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[商业财经]云南白药表示「已退出全部二级市场证券投资，今年不再开展相关业务」，哪些信息值得关注？ |
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每经AI快讯，1月17日，云南白药发布的投资者调研会议记录显示，在进一步聚焦主业、谨慎投资的原则下，公司已于2023年三季度退出全部二级市场证券投资，… |
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终究还是遭不住A股的毒打。 你说你明明可以在一级市场割韭菜，为什么要来二级市场送人头？ 云南白药这家公司我之前也有一直留意过，主职业务做的很好，主要毛病就是爱炒股，不单单是A股还涉猎港股，能力圈非常之广，估计也是受到巴菲特的影响。 对于这件事，我就两个看法，首先我看不起你，没有把价值投资贯彻到底，然后我又觉得你了不起，去年三季度就止损了，少亏不少钱。 从历史炒股数据看，公司近年收益亏损厉害。截至2023年9月末，公司交易性金融资产余额为2.87亿元，较2023年年初下降88.13%，主要原因是公司在三季度处置了持有的全部小米集团股票及部分基金投资。 事实上，在云南白药开始大手笔炒股的时候，公司已经4年没有像样的增长：2017年至2020年扣非后净利润分别为27.8亿、29.1亿、22.89亿、28.99亿，基本原地踏步。同时，公司账上有丰沛的现金，截止2020年底，公司资产负债表显示账上现金152亿。 坐拥大额现金而没有投资的方向，是云南白药手痒难忍、进而投身证券投资的主要原因。 倒不是说A股不行，而是我觉得专业的人应该做专业的事，云南白药还是回去好好做研发吧。 如何获取证券公司的低佣股票开户渠道？212 赞同 · 26 评论文章 |
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云南白药是一家非常特殊的上市公司，我曾经跟踪过多年。它可能不是一家传统意义上的好公司，但是一家财报上的好公司（炒股失败的部分除外）。 作为中药行业的龙头企业，公司的核心产品—云南白药早早达到了市场的天花板。公司一直在不断的尝试多元化转型，幸运的是，这家创立于1902年的百年老字号终于浴火涅槃，成功的转型为一家日化用品公司。 或许，很多投资者看着中药板块里云南白药的代码一头雾水，明明是一家中药公司，怎么成日化用品了？ 2019年起，中国牙膏市场国产第一品牌正是云南白药牙膏，市场占有率超过20%。与此同时，云南白药推出的采之汲面膜等产品也销量不错。 在财报上，公司的产品线分类很模糊，简单分为工业、商业两大板块，辅助以技术服务、旅店饮食、种植业等金额极小的产品线。处于品牌形象的保护，公司对分产品线的销量闭口不谈。 但分子公司的业绩，可以让我们窥探到公司的真正核心业务经营情况。 以2019年财报为例，云南白药营收296.7亿元，净利润41.73亿元。公司旗下47家子公司，但只有三家子公司真正盈利。除了以来投资控股获利的云南白药控股营收6000万元净利润6.8亿元之外，其中，子公司云南省医药有限公司销售额199亿元，占据了大半营收，但该子公司净利润只有4.95亿元；另一家子公司云南白药集团健康产品有限公司销售额46.69亿元，净利润达到了16.2亿元。 可见，公司虽然看起来销售额比较高，但近200亿营收额来自从事药店零售业务的云南省医药有限公司，真正赚钱的是健康产品线条。 也就是牙膏。 根据牙膏行业报告，2019年全国牙膏市场份额200多亿元，云南白药占比20%左右，据此计算，恰好和健康产品的销售额基本一致。 一、从中药厂转型牙膏厂 随着人口增速的放缓和城镇化率的尾声，很多行业尤其是消费品行业从增量市场转变成了存量市场。没有意识到这个转变的很多企业在盲目扩产中备受打击，更多的行业龙头早早开始寻求多元化转型。 但多元化转型并不容易，高端白酒行业的风险最大，从茅台到五粮液，做啤酒、造车、做保险… …各种尝试大多不温不火。有些比较夸张搞资本运作的，比如乐视网，直接转型到退市。 什么样的公司更有可能实现多元化呢？ 最重要的因素，是有钱，因为只有账面自有现金充裕，才有可能承受转型失败的压力。