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[商业财经]美国纽约最大社区银行「爆雷」，2023 年第四季度亏损金额较此前披露增加逾十倍，哪些信息值得关注？ |
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硅谷银行倒闭引发美国银行业危机近一年后，美国金融市场再遇风波。3月1日美股盘前，纽约社区银行股价一度暴跌超32%。消息面上，该银行最新发布的文件显示，… |
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纽约=新乡 纽约社区≈河南村镇 所以还是兔子的锅！ |
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股神，我们需要你，知乎需要你！！ 你们懂什么，我们懂什么，小粉红懂什么，公知懂什么，哪里有股神懂美国银行和金融啊。 这叫什么？优质资产！ 暴跌32%算什么，我们要抄底！ 美股盘前部分银行股大跌，第一共和银行大跌 75%，阿莱恩斯西部银行跌超 20%，透露哪些信息？3071 赞同 · 2855 评论回答 |
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如何看待第一共和银行股价暴跌 29% 至创纪录低点？1120 赞同 · 1927 评论回答 |
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就没有个美股股神让我们见识见识如何抄底，这可是纽约最大的社区银行，多好的投资机会。 买买买，不要停。 调侃部分完毕，以下为正文。 进入到2024年之后，美国金融业率先裁员。新年第一天刚过零点就宣布裁人计划，花旗银行、美国银行、JP摩根等金融业巨头纷纷裁员。1月1日就宣布裁员，可见美国金融业已经急不可耐了。 如此急不可耐背后有什么事儿，到现在盖子都没揭开，肯定还有什么事儿没公布出来。 说点实际的吧，进入2024年之后我发现我家周围的各大银行莫名其妙地关闭网点，对外宣称是合并。而且美国银行转账速度变慢了，通常周五存钱周六都能到，现在需要等到周一。 如果你通过ATM取钱，尤其是在周末处理时间非常长，似乎周末没有什么值班人。原来周六还能工作个半天，现在很少网点周末工作。暂时不清楚是加州一地，还是全美都这样。 不仅金融业裁人，其他行业都在裁员，亚马逊、CVS等美国企业都在裁人。这波裁人和08年金融危机不一样，08年只是部分裁员，今年这波裁员是所有人的工作都是不保险的，每个人都战战兢兢。 韩国医疗危机轰轰烈烈，7000医生丢掉执照，美国医疗危机比韩国大多了。过去一年大约有50000个美国医疗工作岗位被裁撤，进入到2024年，2月份就有近4000个医疗岗位被砍。 截止到现在2024年美国医疗行业已经裁了近万个岗位，1月份近6000，2月份4000。 之前有微博美国税务人士爆料，纽约护士年薪近60万，基本上可以看作瞎扯淡。但是美国护士2024年薪资下调是板上钉钉的，因为全职护士被裁很多，现在上岗的都是低薪新手护士。 传导到医疗行业不难理解，岗位裁撤就势必被取消医疗保险。没有那么多人看病，医生和护士还有其他科室都无事可做，肯定会有裁员或者是诊室关闭等。美国医疗是不养闲人的地方，势必会有大裁撤。 所以，医疗行业是最后感知美国经济好不好地方。如果美国医疗今年交不出太好的答卷，美国经济是真的完蛋了，因为美国医疗占据GDP的17%。(有数据说20%，总之美国医疗占据美国经济重要的组成部分，这也是观察美国经济好不好的地方。) |
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这就是美联储继续保持高息的代价。 很多人注意力只看着英伟达这种暴涨型个股， 如果你买入的是银行股呢？ 美股能让你跌到破产爆仓。 只宣传获利不宣传风险的，不是蠢就是坏。 |
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银行业是一个特殊行业，在这个行业里说实话并不见得是一件好事，有可能是要付出血的代价的。 如果你有仔细看一下报导，就会清晰地看到这多出来的24亿亏损不是一般理解下的亏损，它有一个专用名词——商誉减记。 用大白话来解释这笔亏损，那就是这笔亏损是以前犯下的，只不过一直以来纽约社区银行都用会计方法把它掩盖住，没有让它出现在财报当中而已，并非是一笔新增的亏损。 纽约社区银行之所以现在把这笔账报出来，就是为了打消舆论上对其的猜疑，或者说通过自曝黑幕来证明自己还没有到要破产的地步，期望能打消储户的顾虑。 理论上来说这个方法并非不可行的，毕竟储户对于银行的经营本来就是一窍不通，只要能够保证存款很安全，那么就不会出现挤兑的问题。 但是，在投资人的眼中，这种自揭伤疤的做法实际也是在自证纽约社区银行有不诚实的问题，且现在的股价是建立在银行的谎言之下，属实是诈骗无疑，所以出现一系列止损的行为都是正常的。 其次，现在自媒体都讲究个语不惊人死不休的，就像这里的标题一样，不细看真的会认为它是忽然出现了重大经营性亏损，然后再看到股价跌了30%，储户能不被吓一跳吗？ 与这24亿的亏损相比，储户们的担心是更大的风险，万一真的发生了挤兑，平常就是经营得再好也扛不住，纽约社区银行有可能要为它的这些实话付出沉重的代价。 在美联储持续的货币紧缩政策之下，肯定会不断有银行倒闭的，而在不懂业务的储户看来，不管是自曝黑幕还是被揭黑幕其实并无区别，他们会认为有污点的银行更容易倒，至于实际的资产负债情况如何就根本不会去看。 在目前这种环境下，不出声装哑巴可能要比诚实更安全，而纽约社区银行已经把自己的伤疤给露出来了，到底会不会引发挤兑，或者会引发多大规模的挤兑就很难说了。 然而，要是其它银行也接连倒闭，储户的安全感会进一步消失，这时候有污点的纽约社区银行肯定更容易受到质疑，所以发生挤兑的概率是比较大的，相对于其它银行来说纽约社区银行更容易被挤死。 只要美联储仍然继续缩表，准备金规模肯定会不断缩水，银行倒闭潮自然也就无法停下来，这时候纽约社区银行的诚实可能根本换不来储户们的信任，只会换来更多的质疑，让它自己离破产更进一步。 |
