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[股市论谈][股市论谈]大户日记&SNIPER超级证券博弈系统实战分享&账户诊断[第15426页] |
| 作者:沪深A股狙击手 |
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| 熊猫大阳 |
| 万科大阳扫货 |
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@沪深A股狙击手 2022-09-30 13:40:20 万科大阳扫货 ----------------------------- 周M60节后或开始上拐。 |
| 地产指数冲大阳 |
| 南国大阳 |
| 露营经济板块走低，浙江正特跌停，趣睡科技跌超10%，哈尔斯、小崧股份、开润股份、星徽股份等跟跌。 |
| 光热发电板块午后走低，川润股份跌超9%，新风光、振江股份、锡装股份、常宝股份、宝色股份等跟跌。 |
| 东北证券指出，BIPV至2025年或有十倍空间，分布式光伏有望成为蓝海。 我国2022年H1新增光伏装机30.9GW，其中分布式光伏19.7GW占比达64%，预计未来分布式光伏装机市场仍将保持高景气。 BIPV较BAPV一体化程度更高，经济性、可靠性具有优势，经测算，2022年至2025年BIPV或有十倍扩容空间，CAGR或达81%。 推荐关注：江河集团、拓日新能金晶科技、跟踪支架龙头-中信博。 |
| 环氧丙烷板块异动拉升，红宝丽（002165）涨超7%，万华化学（600309）、齐翔腾达（002408）、红墙股份（002809）、华泰股份（600308）等跟涨。 |
| 港股上市餐饮龙头九毛九(09922.HK)跌幅超15%。 消息面上，九毛九拟11亿元收购碧桂园广州国际金融城项目26%股权。 |
| 九百大阳 |
| 中路冲大阳 |
| 温氏中阳加大 |
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@沪深A股狙击手 2022-09-05 13:40:53 汇通板后大阳 ----------------------------- @沪深A股狙击手 2022-09-09 10:53:24 汇通大阳 ----------------------------- @沪深A股狙击手 2022-09-26 09:21:01 ----------------------------- @沪深A股狙击手 2022-09-27 08:26:56 @oj74123 短黄参考？ ----------------------------- @oj74123 2022-09-27 08:46:00 12.98 ----------------------------- @沪深A股狙击手 2022-09-27 08:55:24 一家小市值公司的控制权变更，牵涉三位产业大佬的资本进退。 近日，汇通能源披露了一揽子缜密设计的易主方案，宇通系掌门人汤玉祥将套现20亿元全身而退，接盘的是浙江桐乡两位产业大佬张毓强和陈雪华。 9月26日，汇通能源股票复牌后一字涨停。 协议转让股份“搭配”要约收购，差别化的股份转让价格，辅之以重大资产出售，汇通能源本次控制权变更方案的复杂度较为罕见。 “这是一个多赢的巧妙的方案，房地产开发资产剥离之...... ----------------------------- 一字五连板见5年半新高，颈线位压力在第6板（16上下）左右，历史大箱体上轨在18左右。 节后逢高兑现于16~18区间即可。 |
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@沪深A股狙击手 2022-09-29 14:47:02 国芳大阳 ----------------------------- 板 |
| 鸿合大阳 |
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@沪深A股狙击手 2022-09-30 09:55:22 比亚迪大阴，宁德时代中阴。 ----------------------------- @沪深A股狙击手 2022-09-30 10:05:41 零跑汽车(09863.HK)跌11.76%，继昨日上市以来，该公司累计跌幅达到31.46%。 ----------------------------- @沪深A股狙击手 2022-09-30 10:14:49 创业板指数中阴 ----------------------------- @沪深A股狙击手 2022-09-30 10:25:48 比亚迪放量大阴砸大盘 ----------------------------- 比亚迪、宁德时代双双大阴 |
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@为了看楼主哦 2022-09-30 09:46:43 A师，恒天海龙看好吗 ----------------------------- 不是你的菜 |
| 科创50指数中阴，调整满8周，节前逢低周反抽信号加强，节后演化。 |
| 有主力盘虚晃日内压一把。 |
| 华兴、中微中阴 |
| 港股银行股午后持续上涨。 截至发稿，晋商银行(02558.HK)涨超4%，民生银行(01988.HK)涨超2%，建行、工行、交行和招行均涨超2%。 |
| 油气开采及服务板块异动拉升，海油发展涨超6%，中国海油、海油工程、中油工程、中海油服、中曼石油等跟涨。 |
| 冀中能源、淮北矿业涨超5%，兰花科创、靖远煤电、平煤股份、电投能源、新集能源、潞安环能等跟涨。 |
| 10+3周，多个大盘指数长假前周线反抽信号加强，节后或纷纷见预警值。 |
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@沪深A股狙击手 2022-08-26 15:13:49 今日(8月26日)早盘，回调数日的储能板块再度活跃，个股掀起涨停潮，截止午间收盘，凯恩股份、雄韬股份、深南电A、动力源等近十股涨停，海能实业涨近16%。 此外，年内第一大牛股科信技术今日再度走高，盘中一度获13cm长阳，截止午间涨幅收窄至8.6%，其近3个月累计上涨近608%。 注：储能股今日再度掀起涨停潮(截止8月26日午间收盘) 储能赛道景气仍高，牛股频涨连日爆发 近日，新能源赛道整体回落，储能板块也短...... ----------------------------- @以梦为马I1 2022-08-26 20:26:54 科信会是今年的十倍大牛 ----------------------------- @沪深A股狙击手 2022-08-31 15:57:12 十倍的依据是什么？真有一套确定性逻辑你不用盯着西安买一套房，可以考虑火星买别墅了。 ----------------------------- @沪深A股狙击手 2022-09-02 15:32:06 ----------------------------- @沪深A股狙击手 2022-09-14 08:34:40 科信技术昨日长阴，周线死叉确认。 ----------------------------- @沪深A股狙击手 2022-09-29 12:35:35 弱贯”全秋“。 ----------------------------- 大阴，散户盘加速踩踏。 |
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广发证券：首次利率不设下限 全国性政策意义重大 央行、银保监会宣布符合条件的城市可不设首套利率下限。 9月29日，央行、银保监会发布通知，计划在2022年底之前，放宽对2022年6-8月新建商品住宅价格环比、同比连续下降的城市的利率限制，当地政府可自主决定维持、下调或取消首套房贷款利率下限。 本次政策最大影响全国约50%的市场。 根据政策要求，本次利率调节针对价格同环比连续3个月下跌的城市，按照统计局70城市口径计算，有23个城市满足要求，70大中城市商品房销售金额10万亿，满足要求市场为2万亿。 70大中城市以外市场规模约为7万亿，多为三四线城市，因此本次政策最大影响全国约50%的市场。 此外，根据中国房协二手房价数据，除70 大中城市之外的市场中，约有一半城市二手房价6-8月连续同比下跌，所占商品房市场规模约为3.5万亿。 此次政策力度高于历史同期，信贷政策对于销售企稳具备重要意义。 本次调节的意义非常重大，在因城施策的大环境下，利率下限作为少数掌握在中央政府手中的调节工具，对提振全国市场信心，具备较强的信号意义。 虽然是阶段性、针对部分城市的政策，但取消下限的描述是前所未有的。 中央层面的直接表述，放宽“因城施策”的政策下限，也有助于各地方政府更好的执行“促进房地产市场平稳健康发展”所需要的后续政策落地，以及帮助居民恢复购房信心。 坚定看好地产板块整体投资机会，建议提高“强信用+宽布局”配置比例。 |
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国金证券：当前宽松政策多在需求侧 头部央国企和改善型房企更能享受利好 2022年9月29日，人民银行、银保监会发布通知，决定阶段性调整差别化住房信贷政策：对于2022 年6-8月份新建商品住宅销售价格环比、同比均连续下降的城市，在2022 年底前，阶段性放宽首套住房商业性个人住房贷款利率下限；二套住房商业性个人住房贷款利率政策下限按现行规定执行。 符合上述条件的城市政府可自主决定阶段性维持、下调或取消当地首套住房商业性个人住房贷款利率下限。 当前宽松政策多在需求侧，头部央国企和改善型房企更能享受利好。 自2022 年3 月以来，全国较大范围的“四限”政策放松陆续出台；而在供给侧，政策多围绕“保交付”项目层面开展，困难房企的出清仍在继续。 购房者对烂尾风险的担忧仍在，更加倾向购买当前正常经营的头部央国企和改善型房企项目，这类房企更能享受政策宽松带来的红利。 投资建议来看，我们认为当前行业供给侧的出清仍在继续，能正常经营发展的房企才能享受需求侧宽松的利好。 首推稳健经营且能保持一定拿地强度的头部央国企和改善型房企，如中国海外发展、保利发展、绿城中国、建发国际集团等。 房贷利率下调能一定程度带动商品房成交量提升，强房产交易平台贝壳也能享受红利。 |
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浙商证券：短期需求仍然有选择 头部房企近期回调给出黄金坑 我们认为影响购房主要由房票、购买力和意愿三方面决定。 我们认为进入10 月以后，以上三方面因素将持续得到改善：1)4-6 月和9 月新一轮政策放松逐步打开房票限制；2)停工问题在7-8 月显著影响购房意愿，伴随9 月底专项贷款进入实施阶段，我们认为停工问题陆续进入实质性解决，会有效提振需求信心，恢复购买意愿；3)9 月开始各地开启新一轮认贷不认房变相降低首付比例的方式(例如青岛部分区域、大连等)，叠加房贷利率下限的打开，实质性降低购房成本，对首次置业刚需这一主要购买群体是重要利好。 目前，我国大部分城市仍然以新房成交为主，而部分二线城市新市民首套购置仍然是购买主力，降低首套房贷利率对需求提升力度显著高于其他政策。 短期需求仍然有选择，头部房企近期回调给出黄金坑。 专项贷款纾困房地产项目还未进入实行阶段，地方需求对央国企和民企的选择仍然界限清晰。 我们认为，此次地方房贷利率下调，短期对需求的刺激会优先利好央国企9-10 月推货去化，民企顺带受益但可能力度有限。 我们维持观点，供给侧结构优化仍然利好确定性强的企业，继续看好浙商地产一大四小标的 – 保利发展、华发股份、滨江集团、天健集团、越秀地产，8 月加推万科A.此外，需求端回暖利好新房和二手房，继续看好贝壳和我爱我家。 |
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平安证券：房地产修复或相对波折 行情爬坡过程中亦可能存在震荡波动 短期政策宽松叠加低基数，销售端有望逐步好转，但考虑信心修复及行业出清需要时间，房地产修复或相对波折，行情爬坡过程中亦可能存在震荡波动。 强信用的央国企及优质民企在销售、融资及拿地端的优势有望逐步扩大。 个股持续看好销售、投资占优，率先受益行业复苏的强信用企业如保利发展、中国海外发展、招商蛇口、万科 A、金地集团、滨江集团、越秀地产、绿城中国、天健集团等。 物管板块建议优选关联房企风险可控、综合实力突出的央国企及优质民企，如招商积余、保利物业、碧桂园服务、新城悦服务、星盛商业等。 同时建议关注产业链投资机会。 |