多元化转型意味着冒风险，如果依赖借款等融资手段获取资金，一旦转型失败，则会背上资金重负。 虽然云南白药家喻户晓，但云南白药近年来一直试图“低调”的生活在舆论的漩涡里。 云南白药的红火源自于民国时期，享誉国内外。后来配方保密上交国家，更是借此成为国民必备药。 2002年，云南白药试图打入美国市场，向美国食品药品管理局(FDA)申请把云南白药酊作为膳食补充剂(也就是国内所谓“保健品”)上市。云南白药在美国的代理商在提交FDA的申请文件中，列出了云南白药酊的“全部成分”，里面共有八种药材。不过上市申请被FDA驳回。 2006年出版的《中药毒性手册》就有云南白药可引起窦性心动过缓、I度房室传导阻滞的记载，依据的是1979年的报道。 2013年，香港卫生署查出云南白药含有剧毒成分乌头碱，将其下架。 即便是突飞猛进的牙膏业务，也隔三差五被一些医药行业专业人士曝出使用了西药成分的止血剂。 可以想象，公司的管理层危机感和焦虑感是十分充足的。 二、转型的背后：不差钱，做理财 好在公司不差钱，公司上市17年以来，货币资金充裕，借款微乎其微，在2020年以前，从未超过一个亿。 正是充裕的现金储备，让公司有多元化转型的资本，可以承受小范围的转型失败。从历年年报看，云南白药甚至尝试从事酒店、房地产业务来突破行业瓶颈，均无疾而终，但这些转型失败对公司财务质量影响甚微。 比如公司大规模尝试的云南白药气雾剂、云南白药酊、云南白药创可贴等依托于云南白药的创新产品，并没有收到像云南白药牙膏那样的爆发式增长。也正是这些转型尝试，让公司决定彻底从药物向日化产品转型。 那么，公司充裕的资金是如何理财的呢？ 公司把多余的资金，拿去炒股。和A股著名的几个“股神”不同，云南白药买的股票都非常有深意：九州通，雅各臣科，中国抗体，红塔证券，还有大量的债券基金。 除了红塔证券是当地上市公司，同属云南省国资委外，其中，九州通是中国规模最大的药品连锁企业质疑，雅各臣科是中国香港最大的零售连锁药店，中国抗体则是港股上市的开发治疗恶性肿瘤和消耗性疾病的靶向特异性抗体药物的公司。 投资同行业互补的类型，是分摊风险的最佳方式。 现金充裕的上市公司通常会将手头闲置现金进行投资，投资的方式多种多样，大部分会选择相对安全保本的理财产品或者结构性存款，一少部分会购买信托或基金，极少部分会选择购买股票。 A股历史证明，大部分试图靠购买股票发财的上市公司，最后都亏得一塌糊涂。但云南白药却是个例外，主要原因是公司购买的是同行业相对稳健并且和自己业务有关联的上市公司股票。 从阅读财报的角度，关注上市公司的理财动向，可以了解公司的真实资金状况。优异的上市公司一定是有钱的公司，闲钱多了必然会去理财。新准则实施前，绝大多数理财都在其他流动资产，但新准则实施后，理财的项目分散在资产负债表的多个项目，可能在交易性金融资产，可能在其他流动资产，甚至也有的会计入货币资金（如结构性存款）。 2022年以来，股市收益不再稳定，遭遇到损失的云南白药又改变了路线。 不再炒股的云南白药决定把闲置资金投资理财产品。2023年年底，云南白药发布公告称，公司在2024年拟利用自有闲置资金投资银行的存款类产品，包括大额存单、通知存款、协定存款等;各大金融机构的理财产品，包括银行及其理财子公司、券商、基金公司等，以及货币市场基金、国债逆回购及债券、债券型基金或资管计划。 三、云南白药的护城河 对于投资者来说，拥有“护城河”的企业是更值得投资的。A股最著名的品牌莫过于贵州茅台，常年来积累的品牌价值就是深不可测的护城河。 在传统中药领域，也有几个“金字招牌”。比如“东阿阿胶”、“同仁堂”、“云南白药”等。 许多投资者认为云南白药是非常有价值的一个品牌，但这个品牌具有足够深的护城河吗？ 判断护城河的重要标志之一是毛利率，茅台的毛利率常年在90%左右，而云南白药的毛利率只有30%左右，这是大部分效益还不错的上市公司都能达到的水准。 这样的护城河，名不副实，即不深也不广。 为什么会和投资者的印象相去甚远呢？ 我认为，和云南白药的产品线过于单一有关。在云南白药牙膏大规模占领市场之前，公司为了维持成长性，不得不靠降价来换市场。但产品单价不高，市场天花板很容易达到，市场并没有换回多少，反倒是影响了公司业绩。 在牙膏业务高速发展起来后，带动了公司的大健康板块。