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[商业财经]三天内超 14 家券商发布 19 份 Sora 研报，算力有望成投资新热门，哪些信息值得关注？ |
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在OpenAI于16日推出首个文生视频模型Sora以来，短短三日，已有超过14家券商发布逾19份相关研报。 [图片] 券商纷纷给予Sora极高评价，“… |
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算力是当下难得的A股投资方向了。 人工智能商业模式要是能成真，最值钱的公司肯定不是算力公司，肯定要涉及到应用才行。 但，现在做模型的、做应用的，谁能跑出来可完全看不出来，多数距离大规模应用阶段还挺远的。 海外OpenAI已经非常强了，不过我也觉得它地位并不是想象中那么稳。参考互联网早期经验，前期巨头那点优势啥都不算。 算力作为“卖铲子”的，是当下比较清晰的投资方向了。 孙正义今天新闻报道出来，募资1000亿美元做芯片，也是这个道理。老孙不是没钱做模型，他选择芯片主要还是综合考虑回报空间和确定性。 对二级市场投资来说，海外算力公司价格已经很高了，英伟达股价就差上天了，这时候再杀进去实在没有性价比。 反而A股算力，我是觉得算是有戏的。 去年AIGC出来，A股一堆出来做大模型的，一年过去了，有谁做出来了？ 有收入都算不错了，更别说利润了。 反倒是有算力的几个企业，开始通过买算力实现了收入，甚至还有因为算力需求很多，涨价的。 另外国产芯片本来就是战略发展方向，有了算力的大市场需求，发展的确定性就更大。 考虑到A股，尤其是科技板块刚经历了半年多的猛烈下跌，这个位置挺有吸引力的。 人工智能是个非常大的领域，刚出来的那会儿做模型的，做应用的，算力，安全，那会儿是普涨。 有的公司甚至和人工智能一点边都不沾，但股民觉得他们有关，股价也能涨。 经过了1年多，市场对人工智能的理解也在逐渐进步，哪些是吹牛，哪些是刚需，哪些有真东西，会比去年认识得更清晰。 我个人是觉得，当下A股的AIGC，算力比画PPT的，讲故事的，更有机会。 |
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当科技大佬们都开始集体画饼的时候，科技板块的泡沫将以超乎想象的速度在积聚，泡沫破灭随时有可能降临。 现在舆论场上围绕着OpenAI的CEO Altman那个7万亿芯片产业计划在大作文章，似乎只要解决芯片问题就能让AI技术快速迭代，让AGI更早降临。 然而，只要你向前翻找一下这些大佬们的过往言论，就不难发现他们从来就没有把算力放在唯一至高的地位上，光有算力是肯定不够。 AI技术研发是一个系统性工程，算力只不过是其中一环，还有很多基础领域需要共同推进，才有可能成事。 当整个市场的注意力都集中到芯片产业上的时候，那么真正的机会其实是在芯片与AI领域之外的其它领域，因为芯片造出来之后需要电力去运行，需要水去冷却，需要地皮去布置服务器，没有这些生产资料，高端芯片也不过是一堆垃圾罢了。 不管最后是否能造出AGI，这些成本都得支出，而AI产业要成功还得论证AGI的价值，所以实际风险都集中在AI产业当中，钱实际是被底层给赚走了。 此外，我们还不得不注意到美国政府为了与中国进行科技竞争，大搞芯片补贴法案，这两年有大量芯片厂建设投资，而这些厂商要存活，就需要大量的订单，那还有什么比Altman的7万亿计划能提供更好的出路呢。 事实上，现在市场对于AI的狂热，更多是孤注一掷，是被其爆炸性的营收增长给蒙闭了双眼，没有看出这背后真正的赢家其实是做传统基础领域的。 而正是因为这种盲目的投资趋势，会让整个社会系统的生产资料分配更加倾斜，AI与芯片产业正以让人吃惊的速度去掠夺其它行业的资源，以至于未来更有可能出现芯片生产出来了，但是没电没水没地皮可用的困境，AI技术难产的概率正迅速上升。 如果这个发展势头得不到扭转，那么AI产业的泡沫破灭将会加快到来，AI技术更有可能止步不前，甚至会出现倒退。 技术发展固然重要，但技术是需要生产资料支撑的，当一种技术的发展需要过度汲取生产资料的时候，那么它离扑街就已经不远了。 |
