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[商业财经]日股重返亚洲第一，透露出哪些信息？日股为何能持续得到全球投资者的青睐？ |
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1月15日，日经指数34年来首次突破36000大关，创下22个月以来的最佳表现。东证指数当天也上涨1.22%，在盘中触及34年来的新高，目前总市值已超… |
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不排除日本的经济走势趋于乐观，但也要看看面子和里子如何选择的问题。 要知道上世纪90年代日本的两个市场：股市和楼市都出现了震惊世界的市场估值，过热之后的出清整整掏空了几代人的积累，号称东京的房价可以买下整个美国的地皮，股市更是达到了一个前所未有的高度，过热之后呢？资本高位套现外流，打着海外再造一个日本的旗号，内应外和的收割了内部居民的财富，大量的居民高杠杆且资产价格大幅缩水，几十年的时间居民和企业部门都选择稳健的投资，几乎不敢乱加杠杆，日本政府为了防止市场更进一步的资产负债表衰退带来更严重的大衰退，进入了极度宽松的货币政策和财政政策周期，以防止市场由于需求不足导致的通缩和经济衰退，用了十几年才抚平了企业和居民部门的杠杆，再用了十几年修复市场的信心，这就是失去三十年的来源，错误的货币政策和政策的不独立，导致在上世纪90年积累大量的资产泡沫，要不是日本的制造业足够强，敢这么玩极致的货币政策和财政政策，早就阿根廷化了。 事实证明，泡沫经济对经济的冲击极大，实体经济，尤其是制造业才是一国经济的根基，日本这才多少年又觉得自己行了？代价只会转移而不会消失，日本模式的特点就是把本该加在居民和企业身上的税负和杠杆，转移到政府自己身上，超过200%的政府杠杆且还没有崩溃的全球范围内都是独树一帜的，结果就是货币政策和财政政策没有选择，货币政策上长期选择0利率甚至负利率来维系政府债务的维系，财政政策上又不能削减福利，增加税收，还得继续维持赤字，只要居民和企业不盲目扩张信贷，结合高附加值制造业从全球源源不断的换取商品供内部消耗，就会一直维持高杠杆，低增长以及低通胀。但低增长低通胀真得是坏事吗？也未必见得，居民更多的参与实体经济的产出和消耗，亚洲福利最好，人均寿命最高的经济体，也是东亚三个工业国中总和生育率最高的经济体。 现在的日本可远谈不上乐观，金融方面超过实体经济增长的繁荣经济体多了，但日本模式维系要的不是靠金融的繁荣，而是实体经济的竞争力，我们可以再回顾下日本模式的特点： 政府部门举债玩赤字货币化，央行成为政府融资的重要途径，又以福利的形式尽可能的返还给普通居民，相当于政府借居民的钱给居民花，同时又是全球重要的工业产出国，比如汽车行业，半导体芯片，家电，造船等等，靠着高附加值的商品从全球不断换取廉价商品，也包括我国，供国内消耗，且外汇储备短期内充裕，与我国轮流坐全球第一大美债的境外持有者，这才保证了商品和货币的均衡，即极致的货币和财政政策下还能维持低通胀和低增长。 然而一旦外循环阻塞，商品竞争力下降，比如来自我国和韩国的竞争，贸易顺差转化为贸易逆差，仅靠金融来支持经济繁荣，长期来看反而更危险，再来一次90年代的宽松货币政策下的泡沫经济，日本模式续命的方式都玩不下去了，因为没有制造业竞争力作为支撑了。 我们可以回顾下上次的收割过程：美国主导的日元升值，升值预期下，大量的外资进入日本上，假设外资1块钱兑换250块钱进入日本，什么都不用干，当时的升值可是很快的，只需要在130的时候再兑出日本的外汇储备就可以拿走日本的贸易顺差储备。同时，大量的外资涌入，日本政府为了抑制本币进一步升值，从而降息扩大了本币的货币供应，市场内外结合，大量的热钱被创造，要么去通胀，要么去金融市场，楼市股市共同创造神话，然而这一切的收益要么靠购房者负债，要么靠实体经济不断输血，直至90年代泡沫经济已经开始侵蚀实体经济，不得已加息刺破泡沫，在此之前大量的内外资早就高位套现换走外汇储备离场了，留下的只有无尽的债务。 本次也是也是类似的问题，日本这不积累了几十年的居民储蓄么，结合外资的涌入和炒作，金融市场重回活跃，30年了，过度冒险的伤疤估计也被磨平了，日本所谓的安倍经济学，实际上就是比过去更极致的宽松货币政策和财政政策，假设通胀和市场过热以后，政府连干预的能力都没有，你敢像美国那样加息吗？自己把自己玩被动了。 我本人对于日本的经济回暖是持谨慎态度，制造业才是根基，假设在高端市场，比如汽车行业都出现了竞争力不足，怕是延续了30年的日本模式就会岌岌可危，低通胀低增长并不是最坏的组合，就怕到时候制造业竞争力下降，货币又发的太多，经济过热亦或者滞涨到底加息还是不加息？ ps，当然这不是嘲讽日本，亦或者说我国的股市有多好，要知道相同发展阶段，很多日本踩过的坑我们基本也没落下，且有的坑踩得更深，毕竟前车之鉴，泡沫经济没有任何好处，还是要踏踏实实的回归实体经济上。 |
