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[淘股吧]加息靴子落地，为什么市场还在跌？

作者:投顾王伦

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[淘股吧]
靴子终于落地，美联储今天凌晨宣布加息75个基点，联邦基金利率上浮到3%-3.25%，符合市场预期。
前两天我们就聊过这个事儿，尽管美国8月CPI数据不太乐观，但还不至于让美联储调整加息计划，维持75个基点的加息幅度是大概率事件。
毕竟美联储主席鲍威尔早在8月下旬就说过，不会因为单月的CPI就轻易改变既定货币政策，当时市场理解成不会因为7月CPI数据乐观就放缓加息脚步，现在看来鲍威尔还有另一层意思，就是不会因为8月CPI数据悲观就提高加息力度。
今天凌晨鲍威尔再次发表讲话，针对美联储未来的货币政策做了一些说明，其中最重要的是下边四条：
1、今年剩余两次加息窗口很可能会再加100BP左右；
2、本轮加息的目标是4.5%-4.75%区间；
3、由于通胀形势比较严峻，预计明年年底之前不会考虑降息；
4、在持续加息的情况下，经济软着陆难度很大。
很显然，鲍威尔强调了他在8月下旬释放的偏鹰态度，这是昨晚美股应声下跌的主要原因。
更重要的是鲍威尔梳理出了美联储未来货币政策的路线图，各位看官且听我道来。
首先，按照鲍威尔的说法，今年剩余两次窗口期（11月初和12月中旬）还会加100个基点，那么只有两种模式，要么75+25，要么50+50，无论哪种都意味着美联储将在四季度放缓加息节奏。
其次，考虑到目前的联邦基金利率已经是3%-3.25%，如果四季度再加100个基点，意味着年底将达到4%-4.25%，结合鲍威尔给出的4.5%-4.75%目标计算，明年就只有50个基点的加息空间，按照美联储此前给出的预期，很可能上半年就结束本轮加息周期。
最后，鲍威尔表示明年年底之前不会考虑降息，看起来挺吓人，但结合上边的分析能看出来，明年下半年美联储大概率也不会加息，应该是预留一个空窗期观察通胀数据，如果回归2%以内，则会启动降息。
我做了一张图，从今年开启加息到明年年底进入降息周期，整个过程大概是这个样子。

对股市来说，不会等到进入降息周期才想起来涨，加息放缓、停止加息以及降息周期等信号出现都是催化剂，所以最快我们在四季度就能看到复苏的曙光，中美两国股市都一样。
不过有一点要注意，美联储本轮加息对经济的杀伤力非常大，所以即使进入降息周期，在经济层面也很难迎来复苏，反而有可能是严重的衰退。
这是加息必须要面对的后遗症，如果美国经济衰退，我国的经济也好不到哪去，所以不要对未来的宏观经济抱有太高期待。
各位可以留意一下，现在上到官方下到机构都已经不再喊经济复苏了，而是保住经济基本盘，做好面对困难的准备。
没办法，这两年发生的事情完全超出所有人的预料，从中美博弈到新冠疫情，再到俄乌战争，无不对经济形成致命打击。
总的来说，经济衰退+流动性宽松很可能是未来一到两年的主要预期，昨天我说了这种背景下的应对策略：拥抱成长。
所谓的拥抱成长，一定是拥抱确定性高的成长赛道，不能是伪成长，比如光伏、锂电池、新能源车、储能就属于前者，而芯片则属于后者。
最后说两句盘面。
受美股下跌影响，今天A股走的也不强，大盘跌0.27%，创业板跌0.52%，两市总成交6399亿，只比昨天多了17亿，依然处于地量区间。
指数超跌（创业板）+高机会系数（90分）+连续地量（年度级别），我实在找不到继续跌的理由，可以说反弹只是时间问题。
有些人可能想说：时间就是最大的问题，盘面一直在这横着不涨，会不会盘久必跌啊。
我觉得不会，盘久必跌的前提是没跌到位，现在各项数据都显示跌到位了，所以我才说反弹只是时间问题。
这个时间应该不会太久，持续地量就能说明问题，交投的冰点就是变盘的起点，随着准备好，兄弟们。
目前持仓：
短线：锂电池+建材+半导体+锂电池+储能
基金：汇添富消费（000083）、兴全合宜混合（163417）、南方中证500ETF（160119）
定投：华安创业板50（160420）
以上内容均为作者（王伦，执业资格证号：A0780617070010）个人观点，仅供参考，据此操作请自负盈亏。
股市有风险，投资需谨慎。
欢迎关注我，留言区回复666，祝你股票满仓涨停，基金买啥都涨，想咨询任何问题可以随时留言哦！
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作者介绍：
王伦
新兰德投资咨询有限公司首席投资顾问
金融界网站首席评论员
央视财经频道《正点财经栏目》合作嘉宾

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加:2022-09-23 16:47:15 更:2022-09-23 16:47:25

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