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[商业财经]如何看待英伟达股票2024年4月20日跌停10个点？

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AI泡沫破裂了吗？ https://www.datalearner.com/ai-models/llm-evaluation [图片]
在我看来，是因为llama 3的发布，对显卡需求增长故事打了一个大大的问号。
刚刚发布的llama 3的8b模型，能力全面超越llama 2的70B模型。两个模型接近10倍的体积差距，不论是训练，还是后续模型的推理，这都意味着实实在在的成本降低。


在所有指标上，llama 3 8B都高于前代的70B
不仅仅是开源模型有这样的效果，闭源公司anthropic的Claude 3也呈现了这样的趋势。Claude 3小杯版本Haiku，能力基本持平甚至超过了上一代的Claude 2。
Claude虽然没有公布具体的模型参数量，但是可以从模型定价当中有所估算。Haiku定价输入输出分别是0.25 / 1.25美元每百万token，而Claude 2则是8 / 24美元。成本只有之前不到十分之一。


这意味着模型的体积和大小，或者说模型推理的成本比起之前降低10倍是完全能做到的。之前的anthropic发布Claude 3系列，只是让大家有所猜测。这一次llama 3明明白白公布的模型参数量，则把模型成本降低十倍广而告之了。
算力短缺是一个伪命题。
之前的叙事是讲所谓的scaling law，模型越来越大。GPT 4是一个1.8T参数的模型，所以GPT 5模型规模会更大。各个模型公司需要越来越多的英伟达数据中心卡，英伟达财报上也走出了漂亮的增长曲线。


英伟达财报增长曲线
但llama 3恰恰证明了，通过对于数据的高质量清洗，抓取到更多的数据，完全可以在较小的模型尺寸上达到很好的效果。llama 3在8B和70B都用了15T的token进行训练，8B的模型似乎还没有收敛，恰恰证明70B的模型远远没有到收敛的程度。


2023年，云计算厂商原先没有AI模型推理和训练业务，所以一次性需要采购10万张H100 / A100，来建立自己的AI集群。那现在8B模型可以达到之前70B模型的效果，需求侧一下子缩减。
2024年，在建立了已有的集群之后，云计算厂商当然不可能每年都采购10万张，更有可能是通过每年采购1-2万张H100 / B100，循序渐进逐渐增长。
看看英伟达跌完后的 PE-TTM 还有 64，而且还是在美元利率 5% 的环境下，只能说成长预期太高，如果达不到预期，即使成长很快，也会杀股价加杀估值。
你问我怎么知道的，我在 A 股和港股被摧残好几年了…
我觉得还能跌，Llama 3在Groq上输出速度可以做到远高于人类阅读速度，综合体验远超GPT-4 Turbo，价格仅为3%到8%。
主要原因就是Groq的自研芯片。


以往AI对于GPU的依赖性太强，成就了英伟达的千元美刀一股的泡沫，而实际大家投入并不足以支撑这些投入，毕竟还要交电费。
于是大家自然会做优化，提升效率……
优化到一定程度，自然GPU的采购就会变少
投资人的预期就不高了，所以股价就得下跌
有没有可能这波就是用来割韭菜的
下跌不需要逻辑，溢价必然回调
至于什么竞品模型，影响不大，英伟达这个估值，已经让自家员工都不好意思持股了
这波以英伟达为代表的美股权重股在财报季的回调在我预判之中，包括我之前也已经说了美股人工智能长期仍然是星辰大海，但短期已经过热了。
另一方面，加密货币板块的人工智能标的已经先进行了调整，因此先调整先反弹。我前几天抄底的WLD几天收益率就已经大约50%了。