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中美金融战，即将进入关键期。 就如之前研判的那样，美联储要搞事了。 先是1月份的美国非农数据（非农业就业人数）突袭，宣布增加了35.3万人、远高于普遍预期的18.5万人。 同时，美国1月平均每小时工资增速同比达到4.5%，创2022年3月以来最高，高于预期的4.1%。 就业数量暴涨，就业工资暴涨，是不是说明美国经济牛到爆？ 不一定。 理论上讲，这时候应该加息，否则通胀就会失控！ 前段时间美联储把美国基准利率拉爆到5.5%上下。 美国的通胀通过加息是压住了，但为保美指美联储迟迟不降息，后果是银行的运行压力巨大。逻辑很简单，低利息收钱，现在高利息给储户。 银行硬扛不下去了，所以一些纽约社区银行爆雷，股价大跌。 美国纽约社区银行股价1月31日下跌近38%。此前，该行发布的最新财务报告显示2023年第四季度亏损，为充实资本金削减股东分红。财报显示，纽约社区银行2023年第四季度亏损2.52亿美元，而2022年同期盈利1.72亿美元。 同类银行还有5000家在死撑，估计坚持不了多久。去年被强行按下暂停键的银行暴雷潮又开始蠢蠢欲动。 现在老美们纷纷取现换金，一万五的金条每个会员只能买两块，美国Costco超市金条被抢购一空。用行动说明对银行业的不信任。 没办法，美元的币值与银行们的小命只能保一头。 由此看，美国和我们搞激烈的金融战是有反噬效应的。 看似美国经济好到爆，实则通胀，商业地产和银行坚持不下去纷纷吐血毙命。 但美联储明显延迟不肯降息，现在看3月份基本上没希望，预期6月份的可能性更大。 也就是说，从现在起到6月份降息前还有好几个月，美国要干什么？ 美国对中国金融收割进入最关键的窗口期！ 现在美国经济实际情况远比我们想象的复杂，跟传统的情况完全不同。 美国人这次拎起屠刀下血本，五脏六腑出血了还在发力---- 他们对我们恨到了什么程度？ 既然美国是如此伤民劳财也要跟我们厮杀，那我们也不能让对方失望，积极参与这场较量。 俄乌冲突是北约与俄罗斯的各种消耗，其实在金融领域，中美间也是一场金融消耗战。 所以还是之前那个说法，中美间的金融战已经厮杀的很激烈了。 中国希望美国的股市先蹦，美国则希望中国的房市先蹦。 而这时候拼的就是谁的耐力更强了。 |
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商业地产坏账率25%，商业地产价值腰斩，手上一大把腰斩的债券。 股市小盘股开始飚，韭菜终于进场了。 帝国需要耗材，连哄带吓唬的钱都差不多进圈了，差不多可以关门打狗了。 |
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补充一个背景材料供大家知晓： 纽约社区银行于2023年3月硅谷银行危机中，接盘了破产的“签名银行”（Signature Bank），并使其资产规模迈过千亿美元关口。在临近硅谷银行和第一共和银行的破产倒闭一周年之际，纽约社区银行动荡引发市场对硅谷银行危机重演的担忧。 近期已经有不少评级机构下调了对于该银行的评级。 当地时间2月6日晚间，信用评级机构穆迪投资者服务公司宣布，将美国地区性银行纽约社区银行 的长期发行人信用评级从Baa3下调两级至Ba2“垃圾级”，并警告可能进一步下调评级。此前，惠誉国际评级也已于2月2日将该银行信用评级下调至投资级的最低档。 穆迪在报告中表示，纽约社区银行正面临“财务、风险管理和治理挑战”，其核心商业房地产贷款、纽约写字楼和多户住宅的重大意外损失可能会危及投资信心。 地区性银行在美国商业地产市场中占据更主要的位置，但与大型银行相比，其可用于风险承担的违约预备资金则相对较少。疫情引发办公模式变化，远程办公和混合办公模式兴起，导致写字楼空置率上升，引发商业房地产价值缩水。纽约社区银行是纽约最大的社区银行和美国第四大社区银行，还是纽约最大的多家庭组合贷款机构，拥有超过370亿美元的多家庭贷款。 其实背后的一个主要原因，就是上一段所描述的写字楼空置率上升，引发商业地产价值缩水，而商业地产，是纽约社区银行为代表的地区性银行的主要业务。 地产服务公司世邦魏理仕在2023年5月发布的调查显示，因为经济衰退担忧、线上线下结合的混合办公模式流行导致办公室需求下降，且美国写字楼供应仍在上升，2023年一季度，美国写字楼空置率达17.8%，创30年新高。展望未来，美国写字楼空置率将在2024年末达到19.3%—21.4%的峰值区间。 疫情影响逐渐褪去后，美国雇员重返线下办公室的比例一直未回归至疫情前水平。 美国劳工部统计显示，疫情爆发之前，参与远程办公的美国员工比例为24%。疫情爆发初期，2020年5月—12月，因为疫情打乱了日常生活的节奏，42%的受访者表示，作为员工，他们或多或少都进行了远程办公。 2023年6月22日，美国劳工部发布报告称，2022年美国参与远程办公模式的员工比例为34%，仍高于疫情前水平。 虽然不少公司的管理层，现在发起了“重返办公室”的号召，但是在就业市场高温难降的当下，效果并不明显，事实上，不少员工开始抵制线下办公： Markets Live Pulse调查发现，约50%金融业人士表示，如果上级要求他们减少远程办公的时间，他们会选择辞职。 综上，美国的商业地产空置率仍会进一步加剧 ，这无疑会进一步加剧社区银行的主营业务亏损，社区银行的危机，还会近一步蔓延。 |