事实上，牙膏业务也是一片红海，公司能从中拼杀出来实属偶然。恰逢国人开始关注牙健康，主打牙龈止血概念，从而搏杀出一条血路，但这条路的压力也非常大，作为日用消费品，牙膏不可能单价过高，佳洁士、黑人等国内外竞争对手虎视眈眈，所以公司虽然转型成功，但毛利不高，品牌护城河有限。 这也是公司持续在大健康板块投入大量精力和资金的原因，需要更多的高毛利商品来支撑这条产品线。 天眼查显示，公司参股了一家叫做征武科技的公司，这家公司的法人是沈征武，是中国科学院上海有机化学研究所博士，研究方向和美容日化品有关，2018年成立。 从公司的投资路线看，云南白药是铁了心要在美容日化用品上走到底了。 |
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作为一个曾经的白药小股东。 我一直觉得白药这种派一头猪当老大都能增长的好公司瞎搞是想把那20万股东洗出去。 江中同仁堂的保健品都卖飞了，白药在干嘛？ 有钱搞搞业务，又有牌子又有渠道，回购自己的股票比炒别的强多了，白药自家的股票比市面上99％的公司都好，何必舍近求远。 别人雅戈尔是自己业务有瓶颈没办法出去炒，白药图什么？ 巴菲特除非非常好的投资机会，大多数时间都在回购伯克希尔哈撒韦。 |
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公司挣不回超过3%的净利润吗？ 公告里不是说能挣超5%吗？就不能借3%的银行贷款回购股票?这不是净赚2%。或者用自有资金回购股票，理财3%收益，炒股都是亏的，把钱给金融机构想干啥?有没有猫腻?好好查查。 这时候回购，同时提升股价和每股利润。 中国这些上市公司的财务总监都是干饭用的，这种超跌状态下，贷款宽松的情况下，不知道用财务杠杆，为公司创造效益。更可恶的是一家家大把留存收益，放银行睡大觉。 |
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再次凸显出A股上市公司根本不把小股东当股东！ 对于云南白药而言，如果你有一百多亿的闲钱用来投资 为什么不用来回购自家股票注销？ 如果云南白药每年把利润的一半用来回购注销自家股票，最近十年差不多就注销200亿 云南白药股价至少会多涨50%甚至更多。 这么说吧，你云南白药但凡宣布一个百亿回购注销公告，股价立马连续封板涨停，开创A股先河，不仅是散户，就算是机构投资者和国家队都要大幅度加仓你这支个股，投资价值太大了。 但是你偏偏要去投资A股，你亏了钱所有股东承担，你赚了钱跟中小股东有半毛钱关系吗？ 这既凸显出A股毫无回购注销的市场环境，也凸显出A股的一个根本问题 究竟企业是股东的企业呢还是高管的企业？还是全民的企业？ 如果这个问题不搞清楚，A股永远不可能像美股一样长牛。 你想啊，上市公司归属权不同，企业的核心目标就不同。如果企业是属于股东的，那赚钱回馈股东就是企业的核心目标，比如美股，2010-2020年，美国上市公司累计向股东分红4.5万亿美元，并进行了约6.5万亿美元的超巨额股份回购，大部分回购都用于注销推动股价，成为美股十年牛市的最大支撑。 如果上市公司是创始人、大股东的企业，那企业的核心目标就是如何帮助大股东赚钱，这个赚钱就分两部分，一部分是企业赚钱，另一部分是把企业赚的钱捞到自己的腰包，那大幅度定增、搞薪资、股权回购激励、内幕交易、搞看不懂的投资就属于常规操作了。 很明显，这一期案例中公司是大股东的公司，正常情况来看，上市公司转账需要经过财务、审批等等，这直接转账明显是把公司上下都打点完毕，甚至都不用打点，一句话就转了，毕竟当做家族企业嘛！ 还有的公司既不是高管也不是股东的，属于全民的，比如工农中建两桶油，那这些企业就要肩负让利和反馈全民的使命，那更不可能优先回馈股东了，企业决策就更加复杂。 正是这种根本性的归属权存在一定问题，就导致企业监管也存在很明显的楼栋。 美股企业有独立董事，独立董事是指独立于企业之外，参与公司重大决策，站在股东的角度考量问题，实现分红、回购和盈利资金的决策判断等，A股虽然有这个职位，但是目前差不多形同虚设，是上市公司花几十万年薪聘请的岗位，你还期待这样的董事能帮股民说话？ 明年把你开了先！ |