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我大学和研究生读的都是经济学。 课本和老师都讲过美元潮汐这个概念。 所以在我印象里，美国加息之后的逻辑应该是，美元回流，一些经济体被拉爆，股债双杀。然后美联储看着差不多了，开始降息周期，释放美元，出去抄底。 如此往复循环。 但是这轮美国加息的剧本好像不是这么演的，没有一个主要经济体被拉爆。相反，大家竟然还表现出一副欣欣向荣的景象。 日经就不说了，德国dax指数前两天也创了新高。 我大概看了一下主要经济体的股市，基本上都在高位运行。 唯独A股，走了个特立独行。 我现在有点迷惑。 美联储维持高利率的同时，这些经济体的股票市场竟然也能保持高位。 那如果美联储开启降息周期，释放美元之后，这些美元流入市场抄底啥东西呢？ 继续推高环中国股市的成本是不是有点太高了？ 买大宗继续推高通胀？ 还是都去买BTC ETF？ 总不能重新回到A股吧？毕竟按照价格来算，A股现在很便宜啊。。。 好奇怪啊。。。 |
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大家好，小狐为知友们带来国际视野。 1月15日，日经指数34年来首次突破36000大关，创下22个月以来的最佳表现。东证指数当天也上涨1.22%，在盘中触及34年来的新高，目前总市值已超过上海证交所，重返亚洲第一。 2012年，时年58岁的安倍晋三再次出任日本首相，上马还未坐稳，便张开其“安倍经济学”的大弓，向日本沉寂多年的经济射出三支利箭：宽松货币政策、扩大财政指出、促进结构性改革，以挽救该国此前近30年的颓势。 30年前，日本经济如日中天，本国投资者正在全球范围内投资收购各类优质资产，经济体量不断扩大。然而在美苏冷战的背景下，1985年，在美、德、英、法带领下，时任首相田中角荣半推半就地签署了广场协议，全球五大经济体通过强制手段迫使日元升值，以对抗全球，尤其是欧美的通胀潮。随后，日本政府又推出了一系列南辕北辙的刺激经济的政策，促生大量经济泡沫并在90年代迅速破溃。此后几十年间，日本企业高管一直心有余悸，投资也墨守成规，导致经济几乎没有增长。 |
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日经225指数是2023年全球表现最好的主要股指。 尽管有过热迹象，日本股市仍持续收到全球投资者的青睐。彭博社援引日本财务省数据报道，外国投资者上周净买入日股1.2万亿日元（约合人民币580亿元），不仅创日本三个月以来新高，相比国际上其他的主要股市，也是能领跑全球的不俗表现。 包括贝莱德、花旗、摩根士丹利在内的投行巨头甚至宣布，日本将由此迈入“永久性牛市”。 难道，这条沉睡多年的“亚洲四小龙”，真的要“走出失去的三十年”了吗？ 安倍的“三支箭”，岸田的“回旋镖” 日股收到全球股民热捧，其实并不令人意外。 这种乐观情绪，一部分源自日本经济持续向好的基本盘。日本长期存在问题的两个方面：国内生产总值（GDP）和通货膨胀，都取得了长足进步。 2023年8月，日本内阁府公布第二季度的GDP数据。剔除物价水平影响，日本实质GDP增速1.5%，年率居然达到了惊人的6.0%增速，远超第一季度的2.7%，也远超市场预期的4.2%。 |
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日本2023年第二季度GDP年率增长6.0% 而日本经济另一个长期的“老大难”，通货紧缩，也得到了明显改善：不包括生鲜食品的消费者价格上涨3.0%，为数十年来的最高水平。 日前，内阁府发布2024年度经济展望报告，预测2024财年通胀率将在2.5%左右。如果成真，这将是日本自泡沫经济以来，首次物价连续3年上涨超过2％。 |