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家人们，抄底的机会来了，你们上啊！ |
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这又是一起货币政策周期不同时间，房地产风险外溢引发的金融机构风险。 纽约社区银行的主要业务是商业地产的贷款，而这个投资过热在2021年达到顶峰，美国商业房地产交易达创纪录8090亿美元，Real Capital的商业房地产指数跃升了创纪录的23％，商业地产投资额也同时创下历史新高。这里面主要有两个原因： 1）2020年的无上限量化宽松，给市场注入巨量的货币，读者自己去看货币供应增幅就知道这里为什么不用“大量”，货币供应实在太恐怖了，热钱多了要么去通胀，要么去资产泡沫，美国则是两个都有，带来次年的金融市场过热和资产投资过热，商业地产多项数据创新高，房地产中位数涨幅都在16.9%，相比极低的贷款利率，傻子才不干呢，相应的贷款也自然水涨船高，又陷入了越涨越敢借钱的2008年之前的情况，只要地产持续涨价，那么就不怕你还不起债。 2）通胀中有一个非常重要的指标就是房租，仓库公寓的收入大增，从而给商业地产的投资带来了预期可观的利润，都是算预期的，假设拿着低息贷款去投资，创造现金流在肉眼可见增长的资产，在当时来看自然是情理之中，再加上过热的时候就不要谈理性，贪婪才是人的本性。 然而这一切美好的预期从美联储强硬加息而被打断，当然在加息之前，很多人是不相信美国可以在如此高政府杠杆下选择加息，事实上通胀也是危机的一种，假设不予以干预，未来的金融风险和资产泡沫结合高通胀一起到来，你根本就没得选，所谓的多害取其轻，再说2020年也是上任政府的选择，金融风险不是一天积累的，但往往具有滞后性，今天不顾风险的举债，今天可以过得非常好，而未来还债的时候，都改下任政府了，没人愿意做出力不讨好的事，导致的结果就是眼看着风险不断扩大。 如果降息宽松是对资产泡沫有促进作用，那么加息就是重大的打击，知道2024年初也没能等来降息，美国商业地产价格迎 50 年来最猛暴跌，超 1 万亿美元商业地产贷款明年到期，同时，自2022年3月美联储加息以来已经下跌11%，这类资产的投资，即便利息再低，也是有资金成本的，读者看到的美联储利率决议衡量的是银行资金成本，而非贷款的利率。 再加上杠杆原理，增长的时候加杠杆放大收益，下跌的时候加杠杆放大风险，假设3成本金，下跌11%就意味着超过三分之一的本金亏损，还要算上很多中间成本，而且下跌还在继续，资不抵债和债务违约必然导致银行的风险，这次也是因为其商业地产的损失被掩盖，最终没盖住而带来的危机，银行最大的不同就是一旦信心受损，必然导致大规模的挤兑，挤兑+资不抵债就是更大风险。 侧面反映一个经验，市场从来都不是理性的，尤其是过热的时候更不可能理性，过热之后的出清也总是会到来。 |
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实际上几乎每个月都有区域性小银行暴雷，只是此次暴雷的银行在纽约相对来说不常见。 从2022年3月至今，美联储的加息影响仍在蔓延，首当其冲面临困局的便是银行业。银行本就是靠着经营货币生存的机构，当利率提高后，银行需要更高的利率成本才能从用户那里吸收本金，然后再以更更高的利率出借给第三方才能赚取利润。 相比于低利率环境，银行在高利率阶段无论是吸收存款的成本还是发放贷款的难度都在增加，因此银行的利润会进入收缩区间。像社区银行这类主要依靠经营存贷款的银行对利率的上行就更为苦恼，其利润会被无限缩小。 当然这还不是最关键的，利润的稀释只是影响银行的经营，而监管的红线则可能直接抹杀银行的存在。社区银行不像大型银行那样拥有众多的金融牌照，可以通过其他业务来弥补经营性损失，也可以通过其他途径来补充流动性资金； 社区银行在出现暴雷后可能面临的就是大面积的挤兑，这将加剧银行方面的流动性危机，最后使得社区银行无法满足《巴塞尔协议Ⅲ》中关于资本充足率、一级资本比例等硬性监管红线，轻则使得银行的信用评级断崖式下跌；重则使得银行失去继续经营的资格。 虽然自去年下半年起美联储的加息在名义上已经停止，但高利率市场带来的负面影响依然在持续，在没有明确的降息预期之前，投资方和债权人都会谨慎处理资产，从而让银行的安全边际降低。 以房贷为例，在经过广泛的加息后，美国的房贷利率已经突破6%，这无疑对于与之相关的产业来说都是极其致命的现象，众多资本团体会因为成本的提升被迫放弃对地产以及相关产业链的投资，而这必然会让以贷款为主要业务的中小银行面临流动性危机； 并且在高利率环境下，想要通过同业拆借这种基础方式来补充临时流动性都比较困难，因为此时中小银行很难承担同业拆借的利息费用。 银行业再度面临流动性危机或许能够促使美联储加快提前开启降息周期的步伐，无论是美国政府的债务，银行业的暴雷，还是宏观经济的压力都在一致要求美联储开闸放水。 中小银行的危机持续发酵必然会对上层金融机构乃至整个市场带来严重的负面影响，有了雷曼银行的前车之鉴，美联储很难放任此类现象。，果情况乐观，那么6月左右便会拉开降息的帷幕。 |
