周度更新:供给层面，长三角汽车产业链自4月18日启动压力测试以来有序复工复产，截至5月第二周，预计长三角部分整车企业产能利用率已经恢复至30%-50%，长三角以外的整车厂产能利用率基本恢复到6成以上。同时长三角的供应链产能利用率水平基本灰复到6成以上，预计5月底有望恢复到接近正常水平。需求层面，近期(广东、海南、浙江等)地方补贴刺激政策频出，叠加汽车下乡政策预期催化，5/6月的汽车销量有望环比改善。疫情、地缘政治、原材料成本上涨背景下，当前汽车板块估值自2021年底以来大幅回调，现已回落到2020年10月的水平，配置价值凸显。我们推荐自主品牌崛起和汽车电动化智能化升级两条主线。主线1:2021年新能源乘用车渗透率突破15%关键点位进入加速渗透，三电技术底层支持背景下，整车生产逻辑变化，自主品牌从组织架构、供应链完善程度、商业模式等方面超越合资，长期看好自主品牌崛起带来的产业链投资机遇。主线2:汽车电动化的核心是能源流的应用。政策、技术、特斯拉等多重因素叠加，新能源汽车进入到高质量发展阶段，需求驱动车型产品力提升，技术趋势往磷酸铁锂、4680圆柱、多合 -电驱动系统、整车平台高压化等多维升级。主线3:汽车智能化的核心是数据流的应用，增量零部件包含:获取端-激光雷达、毫米波雷达、摄像头等传感器，输送端-高速连接器，计算端-域控制器，应用端-空气悬架、线控制动和转向，交互端-HUD、交互车灯、中控仪表、天幕玻璃、车载声学等。
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