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说白了，就是觉得OpenAI的scaling law有搞头，什么是scaling law，通俗点说就是一分投入一分收获。 就跟最开始的滴滴打车一样，砸钱拉客户，没人用，那就花钱请司机注册，同理还有美团的商家拉新，共享单车拉新，共享充电宝拉新。 因为这些模式投资者相信scaling law，1块钱的投入，可以获得确定性的高于一块钱的收入，那就可以砸钱进去。 算力目前看来就是一个符合这个逻辑的投资目标。 因为对于可能是AGI实现途径之一的OpenAI，他们的scaling law是基于足够多的数据，足够复杂的模型，以及足够多的算力，这三者同步提升的前提下，AI的智能程度就能够持续提升。 理论上这三个方向都是好的投资方向。 但是足够多的数据，这个方向不明确，因为理论上数据是公开的，收集起来不复杂，但是具体怎么处理，怎么加工成质量更高的数据，这估计属于每一家的独门秘籍，你就是投资可能都找不到投谁。 足够复杂的模型也一样，现在大多的模型是闭源模型，比如openai，gemini等等，属于不可公开的秘密，剩下的就是开源模型了，比如LLama2，国内的Qwen等，都公开了，投资就没啥饼可画了。 但是算力不一样，这个属于基础建设，算力不仅可以用于做AI，其他的方向也大有可为。 更重要的是，生成视频需要的算力远远比ChatGPT生成文字的多的多。 估计未来不短时间都会短缺。 很稳定的需求，不投资这个投资哪个？ |
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我建议OpenAI公司每次发布新产品之前，先买入大A的AI概念股，发布后一两周再抛掉。 如此往复，OpenAI在A股赚的肯定比自家产品赚的多。 |
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咋说呢~我不懂投资，只是恰巧在去年关注过这方面。算力早在去年初ChatGPT3.5发布就火了，但是这玩意投资有个周期，所以直到下半年，甚至后半年，才普遍爆发。A股才冒出近百个做算力相关的上市公司——不是造芯片的，是以前业务不相关突然开始建设算力倒卖算力号称有算力等等的。 经过初步统计，最后一个季度，这伙追风的企业股价平均涨了40%以上——包括年底狂跌的部分。 所以，现在的算力是不是投资热门我不知道，但肯定不是新热门。 |
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最近很多人都在感叹，微软敢于投资100亿美金给open AI，其远见远超中国的那些科技巨头。然而大部分人不知道的是微软最近刚刚披露的回购计划就是600亿美金，那真是钱多的花不了了。电脑操作系统领域已经被微软完全垄断，最近10多年WINDOW升级了那么多次，几乎没有本质上的变化，微软在其老本行上的不思进取已经成为各方吐槽的共识，然而这个重要么？绝对的垄断保证了微软充足的现金流，也使其没有必要在该领域继续大量的研发和资本投入，反而游刃有余的选择其他新兴赛道，任性的投资。 中国的科技公司，别说有没有这个胆识和眼光，你有这个钱吗？中国最为成功，个人认为也最有胆魄的两家科技公司——华为和比亚迪，华为2023年净利润700多亿，比亚迪不到300亿。微软回购就用了600亿，美金。 说到这里，就不得不提一下产业趋势形成的三个阶段。如果把行业的成长量化为1-100的过程，那么二级市场的股票牛市通常出现在1-10，以及80-100两个阶段。 1-10的时候，产业趋势刚刚出现雏形，产业内早期蛰伏的一部分玩家，经过前期数年甚至数十年的煎熬，终于开始看到曙光。由于早前产业并不被市场看好，因此产业内玩家并不多。当产业第一波加速趋势出现的时候，这些早期的头部玩家成为资本市场里面稀缺的香饽饽，因而可以享受到一波可观的产业红利。这个阶段的典性代表，例如1997-1999年的纳斯达克互联网泡沫行情，A股2020-2021年锂电，光伏，芯片的赛道股行情。如比亚迪，宁德时代等公司在这个阶段都出现过接近10倍的涨幅。 |
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而10-80的阶段，这个时候产业趋势的确定性已经被市场广泛接受，这个时候大量的社会资本开始介入，行业在迅速扩容的同时，玩家数量也在急速攀升。行业壁垒？不存在的，如果科技行业真有高壁垒，也就不需要专利保护了。领先玩家的技术路线，会非常快的被市场摸透，一些小小修改之后，专利即被穿透，市场竞争格局急速恶化。产品价格进入长期下跌状态，大量中小玩家出局，而即使是头部玩家，也必须维持高额的研发投入和资本支出以维持技术和产能上的领先。这也造成营收虽然在增长，但是利润水平却不断下降。 而这个阶段，典型的例子，就是全球芯片产业2000-2015年的这个阶段，一批美国的本土巨头，在这10多年中席卷全球，成为全球的绝对龙头。但是我们来看看他们这个阶段的股价表现。 |