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快去知乎请股神、认知哥。 在FRC跌到34.55时候股神果断出手，狂砸24w刀乐意图抄底，并在知乎上开启无限嘲讽模式，中国的小粉红一辈子已经被他们的认知注定了，一副在座的都是辣鸡的姿态。然而FRC股值一路下滑后小弹到21，股神表示不要慌，是技术性调整，相信美国会涨回来的，继续加仓3500股，之后股值倾泻到目前12.5，知乎股神帖子下面众粉丝高呼股神不要怂，建议继续加杠杆抄底向股东迈进，最终FRC彻底玩完。 下面是股神、认知哥原回答： 美股盘前部分银行股大跌，第一共和银行大跌 75%，阿莱恩斯西部银行跌超 20%，透露哪些信息？3071 赞同 · 2855 评论回答 |
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从那以后，股神再无消息。 求股神再出手一次，把这个也拯救（送走）一下吧。 |
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正常，美国么。 鲸鱼吃大鱼，大鱼吃小鱼。 上次小鱼们破产，大鱼和鲸鱼吃的盆满钵满。 你看那些救援条款，资产吃下，债务甩掉，这骚操作。 吃一次当然不过瘾。 |
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中国的小粉红一辈子已经被它们的认知水平注定了。 手动狗头。 鉴于评论区观众们的热烈要求，特附上这位炒仙股(只剩几分钱了)人真迹。 美股盘前部分银行股大跌，第一共和银行大跌 75%，阿莱恩斯西部银行跌超 20%，透露哪些信息？?www.zhihu.com/question/589319384/answer/2938959100?utm_psn=1748643914272395264 |
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美联储对支持银行机构最重要的MBS支持计划要大砍，中小银行在危难关头最指望这个提供流动性。 现在这货还没面对挤兑。 等美联储正式卖长买短，停止对银行的MBS支持。 它可能就要大难临头。 那时候，实力雄厚的大银行就会迎来几十年难得一遇的大好收购机会。 至于美帝的商业地产泡沫破裂。 我认为对美帝而言不是个坏事。 美国佬现在是地产泡沫在动荡，但人员薪资还在持续上行。 这种模式就是在不流血的情况下，对付财富差距过度扩张的最好路径了，没有别的办法了。 当然了，会导致美国佬的工业产成品竞争力进一步下降，比如汽车啥的。 所以这不就来了吗？开始全力以赴针对中国出口的汽车了。 你可能会说，美国佬这样搞中国汽车制造业，它就不怕输入性通胀因为贸易战升级再次搞死它国内的货币政策路径吗？ 理论上可能是这样。 但是有一个问题.......假如国内汽车产业遭遇不公正待遇，其他输美产品，是否会加价，或者减少合作？ 会吗？ 其实在我看来，当中国手持人民血汗赚来的外汇却对欧美的各种投资，尤其是涉及技术类的投资都受限制，而且中国出口的优势产品也要开始被处处针对时，中国在美元体系内就已经从获利者变成了供养者了。 这种供养现在实质上就是中国制造业以过低的劳务报酬，赚取西方世界的表面一致实则分等级的二级市场准入券（你赚取的外汇，它们的法币，却要受限制使用）。 所以对美帝来说，有供养者在嘛，它现在这种高息环境下，尖端科技资本开支不减，务工人员薪资继续上行，不动产泡沫动荡的局面，我认为就是在排毒。 为美帝下一波繁荣周期做铺垫的浅衰退。 能够让美帝从良性浅衰退转为恶性深衰退的唯一办法就是让它通胀持续上行且粘性强。但是.......... 当然了，美帝银行业即将面临史诗级大鱼吃小鱼，这个肯定会在多年以后对美帝社会造成更恶劣，更凶残的破坏。 很多恶果现在还看不出来，就像当年美帝为了怼翻苏修，高息减税降公共开支。要到二十多年之后蓦然回首，才会发现灯火阑珊下，全是嗑药靓仔。损失几千万优质青壮年。 |
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打脸不要太快啊。耶伦果然是上次在三里屯吃菌子吃出幻觉了。 |
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已故中信建投证券首席经济学家周金涛在《涛动周期论》提到。美元指数超过100时要谨防经济危机和黑天鹅事件。2022.4开始美元指数还没跌破过100，所以后面乐子多着呢，尽情期待。 |
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别以为美国人能从2008年次贷危机中吸取什么教训。纽约市的房价早就突破了2008年水平。虽然华尔街堵住了漏洞不像当年把金融衍生品CDO玩出花，但下个黑天鹅事件总会出现在意想不到的地方。高利率情况下危机必然发生，唯一不确定的是什么时候以及发生在哪？下图可以看到，在次贷危机2008年爆发时，房价已经坚持不住开始下跌，下跌的房价诱发了住房违约率加速下跌。截止2023.6，纽约房价还未开始下跌，也就是说真正的危机还没开始到来。 |
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美联储2024年的降息预期一再下降后，高利率对房价已经产生动摇。投资者已经将美联储降息节点从3月推迟至6月，降息空间也较年初回落近一半。因此，写字楼和多户住宅等商业地产违约风险有所升级。穆迪商业地产经济分析主管雷迪（Matt Reidy）表示，办公楼的估值已从2019年的峰值下降了近25%~30%。如果美国经济真的如财政部数据讲的那么美好，那么商业地产的估值下降违约率上升如何解释？纽约社区银行的暴雷以及去年的硅谷银行暴雷只是冰山一角罢了。当房价开始支撑不住时，更大体量的银行也会坚持不住。 纽约社区银行公司是美国最大的区域银行之一旗星银行的母公司。 截至2023年12月31日，公司资产总额为1163亿美元，贷款总额为858亿美元，存款总额为814亿美元。 纽约社区银行的资产大概是硅谷银行的一半，属于中小银行，但体量也不算太小。 在房价上涨时，一切都显得那么美好。购房者随意加杠杆坐等房屋升值、中介公司忙的不亦乐乎、银行经理人到处走穴演讲畅谈自己的成功经验。而这一切繁华真的是他们很聪明吗？错，他们只是随机漫步的傻瓜罢了。 |