美股又被我拿捏了，这就是我知乎美股＆加密货币＆人工智能二级市场投资第一人的水平。
我之前就说了美股财报季为成为近期市场下跌的推动力之一，不用管财报好不好看，财报好看要跌，财报不好看更要跌。比如奈飞、台积电的财报已经好到超出市场预期了，一样下杀，这就是“sell the news”行情。今天美股收盘英伟达-10CM，arm-17CM，奈飞—9CM，纳指-2CM。全球人工智能硬件龙头arm近三个交易日就大约跌了30%。
详见我之前的知乎回答《全球光刻机巨头阿斯麦一季度订单远低于市场预期，股价开盘跌超 6%，哪些信息值得关注？》。
最近我一再提醒中线调整的行情，这波中线调整行情会吞没大部分人的账户。
最近已经到了利空密集区，利空的来源我之前已经说了，具体而言总结为七大利空来源：
1.中东冲突。已经验证。
2.美联储降息的延迟预期。已经验证。
3.日本央行的加息效应逐步显现。已经验证。
4比特币减半预期的落地。今天已经落地
5.全球金融市场流动性的缺乏。等待验证。
6.美国地产和银行的风险。等待验证。
7.美股到了财报季。已经验证。
利空的来源是多方面的，但最终的市场合力就是表现为下跌。市场不解释，市场只用价格说话。
详见我之前的知乎回答《伊朗和伊拉克部分地区传出爆炸声，美国确认以色列采取行动报复伊朗，具体情况如何？局势后续将如何发展？》、《美元指数强势上破 106 关口，日韩及东南亚国家货币遭遇贬值压力，强势美元为何再度来袭？有何影响？》。
详见
五个小目标的胖虎：什么是交易员的核心竞争力——以我近两年的11个投资案例为例207 赞同 · 30 评论文章


五个小目标的胖虎：我再度封神，中线调整正在进行，爆仓人数达到今年高峰84 赞同 · 34 评论文章


五个小目标的胖虎：美国 3 月 CPI高于预期，中线机会正在酝酿——兼论中美金融周期异步84 赞同 · 14 评论文章


走了两倍于中国神车当年的走势，复制了特斯拉当年500亿交易量的图形，又一个疯子制造机，疯子制造机的典型现象就是讲常识、讲专业知识的人讲不过谈科幻畅想的人，上下会制造两波疯子。
英伟达的跌停是一个非常正常的下跌，只是美股长期上涨，道琼斯从6440点上涨到39889点，涨了6倍多，至今上涨长达15年，给人感觉是美股不会下跌一样。
目前来看，美股正在做头，会有一个长期的大幅下跌的空间。毕竟美国的影响力在下降，综合实力在下降，经济也会受到影响，股市受到挑战也是必然的。还有股市内在也有自身的周期，不可能一直上涨，泡沫总有被挤破的那一天。
英伟达作为科技股的龙头，他的跌停想必也有示范效应，接下来对芯片、半导体、软件、数字化、电脑计算等等都会有一些影响。
我看一下，英伟达从2022年10月开始，差不多用了一年半的时间，从135美元上涨到974美元，涨幅7.2倍。查看英伟达走势图，在2021年7月，跌幅达75%，看来这是一只很活跃的股票，但愿这一次下跌不会有2021年7月那么猛。


传言是中东资金撤出？
老美既然坚定不移支持以色列，中东人马上抛了手上的票和减产提高石油价格。
凭啥老美和他的爸爸发动战争和金融战，中东人就不能反抗还要被动挨打？再说老美内部也有美奸，想迫使美国降息，不然大量的中小商业就真扛不住了。
这一局看不懂。
中东的导弹，不仅精确地砸在了A股股民的账户上，也砸在了全球股民的账户上，炸得稀里哗啦。全球股民同气连枝，同呼吸、共命运！
昨夜，大洋彼岸的美股暴跌，纳斯达克暴跌超2%，进入左侧，标普500下跌0.88%，其中，科技股在美利坚股市的下跌中发挥了模范带头作用。


受伤的A股股民看到美股下跌，比自己赚了钱还开心。
终于，不再是光A股股民买独自单，而是全球股民为伊以冲突买单。这一次，全球股市总算是同气连枝，算是同呼吸、共命运，同冷暖、共炎凉。


