[股票书籍]高胜算操盘  不同类型的交易风格与交易系统 - 股票知识 [第106页]

　　交易方法有很多种，每种都可能成功，问题是如何找到 个人觉得最自然、最能接受 的方法。接下来准备讨论一些交易系统，供各位参考，读者或许可以利用这些系统作为基础或范例，自行编写系统。这些例子都包括 Trade station （简易语言）编写的程序在内。

　　突破系统

　　突破系统可以算是历史最悠久、结构最简单、效果最理想的交易系统之一 。此系统之所以能够有效运作，主要是因为信号发生在趋势开始或趋势重新开动之初。每个趋势或主要走势，都是由先前高点或低点的突破开始，如果你喜爱介入这类行情，就适合采用突破系统。 采用这类系统必须有心理准备，因为突破经常是假突破 。若是如此，你就会买在最高点或放空在最低点。既然如此， 突破系统何以能够赚钱呢？因为只要把握少数有效的突破信号，获利程度通常就很可观，足以弥补多数假信号造成的损失 。耐心的交易者特别适合采用突破系统，因为他们愿意等待突破之后的回调走势，而且在部位获利持续扩大的情况下，愿意继续持有。突破系统的使用者，很多都采用止损单作为进场工具。我不太赞同这种做法，因为突破当时很可能已经处在超买或超卖情况下，最好还是等待行情回调再考虑进场。我本身是采用一套系统来寻找符合突破条件的市场，然后在较短时间周期上，运用另一套系统来捕捉回调走势的进场点，从而提高交易的胜算。

　　最简单的突破系统，可以把进场信号设定为价格穿越最近 X 期的最高价（或最低价）。至于部位的出场或止损，留待本章稍后讨论。现在让我们先处理进场信号。

　　Trade station 的使用者，可以把买进信号设定如下： 翻译：

Input : Length ( 10 )
If Close > High( High , Length ）〔 l 〕 Then Buy on Close

输入变数：长度（ 10 )
如果收盘＞最高价（盘中高价，长度）〔 1 〕 则在收盘买进

　　如果收盘价高于从前一期起算的最近 10 期（长度）最高价，则买进。（ 译者注：所谓“收盘”是指线形本身的收盘价，不是每天收盘价。如果采用 5 分钟走势图，每 5 分钟就有一个收盘价。 ）

　　“输人变数：长度（ 10 ) ”这让你很容易调整最高价的回顾期间长度。一套系统的所有输人变数都摆在最顶端。〔 1 〕 是指期间长度是由前一期起算，不是由当期起算。由于在收盘之前，你不能确定当期的最高价究竟是多少，所以不能把当期最高价考虑在信号设定内。

　　如果你希望在当期收盘之前就买进，则可以采用：

If High > High ( High , Length ）〔 1 〕 Then Buy

如果收盘＞最高价（盘中高价，长度）〔 1 〕 则买进

　　为了避免被假突破欺骗而造成信号反复，可以在系统内加人滤网作为缓冲。这有很多处理方式。就目前考虑的例子来说，第一种方法是把最近 10 期最高价加上几点。换言之，唯有当价格高于最近 10 期最高价的点数超过特定程度之后，才接受买进信号：

If C >High( H,10 ）〔 l 〕＋ 5 Points Then Buy on C

如果收盘＞最高价（盘中高价，长度）〔 1 〕＋ 5 点则在收盘买进

　　你也可以利用价格波动率作为滤网。价格波动程度会随着行情或市场而变动，如果价格波动转剧，突破的确定就必须更谨慎。突破系统内，你可以加上 1 个标准差的滤网，来过滤一些偶发性的突破走势。对于买进信号，标准差缓冲可以加在最近 X 期最高价。你可以把这个条件直接设定在信号上，也可以另外考虑。我的做法如下：

Buffer = Stedev ( Close , 10 ）〔 1 〕
If C>High(H,10 ）〔 l 〕＋ Buffer Then Buy on C

缓冲＝标准差（收盘价， 10 ）〔 1 〕
如果收盘＞最高价（盘中高价，长度）〔 1 〕 ＋缓冲则在收盘买进

　　换言之，缓冲定义为当期之前最近 10 期收盘价的 1 个标准差。另外，我们也可以考虑采用移动平均突破系统，缓冲则设定如下：如果收盘价连续处在 35 期移动平均之上 2 天，则买进。这也可以确保不会只是 1 天行情。对于这类的缓冲，你也可以采用 3 天、 4 天或任何期间。