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应用材料，全球芯片设备第一供应商的2000-2015 |
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英特尔，全球电脑CPU绝对1哥的2000-2015 |
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高通，即便有3G,4G时代的梦幻般的十多年，2015年依然没有收复2000年的高点 而A股的芯片，新能源产业当下已经进入到这个最为惨烈的阶段。去年整个中国光伏出口量同比增速超过50%，然而出口金额同比竟然衰退，因为单价在过去和一年整整跌去接近一半。 而前面提到的钱多的花不完的微软，看看其在第二阶段的股价表现，微软从2000年，到2015年（黄框标注），这个从美国本土龙头成长为全球巨头的最重要的阶段，其股价最多跌了70%，底部盘了10年以后才起来，突破2000年高点已经是2015年的时候了。 |
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而当下的微软，已经进入到第三阶段，产业趋势接近尾声，行业格局经过惨烈洗牌之后，逐渐固化，龙头公司开始有源源不断的现金流回流，同时由于产业趋势接近尾声，进一步增加资本支出的必要性大幅下降，公司的资产负债表快速修复，逐渐开始具备消费公司的永续增长的属性。2019年以后，美国的科技公司的这波上涨就是这个性质。你以为美国的这些科技巨头是成长股，其实他们早就过了行业高速增长的阶段，眼下体现出的成长性，恰恰是资本高度垄断的结果。 而我们的券商呢？因为2019-2021，吃到了芯片，新能源行业1-10的那段红利，所以想当然的以为这些成长行业10-80的那个阶段，会迎来更加疯狂上涨。然而现实啪啪的打脸。看到美国科技股不停的上涨，很多人还百思不得其解，感叹生错了地方。其实他们从本质上就搞错了中国科技股和美国科技股完全不同的成长阶段所决定他们当下完全不同的属性。你拿中国的科技股和他们比，比个锤子呢？中国现在的科技公司，最成功的，像比亚迪和华为这些充其量类似微软在2000年时候的状态。行业惨烈淘汰的第二阶段刚刚拉开序幕。 所以么，券商对于中国科技股底层发展阶段认识上的谬误，决定了这次和最近两年多来他们推的无数多个成长板块一样，也不会有任何好的结局。 |
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给Sora泼盆冷水 Sora 具有颠覆性吗？我承认有，包括所有AI工具；那么它能提高工作效率吗？的确能。 但是它改变不了打工人的工作现状。 |
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市场主要由两个角色组成，生产者和消费者，我们管生产者称为供给侧，消费者称为需求侧。 无论是ChatGPT还是Sora 是对供给侧的颠覆性革命，它们解决了供给侧的生产效率，原先很多由人负责的工作，现在正在被AI人工智能，以可见的速度替代。人工智能的效率是人的5倍，10倍，100倍……。 现在我要泼冷水了，可是需求侧并没有改变，这跟传统互联网一样，用户并不是线性无限增长的，AI是对存量用户做升级。 既然用户数量不变，用户可支配的屏幕时间是不变的，用户画像和消费习惯不变，推荐引擎算法仍然有效。最后拼的仍然是信息内容质量。 也就是需求侧的创作者们，疯狂加倍输出，原来一天做一个视频，现在一天可以做100个，但是需求侧是没有变化的，看的人还是那么多，花在屏幕上的时间还是那么多。 人工智能并不能让视频质量变高，仅仅是提高了生产效率，内容质量最终还是取决于人。20年前谷歌颠覆搜索引擎，我们互联网从业者率先吃到了搜索引擎红利，让我们工作效率倍增。 工作中我发现很多人是不会用搜索引擎的，他们搜索不到自己想要的东西，必须经过曲折的经历和海量检索才能找到自己想要的内容。 