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日本2023年月度通胀率 由于日本的通胀长期处于极低水平，相比于欧美地区发达国家，日本更乐于见到通胀。日本央行也表示，将坚持货币宽松政策。 为了配合宽松的货币政策，岸田政府公布2023财年的财政预算达114.28万亿日元，首次突破110万亿日元，创历史新高。据共同社报道，2024财年，日本政府的财政预算为112万亿日元（约合人民币5.6万亿元），虽稍有回落，但岸田政府仍计划增加财政贷款和投资计划，以加强供应链和其他长期支出。 |
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日本财政部 除了扩大财政预算这一行政手段外，日本央行还通过市场调控，大力购买交易所买卖基金（ETF）。自2010年日本央行开始购买ETF起，其购买额度逐年增加。截至2023年3月，日央行的ETF饱有额已达48万亿日元，成为日股最大的庄家。 可以说，几乎是日本央行一手为日本股市的大牛市创造了条件。 |
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据日本综合研究所统计，日本央行ETF股息权重逐年递增 此外，政府还将重点放在提高工资、使追求更高工资的雇员更容易换工作上。2023年8月，岸田文雄重申，将“结构性工资增长和劳动力市场改革”作为日本经济发展的“优先事项”。据日本一项商业调查，日本15个不同行业的92家大公司与工会商议后决定，2023年平均加薪13000日元，增幅达3.9%，成为三十年来的最高水平。 2023年3月，东京证交所出台新方案，将迫使交易价格低于账面价值的公司提高股价，并公布具体的改善计划。这使得日本的上市企业在边际上或更加重视资本的有效利用以及对股东的回馈，包括增加派息和股票回购，使得日本市场提供的总回报较其他发达市场更具吸引力。 同时，日本的股市入市政策非常节制。2023年，东交所只有65家公司发起首次公开募股（IPO），而近几年来的IPO数量也都基本上维持在每年100家左右，有效提高了上市公司总体质量，避免股市沦为公共牧场。 |
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东京证券交易所 而此次日股的突出表现，也是日本内阁府与管理层高度重视提高上市公司水平，重视提高投资者回报的最好勋章。 可以说，日本央行、财政部和东京证交所的三重发力，无疑是此前“安倍经济学”的延续。 而安倍在2012年发出的“三支箭”，也终于在12年后的今天，念念不忘，终有回响。 但金融市场，永远是机遇与风险并存。日本政府大力刺激消费，增加资本流动性的背后，也隐藏着潜在的危机。 《日经亚洲周刊》撰文称，日本政府在税收增长缓慢的情况下，一味扩大财政预算，很可能导致财政僵化，进而压缩用于社会保障和偿还国债的强制性支出，导致得来不易的经济增长难以为继，甚至再次步入恶性循环。 这次日本股市大热，是正中了安倍“三支箭”的靶心，但也可能会成为岸田政府一次悠长“回旋镖”，提示日本在迈入下一个因泡沫破裂“失去的十年”之前，悬崖勒马。 |
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无可避免的全球避风港 目光转向全球，此次日股大涨，离不开外国投资者的追捧。 首先，是日本汇率持续走低。 |
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2022年10月，日元兑美元一度跌至32年来最低点 2023年底，日本央行发布本年度最后一次货币政策会议结果：维持超宽松的货币政策不变，将利率继续稳定在-0.1%的水平。行长植田和男称：“日本央行将继续保持融资稳定，主要是企业和金融市场的稳定，并在必要时毫不犹豫地采取额外的宽松措施。” 消息公布后，日元汇率迅速下跌，而日本股市收盘大涨。 1月17日的东京外汇市场，日元兑美元汇率一度跌至1美元兑147日元区间后半，创出1个半月以来的最低水平。在2023年底曾触及1美元兑140日元区间，日元在2周多的时间里贬值了4.6%。 |
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东京外汇市场 日本，是典型的出口导向型的国家，汇率的持续走低为产品出口创造了良好的条件，许多日本企业盈利预期因此增长，因而股市大热。1996至2022年，日本对外投资规模翻了8倍，连续32年成为“全球最大对外净资产国”，也因此有了“海外再造一个日本”的说法。 与之相对的，是日央行长年的负利率政策，最大限度拉低了家庭贷款和企业融资的成本。日本国内投资者都在利用低息贷款和本币自由兑换的机会，通过股票和外汇交易实现资产配置，对冲储蓄的缩水风险。 |
