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[股市论谈]证券资深从业者亲口讲述股市选择的逻辑[第301页] |
| 作者:股市的逻辑 |
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先来报个到 |
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200912 ，你好 |
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作者：帅猪2010 回复日期：2011-01-10 20:46:56 (转)交易市场的本质是什么，某种意义上而言：他是那些由知性所引导和驱动的人对那些由感性所驱动控制的人所进行的宰割与掠夺.所以，即便你学习再多的知识，掌握再多的技巧，可是如果你无法摆脱和改变你的行为驱动模式，无法让知性取代所谓的感性，你就无法从本质上改变你被宰割和掠夺的角色，你的命运也不会跟那些被人饲养的动物一样有什么不同。 ---------------------- 顶一下帅猪，这两天很活跃 |
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今晚发一下很久以前摘抄的关于2007年大牛市的市场情况的综合评述 股票年评:2007年年终评述 1、2007年A股涨幅“雄冠全球” 2007年的A股市场超越了大部分人的想像力，几乎所有的纪录都被改写。 上证指数以全年大涨近97%的涨幅连续第二年雄冠全球主要市场。 2007年全年A股呈现出快牛局面。 跌宕起伏的2007年行情于上周五(2007年12月28日)正式收官。 从指数情况来看，上证综指报收于5261.56点，全年涨幅为96.66%，年内最高为6124.04点。 深证成指收报17700.62点，全年涨幅为166.29%，年内最高达19600.03点。 中小企业板指数收报6247.56点，上涨153.17%。 2、2007年的股市是一个全面型牛市 2007年牛市是指数型大牛，更是个股全面开花的牛市。 在这波大牛市中，整年涨幅为负的股票为零。 统计显示，截至2007年12月28日，相对2006 年12月29日的收盘价而言，沪深两市已经没有一只下跌的股票(复权计算，剔除今年年内上市的新股和长期停牌的股票)。 鑫富药业以全年大涨1194%摘得“2007第一牛股”的桂冠。 鑫富药业、锦龙股份、海通证券、广济药业、中国船舶、锡业股份、渝三峡A、科达股份、川投能源、美尔雅为2007年涨幅最大的十大股票，其中美尔雅全年大涨也在六倍以上。 另外，从板块上看，采掘板块、石化板块、医药板块等几个板块走得最牛。 相应地，从板块指数涨幅上看，采掘指数以大涨350%位列第一，深证红利指数位列第二。 |
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3、2007年是一个“虎头蛇尾”的牛市 2007年元月４日，沪市大盘股指以2728.19点高开后，一路冲高至2847.61点，当日最高涨幅竟达６.４３％，而在尾市临近收盘之际，股指却出 现了一轮紧急跳水，而后略有反弹，将股指收在２７１５.１２点，最终涨幅１.５％，但其中波澜壮阔的过程让投资者心惊肉跳。 2007年第一天的股市走势，似乎也是对全年的预言。 上证指数从年初到１０月１６日的最高点６１２４.０４点，期间涨幅１２７.７％。 此后一路回调，2007年最后一个交易日12月28日的上证指数收盘为5261.56，呈现出“虎头蛇尾”的结局。 4、市值膨胀速度惊人 ２００７年１月９日，中国股市沪深两市市值超过１０万亿元；４月９日，达到了１３．７６８万亿元，内地股市首次超过香港市场１３．６９８０万亿元的总市值；９月２８日，沪深总市值冲上了２５万亿元，较年初翻了两番半；１０月中旬突破２８万亿，１１月份一举突破了３０万亿大关。 