌2.66%，Rivian跌0.47%。 小鹏汽车跌8.26%，蔚来跌4.12%，理想汽车跌2.85%。 油气表现强势，卡隆石油涨超6%，埃克森美孚涨逾4%，墨菲石油、阿帕奇石油涨超3%，马拉松石油、西方石油涨超2%。 芯片股普涨，台积电、意法半导体、高通涨超2%，格芯、德州仪器、美光科技、思佳讯、博通涨超1%，阿斯麦、安森美半导体、恩智浦半导体跟涨。 中概股整体下跌，纳斯达克中国金龙指数跌0.66%，报6,524.51点。 热门中概股涨跌不一，爱奇艺跌9.03%，好未来跌2.43%，腾讯音乐跌0.67%，拼多多跌0.45%，百度跌0.03%，阿里巴巴涨0.33%，新东方涨0.92%，京东涨1.81%。 |
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@沪深A股狙击手 2022-09-30 08:04:11 又一家上市公司即将易主国资，后者还是高溢价“接盘”！ 国资溢价近六成“接盘” 9月29日晚，黄山胶囊发布公告称，公司实控人余春明拟将所持8969.95万股(占总股本29.99%)转让给山东鲁泰控股集团有限公司(以下简称“鲁泰控股”)。 Image 据披露，目前余春明、余超彪为黄山胶囊实际控制人，二人合计持有公司股份1.24亿股(占总股本的41.51%)，此次交易完成后，公司控制权将发生变更，余春明及余超彪父子二人...... ----------------------------- 楼主：沪深A股狙击手 时间：2022-09-30 08:08:54 江苏 @胖人胖福 此股适合哪一类操作逻辑？ ----------------------------- @胖人胖福 2022-10-02 07:23:08 9月30日适合套利，国庆后空间还有，但是买点已过。 ----------------------------- 上市以来业绩稳健，自前年春（此前一年间A股大盘长牛市已开启）熊市结束，没有历史策应盘的专精特新品种，适合反复博短，2年多来有3次波段机会，节前消息刺激不构成新的（确定性正波动）买点。 |
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@沪深A股狙击手 2022-07-07 15:13:25 英杰电气近日在机构调研时表示，公司2022年二季度继续保持着良好的经营态势，1-6月份新增订单已经超过13亿元，新增订单同比增长45%左右，主要行业光伏、半导体等电子材料、充电桩以及其他类型产品，同比均是增长状态，增长最多的是半导体等电子材料，增幅超过90%，光伏行业去年基数较高，但同比也有近40%的增长。 ----------------------------- @沪深A股狙击手 2022-08-08 13:08:30 英杰大阳 ----------------------------- @沪深A股狙击手 2022-08-09 11:17:59 英杰长阳 ----------------------------- @沪深A股狙击手 2022-08-10 08:51:18 昨日创历史新高，确定性空间未完，但不宜追（博弈主力盘没有成本优势不下手） ----------------------------- @沪深A股狙击手 2022-08-15 14:05:41 英杰大阳 ----------------------------- @沪深A股狙击手 2022-08-16 11:07:31 有投资者在互动平台向英杰电气(300820)提问，近期四川限电保民生对公司拟有何影响，英杰电气回复称，从目前情况看，虽对公司经营有一定影响，但影响不大，几天限电耽误的时间应该可以在后期弥补回来。 ----------------------------- @沪深A股狙击手 2022-08-16 12:51:32 中旬迭创历史新高，早盘中阳距离短黄剩余仅有1块多余量。 ----------------------------- @沪深A股狙击手 2022-09-30 08:26:14 三季度以来，已有近两千家公司接受了各大机构的调研，其中迈瑞医疗和埃斯顿在短短三个月以内已经获得了1000多家机构的调研。 此外，不少明星基金经理也在三季度积极蓄势，等待市场机会。 中国证券报记者通过梳理发现，英杰电气已经获得了近十位管理规模百亿的基金经理调研。 ----------------------------- @沪深A股狙击手 2022-09-30 08:35:45 @oj74123 英杰电气夏末秋初已创年内新高，主力盘与趋势盘的切换时点是哪里？此股能追么？ ----------------------------- @oj74123 2022-09-30 09:21:28 21年11月高点后主力盘与趋势盘开始切换，不追空间不大 ----------------------------- @修炼中的80后 2022-09-30 09:29:46 8月19日92.2开始切换 ----------------------------- 趋势盘不可追衰抢弱，无所谓空间概念。 冬春圆弧底的空间补偿高于历史最高点，年内创新高，在8月19日冲高见空间目标后，震荡出货中热点趋势盘9月抬拉形成阶段性诱多（与空间目标的确定性而言），周线分时已在整个三季度形成衰与竭，脱离确定性参考点后形成靠板块热点迭创历史新高的短期趋势，散户追高盘加大参与形成秋季波峰散户盘堆砌风险。 1个多月来逐日DDX阴阳柱与量价关系明显反映： |
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@沪深A股狙击手 2022-09-02 11:31:57 瑞丰长阳 ----------------------------- @沪深A股狙击手 2022-09-08 14:53:07 瑞丰大阳 ----------------------------- @沪深A股狙击手 2022-09-20 10:08:47 瑞丰大阳 ----------------------------- @沪深A股狙击手 2022-09-27 09:43:59 瑞丰大阳 ----------------------------- @沪深A股狙击手 2022-09-29 10:29:19 瑞丰大阳 ----------------------------- @沪深A股狙击手 2022-09-29 13:50:52 长阳 ----------------------------- @沪深A股狙击手 2022-09-30 09:00:56 @鲁班学艺已三年 瑞丰新材年内止盈离场侧重哪一项？ 1.120左右； 2.周跳水信号； 3.国庆节前； 4.历史新高价； 5.去年夏高点。 ----------------------------- @鲁班学艺已三年 2022-09-30 09:29:18 1. 2. ----------------------------- 排除法留下前两，节后逐渐明显。 |
| 日经中阳 |
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美联社10月4日报道称，美国财政部当天公布的日常财务报告显示：美国国家总债务已超过31万亿美元，达到31.1万亿美元。 债务数额距离国会对美国政府借贷能力规定的约31.4万亿美元的法定最高限额越来越近，冲击已经面临通货膨胀高企、利率上调和美元坚挺而不堪一击的经济。 据报道，国会预算办公室今年早些时候公布了美国债务负担报告，在30年展望报告中提出警告：如不加以解决，债务将很快螺旋上升到新高，最终可能毁掉美国经济。 随着近期美联储持续激进加息以抑制通胀，越来越多的问题暴露出来。 美国经济增长前景恶化，劳动力市场走软，贫富差距不断加剧。 同时，日元对美元大幅贬值，迫使日本政府24年来首次干预汇市。 日本西格玛资本公司首席经济学家田代秀敏日前在接受新华社记者专访时表示，因美国加息而陷入困境的不只是日本，美国在向全世界转嫁困境与危机。 首次突破31万亿美元 美国国债逼近上限 数据显示，截至10月3日，美国未偿联邦政府债务余额约为31.1万亿美元，已大大超过美国去年全年约23万亿美元的国内生产总值。 美国彼得·彼得森基金会指出，美国财政支出在新冠肺炎疫情暴发前就已经走上了一条不可持续的道路，疫情则迅速加剧了美国的财政挑战。 为应对疫情，政府出台了多轮财政纾困措施并依靠发债筹集资金。 该基金会首席执行官迈克尔·彼得森说，联邦政府债务不断累积是美国国会民主、共和两党在财政问题上多次“不负责任”的结果。 过去几十年，美国政客多次选择减税和推动政府支出计划，而非考虑美国未来。 分析人士普遍认为，不断攀升的债务令美国政府财政可持续性受到挑战，并对美国经济的未来产生负面影响。 今年2月美国国债首次突破30万亿美元 近年，美国联邦政府债务规模已经多次出现逼近甚至达到债务上限的情况。 去年10月底，美联邦政府已触及当时28.9万亿美元的债务上限。 此后，美国财政部采取非常规措施，避免出现债务违约。 直至去年12月，美国国会通过立法，提高债务上限至31.4万亿美元。 此后，美国联邦政府的债务规模继续上升。 今年2月1日，美国财政部公布的报告显示，美国国债总额首次突破30万亿美元。 而眼下，美国的债务上限将面临再次被突破的风险。 债务规模不断上涨多次逼近债务上限 债务上限是美国国会为联邦政府设定的为履行已产生的支付义务而举债的最高额度，触及这条“红线”，意味着美国财政部借款授权用尽。 美国国会1917年首次设立债务上限制度，旨在定期检视政府开支状况。 自二战结束以来，美国国会已修改债务上限98次，其中大部分是上调。 美国国债“野蛮生长”引发各界担忧 在美国政府持续扩大财政支出、美联储不断加息的背景下，美国政府债务“野蛮生长”引发各界担忧。 美国独立研究机构联邦预算问责委员会 马娅·麦吉尼亚斯指出，五年前，美国联邦政府总债务达到20万亿美元，然而，美国政府仍在借款。 单在今年，国会和白宫就已批准1.9万亿美元新借款。 拜登上任以来批准了4.9万亿美元的新赤字。 随着美联储大幅加息，联邦债务的利息成本显著上升。 美国彼得·彼得森基金会预计，由于利率上涨，未来10年美国联邦政府在利息上的开支将增加1万亿美元。 国债高企威胁美国国计民生 美国高额且不断上升的债务不仅对美国财政构成挑战，也威胁到美国经济的未来。 与美国民生密切相关的社会保障和联邦医疗保险都濒临着破产的边缘，其中，联邦医疗保险距离破产只有6年时间，社会保障距离破产只有12年时间。 然而，政策制定者们还没有拿出任何计划来为这两个项目建立坚实的财政基础。 增加私营部门借贷成本 联邦债务对美国经济的长期影响也不容忽视。 美国国会预算办公室今年早些时候发布报告警告，不断上升的高额债务将会增加私营部门的借贷成本，导致企业投资减少，随着时间推移会拖累经济增长。 另外，投资者对美国政府偿债能力失去信心的风险将上升，这可能导致利率突然上升、通胀螺旋式上升或出现其他混乱，美国发生财政危机的可能性将会增加。 不断攀升的巨额债务将使美国不能更好应对气候变化、下一次大流行疫情，以及构建包容性的经济。 可能引发国际金融危机 此外，经济学家普遍认为，如果美债真正违约，其后果将更为严重，甚至可能引发国际金融危机。 “若持续下去，会毁掉美国经济” 美联社10月4日报道称，美国财政部当天公布的日常财务报告显示：美国国家总债务已超过31万亿美元。 债务数额距离国会对美国政府借贷能力规定的约31.4万亿美元的法定最高限额越来越近，冲击已经面临通货膨胀高企、利率上调和美元坚挺而不堪一击的经济。 报道称，虽然拜登总统吹嘘政府今年为减少赤字所作的努力，最近还签署了所谓的《通胀削减法》，试图抑制因诸多经济因素引起的物价飞涨，但是经济学家说最新债务数额令人担忧。 普林斯顿大学经济学家欧文·齐达尔说，加息将加剧美国债务不断上升的问题，令债务本身成本更高。 为抑制通货膨胀，联邦储备委员会今年已数次加息。 齐达尔说，债务问题“应促使我们考虑某些几乎已通过立法流程、但未获得足够支持的税收政策”，比如提高富人税率，关闭附带权益漏洞——它让财富经理们把自己的收入当作资本收益。 齐达尔说：“我认为这个问题的关键是，如果你以前没担心过债务问题，现在应该担心；如果你以前担心过，那你现在更要担心。 ” 报道称，国会预算办公室今年早些时候公布了美国债务负担报告，在30年展望报告中提出警告：如不加以解决，债务将很快螺旋上升到新高，最终可能毁掉美国经济。 新冠疫情凸显并加重美国贫富差距 美国贫富差距问题存在已久。 新冠疫情暴发以来，这一问题日益凸显。 随着近期美国联邦储备委员会连续激进加息以抑制通胀，美国经济增长前景恶化，劳动力市场走软，贫富差距不断加剧。 今年4月，美国民权组织“穷人运动”和联合国可持续发展解决方案网络共同发布报告说，新冠疫情出现3年后，美国穷人与富人的死亡率差距进一步加大。 在德尔塔和奥密克戎变异毒株引发的疫情高峰中，贫困县死亡率远远高于富裕县。 “穷人运动”联合 丽兹·西奥哈里斯说：“在一个8700万人没有保险或保险不足、3900万人工资入不敷出的国家中”，新冠始终是“穷人的流行病”。 不少专业学术期刊发表的论文也认为，新冠疫情暴发以来，美国贫富差距日益凸显。 这一社会结构性矛盾不仅没有随着政府推出应对措施而缓和，反而进一步加剧。 《美国医学会杂志》7月发布的一项研究结果显示，2019年至2021年，在美国最富裕的加利福尼亚州，不同群体预期寿命发生了巨大变化，其中新冠疫情是关键因素。 在疫情之前，加州最贫困的1%人口普查区的居民平均预期寿命为76岁，比最富裕的1%人口普查区居民少11.5年，到2021年这一差距扩大到15.5年。 美国国家医学院2月发表的研究报告称，疫情不仅加剧了贫富群体之间的健康差异，而且导致收入、住房和决定人们健康的其他社会因素方面长期存在的不平等现象更加严重。 这份报告指出，2020年，数以百万计的美国人陷入贫困，尽管政府应对政策发挥了一定作用，但社会成本并没有得到平等分担。 在疫情下的美国，越是需要救助的特困人群，越是无法触及各项福利措施。 与此同时，最富裕阶层却迅速扩大了自己的财富。 美国政策研究所管理的一个社会平等问题研究项目近期发布报告说，在工人工资中位数最低的100家标准普尔500指数公司中，有51家在2020年违反自己此前设定的规则，提高高管薪水。 在这51家公司中，2020年首席执行官平均薪酬比2019年增长29%，工人工资中位数则下降2%，首席执行官薪酬与工人工资中位数之比平均为830比1。 报告说，疫情暴发以来，美国亿万富翁财富值激增超过1万亿美元。 “我们的企业薪酬规定为少数人带来繁荣，为多数人带来动荡生活。 ” 即便如此，贫富差距问题并没有得到美国决策者重视。 正如“穷人运动”联合 威廉·巴伯二世所说，新冠、贫困与死亡，不是穷人个体选择的结果，而是富人主导的政策结果。 日本经济学家：美国在向全世界转嫁困境与危机 新华社东京10月5日电近期，美联储持续激进加息，导致日元对美元大幅贬值，迫使日本政府24年来首次干预汇市。 日本西格玛资本公司首席经济学家田代秀敏日前在接受新华社记者专访时表示，因美国加息而陷入困境的不只是日本，美国在向全世界转嫁困境与危机。 田代秀敏指出，由于美元在全球经济特别是国际贸易中占垄断地位，美联储加息的结果是全世界的资金纷纷流向美国，直接造成世界各国货币贬值、物价上涨，有的国家被迫加息，经济因此陷入困境。 可以说，美国通过加息，将自己目前面临的困境及未来可能发生的危机转嫁给了全世界。 他表示，日元急剧贬值，根本原因不在日本，而在美国。 美国错过了抑制通胀的最佳窗口期，如今为解决自己面临的高通胀难题，不顾其他国家利益，一再大幅加息。 今年美联储已连续5次加息，且年内可能继续加息。 他分析说，日本央行受困于日本国内需求疲软、经济复苏乏力的现实，只能坚守超宽松货币政策。 日美央行货币政策相反，导致日元汇率一路狂跌。 据国际清算银行数据，今年8月日本的实际有效汇率已跌至50年前水平。 他指出，日本正遭受日元急剧贬值和进口物价大幅上涨的双重冲击。 由于日本高度依赖进口，进口物价高涨令很多日本企业的经营陷入困境。 日本普通消费者也不得不承受物价全面上涨之苦。 |