在昨天晚间美科技股的这一波下跌中，几乎所有有头有脸的公司都跌了，属于信仰破灭式的下跌。
苹果下跌1.22%，已经连续下跌4个月，彻底进入左侧趋势：


特斯拉1.92%，已经连续下跌11个月，呈现典型的左侧走势：


液冷服务器龙头VRT暴跌7.41%，见顶势头明显，跑路的最佳时机已经到来：


AMD暴跌5.44%，已连续暴跌1个月，彻底结束上涨上行趋势：


孙正义的心头好、芯片设计公司ARM暴跌16.9%，断崖式的暴跌再次印证“久盘必跌”的古老真理：


最令全球股民震惊的是英伟达的暴跌。昨晚，英伟达大跌10%，已经持续下跌了一个月，彻底破位。这个AI时代的新宠似乎已经无力再涨，从技术面上看，已经进入了下行通道。


百年来，美国一直是全球科技的制高点和引领者，股市也是。科技股作为美股市场上最靓丽的一道风景线，一直都是全球科技股投资的风向标。
现在，美国科技股暴跌，真相只有一个：这一波美股的牛市已经结束，资金不再为画大饼买单，而是流向了确定性更高的领域。无论以以ETF形式，还是直接参与这些科技股的投资者，都该落袋为安了。
针对英伟达的大跌，但斌称：“对于眼光只有一天、一个月和几个月的投机者来说，经常都是顶和底，对于持有5年或10以上的投资者来说，这些所谓的顶和底都是小浪花”。
这话是不是很熟悉？
三年前，茅台股价见顶的时候，但总也是这样说的。后来的事，大家都知道了，一直钟爱茅台但总明修栈道，暗渡陈仓，一边逆市唱多茅台，忽悠粉丝接盘，一边金蝉脱壳。
最终，成功逃顶，清仓茅台，重仓英伟达，并因此再度封神。而当初听了但总鬼话入手茅台的投资者，现在依旧深度套牢中。
大家如果忘了，我可以帮着回忆一下，详见文章《旗帜鲜明：现在不是贪婪的时候！》。
但总向来喜欢说一套，做一套。哪怕到了去年，人工智能的大牛市已经来了，他也一边唱空，一边买入。最终，凭借重仓人工智能标的，但总的基金业绩成功夺冠。
但总的辟邪剑法果真是出神入化！


美股人工智能的这一波行情暂时结束，但长远来，人工智能依旧值得期待，现在不是进场的时候，是保住胜利果实的时候。
为什么说行情暂时结束了呢？
原因一，业绩变脸，股价失去了基本的支撑。美股的这一波科技股的下跌，直接原因就是相关上市公司业绩不佳。苹果、阿麦斯、台积电、特斯拉、超威电脑等科技股业绩集体暴雷，让高估值的科技失去上涨的动力和基本的支撑。
简单地说，科技股的逻辑没有问题，但业绩有问题，导致估值太高。这一波下跌，是在杀估值，不是杀逻辑。
原因二，中东局势紧张，避险成为核心诉求。巴以、伊以冲突不断，在各方克制的外下，暗流涌动，地缘关系持续紧张，冲突有扩大化的苗头。再加上鲍老头一再推迟降息，对全球经济发展和投资者信心造成极大打击，让投资者不愿冒险，更趋保守。


部分低风险偏好的投资者已经开始跑路，数据显示，近两周的时间里，美股投资者从股票基金赎回了211亿美元，创下2022年12月以来最大纪录。可见，避险已经成为美股投资者当下最核心的诉求。
嘴上说着价值投资投资，身体却很诚实，已经徘徊在市场之外了！
原因三，人工智能的商业模式尚在探索中。ChatGPT的诞生，让人工智能的商业化时代提前到来，并由此掀起一波全球性的科技股牛市。然而，值此年报披露之际，上头的投资者蓦然回首才发现，人工智能尚未形成成熟的商业模式，仅靠软件收费并不能支撑股价持续上涨。
人工智能出现ChatGPT这样现象级的应用，但是对商业的赋能依旧收效甚微，依旧处于烧钱阶段，盈利模式尚在探索中。股市是一个很现实的地方，不可能永远靠讲故事驱动股价。
最终，一切都要以业绩说话，没有业绩，从哪里来回哪里去。老乡见老乡，两眼泪汪汪。


这就是当下以人工智能为代表的美科技股下跌的原因。既然是同气连枝，A股也不会好到哪儿去。
在A股市场，科技股分为英伟达系、中科院系、华为系。英伟达系暂时不用看，鸿博股份等已经暴雷；中科院系也暂时不用看，中科曙光刚被立案；只有华为系，当下以及未来，都将是A股市场的主角，值得重视。
那么，从科技股里出逃的资金去哪儿了？
当然是去了黄金、原油、大宗商品等具有避险和防御功能的板块，也就是我们常说的顺周期板块。受地缘波动的影响，原油、大宗商品等产品的价格都在不断创新高，相应的上市公司股价也在创新高，顺周期的牛市已经展开。
关于顺周期的行情，一直都是明牌。年前我在文章《重磅：2024年的投资主题》中已经谈过，当时的逻辑主要是降息。现在，又增加了一个逻辑：地缘冲突带来的避险需求提升。


