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[股市论谈]记录一个1996年入股市的新疆人的股市财富故事[第1页] |
| 作者:akszhangfeng2012 |
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先自我介绍下，我1996年5月24岁时入股市，至今已快20年，一接触了股市，魂牵梦绕的就再离不开了。 这个过程相信每个股民都有体会，2007年我接触到了天涯股市论坛，说实话，它没给我带来什么用处，但我仍忘不了它。 那是自己真正认真学习股市知识的开始。 怀着感情。 到现在，我粗步算了下，我和我姐姐的账户我掌管操作，这些年我大概挣了120万左右，我姐姐挣了200万吧啊，她比我自己账户做的好。 原因还是自己在2011年分散操作影响了收益。 今年我侄子高考上了一所一本的在苏州的中外合资大学。 学费生活费估计5年下来要120万吧，就从股市挣的钱出了。 能为家里人做些事，我很欣慰，也感谢股市。 我在新疆阿克苏市。 有新疆的朋友要是还有阿克苏的看到这个帖子，那真是缘分，我希望这样，人生都随缘吧。 我会陆续写些这些年在我身上发生的奇异事，我不知不觉年过40了。 股市已融进我的生命里，我想在这个帖子里安家了。 就跟股市一样，坚持复利就会站到高峰。 我想在这里记录这个过程，到1000万做个总结，让这个过程跟生命一样留下痕迹，给生活增添些色彩，以后给我女儿，我侄子看 看。 让他们懂得投资，不走弯路。 一生在良好宽裕的环境中生活才成长。 我的经验和教训是他们成长的指路灯。 |
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就当日记写了，想哪写到哪。 来股市的都想赚钱，这是人性，但要抱着赚快钱的想法那就输在了起跑线上。 股市这地方跟别的行业不同，它反人性，方向错了那越勤劳越完蛋。 而方向怎么知道是错了呢？所有赚快钱的都是方向错了。 想想自己在股市投资的时候，决定买入的那一刻是不是想赚快钱，要是这种想法那是方向错了。 方向对了那就是越懒越能赚钱，股市不需要你像干工作似的勤劳付出就有回报，但你必须大脑要有成熟的思想，要甘于寂寞，享受平淡，我敢说你肯定能赚到钱，我就是说这么赚的。 为什么我有把握能赚到1000万，我现在200万左右，是因为我的心态就是忘记股价，不赚快钱，用10年到1000万也愿意。 这样心态平和了，这1000万不知不觉就会赚到。 就像我前几年我做梦也想不到自己能赚到200万一样。 呵呵。 |
| 在解决了心态之后，你需要做的就是看国外大师写的书。 精读。 一定要看，而且要相信，对大师要像神一样的崇拜，要跪在大师的脚下，复制大师的过程，自己不要怀疑，不要自作聪明的自己发明创造，我敢说你自己的想法全是错误的，照大师说的做，你肯定能赚钱，肯定在50岁后能成为千万富翁，当然那时1000万也许不算啥，但肯定属于富裕一层。 对本钱少的，这个过程需要20年，本钱多的列如开始就有200万以上，10年左右吧。 别渴望提前，渴望提前就是赚快钱，最后会偏离方向反而慢了，这是最重要的，只要坚持，傻瓜也能成为富翁，并且财富会一代代传下去，坐吃山空都会花光，但这个思想要能一直当传家宝传下去，就会一代代富裕，比你给你子孙留500万还值钱。 |
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要看的书是聪明的投资者 股市长线法宝 战胜华尔街也可以。 我这么说有些自大，这也是在股市论坛里说说，因为股市论坛以我这些年的经历，可以说没看到一篇有价值的，都是骗子无数，要不就是自己纯YY,要不就是知行不一，说的都对，就是不按自己说的做。 可以说，股市高手是不屑来这的，根本鸡同鸭讲。 在他们跟前，我是不敢这么开贴的，但在股市论坛我敢，因为我水平在这肯定是高的。 原因就是我没在这看到一篇有价值的帖子，天涯股市论坛几十万帖子都看不到，可知人性是多么的顽固不化，跟教育好像关系也不大。 |