If Close > Average ( Close , 35 ) And Close 〔 1 〕 ＞ Average ( Close , 35 ) [ l 〕 Then Buy

如果收盘价＞平均值（收盘， 35 ) ，而且收盘〔 1 〕＞平均（收盘， 35 ) 〔 1 〕 ，则买进

　　换言之，如果当期收盘价大于当期起算的 35 期收盘价平均值，而且前一期收盘价大于前一期起算的 35 期收盘价平均值，则买进。
此处或许还需要考虑另一个条件：成交量明显扩大。如果交易系统的信号条件不止一个，就必须把它们结合起来。例如：

Inputs ： Length(10) , Lengthv ( 5 )
Condition1=High > Highest ( High , Length ）〔 l 〕
Condition2=Volume>(Average ( Volume , Lengthv ) * 1.25 )
If Conditionl And Condition2 Then Buy On Closer

输入变数 : 长度（ 10 ) ，长度 V ( 5 )
条件 1 = 盘中高价＞最高价（盘中高价，长度）〔 1 〕
条件 2 = 成交量＞ { 平均值（成交量，长度 V ) * 1.253 ｝
如果条件 1 与条件 2 都成立，则收盘买进

　　第一个条件也就是稍早提到的突破条件，换言之，价格突破最近 10 期的最高价。第 2 个条件则是成交量构成的滤网，当期成交量超过最近 5 期平均成交量的 1.25 倍。所以，如果成交量没有明显放大，即使价格发生突破，交易系统也不会出现买进信号。

　　某些突破系统需要一些特殊价格形态的配合，如：通道、趋势线、双重顶等，这些形态很难纳人电脑程序。对于这类系统，恐怕必须直接采用走势图来判断信号。虽然不能编写为电脑程序，但毕竟有一组明确的交易法则，所以也是交易系统。

　　趋势跟踪系统 趋势跟踪交易方法，主要采用移动平均与趋势线。由于趋势线很难纳人电脑程序，所以趋势跟踪系统最好采用移动平均。如果想配合价格形态运用，恐怕就必须运用视觉交易系统。

　　如同先前讨论的突破系统一样， 依靠趋势跟踪系统建立的部位，持有时间越久，绩效通常也越理想。如果行情来回摆荡，趋势跟踪系统就非常不适用。为了避免信号反复，最好采用较长期的移动均线 。不过，有利就有弊。长期均线虽然可以避免信号反复，但也同时会造成信号不够及时的问题，当系统发出信号时，行情可能已经发展一大段了。所以，究竟如何在长期与短期均线之间掌握，这是交易者必须自己决定的。另外，请注意，移动平均本身就属于落后指标。不论涨势或跌势，唯有行情发展一段时间之后，既有趋势才会慢慢反映在移动平均。换言之，移动平均反映的趋势，是发生在稍早之前。任何系统只要采用移动平均，信号就会落后。但只要趋势足够强劲，这类系统仍然能够捕捉大部分的行情。

　　最基本的移动平均系统，当属两条平均线构成的穿越系统。如果短期均线向上穿越长期均线，则买进。

Input : Length1( 10 ) , Length2( 35 )
If Average ( Close , Length1) Cross Over
Average ( Close , Length2) Then Buy On Close

输入变数：长度 1 ( 10 ) ，长度 2 ( 35 )
如果平均数（收盘，长度 l ）向上穿越
平均值（收盘，长度 2 ) ，则收盘价买进

　　10 期均线向上穿越 35 期均线，代表买进信号。虽然信号发生在当期结束，但可以在下一期开盘时采取行动，因为在当期还没有收盘之前，无法十分确定包含当期收盘价在内的移动平均数值。有时移动平均看起来似乎会穿越，但临收盘前可能突然发生逆转。你也可以对其稍微改变，利用前一期资料而在当期开盘买进：

Input : Length1( 10 ) , Length2( 35 )
If Average ( Close , Length1) 〔 l 〕 Cross Over
Average ( Close , Length2) Then Buy On Open

输入变数：长度 1 ( 10 ) ，长度 2 ( 35 )
如果平均数（收盘，长度 l ）〔 l 〕向上穿越
平均值（收盘，长度 2 ) 〔 l 〕 ，则开盘买进

　　系统还可以设定另一个条件，规定只能顺着 50 期或 200 期均线的变动方向进行交易，使得部位不至于违背主要趋势。至于移动平均的变动方向，则可以比较目前起算的 50 期均线与 10 之前起算移动平均 :