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强势美元不仅导致汇市在内的全球资本市场动荡，还增加了其他国家的输入性通胀压力，令全球经济承压。 随着强美元给全球资本市场带来的压力持续上升，过去一周内，英国、韩国、日本央行或政府纷纷开始干预本国市场。 面对越来越多国家下场维稳，强美元还能维持多久？这种压力和动荡是否会孕育1985年广场协议式的干预？ 美元牛市尚未结束 分析师普遍认为，今年导致美元强势的因素仍在，美元牛市尚未结束。 瑞银财富管理投资总监办公室(CIO)发表的机构观点称，美元涨势尚未结束，“目前，美元的实际有效汇率接近2000年以来的高点，按购买力平价计算，美元其实相当”昂贵“，特别是相对欧元、英镑和瑞典克朗而言。 长远来看，我们相信美联储能够成功控制通胀，当利率前景变得更清晰，美元料将在明年起走弱。 但在短期内，我们认为美元牛市尚未结束，上调了对美元的观点至看好，建议投资者可以考虑将现金和债券配置向美元倾斜。 ” Capital.com的分析师西加里(Piero Cingari)对第一财经表示：“美元依然具备继续走牛市轨道的各项条件。 一方面，美联储仍然致力于对抗通货膨胀，只有当美联储对通胀和失业之间的权衡变得更加平衡时，投资者才会开始对美联储政策转向进行定价。 而在此之前，我们首先需要看到一场具有通货紧缩效应的全球衰退，但我们目前还没到这个阶段。 ” 另一方面，他称，宏观经济基本面也继续支持美元相对于其他主要货币，比如欧元和英镑走强，这两种货币都处于极端压力之下。 “除了利差因素，美元今年迄今升值的另一个主要原因是美国贸易条件由于能源价格上涨出现改善；反之，英国和欧洲的贸易状况严重恶化。 ”此外，西加里预计，比起上述两个原因，美元升值的下一阶段可能会更加受到风险厌恶情绪进一步走高的推动，投资者或将美元视为全球市场动荡下唯一的避风港。 “如果全球避险情绪继续上升，美元指数今年稍晚可能达到2001年7月的121高点。 ” 强美元导致汇市及全球市场波动 历史上每一次强美元都会导致汇市和全球资本市场动荡。 近期，英镑对美元一度跌至历史最低点，日本央行的干预仍难助日元脱离对美元的24年低位，欧元进一步跌破与美元平价。 除了这些跌幅最为显著的主要货币外，10国集团(G10)的每一种货币今年对美元都出现贬值，平均跌幅约16%。 汇市波动也持续走高。 上周，德银的货币波动率指数(Currency Volatility Index)跃升至两年半来的最高点13.55.该指数用于衡量七国集团(G7)主要货币的历史波动率。 分析师预计，汇市波动将持续。 CIBC资本市场北美外汇策略主管拉伊(Bipan Rai)表示：“目前的汇市确实还存在更多无序行动的基础。 虽然外汇交易员对波动并不陌生，但各种风险的汇合使此次波动显得尤为突出。 ”他补充称，“本轮汇市波动与2020年3月时不同，当时，政策制定者团结一致，对疫情的反应大体相似。 而眼下，交易员面临着全球央行在应对通胀飙升和货币疲软时以不同方式作出的反应。 ” FXD Capital首席执行官哈德尔斯顿(Chris Huddleston)表示：“过去，汇市波动是一个宏观经济故事，但这一次的波动在很大程度上是一个央行故事，全球央行都在争抢加息。 ” 不仅汇市，强美元还导致全球资本市场越发动荡。 摩根士丹利投资管理全球固定收益团队的投资组合经理兼首席固定收益策略卡伦(Jim Caron)对第一财经表示，美联储大幅加息以及伴随而来的强美元已经构成了全球的一个风险情况。 他称，由于美联储为全球最大央行，而美元是主要储备货币，美联储政策对全球货币政策影响甚大。 “美元作为主要储备货币意味着美元在全球其他央行的外汇储备中所占的比例为最高，从以抵消美元债务。 换句话说，全球央行需要有充足的美元储备来应对压力。 这些美元储备主要投资于美国国债以赚取收入。 ”卡伦说道，“随着美联储加息，美元走强，则代表外国货币相对美元走弱。 由于国家本币贬值会加剧通胀，将促使当地央行提高利率来对抗美元强势，以压抑高通胀。 或者，国家可以通过买入本国货币干预货币市场，但只能用美元进行回购。 为了筹集美元，国家可以出售美国国债，从而推高美国国债收益率。 ” 综合上述原因，以及由于美债收益率高企及美元强势对全球增长非常不利，他称，最终利率上升和货币政策将形成恶性循环，而且许多外国债务均以美元计价，将导致美国国债收益率优势缩窄。 日本此前出手干预日元引起热烈讨论，如果类似的干预情况变得更为普遍，市场需认真看待。 摩根士丹利上周的一份报告也指出，美元持续走强预示着全球金融市场前景不妙，“从历史上看，强美元通常会导致某种金融/经济危机。 而如果说有哪个时刻需要我们当心全球市场中的某一部分正在崩塌，那个时刻就是现在。 ” 纽约梅德利全球顾问公司(Medley global Advisors)的全球宏观战略董事总经理埃蒙斯(Ben Emons)表示，目前，随着美元的升值导致汇率波动和新兴市场美元融资成本上升，全球金融情况已经出现收紧，所谓的“美元勇士”(即对强美元做出反击的外国央行)正在增加。 这一过程，据埃蒙斯称，往往伴随投资者抛售美股和美债，创造了“现金为王”的情况。 除了影响全球资本市场，西加里对第一财经表示，美元走强通常还会对全球经济产生负面影响，尤其是对新兴市场，因为这些市场的大部分债务是以美元计价的。 此外，由于欧洲目前似乎是全球能源和通胀危机的中心，而大宗商品大部分以美元计价，本轮美元走强的影响会继续对欧洲国家造成沉重影响。 而在全球经济放缓之际，英镑或欧元走软也无法大幅提振出口。 因此，面对能源价格上涨和美元走强，预计欧洲和英国的贸易基本面还将继续恶化。 会否有新一轮“广场协议”？ 虽然如此，但截至目前，不论是分析师还是美国自身的表态都驳斥了类似“1985年广场协议”(Plaza Accord)那样联合干预的可能性。 广场协议是在1985年，美国、英国、德国、法国、日本五国财长在美国的纽约广场饭店签订了一项协议，通过联合货币干预结束了20世纪80年代上半叶美元对其他主要货币的持续升值。 广场协议后的十年内，美元汇率不断走低。 摩根士丹利策略是团队上周四发布的一份报告称：“在当今时代，联合外汇干预很困难，因此我们不认为很快会出现新的广场协议。 即便在当年，围绕汇率协调的讨论最早开始于1982年，筹备了三年才孕育出广场协议。 ”再者，该团队补充称，即便真的出现新一轮联合干预，在当前条件下，也很难导致美元持续疲软。 因为与当年的情况不同，眼下，美国需要强美元。 美元走弱将破坏美联储实现低通胀的目标，因为“美元走弱实际上是美国的通胀因素，也是国外的通货紧缩因素”。 而当年，美国的财政赤字急剧增加，对外贸易逆差大幅度增长，使得美国希望通过美元贬值来提高其产品的出口竞争力，以改善美国的贸易逆差。 埃蒙斯也认为，正式的联合干预美元不太可能，各国可能会采取另一种形式的行动，即“各国央行对强势美元发表更多言论”。 总部设在伦敦的金融智库OMFIF的美国 索贝尔(Mark Sobel)表示，“联合干预措施通常只针对近年来最严重的危机，如果全球市场进一步发展至极度混乱和动荡，我们或许可以找到联合干预汇率的理由。 但眼下，各国的货币政策分歧大大降低了联合干预成功的机会，在此背景下进行的干预‘犹如向风中吐痰’。 ” 最为关键的是，英国、日本近期的动荡还不足以令美国产生联合干预的意愿。 美国财政部截至目前尚未对近期的市场波动表达担忧。 美国财政部长珍妮特·耶伦(Janet Yellen)上周对外媒表示，市场运作良好，她也没有看到可能导致金融稳定风险的流动性问题。 在上周被问及G7是否可能效仿1985年的《广场协议》以阻止美元强劲上涨时，白宫首席经济顾问布莱恩·迪斯(Brian Deese)更是直言“这不是我们预期的发展方向”。 |
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随着2022年的时钟拨向四季度，全球市场迎来久违的“涨声”。 10月5日，香港恒生指数收盘大涨5.9%，恒生科技指数暴涨7.54%，日韩股市也普遍上涨。 10月4日，纳斯达克指数收盘大涨3.34%，道琼斯指数涨2.80%，标普500指数涨3.06%，本周标普500指数已累涨超5.7%，创下2020年3月以来最大的两日涨幅，欧洲股市4日收盘也全线大涨。 在全球市场“涨声一片”背后，美欧“鸽派转向”臆想是关键原因。 10月4日，澳大利亚央行仅加息25个基点，这也是近期G10央行中少有的加息幅度不及预期的例子，一些分析师认为这可能预示着各国央行将逐渐转向。 部分经济数据也在打压市场对美联储鹰派程度的预期。 美国供应管理协会(ISM)公布的9月PMI为50.9，较8月的52.8大幅走低，其中制造业新订单指数更是仅为47.1.此外，美国劳工部公布的8月职位空缺数量为1010万个，较7月减少了110万个，在美联储的激进加息下，劳动力市场终于出现了松弛的迹象。 整体来看，尽管澳大利亚央行率先转向，但美联储转向还为时尚早。 嘉盛集团资深分析师Joe Perry对21世纪经济报道记者分析称，上周美联储迎来了最看重的通胀指标核心PCE，8月核心PCE年率为4.9%，预期值和前值都是4.7%。 此外，欧元区9月CPI初值同比上涨10%，高于9.7%的预估值和9.1%的前值。 这些数据给那些期待通胀回落的人泼了一盆冷水，意识到那不是现实。 这对预计在下次会议各自加息75个基点的美联储和欧洲央行来说，则是加息增强剂。 一个不利的信号是，10月5日美股三大股指期货已经走低，欧洲股市也重回跌势。 这让投资者不禁沉思，10月初的大涨到底是牛市起点还是熊市反弹？ 澳大利亚央行率先“转向” 在G10央行中，澳大利亚央行政策转向来得更早一些。 早在9月上旬，澳大利亚央行行长洛威便意外发出了不同寻常的鸽派表态，暗示加息速度或放缓。 洛威强调，澳大利亚央行政策收紧的速度非常快，并且这一政策影响流向经济的过程存在滞后性。 “在其他条件不变的情况下，随着现金利率水平的上升，利率上升速度放缓的可能性越来越大。 ” 但市场还是没想到转向会来得如此之快，10月4日，澳大利亚央行宣布，将基准利率上调25个基点至2.6%，而市场原本预计这次会议还会加息50个基点，之后才会放缓紧缩政策。 这是澳大利亚央行今年第六次加息，此前澳大利亚央行曾连续四次加息50个基点。 另一方面，接下来澳大利亚央行仍将以较慢的速度升息。 澳大利亚央行在声明中表示：“进一步升息将有助于澳大利亚经济实现更可持续的供需平衡，这是通胀回落的必要条件。 理事会预计在未来一段时间内将进一步提高利率，正在密切关注全球经济、家庭支出以及工资和定价行为。 ” 对于澳大利亚而言，约有60%的抵押贷款为可变利率，而美国的住房抵押贷款通常为30年固定利率，这意味着澳大利亚货币政策的传导效应要比美国强大得多。 作为主要的大宗商品出口国，澳大利亚经济受益于大宗商品价格上涨，而通胀压力则低于欧美等发达经济体。 接下来澳大利亚央行还将继续数据依赖模式。 洛威表示，“未来加息的规模和时机将继续取决于即将到来的数据以及理事会对通胀和劳动力市场前景的评估。 理事会仍坚定决心将通胀恢复到目标水平，并将采取必要措施实现这一目标。 ” 美欧央行暂难跟进 尽管澳大利亚央行已开始放缓加息步伐，但通胀压力更大的美欧央行暂难跟进。 布朗兄弟哈里曼公司外汇策略主管Win Thin表示，澳大利亚央行出乎意料的鸽派加息只是“转移视线”，美联储政策还远没有到转向的时候，欧洲央行和英国央行也是一样。 对大多数机构来说，美联储暂时保持鹰派仍然是基本情境。 高盛4日表示，鉴于澳大利亚央行一向没那么鹰派，本周的加息幅度并不奇怪。 经济学家预计，澳大利亚现金利率将达到3.35%的峰值，货币市场则预计现金利率将在2023年年中达到3.6%的峰值。 对比来看，美联储大概率会加息至4%以上。 在纽约梅隆银行高级策略师余修远看来，澳大利亚央行决策基于的市场参数和美联储会有很大不同，不要基于澳大利亚央行的行动做太多推论，预计美联储会将在11月的会议上至少加息75个基点，这绝对是市场的基本情景。 从近期多位官员的表态来看，美联储的鹰爪暂时依旧锋利。 美联储理事杰弗逊Philip Jefferson指出，降低高通胀是美联储的首要任务，为此可能需要一段时间内经济增长疲软。 货币政策需要时间充分发挥影响，美联储已经为解决通胀上升问题大刀阔斧地行动，并将采取进一步的必要行动，坚决要让通胀回落到2%。 纽约联储 威廉姆斯也释放出继续加息的信号，警告降低高通胀需要时间。 “收紧货币政策已经开始让需求降温，并降低通胀压力，但美联储还没有大功告成。 ” 即使是鸽派官员、旧金山联储 戴利(Mary Daly)也强调需要继续加息，避免通胀根深蒂固将需要美联储“将降低通胀的承诺贯彻到底，那意味着进一步加息，并且保持这种限制性的政策，直到我们真正实现让通胀回落到目标。 ” 这也意味着全球市场的压力仍将持续，10月初的反弹可能并不能持久。 汇丰首席多元资产策略师Max Kettner表示，基准指数的估值风险“将持续到2023年，未来几个月的下行趋势主要来自于企业盈利能力放缓”，这可能会在第四季度将标普500指数推低至3200点。 预计风险资产的低点将出现在2023年年初，届时美国陷入经济衰退的可能性将越来越大。 摩根士丹利首席股票策略师Mike Wilson则表示，即使市场押注美联储最早从明年5月起降息实现“鸽派转向”，但是由于全球美元供应正在萎缩，市场波动的可能性仍在上升，因此短期内美股可能仍将走低。 但中长期市场仍有望迎来转机，美联储终有政策转向之时。 Kettner认为，股市可能在明年下半年实现强劲反弹。 “随着美联储未来发出暂停甚至正式结束加息周期的信号，这应该会带来一些急需的缓解因素，令标普500指数在2023年底前升至4000点。 ”21财经 |
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国庆长假期间，中国基金报邀请多家私募公司董事长、总经理或投资总监，对前三季度股市进行分析总结，展望四季度A股投资机会，仅供投资者参考。 榕树投资董事长翟敬勇： 静待新机遇 2022年中国资本市场内外交困，因为通胀抬头，美国选择加息策略，对全球资本市场带来一定冲击，也给中国资本市场带来了巨大压力。 人民币汇率从年初6.3左右贬值至7.2左右，A股市场风险偏好明显下降，对资本市场运转带来了冲击。 国内因为新冠疫情的蔓延，疫情防控政策导致了很多产业需求严重下滑，传统实体经济形势并不乐观。 2022年最大的地缘冲突事件是俄乌冲突，冲突的本质是第四次工业革命。 中国经济快速增长了四十年，在快速发展过程中，一些负面的冲击开始显现，人口老龄化、中低端制造业外迁等影响使得中国城镇化模式遭受严峻挑战，第四次工业革命带来了新的契机。 第四次工业革命是以智能电动化为代表的发展模式，中国超过2亿以上高知劳动力决定了其在中高端制造业能够与欧美发达国家直接竞争。 从高铁、飞机、高端医疗器械到新能源材料制造业，我们看到中国中高端制造业的强大竞争优势。 中国和发达国家之间的中高端制造业的竞争也导致了意识形态的竞争。 过去几年，中国资本市场呈现结构化发展趋势。 随着城镇化、工业化进程放缓，以房地产、传统服务业为主的传统产业纷纷出现大调整。 与此同时，新兴产业并未在GDP中形成足够比重，导致中国经济处于一个较为艰难的阶段。 随着资本市场对新能源产业链支持力度加大，我们相信在资金、政策环境、人才技术等要素的推动下，新能源产业链未来很可能在GDP中占据主导位置。 今年，国内电动车年销量预计超六百万辆，中国电动车市场占全球50%以上，随着智能化推进，中国电动车市场在未来几年将呈加速趋势。 每一轮行情都离不开三大要素：一是充分的流动性，二是大环境支持，三是新产业的蓬勃发展。 我国M2已经达到260万亿，在传统产业大量退出的情况下，我们看到流动性非常充裕。 第四次工业革命的本质是智能电动化的革命，中国在互联网、半导体、新能源产业链上已经取得了可喜的成绩。 我们认为行业里的优秀企业将继续推动整个中国经济的稳定、向好发展。 翟敬勇：榕树投资创始人、董事长、首席投资官 五年期金牛奖、英华奖基金经理，金长江、金阳光等私募界权威奖项获得者。 2006年创立深圳榕树投资，二十年以上资本市场从业经历，长期坚持深度挖掘优势行业、寻找伟大企业，现任公司董事长兼总经理。 2003年至今始终坚持企业实地调研，深入走访上市公司超五百家，在品牌消费、新能源、互联网等代表未来的产业均有十五年以上的深度研究、跟踪、沉淀。 远信投资联席首席投资官谢振东： 投资的变与不变 截至目前，2022年是混沌、无序，也是不易的一年。 全球经历了俄乌冲突以及由此带来的能源价格飞涨和地缘政治的剧烈变动，美联储为应对持续上升的通胀采取极为鹰派的加息措施，国内疫情反复，生产组织、物流运输和消费生活受到巨大影响。 这一系列的压力组合注定2022年是不平凡的一年。 映射到投资上，我们看到权益市场呈现巨大的波动，上证综指下跌超过15%、创业板下跌超过30%，波动背后又呈现极大的分化，相比多数的无奈，我们仍然能看到今年以来景气突出的细分行业、业绩持续超预期的公司。 我们也在思考，或许我们所熟悉的“场景”在逐渐远去，新的秩序在逐步建立。 这不仅仅指世界秩序与地缘政治，还有近年来我们多次和投资人、合作伙伴反复提及并深度探讨的“分化”。 伴随全球秩序重塑、国内经济总量从增量到存量过度，在要素变化和产业趋势的作用下，我们看到产业间、行业内部持续呈现极大的不均衡，分化大概率是未来的常态。 如果再结合近年来投资者结构的快速丰富，过去很多所谓的市场“规律”也正在被打破，投资更多需要回归到朴素的视角。 关注长期核心变量 投资人经常过于看重一些短期因素的影响，而低估了要素的长期趋势变化。 我们更关注疫情这一外生变量在长期到底会改变什么？俄乌冲突除了短期造成的能源危机、通胀压力外，中长期又会带来哪些深远的影响？基于同样的中长期视角，相比较短期的产业景气，我们也更加关注人口老龄化将如何改变制造业、消费、医药等行业。 我们重视核心变量的长期影响，因为长期的影响将改变一个企业的现金流贴现模型，改变其价值；核心要素的变化才会改变资本周期、改变产业的趋势，这些对于我们投资才真正有意义。 挖掘产业链中的隐形冠军 经常有投资人或者合作伙伴想了解我们看好哪些行业，我们其实更愿意去探讨特定行业中看好哪类公司，很重要的一个原因是我们对于结构性景气的思考。 我们认为，鸡犬升天的场景，未来会越来越少出现。 很多企业都面临比较艰难的宏观环境，大家屡屡听到产业大佬“瘦身”、“寒冬”、“活下去”的声音，在这样的背景下，过去容易被忽视的企业战略、精细化管理、公司治理，却在发挥越来越重要的作用。 我们看到，甚至企业经营上的微弱优势，在目前的宏观背景下都会被放大，最后呈现截然不同的结果。 另外，类似新能源车、光伏等快速增长的大行业里面，特定产业链环节供需的错配，包括技术进步带来的效率提升，都可能对应着某家公司巨大的机会。 相比较去笼统判断行业是否高估，我们更需要从产业视角去发现这些机会的能力。 当然这对于我们的能力圈也提出了更高的要求。 敢于相信优秀的企业 我们发现一个有意思的现象，每当经济体包括公司遇到困难，人性总是倾向于集中在一个时间窗口去发现问题、提出质疑，比如今年的4月。 但过去的经验告诉我们，在市场提供安全边际的情境下，要敢于相信优秀的公司，多去挖掘亮点。 我们相信“波折无法避免，但成长会抚平一切”。 同时，考虑到未来宏观环境的复杂多变，以及市场参与者的逐步丰富，比如考核久期较短或者边际定价的投资人，都可能在短期内加大市场波动，我们也需要去适应这样一个波动加大的市场。 我们理解的投资，是将资本配置到盈利能力较强的资产上，本质是基于比较，而不是去判断马上上涨的资产和时点。 因此，基于产业的深度基本面研究，遵循“大概率的正确”，我们确实在很多细分领域，仍然可以发现性价比较高的机会，尤其近期市场较大的调整后，我们反而相对乐观。 正如远信投资一直所强调的，我们将持续寻找符合时代发展趋势、产业发展规律的优质公司，并在组合特征上追求“剥离风险后的合理收益”这一目标。 简介：谢振东，远信投资联席首席投资官 13年证券投研经验，8年基金管理经验。 曾任华安基金权益投资副总监、投委会委员、均衡策略组负责人。 