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此外，很大一部分外资流入，是长期投资，而不是投机资金。一个重要原因在于，在全球风险不断加剧的世界中，日本日益扮演着避风港的角色。 伦敦投资咨询公司Lauressa Advisory的合伙人尼古拉斯·斯皮罗 (Nicholas Spiro)在《南华早报》撰文称，中美关系日渐紧张，全球半导体争夺战不断升级，日本市场将成为一个更为安全的替代市场。 2023年4月，92岁高龄的股神巴菲特突访日本，带着接班人阿贝尔，表示要持续增持日股，引起了全球财经界投资界人士的关注。 巴菲特说：“日本是我们继美国之后的最大投资国，因为这里有值得信赖的经营团队，还有我们所了解的商业机会。” |
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2011年，股神巴菲特首次访问日本 《华尔街日报》曾于2020年预言：“无论未来疫情如何发展，是会大幅好转，还是会再次恶化，日本上市公司都能给投资者带来好处”，成为全球投资的避风港。 “近年来，日本股市多次出现虚假的曙光，”斯皮罗在文章中写道，“但这一次可能会有所不同。” 时间，或许是最好的试金石。 搜狐《知世》 日股重返亚洲第一，投资者为何愿意相信日本？_全球_日元_经济学?www.sohu.com/a/752931288_656058?scm=1102.xchannel:325:100002.0.6.0&spm=smpc.channel_248.block3_308_NDdFbm_1_fd.1.17056534779637BYy7mR_324 |
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日元是融资货币，借日元1%利率，存美元5%的利息，净赚4个点。这要是用日债、美债或美元存款抵押，可以来回做到十倍以上杠杆。 |
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借贷膨胀带来货币放水，进而推动资产价格大涨，股市、房价都涨疯了。 |
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巴菲特玩得更高，不知道用什么抵押借了日元，买了一大堆日本资产。这波大涨他算挣饱了，等美元降息他套现时，日元又会升值，还能赚一把。 这个世界，就在老白男手心里搓着呢。 |
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本地党就说一件事，有钱投在刀刃上，国人千万别一时脑热在日本买房，买房的钱看着不多，后续持有费用让你怀疑人生。当然了，那种现金买塔楼的土豪不在讨论范围，速速给日本中介一点小小的心灵震撼。 |
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最近人在日本，新闻里说这个事情的还挺多。 如果去翻看各大财经平台的报道，或者去看主流投资人的观点，无非就是以下几个： 1、日本央行似乎还没有推出宽松的明显指标，虽然之前讨论过很久，但不少人觉得以日本人的特点，日本央行肯定不像美联储那样“偷吸”。 宽松的环境本身就是推升指数的重要因素，全世界都一样。 2、日本上市公司盈利确实不错，这个看日本上市公司财报就能看出来。日本这两年GDP不错，上市公司作为经济体系中的龙头，表现就会更好一些。 股票讲究预期，投资人们目前认为日本的这种上市公司业绩好，2024年可以持续。（至于为什么相信，后面说） 3、日本股市本身估值低，目前为止PE还不到14，相比美国来说还是便宜的。巴菲特当时投资日本股市的时候就说，日本有些上市企业便宜而且现金流还好。 以前吧，日本股票便宜也没啥人关心，怕被业绩+估值双杀。现在搭配前面说的业绩问题，那便宜就变成买入的重要理由了。 4、日元便宜。 嗯，绝大多数东西只要是便宜，大家就愿意多看看。日本不光是股市，房地产市场过去3年也已经涨了不少了，原因也是“以外币计价的资产价格便宜”。 我也考虑是不是干脆买个日本小房子算了。。。。 上面这都是随便一搜索，就能搜出来的理由。 下面我说说自己的想法。 短期的股市涨跌，主要还是来自于资金面——毕竟基本面的变化不可能那么快。 日本经济恢复，其实是很多海外投资者一直关注的话题，大家也不用把背后的逻辑想得太复杂。很多我认识的国际大机构，判断日本经济的时候，也经常说： 都30年了，也该反弹了。。。。 