Input:BarsBack(10)
Condition1=Average(C ， 50)>Average(C ， 50) 〔 BarsBack 〕

输入变数 : 数期前 (10)
条件 1= 平均数 ( 收盘， 50)> 平均值 ( 收盘， 50) 〔数期前〕

　　除此之外，你可能还希望买进信号发生时，价格不要远离移动平均，否则就有追价之嫌。就我个人来说，我会要求当时价格与移动平均之间的距离，不得超过 1 平均真实区间 ; 除了平均真实区间之外，当然也可以采用标准差或点数。以下利用 35 期均线来说明 :

Input:Length2(35) ， ATRlen(10)
Condition2=[C-Average(C ， Length2)]<ATR[ATRlen(10)]

输入变数 : 长度 2 (35), ATR 长度 (10)
条件 2=[ 收盘一平均数 ( 收盘，长度 2)]< 平均真实区间 [ATR 长度 (10)]

　　关于移动平均在趋势跟踪系统内的运用，各种可能性都有，此处只提供几个例子供读者参考。

　　摆荡指标为基础的交易系统 不论如何强调趋势跟踪交易的重要性，但有些人就是想要猜测底部或头部。对于这些逆势交易者，以摆荡指标为基础的交易系统或许十分有用。如果行情处在盘整区间，在支撑与压力之间来回游走，最适合运用摆荡指标系统在超卖区买进，在超买区卖出，尤其是短线交易。如果你希望永远留在市场内，也适合采用摆荡指标为基础的交易系统。关于如何运用摆荡指标结构电脑化系统，可能性虽然很多，但摆荡指标的最佳信号—价格与指标之间的背离—却很难编写为电脑程序。通常，背离现象都必须在走势图上通过视觉判断。可是，除此之外，我们可以运用很多方式编写摆荡指标的电脑化系统，以下准备讨论一些可能性。
首先，让我们讨论随机指标的例子 : 如果慢速 K 线向上穿越慢速 D 线，则买进。

Input:Length(14)
If Slowk(Length)Crosses Above SlowD(Length)Then Buy On Close

输入变数 : 长度 (14)
如果慢速 K 线 ( 长度 ) 向上穿越慢速 D 线 ( 长度 ) ，则收盘买进

　　另外，还可以规定，当穿越信号发生时，慢速 K 线与慢速 D 线都必须处在超买区 ( 适买区域 ) 。穿越信号发生时，由于慢速 K 线必定高于慢速 D 线，所以只需要规定慢速 D 线的读数限制。

Tnput:Length(14) ， BuyZone(30)
If Slowk(Length)>S1owD(Length)and S1owD(Length)Crosses Above BuyZone Then Buy On Close

输入变数 : 长度 (14) ，适买区域 (30)
如果慢速 K 线 ( 长度 )> 慢速 D 线 ( 长度 ) 而且慢速 D 线 ( 长度 ) 向上穿越适买区域，则收盘买进

　　我们也可以利用 RSI 结构类似的系统 :

Input:RSILen(10) ， BuyZone(30)
If RSI(Close ， RSILen)Crosses Over BuyZone Then Buy On Close

输入变数 :RSI 长度 (10) ，适买区域 (30)
如果 RSI （收盘， RSI 长度）向上穿越适买区域，则收盘买进

　　交易者可以根据自己的观点设定适买区域。如果你认为 RSI 只要超过 50 就可以规定买进信号发生时的指标读数不得超过买线：

Input : SellZone ( 70 )
Condition1 = SlowD ( Length ) < SellZone

输入变数：适卖区域（ 70 )
条件 1 = 慢速 D 线（长度）＜适卖区域

　　最后，我准备讨论一个适用于强劲趋势的系统。换言之，买进信号发生时，机指标处于超买区。虽然超买区通常不适合买进，但在不同市场状况下（大多头行情），随机指标很可能长期停留在超买区。此处的买进信号准备采用另一个技术指标 ADX （平均趋向指数）。当 ADX 显示强劲的涨势，而且随机指标超过某读数，则买进。

If ADX ( 10 ) > 30 , And SlowD ( 14 ) > 85 , Then Buy On Close

如果 ADX ( 10 ) > 30 ，而且慢速 D 线（ 14 ) > 85 ，则收盘买进

　　我们稍后会详细讨论出场策略，但目前这个例子要规定，只要随机指标读数小于 70 ，就结束多头部位，因为强劲趋势已有软弱的迹象。同样，此处只讨论随机指标的少数运用例子。读者不妨回头翻阅第 7 章，或许可以得到一些结构交易系统的新点子。