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明智之举，目前的资本市场比08年、15年的股灾行情还更加可怕。 虽然彼时的绝对跌幅更加夸张，但彼时的宏观经济肉眼可见地坚挺，也有诸如房地产、互联网等产业的崛起和发展，彼时对于经济的看空更多是来源于情绪面。 然而眼下的宏观经济却又是肉眼可见的低迷，传统产业萎缩、新兴产业陷入瓶颈、国际局势恶化、公信力流失、老龄化加剧、人口危机蔓延、全球经济衰退且对抗，整个宏观层面是存在系统性危机可能的。 在这种环境下，资本市场的信心已经不能说是不够，而是可以说是几乎没有了，大盘在此点位上腰斩再腰斩都不足为奇，整个资本市场毫无投资属性可言，甚至连短期投机的机会也寥寥无几。 连曾经的炒股之王，投资收益和主营业务收益几乎各占半壁江山的雅戈尔也已经荣光不再，更何况像云南白药这样的生力军。 在这种投资生态和经济环境下，不如及时止损，有多余的现金流不如拿来做做营销和策划，扩大自己的营销范围和营销影响力。即便不能显著改善营收状况，也能给消费者留下一个好印象，等到经济复苏后，自然能够转化为销量和利润。 再者，如今的市场没有什么底可言，真正的底只能在企稳反弹，连续涨个十天半个月后才能说明前面的底是底；所以此刻进行左侧交易的首先收益比是失衡的，即便想要参与这个市场，也应该等到彻底高度反弹后。 |
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我们先来看看云南白药这些年都买了哪些股票，到底亏了还是赚了 云南白药2018年开始炒股，19年云南白药主要还是买债券，股票买的不多，也没有亏钱，小赚3亿，是一个快乐的开局 |
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20年中报显示云南白药投资金额追加到了131亿 买了很多基金，股票，债券，确实20年那时候基金很火，很多朋友也买基金，那时候就是到处宣传基金，怎么怎么赚钱 这个时候赚了5亿 |
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云南白药的炒股高光时刻来了！ 20年底清仓了基金和债券，加仓了小米赚了15亿，伊利赚了2.45亿，茅台赚了8000万 云南白药第一次享受到“股神”的快乐，赚了一波大的 最终合计赚了20亿 |
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但是，好景不长，云南白药21年就是开始亏钱了 小米21年亏了14亿，伊利亏了3600万 腾讯亏了1个亿，通威赚了8000万 恒瑞亏了2个亿 七七八八合计亏了18亿 |
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22年云南白药重新买债券 但小米依旧亏了6亿，万隆亏了11亿，前前后后22年依旧亏了9.5亿 |
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23年小米仓位基本上没有动作 这个时候答应股东不再炒股，慢慢退出股市，后面都全部清仓了 |
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云南白药刚刚炒股的时候确实赚了不少钱 在2020年财务报表里面显示期末交易性金融资产为112.29亿元，公允价值变动净收益达到22.4亿元 炒股赚了十几亿，让云南白药净利润直接突破到了55亿 但股市风险大，涨涨跌跌波动大，牛市赚钱以后就是熊市 云南白药2021年炒股巨亏18亿 2022年又接着亏了差不多10亿 后面股东不断的提意见，让云南白药不要再乱搞了，最终企业才决定悬崖勒马，痛改前非，不再炒股 23年初云南白药宣布慢慢减仓，三季度已经退出全部二级市场证券投资 这肯定是利好，投资是风险极高的事情，投资者肯定会担心企业能不能做好投资 就会不敢买公司的股票，怕公司因为炒股把家底赔进去 只要云南白药不炒股，把主业经营好，投资者才会开始关注他 |