注重基于产业的深度基本面研究，偏爱成长股，重视安全边际，投资风格均衡稳健。 曾连续四年荣获“金牛奖”，连续三年荣获“明星基金奖”及公募基金“英华奖”等。 承泽资产CEO曹雄飞： 坚守基本面组合管理仰望星空脚踏实地 风云诡异的2022年已经过去了三个季度，回顾这期间的市场运行和投资操作，犹如置身梦魇、无意中深入黑暗森林。 毫无疑问，2022年以来奋力挣扎的九个月，是我职业生涯里最复杂最痛苦最困惑的阶段。 曾经的所有框架和逻辑都被无情打破，无论是国际政治经济还是国内的疫情管控演变，无论是宏观策略分析还是市场估值分化，无论是市场成交量还是各种概念股令人瞠目结舌的涨跌。 不幸之中的万幸，在20多年的从业生涯中，骨子里的乐观积极和自2006年开始坚守基于基本面的组合管理实践让承泽资产的组合成功走过了这艰难岁月。 在2021年9月份，恒大地产爆雷后，出于对宏观经济下行压力加大和金融风险爆发的担心，我们就已经逐步减仓和调仓。 尽管如此，也未曾料到恒大后续处置和稳增长的雷声大雨点小 严重低于预期，导致回头看在去年四季度和年初组合调整上的力度不足。 对于国内疫情管控的演变，这九个月与我们去年年底今年年初的展望大相径庭，尤其是四五月份长三角的状况。 国内政治经济的这些因素，从根本上决定了A股的运行态势和格局。 俄乌冲突，仅仅是一个短暂的冲击而已，其后的价值观站队确实严重影响了中概和港股，但是对A股仅仅产生了很小局部的结构性影响。 四五月份，作为应对，我们显著调降了仓位。 在六月七月的反弹中，积极参与了传统新能源、半导体设备及材料和先进制造业三个板块，但是市场的大的机会却在“新的新能源”和传统能源上，未能及时参与是一大遗憾。 8月中旬以来，随着国内经济政策的弱化和海外应对通胀的激进加息，股汇债商品市场均呈现崩盘和金融危机模式。 我们的应对是在8月份分红并适当降低仓位同时优化组合结构。 过去的两年，在宏观经济运行、疫情防控政策和货币财政政策不同步甚至部分逆向的背景下，A股市场发生持续且显著的结构性机会的基础却更加扎实，运行上极致分化。 展望下一个阶段，运用我们一直坚持的股市分析框架，我们的结论是以相对长期或者中期的眼光看，目前是A股实实在在的大底部区域，尽管未必是最低位。 海外经济衰退和金融市场的动荡确实是一个显著外部风险，A股尽管久已呈现相对独立，但独善其身却属痴心梦想。 国内宏观流动性相对稳定，在物价压力相比境外显著稳定的状态下，理应不会急剧收紧，或许不久会看到因经济稳增长而偏宽松。 从估值层面和情绪层面看，A股已经处于极度悲观的状态。 基于以上因素，作为理性投资者，理应以积极乐观的心态，相对保守的风险控制措施，长期的眼光，实施基于基本面的组合管理。 按照历史经验，降低收益预期，但是维持积极心态，往往会得到出乎意料的丰厚回报，阳光总在风雨后，坚守，坚持。 在投研方向的选择上，继续跟踪和研究高景气度的新能源和半导体设备及材料，尤其是在这一波杀跌降低了估值之后。 积极挖掘和参与疫情修复的大消费和大服务业。 涉及国家安全的军工、信创和网安，每年都有显著的机会，明年应该也不例外。 2023年，毫无疑问仍将有一批困境反转的板块、产业和公司，无论是基于需求端的，还是基于成本端的，甚或是基于监管政策变动的。 往后看，难道还有比权益资产更有投资机会的大类资产吗？ 曹雄飞承泽资产CEO 北京大学数学科学学院概率统计系理学学士，北京大学中国经济研究中心(CCER，现国家发展研究院)经济学硕士。 逾22年投研经验，公募基金经验14年，实际直接负责管理投资组合经验超过10年。 历任大成基金管理有限公司研究总监、股票投资总监、首席投资官，同时兼任大成国际(香港)资产管理公司董事(担任RO六年，拥有香港证监会1/4/9三张牌照)等职务。 曾经在不同阶段管理过六只公募基金，2006年即获“十大金牛基金经理”荣誉，管理的多只组合在不同历史阶段均业绩优秀，获得大成基金业绩特殊贡献奖。 曾先后就职于招商证券研究部、鹏华基金、景顺长城基金、建信基金，任行业研究员、宏观及策略研究员、市场部高级经理、基金经理等职。 2014年8月创办深圳市承泽资产管理有限公司，任CEO。 敦和资管股票研究总监李博： A股四季度有望企稳反弹 消费、地产产业链或走强 今年以来，在整体流动性收紧的背景下，全球股市普跌。 国内方面，尽管政策频频逆周期调节，但仍无法抵御外部环境的冲击。 俄乌战争、疫情、国家对抗等宏观事件冲击不断发生，市场波动加剧，对投资者的心态提出了极大的挑战，同时让世界的不确定性更深入人心。 在此背景下，前三季度A股表现有如下几个特征： 第一、赚钱效应偏差。 无论是上证50、沪深300还是中证1000，A股各大指数平均下跌幅度达20%，下跌个股占比达到80%，呈现熊市特征，实现正收益极难。 第二、从产业链环节看，上游表现强势，与全球趋势一致。 在通胀背景下上游环节利润高增，挤压的中下游利润，以煤炭为代表的资源股实现了较大的正收益及相对收益。 而受上游成本挤压，下游需求不振影响的行业表现较差，其中以消费电子、建材为代表，今年以来股价表现大幅落后。 第三、从风格上看，小盘股整体略占优，这有别于海外市场特征。 在今年上涨的个股中，75%的个股市值低于100亿，100亿以下小市值公司中上涨个数比例达到24%，高于整体20%的上涨比例。 特别是今年4月份以来的反弹，小盘股表现明显优于大盘股，代表中小盘股的中证1000相对于沪深300实现超过两位数的超额收益。 展望四季度，A股又将如何演绎？回答该问题涉及的因素较多，包括全球流动性、海外需求、国内疫情、房地产销售以及制造业国产替代进程等等，在此笔者仅作一个粗浅的探讨。 9月以来，美债收益率不断上升，10年期国债自08年10月以来首次超过4%，对流动性有明显的吸虹效应，但长期难以维持。 在此背景下，国内流动性短期内没有继续宽松的空间，股票资产分母端的估值压力开始显现。 因此，股价上升需要来自分子端即盈利的变化或者盈利预期的变化来驱动。 无论是对股指的还是风格的判断上，盈利趋势都是核心依据。 事实上，自21年以来小盘股持续占优的市场行情可以大部分归因于其整体ROE不断提升的结果。 通过ROE的变化趋势我们发现，代表中小盘的中证1000指数，其ROE启动发生在2020年底，并在2021年底创出了本轮周期甚至是自15年以来的新高水平。 相比之下，沪深300的ROE水平在19年底就已经见顶，20年疫情后的反弹力度也略显不足。 究其原因，沪深300的大盘股以消费、金融、地产链等传统板块为主，新兴产业占比偏低，其景气度受疫情和房地产销售影响较大，拖累效应在21年就已经显现。 特别是房地产，销售面积和新开工面积在前期政策收紧环境下跌幅超过30%，房价也开始松动，严重影响了相关产业链的景气度，同时也影响了部分居民的消费意愿。 尽管政策在年初已经有所放松，但今年4月份以来疫情的延续和房地产停贷事件再次延缓了传统经济复苏的步伐，也压制了投资者的预期，导致传统大盘股表现较弱。 反观中证1000，以“专精特新”为代表的新兴制造业占比较大，而金融地产和传统消费占比小，新兴制造业的景气度驱动与海外需求、国产替代进程息息相关。 疫情爆发以来，随着我国出口份额的提升以及“卡脖子环节”国产替代的不断推进，新兴制造业的整体景气度反而有所提高，成为了受益者。 今年俄乌战争的爆发，加剧了海外制造业供应链紧张的问题，反而加速了我国制造业市场份额的提升，这也是4月份以来新兴制造业股价走强的核心原因之一。 Image 数据来源：敦和股票团队整理 回到四季度A股走势的判断上，股指的涨跌将受盈利驱动的影响。 前三季度的盈利支撑力量来自于基建和出口，而四季度在外需边际走弱的环境下，消费和地产变得更为重要，尤其是地产销量，或是四季度市场整体和风格表现的决定因素。 通过对人口流动和销售面积对比分析，笔者认为当前房地产需求的萎缩已经达到阶段性低点，需求延迟而不是消失，特别是一二线城市，需求潜力仍然牢固。 因此，只要政策能合理引导预期，四季度的地产销售有望在去年四季度低基数效应下企稳。 关于地产的需求潜力，可以做一个简单测算。 16年以来，户籍人口的城市化率每年以1%的速度提升，每年新增户籍的城市人口在1400万左右，按照第七次人口普查我国城市人均居住面积36.52平方米，每年新增的需求大约在5.1亿平左右，基本与过去几年统计局公布的一二线城市销售面积吻合。 自16年后，一二线城市的年均住宅销售面积未见明显增长，而房价上行，表明一手商品房仍处于供不应求的状态。 笔者判断，鉴于人口不断的流入，未来十年，一、二线城市维持甚至超过年均5.1亿平的概率较高。 再看三线及以下城市，15年棚改后全国的需求增量均来源于三线及以下区域，从15年的6.9亿平增长到20年的10.4亿平，假设未来五年增销售规模回落到棚改货币化刺激之前的6.9亿平并保持不变，加上一、二线城市的销售面积，全国每年保守计算也有近12亿平的年均销售面积。 而根据统计局公布的数据，22年1-8月全国住宅销售面积有累计同比27%的下滑，按照这个数据推演，全年仅有11亿平的销售面积，已经低于未来5-10年的均衡值。 当前的商品房销售的疲弱，是多种因素叠加带来的一个快速下行，需求延迟而不是消失。 随着利率的不断下降和贷款政策的松动，未来的销售面积有望向均值回归。 当然，基本面修复过程未必在四季度完成，但只要有企稳预期存在，地产的边际变化就会在股价中体现。 除了地产预期的改善，疫情政策的变化(香港已经放开)和国际关系的缓和都会成为潜在的利多因素，在目前权益风险溢价在历史高位的情况下，这些潜在利多因素都容易引发市场的修复。 从风格上看，前期受抑制的消费链条和地产链条的修复有望带动传统经济板块的走强，产生阶段性的风格切换。 当然，其强弱程度看需要观察小盘成长股的景气度驱动因素是否发生变化，比如海外需求以及国产替代进程等。 Image 综上所述，在地产销量修复的预期下，市场有望在四季度企稳反弹，风格上或偏向传统经济的大盘股，前三季度受压制较大的消费板块和地产产业链有望走强，值得重点关注。 |
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@沪深A股狙击手 2021-08-29 11:18:28 数据显示，除将上市的新股外，下周将有41只股票面临解禁，合计解禁113.28亿股，按最新收盘价计算，合计解禁市值为1988.38亿元，较本周解禁市值1296.95亿元环比增加53.31%。 从解禁股情况来看，东方盛虹、华宝股份、中国重工、圣湘生物解禁金额超150亿元，中铝国际、圣湘生物、华宝股份、汇得科技流通盘将增加超300%。 截至8月27日收盘，东方盛虹报31.66元/股，市值为1531亿元，下周解禁的股份占总股本的57.26%，解...... ----------------------------- @沪深A股狙击手 2021-09-29 17:12:59 东方盛虹(000301)今日跌停。 龙虎榜数据显示，四机构合计卖出2.05亿元，四机构买入1.39亿元；深股通买入1.87亿元并卖出7396万元。 ----------------------------- @沪深A股狙击手 2022-08-03 10:03:04 东方盛虹(000301)昨日涨停，成交额22.75亿元。 龙虎榜数据显示，深股通买入1.08亿元并卖出1.54亿元，三家机构席位合计买入1.3亿元，两家机构席位合计净卖出6883万元。 ----------------------------- @沪深A股狙击手 2022-09-27 12:50:44 东方盛虹大阴，熊市箱体依旧 ----------------------------- @沪深A股狙击手 2022-09-27 13:01:13 分歧震荡 ----------------------------- 东方盛虹触及跌停 |
| 昨日护盘阳而今日大阴缩量反手震仓的主L股，情绪波动式压盘割韭菜。 |
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@炒股小白82 2022-10-20 13:22:00 A师，美邦服饰除了业绩亏损，k线图真么好完美。 。 。 今日是假开板吗！ ----------------------------- @沪深A股狙击手 2022-10-21 10:58:12 一只死老鼠老叼在嘴上干什么？！ 比比同样数年业绩告负的神州高铁（业绩差，有主力）四季度演化。 ----------------------------- @沪深A股狙击手 2022-10-25 09:38:40 高铁异动 ----------------------------- @沪深A股狙击手 2022-10-25 13:35:14 万手异动 ----------------------------- @十月安珊 上个冬季以来是否形成釒三角形态？ |
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@沪深A股狙击手 2022-09-27 14:38:21 华帝大阳 ----------------------------- 徐进步2017： 2022-09-27 15:59:54 福建 评论 要翻牛了 -------------------------- 楼主：沪深A股狙击手7Lv 135 时间：2022-09-28 13:18:02 脉板。 有进步~ --------------------------------- @沪深A股狙击手 2022-10-21 15:02:53 @沪深A股狙击手 2022-10-21 08:34:31 熊末筑底=月线小箱体=周线强箱体=日线有局部机会， 满足 熊末筑底+月线小箱体+周线强箱体的，是大熊市数年（空窗空仓屏蔽加回避期）后见末端对应的”开始关注期“。 一个股是否值得实盘谋多，十几年来有分享过几种方法：打分选股法、分时共振多头确认法，主力趋势升浪触动法，可遇不可求主力形态潜伏法，高位趋势盘追击法等。 华帝翘尾冲大阳。 ----------------------------- @沪深A股狙击手 2022-10-25 13:36:53 大阳 ----------------------------- 连续4周形成强梯形态 |
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@麦芽糖酶1989 2022-10-25 13:49:24 @沪深A股狙击手 A师好，还请帮忙点评派林生物，我觉得已是熊末，在转牛的路上 ----------------------------- 过冬 不到牛市不上前；无强主力逻辑做多筹码集中不靠近。 |
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据国家知识产权局网站25日消息，国家知识产权局、工业和信息化部发布《关于知识产权助力专精特新中小企业创新发展若干措施的通知》。 通知提出，充分发挥专利、商标审查绿色通道作用，支持专精特新中小企业新技术、新产品高效获取知识产权保护。 各地方知识产权管理部门要积极支持专精特新中小企业享受专利优先审查政策，同等条件下对专精特新“小巨人”企业符合条件的专利优先审查请求予以优先推荐。 面向本地区“专精特新”等中小企业，每年开展不少于一次的知识产权申请专项辅导，宣传介绍专利集中审查、专利审查高速路、商标优先审查等政策，引导和支持企业在海内外形成更多技术含量高、市场前景好、竞争力强的知识产权。 专精特新（504285）概念盘中异动，科安达（002972）、辉煌科技（002296）、瑞鹄模具（002997）涨停，海锅股份（301063）、思进智能（003025）盘中一度触及涨停。 |
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港股三大指数快速拉升，恒指午盘收涨0.87%报15313点，恒生科技指数涨3.95%报2913点，国指涨1.78%报5205点。 南下资金半日净流入41.67亿港元，大市成交额为850亿港元。 盘面上，大型科技股集体反弹，快手涨超7%，京东涨超5%，阿里巴巴涨超4%；互联网医疗股涨幅居前，京东健康涨近8%，阿里健康涨超7%；酒店、餐饮股走强；航空股集体上涨；烟草概念股、半导体股、风电股、手游股、煤炭股等多股集体上涨；香港本地地产股普跌；内房股、物管股延续昨日跌势；博彩股、香港银行股等股走弱。 |
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据工信部网站25日消息，近日，国家标准化管理委员会发布2022年第13号中华人民共和国国家标准公告，批准发布国家标准GB/T 42021-2022《工业互联网 总体网络架构》，这是我国工业互联网网络领域发布的首个国家标准，标志着我国工业互联网体系建设迈出了坚实的一步。 《工业互联网 总体网络架构》国家标准围绕工业互联网网络规划、设计、建设和升级改造，规范了工业互联网工厂内、工厂外网络架构的目标架构和功能要求，提出了工业互联网网络实施框架和安全要求，有助于加快构建高质量的工业互联网网络基础设施，有助于引导全行业全产业的数字化、网络化、智能化水平提升，对于加速产业数字化转型具有重要意义。 该标准由全国通信标准化技术委员会(SAC/TC485)归口，中国信息通信研究院、中国科学院沈阳自动化研究所、华为技术有限公司等单位联合起草。 下一步，工业和信息化部将联合国家标准化管理委员会做好标准的宣贯推广工作，统筹推进工业互联网关键技术国家标准和行业标准研制，加快推动工业互联网创新发展。 工业互联（504207）震荡走强，真视通（002771）涨停，海天精工（601882）冲击涨停，今天国际（300532）大涨16%。 |
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@沪深A股狙击手 2022-10-19 10:05:41 国脉8板假开板收纳获利浮筹复封。 ----------------------------- @沪深A股狙击手 2022-10-21 12:09:20 跌停式震仓 ----------------------------- 甘千柳：2022-10-21 13:12:28 广东 评论 看到跳水，赶紧割了，太吓人了 炒股小白82：2022-10-21 13:12:28 湖北 评论 评论 沪深A股狙击手：A师，这个一般人受不鸟的 ----------------------------- @沪深A股狙击手 2022-10-21 14:16:05 熊猫跟风跌停 ----------------------------- 国脉三连板跌停，强洗跟风盘。 |
