股票操作学: 股票的高价区与低价区研判 - 股票知识
>> 股票的高价圈与低价圈研判 1．高价图形成与研判
经过一段长期上涨后，追逐差价心理已渐渐被“何处是高价”所笼罩。短线投资人之两愿：一是短期内能获得最大利润，就是买最低价，卖最高价；二是不愿受套牢之苦，既使套牢一天也心不甘、情不愿。因此买意随着股价大幅上扬后而减少，卖意则相形增加，供需关系由买方强盛转趋买卖双方均衡，终至卖方占上风。任何股票价位调整，多半由主力或做手负责，他们由低价逐渐将股票拉升，吃进不少筹码，当成功地使投资人附和而抢进股票时，便开始出货，短暂地两三天不可能将低价买进的股票全部倒出，只能借调节供需达到出货目的，利用振荡行情或盘档支撑股票价位，好将大部分股票顺利出脱，买方由疯狂地抢购逐渐意识前景并不是那么美好，赚钱的获利了结，赔钱的仍在等待奇迹出现。整理行情结束，卖方力量增加，主力与做手乘持股者不耐，乘机掼压，以便在低价补货，预备做下一档行情。这个买进套牢圈便是高价圈。
高价圈有时两三天就形成，股价暴涨，此纯系人为炒做，当买气突然四散时，股价迅速下跌，短期内股价即使回升，最高价附近价格不再出现。也就是头肩顶形态之头部价位成为天价。
高价圈之形成可从K线移动、平均线、成交量三系统去研判：
（1）K线部分：中级上升行情时，阳线占多数且比阴线力量强是特征。因此可从下列走势观察高价圈已经形成：
①连续几根阳线冲刺，出现一根短阳线或短阴线，然后几根长阴线又使股价跌至起涨处，股价进入盘档或下跌。从K线理论看，这类未脱离对称性的走势多半确立高价圈已出现。
②长阴线虽然在大涨后单独或连续出现，多头主力没有立刻撤退，以长阳线与阴线相抗衡，造成振荡行情，惟多头实力不能持，连续之阴线跌破支撑线，高价圈便确立。或是在长阴线出现后，继续上升，只是轨道改变，阴线必再攻击，借脱离对称性方式使股价得以在高档盘旋。不能持久，上升轨道趋于水平，空头再施压力，造成重跌，高价圈成立。
③由K线中发觉竭尽缺口出现，K线在缺口附近成密集形态，阴线与阳线互有胜负，最后多头失去主动，股价回头补空，高价圈确立。
④整理形态末期，股价向下反转，突破颈线，反弹无力，依照计算公式，必会下跌一段，而且颈线附近成为股价回升之压力线，因此，高价圈得以确认（如图8—38）。
图8—38 台玻股1980年10月在30—32元间盘旋，跌破30冗颈线，自然形成套牢圈，也就是高价圈确立 （2）移动平均线判断高价：中长期与短期移动平均线经过股价长期上升，都开始向右上方移动，当日股价与10日线、25日线及73日线之关系必是依次排列，却不能维持许久，绝对转点出现，股价进入盘局，当日股价与10日线、25日线便会纠缠在一起，然后再分开，可从下列变动情形确认高价圈：
①73日线下降转点出现，而且当日股价与73日线正乖离率太大，表示股价已进入高价圈（如图8—39）。
②当日股价与10日线、25日线相互交错在一起，10日线呈水平状，狭幅波动，25日线由急速上升趋于平缓，渐有转弯下降迹象（过去指数开始连续扣高点数），此时若不再出现一段上升行情，反而趋于下跌，跌破25日线而无力反升至25日线盘稳，25日线盖头。趋于下跌，短暂高价圈确认（同图8—39）。
③股价跌至73日线之下，再下跌一段时，73日线盖头处以上的成交价位便是高价圈（同图8—39）。
（3）通过成交量判断头部：可从下列现象窥出高价圈成立：
①股价跌至大成交量出现之以下价位而不再回升，高价圈成立（如图8—40）。
②下跌至成交量密集区股价之下，翻升乏力，上档套牢圈形成（同图8—40）。
⑧股价指数上涨，腾落指数下跌，亦意味高价圈逐渐形成。
（4）测定高价的方法：
①若非绝对投机股，可从本益比计算，绩优股与长期投资股本益比超过十二倍，其他股票本益比超过十五倍，都易形成天价。
②参考过去之高价，若要超过上一段行情之最高价，尤其是历史性高价，必须要有特殊利多消息支撑，否则难以过关。
③利用倍加法预测高价位置。
④买气激发至极限，出货者毫不留恋地出货而短期内不再买进，亦易形成高价。
2．低价圈形成与研判
