[炒股基础知识] 股权质押是什么，股权质押是利好还是利空（图解）[第2页]

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[炒股基础知识]股权质押是什么，股权质押是利好还是利空（图解）[第2页]

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那么我们如何自己发掘股权质押的机会呢?
先说逻辑：
首先，大股东或者控股股东，如果大比例质押，而且股价在短时间内暴跌，那么大股东一般来说有四个选择(如果控股股东或者大股东没傻到让质押方抛售股票的话~)：
其一，给质押方补偿质押款，或者用手上剩下的股权来补充质押，后面这种方法在质押比例达到90%以上会比较麻烦。
其二，拿钱将高位质押的股票解质押。但问题同样存在，一般这种短时间的暴跌，控股股东也没有预料的话，那么短时间内弄出大量现金来解质押股票，其实难度非常大。
其三，停牌，想办法弄出一个利好，让股价炒上去，或者等市场回暖，再复牌出来补涨，让股价短时间内拜托平仓区。最后一种方法有一点“灰色”，就是控股股东请一批操盘手，将股价做上去。通过二级市场的强买将让股价脱离平仓线。
而如果我们能找到，大股东或者控股股东无法用前面两种方法来拜托危机的话，其后面两种方法解除危机都是有套利机会的。下面我们就具体示例如何大致计算大股东的平仓和警戒线。
首先我们用的质押比例是40%或50%，警戒线和平仓线分别设置为160%和140%。也就是说每笔质押跌到股价的64%就到质押警戒线，而下跌到原始股价的56%就临近平仓线。而目前绝大部分信托机构是跌破警戒线临近平仓线才会对质押股东采取措施，也就是说一般要跌到临近平仓线才会对大股东造成真正的威胁。而一般跌破平仓线之后，质押股东一般有三天左右的时间想办法。也就是说，如果我们能比较精确的计算出大股东的平仓线，那么在规定的时间之内套利还是可能的。
接下来我们就演示一下如何精确计算大股东的平仓和警戒线。
关键就在于找出大股东每笔质押的价格和质押的时间。
先说质押价格的确定。一般而言质押价格是按照质押前20日或者前60日股票均价为基准计算。我们这里统一按照质押前的20个交易日的交易均价计算。
这里我们用近期比较热门的一只股票--多喜爱，来做示例
要清楚其股东质押情况，我们得先了解其上市公司控股权或者股权结构如何。
从同花顺F10公司资料这里我们可以看到控股股东，实际控制人以及最终控制人都是陈军，和黄娅妮(两人是夫妻关系)
再通过股东关系，看其十大股东的情况，确认股权情况。

可以看出他们夫妻两持股比例为50.85%，属于绝对控股状态。如果公司有高比例股权在相对高位质押，那将是一种非常糟糕的情况。我们再通过东财choice终端的个股“深度资料”“重大事项”下的“股权质押”查看该公司的股权质押情况。

我们可以看到这里只有他们夫妻两在质押公司的股票，其中第六到第11项都已经解除质押，最近的五次质押里面有两笔是要到18年6月30日才解除质押，其他的三笔质押日期不详，但根据质押的时间来看，质押时间还不长，因此初步判断还没解除质押。
要注意这里最后一笔17年6月14日的不能算在内，这属于机会出现之后再质押的一笔，算6.1质押平仓线的时候不能算在内。如果想确认这两笔质押到底有没有解质押，可以搜索多喜爱的质押情况公告。我们在东财choice终端上搜索质押类公告，查看3-17的质押公告可以知道，这些质押都没有解质押。

我们可以观察这几笔质押的位置只能说是相对较高，预估其平均的质押价格在45左右，那么预估其平仓线可能在45*0.56=25.2左右。
精确计算如下：我们先确定每一笔质押的价格。两笔质押的价格分别是12月17日这两笔是41.68元，1月19日这两笔是40.76元。

根据两次质押的股份数我们可以算出两位股东的平均质押价格：对于黄娅妮而言两笔质押总比例达到了97.32%非常接近100%质押了。黄娅妮的质押平均价格是：(41.68*0.2271+40.76*0.7461)/0.9732=40.98元。同理算出陈军的平均质押价格是：41.1
对于他们的警戒线和平仓线分别是：黄娅妮警戒线26.24元和平仓线22.96元;陈军警戒线26.3元和平仓线23.01元。
我们可以看出多喜爱6月1日的收盘股价是27.33元。也就是说离两人的警戒线还有1元(3.65%)的距离，离平仓线还有15.8%的距离。
也就是说只是临近警戒线而已，为啥多喜爱要通过临时紧急停牌来应对呢?很简单其面临的情形已经非常危急，因为6.1收盘当天是跌停!股价还处于恐慌性下跌当中，因此如果再往下跌，因为黄娅妮的股权已经接近100%质押，一旦不停牌，后续两天恐慌性下跌跌破平仓线，控股股东就会非常麻烦。说有失去控制权的可能性并不是胡说八道。
而且更为重要的是，多喜爱后续的暴跌和港股科通芯城的做空分不开(感兴趣的小伙伴可以搜索一下)，因此这种消息面上的恐慌性下跌真向下再跌15%左右完全是有可能的。而在其停牌恐慌消除，大股东也补充质押之后，股价也迎来强力的反弹。
因此核心来说我们只需要在平时留意股价连续下跌，股东高位高比例质押的个股，详细算其质押警戒线和平仓线，然后依据个股消息面的东西辅助判断其大股东面临这种棘手的情况后如何处理。有比较充分的把握才可介入这类个股的短线机会。
最后提一个与多喜爱类似的公司，同洲电子。经过我们的测算，同洲电子在高位质押的股票的警戒线在目前股价向下10%左右。因此大家可以关注，后续同洲电子向下跌到5.5元左右的时候，是一个比较安全的买入价位。天天财富(360Lib)

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加:2021-07-17 19:38:59 更:2021-07-17 19:50:04

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