| 我从不把股票说成买股票，我只说投资企业，股票在我眼里就是企业，就是若干年后把挣的钱一次给我的企业。 认识了股票后，我对实业再没兴趣了。 一个实业其实就是一个股票，那么多股票你想选择哪个就选哪个，想退出就退出，自己干实业只能干一个，想退出还退不出，那干嘛还干实业。 但我很崇拜干实业的，我觉得他们太辛苦了，为社会贡献着自己的血和泪，为社会解决着就业，以前我觉得自己跟个寄生虫似的，但现在也不这么想了，股票总有人要买，我发现价值买股票，享受企业的发展，企业也需要投资资金，只要我买的是正确的方向，企业股价高了要发展就有机会融资，就会做大，淘汰落后的没效益的竞争者，给社会增加财富。 要不买那企业股价低，想发展融不到资金，那一个优秀的企业就被劣质企业占据机会成本，给社会创造的财富变少。 所以我买股票也是间接为社会做贡献。 呵呵。 |
| 我这收益率其实根本不算什么，原因是在2007年以前没有网络，我没机会接触正确的价值投资，没机会见识到真正的投资者。 所以在2007年以前我就是基本平手吧。 反而是这以后的几年的熊市里收益率大增。 算上我和我姐姐的这些年总共赚了400万吧。 我全 是股票，她一半股票另一半现金我用于低风险投资，因为我侄子面临着上大学，所以3年前她的资金有一半没投入股票，为了期限错配，这个词搞投资的都明白。 记住林奇的一句话，不要拿你最近2至3年要用的大笔钱投资股票。 但这和长期投资股票不矛盾，总之，股票的收益率是长期收益率，短期要暴富的是赚快钱，就违背了股票的初衷，是赌徒，不是投资。 |
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以前都是我跟在别人帖子下面，现在自己发帖了，得意一下。 可以说，现在股市论坛里出现的2007年都不存在。 那时我天天泡在股市论坛里。 那时的风云人物现在一个都不存在了。 呵呵。 看到现在股市论坛里的现状，想起了我的当年。 一句话概括，铁打的人性流水的风云人物。 我在这些年经历了蜕变，算是很幸运的人吧。 当一个人对一事物有巨大的兴趣是否能成功呢？不一定，要有让你提高的高素质高营养的环境。 郭靖要遇不到江南七怪和东邪北丐，他就是一个小农民。 在股市里，靠自己瞎琢磨没用，代价太大。 我敢说，这帖子对高手来说写的都是小儿科，但我要在2000年就能看到类似的帖子，我现在资产不会低于600万。 我是上班的，在新疆阿克苏，新疆上班的收入水平大家都知道，我全靠工资水平积累本钱，依靠复利达到现在。 所以到1000万在现有的基础上不是难事，我估计5年左右吧。 |
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先回顾下历史，我觉得自己还是冥冥有些股市的慧根，1993年我在医院实习的时候就想了解股市，那时新疆的信息条件，整个中国哪有股票的书籍，股票到底是什么，没人知道。 好在1996年阿克苏市开了第一家证券公司。 现在阿克苏周边的县都没证券公司。 我非常感谢当年开证券公司的，那个人1996年贪污被抓了，但要没他开证券公司，我就没机会接触股票，就不会有现在，机遇对一个人多么重要 我身边同时进入股市的没一个能起来，基本还和当初一样不懂股票是什么，当然我也不敢对他们说我真实的情况，那样我就没朋友了，人都有仇富攀比心理。 我也知道，我将来到60岁不会少于5000万。 这是比较保守的计算。 写到这，肯定有人说我做梦，呵呵。 真正在股市持续长期赚到钱的不会这么想，这个收益率其实没什么。 股市真正让人无可奈何的是时间的流逝。 时间无法买到，钱依靠复利会呈几何数字增长，这是无法解决的矛盾，所以身体健康是最大的财富。 |
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现在股市论坛别人的帖子我也不愿意看了，都是挣快钱，其实最后都挣不到钱。 股市成功最大的路子是什么在？跪在大师的脚下，100%复制大师的教诲，年复一年复制大师的脚印。 10年以后就会成功。 第二个方法是低风险套利，其实国内有些低风险的套利还是不错的。 年化收益10%以上。 以后会慢慢介绍。 在这强调一点吧。 凡是带客理财的全是骗子，如果一个人能靠股市积累财富。 他有必要带客理财？股市挣的钱都花不完，股市能挣到钱的全是懒人，不会去动这个费脑子的力气活的。 呵呵。 |