那好，去年日本经济数据确实有点起色，开始摆脱了多年通货膨胀低迷、经济增长发力的既有趋势。 这些人的看法于是就变成了：你看........真反弹了吧。 这个时候，如果没有资金，股市是没有办法出现显著回升的——恰好，这时候来了2拨资金。 第一批资金，预期美联储即将开始“放水”的全球投资人，日本虽然不是新兴经济体，但日元便宜啊，于是进入日本市场就变成了一个好选择。 巴菲特的操作更绝，从日本借入日元，投入现金流量好、估值低的大商社。 第二批资金，从我们这里出去的。我们这里出去的资金，一类纯外资主要去了其他新兴市场国家、另一类内资属性的，选择日本作为某种“避险”的目的地，也是贡献了不少资金。 日本自身基本面的变化+确实有增量资金，贡献了不少涨幅。 至于说把这事情上升到日本经济真的好了么？ 前两天我发了个想法，日本国内现在讨论经济也很有分歧，不少人觉得股市和日本经济也在脱钩，也不是晴雨表关系。 比如现在报纸新闻就在说普通人工资不涨物价涨，生活艰难；又或者CPI虽然起来了，但另一方面大家支出却没有响应提高。 总之吧，我是觉得从2021年开始，资本市场变成了投资者们根据自己预期和情绪做决策的地方。 有点类似社交媒体，如果你去看热搜、你去看爆款视频，里面的世界和真实世界差得相当远。股市也是这样，从走势里看到的所谓经济状况，和真实情况，也是越来越八竿子打不着。 嗯，对了。 日经不是又回到30多年高点附近了么，很多海外投资者觉得机会来了，喊打喊杀的人很多。但同时呢，日本散户却在抛售。 也不知道相向而行的这两拨人，谁最后被证明是傻子。 |
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金融≠经济。 经济是人民生产、流通、分配、消费一切物质精神资料的统称。 日本的问题也从来不是金融市场上的萧条。 而是生产端，技术的停滞和产业的造假。 就好比你有木制纺锤织布机的技术，要开纺织厂。你干爷爷是世界首富，一群叔叔伯伯各种原因给你投资。 你能轻易融资十亿百亿一千亿。 请问你能让纺织厂崛起么？ ——— 不要去试图研究“经济规律”，这世界上最靠谱的，是物质守恒定律和能量守恒定律。 像是房子，你觉得是透支你未来三十年买来的？ 但实际上，钢筋水泥石子农民工的劳动，都是已经实实在在生产出来的东西。谁透支给你的？你问谁借的啊？虚空神啊？ 日本人为什么说失去了三十年？ 根据数据，08年户均住房93平，18年95平。 酒类消费96年见顶，然后一路下滑。 鲜牛奶94年见顶，然后一路下滑。 汽车90年销量778万，是历史最高，如今不足500万辆。 目前的人均肉类、蔬菜、大米、白面的消费量，均低于中国。三十年前呢？ 巧妇难为无米之炊。 生产端的停滞和落后，金融爆了棚也解决不了。 所以说中国向来是保生产，保消费，没听说过保金融的。【中国最强的金融手段是国有制】。89年建立股市，也是本着试试，试不好就停的想法。95年一度要停。 对A股捶胸顿足、痛心疾首的那些各位，你们投A是为嘛的？自个儿心知肚明。 还是那句话，物质是守恒的，生产是看科技的。 你们在股市赚爆棚，中国能多产出一粒米么？ 抱着发财的想法进股市，注定就是被收割。 |
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资本害怕没有利润，就像自然界害怕真空：亚太地区一共就那几个投资口，用排除法也该知道怎么选。 A股烂泥扶不上墙；香港和内地绑定太深，导致港股被连累；新加坡盘子太小，承担不了天量资金； 印度和越南都是发展中国家，越南体量太小不值一提，印度的体量够大，但它对外资并不友好，所以内部驱动力强，但外资比较犹豫。 就剩下韩国与日本，而日本无论哪方面的综合实力，都比韩国强，自然而然收到资本青睐。 除了这些外因，日本股市的暴涨，也和当前形势有关。 港股分析师认为，此次日股暴涨和日元贬值有关，贬值促进日本的上市公司出海，使得他们在海外的盈利改善、利润增加。 在全球通胀的背景下，日本的通胀基本上处在一个相对可控的状态，只有3%左右，叠加日元贬值的因素，加大了上市公司的盈利。 这个理由，我也不知道怎么评价，因为日元贬值也不是现在才开始，都持续多少年了？怎么以前没法促进股市呢？ 很多时候，各个国家不是比谁更强，而是陷入“比烂游戏”，只要对手比我更烂就好。 放到股市上，谁还敢相信A股？多少股民成了绿油油的韭菜？ 上面天天喊“利好”，用文件和喇叭救市，唯独不肯掏真金白银，市场能有信心吗？ 股市本质上就是个信心游戏，要说经济问题，日本不见得比中国轻松，光老龄化问题就愁死。 