长期下跌后，投资者买股票即套牢，加码买进的信心与勇气均丧失，不免心起疑窦，望着各种图形叹息。“低价究竟在何处”是投资人急于要探讨的，洞烛先机，适时买进。而卖方则因股价跌幅已深，愈向下跌，愿意赔本杀出的投资人愈少，卖压自然减少，剩下的只是材料的出现。卖意随股价持续下跌而减少，买气则相形增加，供需关系从卖方强盛转趋买卖双方均衡，终至买方占上风。任何股票主力或做手将股票在高价抛出，除非股票本质发生严重转变，公司即将倒闭，否则一定会逐渐补回额子，并在低价位大量吃进，使跌势得扭转。这类进货行为不会在一两天完成，须掩人耳目，暗地吃进，借调节供需达到进货目的，利用振荡行情或盘档阻止股价跃升，好将流动筹码一一吸进，减少上升时获利回吐的压力，卖方从激动而毫无保留地杀出股票，到理智地分析前景并不如想像中那样恶劣，或意识经济情势已恶劣到底谷，赔钱的投资人已学习忍耐与等待，短线进出者亦不愿抢进抢出，静待较大行情之出现。整理行情结束前，主力与做手已不耐于久盘，激发买气，股价脱离盘档，急速或逐渐上升，向高价推进，这个诱空卖出区域便是低价圈。
低价圈形成有时两三天才完成。当股价暴跌，卖意冷却，股价受强大买意支持而迅速回升，短期内股价即使回跌，最低价附近价格不易再出现。也就是头肩底形态之底部低价位便是底价。
低价圈之形成亦可以从K线、移动平均线、成交量三系统来确立。
（1）K线系统：中级下跌行情里，阴线占多数且比阳线力量强是特征。因此可从下列走势观察低价圈已经形成：
①连续几根长阴线，出现一根短阴线或短阳线，然后出现几根长阳线使股价回升至始降处，随即进入盘档。这种脱离对称性的走势多半初步确立低价圈。
②长阳线虽然在跌势末期单独或连续出现，空头主力没有完全撤退，仍以长阴线与阳线相抗，多头主力亦尚未有意显示实力，振荡行情出现，多头渐居于主动，待时机成熟，连续阳线或强有力之长阳线突破阻力线，低价圈便形成。或则在长阳线出现后，继续回跌，可是下跌轨道改变，多头必再发动攻击，借脱离对称性方式使股价不能在低价圈久盘，下跌轨道转为水平，多头主力再激发买气，大涨产生，低价圈成立。
③K线变动，出现竭尽缺口，K线在缺口下端成密集形态，阳线与阴线互有胜负，最后空头失去主动，股价上涨补空，低价圈确立（如图8—43）。
④整理形态末期，股价向上反转，突破颈线，回跌有限，依照计算公式，至少会上升一段，而且颈线附近成为股价回跌之支撑线，因此低价圈获得确认（图8—44）。
图8—44 华隆股1980年5月至9月间在5—6元盘旋整理，10月初以根长阳线脱离盘梢区，虽受获利回吐压力，行情继续上升。
（2）移动平均线系统：中长期与短期移动平均线由于股价长期下跌，都向右下方移动，当日股价与10日线、25日线及73日线之关系必是依次排列，却不能维持很久，上升绝对转点出现，股价进入盘局走势，当日股价与10日线、25日线会纠缠在一起，然后再分开，可从下列变动走势确认低价圈：
①73日线上升转点出现，而且当日股价距73日线负乖离率太远，表示股价已进入低价圈（如图8—45）。
②当日股价与10日线、25日线交错在一起，10日线呈水平状，狭幅波动，25日线由急速下跌趋于缓和，渐有转弯上升迹象（过去指数开始连续扣低点数），此时若不再出现一段下跌行情，反而股价趋于上升，突破25日线后下跌缓慢，仍在25日线之上而受支撑，25日线抬头，趋于向右上方移动，短暂低价圈形成（同图8—45）。
③股价涨至73日线之上，再往上涨一段时，73日线抬头处以下的成交价位便是低价圈（如图8—46）。
图8—46 1977年初，股价指数出现下跌行情，自392点跌至313点，始稳住盘几个月。10日线与25日线交错在一起，73日线亦由下跌转趋横向变动。8月中旬股价大涨，冲至73日线之上端站稳后继续上涨，73日线亦开始向右上方移动，上升行情确立。73日线转点之下自然是低价圈。 （3）成交量：可从下列现象窥出低价圈成立：
① 股价下跌，成交量逐渐萎缩，至极限时，股价虽然继续下跌，最低成交量不再出现，股价回升至小成交量出现之以上价位而脱离低价位，低价圈成立 (股票知识提醒，这一点非常重要)（如图8—47）。
图8—47 由周
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