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写了发不上来，再试试 |
| 手机打字很麻烦啊，总输验证码，发不上来 |
| 我2007年在天涯社区有个号，结果一次说号被盗了，再没找回来，那时记录了我如饥似渴寻找可行的股市投资方法的过程。 现在真想看看那时的痛苦挣扎，股市论坛这么多人，一代接着一代，期间的过程我都理解。 人光靠努力可以成功吗？我很怀疑，我更相信机遇，更相信名师。 但名师就像好的老婆一样寥若晨星。 碰到就算机缘了，大多数人一生无缘，我不是说我是名师，但我确实在茫茫黑夜中，在我还不算太老的时候有缘碰到了。 在开启了成功之门的那一瞬光亮后，以后的股市投资基本都是享受期间的过程，因为在能看到底牌的投资过程是很幸福，很惬意的。 不知有没人理解这个。 |
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说说现在的股市行情，好像跌了不少，但我丝毫无所谓，我资金离最高点大概回撤100万吧。 没丝毫感觉。 因为我侄子已上大学，我姐姐的170万现金没买股票，我今年是这么投资的。 上半年因为新股火爆，我小微融打新股，算下来赚了40万左右。 后来新股停发，没新股打了，怎么办，分级基金A机会来了。 对分级基金A我也是今年才关注，以前打新股没现金也就没做。 下半年用了60万专做分级基金下折套利，一个多月吧赚了20%。 大概12万吧。 其余现金买入货币基金吃利息。 这170万现金做的都是保底的低风险投资。 保证流动性。 在这我说一句话，中国股市是全球最好赚钱的股市，这里面大面积的充满 了赌徒，套利机会很多。 我在新疆阿克苏，券商落后，我现在只能用全国最贵的佣金千分之一。 信用账户千分之三。 可悲吧。 呵呵。 创业板，中小板我开通没，全开通了。 我开通是为了打新股，从没买过一股，能把创业板，中小板炒到这样，全球也就中国赌民能干出这事。 包括现金的基金经理，，我以前对他们还觉得是专业人士，各个名校博士，觉得高智商肯定比股民强。 通过这几年创业板，中小板，主板大多数股票的乱炒，他们也被我归为鄙视一列，从此再无关注，我可以说。 我用最简单的方法就可以秒杀他们。 中国基金业是一代不如一代。 |
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股市能不能挣钱呢？股市是最能长期增值的投资品，没有之一。 有耐心的去看看西格尔的投资者的未来。 那里说明了一切。 这几年我满仓全是银行股。 有没 有赌的成分，有。 就是赌中国不会发生经济危机，经济危机要真发生了怎么办？呵呵，除了美元资产，在中国所有的资产拥有者比股票好不了拿去。 全会跌成屎。 在这里有个非常重要的逻辑，你要投资一个国家的股票，那就无条件的选择相信这个国家的未来，要不相信国家那你所有的资产都不会有价值。 整日担心来担心去没任何意义，经济危机没哪个人能预测，就跟地震一样。 而牛熊周期就跟太阳早出晚落的规律一样，是必然的规律。 所以，彼得林奇说炒股的人要看到更大的局，这个局就是相信牛市会到来，相信均值回归定律。 买入低估值高股息的股票，在熊市是资金的避难所，在牛市是收益的放大器。 在中国这个放大器有多大呢？呵呵，看看现在分级基金，国企改，创业板，基金经理的赌性，不出三年，银行股的疯狂也会重现，我可以把这句话放着等看结果，那时我大概资金1000万左右。 我之所以一直滞留在A股，就是中国几乎全民赌性，这样的市场股票容易高估，容易的得到超额收益，在这次牛市兑现以后，我的操作手法会改变，因为那时年龄也大了。 转为更稳妥的价值投资，完全复制格雷厄姆的方法。 现在还舍不得中国股市这片乐土。 |