| 嘉麟杰板，逼近年初仙人指路波峰。 |
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央广网北京3月5日消息（记者陈锐海）3月5日，十三届全国人大五次会议在人民大会堂举行开幕式。 会上，提请会议审议的政府工作报告提出，2022年国内生产总值（GDP）预期增长5.5%左右。 ------------------------ @沪深A股狙击手 2022-04-18 10:37:08 国家统计局18日发布中国经济一季报，初步核算，一季度国内生产总值270178亿元，按不变价格计算，同比增长4.8%，比2021年四季度环比增长1.3%。 早盘股市收割韭菜好机会。 ----------------------------- @沪深A股狙击手 2022-07-15 11:36:44 二季度的政策力度小了，慢了。 ----------------------------- blessme中签： 2022-07-15 11:44:20 评论 5.5的目标，下半年的水得加大计量了 ---------------------------- @沪深A股狙击手 2022-07-15 12:01:24 上海耽误了防控最佳时机，国家迟迟延后刺激政策，经济效应对应政策发布是要晚至少几个月的。 ----------------------------- 楼主：沪深A股狙击手7 回复时间：2022-07-15 12:39:51返回1529078楼 3月，政府工作报告提出了今年发展主要预期目标，其中国内生产总值增长5.5%左右。 上半年2.5%的实际增长，对应下半年需要到达9%左右的完成增长任务。 历史以来GDP中占据权重的投资、消费、出口三驾马车，疫情连3年带来的全球历史性通胀预期，就业需求与社会岗位之间的矛盾冲突加大，消费刺激受限于消费群体物理时空且二季度明显侧重于汽车板块具有极大的局限性，，。 三季度再没有全面且猛烈的政策火力面，5都难说，5.5难以企及。 -------------------------------------- @沪深A股狙击手 2022-10-25 07:37:04 大盘解析： 1.三季度GDP数据是9点30分公开的，而上证50期指是先于半小时直接跳空中阴的（境W机构的嗅觉，数据发布延至***大会结束后了~），有股友在开盘前已关注到这个盘前期指大幅跳空现象； 2.9点16分到25分之前的竞价阶段，两市大盘股前几分钟是温和的，科技阳而消费阴； 3.大盘早盘初期翻红盘是军工、科技、券商、采矿指数等贡献，其后港股成分股阿里巴巴、腾讯等暴跌传达情绪，A股茅指数在期指空头和港股...... ----------------------------- @沪深A股狙击手 2022-10-25 09:12:29 周初”被恶意做空“，惯性后是分化，修复，轮动。 ----------------------------- @沪深A股狙击手 2022-10-25 11:30:31 富时A50期指午前中阳脉动，上证吻收3000点。 ----------------------------- @沪深A股狙击手 2022-10-25 13:48:37 股市的公平在于，从来不是刀逼韭菜眼前威逼，而是市场制造的局面和气氛让韭菜疲于乐于死于追涨杀跌。 ----------------------------- 小分时波动为情绪，周分时波动反映实质，月波动为局势，季波动为牛熊轮回。 |
| 中微大阳 |
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@修炼中的80后 2022-06-28 11:14:52 中路，还真板了。 ----------------------------- @沪深A股狙击手 2022-06-29 08:45:28 周线跟风盘有限 ----------------------------- @修炼中的80后 2022-06-29 17:52:46 是因为个股基本面无重大利好，技术面周线只是动态翻多且形态蓄势还不够充分又面临月线大均线压力，板块非近期热点，同时大盘又处于震荡消化的关口，所以场外资金会相对谨慎？ ----------------------------- @沪深A股狙击手 2022-06-29 20:45:00 形态 ----------------------------- @沪深A股狙击手 2022-06-30 14:58:02 金陵饭店类似 ----------------------------- @沪深A股狙击手 2022-06-30 15:03:17 板后“周线跟风盘有限” ----------------------------- @沪深A股狙击手 2022-07-08 13:20:14 中路缩量3连阴。 ----------------------------- @沪深A股狙击手 2022-07-11 10:45:36 中路阳。 ----------------------------- @沪深A股狙击手 2022-07-12 10:00:56 大阴 http://static.tianyaui.com/img/static/2011/imgloading.gif ----------------------------- @沪深A股狙击手 2022-07-12 11:26:58 午前跌停 ----------------------------- @沪深A股狙击手 2022-07-12 11:30:20 @修炼中的80后 周LWR6月下旬翻多的值；及动态股价对应周M60的正偏离值大小。 ----------------------------- @修炼中的80后 2022-07-12 22:51:45 晚上演算了下，周LWR6月下旬翻多的值，R值54.49，L值54.50，W值54.53，对应动态股价16.71以及周M60值11.72，偏离幅度逾40% 老师是回测了不同偏离幅度对应未来数日涨跌幅度大小与概率多少？ ----------------------------- @沪深A股狙击手 2022-07-13 07:33:06 相似相形原理，昨日亦回复某人瞎追接盘山东矿机的不理智（即使撇开山东矿机量能属性，单以日线分时动态值论）。 ----------------------------- @沪深A股狙击手 2022-07-14 10:25:23 中路板 ----------------------------- @沪深A股狙击手 2022-07-26 11:01:36 大阳 ----------------------------- @沪深A股狙击手 2022-08-04 10:43:10 中路大阳 ----------------------------- @沪深A股狙击手 2022-08-15 13:23:11 中路大阳 ----------------------------- @沪深A股狙击手 2022-08-19 10:25:08 中路脉板 ----------------------------- @沪深A股狙击手 2022-08-22 08:42:52 @vs008 今日创5年新高？ ----------------------------- @沪深A股狙击手 2022-08-22 11:28:42 开盘5年新高见“短黄”，中阴震荡。 ----------------------------- @沪深A股狙击手 2022-08-23 10:36:39 冲板，向中期第2目标迈进。 ----------------------------- @沪深A股狙击手 2022-08-23 11:03:52 板 ----------------------------- @沪深A股狙击手 2022-08-24 09:54:07 中路大阳 ----------------------------- @沪深A股狙击手 2022-08-26 10:18:36 中路大阳 ----------------------------- @沪深A股狙击手 2022-08-26 11:26:11 午前冲板 ----------------------------- @沪深A股狙击手 2022-08-29 13:17:39 中路大阴 ----------------------------- @沪深A股狙击手 2022-09-01 10:19:01 中路板 ----------------------------- @沪深A股狙击手 2022-09-02 10:08:56 中路大阳 ----------------------------- @沪深A股狙击手 2022-09-02 14:13:37 中路冲板下 ----------------------------- @沪深A股狙击手 2022-09-05 12:00:03 数年低点上来几倍了？ 这里才到中期颈线位需要夏末秋初短期整理，还有一倍空间（如此说来低点对应目标近十倍）。 公开明确一个，数倍主力股少一个。 冷热缓急与未来动态相关，时间量是个无法确定的东西，时间的公平在于，一切交给市场，守好玫瑰等它怒放就是。 时不时来问，什么时候到，很LOW的问法菜鸟自己消化，不做回应。 ----------------------------- 孤独的坚守者2020： 2022-09-05 22:14:59 评论 惊掉下巴 ------------------------------ @沪深A股狙击手 2022-09-06 13:02:16 中阳缩量 ----------------------------- @沪深A股狙击手 2022-09-19 14:16:13 中路大阴 ----------------------------- @沪深A股狙击手 2022-09-26 13:26:16 中路日非多，午后炸开 ----------------------------- @沪深A股狙击手 2022-09-27 09:45:54 中路大阳 ----------------------------- @沪深A股狙击手 2022-09-30 13:52:35 中路冲大阳 ----------------------------- @沪深A股狙击手 2022-10-10 13:03:28 中路跌停 ----------------------------- @沪深A股狙击手 2022-10-18 14:16:03 中路大阳 ----------------------------- @沪深A股狙击手 2022-10-25 09:51:30 中路大阳连日 ----------------------------- @沪深A股狙击手 2022-10-25 13:40:40 冲板下再创69个月新高 ----------------------------- 板 |
| 新宏泽大阴 |
| 银龙地天板 |
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楼主：沪深A股狙击手7 回复时间：2022-07-22 10:59:03返回1530366楼 银龙大阴 楼主：沪深A股狙击手7 回复时间：2022-07-25 10:51:38返回1530538楼 银龙大阴 楼主：沪深A股狙击手7 回复时间：2022-09-02 13:20:06返回1537376楼 银龙大阳 楼主：沪深A股狙击手7 回复时间：2022-09-08 13:38:00返回1538490楼 银龙大阳 楼主：沪深A股狙击手7 回复时间：2022-09-22 09:51:00返回1540952楼 银龙板 ---------------------------- @沪深A股狙击手 2022-10-25 14:22:41 银龙地天板 ----------------------------- 两股战战早盘跌停附近割肉的已哭晕在屏幕前 |
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@沪深A股狙击手 2022-02-14 09:51:06 东财跳水中阴加大盘中破周M60线。 ----------------------------- @沪深A股狙击手 2022-02-14 10:16:13 类似春节后药明康德、宁德时代的大跌逻辑。 ----------------------------- @沪深A股狙击手 2022-02-14 10:35:22 ----------------------------- @沪深A股狙击手 2022-02-14 10:59:27 早盘百亿成交巨量。 连评清晰，自最高点以来买盘散户属性。 ----------------------------- @沪深A股狙击手 2022-02-14 11:50:44 ----------------------------- @沪深A股狙击手 2022-02-14 13:15:41 东财暴阴放量周线破位：周破位，弱十周；跌弱震荡到五一。 ----------------------------- @沪深A股狙击手 2022-02-14 15:16:42 证券时报 14日上午，A股市场整体继续走低，其中3000亿市值的“券茅”东方财富突然重挫，盘中一度暴跌超过14%，成交急剧放大。 东方财富的大跌也带动券商板块带动整体下行。 3000亿市值“券茅”罕见大跌14% 半天成交超100亿元 行情数据显示，东方财富股票今天上午9点40分之后突陷连番跳水，上午股价最低一度跌至27.28元，较上一交易日一度重挫逾14%。 与此同时，东方财富成交额亦急剧增加，上午半个...... ----------------------------- @沪深A股狙击手 2022-02-21 10:41:42 东财中阴，弱到五一。 ----------------------------- @沪深A股狙击手 2022-03-07 11:20:32 东财大阴，宁德时代大阴。 ----------------------------- @沪深A股狙击手 2022-03-07 14:29:39 ----------------------------- @沪深A股狙击手 2022-04-18 10:32:44 东财早盘砸大阴，2个月前说2月14日破位大长阴的弱局时间是至少到五一左右。 ----------------------------- @沪深A股狙击手 2022-04-27 11:25:10 东财脉动中阳，2个半月前长阴破位即点评其对应的压制弱横盘时间量（依定数）要到五一节。 ----------------------------- @沪深A股狙击手 2022-04-29 14:20:06 ----------------------------- @沪深A股狙击手 2022-05-06 13:28:50 东财，月线空头进入第5月，今日缩量砸大阴。 ----------------------------- @沪深A股狙击手 2022-09-16 09:36:15 东财大阴 ----------------------------- @沪深A股狙击手 2022-09-16 09:39:26 4个半月新低，有机构止损盘，直接拉低券商指数。 类似宁德时代，创业板熊市构成龙头之一。 ----------------------------- @沪深A股狙击手 2022-09-16 09:41:42 东财长阴，上个暴阴情人节有评析过 ----------------------------- @沪深A股狙击手 2022-09-16 09:57:09 东财年内第二个暴阴 ----------------------------- @沪深A股狙击手 2022-09-16 10:31:52 东财半年新低，个股熊市继续。 ----------------------------- @沪深A股狙击手 2022-09-22 07:34:07 自上个元旦差评到下个元旦后。 ----------------------------- 楼主：沪深A股狙击手7 回复时间：2022-09-22 12:04:59 不识真面目，只缘身山中。 上市以来牛熊图 -------------------------------- @沪深A股狙击手 2022-10-25 10:08:48 东财长阴，熊市继续相踩！ ----------------------------- 光头放量，昔日追高机构割肉中。 今日压制券商指数中阴。 |
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@米多他爹 2022-10-25 14:32:05 A师，奥联电子可以点评下吗？ ----------------------------- 翻帖 |
| 金鸿顺大阳 |
| 金诚信大阳 |
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@沪深A股狙击手 2022-10-19 10:05:41 国脉8板假开板收纳获利浮筹复封。 ----------------------------- @沪深A股狙击手 2022-10-21 12:09:20 跌停式震仓 ----------------------------- 甘千柳：2022-10-21 13:12:28 广东 评论 看到跳水，赶紧割了，太吓人了 炒股小白82：2022-10-21 13:12:28 湖北 评论 评论 沪深A股狙击手：A师，这个一般人受不鸟的 ----------------------------- @沪深A股狙击手 2022-10-21 14:16:05 熊猫跟风跌停 ----------------------------- @沪深A股狙击手 2022-10-25 14:05:20 国脉三连板跌停，强洗跟风盘。 ----------------------------- 撬开，跌停板卖一排队挤兑的韭菜筹码被收割 |