　　根据市况进行调整

　　交易者必须保持弹性，根据市场状况调整策略。 震荡剧烈的市场，所用的交易系统通常不同于趋势明显的行情。如果我看到市场震荡剧烈，通常都会在场外观望，或者采用随机指标为基础的系统，绝对不会用移动平均系统。这种情况下，尤其要避免采用突破系统。 我不会在高价附近买进，反而会在此寻找放空机会。 如果市场趋势很明显，我就会采用趋势跟踪指标，只利用摆荡指标明确趋势，或等待回调走势。这类市场状况下，我不会猜测价格头部，只会利用摆荡指标寻找超卖区的买进机会 。

　　平均趋向指数（ ADX ）往往可以协助你判断市场趋势的明确程度。如果 ADX 读数低于 20 ，你可能采用某套系统；如果 ADx 高于 30 ，则采用另一套系统。

　　程序可以编写如下： If ADX (Length ) > 30 , Then Trending Market System Else
If ADX （ Length ) < 20 , Then Choppy Market System Else ; Middle Ground System

　　翻译： 如果 ADX （长度） > 30 ，则采用趋势跟踪系统
　　如果 ADX （长度） < 20 ，则采用行情震荡系统；否则就采用中间性质系统

　　止损与出场

　　除非设定止损（停止）与出场参数，否则交易系统算不上完整 。 在整个交易过程中，出场的重要性，最起码也与进场相同。 只提供进场信号的交易系统，就像初学者第一次在陡峭的斜坡滑雪，刚开始，你觉得很快乐，但可能要撞墙才能停下来。绝对不好玩，请相信我。获利是在出场时才结算，所以不要忽略出场的重要性。 我的交易系统往往也有出场设定，但实际上大多在另一个时间周期上通过视觉方法决定出场时机。某些情况下，在出场信号发生之前，由于没有发生预期中的走势，我已经决定结束部位。你没有必要流失部分的获利，也没有必要被止损出场。一笔交易只要不再有效，就出场。如果稍后又出现转机，到时候再进场，现在没有必要冒险 。

　　停止反转系统或许是设定出场策略最简单的交易系统。换言之，只要某些条件成立，预设的止损单就生效，不但结束既有部位，同时也建立反向部位。根据这类系统，你永远会停留在市场内，或是持有多头部位。可是，这种系统有一个问题：在短线使用上，你可能会逆势操作；换言之，部位方向与市场主要趋势不同。过去我经常采用停止反转系统，但现在如果碰到逆势信号，我通常都留在场外。

　　止损 我个人采用的每个系统，都采用标准化的止损。 只要行情偏离进场点达两个标准差或以上，我就认赔出场 。

　　多头部位出场，距离收盘进场［标准差（收盘， 10 ）］〔 1 〕则止损。

　　收盘进场是指当初进场线形的收盘价。采用这类止损，你必须定义进场信号。下面例子把进场信号定义为：

　　如果慢速 K 线（长度）向上穿越慢速 D 线（长度），则在收盘买进。

　　止损也可以设定为价格跌破移动平均达某个缓冲距离：

　　如果收盘＜〔 平均值（收盘，长度 l ） - 缓冲〕 ，则多头部位出场。

　　或者当价格跌破最近 5 天的低点，则止损：

　　如果收盘＜最低价（盘中低价， 5 ）〔 1 〕 ，则多头部位出场。

　　出场 除了停止 ---- 反转系统之外，另一种常见的出场方法，是在特定线形数量之后出场。

　　当随机指标进入超买区，则出场；或者，当行情远离趋势线或移动平均，则出场。

　　一旦价格与移动平均之间的距离拉大到 5 个标准差，系统就产生出场信号，因为意味着涨势已经过度延伸，终究会拉回整理。此处只讨论一些可能性，读者应该自行测试，寻找自己最适用的交易法则。你也可以设定一组以上的出场或止损法则，只要有任何一组条件成立，就出场。

　　多套系统 你没有必要只采用一套系统。某些人同时运用多套系统在特定股票或商品上。他们可能采用 5 套系统，如果每套系统都发出相同信号，就建立 5 个相同部位。如果信号彼此冲突，经过抵消之后，可能只建立一个部位。这是相当不错的方法，因为某些系统特别适用于震荡行情，另一些则适用于趋势明确的市场。对于每种可能发生的市场状况，都有一种特别适用的系统；那么不论市场状况如何，你都可以应对。 如果很多系统都发出类似的信号，通常意味着交易绩效将很好。这种情况下，应该采纳所有的信号，部位规模也会扩大。