| 现在在看彼得林奇的战胜华尔街，定了一本股市真规则，看完后基本把国外投资大师的书都看齐了，因为中国股市比较特殊，套利机会很多，再准备系统学习下分级基金套利，股指期货期现套利，低风险投资的品种再加强下，这辈子也够了。 需要说明的是，这些低风险投资品种是中国股市特色，国外很难找到，原因就是中国股民全民赌性，以后迟早消失。 最根本的还是股票的长期投资，那是可以一直流传子孙后代的财富，比你给你子孙留500万价值要大的多。 |
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ipad也发不出去。 麻烦 |
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随便写哪算哪了。 写了好多。 发不出去。 我也懒得坐在电脑边。 |
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时间过的真快，不知不觉又几天过去了。 这几天抽空用了我姐姐的60万闲置资金买入H股ETF, 运气爆棚，抄了历史最低价，早上买上两天H股就大翻转。 我总结了下今年所谓的运气。 所谓运气，其实偶然中的必然，当你已经准备好了很多投资标的，那你的选择就是在有钱的时候买入最便宜的那个，如果你只有一个标的，那你需要花费很长的时间来等待这个标的低估安全边际够大，你能等的到吗？不一定。 当你掌握了很多标的时，基本不出2个月就会有这样的机会出现。 从7月份的分级基金到现在的H股，这样的机会连续出现，3个月不到已经30%的收益。 所以现在在国内很多套利者根本不买股票，光套利机会多的就用不完，上半年的融资打新股，年化30%以上。 所以中国股市充满了机会，原因就是散户太多，而机构投资水平太差，给了套利者无穷的机会，这样的市场是投资者的天堂。 对我来说，我自己全仓都是股票，中国股市蓝筹股估值扭曲的厉害，以国内股民的赌性，很难想象不会去炒作蓝筹股，而炒作的契机就是国内基金从创业板中小板这些垃圾资产中脱身，我确实在赌中国股市的赌性，中国股市确实和其他国家股市不一样，就是投资者结构不同给予的机会。 |
| 下一步的操作是分级基金折价套利，我的券商佣金太贵，准备网上开户万三的券商了。 |
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今天我妈妈原来的一栋老房子房客说漏水，这房子以后也没机会再去住了。 我说服我妈妈26万准备卖了它，现租金一年1.2万，新疆阿克苏的房价就是这样。 算了下房租收入率5%左右，26万卖有些便宜了。 但现在上证指数的收益率是6.6%。 而上证指数长期的增长率是高于房价的。 假如我们把上证指数就看做一个房子，那两者每年产生的收益就相当于房租和上证指数的股市收益率，显然现在上证指数比26万的房子投资价值 高。 另外上证50收益率10%，收益率更是远远高于这套房子的租金。 再去寻找更高收益率的指数基金，H股ＥＴＦ收益率１５％。 更是租金的３倍，再说成长性，西格尔的统计说明股市的长期收益率比房价的上涨要高很多（具体多少忘了）。 所以现在的股市投资价值是远远高于房价的。 这就是把股票当成一个企业，当成一栋房子去算收益率，哪个高就投资哪个，巴菲特把这说成透视盈利。 其实就是这个意思，我说的每个观点都原封不动的引自这些大师。 所以我说，在股市做投资就要跪在大师的脚下，原封不动的复制大师的行为。 自己不要自作聪明，发明创造。 在股市投入的都是真金白银，资金的宝贵是一点一滴攒下来的，容不得自己去做实验，去浪费。 这道理我大概理解了１５年，以前没有指路人指点方向，蹉跎了很多岁月，在迷茫中辗转反折痛苦忧郁，在黑暗中找不到方向的滋味像刀刻在心里一样难受心痛。 虽然自己遗憾蹉跎了这么多的岁月，但人都是在磕磕碰碰中长大，而我工资收入的增长也就是这５年，主要在这５年攒下了资金。 这５年正是我投资观念翻天覆地质变的时候，所以总的说来也没浪费多少时光。 所以总的来说我算幸运的，而中国上亿的股民真正盈利的不超过１０％。 可知在股市挣钱的艰难，而这艰难的原因就是违反了上述的原则。 上述的原则说简单真简单，但我知道的很多写下这些话的国内知名私募如李剑，李驰等偏偏就去违反它们，原因就是不愿跪在大师的脚下，在曾经成功后就自信心爆棚，非要发明创造搞自己的东西，也可能就是人不甘寂寞追求成就感的人性吧。 对我来说，自认平庸，就是跪在大师的脚下，一生衣食无忧，自由富足就行了。 |