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房价和违约率的关系在《史上最伟大的交易》这本书中有详细介绍。 大多数经济学家和交易员都认为，导致贷款违约的因素有很多，利率、经济增长率、就业率都决定了违约率的高低。房价对违约率有一定影响，但房价涨到某个程度就不可能继续再涨。公众的普遍心理是：如果控制好其他因素，房贷的违约率就不会大幅升高。 但从徐尤金的数据分析来看，那些所谓的其他因素所起的作用，远没有房价来得重要。 |
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广告 史上最伟大的交易 京东 ￥35.90 去购买? 这个规律的发现者是一个中国人，在电影大空头中也有介绍。感兴趣的可以读读这本书，毕竟中国的房地产危机也不小。 |
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参考资料： 下一个“硅谷银行”？纽约社区银行“暴雷”-虎嗅网 (huxiu.com) 纽约社区银行面临暴雷_腾讯新闻 (qq.com) |
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中国的小粉红一辈子已经被他们的认知注定了 |
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银行主要的盈利模式是吃息差。 举个例子，银行以2%的利率吸纳存款，以5%的利率贷给企业，中间3%的息差，就是银行的利润来源。而且，我们也知道，长期借款的利率要比短期借款利率高，因为长期所面对的不确定性，注定了风险要高于短期。所以，银行的很多业务是周期错配的。绝大多数企业与居民，在银行的存款都是一年以内的短期存款，很少有人会存个三年、五年的定期。但不少企业与项目的借债，都是三年、五年甚至更久，最著名的这就是美国国债。这里就需要银行通过滚动周转的方式，调配资金。这里不详细展开了，你只要知道，银行的利润来源是息差，业务开展是依靠周期错配方式进行就行。 地产行业在任何国家，都是依靠高负债发展。高负债意味着需要向银行大量借款。现在美联储把利率提高，导致的问题是银行的贷款利率和吸纳存款的利率倒挂，银行这么搞是要亏损的。 现在美联储每维持一天高利率，银行业就要亏损一天。而通胀是由贸易中的货币总量和国内产能共同决定的。产能的建设不是一、两年内能搞出来的，而且以现有的美元汇率，搞出来的成本也比中国高，弄出来就是亏的。杀头的买卖有人做，亏本的生意，资本家看都不看一眼。因此美国单纯想依靠货币政策降通胀，纯粹是做梦。 美联储鲍师傅讲话，说什么降息要看2%的通胀目标能否达到。这都是扯犊子，当银行业炸了，或者流动性出问题的时候，造成了恐慌与挤兑，你是管通胀还是管流动性？这次的美联储降息，绝大概率是因为银行或者流动性出问题了，造成了严重的社会与经济影响。到时候美联储又该换一套新说法了。 降息一旦开启了，美国国内通胀根本按不住，滞胀是最好的结局。汇率贬值、资本外逃、资产价格暴跌、黄金暴涨……一系列的问题全出来了。 你猜某东方大国会不会跟着放水？这不早上的会刚说了： 综合分析研判，今年我国发展面临的环境仍是战略机遇和风险挑战并存，有利条件强于不利因素。 外部环境比去年要松，就是有利条件之一。 星条牌烟花，大的要来了！ |
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去年就说了，美国暴雷的银行和金融机构绝对不会只有一两家的，只要美联储不放水，还会有更多的银行或其他金融机构出问题。 现在都几家银行了？ 咱们要警惕，金融会传导的，何况美国这么大体量的？ |
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关于老鹰加息，难得神神兔兔意见一致： 这才哪儿跟哪儿，继续，加油，不要停！ 啥社区银行、签名银行，毛毛雨啦！ 歌照唱舞照跳息照加！ 加油！我们看好你们哦！ |
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赞美啊哈！ |
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有一种说法认为，美国加息就是在收割全球，这种说法不太准确，这种说法有一个隐含前提，仿佛美国可以不顾经济的客观规律，仅凭主观意愿就能想加息就加息。实际上，美国本次加息，是高通胀下的无奈之举，而美国加息对本国经济的影响也不可谓不大。 美国加息会直接引发资产价格下滑，进而通过各种渠道诱发风险。之前的硅谷银行如此，这次的纽约社区银行也是这样。 金融资产定价有一个最简单的模型，即金融资产的价格正比于该资产提供的现金流，反比于市场的利率。比如某成熟市场的商业地产，每年能提供的租金是1000万，市场的利率是5%/年，该商业地产的价值就是1000万/5%=20000万。 为什么是这样呢？我们做一个思想性实验。某成熟市场上有一个商业铺面，每年能提供10万元的租金，该市场的利率是5%，那么，你愿意用多少钱买下这个铺面呢？