中石油、中铁等超级大盘股登陆Ａ股市场后，Ａ股总市值进一步膨胀，速度之快令人惊叹。 统计显示，目前两市上市公司达1530家，总市值达32.71万亿元，相当于GDP的比重达158%。 仅仅两年时间，两市总市值增长了10倍，单2007年两市总市值就增长了4倍。 正是中国股市市值的不断膨胀，加之中国股市畸形的高市盈率，给外界最直观的感觉是中国股市泡沫增长了数倍，而且建议通过采取各种措施来给中国股市降温，其实中国股市市值膨胀的最主要部分则是来自ＩＰＯ增量部分，存量市值在股价的大幅上涨中确实也增长了不少，但是存量增长最快的仍然是非流通股转化的限售流通股，而二级市场中的投资者在２００７年究竟捞到多少好处，或许每一个投资者自己都非常清楚。 在中国股市如此膨胀的情况下，很多人可能在上半年赚到了一些利润，但是随着“５．３０”和此轮中石油带动的行情调整，２００７年很多人都回到了起点，今年新入市的股民有的甚至出现了亏损。 因此，对于如此“冰火两重天”的格局，市场上下应该格外关注，客观认识当前的市场格局和市盈率构成，而非“一刀切”的调控和打压，也并非让市场一味地沉寂在“泡沫”膨胀的喜悦中。 |
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5、ＩＰＯ规模（融资）超过英美总和 除了涨幅雄冠全球外，A股市场2007年融资额也居全球首位。 根据沪深交易所数据显示，2007年沪深两市累计发行123只新股，包括再融资在内的股票筹资额达8127亿元。 Ａ股市值不断膨胀的原因除了股价的上涨因素之外，最重要的就是新股ＩＰＯ带来的大量增量，有人估计今年以来沪深两市上市的１００多只新股“贡献”市值１５万亿元以上，占据了Ａ股总市值的半壁江山。 在短短的一年时间里，Ａ股总市值翻了近四倍，中国经济的证券化率超过了１００％，成为全球增长速度最快的国家。 另外，据《经济学人》统计，２００７年中国ＩＰＯ市场集资金额可能高达９００亿美元，几乎是美国和英国今年ＩＰＯ规模的总和，他们认为通过ＩＰＯ降温有利于中国股市的长期健康发展。 但是，若只顾降温、回收流动性而不顾市场本身的感受，则有可能会断送牛市的前途，而且一味地紧缩有可能会滞后反应在将来的股市走势上，也可能会给中国股市埋下消化不良的隐患。 因此，采取合理的市场化发行制度，适时、适度、适量地推出超级大盘股，稳定市场预期，避免市场流动性不足。 6、股民和基民开户数创新高，中国进入全民炒股时代 从开户数量来看，2007年几乎到了全民炒股的境界。 2007年第一个交易日开户数为55112户，5月28日，A股开户数达到历史高点385302。 同时，A股开户总数超过1亿户。 中国证券登记结算公司的最新数据显示，截至12月25日，沪深两市账户总数达到13870.21万户。 比2006年底账户总数7854.01万户增加了6016.2万户。 这一数字创下年度新增开户数纪录，是2006年新增开户数总和的近20倍。 中国的基金业在今年得到了飞速发展，在“负利率”和通货膨胀的逼迫下，存款搬家至资本市场买基金、买股票成为２００７年最热门的话题，理财和财富增值像一场 “运动”似的走进了千家万户和街头巷尾。 但是，中国股市强者生存的制度规则和缺乏“三公”的市场环境，很难让散户投资者在博弈中赢得胜利，于是很多散户在被亏损的现实教训之后干脆从股民变为基民，可是中国基金管理公司的管理水平和契约责任很难让人信任，加之基民“炒基金”的习惯导致基金经理持仓不稳定、快进快出，从而加剧了股市的大起大落。 另外，中国股民和基民的投资理财和风险控制能力，及专业知识在飞速发展的中国金融市场面前远远不足，加之市场的信息不对称，导致散户投资者常常被机构误导、被他人忽悠，从而追涨杀跌的投机个性成为２００７年中国股市最大的不稳定因素。 因此，提高上市公司质量，提高市场透明度，营造“三公”、诚信的投资市场环境，以及规范基金行为和提高股民、基民素质迫在眉睫。 |