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再说明一下，本来想做股指期货期现套利，现在不做了，永不开期货账户，也不去了解它了。 股指期货期现套利其实属于低风险，但要控制 仓位，避免保证金爆仓，彼得林奇和我最尊敬的一位老股民都拒绝做这个，他们不懂吗？不知道能挣钱吗？他们比99.99%的人都懂，明知能挣钱却 不去挣，是不愿触碰人性中的贪婪本性。 所以我放弃它。 当你知道大师不做的事情，就不要问为什么，承认自己的无知，哪怕你是对的。 绝不和大师做对手，如果你发现你的对立面竟然是大师，那就远远的逃开，资本市场机会无穷，永远不做大师的敌人。 |
| 人生只需要富一次，拒绝一切可能让你破产的东西。 勉励自己。 |
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前几天用我姐姐的资金60万买的H股ETF短时间内快到10%了。 我买的时候也是无意中看到它预期收益率达到15%了。 就一次买入了。 因为我侄子这5年大学学费生活费加上大概要花120万，所以那有110万现金就只买了货币基金。 对一个总是计算着投资收益比的人来说，资金这么闲置总觉得冲动，但因为是未来要用的钱，也只好先这样了。 老听到股灾股灾的，但我确实没什么感觉。 这跟年龄有关系，我现在虽还在上班，但股票这东西一旦深入进去，确实对工作提不起什么大的兴趣，对投资看的久了，也直接影响自己的世界观，就是越来越与寂寞为伴，感觉着时间的流逝。 反而不愿意花时间去干热热闹闹的事。 越来越追求精神自由，时间自由，很多次都想着离职，但也怕离职后脱离社会不适应怎么办，人是群居动物，但股票投资基本就是个人孤独的游戏，离职后别人问你做什么的，你怎么回答呢，说职业股民？在社会中这就跟赌徒一个名词，再怎么解释也无法让别人理解。 这也是职业股民的无奈，无社会认同感。 但换个方式搞企业就不一样了，别人一听有企业，那就是老板，成功人士，社会认同感强。 其实搞企业和炒股哪也区别呢？我是打死也不会去经营企业的，在单位工作这么多年，我最烦的就是管人，无法按照自己的习惯，理解，优势去做事情，人的情绪性格多变，跟人打交道心太累。 但生活中没人理解炒股完全和经营企业一样。 我现在股票总资产200万左右，按现在静态的透视盈利是年盈利30万，股息产生的现金流9万左右。 按自己可把握的每年基本有18%的增长，要是未来几年赶上个牛市，那直接财务自由，要没有牛市，按企业内生增长有18%左右。 实事求是的说，这离财务自由是不够的，需要总资产在500万以上。 最迟4年的时间达到。 朋友们有在家不工作的吗？你们是怎么过不工作的生活的？ |
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如果牛市一直不来怎么办？其实这么多年下来，实事求是的说，牛市是让人赔钱的，熊市是让人挣钱的。 其中的道理是熊市时看似没牛市的赚钱效应，但熊市能买上低估值的股票，即使估值不涨，每年的股息和企业内生的增长性加起来也至少有10%以上，这样积攒个5年，你的本金基本就可翻倍，然后牛市来啦，估值提高一倍，5年时间总股价翻4倍。 有个200万本金，等5年，直接财务自由，我过去5年大概就是这么个收益率。 因为5年前我只有10万，初始本金太少。 随着后期的投入，资金的复利积累速度越来越少，要是5年前有现在的资金量，复利的魅力现在就可体现了。 所以，投资高手其实都喜欢熊市，真正能决定你未来赚多少钱的就在于熊市的低估程度。 而牛市是用来干什么的？是用来兑现利润的，任何涨高了的东西其内在收益率是价格越高，企业内在收益率越低，说白了，牛市就是用来卖股票的。 我们投资者期盼牛市的目的是利用市场先生的疯狂，不理性赚泡沫的收益。 前提是在熊市能积攒过多的股票，等牛市兑现。 这一过程至少5年。 5年时间长吗？其实一点不长，我们每天上班能赚多少，5年下来年复一年好点的差不多赚100万吧。 