日本这些年经济不景气，经济增长也未达预期，特别是前阵子刚刚发生了7.6级的大地震，都是重大利空。 但这么多debuff累加，还是让日本股市走向新高，只能说明对手太不争气了，资本只能在几个烂桃子中，选一个最不烂的。 颇具黑色幽默的是：日本股市因为中国股市不争气而受到资本青睐，而如今中国股市又通过日本股市相关的ETF，吃到了部分红利。 大家如果关注股市，会发现最近日经指数被买疯了，相关单位被迫停牌，并一再做风险提示。 但凡我们的股市争点气，以中国的经济体量，能吃下多少资金？现状又何至于此？ A股啊A股，你一边拼命抬日本，一边把我们股民往死了坑啊！ 喜欢请关注，公众号：特例的猫 |
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又有外宾说什么都是中美脱钩的结果。 这经念得，自己都信了吧。 明明是之前发钱放的水太多了造成的资产泡沫。就像当初一群人不相信房价会跌一样，现在他们又想告诉大家除了A股其他股市都不会跌。日元超发都把汇率砸成什么样子了？日本美元计价都跌出第三大经济体了。关键是德国经济还是负增长。你说日本经济是好还是不好。 A股之所以市值那么难看，最大的利空就在资本避险。在靴子落地之前大家都想找个地方观望。这一轮环中国股市泡沫，只有等靴子落地之后才知道谁在裸泳。 |
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虽然日本股市最近表现非常好，但是严谨一点说日本股市总市值不是亚洲股市第一 A股总市值目前肯定还是比日本股市总市值高的 但区分上交所，深交所来看，东京证券交易所总市值居亚洲众交易所之首 东京证券交易所总市值差不多40万亿，上交所也差不多，都换算美元来看 最近东京证券交易所总市值超越了一波上交所总市值 这样的表述，才是客观的虽然这样表述没有那么带流量 要直接说日本股市亚洲第一，才会有很多人看 但事实就是事实，日本股市表现好是事实 A股最近1年很熊也是事实 反正各大新闻头条都是说日股亚洲第一 并没有详细说是在交易所层面的第一 就是让很多人觉得日股总市值已经全面亚洲第一 这样的表述对于财经媒体来说是不够严谨的 都是用这种模糊不清的表述来带节奏 |
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要是大家觉得日本股市非常好，机会很大，当然也有很多相关的ETF基金可以选择 但是溢价很高的千万不要选 相当于你在指数层面多付出了一个溢价去买入 这是非常非常不理性的选择，有很多没有溢价的，你要是觉得日本经济崛起了，以后股市会越来越好，选择没有溢价的才是更好的选择 |
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海外的ETF会溢价，主要是因为这些场内ETF跟踪指数的价格不仅跟随标的指数变动 还受到市场供求关系、流动性风险等其他因素的影响 也就是说投资者不仅要考虑指数跟踪的价格差 还要考虑到QDII申赎额度限制、境外市场交易时间差、汇率折算等因素 QDII额度有限，就容易导致高溢价 基金公司每天只有几十万元的QDII额度 对于日经ETF每日几亿元的成交额来说没有额度，短期很难平抑溢价 历史上出现过很多次这种海外ETF高溢价的情况，后面都出现了快速的溢价平复 所以这是很大的风险 没有溢价的情况下，那至少你赚钱，亏钱都是同比指数的 不管怎么样，溢价的钱不能亏，选择没有溢价的ETF是最基本的事情 你再看好，觉得日本经济未来没问题，并且认为日本股市很有投资机会，这些都是可以的 但是，溢价问题很关键 大家也都基本上聊了为什么日本股市会这么强 汇率，美国，日本自己官方一直在买ETF什么的 都说的很清楚了，我相信作为投资者，真金白银的做投资 自己也都有自己的判断，不能判断，看不懂，那就只能恭喜日本股市表现不错，但自己肯定不能参与 你觉得你看懂了，也非常确定日本股市未来会越来越好，那你当然可以参与 只要不要去故意亏溢价就好了 投资本来就是这样一件事 投资自己相信的市场，投资自己能看懂的事情，投了以后就不要后悔 结果都不好说，投资本来就风险极大，短期看起来是这样，长期又不一定了 能看懂就投，看不懂就观望即可 |
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看到前几个回答都在冷嘲热讽摩根史坦利的“永久性牛市”的判断。 这个判断确实夸张了点，不过去年8月3日，同一个企业也做出了一个违背所有国内投资家的心意的判断。 下调中国股票评级，摩根士丹利遭国内公募与券商群怼，刚有高盛看高沪深300涨至4500点?finance.sina.cn/stock/ggyj/2023-08-03/detail-imzexiix6572041.d.html?vt=4&pos=108&his=0 |