从实盘的角度来说，大概一个月前，我已经清仓了数字经济标的，布局了一批顺周期标的，其中比较有代表性的是中国海油。


中国海油一直是我比较看好的标的，先后在《中国海油将成为A股的传奇》、《中海油还能买吗？》、《中海油的传奇才刚开始》、《中国海油大涨6%，炒底时刻到了吗？》、《中国海油的三大优势！这就是上涨的底气！》等文章中谈过上涨的逻辑，现在基本都已得到了验证。
现在，继续看好以中国海油为代表的顺周期板块，顺周期的牛市才刚启动，关注更多顺周期实盘操作，可移步实盘星球——【地球之声】。
当然，不止我看好中海油，公募一哥——张坤也极其看好中海油。在刚披露的一季报中，中海油成了张坤的头号重仓股。中海油是张坤管理的易方达蓝筹精选、易方达亚洲精选的第一重仓股、易方达优质精选的第七大重仓股。


其看好程度，可见一斑。张坤比但斌靠谱多了，2021年2月23日晚，易方达基金公司发布公告称易方达中小盘（张坤为基金经理）暂停申购，同时进行每10份分红9元的大额分红。通过这个方式来告诉投资者白酒医药的抱团瓦解了，并把赚到的钱都通过分红的方式，让投资者落袋为安。
张坤不仅是国内水平最高的基金经理，也是国内最有良知的基金经理。回顾张坤十几年的投资生涯，他的判断几乎没有错过。现在，他看好以中海油为代表的顺周期板块，你还等什么呢？


《4.21下周交易计划》——美股、渔场和失业率
①、周五晚上$NVDA(NVDA)单日跌幅10%，下跌到762，距离880的“多头阵地”已经跌去13.5%。现阶段很容易触发多杀多，但是这么干效果一定不好，回拉一阵，把目前全球希望抄底科技股的资金再套一把，才是上策。
诸神之战我是不敢挨边的，老朋友都知道，我美股的做空仓位主要在$ARM(ARM)，2月冲顶160+的时候开始的，目标100以下，2个月时间，现在已经87了，追逐二线科技股的国际热钱不多，所以相对更容易打崩。


②、资本市场的底色就是收割，比较文明的说法是周期，比较善意的说法是交个朋友。
所以在哪里都一样，唯一不同的，是交友范围：
举个不恰当的例子：M渔场，拥有最优质的鱼饵（企业），所以这个渔场就能讲很多好故事，吸引到很多大鱼（国际热钱），俗称放长线。同时由于目标是大鱼，因此只要大鱼入网后，后续回落适可而止，渔场要的走势是震荡上行。
有的渔场就尴尬了，自身鱼饵质量有限，吸引不了大鱼（特别是国际大鱼），所以放不了长线，只能轮动快速撒网。由于目标就是中小鱼，因此每一次收网都较狠，底线是不上绝户网就行……
③、综上，M渔场的科技股大跌，教训就是千万不要无脑追高。同时也要注意，M渔场的目标只是大鱼，通常不是要绝户。因此做空它的二线科技股不要一条老路空到黑，赚够了就顺势回补空单。
一跌就彻底看空美股，是走向另外一种判断失误的极端，本质上这和一涨就觉得美股永远没风险是一样的。
④、聊完美股的仓位，回到A股：
很多人这两天都在关注失业率，3月全国城镇调查失业率为5.2% 比上月下降0.1个百分点。我一直说过这个数据参考价值不大。注意，我没有质疑它真实与否，只是参考意义不大。
首先要清楚，符合什么条件，才算调查失业率中的人口？
1、没有工作：在调查期间，该个体没有从事任何形式的有偿工作。
2、正在寻找工作：失业者正在积极寻找就业机会。这可能包括直接递交工作申请、与潜在雇主进行接触，或者通过各种渠道了解就业信息。
3、可供雇佣：失业者在找到合适的工作后能够立即开始工作，即他们是可以并且愿意工作的。
4、法定劳动年龄：失业者通常处于法定劳动年龄内，即他们既不是未成年人，也不是退休年龄以上的人。
5、没有放弃寻找工作：即使在一段时间内没有找到工作，失业者没有放弃继续寻找工作的努力。
统计的时候，通常由街道办给抽样调查对象打电话，问问现在有没有工作？没有的话，还有没有努力在找工作？如果你都回答没有。
那你不算调查失业率下跌失业人口……因为你不符合第②和第⑤。
所以问题来了，去看全口径下的调查失业率，那些失业的中年人早都成了滚刀肉，他极有可能因为实在是找不到工作，到最后不想找工作了而变成非失业人口……
数据要有参考价值，需要聚焦到那些相对还有活力的年轻人（16-24岁、25-29岁），他们好歹是在努力找工作的。情况如何呢？
不咋地……失业率仍旧在上升。到这里你就懂了，为什么1-2月同比去年，个人所得税还在下降的原因。