但还是要上班，上班能忍受，买个股票放个5年为什么不能忍受呢？在股市这点是最考验人性的贪婪的，那么多机构，聪明的高学历者输就输在这个急功近利上，不愿等待5年，就想短时间暴富，自以为聪明能摸到别人的口袋，市场上的参与者都这么想那最后的结果就是追涨杀跌，使宝贵的本金一点点蚕食掉，最后失去了复利的基础。 成为股市的牺牲品。 在实体生意中有没有这样的机会？至少对我来说，股市对我的机会更大，我本人不喜欢闹哄哄的事情，也不喜欢溜须拍马，人情世故的往来，对点头哈腰，暗箱回扣从身心都非常的不舒服。 实体经营需要管理太多的人和事。 太累太操心，不如我对股市的把握。 |
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上面所说的这点在理念上是最重要的一点。 我自己这5年就是这么不知不觉到现在的。 现在还在不断强化，融入到自己的血和肉里。 另一点关键和重要的就是如何选股票了。 因为只有选到自己真正有把握的股票，才敢这样重仓几年如一日的投入。 股票分析太复杂了，绝大多数人都无法真正的去把握企业，可以说，就连企业主自己也无法把握自己企业的未来，在经济周期这样的庞然大物里，个体的企业都太渺小了。 知道世界的不可知性，承认个体的渺小，是对客观规律的尊重。 这就是选股的艰难之处。 所以我始终觉得作为小散户选股就要选大的低估值的有历史回溯的名牌企业。 这样的企业倒闭机会很小，另外不要选周期性企业，如果自己一点没有选股能力，那就彻底分散，持有最低估值的各个行业的一揽子股票，最好全球投资，哪个低就选哪个。 这样长期下来可跑赢90%的机构。 98%的散户。 对我自己来说，因为目前银行股还有难得的低估值，所以集中投资，但我一直在等待着机会达到上述的投资目的。 上述的投资目的是真正可抵御经济危机的方法。 使用上述的投资方法你不可能成为顶级投资者，但可以成为优秀的投资者，至少会超过90%以上的国内基金和私募。 这也是我现在对国内基金不关注的原因，连封闭式基金折价都不愿参与，因为在这几年它们对创业板，中小板的重仓炒作让我失望万分，彼得林奇说好，好的基金经理寥若晨星，美国如此，中国证明了也是如此，看来人性不分国度，都差不多。 这些大师几十年前说的话几十年后依然一一兑现。 不服他们行吗? |
| 又好久没来了。 想哪发哪吧。 投资理念的东西就上面那么多，有不同意见的可以讨论一下。 另外，我是拿我所有的财产投入股市的。 我的经历也很复杂。 自2007年以后。 我百分之百的以虔诚的心理等待着这一天。 这些天我基本说服自己了。 到500万就过另一种生活。 也基本就是再翻一倍的水平。 我习惯在新疆了。 |
| 这个帖子我会放到500万的那一天。 我觉得不会超过2017年。 到时我会用三种方法分仓。 我现在先介绍其中的一种。 格雷厄姆的方法 |
| 我认为绝大部分散户都应该学习这种方法。 我们必须承认世界的不可知性。 格老对巴菲特的方法是冷冷的态度，他不否认巴菲特的成功。 但他并不推崇，他曾说，巴菲特，不是每个人都像你那么聪明。 企业分析是太复杂的东西，我觉得谁要有这个本事，那他资产不会低于一个亿。 格雷厄姆写过两本书和一篇访谈。 我就直接说这篇访谈吧。 这篇访谈是他快去世的时候写的。 他终其一生最后得出的结论是：我们为什么总认为自己聪明去主动的选股呢，每年选30只最低市赢率的股票持有就行了。 他总结了美国股市55年的历史，用这种方法年复合收益率达到了15%以上。 我是1996年入市的，那时我总共向父母要了6万。 要按这种方法到现在快20年这6万翻16倍现在是100万。 而这20年上证指数也只涨了6倍。 而我们问问自己，我们有几个人能跑赢指数。 而就这么一个简单的方法完全可以让我们财务自由。 即时你什么都不懂。 按这个方法去实践20年。 肯定可以富贵。 要是我们稍微再懂点估值。 当选的30只股票的平均市盈率20倍以上抛出，12倍以下买入。 那复合收益率会达到20%。 20年就是36倍，够你财务自由了。 这方法我是一定要实践的，也准备把它当成留给我女儿和我侄子的唯一的方法。 方法宜简不宜烦。 简单有效就行了。 它的弊端就是市场上的老千股不能过多。 像港股遇这方法就悲催。 美股和国内A股可以。 但我们怎么能预防以后美股和国内A股就不会出现港股的情况呢？这个问题我找了好多年的答案。 我们假设自己什么都不懂就靠格雷厄姆的策略获胜，怎么来防止这个问题？先写到这。 |