| 大白酒指数尾盘中阴 |
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@沪深A股狙击手 2022-09-20 13:55:52 江河冲板 ----------------------------- @沪深A股狙击手 2022-09-20 14:00:10 封 ----------------------------- @沪深A股狙击手 2022-10-25 11:15:13 江河大阳 ----------------------------- 尾盘板 |
| 罗普斯 连板 |
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@沪深A股狙击手 2022-10-25 14:28:57 ----------------------------- 【季报预告】东方财富：2022年三季报披露时间为10月26日 尽在不言中。 |
| 沪指今日震荡整理，收盘下跌0.04%；深证成指下跌0.51%；创业板指下跌0.95%。 光伏设备、旅游酒店、汽车板块涨幅居前，贵金属、医疗、教育板块跌幅居前。 |
| 以价值投资闻名的投资人段永平今日公布加仓腾讯控股ADR。 此前，他已于今年2月、3月、4月、8月和10月13日加仓。 今日凌晨他表示“又买了一点(腾讯)，虽然不知道到底发生了什么。 ”还转发了其他网友的留言“公司赚的钱最终会买自己的。 投资者信心是公司以外的事情，不应该考虑。 ”并回复称“看看苹果就明白了。 ” |
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证券时报 大反攻来了！ 临近A股上午收盘时分，股市突然迎来大反攻。 早盘表现一般的沪指从最低点拉升超50点，中午收盘大涨近22点，其余重要股指全线收涨。 比较难得的是，昨天大肆净流出的外资今天早亦狂买超42亿。 与此同时，香港市场的弹性更大。 恒生科技指数由跌转涨，涨幅一度扩大至6%，恒指亦一度上涨超1.4%。 那么，究竟发生了什么？从消息面上来看，主要可能有三条利好： 一是发改委等六部门印发《关于以制造业为重点促进外资扩增量稳存量提质量的若干政策措施》。 其中提出，便利国际商务人员往来。 二是为进一步完善全口径跨境融资宏观审慎管理，增加企业和金融机构跨境资金来源，引导其优化资产负债结构，人民银行、外汇局决定将企业和金融机构的跨境融资宏观审慎调节参数从1上调至1.25。 三是市场传出，香港有关方面将会有稳定市场的措施推出。 此外，亦有传闻指，截至昨天，部分资金已经清仓完毕。 但这两大传闻皆未获得证实。 值得一提的是，据财联社消息，近日，多家航空公司宣布将恢复或新增国际航线，海外回国的入境机票价格也出现大幅下降。 截至10月24日，同程旅行平台入境机票搜索量环比9月上涨63%，预订量环比9月上涨28%，平均出票价格环比下降三成。 大反攻开启 10月25日，A股三大指数早盘一度延续昨日跌势，创业板指盘中跌逾2%；临近午间收盘，指数出现拉升，沪指率先翻红。 截至午间收盘，沪指涨0.74%，深证成指涨0.52%，创业板指涨0.16%。 |
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国盛证券：重视特斯拉、比亚迪、宁德时代、华为产业链 销量预期扰动，建议布局细分赛道龙头公司，重视特斯拉&比亚迪&宁德&华为产业链。 特斯拉&比亚迪产业链：【拓普集团、双环传动、三花智控、旭升股份、新泉股份、银轮股份、铭利达】、轻量化：行业技术进步加速产业进程，大宗价格下行有望改善板块业绩【文灿股份、广东鸿图、祥鑫科技、立中集团】、大众产业链：【星宇股份、科博达、明新旭腾】；细分龙头【福耀玻璃】、自主产业链【华阳集团、新泉股份】、智能驾驶：【德赛西威、华阳集团、中鼎股份、保隆科技、伯特利、亚太股份】。 |
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东亚前海证券：多家公司三季报数据超预期增长 持续关注汽车细分赛道相关标的 多家公司三季报数据超预期增长，持续关注细分赛道相关标的：(1)整车相关标的：江淮汽车、比亚迪、蔚来汽车、小鹏汽车、理想汽车、赛力斯、吉利汽车、长安汽车、广汽集团、长城汽车；(2)智能化相关标的：华阳集团、华工科技、炬光科技；(3)一体化压铸相关标的：拓普集团、爱柯迪、文灿股份；(4)线控底盘相关标的：中鼎股份、伯特利、保隆科技；(5)其他汽车相关标的：万丰奥威、冠盛股份、科威尔、福耀玻璃、长鹰信质、阿尔特、光洋股份、银轮股份等。 |
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湘财证券：国外新能源车市场空间巨大！关注进入国际供应链的动力电池、锂电材料龙头 政策刺激下中国新能源汽车市场明显升温，销售火爆。 预计2022年中国新能源汽车销量超650万辆(+85%)，行业增速快。 此外，还应当注意，国外新能源汽车市场空间巨大：当前欧洲市场、美国市场可选车型缺乏，随着新款车型陆续推出，欧洲市场、美国市场也将会展现活力、百花齐放。 建议关注能够进入国际供应链的动力电池、锂电材料龙头公司，这些公司可以受益于国外新能源汽车放量。 |
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广发证券：当下乘用车所处政策环境和估值水平类似于2015年到2017年 当下乘用车所处政策环境和估值水平类似于2015年到2017年，结合行业库存周期、需求周期以及企业的周期位置，并综合考虑当前股价隐含的预期，整车我们推荐吉利汽车(H)、长城汽车(H/A)、广汽集团(H/A)、上汽集团；零部件我们推荐郑煤机(A/H)、华域汽车、伯特利、银轮股份、福耀玻璃(A/H)、拓普集团、科博达、敏实集团(H)、旭升股份，建议关注富奥股份、爱柯迪。 |
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民生证券：智能化有望接力电动化成为汽车行业资本开支的主要方向 2022年是行业重要拐点之年。 中性假设下汽车行业将在下半年迎来复苏期，持续推荐乘用车板块，推荐江淮汽车、广汽集团、长安汽车、比亚迪和长城汽车；新一轮汽车周期【智能化】为核心，建议超配【线控底盘】龙头公司光洋股份、中鼎股份、亚太股份和拓普集团，建议关注产业链相关公司保隆科技和伯特利。 智能化有望接力电动化成为行业资本开支的主要方向，【座舱电子】赛道推荐【域控制器】核心公司德赛西威和经纬恒润，建议关注均胜电子和华阳集团，推荐【座舱人机多模交互】的华安鑫创、上声电子和科博达，以及【传统内外饰智能化升级】的天成自控、星宇股份、福耀玻璃和继峰股份。 |
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海通证券：2022年将会是电动车智能化元年 对应智能车产业链及Tier1厂商有望重构 我们认为，长期来看，智能网联汽车的大幕才刚刚开始，从A00级车到豪车都值得向电动化、智能化方向重新打磨升级，短期来看，近期新能源车政策的出台有望刺激终端购车需求，此外，新能源车企众多重磅车型上市也将成为新能源车交付量提升的催化剂。 受益于全球汽车电动化、智能化、网联化浪潮，我们预计2022 年将会是电动车智能化元年，对应智能车产业链及Tier1厂商有望重构。 建议关注激光雷达【永新光学、炬光科技】、IGBT【士兰微、时代电气】、碳化硅【博敏电子】、车用薄膜电容【法拉电子】、车用连接器【电连技术】、车载存储【北京君正】、车用模拟IC【纳芯微】、车载显示【聚飞光电、京东方精电】。 |
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兴业证券：当前时点建议继续积极参与汽车三季报行情 从“销量翻转”到“业绩兑现”，积极参与三季报行情。 历史上汽车周期反转均呈现“销量反转”和“业绩兑现”两波，且预计本轮汽车周期翻转的三季报比市场预期“更强”(主要因收入端三季度批发恢复超预期，且盈利端原材料价格下行将对盈利改善有额外贡献)。 当前时点建议继续积极参与汽车三季报行情，具体推荐：1)银轮股份(电池水冷板需求增加，新能源乘用车进入放量周期)、受益于800V 高压快充产业链的盾安环境(受益于大口径电子膨胀阀，家电组覆盖)；2)爱柯迪(一体压铸、底盘轻量化)、福耀玻璃(天幕趋势、饰条反转)、中鼎股份(空气悬架趋势，传统业务反转)、伯特利(IBS 逐步兑现，传统业务复苏)、受益电动智能新趋势的保隆科技(传统业务进入复苏周期，ADAS，空悬等新业务逐步兑现)；3)受益特斯拉放量的拓普集团(受益特斯拉以及北美电动车大周期，智能时代集成化供应趋势)、精锻科技(产能周期启动，产能释放期)；4)自主崛起的整车龙头，比亚迪、长城汽车、长安汽车、广汽集团、吉利汽车(港股团队覆盖)；另外建议关注混动受益标的贝斯特、菱电电控。 |
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西南证券：关注三季度业绩可能超预期的优质汽车零部件标的 三季度业绩预告或三季报继续发布，已披露情况显示，三季度行业业绩靓丽，收入与利润同比大幅改善，当前建议继续关注三季度业绩可能超预期的优质汽车零部件标的；而鉴于燃油车购置税减半以及电动车购置补贴政策均将于年底到期，我们认为，在政策末端效应下，四季度汽车产销有望冲量，叠加主要原材料与海运价格回落，对应业绩表现预计仍较强。 此外，我们对重卡行业进行分析，认为当前Q3 重卡销量大概率已处于底部，未来随着稳增长政策推动下经济企稳回升，重卡销量预计将温和回升。 |
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@炒股小白82 2022-10-25 13:00:51 A师，外资风云结束了吗？？ ----------------------------- 你以为只是一口气？ |
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@lvguantou 2022-10-25 11:56:06 ----------------------------- 紫线是M120月线？ |
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@沪深A股狙击手 2022-10-25 15:03:09 以价值投资闻名的投资人段永平今日公布加仓腾讯控股ADR。 此前，他已于今年2月、3月、4月、8月和10月13日加仓。 今日凌晨他表示“又买了一点(腾讯)，虽然不知道到底发生了什么。 ”还转发了其他网友的留言“公司赚的钱最终会买自己的。 投资者信心是公司以外的事情，不应该考虑。 ”并回复称“看看苹果就明白了。 ” ----------------------------- 这个作业抄不得 |
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@沪深A股狙击手 2022-10-25 15:03:09 以价值投资闻名的投资人段永平今日公布加仓腾讯控股ADR。 此前，他已于今年2月、3月、4月、8月和10月13日加仓。 今日凌晨他表示“又买了一点(腾讯)，虽然不知道到底发生了什么。 ”还转发了其他网友的留言“公司赚的钱最终会买自己的。 投资者信心是公司以外的事情，不应该考虑。 ”并回复称“看看苹果就明白了。 ” ----------------------------- @沪深A股狙击手 2022-10-25 15:15:41 这个作业抄不得 ----------------------------- 更正，他的作业 |
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10月24日晚，国产EDA(电子设计自动化)龙头华大九天公布三季报，公司前三季度营业收入4.82亿元，同比增长40.04%；净利润1.12亿元，同比增长46.88%。 与此同时，多家同处于信创产业(信息技术应用创新产业)的公司也披露了三季度业绩预告，总体来看，在政策依托下，信创产业链相关公司业绩普遍向好，以业绩增长下限来看，海光信息、北方华创、复旦微电、东信和平等公司业绩预计将翻倍。 中信证券首席计算机分析师杨泽原接受证券时报记者采访时表示，信创产业发展持续深化，信创核心品类有望继续横向拓宽、纵向下沉，以区县信创为代表的党政事业单位信创有望进一步打开千亿级空间，区县级信创市场规模或超过市级以上信创市场的三倍，看好信创产业链发展机遇。 华大九天前三季度净利润同比增超40% 华大九天的三季报显示，公司前三季度营业收入4.82亿元，同比增长40.04%；净利润1.12亿元，同比增长46.88%。 其中，公司三季度实现营业收入2.16亿元，同比增长33.2%；净利润7241.39万元，同比增长26.81%。 “公司前三季度业绩总体保持较快增长，国内EDA行业的持续增长和公司市场份额的不断提升带动了公司软件销售业务收入的持续增长。 ”华大九天董事长刘伟平接受证券时报记者采访时表示，EDA行业内公司的收入有一定季节性特征，采购和需求往往都在年底，公司全年业绩仍有望保持较快增长。 EDA是工业软件的一种，用于芯片设计的空间布局、走线和原型验证等，在半导体制造、设计、封测等产业环节的仿真、验证等流程中具有关键作用。 据刘伟平介绍，目前，全球EDA市场主要由新思科技、楷登电子、西门子EDA三者占据，呈现“三分天下”格局，三家公司在中国的市场份额接近80%。 不过，随着公司在深交所创业板上市，公司知名度明显提升，市场对公司的认知逐步提高，采购需求也明显增加。 华大九天、广立微、概伦电子等上市公司虽然都是国内EDA知名公司，但总体市场占有份额不高。 刘伟平表示，公司将从两方面为集成电路产业持续健康发展提供支撑和保障，一方面是要做全，EDA软件的工具链包含多个大型工具模块，这些大型模块又可细分为更多个功能性模块，只有将这些模块技术全部掌握，才真正具备支撑集成电路产业发展的能力。 另一方面是要做好，EDA软件工具需要使用来自芯片制造厂商提供的关键工艺参数，在提升EDA产品覆盖率的同时，公司将进一步加大设计、仿真、验证等核心技术的研发力度，实现技术升级。 在刘伟平看来，EDA行业发展的关键除了芯片制造厂商的关键工艺数据外，人才也至关重要。 “华大九天上市后，公司可以采用股权激励措施，吸引和留住关键技术人才，充分发挥人才的潜力。 未来，公司将加大自研力度，补齐集成电路设计关键环节核心EDA工具产品短板，同时公司也将加大与其他企业合作，必要时将对业务契合的潜在标的采取收购或投资优化整合战略，以增强核心竞争力。 ” 多家公司业绩预告向好 EDA在芯片设计中发挥降本提效重要作用。 与此同时，EDA作为一种特殊的工业软件，也是信创产业的重要成员。 据数据显示，信创产业的上市公司有96家，其中，已有12家发布了三季报业绩预告，业绩普遍实现正增长。 以业绩增长下限来看，海光信息、北方华创、复旦微电、东信和平等公司前三季度业绩同比增长超100%，澜起科技、振华科技、纳思达等业绩增速也在50%以上，亿联网络、立讯精密等业绩同比增超30%。 亿联网络此前发布的业绩预告显示，预计实现前三季度净利润为17.05亿元~18.27亿元，同比增长40%~50%。 亿联网络相关负责人表示，近十年来，我国建成了全球规模最大的光纤和移动宽带网络，固定网络逐步实现了从十兆到百兆、再到千兆的指数级增长，移动网络实现从3G突破、4G同步、5G引领的跨越，通信基础设施不断完善以及技术进步，使得企业通信设备的综合产品力不断提升，企业内部沟通与协作流程持续得到优化，企业通信行业潜在市场规模也不断扩大。 尤其是在疫情后，企业混合式办公及数字化转型趋势明显，企业提升和改造内部通信的需求迫切，采购降本增效类设备的意愿显著增强，企业通信行业在此趋势下不断加速发展。 “公司已加入中国电子工业标准化技术协会信息技术应用创新(简称‘信创’)工作小组，参与定义标准，确立音视频会议系统参考架构、规定技术要求，为设备选型和建设提供技术依据。 数字经济是时代的要求和必然，在后疫情时代，公司未来会继续顺应数字化、网络化、智能化发展趋势，助推企业数字化转型的发展进程。 ”亿联网络相关负责人对证券时报记者说。 信创空间有多大？ 信创产业，即信息技术应用创新产业，是我国IT产业发展升级采取的长期计划，其本质上是发展国产信息产业，旨在实现“自主可控、安全可靠”的发展目标。 信创产业的生态体系较为庞大，涉及领域包括硬件方面，如CPU芯片、服务器等；软件方面，如操作系统、数据库、中间件等；上层应用方面，如办公软件、ERP等；信息安全方面，如边界安全产品、终端安全产品等。 为什么要发展“信创”？随着中国国力的不断崛起，为了防范信息技术领域的安全风险，自主可控是我国必须要实现的目标，于是，“信创”就被提出来了。 同时为了摆脱信息技术产业链中上游核心技术受制于人的现状，国家明确“数字中国”建设战略，提出了“2+8+N”安全可控系统。 中际旭创相关负责人对证券时报记者表示，随着5G、新基建、“数字中国”、“东数西算”的全面启动，叠加数字化转型发展，我国未来的算力提升和数据流量持续高速增长是必然趋势，配套数据中心基础设施持续建设扩容是刚性需求，而ICT设备与光模块是算力网络的基础，要提高网络传输质量，必将促进光模块进行技术迭代更新，从100G速率加速提升至200G、400G和800G等，同时也需要400GZR等相干光模块来解决长距离数据中心之间的互联应用。 据中信证券首席计算机分析师杨泽原预测，随着信创产业发展持续深化，区县信创有望进一步打开千亿级市场。 “2020年以来，我国信创产业进入发力期，在政策依托下市场空间显著扩大，政企用户需求明显增加。 伴随信创产业政策端坚定支撑与外部环境不确定性的双重促进，信创核心品类有望继续横向拓宽、纵向下沉，以区县信创为代表的党政事业单位信创有望进一步打开千亿级空间，区县级信创市场规模或超过市级以上信创市场的三倍，我们看好信创产业链发展机遇。 ” |