让搜索引擎成为自己的得力助手，需要具备一种能力，就是把自己要搜索的内容，抽象出一些关键字，通过关键字组合，就能快速找到对自己有价值的信息。可是，恨的很多人不具备这种能力，即使工作多年的老员工。这就造成了职场底层员工始终工作在底层，用不好工具。而那些升迁快的员工，总能掌握最新技术，让这些工具成为自己的助手，增加职场核心竞争力。 我在 ChatGPT 上也发现了这种现象，就跟当年的所有引擎一样，基层员工不会用，用不好，也发挥不出AI的优势。人工智能的提示词比搜索引擎的关键字使用门槛更高，Sora 也会同样存在这个问题，并不是一个道具，一个灯光师，化妆师拥有了 Sora 就能自己生成电影了。 说白了，你使用AI的上线，就是你认知的上线，你能干的工作，AI就是你的助手，让你如虎添翼，干的更好，你干不了的工作，AI也帮不了你，总之！你干不了你认知以外的工作。 |
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是我们在用数据训练AI，还是AI再用算法训练我们？ 最初是我们使用数据来训练AI，现在是AI通过推送来影响我们，很多人没有意识到，我们一直在被各种算法影响。 甚至被算法压榨，例如外卖小哥，快递小哥，滴滴司机。 就如我前面所说的基层员工，很有可能未来，是AI人工智能给你们安排工作。 例如这样： 公司2024年第一季度销售计划，销售额需要达到200万，我现在有10个业务员下属，小明80后入职3年，小红26岁刚刚结婚，小李上个月的销售冠军，其他下属均是实习生，请问我怎么分解销售任务，请做到量化STAR原则，另外月底需要末位淘汰3人。 下面是人工智能的回答 |
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AI投资难，尤其是应用层。 难点在很难界定清楚，什么东西能在大模型的演进过程中受益，什么东西又在大模型演进过程中被瓦解。 再看大模型。智谱AI去年一年的估值已经翻了6倍多，有投资人给出200亿估值。 百川智能和MiniMAX，最近都传出新一轮融资已到位的消息。 OpenAI出新招，这些公司不可能不焦虑。好在弹药尚且充足。 借着Sora火热，AI的相关概念必将再炒一波，尤其是英伟达这类充当卖水人，又可以大赚一笔了。但对于一级市场的创业者和投资人而言，我只能说，暂时，继续卷罢。 |
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现在全网都在捧Sora，这时候需要冷静一下了。 所谓物极必反，Sora还没正式发布，只是放出来一些比较惊艳的效果视频，还有一众人的疯狂猜想，能不能真正的落地，产生实际的价值还为时尚早。 之所以这么火，就是人是一种期望性的动物，能带来美好畅想的东西，就会感觉要改变世界了。 但是事物的发展都是有起有落，曲折前进，特别是新鲜事物，热闹过一阵后免不了要反噬一下，大家捂好钱包，切莫贪多啊。 |
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厨师还在厨房忙活着备料准备炒菜呢，美食家们已经品评完毕，并且发完朋友圈了。 看看今天（2024.02.19）大A的行情，感觉美食家的朋友们连点赞都已经点过了。 有趣吧？ |
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聊一聊有意思的事吧 美东时间2月15日，美国财政部公布的最新一期国际资本流动报告显示，该数据延后两个月惯例，目前仅公布至去年12月的数据，在美国国债的前18大海外债主中，16个债主同时增持了美国国债。其中，中国，日本，英国，加拿大，爱尔兰，比利时，瑞士，法国，印度，巴西，新加坡，沙特，挪威，韩国，德国这15国不同程度增持了美国国债。 一个国家的债务是否被需求取决于三点。 历史信用，未来偿债能力和债务总量（这个债务总量包括现有债务和潜在债务） 什么是潜在债务，最典型的就是养老金，政府对每一个工作青年都有潜在债务，就是这个青年退休以后领的养老金。 美国的历史信用和债务总量先不提看下偿债能力 |
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美国近代自从里根改成大政府债务一直上升，但是2000年左右的克林顿时期债务开始下降，不是克林顿怎么牛b。纯粹是美国爆发了互联网革命，之后债务飙升是布什在全球打仗，而互联网革命的利润也一定程度上支撑了战争。 问题来了，这次的ai变革会超越互联网革命吗 |