| iPad可以发帖了。 上面说了选择几十只最低市盈率的股票就赢在了起跑线上。 但对港股不行，港股老千股太多，这样选下去你可能选的都是老千股，这问题曾让我非常苦恼。 所以我对港股天然的讨厌，你可以造假几只，但你不能大范围的造假几十只。 美股没这样的问题。 国内A股也没有。 但我们不能保证以后也不会出现。 当我们资金达到一定级别时，安全就是第一位的。 你一年挣100万跟一年挣1000万有区别吗？怎样解决这个问题？方法是有的，就是ETF。 ETF是真正的不死鸟。 各个行业的一揽子股票，只要估值低，就可买入。 港股也不怕。 因为不会有我上面说的那种老千股的ETF的，但要注意我们买的ETF不能是单一行业ETF。 那样有可能选入低估值陷阱。 我们就买最便宜的那个涵盖各个行业的ETF。 管它是哪个国家，哪个便宜买哪个，只要价格买的低，又没倒闭风险。 怎么可能不赚钱。 按格老的方法，高于10倍市盈率就不买。 那谁也奈你不何，完全可实现15%的长期复利增长。 |
| 这种方法是最安全的方法。 可以做到包赢不输。 完全体现了格雷厄姆的思想精髓。 ETF简直就是为格雷厄姆准备的。 这也是我准备把这作为传给我女儿和我侄子唯一的方法。 我想不出还有什么比这更具有传承性。 为什么富不过三代，是没有可复制的财富传承的方法。 而ETF就完美的解决了这个几千年来的顽疾。 人和人不同，有的人能意识到风险，有的人意识不到。 而这种方法就是天然客服了人性中的恐惧和贪婪。 靠社会的总体生产力为你赚钱。 只要人类存在，商品流通存在。 你的财富就存在。 增长速度高于社会财富的总体增长速度。 |
| 这种方法可以保证你赚钱。 但有个致命的前提。 你要做好3到5年不赚钱的准备。 格老早就发现过这个问题，并做了解释。 物极必反是个客观规律，这由人性来决定的，现在就是个典型例子。 创业板牛了5年了吧，上证50熊了也5年了吧。 这已经达到了格老说的极限。 格老说的是两年。 上证50就算熊了5年，我却在这5年里依靠银行股增值到200多万。 靠的不是泡沫，是股价被业绩推着走。 现在这种估值的极端化已经超越了历史极限。 所以价值投资者现在都摩拳擦掌，比牛市还兴奋。 因为他们相信规律常常会迟到，但不会缺席的。 5年都等过来了。 爆发的只会越来越近。 复利的威力3，5年看不出来。 10年就体现出差别了。 所以我们既然决定了做投资保值增值，就得忍受5年不赚钱的准备，这是必须要忍受的。 过了这一关，你的未来就会是一马平川。 远远的将你周围的人甩在后面。 成为人生的成功者。 |
| 新股发行马上开始了，这是国内股民免费的蛋糕。 全世界也只有国内的股民 享有这种特权。 对这样的无风险收益，我只希望它持续时间越长越好。 创业板越泡沫，打新股获利越大。 希望创业板永远泡沫下去。 但我也知道，这样的好日子不会长。 能有一年就不错了。 我们吃免费蛋糕的幸福是创业板第三次股灾的代价。 可以说。 我们就是附在创业板上的寄生虫。 只享受收益不享受风险。 这样不劳而获我确实是不好意思。 我说的是真心话。 具体我就不再写了。 我把这写在这就是自己不好意思，很多人是不愿意写的，也不愿意我写。 我也能理解，赚钱不易。 这样的免费蛋糕谁都想吃的时间长点。 就点到为止。 |