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云南白药老股民都知道，是一个长线大牛股，这么多年以来股价走势非常平稳，是A股市场少有的慢牛企业 就是这几年经营压力比较大，又炒股亏钱，导致股价不太行，在过去一直都是屡创新高的优质好公司 云南白药截至2023年三季度，云南白药的牙膏产品市场份额达25%，维持行业第一 2023年前三季度，营业收入296.89 亿元，同比增长10.30% 实现归母净利润41.23亿元，同比增长78.90% 经营活动产生的现金流量净额为25.90亿元，同比增长 33.33% 企业经营在慢慢稳定，只要不再炒股，未来还是不错的企业 |
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云南白药也很舍得分红，最近四年现金分红比例分别为91.6%、89.13%、73.22%和90.37%，累计分红达207.56亿元 其实云南白药不需要投资什么股票，就买自己公司，增持+回购就可以了 喜欢炒股，当然要买好公司，自己公司每年分红这么高，为什么不回购自己？ 回购注销还可以减少成本，提升股东权益 这就属于没有玩明白资本市场 真的喜欢投资，应该多把自己公司搞好 不需要乱参与二级市场投资 在A股市场上市30年左右的公司很少，200家不到，云南白药是其中一家，他是1993年上市，绝对的老牌 很多老牌企业很多要不退市，要不走势也不太好，云南白药算是这么多年没有怎么坑投资者的 从1993年——2022年，云南白药营业收入从0.58亿元增长到364.88亿元 净利润从0.13亿元增长到30.01亿元，分别增长了628倍、230倍 确实比较难能可贵的企业 但是云南白药为什么会开始想到炒股，很可能就是企业最近几年业绩遇见了瓶颈，急于寻求突破导致的病急乱投医 曲焕章1902年发明了百宝丹这个就是云南白药的前身，现在已经120年左右 属于中药的绝密配方，这个很少有中药有这样的壁垒 但发展到了目前的规模，有点增长压力 之前的创可贴+牙膏业务也都做到了瓶颈 一直在发力的其他洗头的，护肤品发力比较慢，竞争比较激烈 可能就是因为这样，导致云南白药想走一点捷径 想在资本市场搞钱 |
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云南白药是真的靠绝密配方躺赢这么多年，其实一直以来研发费用投入都很少 18年才1个亿，22年3个亿 相当于企业不怎么去开发新品 发展的其他路线都是洗发水，护肤，牙膏什么的，这些也不需要什么研发 主要就是营销为主，云南白药赚习惯了渠道+营销+绝密配方的钱 |
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就看云南白药未来是想真正做中医药龙头企业，还是继续往营销走，继续做家化类产品 当然家化市场也大，他也有做牙膏的成功经营，可能比较顺手 怕投入研发，到时候医药产品不太行，浪费钱 这可能是目前云南白药的考虑 那云南白药其实就是家化类企业，以后拳头产品就是护肤品，洗面奶，牙膏，洗发水这些 药妆，药类家化，这条路好像是云南白药想走的 其实就是用中药的家底，来深耕家化行业 |
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大A稳中向好，你怎么能说退就退呢？ 你不知道这样会错过好几个小目标？ 我的其他内容： 银河小经理月光：【2024年最新版】银河证券vip佣金股票开户流程和注意事项！18 赞同 · 2 评论文章 |
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股票开户科普：万一m5是什么意思？需要什么条件？64 播放 · 4 赞同视频 |
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云南白药，看名字就是个药企，但实际上它是个投行。 其实云南白药的跨界经营，从很久以前就有了。2004年，云南白药推出了自己品牌的牙膏，当年也算红极一时，售价非常高，属于牙膏里的奢侈品。后来没有在牙膏领域稳住前几名吧，也算有一席之地。 但是2019年开始，云南白药可能觉得实在想不出还能跨去哪里了。得益于之前药品的高毛利，还有大家对云南白药这个品牌的信任，账面上又存下不少钱。一个守规矩的企业，或者说按照巴菲特的理念，如果一个企业手头握有大量现金，但又没有好的投资渠道，你就应该分红，把钱都分给股东，他们拿钱自己投资去。 但云南白药明显不愿意这么做。始终在动“跨界经营”的脑筋。但没人想到他这一次跨界迈的步伐如此之大，从中成药跨到股票投资去了。 2019年一下投了88个亿，2020年投资规模扩大到112亿。 |