如果店主喊价30万，你愿意买吗？你肯定愿意，因为30万存银行，一年后只能获得1.5万的利息，而买店铺却能获得10万的租金；如果店主喊价100万，你愿意买吗？你还是愿意，因为100万存银行，一年后只能获得5万的利息，而买店铺却能获得10万的租金；如果店主喊价300万，你愿意买吗？你就不太愿意了，因为300万存银行，一年后就能获得15万的利息，而买店铺却只能获得10万的租金。于是，最终的价格平衡点就落在200万附近，你的钱存银行和买店铺的收益是一样的。 因此，店铺的价格=年租金÷市场利率。换句话说，店铺的售价与年租金的多少成正比，与市场利率的高低成反比。一个每年能提供10万元租金的店铺，在银行利率为5%时，价值200万元。假设银行利率提高到10%，那么店铺就只值100万元。 当然，这是一个非常简化的模型，排除了风险的差异、排除了涨价的预期等各种因素。但是，我们通过这个模型却能说明一个问题，即加息会导致金融资产价格下跌（尤其是债券价格）。 2023年，美国几家银行相继出事，这个事情就和加息密切相关。就拿最初出事的硅谷银行来说，加息从数个方面加速了硅谷银行的破产。注意，我这里说的是加速，而不是直接导致。 硅谷银行的客户中，有很多是科技型公司，这些公司前几年发展势头比较好，在硅谷银行里面存有大量的资金。2022年美国加息以来，这些公司或多或少受到影响。首先，公司融资成本会提高。这使得公司赚取的利润中，有更大一部分被金融资本侵蚀。其次，公司利润下滑，会影响公司股价，这又使得公司在股市上再融资的能力下滑。于是，科技公司就陷入一种螺旋下降的趋势之中。这种趋势直接表现为科技公司裁员速度加剧。美国信息业在2020年5月至2022年4月的24个月中，合计裁员数73.1万，平均每月3.05万人；2022年5月加息以来，裁员速度明显加速，至2023年2月，10个月合计裁员数43.1万，平均每月裁员4.31万人。 在这样的情况下，科技公司的收入越来越少，纷纷从银行取出存款，以度过难关。越来越多的科技公司在硅谷银行提现，导致硅谷银行现金不足以支付，于是被迫兜售持有的资产。而硅谷银行持有的资产大多数是美国国债和抵押贷款支持证券，这种资产有一个特点，这个特点可以简单理解为“资产的价格和市场利率成反比”（这是很多金融资产价格的基本原理）。也就是说，随着美国加息，硅谷银行持有的资产在不断贬值。 硅谷银行开始抛售本就在不断贬值的资产，而这种抛售，无疑加剧了资产价格的下跌。于是硅谷银行陷入了一个死循环，科技公司大量提现导致现金不足，为了应对兑付危机抛售资产，资产价格不断下降导致公司抗风险能力进一步下滑。 当越来越多的人发现硅谷银行陷入死亡循环的时候，挤兑就出现了。人们疯狂地涌入银行，希望在银行破产之前把自己的现金取走。在这种疯狂挤兑之中，硅谷银行不可避免地走向破产。 在这里我们可以看到，一方面，加息导致美国科技公司加速衰退，进而出现了大规模提现的情况，另一方面，加息导致银行持有的债券资产贬值，进而降低了银行应对风险的能力。而当这两个方面碰到一起的时候，挤兑破产就出现了。 |
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本次纽约社区银行类似。按报出来的消息看，纽约社区银行踩雷商业地产，导致巨大亏损。 事实上，从美国加息以来，商业地产就面临巨大的降价压力。 2023年10月，彭博就爆出消息称，美国写字楼价格将面临崩盘，商业房地产市场至少还将下跌九个月。 彭博认为，“美联储的激进紧缩政策对商业房地产价值造成了严重冲击，提高了持有物业的一项关键成本，即融资费用。” 同时，加息还导致资产收益和存款利率的差额变小，导致抛售压力加大。 当时，彭博就指出地区银行可能会出事，“根据高盛3月份的报告，截至2022年，这些银行持有约30%的写字楼债权。“ 除了高利率，办公楼还面临租户搬出或要求降租的问题，导致单价下滑，空置率升高。 这一切共同造成的结果就是商业地产价值下滑，导致纽约社区银行的商业地产投资组合出现巨额亏损，最终暴雷。 文中部分内容引自彭博报告，彭博报告的原文我发在“佐伊的读书圈” 我是佐伊，一个关注财经和时政的博主。 欢迎加入“佐伊的读书圈”，一起学习，共同进步，多看路，少踩坑。 欢迎扫码加入“佐伊的读书圈”。如果无法加载，请反复点击即可加载。 |
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以下是最近我们讨论的一些问题，从复盘看，我们对当前经济基本面的看法是准确的。 您可以点击以下任意一个链接，下载星球搜索“佐伊的读书圈”即可加入 或者点击以下任何一个链接扫码加入（二维码不能长按，只能用另一个手机扫码） 1、房价下滑与财政危机： https://wx.zsxq.com/dweb2/index/topic_detail/188828115528452 2、三大工程能对冲房地产下滑吗： https://wx.zsxq.com/dweb2/index/topic_detail/188821118288482 3、A股究竟是谁在赚钱： https://wx.zsxq.com/dweb2/index/topic_detail/588821228124544 4、世界银行2023年对我国经济的回顾： https://wx.zsxq.com/dweb2/index/topic_detail/188182114844242 5、怎么理解我国经济需求不足： https://wx.zsxq.com/dweb2/index/topic_detail/211444282844451 6、经济基本面：通缩和内需下滑 