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民生证券：当前地产行业正处在政策宽松、销售回暖迹象显现的背景 9月是地产公司推盘的传统旺季，上半月的市场销售数据同环比均不够理想，第三周数据有所反弹，主因是部份城市疫情和中秋节较早导致的网签延迟，这部分将体现在后半月，预计整月销售金额环比8 月略有增加，但“金九”成色或许略显不足。 由于从去年三批次起至今，开发商拿地量明显下降，叠加去年土地市场上的主要参与者当前大部份处于“吃紧”状态，因此四季度商品房供应或将不足。 近期市场对地产政策大幅松绑的预期进一步上升。 我们认为：1)中央对地产政策的形式始终定调为“因城施策”，且不同城市乃至区县间从经济基本面到市场热度分化越来越大，因此 “一刀切”式调控政策实行的可能性不大；2)部分二线城市如宁波、南京，8月中旬陆续进行了第二轮力度较大的政策松绑，需要2 个月左右的市场反应观察期，期间或将以城市间相互对标学习辅助性政策为主。 投资建议：当前地产行业正处在政策宽松、销售回暖迹象显现的背景，优质公司的基本面“不会更差”，并将受益于竞争格局优化带来项目净利率显著回升。 我们关注财务稳健的公司：中国金茂、保利发展、中国海外发展、越秀地产、旭辉控股集团(需关注资本市场的不确定性因素)、金茂服务。 |
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开源证券：优质民企获中债增信发债支持 强信用企业将持续受益 住宅成交同比回暖，北京上海开启三批次土拍建行拟设立300 亿基金投向楼市，国开行也已向沈阳市支付全国首笔保交楼专项借款，在郑州等多个城市保交楼政策持续推进下，项目停工问题相对改善，市场信心也迎来一定程度的修复，在低基数下周度新房和二手房成交数据统计环比均大幅增长。 从投资端来看北京上海三批次土拍均平稳推进，央国企拿地仍为主流；从融资端来看，优质民企获中债增信发债支持，强信用企业将持续受益。 我们预计后续保交楼政策的推进和行业信用风险的控制程度对需求端的情绪修复影响较大，在宽松政策预期和低基数影响下行业增速四季度有望同比转正，板块仍具备较好的投资机会，维持行业“看好”评级。 |
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华西证券：房地产行业调控政策持续放松 板块估值有望进一步修复 目前，房地产行业调控政策持续放松，板块估值有望进一步修复。 我们重点推荐业绩确定性强的龙头房企万科A、保利发展、招商蛇口、滨江集团以及物管板块招商积余、新城悦服务、新大正和南都物业。 相关受益标的包括金地集团、龙湖集团、绿城中国、中国海外发展、保利物业、绿城服务、建发国际集团、建发物业等。 |
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华安证券：当前房地产板块估值及仓位已处历史低位 当前板块估值及仓位已处历史低位。 往后看，2022Q4 市场有望逐步企稳恢复，但行业供需两端受限带来拿地、销售、降杠杆之间的不协调仍存。 鉴于本轮弱修复环境利好本身强产品力、强信用、强投资及盈利能力边际改善的房企，建议关注：(1)稳健发展型：保利发展、万科A、金地集团；(2)成长受益型：新城控股、建发股份、华发股份、滨江集团；(3)物管优质标的：华润万象生活、碧桂园服务、绿城服务、宝龙商业；(4)二手房中介服务机构：贝壳-W。 |
| 9月30日，两市股指弱势震荡，截至收盘，沪指跌0.55%，深证成指跌1.29%，创业板指跌1.89%。 行业板块跌多涨少，中药、医药商业、房地产板块逆市上涨，光伏设备、风电设备、航天航空板块领跌。 两市成交约5600亿元，再度小幅缩量；北向资金今日净卖出约17亿元。 |
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@沪深A股狙击手 2022-09-09 09:50:59 贵广板 ----------------------------- @沪深A股狙击手 2022-09-13 09:22:22 竞价一字板，3年半新高， http://static.tianyaui.com/img/static/2011/imgloading.gif ----------------------------- 2022-09-13 09:42:44 开，消息刺激而已 ----------------------------- @沪深A股狙击手 2022-09-13 09:52:21 假开板，抖落获利浮筹 ----------------------------- @只想保本金 2022-09-13 10:47:11 鬼谷子老师还是心软 ----------------------------- 2022-09-13 15:08:38 a师，我服，贵广还能回风，明天看怎么走， ----------------------------- @沪深A股狙击手 2022-09-13 15:16:47 涨停、跌停都是主力征途中的单日现象专门吸引以及打击情绪盘，主力锁定目标与前几年低点相对倍数惊人的股演化中几日几周都不用看，几月以上大不了做一个人来回T罢了。 ----------------------------- @沪深A股狙击手 2022-09-14 09:41:33 冲板下 ----------------------------- 2022-09-15 10:31:48 大阴出货？ ----------------------------- @vae_li 2022-09-15 11:29:59 按倒吃货， ----------------------------- @沪深A股狙击手 2022-09-15 11:33:09 远大使命必达的途中，单日涨停跌停都是一道风景。 ----------------------------- @沪深A股狙击手 2022-09-23 09:59:18 长阳扫货 ----------------------------- @沪深A股狙击手 2022-09-23 13:54:17 贵广冲板下 ----------------------------- @沪深A股狙击手 2022-09-26 09:54:41 长阳增量卷残云 ----------------------------- @沪深A股狙击手 2022-09-26 10:05:59 http://static.tianyaui.com/img/static/2011/imgloading.gif ----------------------------- @沪深A股狙击手 2022-09-26 10:21:28 http://static.tianyaui.com/img/static/2011/imgloading.gif ----------------------------- @沪深A股狙击手 2022-09-27 14:11:52 贵广冲板下 http://static.tianyaui.com/img/static/2011/imgloading.gif ----------------------------- @沪深A股狙击手 2022-09-27 16:26:40 歌华有线(600037)9月27日晚间公告，8月29日至9月26日期间，公司减持贵广网络共计410万股，成交金额5076.15万元，公司获取投资收益约2706.29万元，占公司2021年度净利润的12.96%。 ----------------------------- 拉高减持的套路 ----------------------------- @沪深A股狙击手 2022-09-28 08:07:24 一个月成交逾170亿资金，5千万在一个月里可以忽略不计，如春冰释河，主L从来不是某个具体机构的化身，而是市场周以上逆势大资金的稳健时空进出的主流合力在资金量与筹码正逆流速上的数值反映客观体。 股市不可排屁股想当然，不然落入惘然。 ----------------------------- 2022-09-28 08:29:54 困惑在于，真有这种大级别资金的话，笃信他们的运作，他们的时间成本，很难判断出他们拉升的时机——有点接近于上世纪的跟庄啊，那岂不是难度超大的吗？像a师这样学富五车，需要一个团队去跟踪归纳总结，有时胜率也不是百分百，普通散户走这种路岂不是难于上天？！ ----------------------------- 指数这么弱，这股估计又会坐一次过山车，大资金也在做t ----------------------------- @oj74123 2022-09-28 12:22:28 看看周期 ----------------------------- @沪深A股狙击手 2022-09-28 14:38:50 逆势护盘阳 ----------------------------- @沪深A股狙击手 2022-09-30 10:43:01 贵广缩量连阴，纠结盘节前被动出局。 ----------------------------- 这里我觉得是震荡出货，主力吃了太多，慢慢的吐出去，一下子吐的话吐不完 ----------------------------- @沪深A股狙击手 2022-09-30 11:22:21 主L中阳扫货了！ ----------------------------- @沪深A股狙击手 2022-09-30 13:12:15 大阳吞昨日阴 ----------------------------- |
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节前最后一个交易日，午后指数一度有所回暖沪指翻红，尾盘三大指数再次下挫跌幅扩大，创业板指跌近2%。 受节前效应影响，两市交投低迷，成交金额跌破6000亿，续创23个月新低。 两市个股跌多涨少。 医药相关板块持续逆势活跃，中药、医药商业方向领涨，华森制药、龙津药业、英特集团涨停。 地产股受利好刺激展开反弹，天房发展、天保基建、海泰发展涨停。 跨境支付概念股表现活跃，京北方、南天信息、仁东控股涨停。 下跌方面，赛道股再度调整，汽车、光伏等方向领跌。 行业板块，房地产、中药、医药涨幅靠前；航天国防、摩托车、汽配跌幅居前。 概念板块，跨境支付、新冠药、养老服务等表现活跃。 截至收盘，上证指数3024.39点，下跌0.55%，成交2403亿元；深成指报10778.61点，下跌1.29%，成交3206亿元；创业板指报2288.97点，下跌1.89%，成交1032亿元。 北向资金净卖出13.01亿元。 盘面上，近日，国家卫生健康委新闻发布会上，国家卫生健康委员会老龄司司长王海东介绍，截至2021年底，全国60岁及以上老年人口达2.67亿，占总人口的18.9%；65岁及以上老年人口达2亿以上，占总人口的14.2%。 中国正在经历一个快速老龄化的过程，据测算，预计“十四五”时期，60岁及以上老年人口总量将突破3亿，占比将超过20%，进入中度老龄化阶段；2035年左右，60岁及以上老年人口将突破4亿，在总人口中的占比将超过30%，进入重度老龄化阶段。 中国社会科学院发布的《中国养老产业发展白皮书》显示，预计到2030年中国养老产业市场可达13万亿元。 养老服务概念震荡走强，奥佳华涨停，诚益通涨11%，卫宁健康、以岭药业涨超7%。 9月28日，工行、农行、建行、交行、中行等发布了参与多边央行数字货币桥项目的情况。 多边央行数字货币桥项目是指香港金管局、泰国央行、阿联酋央行和中国人民银行数字货币研究所共同发起的“多种央行数字货币跨境网络”（m-CBDC Bridge）。 农行称，该行参与了多边央行数字货币桥试点，进行了本次真实交易测试工作，帮助客户完成以跨境贸易为主的多场景支付结算业务。 工行及其阿布扎比分行、工银亚洲等机构参与了此次试点，基于数字货币桥平台为其客户完成以跨境贸易为主的多场景支付结算业务。 数字货币、跨境支付概念表现强势，京北方、南天信息、华扬联众、仁东控股涨停。 一体压铸概念领跌，嵘泰股份、瑞鹄模具、文灿股份跌逾6%。 航天国防板块跌幅靠前，振华风光跌10%，西测测试跌9%。 |
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@股市潜行 2022-09-29 14:14:22 3030差不多到了，今天最后一跌，节后到12月底反攻站上3400 ----------------------------- 借你吉言 |