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7、印花税创天量 自２００７年５月３０日起，证券交易印花税税率由原１‰调整为目前的３‰，２００７年下半年股票印花税出现迅猛增长。 国家税务总局７月份发布的信息显示，上半年全国证券交易印花税税收达６２３亿元，同比增长７．７倍，而上调印花税后的６月份，我国证券交易印花税实现税收收入３１８亿元，同比增长了１３．３倍。 而２００７年下半年的６个月数据仍未完全出来，但是印花税２００７年天量增长和创历史记录已经没有任何悬念，有可能这一数据会超过２００７年Ａ股市场的上市公司利润总和，让投资者有可能彻底暴露在连“零和”游戏都不如的“负和”投机中，如果让购买Ａ股的成本超过Ａ股上市公司的所有利润，那么这个市场的投资价值究竟在哪里？显然，畸形的市场环境让人一目了然。 同时，也很明确的反映出Ａ股市场的交易成本太高，适时降低实有必要。 8、“５.３０”印记 ５月３０日凌晨财政部突然调高国内证券交易印花税的消息，在中国资本市场搞得沸沸扬扬，几乎成了“半夜鸡叫”的代名词，也是２００７年中国股市被行政干预的经典写照。 自“５．３０”中国股市暴跌后的几天，沪市股指大盘飞流直下近千点，两市蒸发市值近４万亿元人民币，每天几乎有７０％以上的股票都站在了跌停板的阵营，如此举世罕见的股灾让国内外投资者目瞪口呆，投资信心几乎在一夜间由暖转凉、达到崩溃，市场悲观情绪也油然而生。 此后，市场虽然在政府的呵护下又再次反弹，并创出了历史新高，但是“５．３０”的切肤之痛仍然没有彻底消除，管理部门的信任度和政策市的阴影仍然让投资者心有余悸。 因此，市场化的调控和明朗的政策预期仍是中国股市下阶段努力的重点。 另外，“５．３０”除了暴露出中国股市的“政策市”顽疾之外，还暴露出中国资本市场现行的管理体制极为混乱，“五龙治水”现象极其严重，在部门利益交错、分割的情况下，导致各大机构都以部门利益和官本位为重，并屡屡对股市发表或采取缺乏统一战略性的干预措施，从而忽视市场自身的规律。 因此，设立一个为中国资本市场长远发展的战略协调管理部门迫在眉睫。 |
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9、2007年是政府行政干预层出不穷的一年 ①2007年央行实际上已经实行了很严厉的紧缩的货币政策，6次加息，10次提高准备金率。 然而，结果是效果甚微。 每加一次，股市就顽强地涨一次。 实际上，在人民币升值时，任何一次加息及提高准备金率，都是一把“双刃剑”，一方面在回收流动性，一方面又在无意中鼓励外资热钱进入。 加息使中美利差缩小，用美元换成人民币,也有4%以上的利息,再加之人民币一年升值5%—8%，一年有9%—13%收益，热钱何以不进来。 提高准备金率，会压高中国货币市场利率，使民间贷款（企业之间、私人之间）利率上升，现在民间贷款利率已经涨到8%—10%，甚至还有高达12%—15%的，这又会使海外热钱用种种合法非法的途径进入，形成新的过剩流动性。 这也是中国股市一次次迎着风浪倔强前进的原因。 我国的外汇储备就很能说明这个问题。 2007年初，我国外汇储备为1.066万亿美元，2007年尾约为1.45—1.5万亿美元，增长3500—4000亿美元；这又得2.57万亿—3万亿基础货币去购买，去投放；虽然可以发出很多央行票据去回笼，但央行票据几年后还是会到期的，你可以再发新票据去回收，但欠了的债总是要还的，新投放的钱总是要流向市场和社会的，股市、房地产不涨，物价就会涨，目前采取的货币政策实际上是用远水来解近渴，接来的钱迟早是要还的。 ②5月30日突然提高印花税，单向由千分之一上升到千分之三，来回由千分之二上升到千分之六。 （前文中已有详细说明，在这里仅作简要介绍） 这次调控的打击是严厉的，实质性的。 从4335点回到3404点。 但人们经过研究，很快寻找到了对策：放弃绩差、垃圾股而转买可以长期投资的成长蓝筹股。 很多人形成了这样的共识：我长期投资不做差价，印花税高点又怕什么。 ③股市达到6100多点时，管理层提出要三防：防止通胀从结构性通胀向全面通胀演变；防止经济从偏热发展成过热；防止资产（指股市、房市）泡沫化。 