⑤、看完这些数据，就能明白，目前行情难有发动的经济数据基础。明白没有大格局的好处是：能够判断行情仍旧处于震荡赚差价阶段。
回顾上周：
大资金是积小胜为大胜：周三建仓，平均买价4170；周四4290开始减仓，最终平均卖价4260；周五低速洗转强力洗，平均卖在4250。
而小资金是在震荡中不断消耗自身：周三跟车，平均买价4225；周四追涨平均买价4267；周五割肉，平均卖在4226。
总结下来就是，小资金由于没有行情变化的剧本，所以相对于大资金总是买的高，卖的低。看似指数没什么变化，波段收成其实又完成了一茬。
下周：延续震荡向下概率较大，反向突破概率较小（要靠北向）。
1、$中证全指(000985)周一周二的震荡区间是4245-4130。还是先跌（让融资盘割肉）再涨（吸引追涨才行）的模式比较顺畅。因为现在的位置和上周情况类似，直接上涨，追涨的资金不会太多，毕竟融资盘代表的散户现在余粮确实有限。
2、“有没有格局的概率呢？”，我想变数是发生在外资，如果美股、日经指数的下跌，能把资金往我们这边赶，那么说不定……算了，这个想的有点远了。
3、“风险点在哪？”，如果下周又在4180点附近搞短线，类似高空走钢丝+虎口夺食。有时候虽然能预判对，从虎口抢下一块儿肉，但很可能因为4180的钢丝不稳，又摔下去挨个大的。所以本周在4180警戒线附近时尽量低调。
多休息，挺好的。
⑥、中线、长线的重仓配置机会，等待6月5号之后多观察两期经济数据再说。
【欢迎评论区交流，感谢大家的点赞。文中所涉个股和ETF仅作为文章案例，方便行情跳转和股吧收录，不作为买卖推荐。】
上周融资盘净买入前十的个股：（主要是追涨为主、中字头为主）赛力斯、天孚通信、胜宏科技、中国海油、中国中车、中国西电、中国交建、中信海直、北汽蓝谷、藏格矿业。
净卖出前十大的个股：宁德时代、兴业银行、中国太保、中国平安、华菱钢铁、中国铁建、鸿博股份、软通动力、白银有色、中国银河。 ?
①理论上英伟达是AI的代表，必须扛到最后才跌，所以其他股票跌了，他未必真的跌，过两个月再看看；
②最近两个月我就说加息环境下，像黄金原油美股这种以美元计价的金融资产一起涨只会制造美元流动性紧张，到时全都要跌，导致美元被动升值，人民币贬值，继而A股跌，现在苗头都出来了，暑假再看看吧；
③AI现在不是泡沫，就是单纯涨多了要回调而已，真正的泡沫在几年后（早前写的《AI这个局》，有兴趣看看，不会完全准，但更大的泡沫确实还在后面）；
④英伟达今年势必回调，换特斯拉涨，同理，今年A股的风格也会从AI切换成新能源，这也代表着有一次小牛市即将出现，你信不信？
⑤这个猜一猜，下周AI们可能不大好，但再跌就要反抽一下了，不然真的就要新低了。
AI巨头英伟达最近停下了上涨的步伐，开始连续调整，在股价触碰974美元之后，出现了放量下跌的走势，尤其是4月20日，跌幅达10%，但总市值依然有1.9万亿美元，TTM市盈率约64倍。截至目前，英伟达位列全球上市公司总市值第三位，距离苹果总市值只有6000亿美元左右。