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然后嘛…… |
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2023/8/3以来上证指数(图源网络) 无独有偶，去年年初，巴菲特投资日本的话题在知乎也火了一把，一群人抓着巴菲特是卖日元债、买日本股不放，非得说糟老头子坏得很，这是在做空日本。 他们丝毫不去想想，以巴菲特的体量和外汇市场的流动性，要是他真的把美元资产换成日元再投资日本，日元兑美元汇率怕不是直接变成窜天猴。巴菲特是炒股的，又不是炒外汇的，他为什么要给自己找那么高的交易成本。卖日元债、买日本股，汇率风险直接对冲了，不香吗？ 然后嘛…… |
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2024/1/22日经平均指数(图源网络) 当然了，他们绕不开的还有他们那如同神一般的比亚迪，然而巴菲特去年持续减持比亚迪，这种事情肯定是上不了热搜的，上热搜的都是比亚迪高歌猛进，拳打特斯拉，脚踢破丰田。 然后嘛…… |
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2024/1/22比亚迪股价(图源网络) 而他们口中行将就木的丰田嘛…… |
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2024/1/22丰田汽车股价(图源网络) 不可能！泡沫！一定是泡沫！ 然后嘛…… 丰田2023财年净利润预增61%，创新高?cn.nikkei.com/industry/icar/53918-2023-11-01-14-01-56.html 三季度营业利润同比大涨31%：本田上调全年业绩预期 - 21经济网?www.21jingji.com/article/20231112/herald/17f71c687377b01079f006bce6c8f1ba.html |
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日产2023财年上半年：经营利润同比增长115%?auto.ifeng.com/c/8UcdTLstYxE |
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哦，对了，别着急喷我，我也并不相信日本进入“永久性牛市”。倒不是我认为高赞说的对，而是网上有说这个判断是摩根史坦利做出的，也有说是贝莱德做出的，然而搜索一下…… |
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图源网络 |
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图源网络 我说这帮人为什么每次都能判断错误呢。 最后声明一点，我并不对日本经济抱什么乐观态度，我只是在嘲笑那些沉浸在特供热搜里狂欢的傻〇罢了。 |
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因为根本不用在股票市场投机取巧，中国早就成了靠勤劳的双手就能致富的理想国度： 送外卖3年能赚102万， 送快递3年能赚108万， 做代驾3年能赚120万， 收废品年入100万， 卖煎饼果子一年可赚80万， 回乡下养猪3年可收200万， 去山里种果树年入800万， 股票算个逑啊？？？？？？？？ |