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@炒股小白82 2022-09-30 13:24:11 A师，感觉今日盘面明显好转，，之前我的几个股都红了，是阶段性底部了吗？ ----------------------------- A股历史，上证： 最长的熊市是2001年夏末~2005年夏，叠加5季连阴后迎来大盘5倍大浪（其中有色股暴涨几十倍的一批），前无古人后无来者； 最深的熊市是2007年秋~2008年冬，折幅近四分之三，5季连阴后几毛钱的股不少，随后4万亿政策出台； 第三个5季连阴是贯穿2018年，随后科创出台，大热波； 年初至今9个月，级别是大周坑（双脚），负波动的时空尺度在历史上前10都排不进去，因港股年内先后见恒生科技指数和恒指5季连阴传导承压A股形成三个季度的弱波动，俄乌战事、疫Q反复、美元强B三种因素全年无法摆脱，除了消费有效刺激的汽车产业链和俄乌战事利好的煤炭等为数不多板块创新高外，少数冲刺不利，大多承压震荡。 危机，福祸，承受指数陷阱的罡风后投资者会进一步成长，柳暗花明之后见繁花似锦，等使命必达之后一一收获，泡沫出现后收缩战线并防范风险之。 |
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| 据知情人士透露，由于投资业绩表现不佳，软银集团愿景基金计划裁员，预计至少将裁员30%。 |
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半导体供需反转的浪潮已传到了晶圆代工环节，就连龙头台积电也受到波及。 此前已传出苹果等客户拒绝台积电明年涨价。 此外，“砍单潮”也等着台积电。 据台湾电子时报今日消息，目前台积电的确面临多家大小客户修正2023年订单。 高通、联发科、英伟达、AMD等前十大客户都已与台积电展开协商，希望缩减及延后订单。 此前晶圆代工环节，半导体“砍单潮”的大刀多是落在二线厂商。 而如今，由于Q4去库存难见成效、业绩跌势难止、2023年上半年前景不佳，因此芯片厂冒着破坏合作关系的风险，也不得不缩减台积电投片规模，只求“先过了眼前这关”。 上述报道指出，台积电表示，可接受客户适当范围内减单或延后拉货，但一切都照合约走，不会自行吸收任何损失。 其在代工报价上至今未见让步，也没有恢复过往销售折让业务模式，拒绝打折。 至于文初提及的客户不接受涨价的消息，半导体业内人士指出，今年Q3，台积电已提前告知并确立涨价计划，公司接受合约调整、减单，后果自负；但在价格上，多次协商之后台积电也未让步。 值得注意的是，苹果在台积电营收中占比达1/4，其报价及下单模式与高通、英伟达等台积电其余客户不同——前者和台积电为共生共荣的长期合作伙伴，在技术发展、产能规划和成本定价方面合作紧密；而后者则是转单、双边投片以达议价目的的关系。 为何台积电始终咬紧价格不松口？主要有三方面原因： (1)公司认为，本轮需求崩跌只是短期现象，2023年下半年便将回稳。 目前来看，尽管库存调整情况依旧存在，但客户需求依旧超过台积电产能供给。 台积电热门制程22nm、28nm及5nm产能依旧满载；同时，其3nm已进入量产，目前已有苹果MacBook与英特尔订单在手，2023年将明显放量，AMD、英伟达、高通、联发科与博通等也有望在2024年进入3nm时代。 (2)对于国际大厂而言，即使库存水位高企，但研发创新不能间断，否则竞争力难以维持。 而台积电清楚，客户至少80%以上订单不能砍，也不能转。 因为即便需求再弱，但还需有“基本盘”支撑，否则一旦砍太多，若日后回补则需重新排队，“有求于人”的价格恐怕更高。 (3)对于芯片设计厂商而言，先进制程转单、弃单代价更高；对于台积电而言，在扩产及先进制程压力之下，只有涨价才能维持毛利率53%以上的长期目标。 |
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韩国统计局周五(30日)公布的数据显示，韩国半导体产量出现四年多来的首次下降，表明芯片制造商正在逐步适应全球需求放缓的情况。 统计局数据显示，韩国8月份半导体产量同比下降1.7%，与7月份17.3%的增幅相比出现了大幅逆转。 为2018年1月以来首次削减。 在出货量方面，韩国8月份半导体工厂同比下降了20.4%，7月下降了16.8%，为连续第二个月下降。 与此同时，半导体的库存较去年同期飙升67.3%。 这三个数据指明，作为经济增长推动力之一的电子产品，近阶段需求明显降温，全球经济正不断恶化走向衰退，而半导体制造商也在为需求放缓做准备。 盈利前景黯淡考虑放缓生产 美国芯片大厂美光科技(Micron)周四发布了疲弱的季度预测，预计下一财季的销售额约为42.5亿美元。 较分析师平均估计的60亿美元低了近20亿美元。 美光表示，客户正在削减订单以减少他们的库存。 为应对不断疲软的需求，美光正在迅速采取行动，包括放缓生产速度。 本月早些时候，韩国三星电子(Samsung Electronics)也对今年下半年前景黯淡发出了警告，三星一位公司高管表示，下半年前景黯淡，明年还没有看到复苏的势头。 SK海力士也对需求放缓发出警告。 多位分析师预计，三星电子SK海力士Q3营业利润同比下滑，盈利前景暗淡。 行业调研机构IC Insights的数据显示，动态随机存取存储器(DRAM)的市场的下滑速度非常快，以至于在今年5月至7月间，市场规模缩水了一半。 DRAM芯片占韩国存储芯片出口的近一半。 在出口导向型的韩国经济中，半导体行业是最大的工业部门。 韩国的经济增长主要靠的就是出口，出现逆差则意味着经济出现了较大的问题。 上周公布的数据显示，今年9月前20天，韩国的出口额仅有329.58亿美元，同比之下减少8.7%，而进口额则为370.63亿美元，同比增加6.1%，韩国这段时间的贸易逆差已经高达41亿美元。 今年以来，就亚洲地区的货币来看，除日元外，贬值幅度最大的就是韩元。 |
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@沪深A股狙击手 2022-09-30 15:42:42 A股历史，上证： 最长的熊市是2001年夏末~2005年夏，叠加5季连阴后迎来大盘5倍大浪（其中有色股暴涨几十倍的一批），前无古人后无来者； 最深的熊市是2007年秋~2008年冬，折幅近四分之三，5季连阴后几毛钱的股不少，随后4万亿政策出台； 第三个5季连阴是贯穿2018年，随后科创出台，大热波； 年初至今9个月，级别是大周坑（双脚），负波动的时空尺度在历史上前10都排不进去，因港股年内先后见恒生科技指数和恒指5季连阴传导承压A股形成三个季度的弱波动，俄乌战事、疫Q反复、美元强B三种因素全年无法摆脱，除了消费有效刺激的汽车产业链和俄乌战事利好的煤炭等为数不多板块创新高外，少数冲刺不利，大多承压震荡。 危机，福祸，承受指数陷阱的罡风后投资者会进一步成长，柳暗花明之后见繁花似锦，等使命必达之后一一收获，泡沫出现后收缩战线并防范风险之。 ----------------------------- A股历史上，只有两个国庆节是不宜持仓过节的，2000年、2007年。 祝祖国昌盛太平，祝大家快乐安康！ |
| 今日多云，大家好 |
| 10月5日，香港恒生指数开盘涨4.29%。 恒生科技指数涨4.97%。 |
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今年夏天以来席卷北半球的干旱不仅加剧了欧洲的能源危机，还让美国至关重要的运输动脉密西西比河逐渐干涸。 在农作物收获季节即将步入高潮之际，美国农民面临着一个供应链难题：由于水位降低，密西西比河上缺乏足够的驳船。 这意味着大豆和玉米这两种美国最大农作物的运输效率将明显降低。 周四公布的政府报告显示，驳船运费于本周二达到了每吨49.88美元，较一年前上涨了近50%，为有记录以来的最高水平。 密西西比河是美国最大的玉米和大豆运输通道，该国出口世界的玉米和大豆一半以上需要通过密西西比河来运输，其中玉米行业65%的出口依赖密西西比河。 美国玉米种植协会公共政策经理Matt Ziegler指出，密西西比河是玉米带最有效和最具成本效益的运输方式。 根据爱荷华州的数据，一艘驳船上的农作物可以转载16节轨道车厢或70辆半挂式卡车。 由于欧洲大粮仓乌克兰今年的供应减少，全球粮食市场对美国农作物的需求格外的高。 美国农业部在其每周谷物运输报告中称，驳船供应紧张，对即将收获的谷物运输商来说是个问题，粮食市场需求的增加可能会给驳船运费带来更多上行压力。 该部门还指出，全美范围内的劳动力短缺也是一个问题，因为驳船行业在招聘和留住工人方面遇到了困难。 眼下的驳船短缺正发生在粮食供应最多的收获季节，此前，农民就已经受困于天气恶劣、燃料和化肥等必需品价格飙升等不利因素。 当运输成本更高时，谷物公司会试图压低农作物的价格，导致农民的收益减少。 Ziegler称：“虽然驳船稀缺和运费飙升可能对种植者有害，但我不确定我们能做什么。 ” |
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美股这轮熊市正在滑向失控。 今年9月，标普500和道琼斯工业指数创下2020年3月美国新冠疫情爆发以来的最大月度跌幅，分别跌了9.3%和8.8%，同时是2002年以来最差的9月同期表现，纳斯达克指数当月跌幅达10.5%。 从季度来看，今年三季度，标普500指数下跌5.3%，为连续三个季度下滑，这是自2008 年金融危机以来最长的季度连跌。 以科技股为主的纳斯达克综合指数本季度下跌4.1%，周五创下自2020年7月以来的最差收盘水平。 标普今年以来累计下挫了25%，跌幅已经排到史上第三(1931年以来)。 相比今年1月的纪录高位，标普500的市值蒸发约10万亿美元。 多头的绝望时刻 现在的市场人心思“底”。 投资者已经极度悲观，市场已经超卖，机构的股票配置仓位已经处于历史低位，从技术的角度，反弹的条件已经具备。 但在美联储无情的打压下，这些技术支撑正在失效。 有媒体提到，尽管标普500收复了1月至6月期间一半的熊市跌幅，但夏季的上涨攻势仍然偃旗息鼓，自熊市低点反弹50%被认为是一个能预示新一轮牛市的完美指标，但如今，6月的低点已经被跌破，一系列整数关口和关键趋势线(如100日平均线)也失效了。 在无情的抛售中，那些顽固的“死多头”也开始动摇。 摩根大通的策略分析师Marko Kolanovic曾经是最坚定的多头之一，但他现在也悲观地强调央行政策失误和地缘政治升级的风险。 最近地缘政治和货币政策风险增加，使我们的2022年美股目标位面临风险。 尽管我们仍秉持高于共识的乐观态度，但这些目标可能要到2023年或上述风险缓解时才能实现。 Kolanovic对标普500今年年终的目标价为4800点，比本周五收盘高34%。 而更让多头绝望的是，如果把历史上数轮熊市的数据都拉出来做个对比，如今美股的痛苦可能还没有到头。 据媒体统计，此前的几轮熊市中，20个月内美股平均跌幅达到了39%，这意味着美股还有19%的下跌空间，而现在9个月的熊市持续时间，还不到过去14轮熊市周期平均持续时间的一半。 将美联储紧缩周期与美股牛熊周期对比可以发现，虽然并不是每一轮加息周期都预示着股市末日，但在美联储改变紧缩路线之前，市场的寻底之路都是绵绵无绝期。 这意味着，市场将不得不思考，央行要到紧缩到什么程度才肯收手。 在此前的6次熊市中，所有的底部都是美联储降息时形成的。 目前交易员预计，美联储利率在2023年4月之前不会见顶。 为什么人们每次都错判通胀？ 市场之所以这么痛苦，很大程度上是因为对通胀的误判，以及对美联储救市的惯性依赖。 通胀是目前推动资产估值变化的最重要因素，但几乎没有人能够准确预测通胀可能走向何方。 为什么会这样？ 美银证券的全球经济学家Ethan Harris认为，专业的机构预测者、政策制定者和交易员都对忽视了上世纪70年代的通胀情景。 彼时高企的通胀迫使三位美联储 将利率提高到10%以上，直到20世纪80年代通胀狂潮才终于消退。 而现在，人们总是天真地认为，通胀可能在短时间内快速见顶。 这周五公布的美国8月核心PCE物价指数同比增长了4.9%，这是美联储最看重的物价指标，而市场的预期是4.7%。 9月中旬公布的CPI数据也因为超出市场预期而引发市场巨震。 在欧洲，欧元区9月CPI同比增幅达到创纪录的10%。 与此同时，经济学家、政策制定者和交易员却在考虑美国通胀在2023年趋近或低于3%的可能性。 Harris表示，这些人士带着“潜在的偏见”看待问题，最大的偏见就是忽视上世纪70年代的教训，他们认定菲利普斯曲线已经死亡，眼里看不到与这个假设相反的证据，结果等来的却是一个痛苦和缓慢的投降过程，这在过去一个月里达到了顶峰。 华尔街见闻 |