https://wx.zsxq.com/dweb2/index/topic_detail/588454814585184 7、中国制造业和欧美的贸易战： https://wx.zsxq.com/dweb2/index/topic_detail/211424421122451 8、不要指望世界经济软着陆： https://wx.zsxq.com/dweb2/index/topic_detail/411258412512248 9、全球制造业产能过剩： https://wx.zsxq.com/dweb2/index/topic_detail/411858451521258 10、如果信托暴雷对经济有多大影响： https://wx.zsxq.com/dweb2/index/topic_detail/588144255448114 11、如果房价下调，最终会下调多少：https://wx.zsxq.com/dweb2/index/topic_detail/211842552155811 12、房价还能撑下去吗：https://wx.zsxq.com/dweb2/index/topic_detail/411822412558828 13、未来房价的定价模型：https://wx.zsxq.com/dweb2/index/topic_detail/211844152142221 |
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你加息我降息，你回收美元我就放水人民币，你玩金融立国我就死攥着实物生产，你想收割我就截胡，你挑拨周边我偏要大国定力，看踏马谁耗得过谁！不就是比憋气吗？！谁先露头谁是孙子。CNMD！！！ |
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很久以前就说过，你想吃美国高息，美国要的是你本金。 这不就来了吗！ 前几天美国炒英特尔AI，还有比特币。 那时我还说过，美股到了要卖的时候，毕竟美国为收割准备，肯定会拼命去炒作一个概念，把整个金融股票市场推高。 谁知道我这话还没说几天，美国银行又暴雷了，为什么要说又，因为这不是美国的银行第一次暴雷，就去年，美国就有很多银行相继爆雷破产。 前阵，我看到一个说法，就是美国这次拼命加息，是想拉爆全球一些经济体，然后再低价去回割。 事做绝了，大家都会防着，而美国加息再低价收割优质资产已经属于老招，世界上基本是所有经济体都在防着这招，“去美元化”因此应运而生。 这导致美国加息半天，大家都还好好的，并且还做到想跑去吃美国银行高息的打算，那可是把美国资本急的，自然就想到拔插头这招了。 因此美国银行开始相继爆雷，有防止美元回流跑银行吃高息的原因，当然更多的还是那些银行真支撑不住了。 再加上美国有换一种打法的准备，具体效果怎么样，还不知道，但是打法差不多也已经让大家摸透了。 就是利用美股主场优势，还有比特币的忽悠属性，把美股推高，把比特币炒起来，然后再进行全方位的围点打援式收割。 毕竟要说金融业，美国目前在金融方面还是很有手段，长处的，那么以彼之长攻其不备与短处，肯定能打出个三瓜二枣来。 这从那个炒比特币姓赵的被抓，就可以看出那时的美国，就已经想好要通过比特币收割一波，为此还提前做好在美资本收割时，不想有操控不到的意外存在。 那么肯定就会提前拔除意外，而且还能回一波血。 |
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小粉红已经被他们的认知注定了，他们现在只关心，还有谁？ |
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从2018年开始，美国和中国在比谁更能憋气。6年过去了，现在看来美国输掉的可能性更大。作为事实上的世界货币，美元的高利息让谁都不好受。是中国先爆掉，还是美国先爆掉？我们2024年就能看到结果。 为什么说美国是俄乌战争最大的输家？ 以前我在其他文章中写到过： ”现在的蓝星上，实质上是有一个隐型的统治着整个世界的世界政府的，这个政府就是美联储，这个世界就叫资本主义世界。美联储代表国际垄断金融资本集团以美国为马甲，其统治世界依仗的是四个霸权: 科技霸权，军事霸权，金融霸权（美元霸权）和文化霸权。其中最重要的是军事霸权和美元霸权。” 如果你把目前的蓝星看作一个统一的大市场，世界各国政府和各种跨国公司是这个市场上的一个个交易方，那么美国这个昂撒+犹太联合共治的世界金融帝国公司，主要向世界各国人民出口以下几种王牌产品： 第一大王牌产品：安全 （对应“军事霸权”） 凭借全球占比50%以上的军费，以及排名第二、第三一直到第十的其他国家加起来也比不上的海军和空军力量，美国从1945年开始在我们这个世界上着手建立“美国治下的秩序”，到1991年苏联解体的时候终于大功告成。从此以后，美国向全世界出口的第一大产品是“安全”，或者相反的“不安全”。 美国为它的所有的合作者提供的最重要的产品叫“安全”，包括在美国支持下挑衅大国的“安全”。对应地，美国为所有的不合作者提供的标准产品叫“不安全”。例如: 美国直接出手对伊拉克和利比亚的灭国战争、对古巴、朝鲜和伊朗持续几十年的封锁和制裁、2014年到2022年为乌克兰政府提供各种武器攻击东乌克兰俄族人、近期鼓动并保护菲律宾在南海骚扰中国、明里暗里鼓动台独分子港独分子闹事、提供给以色列各种先进武器屠杀巴勒斯坦人民等等。 第二大王牌产品：美元（对应“金融霸权”） 以前我在其他文章中写过：“美国早已不是那个1700年代由英国清教徒建立的美国了，现代的美国是昂撒+犹太联合共治的世界金融帝国，而美元霸权是以犹太资本为核心的国际垄断金融集团的命根子。