但当股市跌倒4800点时，在中央经济工作会议期间，第三“防”不提了。 但股市的反映仍然是很强烈的，基金在6000点一带纷纷撤出。 大盘蓝筹股、有色金属股迅速退潮。 “暂时放一放大盘蓝筹权重股,集中资金炒中小盘股”逐渐成为市场共识。 ④10月22日，刘明康召开全国银行行长电视会议，宣布2007年我国新增货币贷款额度3.5万亿已用掉了3.42万亿了，这次不得再突破了。 结果全国企业在11月—12月如饥似渴、嗷嗷待哺，一些企业资金实在不够用，只好去抛长期持有的蓝筹股（如泛海建设兑现2000万股民生银行），股市被迫低下头来。 10、2007年热点轮动总结 2007年1-5月的热点是低价股、题材股，6-10月的热点是大盘股，11、12月的热点是中小盘股。 凡频繁换股或两次以上抓错了热点者，结果必然是小赢或亏损。 抓住热点，及时跟进是炒股必胜的法则。 从时间上看，“5•30”是个分水岭。 “5•30”前题材股全面崛起，不少品种阶段涨幅超过了200%，股价实现翻番的品种随处可见。 但绩差股、低价股的全面疯涨，使得管理层开始加大调控力度，5月30日调控政出台。 而“5•30” 后到10月下旬则是大蓝筹的天下。 在此阶段中，大盘蓝筹股开始全线走强，如煤炭板块、有色金属、地产金融等板块中的大蓝筹纷纷狂飙，使得沪深股指在10月相继创出历史新高。 而在这一阶段中，第一阶段表现抢眼的绩差题材股纷纷重挫，许多品种调整幅度超过了50%。 对于多数中小投资者来说，“赚了指数没赚钱” 是这个阶段最无奈的感受。 第三阶段则是11月初至年底。 在此阶段内，由于中石油高位套牢几十万投资者，蓝筹股纷纷低下高昂的头颅。 但与此同时，中小市值成长股异军突起，金风科技的超百元开盘价更是使得中小企业板的表现达到高潮，中小板指数也再创新高，率先结束了中期调整，重新进入上升。 |
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作者：云淡风清55 回复日期：2011-01-10 21:25:39 现在没有利空都跌跌不休，股市何时才能重现07年的繁荣？ ----------------- 2001-2005年的大熊市，你经历过就会知道 那时候的下跌惨烈程度和2008年相似，但是2008年时间短 现在来看还没有那四年大熊市惨 目前是弱市下的平衡市 年线是缓慢的下降通道 大盘目前受到年线、20日线和前期2800附近密集成交区三重压力 目前无明显的领涨板块 后市维持横盘进行区间震荡可能性较大 做多做空都没有太大机会，一段令人窒息的行情 ，需要耐心等待 |
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作者：帅猪2010 回复日期：2011-01-10 20:59:44 谢谢老师,如果有机会,可否对我的关于行业选择的迷津作以引导.我只是越来越感觉到自身的渺小,只是感觉自己需要学习的东东太多,努力中...... ====================================== 你是想做证券，还是已经在做证券？ |
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转一个消息 新浪财经讯 北京时间1月10日晚间消息，周一孟加拉国股市暴跌9%以上，单日跌幅创下了该国股市创立55年来新高。 一些愤怒的股民在首度达卡发动了暴乱，警察开始使用警棍和高压水龙镇压。 视频：孟加拉股市1小时狂泻近10% 股民暴动 媒体来源：新浪播客 今天达卡股票交易所的交易因重跌而暂停，此前该国最重要股指在不到一个小时内重挫660点，跌幅达9.25%。 在周日的交易中，该国股指大幅跌收约6.7%。 2010年达卡交易所股指大幅攀升约80%，但自去年12月初以来已下跌27%以上。 孟加拉国另一个重要股票交易所：吉大股票交易所的交易也被迫暂停。 达卡一个警察分局的局长哈奇(Azizul Haq)向法新社指出：“最多时有5000名投资者在交易所门前抗议示威，其中一些人甚至使用了暴力。 