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尽管股债市场持续震荡，公私募基金的净值规模却双双创下新高。 9月30日，中国基金业协会披露了截至2022年8月底的公私募数据，其中，公募基金最新资产净值27.29万亿元，相比7月末的27.06万亿元环比增长0.85%，再创历史新高；私募基金行业管理规模20.41万亿元，较上月环比增长0.09%，同样创下历史新高。 整体来看，截至2022年8月末，公募基金和私募基金总规模达到47.7万亿元，十年增长约10倍，同时行业结构质量明显提升，已然成为稳定宏观经济大盘的重要力量。 公募基金规模达到27.29万亿 9月30日，中国基金业协会披露了2022年8月的公募基金市场数据。 数据显示，截至2022年8月底，我国境内共有基金管理公司140家，其中，外商投资基金管理公司45家，内资基金管理公司95家；取得公募基金管理资格的证券公司或证券公司资产管理子公司12家、保险资产管理公司2家。 以上机构管理的公募基金资产净值合计27.29万亿元，再创历史新高，相比7月末的27.06万亿元环比增长0.85%。 图片 在股债市场持续震荡的背景下，公募基金净值规模却能逆势创下新高，很大程度上得益于投资者的净申购，股票基金、债券基金、货币基金、QDII基金的份额均为正增长。 其中，股票基金的最新份额为18585.15亿份，相比7月末的18224.21亿份增长了360.94亿份；债券基金的最新份额为44585.48亿份，相比7月末的42525.32亿份增长了2060.16亿份；货币基金的最新份额为111961.46亿份，相比7月末的110780.62亿份增长了1180.84亿份；QDII基金的最新份额为3228.57亿份，相比7月末的3224.50亿份增长了4.07亿份。 仅有混合基金的份额遭遇净赎回，其最新份额为38963.86亿份，相比7月末的39304.19亿份减少了340.33亿份。 而在基金数量方面，虽然公募基金清盘加速，但仍然保持正增长。 继6月末公募基金迈入“万基时代”后，公募基金最新的基金数量达到10262只，相比7月末的10123只增长了139只。 私募基金规模达到20.41万亿 与此同时，中国基金业协会也披露了2022年8月的私募基金管理人登记及产品备案月报，私募基金行业管理规模20.41万亿元，同样创下历史新高。 具体来看，截至2022年8月末，存续私募基金管理人24,276家，较上月减少28家，环比下降0.12%；管理基金数量137,792只，较上月增加1,956只，环比增长1.44%；管理基金规模20.41万亿元，较上月增加193.62亿元，环比增长0.09%。 图片 其中，私募证券投资基金管理人9138家，较上月增加32家，环比增长0.35%；私募股权、创业投资基金管理人14726家，较上月减少55家，环比下降0.37%；私募资产配置类基金管理人9家，与上月持平；其他私募投资基金管理人403家，较上月减少5家，环比下降1.23%。 私募基金规模的上涨主要得益于存续产品的持续增长。 截至2022年8月末，存续私募基金137792只，存续基金规模20.41万亿元，较上月增加193.62亿元，环比增长0.09%。 其中，存续私募证券投资基金86877只，存续规模5.98万亿元，环比增长0.06%；存续私募股权投资基金31628只，存续规模10.97万亿元，环比增长0.02%；存续创业投资基金17,604只，存续规模2.72万亿元，环比增长0.74%。 相较而言，新发市场较为平淡。 2022年8月，新备案私募基金数量3441只，较上月增加436只，环比增长14.51%；新备案规模582.94亿元，较上月减少94.72亿元，环比下降13.98%。 其中，私募证券投资基金2,642只，占新备案基金数量的76.78%，新备案规模250.97亿元，环比下降10.96%；私募股权投资基金282只，新备案规模160.25亿元，环比下降23.43%；创业投资基金517只，新备案规模171.72亿元，环比下降7.93%。 公私募基金规模10年增长10倍 整体来看，截至2022年8月末，公募基金和私募基金总规模达到47.7万亿元，十年增长约10倍，同时行业结构质量明显提升，是稳定宏观经济大盘的重要力量。 其中，公募基金管理规模达27.29万亿元，较10年前增长了8.5倍。 其中，权益类基金达到7.46万亿元，占比27.34%，较10年前增长了3.3倍。 公募基金在服务大众理财的同时，支持养老体系建设，截至2022年6月末，累计向投资者分红超过4万亿元，管理养老金资产4.06万亿元。 在资本市场方面，公募基金作为最重要的机构投资者，坚持价值投资，持有A股市值占比稳步提升。 持续增加科创板投资，截至2022年6月末，公募基金持仓科创板市值1,700亿元，同比增长36%，成为促进市场稳定的重要力量。 私募基金有力推动战略新兴产业成长。 私募证券投资基金、私募股权创投基金活力迸发，向实体经济注入大量创新资本，有力推动战略新兴产业成长。 截至2022年8月末，私募基金行业管理规模20.41万亿元，10年增长12.7倍。 其中，私募证券投资基金管理规模达5.98万亿元，10年增长11.9倍；私募股权投资基金管理规模达10.97万亿元，10年增长12.6倍；创业投资基金管理规模达2.72万亿元，10年增长24.7倍。 截至2022年二季度末，科创板、创业板注册制上市企业中，分别有88%和58%的企业在上市前获得私募股权投资基金及私募创业投资基金支持。 2022年以来，私募股权投资基金及私募创业投资基金，新增投资项目数排在前三位的行业分别为半导体(占比23.6%)、计算机运用(占比13.1%)、医药生物(占比10.6%)，体现出股权创投基金对重点创新领域的精准支持。 |
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鹏华权益投资三部总经理、投资总监闫思倩：A股已经具备性价比，看好三大主线 图片 鹏华权益投资三部总经理、投资总监闫思倩 3季度，全球股市承压，A股也在内谨外忧的情况下进一步下探。 当前是今年股市第二个难熬的时间点。 全球通胀持续，海外经济衰退，美联储加息和美元升值成为主基调，俄乌局势扑朔迷离。 在海外众多扰动之下，国内疫情小幅反复，经济触底但恢复力度不足，上证指数再次临近3000点。 总体来看，当前全球比较中，通胀以及经济基本面压力更大在海外，国内经济依然有相对优势。 中国十分重视国内经济的稳定，整体政策面偏向宽松而不是紧缩。 但科创50指数估值又创新低，创业板指数动态估值也回到40X，历史上仅2013年之前和2018年动态估值到过40X以下。 A股已经具备性价比。 预计十月之后，市场几个核心问题有望迎来转机，1是美联储加息很难更鹰，11-12月加息幅度开始下降。 2是外汇预计在7以上区域见顶；3是国内货币政策再次宽松；4是国内基建、地产软着陆等政策支持；5是三季报业绩预计仍有景气行业超预期。 未来看好三大主线： 一条主线是：受益于通胀回落的中下游环节。 过去几年，随着发达经济体货币的定量宽松，全球通胀愈演愈烈，美欧等国家CPI数据持续高企。 疫情也进一步加剧了全球通胀的情况。 俄乌冲突提升了全球能源价格与农产品价格，能源和农产品价格上涨进一步推升通胀。 过去2年路透全球大宗商品价格指数CRB也上涨126%。 抗通胀成为全球最重要挑战。 随着美联储加息，预计通胀将见顶回落，展望未来2年，全球通胀缓解，上游大宗、能源，农产品等价格有望稳中回落，过去2年受益于涨价的上游、能源等环节利润增速将转降，中下游有望迎来利润修复。 尤其高景气行业，下游需求增长快，中下游受益于盈利恢复，将迎来基本面的快速增长。 第二条主线是，时代主题带来的趋势性机会：如新能源、碳中和，军工和半导体设备国产化等时代主题。 为应对大环境的变化带来的挑战，电力与能源体系、储能、光伏、风电未来成长空间依然很大，碳中和目标不变。 新能源相关子行业已达11个，上下游细分赛道链条较长，仍有很多优质的细分赛道具备较好机会。 看好高增长、低渗透率且渗透率提升快的细分行业。 例如，海外户储需求今年是翻2倍爆发式增长，预计高增长还能维持2-3年。 新产品如微型逆变器，目前渗透率很低，今年年初至今行业翻倍增长，预期未来该产品渗透率将持续提升。 俄乌冲突带来军工、半导体国产化机遇。 随着国产半导体晶圆厂扩产落地，预计设备国产化速度将加快。 第三条主线是，科技创新领域的新突破。 智能驾驶、人形/工业机器人等行业技术创新不断突破。 智能驾驶法规方面，国内L3正在试点，随着法规落地，智能驾驶渗透速度预期加快，无人驾驶芯片、激光雷达、华为造车产业链等进步非常快。 随着Tesla发布人形机器人，小米、小鹏等国内互联网及车企也开始发力，工业机器人及未来提供简单家务的人形机器人应用预期提升，未来应用空间较大。 建信基金权益投资部执行总经理陶灿：致力用专业能力为投资者赚取长期稳健回报 图片 建信基金权益投资部执行总经理陶灿 今年以来，资本市场跌宕起伏，先后经历了国际地缘冲突、全球流动性紧缩、能源危机、疫情反复等各类因素的冲击，A股公司遭遇基本面业绩和情绪面估值的双重下挫，全年的投资体验并不佳：A股非金融的盈利增速从前两年的30%以上回落到小个位数，用股债性价比指标衡量的A股风险溢价水平已经达到了历史极值位置。 在如此复杂的市场环境中，最大的挑战是如何厘清主要矛盾、坚持投资理念、把握核心方向。 复盘过去几年，资本市场曾经热烈追捧过中国的核心资产，从龙头白马开始带动产业链繁荣、并加速更多公司的成长、也引发了市场的关注，赛道投资于彼时兴起。 “吃药喝酒”带来了一大波居民财富的入市、也推动了同业机构的大发展。 参考历史经验和产业发展的规律，站在当下向后展望，我们认为制造业转型升级的浪潮仍然是未来中长期最值得重视的方向。 尤其从全球视角来看，中国制造业的竞争优势仍然非常突出。 宏观层面，随着产业链横纵向的协同发展、产业集群效应的提升，我们观察到中国制造业的企业盈余占比在逐步提升。 而且更重要的是，与历史认知相比，中国制造业的竞争优势已经不仅仅是来自人口红利的“廉价劳动力”优势。 中国用人成本持续提升，从绝对人工成本看中国已经超过马来西亚等一些新兴市场国家，可以认为人口红利在刘易斯拐点之后逐步消退。 但工程师红利开始接续，中国的整体优势开始通过更高的资源组织效率和劳动生产率体现出来。 “效率提升”，这是人口周期和产业周期发展到当前阶段出现的最好的共振效果，也是我国经济未来能够高质量发展的核心要素内涵。 产业层面，我国在关键领域面临“卡脖子”压力，部分产业链关键环节亟需突破。 但在百年未有之大变局中，我们也观察到全球产业格局发生了深刻变革：国际竞争加剧、供应链安全要求提升、气候变化与资源条件约束要素配置、新科技革命催生新产业革命等。 多重因素在加速重塑全球产业链格局的结构与形态。 对中国制造业来说，自上而下可以拆分为两方面的机会，一是传统产业的转型升级，二是战略新兴产业的发展壮大。 今年汽车行业的投资机遇给市场举出了鲜活的示范样例。 当然，这也对资本市场投资提出了更高的要求，核心是能够下沉到企业经营和技术创新的前沿、能够理解关键技术的演进和规模化生产的进度，这样才能充分把握行业景气的变迁、把握时代发展与行业腾飞的最大Beta。 从建信基金的角度，我们把产业发展尤其是产业集群效应与区域经济发展结合起来，以长三角一体化发展为例，我们观察到区域之间已经开始体现出鲜明的产业集群特点：上海的半导体、常州的锂电池、宁波的汽车零配件、义乌的光伏、合肥的汽车制造等，中国制造业已经在中观层面实现了产业和区域发展的共振，政策环境、区位优势、一体化布局等也是建信基金目前研究制造业时新增考量的重要因素。 微观层面，我们尤其重视中国制造业专精特新体系下的具体投资机会。 尤其在科创板设立和注册制推进、多层次资本市场建设初显成效的背景下，A股扩容明显、新兴产业占比提升。 机构投资者的研究覆盖程度相比当前资本市场的容量仍显不足。 建信基金通过数量化工具为主动投研提供了平台支持、用“量化+人工”的方法捕捉更广范围内存在的投资机会，并通过研究团队的深入挖掘寻找超额回报。 结合当前市场环境，虽然诸多负面因素压制了投资者情绪，但我们认为当前环境和今年4月时已经出现了重大变化： 一是经济基本面和上市公司盈利基本面都不会进一步大幅下挫、反而存在悲观预期向上修复的可能；二是流动性预期及估值情绪演绎达到极致，尤其是中美货币政策的缺口，未来在中期维度上将走向收敛、当前市场定价逻辑存在逐步反转的可能；三是通胀环境已经开始出现结构变化：PPI-CPI的差值正在快速收敛，虽然国外通胀压力短期难解，但国内的成本扰动正在消退，企业经营中现金流与利润率的修复可期。 因此在当前位置上，我们判断市场不存在系统性风险，A股趋势性机会需要等待盈利基本面的反转和国内外因素的共振。 但至少在四季度，我们应当做的是开始积极寻找结构性机会、将配置方向开始向中长期看好的主线上迁移。 我们重点提示三条思路：一是受益于成本下降、经营修复、盈利能力改善的高端制造业公司，关注国防军工、风电及部分汽车零部件；二是关注自主可控逻辑持续强化、“卡脖子”关键领域力争突破的重点产业核心环节，包括半导体材料、专用设备、信创等；三是中国优势进一步扩大的优秀产业方向，尤其关注下一步演进的新的技术方向，比如新能源汽车从电动化走向智能化、从国内市场走向国际市场，再比如光伏产业关键技术变迁可能引致的产业链格局变化、以及在此过程中应对国际竞争和不利环境的能力等。 整体上，在当前位置上建信基金并不悲观，我们会从“大制造”的视角出发、自上而下与自下而上充分结合、主动研究与量化支持相互呼应，在纷繁复杂的市场波动中，致力用专业能力为投资者赚取长期稳健回报。 |