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午后股指冲高回落，三大指数再次集体翻绿，创业板指跌近1%。 两市个股跌多涨少。 汽配板块多股涨停，一体压铸方向领涨，广东鸿图、瑞鹄模具等成分股涨停。 光伏概念大涨，TOPCON方向领涨，金辰股份、京山轻机涨停。 工业母机概念股持续活跃，拓斯达、明志科技涨超10%，华东数控涨停。 下跌方面，医药相关板块集体调整，华森制药、双成药业等跌停。 行业板块，机床设备、酒店餐饮、汽配涨幅居前；医疗保健、化纤、生物科技跌幅居前。 概念板块，一体压铸、工业母机、光伏概念等表现活跃。 截至收盘，上证指数2976.28点，下跌0.04%，成交3375亿元；深成指报10639.82点，下跌0.51%，成交4654亿元；创业板指报2314.55点，下跌0.95%，成交1677亿元。 北向资金净买入28.45亿元。 盘面上，据特斯拉官方微博消息，即日起，中国大陆地区特斯拉在售Model 3及Model Y售价调整。 调整后Model 3车型起售价为26.59万元人民币，降价1.4万元;特斯拉Model Y车型起售价为28.89万元人民币，降价2.8万元。 数据显示，特斯拉中国9月交付量为83135辆，刷新单月历史新高。 同时，特斯拉4680电池的生产总量环比提升了3倍，Cybertruck的生产已进入设备调试环节，电动卡车Semi进入早期生产阶段，首期交付计划于2022年12月开启。 机构指出，特斯拉不断提升生产制造效率，将来几年中，预计汽车年均交付增长率持续达到50%以上。 受特斯拉再度开启降价模式大幅提升交付增长率消息影响，一体压铸概念涨幅靠前，广东鸿图午后涨停，福然德冲击涨停。 近日，国际机器人联合会在德国法兰克福发布的初步统计数据显示，2021年，中国的工业机器人市场快速增长，安装量达到24.33万台，同比增长44%，创历史新高。 去年中国工业机器人市场安装量几乎是整个美洲和欧洲工厂的两倍。 其中，电气和电子行业、汽车行业的工业机器人安装量分别为8.16万台、5.07万台，同比分别增长30%和89%。 智能机器概念表现不俗，蓝黛科技、美盈森、南方精工、京山轻机等成分股涨停。 动物疫苗概念领跌，瑞普生物、天康生物跌6%。 牙科医疗概念跌幅靠前，正海生物跌12%，栾瑞科技、康拓医疗跌逾5%。 |
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@沪深A股狙击手 2022-10-20 14:03:02 @胖人胖福 竞业达可追？ ----------------------------- @胖人胖福 2022-10-20 15:30:13 有策应，空间不够，波段末端，不追。 ----------------------------- @胖人胖福 2022-10-20 18:37:53 这是早上的一问？？！！ ----------------------------- 昨日被极度限制发言， ------------------------------ @沪深A股狙击手 2022-10-21 12:19:08 动能充沛（DDX）高位连板，下周热点游资出逃 ----------------------------- @沪深A股狙击手 2022-10-25 08:01:26 强者恒强见末 ----------------------------- 竞业达（003005）触及涨停，走出15天10板，成交额近10亿元，股价从起涨点至今已翻3倍。 今日结束。 |
| 民生证券指出，医疗作为民生大计，在政策的推动与医疗机构数字化转型等趋势下，行业龙头与格局已初步形成。 如今，随着国家数据安全部署的进一步深化，各地区卫生健康行业将积极响应号召，医疗行业信创或将于近期拉开序幕。 同时，伴随医疗信息化行业集中度将稳步提升，行业龙头也有望实现更长期地成长。 我们重点推荐创业慧康、卫宁健康、东软集团、万达信息、久远银海等医疗IT龙头企业。 |
| 国内商品期货多数收跌，焦煤跌近4%，玻璃跌超3%，甲醇、淀粉、豆二、纯碱跌超2%。 沪银涨超2%，沪镍、棕榈油、不锈钢涨超1%。 |
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房地产债市杯弓蛇影 金地集团一周连发两公告安抚市场 10月24日，头部房企美元债价格再次出现波动，中资房企美元债价格整体表现疲软普跌，其中，龙湖集团和金地集团美元债价格大幅度剧烈领跌7美分上下，万科集团跟跌1-4美分，仁恒置地美元债价格下跌1-5美分，碧桂园控股、华南城控股和远洋集团美元债价格均有一定幅度的下跌。 10月24日晚间，对于网络流传“金地集团旗下公司非标融资展期、表外信托融资”等信息，金地集团(600383.SH)发布了澄清声明。 |
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@沪深A股狙击手 2022-10-25 15:28:29 房地产债市杯弓蛇影 金地集团一周连发两公告安抚市场 10月24日，头部房企美元债价格再次出现波动，中资房企美元债价格整体表现疲软普跌，其中，龙湖集团和金地集团美元债价格大幅度剧烈领跌7美分上下，万科集团跟跌1-4美分，仁恒置地美元债价格下跌1-5美分，碧桂园控股、华南城控股和远洋集团美元债价格均有一定幅度的下跌。 10月24日晚间，对于网络流传“金地集团旗下公司非标融资展期、表外信托融资”等信息，金地集团(...... ----------------------------- 金地连日大阴，春季波峰（两年多来最高点）非主L扫货，选股环节继续屏蔽。 |
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高铁板块异动拉升 辉煌科技3连板 雷尔伟涨超10%，辉煌科技3连板，中鼎股份涨停，博深股份、三维股份、鼎汉技术、银龙股份等涨超5%。 |
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@lvguantou 2022-10-25 11:56:06 ----------------------------- @沪深A股狙击手 2022-10-25 15:12:38 紫线是M120月线？ ----------------------------- @lvguantou 2022-10-25 15:57:46 A师，紫线我设置的是144月线，144和120哪个更好用一些？ ----------------------------- 按照分时转换数值的近似度而言，120相对更适宜。 如M120日线接近半年线，约等于M30周线，取成144就是近7个月了。 相似相形原理，周类似，M120周接近M30月线；以上两个在蓄势以及反弹承压方面分别具有凝势或短波重压的对应性。 分时月级别，120月等于10年，比12年更接近经济政策5年10年出台更迭的大跨度。 |
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在三季报双位数增长的加持下，贵州茅台酒股份有限公司(以下简称“贵州茅台”)(600519)并没能此赢得资本市场信心。 10月25日，贵州茅台以1479.75元/股收盘，涨幅为-1.43%。 自10月以来，贵州茅台股价已由1786元/股跌至1479.75元/股，降幅17.15%；市值由1.87万亿元降至1.86万亿元。 截至目前的12个交易日里，贵州茅台共有9个交易日出现下跌。 其中，增幅峰值出现在10月24日，涨幅-7.56%。 针对股价波动，界面新闻以投资者身份致电贵州茅台董秘办，但该部门并未直接回复相关问题，仅表示股价波动是正常的市场行为，目前公司生产经营一切均正常平稳运行。 对此，中原基金董事、执行合伙人晋育锋向界面新闻指出，贵州茅台股价下跌主要由于资金拥有更好的选择，流向其他板块，以及机构撤退所致。 下半年，关联因素、非关联因素都有可能引发包括但不限于贵州茅台在内的某一只股票的动荡。 客观说，投资者的想法与机构逻辑并不相同。 事实上，近年来贵州茅台从机构的持股股东了情况来看，正逐年减少。 10月24日，界面新闻从上证E互动平台发现，投资者针对机构减持数据提问称：“根据今年一季报显示，贵州茅台1884家机构持股77.25%、二季报2669家机构持股79.4%，三季报10家机构持股71.54%。 三季度机构大幅剧减2659家。 ” 对此，贵州茅台回应称，机构股东持股变化情况不实，公司《2022年第三季度报告》披露的公司前十名股东合计持股比例是71.54%，前十名股东之后还有大量的机构股东。 2022年第四季度，公司将继续紧紧围绕战略目标和年度工作安排，全力以赴深化改革、开拓创新，推动高质量发展，努力实现发展目标，为股东创造更多价值。 广科咨询首席策略师沈萌向界面新闻指出，投资者对现状表现短期前景失去信心。 短期内受市场情绪的影响，多数板块的估值会出现一定的回调。 但不排除在整体趋势下，个股仍保持波动的空间。 结合业绩来看，前三季度业绩双位数增速未能挽留资本的外流。 根据公告显示，贵州茅台前三季度业绩提升无疑成为提升投资者信心的隐形助燃剂。 贵州茅台1-9月实现营业收入871.6亿元，同比提升16.77%；归属于上市公司股东的净利润为444亿元，同比提升19.14%。 其中，第三季度贵州茅台实现营收295.43亿元，同比提升15.61%；归属于上市公司股东的净利润为146.06亿元，同比提升15.81%。 “短期内除非出台大规模经济刺激计划并解除此前对部分行业的整顿措施，经济预期或许能有多缓解，不然后市对贵州茅台等白酒板块的走势也不容乐观。 ”沈萌指出。 |
| 恒生指数收跌0.1%，恒生科技指数涨2.96%，互联网医疗、在线教育涨幅居前，新东方在线涨超11%，阿里健康涨超7%，京东健康涨超6%，热门科技股多数上涨，比亚迪电子、京东集团涨超5%。 |
| 摩根大通和高盛的CEO认为美国和欧洲可能陷入衰退。 |
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银保监会：中国资本市场具有长期投资价值、保持稳定运行的良好基础不会改变 银保监会官网10月25日消息，10月24日上午，银保监会党委书记、 郭树清主持召开党委(扩大)会议，传达学 的二十大、二十届一中全会精神，结合银保监会实际，研究部署贯彻落实工作。 |
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在市场风格变化之下，公募基金再次密集限购。 其中既有易方达裕祥回报债基、交银趋势混合基金等规模上百亿的基金，也有华夏恒生互联网科技业ETF联接基金(QDII)等产品。 市场分析指出，近期基金限购主要是为了稳定基金规模，追求平稳运作。 特别是债券市场，高波动的权益资产因前期调整幅度较大，使得部分资金配置了债券基金，近期债市呈现出了结构性牛市走势。 在当前全球市场背景下，中国的制度优势凸显，投资中国、获取制度红利或成为全球资金的首要选择。 限购基金不乏百亿产品 根据易方达基金24日晚间公告，10月25日起易方达裕祥回报债基将暂停机构客户的申购、转换转入及定期定额投资业务。 易方达裕祥回报债基成立于2016年1月，截至2022年6月末的规模超过350亿元，截至目前成立以来的回报率接近70%，张清华、林森等基金经理均管理过该基金。 截至今年上半年，该基金共有11.45万户持有人，其中机构投资者持有179.48亿份，占比87.84%。 Image 实际上，易方达裕祥回报债基暂停申购，是近期以来基金密集限购的一个缩影。 数据显示，截至10月24日，10月以来基金公司发布的基金暂停申购公告就超过了300条，其中又以债券基金、QDII基金为重点，同时不乏知名基金经理管理的百亿基金。 10月24日，华夏恒生互联网科技业ETF联接基金(QDII)发布公告称，自24日起单个投资人单日累计申购(含定期定额申购)及转换转入申请该基金A类或C类基金份额的合计申请金额，均应不超过1000元，如超过该基金有权部分或全部拒绝。 此外，华夏纳斯达克100ETF联接基金(QDII)、华夏恒生科技ET联接基金(QDII)也从24日起进行限购，申购上限均不超过1000元。 其中，华夏纳斯达克100ETF联接基金(QDII)的单个投资者单日累计申购(含定期定额申购)申请该基金A类基金份额(人民币)、C类基金份额的金额均应不超过1000元，单日累计申购(含定期定额申购)申请该基金A类基金份额(美元现汇)的金额应不超过150美元。 10月21日，交银施罗德基金发布公告称，基金经理杨金金管理的交银趋势混合基金于10月24日调整大额申购(含转换转入、定期定额投资业务，下同)业务限额至1000元。 截至今年二季度末，交银趋势混合基金的基金份额为24.28亿份，基金规模为104.87亿元。 稳定规模平稳运作 针对基金限购的原因，交银施罗德基金表示，是为了保护现有基金份额持有人的利益，稳定基金规模，追求平稳运作。 杨金金近日表示，站在当前时点，大部分公司基本面展现出了韧性及成长性，目前估值相对成长性及未来空间来看仍较具性价比。 针对近期债基限购的原因，海通证券表示，作为相对票息较高且确定性较好的资产，债券市场今年呈现出了结构性牛市的走势。 而高波动的权益资产因前期调整幅度较大，吸引了部分资金配置债券基金，为维护持有人的利益，部分债基不得不采取限购。 实际上，近期，相关基金已有过多次限购。 其中，博时安盈A、博时信用债纯债C、财通资管鸿益中短债、财通资管鸿运中短债、广发景明中短债、汇添富稳安三个月持有、山西证券超短债等均在10月发布2次暂停大额申购公告。 比如，华夏恒生互联网科技业ETF联接基金(QDII)在前不久的10月19日才有过一次限购。 根据当时公告，自19日起单个投资人单日累计申购(含定期定额申购)及转换转入申请该基金A类或C类基金份额的合计申请金额，均应不超过10000元。 此外，交银趋势混合基金今年以来，也已进行了4次大额申购限额调整。 1月4日限额下调至1000元；3月21日限额上调至1000万元；3月23日限额再次下调至1000元；10月19日限额再次上调至50万元。 短短5天后，该基金将再次进行限购，10月24日下调大额申购限额至1000元。 “投资中国”或是资金首要选择 基金密切限购，对后市意味着怎样的资产配置策略？对此，公募投研人士给出了相对乐观的预判。 创金合信基金首席经济学家魏凤春认为，从全球治理视角看，制度红利对全球风险资产的吸引力是资产配置的首要任务。 在当前全球市场背景下，制度比较优势对一国资产的价值提升尤为关键，成为大国博弈的根本，也是资金博弈的基础。 “中国的制度优势凸显，投资中国、获取制度红利或成为全球资金的首要选择。 ” 在A股配置方面，魏凤春认为，美元流动性最紧时刻已过去，风险资产近期迎来反弹窗口，前路光明，但反弹过程波动预计较大。 A股接下来的行业配置上，继续维持均衡配置，“新能源+煤炭能源安全”以及医疗器械、信创等关键技术自主可控，可重点关注。 债券方面，诺安基金表示，接下来市场预期将逐步趋于稳定，稳增长政策进一步落地将带动经济逐步改善，海外通胀及加息的持续性等因素，对国内债市利率依旧有较强的向上牵引的动力。 但在当前背景下，大幅扩信用的基础仍不存在，居民和企业对未来预期的改善是慢变量，货币政策短期内依旧会维持相对偏宽松的格局，大幅转向的概率较低，债市在此背景下预计会震荡偏弱，可密切关注信用恢复及扩张力度、资金价格的边际变动等因素。 |
| 天士力公告，前三季度实现营业收入61亿元，同比增长5.73%；净利润亏损3.34亿元。 公司持有的I-MAB、科济药业等金融资产公允价值下降12.31亿元，比去年同期公允价值变动损益下降15.23亿元。 第三季度，公司净利润7328万元，同比下降84.7%。 |
| 博腾股份(300363)10月25日晚间披露三季报，公司三季度实现营业收入13.04亿元，同比增长68.42%；净利润3.65亿元，同比增长150.08%。 前三季度实现净利润15.78亿元，同比增长337.42%。 |