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你别说，效果还特别好。2019年就赚了2.27亿。2020年赚了22.4亿，占了当年整个公司利润的40%。 但后面就开始不好了，2021年亏了19亿，导致整个公司利润下滑严重。云南白药终于算是知道这条路不好走，跨界跨得有点大。2021年开始收手，投资额大幅下降。但2022年还是又亏了6.2亿。 |
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到了2023年，基本就剩一点手尾，很快就清完了。 其实回顾这两年A股的行情，云南白药算是止损比较及时的，如果维持2020年那种投资规模，这两年的药估计药白卖了。 |
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说明大A涂上云南白药也止不住血 |
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受2023年下半年理财市场（尤其是信托产品）二次集中爆雷潮的影响，很多国企都被要求不得继续开展对外投资业务，包括投资信托、私募、资管等理财产品，或通过投资、理财等形式对外出借、输出资金等，以避免国有资产的损失。 |
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很尴尬，今天竟然还上了热搜！云南白药这事我们私下都知道的，当时觉得没必要慌张的。 我有一个老朋友是云南白药的高管，每年我去云南，都要到云南白药和老朋友叙叙旧。 在云南白药投资比较艰难的时候，我还给他引荐投资经理呢，作为朋友我也尽力了！ 说实话云南白药的分水岭在2021年： 2021年之前云南白药在投资方面是出了名的出手阔绰，因为每年赚的多啊！至于赚多少？这个在云南白药的公开网站上可以直接查到。 2021年之后就开始走下坡路，投资方面第一次踩雷，亏了大钱，当时我和云南白药的朋友交流的时候，我和他们说，我身边有几个做交易比较厉害的股票投资经理，我引荐给你们，帮你们度一下难关，但是他那会不那么悲观，依旧相信2022年可以通过投债把2021年的亏损窟窿补回来，所以没有答应招股票的投资经理，可是市场不如愿，屋漏偏逢连夜雨，2022年又亏了小10个亿。 2023年情绪上受到打击比较大，那会云南白药内部的投资岗位都变得比较敏感了，在管理上也更严格了，去年最后一次碰面的时候和我说，后续股票投资方面会陆续收缩，转向其他的投资机会。 其实这也不用过度解读云南白药，资本都是逐利的，况且这两年的市场韧性比较足，稳健向好，云南白药投资方面赚不到钱，也很正常。 对于企业做投资尚且如此，个人投资者投资方面更要谨慎！看看以下的往期回答，看看能不能找到想要的答案。 更多私募领域相关话题——往期回答： 2024年有哪些私募策略值得投资？ 私募甄选家：2024年避开这些私募，强烈建议别买！（真金白银买回来的教训） 如何看待今年以来百亿私募业绩排行榜：量化完胜主观？? 私募的中性策略为什么今年这么火？有哪些不为人知的秘密嘛？ 高频和中低频量化研究有什么区别? 为什么有些小私募公司总是做不大？ 说说你都知道私募圈子里有哪些水下的规则？ 量化私募把一些好的自营策略用来专门做员工内部基金，这样做到底好不好？ 为什么现在期权套利策略做不出收益了？ 800万如何投资能确保年化6%的收益？ 似乎信托比基金更容易暴雷，请大家分析一下原因？ 期货真的可以做到长期稳定盈利吗？ 期权卖方为什么是高胜率？ 私募年化10%为什么没人买？ |
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老百姓买房结果房子烂尾，买股票被割，买基金也亏；想存定期吧，去年银行又连续3次降息，估计今年还要继续降。 华尔街资本以前是非常亲华的，但为了止损，也被迫撤出大中华地区。 云南白药退出全部二级市场证券投资，这是壮士断腕的勇气和魄力啊！ 看来云南白药是顿悟了。还是老老实实做主业吧。 |