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财通基金金梓才：扫描A股，锚定市场新主线 图片 财通基金金梓才 在流动性宽松叠加弱复苏的宏观环境的背景下，我们认为，市场可能不会出现大幅的下调风险。 因此，我们对市场保持相对积极乐观的态度。 流动性方面，今年二季度以来，货币和信用是双向宽松的，宽松的基调是延续的，加之最新的降息政策，我们认为，未来流动性上的宽松状态或将得以延续。 景气度方面，近期，无论是欧美还是我国，整体上都处在通胀的背景下。 今年，国内外的CPI都比较高企，大宗商品在经历了去年大幅上涨的趋势后，有所回落，带动今年的PPI下行。 今年7月以后，出口链条的一些细分方向出现了明显的景气回落。 因此，我们认为，今年下半年乃至明年上半年，PPI可能是持续下行状态，大宗商品的涨价高峰期或将过去。 然而，能源价格的上涨传导，使农产品以及食品价格都出现了相较去年的明显涨幅。 我们认为，在CPI的各个方向上，今年或将出现明显的涨价因素。 综上，随着时间的推移，CPI-PPI剪刀差或将持续收敛，其中，CPI的向上动力可能会更强。 我们认为，上述现象或是今年宏观和流动性方面可能存在的最大变化。 如果看未来半年到一年，我们有理由相信，随着稳增长措施出台，国内各个行业还有较大的上行空间。 具体到下一阶段，我们依然比较关注如下三个行业方向。 第一个行业是我们从去年四季度开始一直比较关注的方向——生猪养殖。 去年四季度以来，从期货和现货的角度上看，生猪价格总体上有了明显的上涨。 相较去年四季度，今年的价格出现了翻倍以上的涨幅。 这个现象的主要逻辑在于供给收缩带来的涨价，即供给端的原因占主导，需求端的逻辑并非最为重要。 今年4月，在达到历史性的拐点以后，直到现在，猪价仍然出现了100%以上的涨幅。 往明年看，我们认为，母猪的补栏意愿可能较弱。 这一轮猪周期与以往的猪周期相比，最大的区别可能就是供给方对猪价持续高企的预期较弱，因此仔猪的价格和母猪补栏的情绪也偏弱。 这种偏弱的局面，不仅出现在大规模的养殖集团，也出现在中小型的养殖户之间。 我们认为，在补栏意愿偏弱的情况下，明年的供给可能不会有明显的增加。 其次，这一轮的去产能幅度较大，总体上今年消费端的需求仍然处在低位，而且猪瘟等疫病仍然持续存在，困扰行业长期补栏的积极性。 我们认为，明年的需求可能会比今年稍好，但明年的供给扩张或不会如大家所想的一样剧烈。 因此，明年的猪价有望继续维持高位，猪企或能保持在相对盈利区间内。 目前，整个产业链上的股票价格，没有来到一个估值高企的阶段，这反映了资本市场对明年预期的相对比较谨慎。 综上，我们依然对这个行业维持比较高的关注度。 第二个行业是我们近期比较关注的新方向——电力。 电力行业可能在过去面临着较多的不利因素，比如成本高企，这不仅是因为新能源装机组件的成本高，还因为传统火电的煤价成本高。 短期来看，火电企业的成本端可能会有一个比较明显的改善。 另一个不利因素在新能源方面，组件的价格已经维持在一年半的高位，未来也存在较大改善的可能性。 随着新能源装机的提升，参考欧美的经验，电网调峰的压力可能会越来越大。 在当下国内电化学储能成本比较高的背景下，用传统化石能源为主的机组进行调峰是比较现实的，也是比较快的。 加之全行业缺电、限电的事实，因此，总量不足与调峰压力的共同作用或产生了与市场预期较大的差异。 过去，市场可能认为电力行业已经没有成长性，现在看来，这个行业可能已经到了新项目审批加快、有明显量增的阶段。 我们认为，这是电力行业在最近一个多月里出现的比较明显的变化，它可能不再是没有成长性的行业。 目前，一些电力企业同时在承担“绿电”的建设，从长远的角度看，这些企业的“绿电”比例可能会大幅提升，这意味着盈利的稳定性或将增加。 随着“绿电”建设的逐步推进，盈利稳定性或将得以增加，成长性的业务占比或将有所提升，那么相应地，这些企业的估值也可能提升。 综上，我们认为，电力行业是相对可以重点关注的行业，特别是现有业务以火电为主、但远期业务以绿电为主的企业。 需要补充的是，随着今年四季度和明年的硅料投产，“绿电”上游的组件已经在过往两年达到高位，不管从成本端来说，还是从竞争格局端来说，未来可能有一定程度的降价空间。 因此，成本也可能会得到一定程度的改善。 总结为三点，第一是电力行业的盈利或出现反转，反转主要靠成本端；第二是审批加速，主要在火电端；第三是远期估值存在提升的可能性。 (注：中电联数据显示，2022年上半年火电电力投资完成额为347亿元，同比增长71.8%，火电投资增长趋势明显。 ) 第三个比较值得关注的行业是半导体行业，即半导体设备、材料及零部件等三个方向上的投资机会。 最近，国产化设备和材料的走势是比较强劲的，这反映出国产化进程可能在提速，主要反映在半导体领域，具体环节包括刻蚀、薄膜沉积、涂胶显影、清洗等核心的半导体工艺环节。 我们认为，未来的两到三年可能是半导体设备和材料的黄金投资阶段。 另外，我们认为在β层面，市场对半导体行业景气度的担心可能会相对减少，这有利于具备α的公司变得越来越好，因此，明年的半导体行业可能会触底反弹。 汇丰晋信基金陆彬：权益资产价值重估的起点 图片 汇丰晋信基金投资总监基金经理陆彬 2022年已经走过了3个季度，注定是让我们难忘的一年。 A股各大指数均大幅下跌，创业板指跌幅超过了30%。 在行业指数层面，除能源相关行业外，不少行业下跌幅度超过20%。 按照权益基金收益率中位数数据来看，当前的跌幅已经超过了2018年同时期。 数据来源：Wind，截至2022.9.26，创业板指今年以来跌幅30.08%，中信一级行业中10个行业跌幅超20%，权益基金包括Wind普通股票型基金、Wind偏股混合型基金、Wind灵活配置型基金、以及Wind平衡混合混合型基金，上述所有基金今年以来跌幅中位数17.95%，2018年同期跌幅中位数10.55%。 市场过往业绩不代表未来表现，市场有风险，投资需谨慎。 回顾我们年初的观点：当前A股的风险溢价处于历史中枢附近，同时在以“稳”和“经济建设为中心”的基调下，宏观政策有望持续发力，市场外部环境比较温暖，内部结构性机会将会更加均衡。 我们在年初的时候明确提出，2022年的投资主线将是“价值回归，优质成长”。 从结果来看，我们在年初配置的以房地产为代表的价值板块为我们的投资组合贡献了比较明显的超额收益。 在年初的行业调整以后，我们较早开始向“优质成长”进行了切换。 但在疫情反复和全球经济波动的背景下，不少成长股尤其是TMT、医药和新能源等行业在二三季度仍经历了持续的风险释放。 2022年贯穿前几个季度的全球地缘政治引发的蝴蝶效应，国内疫情和房地产行业带来的各产业链影响，不管在持续性和力度，都超出了年初的预期，大大提升了市场的不确定性。 纵使我们看到了一部分产业链和市场的风险，实际规避起来依然困难重重。 在这个过程中，我们也深深体会到了在投资当中冷静果断地做到“知行合一”，以及克服“贪婪和偏好”的不易。 站在当前，随着市场的调整，虽然投资者情绪较为低落，但我们看到的更多的是较高确定性、较高隐含回报率的投资机会。 经济发展和需求有周期规律，中长期行业空间和企业竞争力也愈发清晰，不少优秀的行业龙头公司，1-2年基本面的确定性和隐含回报率都已经有较高吸引力。 当前整个市场风险溢价水平处于过去十年相对高位，风险补偿级别堪比2018年底、2020年3月以及2022年4月底。 同时，未来几个季度，在内生的产业周期还有基数效应带动下，不少企业盈利大概率处于复苏和筑底回升趋势。 海内外需求强度较弱叠加通胀回落，国内宏观流动性环境预计维持宽松。 所以，我们认为当前可能是权益资产价值重估的起点，仓位比结构更加重要，市场的风险溢价有望迎来回归。 在结构上，我们会重点关注未来基本面持续变好，同时估值具备张力的行业。 站在当前，我们会重点关注四大方向： 1)新能源：长期成长空间较为确定，未来3-5年行业复合增速较高，优秀的产业链公司当前估值处于历史较低水平。 从基本面和估值角度来看，新能源仍旧是我们成长行业投资的首选。 2)计算机：2022年受到需求、交付、成本等因素影响最大的行业之一，2023年或将困境反转，有望迎来订单需求、成本改善以及估值弹性的三击。 3)券商：当前估值和盈利错配已在历史极值附近，未来有望受益于整个市场风险偏好的修复。 4)出行链：2022年受疫情影响相对较大，同时也有望成为疫后弹性最大的方向。 特别是航空板块，有望获得需求和成本改善的双击。 |
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美股周二(10月4日)高开高走，三大指数大幅收升。 截止收盘，以科技股为主的纳斯达克指数涨3.34%，报11,176.41点；道琼斯指数涨2.80%，报30,316.32点。 标普500指数涨3.06%，报3,790.93点，本周该指数已累涨超5.7%，创下2020年3月以来最大的两日涨幅。 瑞银全球财富管理首席投资官Mark Haefele表示，“在9月大跌后，我们认为标普500指数已经超卖。 上周的抛售行情可能就此结束。 ”Haefele认为，受制于通胀和货币政策，短期内股市可能保持波动。 有数据显示，一些交易员押注美联储会比预期更早退出加息周期，使得日内“全球资产定价之锚”——美债收益率和美元一齐走低。 昨日，Raymond James股票策略师Tavis McCourt提到，市场很简单，10年期美债收益率上升，股市就可能面临压力；但只要美债收益率下跌，股市就上涨。 不过，Neuberger Berman高级财富顾问Holly Newman Kroft认为，目前市场的走势和夏季的熊市反弹没什么不同，“人们总是喜欢抓住好消息，但只要美联储没有发出停止加息的信号，我们就认为股市没有实质性的复苏。 ” 热门股表现 大型科技股集体走高，(按市值排列)苹果涨2.56%，微软涨3.38%，谷歌涨3.13%，亚马逊涨4.50%，Meta涨1.20%。 推特涨超22%，马斯克确认计划以每股54.20美元的价格推进推特交易。 |
| 新能源汽车股集体走高，特斯拉涨2.90%，Lucid涨9.30%。 Rivian涨13.83%，昨日盘后公布的前三季度产量逾1.43万辆。 银行股普涨，瑞士信贷涨超12%，此前瑞信爆料人删除其可能濒临破产的帖文。 中概股显著走高，纳斯达克中国金龙指数涨超5%。 金山云涨超21%，好未来涨8.30%，蔚来涨8.01%，腾讯音乐涨7.69%，拼多多涨6.10%，京东涨5.09%，理想汽车涨4.86%，阿里巴巴涨4.55%，新东方涨4.43%，百度涨3.20%，小鹏汽车涨2.13%。 |
| 周三(10月5日)，石油输出国组织(欧佩克)成员国将与俄罗斯等部分非欧佩克产油国将召开“欧佩克+”机制月度例行会议。 昨日，熟悉沙特能源政策的消息人士称，本次会议可能会敲定每日减产100万桶石油。 |
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富时A50期指冲长阳，完吞9月16日大阴。 |
| 10月5日，港股大涨，截至发稿，恒指涨5.1%，恒生科技指数涨6.9%。 比亚迪股份涨超8%，9月销量首超20万辆；哔哩哔哩涨超11%；华晨中国复牌暴跌60%。 |
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@沪深A股狙击手 2022-10-05 10:36:48 富时A50期指冲长阳，完吞9月16日大阴。 ----------------------------- 午后升阳吞9月15日阴。 |