他们开始毁坏公有财产，我们不得不使用警棍进行弹压。 ”BBC驻达卡的记者证实，警方已动用了警棍，达卡街头确实有很多抗议者。 他还称，过去几年来孟加拉股市大涨已吸引了约三百万小投资者和散户进入股市。 对孟加拉平民来说，股票已成为一个很流行的投资品种，它能给人们带来比存款和储蓄高得多的回报。 但是，过去几周中孟加拉证管机构已采取了诸多措施，其中包括限制银行将存款投入股市的比例，监管机构颇为担心股市被严重高估。 上述措施迫使一些大型机构投资者撤出市场，从而引发了散户的严重恐慌。 BBC的记者指出：“据市场内线人士提供的消息，小型投资者基本上都在售股退出市场。 ”去年12月中旬，孟加拉投资者和警方也因为股市重跌发生了暴力冲突。 |
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作者：云淡风清55 回复日期：2011-01-10 22:00:39 目前的确无明显的领涨板块，有色、地产、金融的反弹也仅仅是一日游，题材股前期疯狂炒作过资金出逃明显，就不知年报行情如何了。 作者：薄荷加烟 回复日期：2011-01-10 22:03:32 难受，涨涨跌跌的没个准头 ---------------------------- 管理层太狠，融资太凶了，目前市场缺血较严重 |
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作者：帅猪2010 回复日期：2011-01-10 22:28:35 作者：股市的逻辑 回复日期：2011-01-10 21:45:15 作者：帅猪2010 回复日期：2011-01-10 20:59:44 谢谢老师,如果有机会,可否对我的关于行业选择的迷津作以引导.我只是越来越感觉到自身的渺小,只是感觉自己需要学习的东东太多,努力中...... ====================================== 你是想做证券，还是已经在做证券？ ============================================================= 老师误会了,怪我没有表达好.我是有正式工作的,呵呵. 我的意思是关于2011年股票投资,我正困惑于关于股票所在行业的选择.换句话说,如果今年的股市有机会,您会对哪个板块产生兴趣或者说哪个板块值得关注,嘿嘿,再一次表示感谢. ====================================== 最看好的是新能源和环保 |
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爱马甲怎么几乎同时发帖？ 是约好的吗 |
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作者：aidygigi 回复日期：2011-01-10 22:55:31 顶逻辑老师最近不断的再发自己的看法和历史分析！也顶马甲的矢志不移！ 众人恐慌的时候或许就真验证了“行情在绝望中开始”的这句话，但是目前为止个人并不恐慌，只有稍许气馁。 行情应该不会现在就出现吧！呵呵！ --------------------------------- 也顶一下爱迪，有时候坚持自己也是一种勇气 哪怕再难，任何时候也都要有自己的观点 模仿永远无法超越 |
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作者：薄荷加烟 回复日期：2011-01-10 23:12:49 老师，你坐公交上看的马丁J普林格的技术分析一书值得一看么？ ---------------------------- 不了解的话可以做入门书看 个人觉得那本书像一个名词解释大全，什么东西都提到了一点点，但什么东西都没有说明白，而且不符合中国国情 |
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