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总有些人说，别看我现在赔了，我是资金量太小，我要是有多少多少钱，例如一百亿，做个庄，炒股赚钱，易如反掌。 云南白药表示：少tm吹nb…… |
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没能及时止血。这都亏了几十亿了。得买多少药，多少牙膏啊。 |
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不分析单一公司的投资决策。但是对于该公司行为表达支持。 虽然俗话说的好，没有只跌不涨的股市，但是在经济增长态势良好的情况之下，股市能跌成这个样子还是让一名金融从业者深深表达心痛。 痛在哪？ 监管层面的着力点不对，该管不管，对于部分信息及要素的理解又过度开放。 第一，对于证券违法行为的处罚太弱 市场作为企业融资渠道无可厚非，但是退市数量太少，对于部分证券违法行为只是几十万罚款等挠挠痒，让市场整体企业水平很难有保证。 第二，IPO节奏忽松忽紧 注册制确实是大势所趋，但是在对于IPO节奏难以精准把控的情况之下，反而引发市场混乱。 特别是在IPO审批过程中，清仓式分红，带病闯关，重复上市等情况屡见不鲜，更加引发市场焦虑。 第三，只会喊口号 在市场快速下跌之时，踩踏效应明显，对于部分资管产品，基金产品影响深远。因此，只是天天喊口号是没有用的，如何真正提升市场的信心才是关键所在。市场目前出现“越大声喊口号越跌”的怪圈，任何短期热点都无助于整体形势的好转。 本人鉴定看好中国经济未来发展，但是资本市场的干扰因素较多，需要监管层面深度反思才可以解决。 从投资角度而言，目前市场低迷情况之下： 如果投资者认为市况会有所好转，可以适时定投相关基金产品，用“平均成本法”降低持仓成本，待市况好转时可以获得一定的收益。如若对于市场没有足够的判断，可以秉持“现金为王”的观点。从市场表现来看，是否会逐渐筑底，还需要继续观察。 |
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首先说，云南白药为什么进入二级市场，熟悉这段往事的人都知道，2019年迎来了迎来了有着“中国巴菲特”之称的陈发树当选法人及董事长。自此云南白药的交易性金融资产开始加码。2020年，其公允价值变动损益为22.40亿元，占当年度利润总额的32.94%，那一年，云南白药颇有“股神”的风范。 但好景不长，由于公允价值变动损失19.29亿元，云南白药2021年净利润同比下降49.17%至28.04亿元，这是公司近二十年来的首度归母净利下滑。 结合公司2023年中报披露的证券投资情况明细看，在“清空”小米集团股票和部分基金投资后，公司仅持有少量基金投资等。截至去年9月末的2.87亿元交易性金融资产余额相比于2020年年末“峰值”时的121.92亿元，减少了近110亿元。 |
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所以你看，即使是股神都已经被大A打服了，更别说我们这些散户了！ |
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云南白药，止血无效。 |
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二级市场见底，三级市场预备备 …… 可以预见的，最终应该又是一波“穷人割肉”、“富人流油”的财富再分配， 本就不均的分配及相关问题、矛盾也将进一步被催化 …… 很多基金公司已经被明确“提醒”，不让卖了（且近几个月提醒不止一次） 人人都盼着反弹、钻石底、做V 但不是人人都能撑得住的 就像大部分人盼着房价跌，但房价要真暴跌，那买房跟绝大部分人也就没关系了 云南白药“退出二级市场证券投资”是个例，但也不仅仅是个个例 这个知名企业背后 是无数“被迫退出”的， 人 |
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