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受诺贝尔物理学奖授予量子信息科学家的消息刺激，10月4日，美国相关量子技术公司股价暴涨。 刚刚获得2022年诺贝尔物理学奖的奥地利科学家安东·塞林格，2018年9月在接受《三联生活周刊》采访时明确表示，“量子通信技术有很大的商业前景，更不用提它的军事价值了”，并认为人类会建造出一个全球性的量子通信网络。 在这个近5万亿市场规模的新兴产业，中国已经从“跟跑”发展到“领跑”。 据中国信息协会量子信息分会发布的《量子安全技术白皮书(2021 版)》披露，在全球量子通信领域，A股“量子通信第一股”国盾量子(688027)，是公开的同族专利数量最多的专利持有人。 量子技术公司股价暴涨 瑞典皇家科学院10月4日宣布，将2022年诺贝尔物理学奖授予了法国科学家阿兰·阿斯百科特、美国科学家约翰·克劳塞和奥地利科学家安东·塞林格，“以表彰他们对纠缠光子的实验，证明了对贝尔不等式的违反和开创性的量子信息科学”做出的贡献。 评奖委员会表示，通过开创性的实验，获奖者的研究结果为基于量子技术的新时代奠定了基础。 在美国股票市场，和量子技术相关的上市公司有IONQ 和 QUBT.受诺贝尔物理学奖授予量子信息科学家的消息影响，10月4日，这两家公司股价暴涨，分别以11.79%、8.13%的涨幅收盘，盘中最高涨幅分别为13.5%、8.54%。 IonQ，Inc. 2020年9月在美国的特拉华州注册成立，2021年1月在纽约交易所上市。 这家公司是量子计算领域的领导者，其下一代量子计算机是世界上最强大的俘获离子量子计算机。 Image Image Quantum Computing Inc.于2001年7月25日根据内华达州法律成立，2021年7月15日在纳斯达克上市。 这家公司专注于为量子计算机提供软件工具和应用程序。 他们认为量子计算行业存在重大商机，量子计算机有可能颠覆多个全球行业。 Image Image 在一级市场，据行业咨询公司光子盒研究院报告数据，2021年量子科技公司完成融资共计49笔，全年融资总额近32亿美元(约202亿人民币)，是2020年全年融资规模的3倍多。 投中网9月27日的报道也指出，在量子技术领域，2022年第三季度已经出现两笔1亿美元以上的融资。 5万亿新基建有望大爆发 2018年9月，安东·塞林格在接受《三联生活周刊》采访时强调，“量子通信技术有很大的商业前景，更不用提它的军事价值了！” 安东·塞林格表示，量子网络已经不是面向未来的技术了。 人类用网络来交换信息，而量子通信网络可以保证通信的安全性，这样的量子通信网络已经建成了，(在这个领域)目前中国是领跑者。 人类会建造出一个全球性的量子通信网络。 在安东·塞林格看来，量子通信网络的发展会像电脑一样，最初只有三四台电脑被用于军事用途，而现在每个房间里几乎都有一台电脑。 原因有两个：首先，技术进步了，它可以实现很多人们预想不到的功能；第二个原因就是价格下降了。 在量子通信领域也会发生类似的事情。 2022年9月，中国科学院院士徐红星也在相关论坛上表示，最近的乌克兰危机中，网络对抗已提供了重要警示，网络战已经成为现代战争的重要手段，网络空间已成为现代战争的重要领域，军事战与网络战、经济战、舆论战、信息战等交织，关键信息基础设施是网络战的首要攻击目标。 徐红星认为，随着我国信息社会、数字社会、智能社会的发展，对信息安全方面的要求会越来越迫切，量子技术实际上也是新基建的一部分，是未来的一个新型的基础建设。 此前，全球知名管理咨询公司麦肯锡在2022年6月发布报告称，制药、化工、汽车和金融这四个行业有望成为“量子优势”的第一批受益者，最早在2035年，量子技术有望实现近7000亿美元的价值。 按照目前的人民币汇率，这是一个近5万亿市场规模的新兴产业。 具体来说，量子计算的影响预计对化工和制药行业最具颠覆性，因为基于量子计算的分子过程模拟可能取代对基于实验室的测试的需求；在汽车行业可能会刺激电池开发和新燃料方面的突破；对金融业的影响则是渐进式的，但所涉及的价值却很高，特别是在资产管理方面。 麦肯锡还表示，在研究方面，中国研究机构的科学家发表了最多的文章。 中国机构的科学家贡献了近四分之一的量子相关学术出版物；美国和欧盟机构的研究人员位列前三，分别占量子相关出版物贡献的24%和22%。 Image 而在“量子时代的机会”研究报告中，英国政府描绘了量子通信应用发展趋势，认为量子技术将从量子保密通信网络向量子安全互联网、量子互联网发展演变。 Image 中国：从“跟跑”到“领跑” 从2013年国务院发布的《国家重大科技基础设施建设中长期规划(2012—2030年)》，到2015年发布的《中国制造2025》，以及2016年发布的“十三五”规划等国家重大规划，都将量子技术列入其中。 2021年3月，“十四五”规划又强调，要聚焦量子信息等重大创新领域，加快布局量子计算、量子通信等前沿技术。 在国家相关政策、规划的基础上，北京、上海、山东、安徽、贵州、浙江等近20个省、自治区、直辖市制定了“十三五”发展规划、科技创新规划等，以支持量子通信网络建设。 在具体的产业化方面，2020年7月在科创板上市的国盾量子，是我国率先从事量子通信技术产业化的企业，是量子通信产业化的开拓者、实践者和引领者，已逐步成长为全球少数具有大规模量子保密通信网络设计、供货和部署全能力的企业之一。 而且，国盾量子和此次的诺尔贝物理学奖新得主之一——奥地利科学家安东·塞林格还有一定的渊源。 在奥地利攻读博士学位时，国盾量子的创始人和重要股东潘建伟的导师正是安东·塞林格。 潘建伟的另一个身份是中科院院士、中国科学技术大学常务副校长。 Image 这家公司的技术起源于中国科学技术大学合肥微尺度物质科学国家研究中心的量子信息研究团队，主要产品包括量子保密通信网络核心设备、量子安全应用产品、核心组件以及管理与控制软件四大门类。 近十年来，我国各领域、各地区量子保密通信网络建设投入不断增加，尤其进入2016年以后，开工建设和投入使用的网络数量和规模明显上升，其中绝大多数网络由国盾量子提供量子通信系列产品和解决方案，包括十八大量子安全通信保障、抗战胜利 70 周年阅兵量子密话及传输系统、十九大量子安全通信保障等国家重大活动。 不过，自2020年7月9日在科创板上市以来，在股价上冲至495.88元之后，国盾量子股价就持续下行，目前已经跌到84.67元。 Image 这或许和该行业目前正处于导入期、公司盈利状况不佳有关。 国盾量子上市以来的经营状况如下表所示： Image 国盾量子的招股说明书称，目前量子技术处于推广期，具有高技术壁垒，产品供应商较少，除公司外，还有瑞士的ID Quantique 公司、安徽问天量子科技股份有限公司、浙江九州量子信息技术股份有限公司等。 其中，瑞士公司ID Quantique成立于2001年，位于瑞士日内瓦，韩国SK电信是其单一最大股东。 中国基金报 |
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继6月大举买入贵州茅台后，海外最大中国股票基金——安联神州A股基金8月再度大举增持，贵州茅台也一跃成为该基金的头号重仓股。 无独有偶，欧洲资管巨头安本集团旗下规模超20亿美元的中国基金8月同样选择增持茅台。 消费股获看好 晨星数据显示，安联神州A股基金8月大手笔增持贵州茅台，增持幅度达23.26%，截至8月末，持仓市值为2.82亿美元。 与此同时，该基金对宁德时代有所减持，减持幅度为7.93%，截至8月末，持仓市值为2.18亿美元。 贵州茅台取代宁德时代，跃升为该基金的头号重仓股。 翻阅历史数据发现，近一年以来，宁德时代几乎霸占安联神州A股基金的头号重仓股“宝座”。 但6月以来，该基金开始紧抱消费龙头，对贵州茅台增持100%，并在7、8两月连续减持宁德时代。 最新数据显示，安联神州A股基金规模超过57亿欧元，为目前海外最大的中国股票基金。 基金经理黄瑞麟在官网刊登的基金评论中解释了其增持消费板块的思路。 他表示，8月，基金继续增持非主要消费业及基本消费业的关键持仓，原因在于标的具备复苏潜力。 更具结构性的趋势是，富裕程度的增加和生活方式的改变，正在推动对更健康及更环保的产品和服务的需求。 安本旗下中国基金增持茅台 值得注意的是，增持贵州茅台的不止安联神州A股基金，安本集团旗下规模超20亿美元的中国基金同样选择增持。 晨星数据显示，8月，安本标准-中国A股可持续股票基金对贵州茅台进行小幅增持，增持幅度为2.48%，截至8月末，持股市值为2.54亿美元。 同期，该基金还增持了宁波银行、泰格医药，增持幅度分别为7.02%、0.12%。 图片 8月，贵州茅台公布中报后，中金公司发表研报表示，维持跑赢行业评级。 其表示，贵州茅台直销占比提至四成，渠道改革加速。 同时，毛利率如期提升，合同负债环比增长。 此外，茅台基酒产量加速释放系生产节奏原因，扩产仍在稳步推进。 不过，富达国际旗下富达中国消费动力基金则在8月小幅减持贵州茅台，减持幅度为0.09%。 同期，该基金增持了腾讯、阿里巴巴、美团。 最新数据显示，富达中国消费动力基金规模为40亿美元。 在市场震荡之下，北向资金近3个月呈现净流出。 但贝莱德环球新兴市场股票团队联席主管Stephen Andrews指出，中国股票市场最终会反弹，关键在于最快会何时发生。 其表示，对全球股票投资市场来说，今年面临极大的挑战，包括亚太地区几乎所有市场都受到影响。 地缘局势的持续影响在过去几年加速推进了去全球化趋势，供应链因此不断作出调整，而目前的通货膨胀水平包含了市场需求、货币供应和结构性因素。 因此，分析影响公司成本结构以及盈利前景的因素十分必要，部分周期性行业在“正常化”的基础下呈现出投资价值。 |
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@cheral1980 2022-10-05 13:40:46 A师好，真是敬业，假期没去度假呀 ----------------------------- YQ防不胜防，短途家门口度度假。 祝各位股友旅途愉快，A股节后或百点起阳，四季度有肉吃。 |
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港股迎来久违大涨！ 10月5日，港股高开高走，恒指开盘大涨4.29%，此后涨幅进一步扩大，截至午间收盘大涨5.47%，涨超930点，收复18000点关口；恒生科技指数大涨7.4%。 板块方面，充电桩概念股、锂电池概念股领涨。 成份股哔哩哔哩涨近12%，京东涨逾10%。 此外，中国平安H股涨幅一度逼近10%，自65个月低位大幅反弹，为3月17日以来最佳盘中表现。 比亚迪股份涨幅一度超10%，为5月11日以来首次，消息上，公司9月新能源车销量首次突破20万，同比增长183.07%，远超市场预期。 得益于美股连续两日大涨，亚太主要股市午盘走高，澳洲标普200指数涨1.62%，新西兰NZX50指数涨0.67%，日经225指数涨0.28%，韩国综合指数涨0.1%。 港股涨疯了 10月5日，港股大涨，恒指和恒生科技指数双双走高。 截至午间收盘，恒指大涨5.47%，涨超930点，收复18000点关口；恒生科技指数大涨7.4%，板块方面，充电桩概念股、锂电池概念股领涨。 成份股哔哩哔哩涨近12%，京东涨逾10%，金山软件涨逾9%，比亚迪电子、舜宇光学科技、网易等涨逾8%，阿里巴巴、美团、百度等涨逾7%。 盘面上，腾讯概念股震荡走高，腾讯涨5.53%，知乎涨18.41%，名创优品涨8.45%，微盟涨8.19%，腾讯音乐涨7.13%，阅文集团涨6.76%。 体育用品股集体上涨，安踏涨9.37%，李宁涨8.76%，特步涨7.49%。 内险股全线上涨，中国平安涨9.6%，众安在线涨8.26%，中国太平涨6.02%。 汽车股方面，比亚迪股份涨9.27%，五菱汽车涨9.09%，蔚来涨7.33%，理想汽车涨6.93%。 消息面上，比亚迪股份披露了9月销量成绩单，9月比亚迪新能源汽车销量20.13万辆，同比增长183.07%。 1-9月，比亚迪新能源汽车累计销量118万辆，同比增长249.56%。 这一数据远超市场预期，使比亚迪继续稳居全球新能源车销量第一。 另外，10月4日，比亚迪宣布，与全球汽车租赁公司SIXT签署合作协议，为欧洲市场提供新能源汽车租赁服务，SIXT将在未来6年内向比亚迪采购至少10万台新能源车。 车辆将于今年第四季度开始交付，第一阶段合作市场包括德国、英国、法国、荷兰。 此外，华晨中国今日复牌，开盘暴跌近71%，现报2.83港元，市值为143亿港元。 消息面上，香港联交所最新资料显示，9月27日，BAILLIE GIFFORD & CO减持华晨中国1.5384亿股，每股作价2港元，总金额约为3.08亿港元。 减持后最新持股数目约为2.19亿股，最新持股比例为4.33%。 后续怎么走？ 目前，多家机构认为，港股底部确认信号或已出现。 中金公司策略团队表示，在十月到来前，海外中资股市场延续跌势，已连续第五周整体下跌。 10年美债利率大幅上升以及美元大幅升值引发全球范围资产价格波动，也包括人民币的走弱。 人民币兑美元周中一度突破7.2的2019年来新低，进而影响了投资者风险偏好和资金流向。 这一环境下，港股市场通常更容易受到外围市场波动和人民币贬值影响。 因此，恒生指数在上周跌至2011年以来历史低点，而恒生国企指数更是跌至2008年以来最低水平。 不过，9月港股股票回购规模达到176亿港元，刷新有史以来月度最高纪录。 历史上来看，股票回购规模的大幅增长从中期来看通常是市场触底的一个相对可靠依据。 该团队认为，更为清晰的政策信号没有出现之前，未来几周市场可能处于持续盘整中。 在目前水平市场的上涨空间大于下跌风险。 在此之前，以港元计价的高股息收益率个股对投资者而言可能是较好的选择，可以提供下行保护和对冲人民币贬值的负面影响。 另外，优质成长个股(例如增长维持高景气或者存在盈利反转可能的板块或标的)可能仍然是较好的选择。 中期来看，该团队判断市场出现反转或将取决于以下两个因素的兑现：1)美联储放缓加息步伐；2)有更明确证据显示中国经济增长正在摆脱低谷。 国信证券最新研报表示，未来1-2个月中，首要关注的是美国加息的斜率是否能够稳定下来，该团队判断通胀不会持续超预期，它将在1-2个月内给出市场明确的答案。 届时，人民币汇率的贬值压力，港股、A股估值下行压力将会得到明显的释放，结合四季度已经是中国经济周期收缩的尾声，而港股的互联网子板块的ROE已经改善，以及港股地产将会受益于政策端的改善，加之产业资本与南向资金的持续增持，港股底部有望得到确认。 国信证券建议关注的投资方向有： 1、恒生科技板块中的本地生活、游戏、短视频、互联网旅游、电商、医药电商；推荐医药生物(尤其是生物制药、医疗器械与CXO，三者长期具备较高的增速)； 2、房地产，尤其是物业公司，港股物业指数跌幅依然超过70%，对地产政策的边际改善具备较大的弹性； 3、电信运营商、内资银行等低估值，高分红的公用事业股或者预期业绩转折的火电股。 4、食品饮料中的肉食加工、乳制品、啤酒、体育用品国产化企业。 不过，仍需注意的是，目前美联储表态仍然偏鹰派。 周二，美联储理事菲利浦·杰弗逊(Philip Jefferson))在公开场合表示，压低通胀可能需要一段时间，经济在一段时间内会低于趋势水平。 前一天，纽约联储 约翰·威廉姆斯(John Williams)同样表示，降低高通胀需要时间，美联储抗击高通胀还没有大功告成，货币政策还未对经济产生限制性影响。 |