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算力的缺口必然会增大。为什么呢？ 举一个简单的例子。 一本小说，如果用纯文字，以最基础的txt格式，占用空间一般是K为单位。 如果把这本书变成漫画的图片形式，以JPG。占用空间那就要以M为单位了。 如果把这本小说拍成电影，以MP4格式。占用的空间就要以G为单位了。 了解计算机的人，一定会清楚，处理这三种格式对计算机最低性能的要求是不在一个级别的。 或者说，从事文字创作，从事图片创作，从事视频创作，这三类人对电脑配置的要求是依次提高的。 根本原因，就是视频处理是十分吃计算机性能的，图片次之，文本对小。 现在的情况是什么样的呢？ Sora模型给大家展示AI创作效果以假乱真，让人惊叹。 随着OpenAI发布Sora文生视频模型能力大幅提升，内容创作工作流程有望被颠覆，越来越多的创作者会使用Sora来进行视频创作（后期肯定还会有竞品出现）。 而生成视频是需要大量算力的。 需要多少算力，先不说。我们可以参考ChatGPT。 ChatGPT是以文本形式来处理的，但现在的算力也是有瓶颈的，所以限制了在单位时间内的提问次数。 所以，不难得出一个结论，一旦Sora类的文生视频模型大规模商用，对算力的需求与现在比，估计要高出好几个量级。 另外，文生视频模型必然会对一些影视相关的传统行业造成不小的冲击。 可能有人会担心诸如发生在2000年前后的互联网危机。 我觉得大可不必。 因为未来已来。 |
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中际旭创20cm涨停。不管技术层面怎么说，至少资本市场是期待算力需求爆发的。 |
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大家不用紧张……券商发布研报的同学也要体现自己的工作量，这就跟一些城市不断推出不疼不痒的购房优惠政策一样，都是为了体现工作量和自己没有在“摸鱼”。 美国科技行业近些年的一些热点，其实对大A的影响没有那么大，因为美国是通胀经济，消费力更强，我们是待通胀，因此对于美国那些非常需要消费力的科技概念产品，在我国并不适用，最多就是炒短暂的一轮概念而已。 不管是苹果的vision pro、OpenAI的ChatGPT/Sora，还是特斯拉的cybertruck，这些在国内尤其是结合目前国内的消费趋势下，不少国内的人都觉得这些产品特别是那些售价不菲的统统都是“智商税”，甚至替美国消费者着急，所以这些根本“坑”不到国人。 即使是国内也有一些企业在大模型上发力，但是这些企业共同的特点就是大多在美港股上市，坚决不去影响内地的股民朋友。 所以国内这些券商发个研报，就有人说“割韭菜”大可不必，第一国内没有真正意义上的相关股票炒不起来，第二国人对这种没有进入中国市场的所谓科技产品保持嗤之以鼻的态度，因此两点结合保股民朋友的周全。 从算力角度来说，目前最大的赢家是英伟达，2023年英伟达股价全年一路飙升230%，跃升成为对冲基金行业最喜爱的股票。 开年至今，英伟达股价累计上涨超50%，公司市值近日已超越亚马逊和谷歌母公司Alphabet，一度达到1.83万亿美元，推升其成为美股第三大公司。 国内也没有这样的上市公司，所以国内的投资者总体来说可以放心。 |
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我是万万没想到，sora竟然带火了A股，除了sora尾字母是a，和A股还有啥联系 |
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A股一堆骗子公司，和ai算力有毛关系？ 都是瞎炒。 所谓算力，就是给英伟达供货的一个微不足道，随时可以替换的小小供应商。这已经是最正宗的算力相关个股了 |