一根放量阴线是否预示着趋势拐点已经形成？从周线的角度分析，英伟达已经跌破5周线的支撑，呈破位放量大跌之势。有多头行情结束的迹象。如果在接下来的交易日中，英伟达又出现了阳包阴的走势，那么股价调整的危险信号也会随之解除。不过，若英伟达连续三个交易日未能够收复5日线，恐怕会在这个位置附近展开宽幅震荡的行情。
在英伟达大幅下跌的同时，我们看到一批美股头部大牛股也开始出现了大幅补跌的走势。例如，好市多、博通、礼来等。从近期出现大幅补跌的美股上市公司分析，基本上具备了前期大幅上涨、估值偏高等特征，资金获利回吐、市场消化获利盘，这也是大牛股大幅调整的本质原因。
全球AI股票几乎都要看着英伟达的脸色。截至目前，英伟达在AI领域依然是王者，估计在五年时间内还看不到赶超者。随着全球加快步入AI时代，英伟达产品的需求也是相当旺盛的，在业绩高增长、产品供不应求的背景下，市场也给了英伟达极高的估值溢价。
有投资者担心，英伟达可能会是前几年的特斯拉，因为它们都出现了一轮10倍以上的涨幅，市场给了过度乐观的预期。一旦上市公司的业绩开始放缓，那么估值溢价也会大打折扣，股票价格也会快速缩水。
特斯拉的业绩增速出现明显放缓，很大程度上来自所处行业的竞争太激烈，行业太卷也不断压低了特斯拉的毛利率水平。数年前，特斯拉在电动车市场的竞争力是相当强劲的，如今电动车市场的竞争过于激烈，从过去的蓝海市场变成了红海市场，车企们更可能采取不断降价的方式来提升市场占有率。
英伟达所处的市场，更讲究技术积累与创新能力，一旦形成了某种核心竞争力，那么同行竞争者要想超越它，恐怕也是不容易的。与此同时，因为这个行业的门槛很高，所以也限制了大量的参与者进入，按照英伟达的技术水平，恐怕五年时间内都没有赶超者，这也给了英伟达带来了更多的想象空间。
AI行业会否告一段落？一方面看英伟达股价是否形成拐点，另一方面看AI市场的真实需求变化。在市场处于加速发展阶段，且相关产品的需求旺盛，AI行情也不会轻易结束。不过，随着AI行业的加快发展，未来市场更需要检验真伪AI股票，那么蹭概念的公司自然容易被市场淘汰，收入占比很低的公司，也无法与AI巨头们进行比拼。
AI时代已经到来，但全面商业化仍然处于探索期，但对英伟达产品的需求估计在短时间内不会发生很大的变化，英伟达的估值溢价还可以维持多久时间，一方面看接下来英伟达可否继续保持较高的业绩增速，另一方面看英伟达会否产出更具爆款性的产品，一旦有新的爆款产品推出，那么市场自然也会给到更好的估值溢价。归根到底，市场还是在炒作需求与预期的变化。
这波的逻辑是AI代替人工，芯片显卡要涨价，造显卡和电线的铜和其他贵金属要涨价，未来能源电力要涨价。
可惜没能撑到能源电力上涨，AI和芯片就崩了，不知道铜和矿产会怎么样。
日本央行加息→日元结束负利率→日元回流日本
日本海外资产主要买的什么？
日本在开曼群岛那些离岸公司买的什么？
不会是美股科技吧……………
openAI用20亿的年营收扛着2万亿市值的toB公司，真乃神人
就我有一个疑问啊，那些计算卡是用两年就直接过载报废了吗？
那些大公司一次囤了这么多卡，然后模型训练完找不到需求了………那不是得好几年没法开张？
达子就是刺激，地缘政治的不确定性，让华尔街借势洗盘，他们要的就是波动率，都不想陷入战争的泥潭，