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国庆小长假高速免费通行，许多人都选择自驾出行，但如何在高速上充电也成了令不少新能源车主头疼的事情。 10月1日，有新能源车主爆料称自己开着刚买的特斯拉从深圳返回湖南，不料中途被堵在了高速，24小时还没开出广东，只能看着电量耗尽，无奈最终花2000元叫了拖车。 陕西的林伊(化名)也在微博爆料称，自己国庆假期自驾出行，路过服务区充电时要排队4个小时，四个充电桩旁排了一二十台新能源汽车，两台电动车主在争抢最后的充电桩，有车主因为害怕没电空调都不敢开。 据南方财经报道，9月30日，在广州大广高速从化服务区内，虽然还没有到出行高峰期，但有一半的充电桩已被新能源汽车占用。 有车主反映，出行高峰期这些充电桩根本不够用，一到节假日就需要排队。 10月3日，山东的李先生在接受《华夏时报》记者采访时也称：“山东这边基本上每个服务区的充电桩都是120kw和60kw的高低搭配。 自己国庆期间刚跑完高速，充电确实需要排队，一般都是三四辆新能源汽车等一个充电桩，而一辆车的充电时间大概在一个小时左右。 ” 有业内人士表示，对新能源汽车而言，续航里程和充电设施是制约新能源汽车长途出行的两大障碍，出行前建议根据目的地及沿途充电设施提前做好规划。 有新能源车主被堵上热搜 近日，一则男子开特斯拉高速上被堵到没电叫拖车，回家后被开货车的父亲嘲笑的视频登上热搜。 据博主爆料，10月1日，自己开特斯拉从深圳回湖南，不料被堵在了高速，超过24小时没开出广东，眼看着电量耗尽失去动力，被卡在车流中很是尴尬。 但由于保险的免费拖车救援上不了高速，无奈自己只能叫拖车紧急救援，并且节假日还要加价，最后花2000元连人带车一起拖下了高速。 第二天该男子表示，由于这辆特斯拉刚买没多久，他本打算趁着十一长假从深圳开回湖南，两地相距约500公里，特斯拉的续航里程是435公里。 上高速后，由于前面几个服务区人太多没能进去，当车的续航里程只剩80公里时他开始慌了，打算下高速后去充电，结果行驶途中却被堵在了高速上，眼看着电量一格一格耗尽，最终无奈只能叫了拖车，下高速后充了电才开回家。 该男子称，目前已平安到家，但因为这件事，他回村后被笑话，还被开货车的老爸鄙视，只炒了一个青菜接待他，“仿佛在取笑他加不起油一样”。 最后该男子提醒新能源车主出行前一定要做好规划。 此事一出，网友纷纷表示：“节假日就没有不堵车的，开电动车也是挺有勇气的。 ”“充电速度慢，只能靠增加桩数来弥补。 ”“电动车目前最大的问题就是充电时间和续航能力不匹配，若只用5分钟充电，便可达到300公里以上的续航，这种问题就不会出现。 ”还有网友建议：“电动车必须统一电池，所有的车辆使用同样的电池，实现互通换电。 ”“高速公路服务区增加充电桩，多设置快充来缓解新能源汽车里程焦虑。 ” 高速公路充电设施正日益完善 节假日新能源汽车最怕的就是高速上车没电。 为应对十一假期新能源车主的里程焦虑，多地都采取了相应措施。 2022年国庆，湖南高速集团38对服务区的262个充电车位全部投运到位，再加上此前61.5对服务区的425个充电车位，2022年国庆前湖南省99.5对服务区共投运了697个充电车位，实现湖南高速集团已运营服务区及中石化100%经营权服务区充电桩的全覆盖。 同时，为给广大新能源车主带来更优质的充电体验，今年年底前，长沙、宁乡南服务区内液冷超充示范站将投入运营，届时新能源车主可实现充电5分钟续航300公里的体验。 为缓解新能源车主的“出行尴尬”，十一假期前，浙江省共扩建充电桩264个，新建充电桩100个，自此浙江188座高速服务区充电站共投运1090个充电桩。 此外，国网浙江分公司还对高速公路充电桩进行了技术改造，提升充电速度，并有针对的对余姚、长兴、南浔等拥堵较严重的服务区投放一定数量的移动电源车。 江苏南通为缓解国庆假期“充电忙难题”，南通供电公司将移动充电方舱搬进了高速服务区。 据南通供电公司车联网平台数据统计，今年国庆高速服务区充电量较去年相比大约增长40%，单桩使用小时数每天12个小时。 同时，为缓解“充电忙”现象，南通供电公司提前完成了对所有充电设施的改造，8座高速服务区内的16个充电站全功率运行。 8月25日，交通运输部、国家能源局、国家电网有限公司等联合印发了《加快推进公路沿线充电基础设施建设行动方案》。 《方案》提出，到2022年底全国除高寒高海拔以外区域的高速公路服务区能够提供基本充电服务；2023年底前，具备条件的普通国省干线公路服务区(站)能够提供基本充电服务；2025年底前，高速公路和普通国省干线公路服务区(站)充电基础设施进一步加密优化，农村公路沿线有效覆盖。 在政策支持下，地方版“十四五”规划也陆续出台。 近日，湖南省出台《湖南省加快推进公路沿线充电基础设施建设工作方案》，《方案》提出到2022年底前，湖南高速公路服务区实现基本充电服务功能全覆盖。 河南省出台的《河南省加快推进公路沿线充电基础设施建设行动实施方案》也明确提出，到2022年底前，河南省高速公路服务区充电桩将达到100%的覆盖率。 据记者不完全统计，在目前31个省市中已有29个省市相继出台了支持新能源汽车充电设施发展的政策。 在政策的推动下，我国高速公路充电设施建设将日益完善。 |
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10月4日，私募基金东方港湾的董事长但斌在微博发布声明，辟谣近来网络流传的会议记录，称已委托公司法务处理。 此前，在2018年和今年3月，但斌已数次辟谣该“会议记录”。 此外，但斌还表示，旗下产品管理费极低，直营产品从不收管理费。 他就近两年产品表现不佳公开致歉，表示业绩没做好都怪自己。 已委托公司法务处理 近期，一份名为“某私募基金管理人的内部讲话”的文章在网络流传甚广。 10月4日早间，但斌在个人微博表示：“前两天又有别有用心的人，拿出2008年和2009年编造的所谓会议记录的谣言添油加醋地传播，已委托公司法务处理。 ” Image 来源：微博 近年来，该文屡屡在网络上出现，例如2016年曾以《细思极恐：某私募基金管理人的内部讲话》为题，2020年又以《私募大佬但斌内部讲话》为题出现。 但斌已多次辟谣该“会议记录”。 2018年，但斌曾作出辟谣回应。 今年3月，但斌再次发微博称，所谓“会议纪要”是造谣诽谤，最早从2008年、2009年就开始传播了，东方港湾已对此多次发布过声明。 强调低管理费并公开致歉 除了辟谣，但斌还强调两点：一、全中国恐怕都没有私募基金能收到3%到5%管理费的，有点金融常识的一看就是假的。 东方港湾与银行和券商合作的产品收到的管理费比例极低，在0.5%上下，低的在0.25%，且东方港湾直营产品，从来不收管理费；二、东方港湾是首家提出也是少数产品净值在1以下不收管理费的私募基金，今年就少收(本来合规可以收)近1亿元，如果净值上不来，以后也收不到这个管理费。 此外，但斌回应了产品业绩，并公开致歉。 但斌表示：“自2021年2月开始，这两年东方港湾业绩没做好，都怪我自己！东方港湾成立18年，经历过2008年金融危机与白酒危机的挑战，之后发展得更好，这次我们也会在艰难中奋进。 ” 今年6月起，东方港湾管理的产品净值出现较大波动，公司回应是加仓美股所致。 但斌表示，“在‘恐慌中’，逆势抄底了一些美股”。 但这也令其旗下多只产品接连触碰预警线。 此前，东方港湾发布了东方港湾方远1号、2号、3号触及预警线的通知，更早之前，同属方远系列的东方港湾方远5号已经跌破预警线，接近0.7元的清盘线。 东方港湾回应称，这几只产品的下跌主要是由于涉及美股，美股市场持续下跌是导致基金产品净值出现较大波动的主要原因。 中国证券报 |
| 近期海天味业食品添加剂“双标”风波在网络平台持续发酵。 10月5日，海天味业再次发布声明称，食品添加剂广泛应用于各国的食品制造中，各企业按照各国标准和产品特性合法合规使用食品添加剂，海天售卖的国内国外产品内控标准是一致的，并未“双标”。 |
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今年以来，港股恒生指数从23397.7点一路下跌至节前低点16906.96点，跌幅接近28%，若将时间线拉长到2021年2月的高点31183.36点来看，则跌幅已近46%，港股已然腰斩。 对此，农银国际表示，从今年年初开始，市场不断下调恒生指数和恒生中国企业指数2022年和2023年的盈利前景。 预期利润下降以及较低的盈利率是导致以PER或P/B衡量的市场估值较低的根本原因。 而放眼当下，由于前9个月的业绩已经敲定，2022 年盈利前景的进一步下调有限。 临近今年第四季度，投资者的焦点可能会转向2023年的盈利前景。 image 对于长期投资者来说，今年港股的下跌反而是逆向买入的时机。 6 月底至今，恒指从21860点跌至目前的18000点附近。 从投资策略上看，对于长期投资者等待股市见底才买未必有太大意义，分阶段购买是在股市疲软时平均降低成本的有效方法。 自6月底以来，最大的恒生指数ETF盈富基金的流通单位增加了7.76亿个单位，相当于159 亿港元。 逆势投资者通过累积ETF购买了约160亿港元的蓝筹股。 |
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@沪深A股狙击手 2022-09-26 08:48:57 恒指，本周末将收”5季连阴“，国庆前后相对估值为18年来新底部（一生仅有几次），四季度迎来砸锅卖铁抄底特征。 ————————————————— @沪深A股狙击手 1541589楼 2022-09-26 14:45:00 恒指中阴 ————————————————— @稀饭不爱西红柿1 2022-09-27 01:31:12 马克 ----------------------------- @沪深A股狙击手 2022-09-27 07:46:47 不是”四年以来“：18≠2018，18=十八 ----------------------------- @山草石 2022-09-27 15:29:49 老师，港股哪些板块值得关注？科技股空间更大些吧？ ----------------------------- @沪深A股狙击手 2022-09-28 07:26:20 排除法： 中国神华H，下半年见牛顶构造，回避； 大平台类美团、网易、腾讯、阿里，京东，大熊到明年； 比亚迪H，盛夏牛市大周期见衰近似神华H，回避； 招行A 年内差评连连，H同出一辙； ,,,,,. ----------------------------- @沪深A股狙击手 2022-09-28 10:01:12 恒生指数跌幅扩大至2%，碧桂园服务跌近8%，碧桂园跌近7%，领跌蓝筹股。 ----------------------------- @沪深A股狙击手 2022-09-28 10:58:03 恒指上次”五季连阴“，是贯穿2008年的，其后迎来一轮数年长牛。 ----------------------------- @沪深A股狙击手 2022-09-28 15:17:14 恒指大阴。 ----------------------------- @沪深A股狙击手 2022-09-28 16:12:11 香港恒生指数收跌3.41%，创5月10日以来最大单日跌幅；恒生科技指数跌3.85%。 内房股领跌，碧桂园跌超12%，碧桂园服务跌超11%；新能源汽车股跌幅较大，小鹏汽车跌近10%，理想汽车、蔚来跌超7%。 ----------------------------- @沪深A股狙击手 2022-09-30 10:12:04 恒生指数牵制恒生科技指数节前见前低点。 港股大级别（一生屈指可数）底部孕育中。 ----------------------------- @沪深A股狙击手 2022-09-30 10:55:31 节前满A股，节后满港股。 前后不分的那几位2B货，祝长假快乐~ ----------------------------- 恒指日内涨逾6%，恒科日内涨7.7%，双反抽共振演化。 |