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大概率看，新一轮AI炒作要启动了。 天时、地利、人和。 天时，A股仍处于业绩真空期，政策不受业绩掣肘，很容易成为市场主导因素。以证监会主席换人为契机，有关部门活跃资本市场的意图非常明显，政策面上基本不存在确定性的风险。 地利，市场刚刚度过流动性危机。节前那轮大跌，该爆仓的都爆仓了，卖出压力得到释放。节后资金回流股市，连续上涨也带来了一定的赚钱效应，股市资金面大幅改善。 人和，AI产业给力。当然，主要是OpenAI给力，但A股擅长炒概念、炒预期。OpenAI做出来了，国内迟早能跟上，起码投资者相信能跟上。只要相信，AI板块就有启动条件。 现阶段看，AI板块大概率会成为本轮行情的主线之一。游戏、影视、广告等领域，生产力有望大幅提升。 另一条是什么？ 当然是中特估了。 薛洪言：行情启动，不要成为旁观者6 赞同 · 0 评论文章 |
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附：Sora核心亮点 1、可生成最长60秒的视频，远超Runway和Pika等现有工具，基本可满足主流短视频的时长要求。 2、支持单视频多角度呈现。可以为视频中角色生成不同角度镜头，看上去更自然，更有立体感。 3、画面质量出色，图像最大分辨率达到2048x2048。 4、理解物理世界规则，可进行真实世界仿真。比如，汉堡被咬一口后可以留下咬痕。 5、为模拟虚拟世界打开便利。根据示例，在游戏的数字世界中，Sora可以在控制“我的世界”（Minecraft）玩家的同时，高保真地渲染游戏世界及其动态。 6、还支持文生图、图生视频、视频剪辑、视频连接等功能。 |
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就跟早年间的环保，区块链一样 证券市场在乎的是AI技术嘛？ 在乎只是投资的一个趋势，一个能忽悠韭菜的故事，一个外行人不懂却又觉得很高级的话题 很有可能这些券商也只是别人眼中的韭菜 *************************** 等AI视频可以制作1个半小时的电影的时候， 人类拍摄的视频会更值钱 |
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老是觉得openai没咋带来革命性的产品，自己又是这个行业的，怕一说就会被别人说你不懂AGI吧？ 按说AI革命性产品，最兴奋的应该是行业从业人员，但现在叫的的最凶的反而是金融从业者以及社会自媒体网红，难道真的能靠捧就能成革命性产品了。 那一定是这个社会太欠缺革命性产品了。 祝君好运, Sora |
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追热点毫无疑问成为A股唯一赚钱的方式！ 这里不得不说一下国内投资市场的一大弊端，就是等热点爆发之后再蜂拥去解读，这些解读就推高了热点事件的热度，使得券商在无形之中成为一种喇叭，放大了股市的热点和噪音，引得更多的投资者去追高买入。 这也是A股追涨杀跌氛围这么浓郁的主要原因之一。 简单来说，当券商预判太少，解读太多的时候，存在的价值已经很低了！ |
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这些券商的股票都不要买。 |
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算力租赁的逻辑就是国外禁售高端算力卡，而国内发展AI又无法迈过对高端算力卡的需求，所以催生了算力租赁市场。就跟刚毕业的年轻人租房子一样，刚工作手头不宽裕，只能先通过租房子方式过渡，等到后面有钱了再买房子。 房客每个月考虑的就是按时交房租，至于房子里漏水、墙面脱落啊等各种问题全是房东该考虑的。租借算力的公司，也是只要按需付费云服务，不要考虑采购硬件设备还有维护升级费用。 作为投资者，应该看到的一个问题是，算力租赁，究竟可以给公司带来多少回报？就好像你投资一套房子，租出去之后，会考虑多久会回本一样。回本的时间越短，说明这个投资回报越高。实际上，算力租赁的回报时间只需要1年。 |
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券商有研报测算过这个数字：建造一台服务器（类比你手里的房子）的成本约200万，算力卡的回报（类比向租客收取的房租费）是13-14万/P,而一台服务器是16P，所以简单测算下，就是一台服务器租赁算力卡就能带来13*16=208万的回报。 在算力供需不平衡的背景下，这种回报会给租赁公司带来可持续的收入，因为需求是源源不断的。所以你们能理解为什么算力租赁这个方向的挣钱效应有持续性了吗？真正的投资逻辑在这里。 |