“ 现代的世界霸主国再也不需要直接出兵占领全球殖民地的方式从全球吸血了，由于有了与黄金脱钩的世界货币美元，美国现在只需要直接开动核动力印钞机，就可以直接从世界各国的血管里抽血，吃相文明而又优雅。 第三大王牌产品：先进科技 （对应“科技霸权”） 当前，先进科技的标准就是“中国不能生产”。这个产品的护城河相对于前面两个产品而言比较浅，容易被其他国家突破。因此，美国同时通过军事霸权和金融霸权保证所有的高科技产业都控制在自己手中，以赚取丰厚的超额利润。 到2024年，美国已经放弃几乎所有的中端工业品生产（即使还存在的也是奄奄一息如燃油汽车工业），更不用说低端工业品了。在美国建立的世界秩序下，世界各工业国被分成了三类：高端工业品生产国（美国）、普通工业品生产国（分为中端工业品生产国和初级工业品生产国），能源矿产农产品生产国。至于未完成工业化的其他国家，都是牛羊，忽略不计。 第四大王牌产品： 文化和信息控制 （对应“文化霸权”） 这个产品近10年来已经不行了，这里不详细讨论。当然，我的这篇文章发布以后，肯定会有高喊“自由民主”的网友想来跟我争辩，在此先声明，我无意就此与谁辩论，各自在心里骂对方是“XX”就可以了。 铺垫了这么多，终于可以转回来讲”俄乌战争“了。 我在2022年五月发布的”俄乌战争的三种模式及其结果预测“一文中写道： ”首先，美国希望的俄乌战争模式：在2022年二月以前，美国的算盘是，通过其代理人泽连司机及乌军不间断进攻顿巴斯两个自治政府，给俄罗斯政府制造难题。如果俄罗斯置之不理，则完全占领顿巴斯，进一步削弱俄罗斯的周边安全环境。如果俄罗斯忍不住要下场，出兵帮助顿巴斯两个自治政府，那么就在顿涅茨克和卢甘斯克打一场有限的局部战争。只要战争规模可控，那就通过追加制裁一边给俄罗斯放血，另一边给欧盟放血。美国无论如何都是赚翻了，大俄无论怎么选都是输惨了。” 一般按正常人的经验都会认为，对于2014后政变后年形成的东乌割据政权，乌克兰最好的处理方案就是效仿2008年的格鲁吉亚，冻结冲突，发展经济，以拖待变。而乌克兰政府2014年到2022年2月期间为什么敢于多次主动攻击屠杀东乌的俄族人呢？原因就是乌克兰的几任政府相信了拜登政府的掮客小拜登拍着胸脯保证的的王牌产品“安全”，以为俄罗斯不敢大规模进攻乌克兰。而2022年乌克兰的战争规模突然扩大，根本原因就是乌克兰政府军为了配合美国加息，驱赶欧洲资本到美国接盘，加大了对东乌俄族控制区的进攻强度。 俄罗斯看到中美对抗下的大环境下美国的虚弱，毅然决然发动了灭国战争，相当于赌了国运。上策是速战速决，一举解决乌克兰问题。中策是如果不能短时间解决乌克兰， 那就效仿2014年旧事，再从乌克兰身上咬下一块肉后签订和平协议。到2024年2月，俄罗斯现在基本上已经安全的吃下了东乌四州+克里米亚，如果现在停战就绝对是赚了。 美国的这一次销售行为宣告破灭，收了钱却交不了货。哪怕美国投下了金融核弹，俄罗斯仍然活蹦乱跳。那么，在世界的其他地方，中东，东亚，南美，大家还会相信美国的王牌产品“安全”么？2023年10月27日开始，中东的伊朗系“抵抗阵线”已经给出了答案。 另外，俄乌战争开始后，美国向俄罗斯投下了金融核弹，却没有炸翻俄罗斯。这也造成了另一个严重的后果，就是美国的第二大王牌产品美元也开始严重滞销。 我以前写过： “美元加息已经加不动了，2024年1月美国国债已经突破34万亿了，而且还在直线上升中，看不到下降的可能。今年仅仅是国债利息就够美国喝一壶，还有大约8万亿美元的国债到期需要卖新还旧。2023年死了几个银行以后，美联储已经在给买了大量美国国债的其他美国银行偷偷地定向放水了。 美国2023年几乎所有的生产指标都是萎缩的，只有消费指标是增长的，那真相只有一条，就是借钱消费，虚假繁荣。 美国现在就像是一个家庭，2023年的年收入只有44万元，支出却有61万元（其中还网贷利息就有6万元），当年的窟窿就有17万元，全靠借钱补上，并且已经欠下累计340万元的网贷。2024年的支出还要上涨，收入可能还要下降，然后光利息就要还10万元，有100万元的网贷到期需要借新还旧，但是找谁借还没有着落。 那么今年怎么过？ 要么到外面抢（发动战争），要么买彩票突然中了大奖（出现工业革命级别的科技突破）。如果都不行，只有卖房子卖地（战略收缩）。” 现在美联储迟迟不敢降息，最主要的原因就是这次加息世界上任何一个重要的国家都没有被拉爆，美元没地方去了。如果现在降息的话，流不出去的美元只会在美国形成堰塞湖，再次引发通胀爆发，从而引爆美国的股市和债市，造成美国经济的系统性风险。但是不降息的话，等美债利息上涨到总额爆炸卖不出去或者逼迫美联储开动核动力印钞机买美债的话，同样会造成美国经济的系统性风险。 一个公司，如果第一大和第二大王牌产品的销售都受到了重创且不可修复，哪怕回了一些前期的款（欧洲资本回流美国），那就无论如何都是输了。 这，就是为什么我说美国是俄乌战争最大的输家。 顺便说一句，近期台伪政府敢于在金门海域搞事情，也是因为他们像乌克兰政府一样相信美国出售的王牌产品“安全”。怎么样证明美国出售的“安全”不可靠，或者换一句话说，想想我们怎么样也给台伪政府出售一点“不安全”，我个人认为应该是下一步对台斗争的关键。 请关注我的今日头条号和微信公众号，名字都是“无聊的海上闲”。 |
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这银行很悲观，想要先哭的孩子有奶吃。 一个正常的上市公司，谁没事干在四季度亏损的情况下，主动提出减记商誉价值，扩大亏损额度的？ |
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