美国自己都是最大产油国，原油小幅波动
昨天刚刚回答类似的问题
我们需要问一个朴素的问题：
AI能不能解决现在世界上最主要的诉求和问题？
或者，换一个问法：
现有的技术路径能不能创造更多的就业，以此创造更多的需求。
一个主导的行业必然是应该解决其他行业迫在眉睫的问题，同时创造更多的就业。
三言科技4月20日消息，4月19日收盘，英伟达跌幅10%，报762美元/股，创2月22日以来新低，市值下跌超过2000亿美元。
此外，据财联社报道，超微电脑收跌23.14%，创下自2023年8月以来最大单日跌幅，收于两个多月以来最低水平。
4月19日，超微电脑发布公告称，将于4月30日公布2024财年第三季度业绩。今年1月，超微电脑在公布第二财季财报前上调销售额和利润指引，但最新却未给出任何提示，这或为引发下跌因素之一。
另外，微软收跌1.27%，市值跌破3万亿美元；苹果跌1.22%；谷歌下跌1.11%，超越英伟达重回美股第三。


宏观上做空时间点到了而已，美股二月底就感觉上涨乏力了，英伟达作为宇宙总龙头，领涨了这么久，领跌一下也不奇怪。
另外，果然一跌都是利空，一涨都是利好。
跌停。。。你当炒大A吗
这个问题其实可以从几个简单的角度来看：
（1）最近Llama 3模型的发布，显示出在更小的模型上也能达到很好的效果，这种进步可能让市场觉得未来对英伟达高性能显卡的需求会减少。
（2）投资者可能因为担心未来的需求下降，开始对英伟达的股票失去信心，这直接影响了股价。
（3） 竞争加剧，其他公司比如Groq在AI芯片上的进展也可能让投资者担心英伟达的市场地位，加剧了股价的下跌。
尽管短期内看起来形势不妙，但英伟达在技术和市场上仍有很强的根基。长期来看，它仍有机会调整策略应对市场变化。
AI必定是未来的趋势，算力是所有AI模型的基础，没有算力再强大的模型也没有用。
所以总的来说，这次股价大跌可能是市场对一系列快速变化的反应，但不必过于悲观，关键是看英伟达如何应对未来的挑战。
当前阶段，AI是一个更聪明的交互助手和资料检索员，问一般的问题可能还行，各个行业稍微专业点的问题，它就不知道了，还会胡说八道（从认知的角度来说，认识到自己的无知，需要相当程度的智慧。而且知识和智慧是两码事，相关性很低。有知识没文化的人多了去了）。比以前弱智一样的NLP看起来惊艳很多，但依然没有什么特殊价值。
而且跟它精准互动，各种提示的要求不比专业人员低，有这功夫自己早做出来了。（做fact check，或者专业判断也需要相当的专业知识。没有所问领域相当知识时，你分辨不了正确性。有的话，你要花费时间去跟它做相当程度的互动。那它还有什么独特价值呢？如果只能回答101或者abc这种入门级的基础知识，那google, baidu, wiki之类不比它强吗。当前阶段，从原理上来说，它可能改良了知识的堆砌与组合，但是分析判断方面，还是简单粗暴，把脑子交给它，只管复制黏贴是不合适的。）
它现阶段处于达文西发明的用光照射后能发光的手电筒的水平。去综合分析各种知识的正确度的时候，它既缺少专业知识基础，又不具备验证纠错和迭代自我改良的能力（不排除以后可能会有，但是当前阶段真的没看到），必然会落入乌合之众的人多即正义的多数人暴政的窠臼。但我们知道，在历史的任何阶段，多数人都是蠢货。
除了辉达，微软的copilot，其他都收不到钱。如果是自有应用，能靠精准的推荐增加收入还好（比如抖音、PDD、京东、淘宝之类），其他垂直第三方都没法变现。（规则性强的领域，做一些定制的组合穷举尝试校验之类可能效果很好，但是这属于2b市场，也并非通用人工智能。）
除了高强度的持续投入，在各种压力下，会很快的迭代开源，导致大家都收不到钱，还要持续的花钱，且最终大家技术差距很小。便宜都让应用端赚了，比如各种工业软件，比如搞监控探头的海康大华捡了。招一堆20万年薪的大专程序员，把模型搭建起来，调调参数，跑的效果也差不了多少。主打一个够用就行，一分不花。（一般的公司不要做这样的活菩萨，你没有其他现金牛业务养着，或者能从中直接变现你烧不起的，大厂海量资金高强度的迭代很快打死你。典型的大厂竞技场--自己不赚也不能让你赚，中厂和垂直行业公司火葬场--被大厂更新迭代和开源拖死，应用适配公司的利润场--1分钱不花直接赋能业务，前提是自己不要下海搞基础研究。研究好适配场景，调它们的API，来给自己行业赋能更现实一点。）
这种价值毁灭型的技术创新，典型的损己利人，只不过是互联网行业财务知识好，让股民朋友们买单而已。。
不看，这都不叫事。
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加:2024-04-22 11:28:21  更:2024-07-31 21:16:57 
 
 
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