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算力的基本逻辑：数据中心根据应用的不同是可以分为云计算数据中心、超算中心和智算中心。平时常说的数据中心一般是云计算数据中心，针对AI构建的数据中心叫做智算中心，因为AI对算力的需求是不一样的。所以A股这么多搞数据中心、搞云计算的，为什么就那么几只走出了趋势，原因就是主营有智算中心的就那么几家企业。 关于AI算力特点，一是吃算力，一是涉及到大量的矩阵或向量的乘法和加法，以CPU为主的普通服务器很难满足需求，所以AI服务器一般采用异构形式，简单理解就是根据应用需要采用不同的组合，例如CPU＋GPU，CPU+TPU、CPU+其他的加速卡等等。所以AI算力需要大量的专用芯片，像GPU、AI芯片、SoC、FPGA、存算一体芯片都属于利好范畴，只不过国内技术目前比较一般，Chiplet可以实现制程的弯道超越，所以我也拉了进来。 |
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芯片只是服务器的一环，服务器并不等于算力，因为算力一般是以数据中心的形式存在的，整个数据中心的建设包含ICT设备、光通信设备、通信设备、厂房基础设施建设等等。这些环节中，国内具备优势的是光通信和基建能力，基建很难走到美国去，但是光通信已经走到美国了，目前光通信企业海外收入占比都非常的高，因为我们在这一块还是拿得出手的。 |
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我就一直很反感一些券商的无脑分析，看着报道写报道，拿着研报互相抄，真正的专业建议给不出就瞎引导人投资，我们投的着吗？ 我们现在的处境是什么样难道不清楚么？美国的AI发展很厉害，不代表我们的AI就能赚钱，算力是热门谁都知道，早在ChatGPT出世的时候已经让你们收割一波了。 不要总是拿个无脑吹当什么学术报告，不是什么人随随便便写上几百字的拍脑门东西就算研报了，研在哪？怎么研的？具体的产业链仔细研究没有，我们的出路怎么解决？ 如果说AI是未来的机会谁都知道，这不都已经事实出来了还用你们说，而且事实出来的行情一般就是你们收割韭菜的时候，谁能在长线投资中不被你们洗盘，甚至割肉。 咱就不要说那些大话，好好说说在这么严格的封控管制之下，我们的芯片如何更进一步，没有芯片的算力是不存在的，没有算力AI当然也不存在，这个道理大家都明白。 问题是老美现在对我们是什么态度，就连阉割的芯片都不供应，我们靠什么突然呢？你总是站在上帝视角审视地球评价人类科技，这是不是有点太远了，人家再好和你有直接关系么？ 甚至没有得到人家的外部经济性还得遭受更加严重的打击。咱们分析就基于自己的实际，扯那么远没有意义，就像加沙人不顾自身的安危每天议论乌克兰局势一样。 在这么严峻的科技封锁环境下为什么不低下头看看自己的脚在哪里？人家科技的发展好是应该重视，但是不代表我们的AI就能马上突破，在不能马上突破的时候我们应该怎么办？ 哪有我们的投资机会啊？没有优质的科技公司怎么投资这个风口，没有好的公司发展什么AI，靠爱吗？没有芯片的突破怎么提升算力，没有人才的支持怎么能有科技公司的发展。 没有好的用人环境怎么能有人才脱颖而出，这都是环环相扣的系统性工程，哪一环出问题都不行，更不要说我们这些人才远不受重视的职场环境了，霍金来了都要敬酒，谁还有心思研究科技。 我觉得作为券商还是好好的做好你们的看门人角色吧，看看现在新帅的手腕，你们不瑟瑟发抖吗？造假那么多，违法那么多，赶紧自查吧，还有心思做这些无用功。 你说的大家都知道，你没说的也触及不到，你研究的东西基本都是误导人，试问谁跟着你们的研报能赚钱？不信翻开这两年的研报看看，有几个是提醒人快跑的，有多少是提醒人牛市来了，这个行业好，那个行业棒。 让人赶紧入市，赶紧买，结果呢，千股跌停的奇观还堵不住你们的嘴，在那大言不惭，有多少公司是你们包装出来的，哪个敢勇敢的出来承认一下？ 不说上市公司造假的问题，你们为自己错误的研报道过歉没？没有吧，以后别瞎研究瞎报了，本来就是草台班子，装什么科研人员。 |
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也许这就是美股跌1%，A股能跌停的原因吧。 只知道炒作，炒又炒不像，画虎不成反类犬。 |
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