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简单看3个日本权重股就知道了 第一个，迅销集团，也就是大名鼎鼎的优衣库。优衣库上涨的理由是，伴随中国市场复苏，中国区销售大增，同时由于日元贬值，所以海外销售的汇兑受益良多，叠加日本本土通胀，产品涨价，导致利润率上涨。上上周五，因为迅销集团发布财报超预期，于是跳空大涨，带领日经指数新高 第二个，东京电子，全球第三大半导体设备企业，领先的光刻胶企业，一方面因为日元贬值，汇兑收益，一方面因为半导体行业周期见底，AI行业发展导致对半导体设备以及光刻胶需求回升的预期，上周五台积电确认半导体周期见底，于是东京电子又新高了 第三个，TERUMO泰尔茂集团，主营业务是医疗设备，我记得好像是因为通胀导致产品从去年下半年开始涨价，涨价带动毛利率上行，叠加汇兑收益，再叠加美国降息预期导致医药行业融资改善，医药行业估值整体上升。 所以可以看出，现在日本股市涨，主要因为通胀+日元贬值+海外需求好。 现在还不是因为日本内部复苏，接下去的核心是日本本土需求是否可以持续复苏来维持通胀，还是本土需求迟迟不能复苏，重回通缩。 国际上去年对日本关注度极高，但是买入度不高，而去年下半年日经在经过半年横盘后，做了一个非常典型的突破形态，于是市场做多热情彻底被激活。 但是日本现在本土资金还是以卖出为主，上周五，日本本土散户卖出创了历史记录，主要买入的都是外资。 如果我们认可散户大多数时候都是错的，那么日经在突破半年横盘之际，散户都在纷纷卖出，而缅股在不断新低过程中，散户却一直在研究是不是该抄底，那么谁更有空间，一目了然了，对吧 |
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我算了算我学从大学开始到留学前后学了10年的金融和经济。然后工作一直从事这方面的工作一直到今天。在今天这个情况下，我觉得我所有的书都白读了。因为所学失效了，无法解释今天这种全世界股市都在涨。但是很明确的是世界经济增长在下降在衰退。有些国家的PMI一直在低位！！但是股市确在高位，这是如何做到的呢？而且 近一年几乎所有的经济学家都哑火了！可能是解释不了吧。难道世界真的进入了一个不需要理由的纯粹炒作时代。 |
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据共同社当地时间8日报道，日本政府已确定将增发8.875万亿日元国债，作为2023年度一般会计财政补充预算案的资金来源。 日本实行宽松的货币政策和宽松的财政政策， 结果是通货膨胀来了， 报告显示，蔬菜、加工食品、点心等食品涨价明显，推动食品价格同比上涨6.7%，涨势有所放缓；家具及家务用品价格上涨6.5%；文化娱乐类商品价格上涨7.8%，其中因旅游旺季到来住宿费大涨59.0%，宠物食品价格也上涨了25.8%。价格下降的是电费和燃气费，降幅分别为20.5%和13.8%。 你低利率去借日本钱， 换成美债存起来，美债利率远高于日本借款利率， 等到日本出问题，美元兑换日元大增，你把钱还了，又可以赚一笔。 |
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金融国就好好搞金融，实业国就负责搞实业，各司其职挺好的。 |
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“安倍经济学”的大弓，向日本沉寂多年的经济射出三支利箭：宽松货币政策、扩大财政指出、促进结构性改革。 |
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在之前一个回答里我就说过日本现在经济很好。 日元贬值，现在去日本消费的全球人士激增。 企业的出口利润都增长。 这样的趋势下日经指数一路看涨。 而且美元现在还没完全走出加息周期。 再加上今年美国大选，川普上台后的经济政策或有很大改变。这种不确定因素也导致国际资本更趋向流入日本避险。 欧盟因为俄乌战争，不确定因素更加多。 再加上靠近欧洲的中东地区现在也动荡不安。 那目前来看，日本经济又向好，无论政治上还是地缘上都是自己避险的选择之一。 日本经济今年还会持续趋好。 这是基本上可以确定的事。 当然也有可能出现问题。 比如日本央行持续加息等措施。 至少目前看，日本市场具备资本的青睐。 |
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早就说了东升西降，这个中心点是黄海。黄海以东，那不就是升了吗？好像是早几年说了，大家就当个段子看。我是真没想到这段子慢慢成真了，看看现在的大A，再看看对面的日股。哈哈哈哈 |
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因为某东方大国印度，其营商和投资环境越来越差(如对vivo、小米罚款，并抓捕其高管)，国际热钱的选择只剩下新加坡、日本这些传统发达市场。 但是印度股市也创历史新高了，这才是真的魔幻现实主义，我实在不能理解。 |
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