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鸡鸭又飞起了。 日前，多家禽类养殖公司发布三季度报告，多家公司第三季度业绩大涨。 其中，仙坛股份净利润同比增长34倍，湘佳股份净利润同比增长近20倍，立华股份、益客食品净利润增长也超300%。 当前，鸡鸭肉产业链上游供应量相对减少，同时下游需求持续增加，使得整个产业链经营状况得到拉升。 不过，在产业链的不同环节，出现了盈亏分化。 以销售蛋鸡为主要收入来源的晓鸣股份，三季度出现亏损。 近期，虽然鸡蛋价格飞涨，但受制于饲料价格持续高位，相关环节盈利受到影响。 此外，不少养殖企业正加快向食品深加工、预制菜等产业链下游布局，以减轻行业周期性带来的业绩波动。 行业景气度攀升 三季度业绩现明显拐点 10月24日晚，多家禽类养殖企业发布三季报，相比于上半年业绩，三季度此类公司业绩出现了明显拐点。 白羽鸡养殖屠宰一体化企业仙坛股份发布，三季度营收15.01亿元，同比增长62.89%，净利润8553万元，同比增长3436.20%。 此前二季度，仙坛股份才刚扭亏为盈，三季度盈利又进一步提升。 结合仙坛股份三季度销售情况，三季度公司销售肉鸡收入均实现同比增长，7、8、9月份鸡肉产品销售收入增长均超50%。 24日晚，主营肉鸡、肉鸭的湘佳股份公告，三季度营收11.07亿元，同比增长40.00%，净利润9235万元，同比增长1925.83%。 同日，黄羽鸡养殖企业立华股份披露，三季度实现营业收入43.64亿元，同比增长61.94%；净利润8.05亿元，同比增长348.17%。 此外，同样拥有肉鸡、肉鸭业务的益客食品公告，三季度营收52.34亿元，同比增长27.7%，净利润7118万元，同比增长350.03%。 一般而言，肉鸡、肉鸭产业链周期的主要动因主要是上游的供应量。 今年以来，白羽肉鸡祖代引种量相对减少，黄羽鸡行业产能持续去化，以及肉鸭总体产能有限增长，从而拉升整个产业链经营状况。 另一方面，终端消费市场需求逐步恢复，加之近期猪肉价格走高，带动肉类市场行情上行，近期行业预期比较乐观。 行情转暖，上述公司在三季度也频繁接受投资者调研，在调研中公司也对行业情况进行了分析。 9月，立华股份在接受投资者调研时表示，2020-2021年度，黄羽鸡行业整体处于低迷状态，与此同时，行业产能持续去化，供给收缩，今年二季度起周期开始上行，6月份淡季不淡，公司斤鸡均价达到7元，7月份斤鸡均价提升至8元以上。 随着下半年传统消费旺季的到来，景气度有望维持。 益客食品在10月份接受调研时分析，三季度以来，白羽肉鸭产业链变化较为明显，产业链各环节的产品价格均有不同幅度的上涨。 首先，种禽板块禽苗价攀升迅速，处于高位运行；其次，屠宰板块鸭产品综合售价上涨较快；再次，饲料板块受原料价格影响，饲料价格比去年同期大幅增长；最后，食品深加工板块相对稳定，随着行业对鸭产品的开发创新，鸭产品应用场景得到拓展，益客也做了相应的市场、产品布局。 虽然鸭产品价格上升，但鸭主要产品，即鸭腿、鸭胸等，价格仍低于猪、牛、羊、鸡等肉类产品，因此在餐饮端、团膳端渠道仍具有成本优势。 益客食品表示，目前，鸭产品价格总体是上涨趋势，但鸭头、鸭脖等副产因应用场景较为丰富，率先上涨；鸭腿等主产一方面消费季节届至，另一方面鸭副产价格上涨导致终端利润相对降低，所以部分餐饮、团膳逐渐将目光投向鸭腿等主产，创新其应用场景，可能进一步拉升鸭主产的价格。 饲料成本高企 蛋鸡企业陷亏损 10月24日晚，主营蛋鸡销售相关业务的晓鸣股份披露业绩，三季度营收1.8亿元，同比增长0.66%，净利润-3,34万元，同比下滑-113.31%。 今年以来，饲料原料价格大幅上涨，多个品种的饲料价格涨超1200元/吨，导致蛋鸡养殖成本持续高位运行，虽然鸡蛋价格也在不断上涨，但蛋鸡养殖利润并未跟随价格创出新高。 据晓鸣股份披露的7-9月份销售情况可以看出，虽然整体销量较同比增长，但收入同比下降。 近期，尤其是国庆节后，鸡蛋价格又持续强势，上周蛋价再创年内新高，并一度突破近五年高点。 有分析指出，四季度产蛋鸡存栏量或难增加，鸡蛋供应仍将处于偏紧状态，叠加未来11、12月份都是鸡蛋需求的相对旺季，蛋价或将持续高位运行态势。 不过，饲料价格方面也维持同样的涨势，自9月以来，饲料价格7周连续上涨9次。 蛋鸡的利润仍将受到一定影响。 面对饲料成本上涨，其它企业也在通过综合管控的方式来控制成本。 立华股份表示，今年以来，原料价格持续上涨推高养殖成本，公司通过加强在育种、动物健康、饲料配方和饲养环境控制等方面的持续技术进步及提升人员效率来消化原材料上涨的压力。 目前养殖成本仍处于高位，后期随着饲料原料价格从高位回调，养殖成本将随之下降。 布局下游深加工板块 减缓业绩周期性波动 一般而言，养殖行业调整产能具有滞后性，当行业利润空间增大时，生产者增加存栏量，供给增加又导致利润空间下调，而当利润空间下调又导致生产者存栏减少。 这也正是养殖行业形成周期性的重要原因。 从目前已披露业绩的养殖企业来看，处于不同环节的企业出现盈亏的分化，正符合了养殖行业这一特性。 为了避免业绩“上蹿下跳”，不少业内企业开始向下游深加工、预制菜等领域布局。 仙坛股份近期接受调研时表示，公司非公开发行募投项目-诸城年产1.2亿羽肉鸡产业生态项目，该项目2024年全部建成投产后，公司将实现父母代、商品代的全配套，公司的肉鸡宰杀量将达到2.5-2.7亿只、肉食加工能力达60万吨、预制菜产能15万吨，公司产能将翻倍。 近期，湘佳股份也对预制菜发展情况进行过答复，该公司表示，目前，公司在总部食品产业园和长沙各有一个预制菜加工车间。 公司主要以家禽和猪肉为食材，侧重湘菜和粤菜方面；公司目前已研发产品包括盐焗、烧腊、蒸制、酱卤等一系列家禽类预制产品。 在营销方面，未来，公司将会采用线上+线下相结合，逐步推向全国市场。 此外，种鸡企业民和股份也发力布局熟食项目。 此前，该公司在投资者交流中表示，公司两个熟食项目产能各3万吨，目前已经正式生产运营，线上线下销售推广工作已经展开，正在努力提升生产和销售能力。 公司熟食业务主要采用传统销售与电商销售相结合，线上线下互补；当前已经在抖音、天猫等电商平台进行产品销售。 |
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机构观点 对于当前行情，申港证券认为，市场短期情绪仍较低迷，随着三季报陆续披露，业绩底或得到确认，全市场整体盈利情况或出现边际好转。 建议关注能源安全、信息安全主题；关注中游制造业成本下行带来的机会；同时关注业绩改善及景气向上的细分板块，如生物医药、养殖、动保板块。 爱建证券表示，我们可以继续保持乐观，预计市场仍将震荡向上，只是步伐不会太快，医药、数字经济的相关板块分化，但是整体机会仍在。 整体上策略是围绕会议和政策的驱动力把握交易机会。 中信证券指出，四大关键扰动将在本周陆续落地，预计将带来此轮月度级别修复行情的右侧买点，A股市场三大积极改善迹象已经陆续出现，全面修复行情正处于政策驱动的上半场，配置上更加侧重弹性。 首先，四个不确定因素将在本周陆续落地，经济见底预期进一步明确，三季报月底集中披露后投资者对报表风险的担忧也将落地，美联储加息恐慌顶点已过，人民币快速单向波动阶段已经过去。 其次，A股市场三个改善迹象已经出现，成交热度逐渐提升，活跃私募仓位已降至4月底以来最低水平，资金情绪已经有所好转，对行业机会的关注度开始高过总量扰动，资本市场在近期也迎来密集的政策催化。 最后，在配置上，此轮持续数月的修复行情可以分为两个阶段，建议当前至11月，侧重政策上有催化、估值上有弹性的品种，11月以后则围绕明年有估值切换空间和业绩确定性强的品种展开。 华龙证券提到，主线持续性较差，行业轮动较快，围绕四条主线均衡配置。 1)成长热门赛道短期受外部扰动和美债利率飙升影响大，但中长期占优方向不变。 主要关注新能源链条风光储、新能源车链条上游材料设备及中游制造、特高压/新型电网设备等领域。 此外，信创、安防、IT 服务等领域具有强催化剂同样可适当关注。 2)油运相关领域及供给受限的部分传统能源品四季度高景气确定性强。 在俄油禁运拉长运距、油轮供给受限大背景下，能源运输企业有望继续维持高景气；此外，在产能扩张受限下，采暖季需求将至，煤炭、燃气等传统能源景气度仍然高企，后续关注需求方面事件，如气温变化等。 3)继续关注医疗器械、生猪养殖链条、高端白酒等具备短期强催化剂和长逻辑的消费品。 设备更新再贷款有望改善提振行业整体业绩预期，继续看好医疗器械为代表的相关领域表现；猪价中长期回升趋势不变，逢调整加仓养殖业、饲料、动保等领域；短期回撤给予更好配置性价比，业绩稳定高增长的高端白酒有望迎来修复。 4)增量政策催化地产β行情以及部分龙头α行情。 增量政策有望催化地产阶段性行情。 此外，受益地产企业逐步出清、市场集中度逐步提升，全国或部分区域龙头有望继续α行情。 |
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@沪深A股狙击手 2022-10-25 14:28:57 ----------------------------- @沪深A股狙击手 2022-10-25 15:01:00 【季报预告】东方财富：2022年三季报披露时间为10月26日 尽在不言中。 ----------------------------- 财政部：1-9月累计，印花税收入3411亿元，比上年同期下降2.1%。 其中，证券交易印花税2249亿元，比上年同期下降2.3%。 |
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深圳：推动软件产业高质量发展 重点支持云计算、元宇宙等新兴技术平台软件 近日，深圳市人民政府正式印发了《深圳市推动软件产业高质量发展的若干措施》，其中提出，聚力攻坚核心软件。 重点支持云计算、物联网、车载、移动终端、嵌入式等操作系统及配套工具集，分布式、混合事务分析处理等数据库，高性能高可靠中间件，数据备份、灾难恢复、工业控制系统防护等安全软件。 强化布局新兴平台软件及行业通用软件。 重点支持云计算、大数据、人工智能、区块链、5G、虚拟现实和增强现实、物联网、工业互联网、元宇宙等新兴技术平台软件。 |
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曾经被炒至1600元一粒的“神药”片仔癀，仍供不应求。 “没有限购，但一个人只能买4粒，如果不这样，我们怕别人来买没货。 ”22日早上，北京王府井片仔癀体验馆的工作人员向中新经纬表示。 北京同仁堂的工作人员也表示，锭剂哪儿都没有，调不了货。 不过，在二手市场，片仔癀锭剂却跌破售价。 业绩表现不如人意的同时，二级市场股价也在大跌，“药茅”片仔癀怎么了？ 图片 ▲门店展示的片仔癀锭剂。 中新经纬林琬斯摄 实探片仔癀线下门店：来货一直不多 22日早上，中新经纬来到位于北京王府井的片仔癀体验馆，开门半小时内，门店一直比较冷清，没有一位顾客入店。 不过，店员向中新经纬介绍，最近来买片仔癀的顾客其实不少，“十一”长假前尤其多。 该店员还表示，相比2021年夏天供不应求，最近情况有些好转，“不过片仔癀的原料少，每个月来货一直不多，我们也不知道什么时候能来货，没法预约，来了有货你就买。 ” 图片 ▲北京王府井的片仔癀体验馆展牌。 中新经纬林琬斯摄 21日，中新经纬也从北京同仁堂店员得知，最近购买片仔癀的顾客非常多，锭剂暂时缺货，“锭剂哪儿都没有，调不了货，也不知道什么时候能来货。 ”店员同时告知，如果急用，买胶囊也是一样的。 店员所指的“胶囊”是片仔癀胶囊，每盒12粒。 成分表显示，这款胶囊成分即为片仔癀。 “胶囊今天也卖完了，但这两天可以从其他店调货。 ”店员补充称。 不止北京，福建的片仔癀线下门店供应也出现紧张情况。 21日，中新经纬致电片仔癀体验馆福建省福州市象峰店购买片仔癀，店员回复称，片仔癀锭剂有货，不过一人只能买一粒。 “没有限购要求，只是最近总部货比较少，可以先买一颗，吃完了再买”。 片仔癀体验馆福建省福州市的另外两家门店也表示，一次可以买一、两粒锭剂，“多的没有，福建这边都不够卖了，只能紧着会员优先”。 除了线下“限购”外，在电商平台上，片仔癀大药房旗舰店也限购四粒锭剂。 另有部分商家挂出的产品价格达到660元至750元一粒，且部分店铺客服表示，目前锭剂市面较紧缺，暂时限购一粒。 据了解，当前片仔癀锭剂统一零售价590元/粒，片仔癀胶囊售价708元/盒。 图片 ▲电商平台截图 中新经纬同时发现，部分商家的3盒装、5盒装、10盒装、20盒装已显示缺货，只能购买标准装，即1粒装。 图片 ▲电商平台截图 这场景似曾相识。 2021年6月，中新经纬曾报道，一例锭剂最高被炒到1600元，一度出现每人“限购”两粒，线下体验店开门10分钟便售罄的情况。 区别于去年的是，今年片仔癀二手市场则遇冷。 中新经纬从多名黄牛处了解到，如今片仔癀的回收价格有所回落。 一位黄牛对中新经纬表示，片仔癀锭剂现在的回收价跌到400至550元，日期较新的回收价更高，年中的时候价格最低，“2021年份(生产)的片仔癀搁现在都没人接手，主要是现在也没人‘炒’，价格上不来。 ” 对此，深圳中金华创基金董事长龚涛向中新经纬分析，一手市场出货紧张是由于片仔癀的稀缺性，而二手市场炒作“熄火”，则是因为去年炒作片仔癀的主力已在持续出货。 在二手市场价格炒作者退出后，二手片仔癀的价格回落甚至低于一手价格，这是价格回归正轨的正常市场现象。 片仔癀产品不再被疯狂抢购，二级市场上，公司股价也大跌。 去年，片仔癀市值曾一度攀至2966亿元。 不过，数据显示，今年以来，片仔癀股价已累计下跌超46%，片仔癀市值已经较去年蒸发超1500亿元，仅1408亿元。 营收净利双降，意味着什么？ 21日晚间，片仔癀披露2022年第三季度报告称，前三季度营业收入66.16亿元，同比增长8.25%；归属于上市公司股东的净利润20.52亿元，同比增长2.04%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润20.62亿元，仅增长2.77%。 不过，片仔癀第三季度仅实现营业收入21.93亿元，同比下降3.08%；归属于上市公司股东的净利润仅7.38亿元，同比下降17.64%，出现自2016年第四季度以来首次单季度盈利下降。 24日，片仔癀于盘后发布关于2022年前三季度业绩的说明公告，称因受到2021年第三季度单季度的扣非后归母净利润同比增长92.51%这一异常基数影响，公司2022年前三季度的扣非后归母净利润仅同比增长2.77%。 对于2021年第三季度单季度的扣非后归母净利润数据的异常，片仔癀在公告中解释称，为抑制市场炒作片仔癀锭剂零售价格的现象，从2021年6月起，公司大幅提高产品供应量，并加大对自营渠道和主流连锁药店渠道的管理力度。 同时，公司拓展销售渠道，加大线上销售比例。 因此，公司2021年前三季度的扣非后归母净利润同比增长51.85%，第三季度单季度的扣非后归母净利润同比增长92.51%。 具体到行业，今年前三季度，片仔癀旗下医药行业营收贡献最大，达到60.07亿元，同比增长9.15%，但毛利率减少约4.01个百分点。 其中，医药制造业中的肝病用药，其收入就达到29.72亿元，占医药制造业总收入的95%，不过收入增长率和毛利率均出现下降；心脑血管用药收入则同比增长59.49%。 三季报并没有披露片仔癀归母净利润下滑的具体原因，龚涛向中新经纬分析，主要原因一方面来源于成本的压力，另一方面是因为二手市场价格的逐步回落引发利润下滑。 龚涛分析，二手市场价格会直接影响一手市场的销量。 当炒作进入退出期，随着二手市场价格走低，一手销量开始下滑，利润也出现下滑的情况。 龚涛进一步解释，片仔癀的整体需求分为炒作者需求和正常消费者需求。 一方面，二手市场价格低于一手定价，分流了部分正常消费者的需求，引发一手销量与利润的下滑；另一方面，当二手价格低于一手价格时，黄牛不再有利润空间，炒作性销量消失，总销量自然下滑，利润也降低。 “当没有黄牛炒作时，市场销量能够真实反应消费者的需求。 第三季度业绩的下滑很大一部分原因是把黄牛的成分挤走，回归了正常的市场现象，所以对于该业绩表现不用过于担心。 ”龚涛表示。 西南证券今年8月底披露的研报也预测，片仔癀将在第三季度将集中释放去年的高基数，第四季度回归正常经营增速水平。 而在原材料成本方面，片仔癀外包装显示，片仔癀成分为牛黄、麝香、三七与蛇胆。 据了解，片仔癀的核心原料来源于国家一级保护动物——野生麝，其生产所用的天然麝香主要来源于国家林业主管部门行政许可的配给。 据媒体报道称，2022年上半年，天然麝香的价格在40万元至70万元不等，价格比去年同期上涨了大概3%-4%。 另据中新经纬检索康美中药网数据，天然牛黄每千克的价格从2021年8月的48万元，涨至2022年8月的58万元，今年第三季度的价格一直维持在58万元/千克；人工合成的牛黄价格则较稳定，保持在900元至1000元。 不过，天然麝香的存量很难满足片仔癀的未来增长需求。 片仔癀在2021年年报中就表示，随着存量天然麝香资源的日益紧缺，国家配给的天然麝香未来将无法满足公司市场需求的增长。 报告期内麝香价格基本保持稳定但略有上涨。 随着天然麝香资源的日益紧缺，公司提前储备战略库存，同时积极部署养麝事业。 西南证券研报曾指出，目前国内被允许使用天然麝香投料的中成药企业共有14家，片仔癀第一批获得了该配额资格，也是唯一一家具有林麝养殖资格的企业。 不过，据媒体报道，要真正满足片仔癀发展对天然麝香的需求，人工养麝存栏量应为30万余只，可目前全国人工养麝存栏量约为2万只，严重供不应求。 另外，片仔癀也表示，报告期内，牛黄价格呈持续上涨趋势。 牛黄价格容易受到产地供给与市场需求的影响，公司积极做好牛黄资源的战略储备。 近年来，片仔癀实施“一核两翼”大健康发展战略，在夯实医药制造业的基础上，加强化妆品、日化产品及保健品、保健食品两翼等。 2020年，片仔癀宣布计划将控股子公司福建片仔癀化妆品有限公司分拆出来，作为单独上市主体。 值得一提的是，化妆品业务是除了医药制造业外毛利最高的业务线。 不过，该业务当前营收增长率、毛利率都在下滑。 2022年三季报显示，化妆品、日化业务的营业收入达到4.61亿元，收入增长率同比下滑17.54%，毛利率减少9.39个百分点。 此外，云南白药、同仁堂、马应龙等传统药企也在日化领域进行布局，片仔癀在化妆品和日化业务面临的竞争压力也不小。 |
| 10月25日，美股三大指数集体上涨，截至发稿，道指张0.47%，纳指涨1.51%，标普500指数涨0.98%。 热门中概股集体走高，拼多多涨5%，哔哩哔哩涨8%，京东涨3%，百度涨3%，蔚来涨6%。 |
| 东方财富10月25日公告，公司第三季度营业收入32.53亿元，同比减少15.62%；归母净利润21.5亿元，同比减少14.24%。 公司前三季度营业收入95.61亿元，同比减少0.78%；归母净利润65.94亿元，同比增加5.77%。 |
| 今日阴，大家早 |