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全球最大对冲基金桥水基金(Bridgewater)的创始人瑞·达利欧(Ray Dalio)放弃了控制权。 当地时间10月4日，桥水基金宣布，该公司的控制权已经从达利欧转移到运营董事会。 彭博的报道显示，达利欧在9月30日将所有投票权转让给董事会，并辞去桥水基 位联席首席投资官之一的职务。 “达利欧不再有最终决定权。 这是一个很大的变化。 ”桥水联席首席执行官Nir Bar Dea在接受采访时表示。 达利欧在公司传承方面和其他多数对冲基金做法不一样，希望将公司交给对投资有自己想法的年轻一代领导者。 达利欧于1975年创立了桥水基金，但早在2010年，他就启动了一项过渡计划，当时他认为可能只需要两年时间就能完成，不过达利欧在寻找继任者时并不容易。 达利欧于2017年辞去首席执行官一职，于2021年底卸任董事长，并于2020年夏天将其首席投资官(CIO)角色转变为专注于指导投资委员会负责监督和发展桥水的投资策略。 2021年12月，桥水基金宣布成立运营董事会。 2022年1月，董事会选择Nir Bar Dea和Mark Bertolini担任联合首席执行官。 2022年2月，这项控制权更迭正式启动，并于10月4日对外宣布完成。 “这一重要里程碑是十年历程的顶点，巩固了桥水基金从创始人领导的公司向员工拥有和控制的持久机构的转型。 ”桥水基金在新闻稿中称，“这对桥水基金来说是一个重要的时刻，尤其是对达利欧来说，标志着桥水公司的创始人和他领导了这么久的公司之间新关系的开始。 ” 桥水基金表示，达利欧未来将担任首席投资官导师、运营董事会成员以及高级投资者。 彭博认为，交接的时机对桥水基金来说十分有利。 桥水基金在新冠疫情的最初几个月误读了市场之后，一直在提供一些更好的投资回报。 截至9月30日，桥水旗舰Pure Alpha策略今年以来已上涨34.6%，而旨在提供更稳定回报的全天候策略则已经下跌27.2%。 观点方面，达利欧本人终于改变了两年多来对现金的看法。 10月3日，达利欧在社交媒体发帖称，正如经济学家凯恩斯所说，如果事实变了，他的观点也会变。 遵循这种思路，当事实发生变化，他对作为资产的现金也改变了看法。 “我不再认为现金是垃圾。 以现有的利率和美联储缩减资产负债表的情况，它(现金)现在几乎是中性的——既不是非常好的交易，也不是非常糟糕的交易。 换句话说，短期利率现在是合适的。 ”达利欧说。 据证券时报报道，截至2022年3月，桥水基金管理规模已超过1500亿美元，是全球管理规模最大的投资机构之一。 2018年，桥水中国在国内推出首只私募产品，2019年，该公司获得投资顾问牌照。 目前桥水中国在管基金3只，管理规模达100亿元以上。 |
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根据25家券商发布的金股统计，珀莱雅与山西汾酒成为10月最受券商青睐个股，分别获得5家券商推荐。 行业方面，消费、医疗、能源电力等则是最受券商关注的方向。 券商9月金股也交出了成绩单。 9月份44家券商推荐了353只金股，其中90只上涨，占比约25.5%，获得4家以上券商同时推荐的10只股票中，有7只上涨，其中鸿路钢构涨幅14.5%，国联股份上涨8.96%，亨通光电涨至8.14%。 个股跌多涨少的情况下，券商金股组合普遍表现不佳。 44家券商金股组合中，仅中泰证券1家组合录得正收益。 10月金股：四季度开启“喝酒行情”？ 据已发布金股来看，消费、医疗、能源电力等是券商青睐的行业方向。 10月进入了三季报披露期，叠加重要会议的窗口，是多数券商策略认为稳妥的布局时期。 从机构观点来看，中信策略指出，机构调仓放大了市场波动，市场左侧信号初步显现，10月份是最稳妥的入场时机，建议关注明年有估值切换空间的半导体和军工行业白马龙头及化工新材料；医疗中的中药与医疗器械；冷门行业中的优质地产开发商及养殖产业链、电力等。 四季度会再度开启新一轮“喝酒”行情吗？有私募观点认为，新一轮大行情的来临，真正市场信心重塑还是需要新能源成长股开启，相对于年末消费的短期可能迎来上涨而言，更看好明年或由新能源开启的大行情。 内需与自主可控是中信建投建议布局的重要线索，策略团队认为，景气向好预期的新能源领域优质公司，值得逢低加仓，并建议重点关注军工、半导体设备与材料、农业、食品饮料、地产、储能、风电、光伏、锂电等板块机会。 信达策略观点则有所不同，认为应转向价值股。 在影响成长股反弹的因素中，没有改变的是新能源业绩优势，有变化的是外部环境、经济以及估值三个因素，经过季度反弹后，成长股相对估值回到了去年底的高点，并认为成长股的季度性反弹已经结束，建议配置上转向价值股，近三个月配置建议围绕金融地产、消费、周期、软成长、硬科技展开。 天风证券首席策略分析师刘晨明观点更中性，他认为目前指数向下空间有限，但新能源仍然在消化拥挤度中，成交额占比降低后，可能会再次提供新的机会买点。 在已发布金股中，珀莱雅与山西汾酒分别获得5次推荐，宁波银行获得4次推荐，中国海油、震安科技、益丰药业、芯源微、泸州老窖、隆基绿能等分别获得2次推荐。 image 在美妆赛道高景气下，国货美妆品牌崛起值得期待，叠加“双十一”大促临近有望再度走出新行情，当前节点，珀莱雅的投资逻辑不仅券商认可度较高，外资持仓市值也高达106.9亿，今年8月股价也曾刷新历史新高达185.34元，截至9月30日收盘价为162.93元。 山西汾酒上半年青花系列销售收入61亿元，同比增长56%，多券商认为四季度有望延续上半年趋势，并继续看好汾酒高端化和全国化进程。 根据中泰证券调研，汾酒渠道反馈汾酒回款进度积极，叠加产品结构优化，新品布局玻汾结构升级，多产品矩阵会进一步丰富增长动能。 9月金股回顾：行业金股鸿路钢构涨幅最高 根据数据，在9月353只纳入统计的金股中，有9家券商同时推荐了中国中免与贵州茅台；8家同时推荐了山西汾酒；6家同时推荐了泸州老窖；5家同时推荐了亨通光电与长安汽车；4家同时推荐了鸿路钢构、国联股份、保利发展、珀莱雅。 image 财联社记者注意到，在市场连续震荡下行的行情下，9月券商推荐数居前的行业金股延续了8月以来的韧性，月底涨幅显著优于大盘表现，超出市场预期，券商投研重视基本面业绩支撑与践行长期逻辑的投资理念进一步显现出优势。 至少被推荐4次以上的股票中，鸿路钢构上涨14.5%，国联股份上涨8.96%，而亨通光电涨幅达8.14%，保利发展、山西汾酒、珀莱雅、中国中免涨幅分别达到4.05%、3.38%、1.83%与1.41%，月度胜率达70%。 其中，月度涨幅最高的鸿路钢构，同时被中信证券、粤开证券、天风证券与财通证券4家推荐。 鸿路钢构是钢结构企业龙头，机构观点认为，地产和基建是逆周期调节的重要工具，叠加传统制造向高端制造转型，基建投资的提速下，钢结构需求景气有望向上，短长期价值凸显。 国联股份月度涨幅也同样表现亮眼，9月获长城证券、开源证券、招商证券、与财通证券同时推荐，作为产业互联网领军公司和B2B大宗商品电商平台，双十购物节来临，交易额有望超预期。 综合8月涨幅，国联股份近两月复合收益率为16.82%，是9月金股中近两月复合收益率最高的，早在7月中旬，招商证券、长江证券、开源证券、华鑫证券、长城证券纷纷发布国联股份深度研报。 亨通光电是全球领先全球领先的信息能源服务商，9月获中国银河、西南证券、东北证券、天风证券、国泰君安同时看好，我国海上风电发展潜力巨大与公司上半年营收良好的增速表现都是机构认可原因，国泰君安认为，海缆出口加速下，行业景气度高，光纤盈利水平、海缆订单推进均有望超预期。 9月金股组合回顾：中泰证券金股组合“硕果仅存” 根据数据，9月共有44家券商发布金股组合，但仅中泰证券组合录得正收益。 image 在43家9月收益为负的券商金股组合中，有14家同期表现跑输沪深300指数(-6.72%)，华创证券金股组合跌幅达12.49%，排名垫底。 中原证券(-12.11%)、中银证券(-10.59%)、西部证券(-10.57%)跌幅超过10%。 总体来看，大多数券商金股组合9月优于大盘，但仅有中泰证券组合收益为正，月度收益为2.91%，中泰证券9月金股组合为： 长盛轴承、滨江集团、绝味食品、鱼跃医疗、中国神华、恒生电子、安迪苏、芯能科技。 中泰证券金股组合中提及8只股票，其中6只在9月份上涨，涨幅最大的为长盛轴承，月度涨幅16.05%，选股成功率高于其他券商。 华创证券金股组合月度收益为-12.49%，组合内8只股票中有7只下跌，跌幅均超过5%，其中5只股票跌幅超过10%，国联证券与移远通信跌幅分别为21.26%与22.73%，月度跌幅令人咂舌，选股择时能力有待改善。 数据显示，前三季度金股成绩普遍不佳，跌幅“惨烈”，今年以来45家券商的金股组合均为亏损，除申万宏源组合小幅下跌3.19%外，其余组合年内跌幅均超过10%。 image 根据各券商金股组合年内表现，跌幅排名前五的券商分别为：中原证券(-38.37%)、华安证券(-36.08%)、东莞证券(35.17%)、国金证券(-34.59%)、长城证券(-34.08%)。 另有安信证券、粤开证券、方正证券、东北证券、中银证券、信达证券6家券商的金股组合跌幅超过30%。 |
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国庆节前后，国内潜在的消费需求有望加速释放。 根据历史数据及经验，低估值蓝筹的估值切换或在四季度迎来更多关注，而大消费是近期投资者热议的板块之一。 不少基金经理表示，随着四季度的到来，消费板块的性价比优势将逐渐凸显，其目前的交易拥挤度、业绩增速、估值和投资者情绪等多个指标均处在相对底部位置，或在四季度为投资者带来更多结构性机会。 性价比优势逐渐凸显 尽管疫情等因素在一定程度上抑制了消费需求，但多数基金经理认为，这种影响不会持续。 汇添富基金基金经理胡昕炜在近期的一场直播中表示，整个消费的复苏是一件确定性较高的事情。 他认为，尽管从短期经营情况来看，部分公司和行业受疫情的影响较大，但是伴随着股价的调整和性价比的提升，消费板块的长期投资价值比较明显。 “谨慎而又乐观”，是不少基金经理对四季度消费板块发展所持的态度。 海富通基金基金经理宫衍海认为，消费仍具备较强的韧性和潜力。 兴证全球基金基金经理童兰认为，2023年消费的同比边际改善概率较大。 考虑到当下大多消费行业的增长拉动力在结构升级，渗透率的量增驱动有限，结合宏观大环境对居民收入和未来预期的影响，她对改善程度持谨慎乐观态度。 更加多元的投资方向 针对未来消费投资的方向，胡昕炜表示将沿着三个方向持续挖掘。 第一方向是消费结构升级，在消费的各个子行业，无论是可选消费品还是必选消费品，无论是快速消费品还是耐用消费品，都出现了逐年消费结构升级的趋势。 第二个方向是中国品牌崛起，表现在新能源汽车、服装、化妆品、医美等领域都有较好的品质。 第三个方向是服务消费爆发，中国人均GDP刚刚迈过1万美元门槛，从海外国家的发展历程来看，迈过1万美元的时点往往也是服务消费爆发式增长的起点，像医美等服务消费领域还有很大的成长空间。 招商基金基金经理侯昊曾表示，白酒、食品饮料等消费行业，在没有大意外的情况下一定会出现边际环比改善，只是速度、方式跟路径的问题。 一家上海公募机构的基金经理对记者表示，白酒行业，尤其是高端白酒企业，其抵抗风险的能力较强。 四季度，高端酒的市场将会展现更多刚性需求，次高端酒的市场业绩将分化较为明显。 关于消费基金板块的布局，不少基金经理提示，要用长远的眼光看待消费赛道。 “我们在分析一家消费公司的时候还是会牢牢立足于一家公司的基本面，投资者们也需要忍受短期的阵痛，用长远的眼光看待这个赛道。 ”某基金经理对记者表示。 此外，创金合信基金基金经理陈建军提示，最重要的是布局严格意义上的消费基金，如果偏移太多其他行业，就和预期不匹配了。 |
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