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美东时间周二，美股市场延续了前两个交易日的涨势，三大指数均涨逾1%，纳指大涨超2%。 截止收盘，道琼斯指数涨1.07%，报31,836.74点；标普500指数涨1.63%，报3,859.11点；纳斯达克指数涨2.25%，报11,199.12点。 美债收益率回落以及好于预期的财报助攻了股市的上涨，10年期美债收益率回落至4.087%，2年期美债收益率回落至4.473%。 FactSet的数据显示，截至周二上午，71%的公司公布的每股收益超过了分析师的预期。 B. Riley Financial Inc.首席市场策略师Art Hogan称：“我们看到了好于预期的财报，美债收益率回落，这对股市来说都是利好消息。 ” 市场预计，美联储将在下周的利率会议上加息75个基点，但同时也会讨论12月加息50个基点的可能性。 投资者乐观地期待最糟糕的时候即将过去，不过LPL Financial首席全球策略师Quincy Krosby警告称，加息步伐放缓并不一定意味着货币政策转向宽松。 Krosby指出，如果市场认为美联储12月加息50个基点将是一个转折点，那将是非常危险的。 她提到了美联储的加息速度，以及加息的滞后效应尚未在经济中体现出来。 热门股表现 大型科技股悉数收涨，苹果涨1.93%，亚马逊涨0.65%，Meta涨6.01%，英伟达涨超5%，谷歌涨1.91%，微软涨1.38%，奈飞涨3.03%。 盘后，科技巨头公布财报，因季度业绩令人失望，谷歌、微软盘后均大跌逾6%（注：谷歌第三季度营收690.9亿美元，预估707.6亿美元，反映出面对电子广告市场的减速。 微软第一季度营收501亿美元，预估495.6亿美元，虽然旺盛的市场需求推动该公司营收增速高于预期，但在强势美元的拖累下，营收增幅为五年来最低）。 新能源汽车股全线上涨，特斯拉涨5.29%，蔚来汽车涨12.49%，小鹏汽车涨10.89%，理想汽车涨8.31%，Nikola涨5.42%，法拉第未来涨25.10%，Workhorse涨10.97%，Lordstown涨4.22%，Rvian涨10.05%，Lucid涨8.75% 热门中概股集体反弹，阿里巴巴涨0.11%，京东涨3.03%，拼多多涨6.91%，哔哩哔哩涨8.05%，百度涨1.83%，新东方涨10.03%，网易涨1.85%，腾讯音乐涨0.55%，爱奇艺涨9.45%，贝壳涨6.14%。 |
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中国基金报记者 方丽 陆慧婧 10月25日晚间，多家知名公募基金2022年三季报纷纷出炉，在市场大起大落之下，明星基金经理们如何调仓换股，对于后市有哪些思考也成为投资者关注的话题。 包括广发、兴全、景顺长城在内多家基金公司旗下三季报也相继出炉，刘格菘、刘彦春、冯明远、杨金金、谢治宇持仓也第一时间披露。 刘格菘、刘彦春、谢治宇等目前均保持90%以上的高仓位应对，不少基金经理谈及后市表示乐观，认为“短期事件冲击带来的更多是投资机会”、“当前时点还请保持耐心，避免情绪化的判断占主导”。 刘彦春：维持90%以上高位仓位 重仓股基本无变化 二季度末管理规模逼近850亿的刘彦春，是行业的顶流基金经理，一举一动也备受市场关注。 刚刚披露的他所管管理的景顺长城鼎益揭开他在三季度的投资情况。 从景顺长城鼎益2022年三季报所披露的持仓结构来看，刘彦春对于市场显得较为信心。 数据显示，他目前持有股票市值占基金总资产比例达到92.47%，基本和二季度末的92.95%保持差不多水平，维持高仓位。 从刘彦春管理的景顺长城鼎益的历史仓位来看，基本保持在90%上下，2022年初仓位为89.2%，一季末仓位也达到89.38%。 在市场的震荡行情演绎中，他的重仓股结构有所调整。 Image 相比二季度末，刘彦春的前十大重仓股名单并没有发生变化，三季度末位居前五大重仓股的分别为泸州老窖、中国中免、五粮液、贵州茅台、迈瑞医疗，持仓比例均超过8%。 但持仓结构有所变化，其中减持了泸州老窖、贵州茅台，对爱尔眼科有所加仓。 谈及自己的投资思路，刘彦春在季报中写道：前三季度具体操作上，淡化阶段性景气波动，基于正常宏观环境下企业合理定价寻找投资标的。 尽管短期内会受到情绪波动影响，但我们认为中长期可以为持有人创造价值。 “近几年，短期因素对市场干扰较多。 疫情反反复复，国际关系错综复杂，实体经济和股票市场都受到了较大影响。 我们始终认为决定公司市值的是企业全生命周期可以为股东创造的价值。 ”刘彦春在季报中满怀信心表示，短期事件冲击带来的更多是投资机会，会继续陪伴那些可以为股东持续创造价值的企业共同成长。 刘格菘：围绕已建立全球比较优势的高端制造产业链布局 2019年一人包揽前三名，让刘格菘成为炙手可热的明星基金经理，二季度末他所管理的规模也达到674.16亿，显示出投资者对他的追捧。 手握重金的刘格菘在三季度调仓换股应对市场。 从广发小盘成长的仓位来看，三季度末仍保持较高仓位运作，股票市值占基金资产净值比例为88.79%的仓位，而二季末数据为92.41%，略有下滑。 从广发小盘成长三季度末的前十大重仓股来看，B2B电商和产业互联网行业龙头公司国联股份为第一大重仓股，而晶澳科技、锦浪科技、隆基绿能、圣邦股份也成为前五大重仓股。 相比二季度末，健帆生物为三季度新进前十大重仓股之列，而康泰生物退出前十大重仓股之列。 Image 此外，刘格菘三季度大幅增持了国联股份、圣邦股份，同时减持了锦浪科技、赛力斯和龙佰集团。 刘格菘在广发小盘成长基 季报中分享了投资思路：三季度基金持仓结构并没有进行大幅度的调整，依然围绕已经建立全球比较优势的高端制造产业链布局。 全球比较优势制造业的成本优势、产业聚集效应以及上下游体系的创新协同生态，是我们看好这个方向的基础，这种优势一旦建立，领先优势会不断扩大，护城河不断变宽，短期的市场波动不会改变我们的判断。 同时，刘格菘指出，基于长周期视角，我对基金配置的资产充满信心，请基金投资人也能从长周期的视角进行投资，当前时点还请保持耐心，避免情绪化的判断占主导，跟随我们一起投资中国具有全球比较优势的企业，以期获得长期回报。 冯明远：掘金科技、新能源等新兴领域 主攻科技成长赛道的冯明远也是市场关注的顶流基金经理，季报也透露其三季度的投资动向。 三季度，冯明远管理的信澳新能源产业仍保持较高仓位运作。 该基 季度末股票仓位达到93.02%，相较今年二季度末的93.19%基本保持不变，更多通过调整持仓结构来应对行情。 一向持仓分散的冯明远持仓延续低集中度，信澳新能源产业前十大重仓股占基金净值比19.61%，较上二季度末19.31%的也基本保持一致。 信澳新能源产业第一大重仓股占基金净值比例仅为3.32%，第二大重仓股占比2.85%，第三大重仓股为2.1%。 其余7只重仓股，占基金净值比绝大多数在1%到2%之间。 事实上，近两年多时间来看，该基金持股集中度几乎从未超过30%。 持股集中度与波动的关系是显而易见的，一般而言分散可以降低波动。 Image 高仓位、广撒网、较高换手率，这是冯明远典型的标签。 而从投资角度来看，冯明远所管理基金的投资聚焦在新能源、科技、高端制造等新兴产业领域。 目前前五大重仓股为天齐锂业、璞泰来、斯莱克、比亚迪、东阳光。 冯明远的重仓股变动一向较快，三季度末信澳新能源产业前十大持仓中有四成被换，斯莱克、保隆科技、华阳集团、爱柯迪新进前十大重仓股之列，而华域汽车、富临精工、珠海冠宇、中兴通讯退出前十大重仓股之列。 冯明远在信澳新能源产业基金的季报中写道，2022年三季度市场经历了较长时间、较大幅度的回调，反映了市场对未来经济状况存在一定的担忧。 海外政治变化、全球通胀高企、美联储收紧的货币政策等外部因素也抑制了A股的风险偏好。 新能源相关产业链在三季度的波动较大，我们产品的净值也出现了一定程度的回撤。 展望四季度，我们判断国内经济有望逐步复苏，整体市场环境有望出现好转。 另外，新兴行业经过这轮调整，大部分公司估值回落到合理位置，有望在四季度或者明年上半年出现一定增幅的确定性。 整体投资方向上，我们仍然坚持自下而上的选股思路，在科技、新能源等新兴领域寻找投资机会。 谢治宇三季度罕见大幅调仓换股 新进韵达股份、立讯精密等 过往换手率偏低，前十大重仓股基本保持稳定的谢治宇今年三季度罕见地出现较大幅度调仓。 相比二季度，他管理的主投A股市场的兴全合润前十大重仓股出现了6个“新面孔”。 三季报显示，谢治宇三季度增持了物流板块的韵达股份1811.44万股，环比增持38.79%，韵达股份也从二季度的第14大重仓股跃居兴全合润的第二大重仓股。 Image 除了韵达股份之外，谢治宇还在三季度耗资近10亿大笔买入果链龙头——立讯精密，立讯精密也顺势新进兴全合润第四大重仓股，而在二季度时，立讯精密尚未出现在兴全合润的持股名单中。 信创概念板块的鹏鼎控股、深信服也获得谢治宇增持，新进前十大重仓股。 化工龙头——万华化学也时隔两个季度重回兴全合润前十大重仓股之列。 相比之下，他管理的另一只可投港股的基金——兴全合宜重仓股变化不大，仍保持32%左右的仓位投向港股市场，尽管受港股市场调整营销，快手-W三季度股价跌超40%，谢治宇依旧坚定持有，三季度逆势增持了0.33%，快手也继续位列其头号重仓股。 Image 谢治宇也一改往常比较简练的风格，在此次披露的三季报中颇为详细地分析了他对目前市场对看法。 他表示，3季度A股、港股均出现较大调整，虽然2季度在新能源带动下出现了一波结构性行情，然而近期市场再低迷，截止九月底今年上证指数下跌16.9%，创业板指数下跌 31.1%。 两市成交金额萎缩至7000亿极低水平。 从宏观面看：地产虽有政策刺激，但向下动能仍在，还需时间见底;国内疫情多点反复，经济活动持续受阻;外部俄乌战争持续恶化，海外高通胀拐点难现致使美元利率走高，全球流动性收紧。 短期偶发风险和长周期结构性风险叠加致使市场整体表现较差。 今年除煤炭、油气等上游资源品表现较好外，剩余其他行业今年表现均较差。 从行业景气度 看，经济低迷使手机等电子类产品换机周期拉长;半导体行业受到需求减弱和美国打压的情绪影响;疫情反复导致旅游、酒店需求迟迟不能有效释放。 但中期看全A估值已较低， 今年传统能源走强，而新能源、半导体、医药等成长性行业估值接近历史底部位置。 互联网监管政策边际再紧概率变小;能源危机对应的光伏行业仍有较大发展空间;疫情反复但我国疫苗接种比例较高，消费、酒店长周期受损有修复需求;化工部分细分行业仍处创新周期;半导体虽受打压但必有应对举措，有希望突破核心技术瓶颈;VR、AR技术创新路径和消费者接受度还在观察;军工行业有持续增长预期。 本基金坚持均衡配置和自下而上选股思路，仍继续寻找和持有具有良好投资性价比的公司。 杨金金加仓农用化工龙头 重点配置独立于经济周期的成长股 杨金金是最近一年颇受市场关注的“中生代”基金经理，截止10月25日，他管理的交银趋势混合基金今年以来跌幅不到6%，表现出较好的防御能力。 他在三季度仓位较为稳定，仍保持80%水平，重仓股方面，头号重仓股润丰股份三季度逆势上涨了24.65%，杨金金也趁势增持了1.85%，润丰股份也连续两个季度坐稳其第一大重仓股“宝座”。 Image 加仓农用化工龙头——润丰股份的同时，杨金金高位减持了黄金板块，其重仓股中的银泰黄 季度大涨32%，杨金金卖出了500多万股，环比减持23.60%。 除此之外，公用事业板块中的浙能电力、农用化工中的海利尔新进其前十大重仓股，国机精工、郑煤机退出前十大重仓股。 展望未来，杨金金表示，国内外宏观经济及政策预期的变化，仍将是主导市场整体及风格走向的决定性因素。 他在三季报中还指出，从三季度往前看，布局方向主要是基于公司自身竞争力的提升或者战略投入的落地，有望实现内生成长性向上的优秀公司，而经过前三季度各种负向贝塔甚至极端情况的冲击下，其中部分公司的业绩呈现出了非常强的韧性及成长性，并贡献了产品主要的绝对收益及相对收益，而目前其估值相对成长性及未来空间仍具备性价比。 此外，也有一部分资产，虽然受到外生极端冲击的影响业绩有所下修，但是逻辑并没有得到破坏，同时估值和股价也调整到极为低估的水平，因此作为左侧底部资产，也放眼长期，保持了一定布局，静待拐点出现。 他认为，从三季度往后看，四季度到明年最关键的核心变量，还是宏观经济走向及政策预期变化，从左侧的角度上，他会加大复苏预期方向的研究力度并做初步的左侧布局，寻找被错杀的优质公司，等待经济的企稳甚至反转。 同时，对于一些同时具备自身困境反转及受益弱经济假设双重期权的资产，他也加大了配置。 使得整体组合呈现的状态是:独立于经济周期的成长性为主、经济困境反转假设下的进攻性及弱经济长期化假设下的防御性为辅的“一体两翼”的组合结构，并且随着后续宏观预期的逐步明确后再对两翼进行持续的优化调整。 展望2022年四季度，国内外宏观经济及政策预期的变化，仍将是主导宏观经济及市场风格走向的决定性因素。 |
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明星基金经理看后市 刘彦春、刘格菘、谢治宇等明星基金经理的季报看法，值得一看。 刘彦春在季报中说道，前三季度，我国经济缓慢复苏。 生产端表现稳健，出口在外需支撑下保持较高增长，带动制造业投资保持较高增速。 基建是我国稳定内需的重要抓手，随着稳增长政策持续落地，基建投资继续保持高增长。 需求端是主要问题，新冠疫情影响下，服务业运行艰难，消费行业面临一定的压力。 房地产行业景气度持续低迷，二三线及以下城市下行尤甚，地产新开工、房地产投资持续下行。 居民消费整体疲软，就业形势特别是年轻人就业压力较大。 金融层面，政府投资推动金融扩表，然而实体融资需求疲弱，资金淤积金融市场。 市场利率下行，小盘风格持续。 我们在具体操作上，淡化阶段性景气波动，基于正常宏观环境下企业合理定价寻找投资标的。 尽管短期内会受到情绪波动影响，但我们认为中长期可以为持有人创造价值。 近期比较大的变化是出口增速大幅下行。 在人民币贬值、国内外能源价差拉大情况下出口增速仍然下滑，反映外需已经走弱，我国出口有可能趋势性下行。 未来我国制造业投资增速也有可能跟随走低。 单靠基建投资无法拉动经济，如果不能及时提振内需，经济修复进程将受到影响。 多发的疫情和低迷的地产销售仍给市场带来一定风险。 风险同时孕育机会，阻塞经济发展的节点存在反转可能。 近几年，短期因素对市场干扰较多。 疫情反反复复，国际关系错综复杂，实体经济和股票市场都受到了较大影响。 我们始终认为决定公司市值的是企业全生命周期可以为股东创造的价值。 短期事件冲击带来的更多是投资机会。 我们会继续陪伴那些可以为股东持续创造价值的企业共同成长。 而刘格菘在季报中写道，2022 年三季度，A 股市场再次迎来调整。 调整的原因一方面是美国核心通胀率超预期，美联储加息，美国债收益率上行，美元指数上行，对全球流动性及风险偏好构成了冲击，另一方面，由于复杂的国际环境以及全球能源成本上升，投资者对未来全球经济增长与通胀的悲观预期增强。 从三季度市场的结构上看，除少数传统行业外，成长性行业普遍调整，可以说全球宏观环境的预期变化给市场定价的分母端带来了一定的冲击，市场整体估值水平进一步向历史低位靠近。 从过去的经验看，分母端的冲击带来的资本市场调整，短期都会具有“超调”的特征，站在中长期看，当市场出现“超调”时，很多成长性行业的资产容易被错误定价，此时反而会带来更多确定性较高的投资机会。 错误定价的来源，一方面是宏观冲击带来的对未来增长预期的调整，投资者容易在悲观时刻将当下预期线性外推，悲观预期会被放大到资产定价中，市场对估值的容忍度大幅下降，同时增长的预期会被打折；另一方面，错误定价来自于交易因素，市场参与者悲观情绪占比上升，风险偏好下降。 在市场暂时的错误定价中，成长确定性较强的行业性价比会越来越高，中长期看，市场的大机会正是在错误定价的过程中酝酿的。 本报告期内，本基金的持仓结构并没有进行大幅度的调整，依然围绕已经建立全球比较优势的高端制造产业链布局。 全球比较优势制造业的成本优势、产业聚集效应以及上下游体系的创新协同生态，是我们看好这个方向的基础，这种优势一旦建立，领先优势会不断扩大，护城河不断变宽，短期的市场波动不会改变我们的判断。 基于长周期视角，我对基金配置的资产充满信心，请基金投资人也能从长周期的视角进行投资，当前时点还请保持耐心，避免情绪化的判断占主导，跟随我们一起投资中国具有全球比较优势的企业，以期获得长期回报。 谢治宇在季报中写道，三季度 A 股、港股均出现较大调整，虽然 2 季度在新能源带动下出现了一波结构性行情，然而近期市场再低迷，截至9月底今年上证指数下跌 16.9%，创业板指数下跌 31.1%，恒生指数下跌26.4%。 两市成交金额萎缩至 7000 亿极低水平，港股受全球流动性收紧影响更加明显。 从宏观面看：地产虽有政策刺激，但向下动能仍在，还需时间见底；国内疫情多点反复，经济活动持续受阻；外部俄乌战争持续恶化，海外高通胀拐点难现致使美元利率走高，全球流动性收紧。 短期偶发风险和长周期结构性风险叠加致使市场整体表现较差。 今年除煤炭、油气等上游资源品表现较好外，剩余其他行业今年表现均较差。 从行业景气度看，经济低迷使手机等电子类产品换机周期拉长；半导体行业受到需求减弱和美国打压的情绪影响；疫情反复导致旅游、酒店需求迟迟不能有效释放。 但中期看全 A 估值已较低，今年传统能源走强，而新能源、半导体、医药等成长性行业估值接近历史底部位置。 互联网监管政策边际再紧概率变小；能源危机对应的光伏行业仍有较大发展空间；疫情反复但我国疫苗接种比例较高，消费、酒店长周期受损有修复需求；化工部分细分行业仍处创新周期；半导体虽受打压但必有应对举措，有希望突破核心技术瓶颈；VR、AR 技术创新路径和消费者接受度还在观察；军工行业有持续增长预期。 本基金坚持均衡配置和自下而上选股思路，仍继续寻找和持有具有良好投资性价比的公司。 |
| 港交所发布公告称，因外部供应商软件问题，香港期货交易所有限公司(「期交所」)现暂停恒生指数期货，恒生中国企业指数期货，恒生科技指数期货，小型恒生指数期货，小型恒生中国企业指数期货现月合约及下月合约之市场波动调节机制，直至另行通知。 |
| @oj74123 海锅股份板后是强？ |
| @ggyy2015jx 富创精密可追？ |
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@沪深A股狙击手 2022-10-25 17:16:51 博腾股份(300363)10月25日晚间披露三季报，公司三季度实现营业收入13.04亿元，同比增长68.42%；净利润3.65亿元，同比增长150.08%。 前三季度实现净利润15.78亿元，同比增长337.42%。 ----------------------------- @十月安珊 2022-10-26 07:05:29 A师早!放出来了  ----------------------------- 这个业绩适合进场？ |
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