| 今天登了股市论坛。 又想起了2007年。 不知这里2007年的股民是否有？总的说来，我觉得2007年股市论坛的热门人物比现在还是要强的多，还是能接触到些实质东西。 当然以现在的眼光看，还是太短浅了。 照猫画虎的多。 我现在想找那时的人一个都找不到。 搜索到2008年全断了。 可知没一个坚持下来的。 可以说全被股市淘汰了。 技术分析的就更存活不了一个。 搞价值投资的也没见到现在还在的。 也许有的人转站地方了。 那些人还算是有过自己思考的，但就像射雕里显示的，人的际遇胜过人的天赋和努力，他们不努力 吗？非常努力，比我努力的多，但他们这一生只有缘偶尔碰到江南七怪就到头了，却一生无缘碰到东邪西毒南帝北丐。 这就决定了他们往往会在漫长的熊市里淘汰掉。 而现在股市论坛还远不及7年前。 可想而知7年后现在股市论坛的新股民基本又全部消灭。 轮回再轮回，为什么会这样？我想是人性决定的。 无论古代现代，中国外国，人性都一个德性。 人类从历史上得到的教训是从历史上什么也学不到。 这句话说的是一点没错。 |
| 我没任何群。 广告的全是假的。 |
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我的经历基本就是上面这些。 2007年以前没多少资金可投入，那时也没机会接触到网络，更不懂什么是价值投资，2007年知道股市论坛后无意中看到了一篇李剑写的访谈，一下子被价值投资背后的逻辑吸引住了。 因为我高一学政治经济学有个价值规律定律，我一直记得，价值决定价格，价格围绕着价值上下波动，波动的原因是受供求关系的影响。 那时考试老考这个，论述一个问题就把这句写在最前面。 没曾想，直到2007年我才把这句话用到了实际。 所有价值投资理论全是从这个定理引申来的。 后来就着重看遵循这个价值理论的帖子，其中有个JC鸿鶴影响比较大，建议我先看基础会计，我找了本基础会计看了下，才知道净资产，公积金，非经常性收益等这些东西，那时经常向他请教，那时也没什么钱，就是一种向往。 那时很崇拜能分析财报的，但后来发现这基本没用，因为这个JC红鹤买了个振华港机，深中集。 每天都分析这两个股的经营情况，但这两个股周期性太强，最后很可能全军覆没。 这个问题引起了我对财务分析的警惕，后来看了格雷厄姆的聪明的投资者，终于释然了。 从2009年开始，我有意识的把节余的工资全部买成股票，也感谢这些年的大熊市，使我有足够的时间收集银行股的筹码，我买银行股就一个原则，哪个估值便宜，增长率高就买哪个，而这些年银行股可以说是最悲催的版块，估值比2008年还低，但尽管如此，业绩的强劲增长仍让我获利4倍，如果那时我有200多万，现在也千万了。 从这我感觉到了股市的魅力，就在于长期复利的增长，这个过程需要10年，而大多数人是没这个耐心的，都想一夜暴富，最后反而不如我这个默默等待的乌龟。 现在离2007年还有两年，我是期望能到千万的，只要来个牛市就到了。 但牛市到底在2007年来不来这谁也不知道，我觉得能来的，就因为蓝筹股这么多年就没个像样的牛市，就算不来，中国股市总有额外的红利，中国股民赌性太大了，打新股加每年的分红可以有15%的现金流，这都是额外的红利，没有风险，两年下来只要不是单边熊市，稍微有点正常的价值回归2007年也该到千万了。 我也不知道为什么中国的银行股包括H股银行股机构会这么悲观，但他们对没什么价值的创业板，垃圾股又这么乐观，几年了都是如此，如果一个产业几年都不挣钱那人们究竟期待它什么呢，困境反转？别忘了，它们的价格可是高高在上，即使困境反转了也早已透支了未来。 所以，我 根本不管什么专家机构的，我也从来不看，只要企业有真金白银的增长，价格又不高，我就投资，其他什么高大上的前景一律不管。 虚头巴脑的憧憬没意义，这从巴菲特，林奇，格雷厄姆的书中都得到了印证，跟着他们说的走就行了。 自己不要发明创造乱幻想，我知道积累本钱的不易，我自己把工资全部投入的这几年过程是很寂寞艰辛的，如果本钱被自己乱实验毁掉了，那以后股票就算涨10倍与自己又何干呢？人生的遗憾莫过于此了。 |
| 这样的收益率长期那是不可能的，要是那样世界首富就是你了。 但这几年翻几倍还是有信心的，就在于低估，低估，还是低估。 等泡沫起来了也是我离开的时间了，估计那时基本在千万的总值上，从2007到2017，这段价值投资不平凡的时光，勉励下自己。 |
| 2015年11月30日。 账户余额204万。 未来5年，每年20%的复合增长。 留作记号。 看看中国股市蓝筹股到底有没有疯狂。 |
| 我以前也关注价格。 但这除了给自己点兴奋感没任何用处，价格涨了会抛吗？不会。 所以我只关注估值。 只要估值在合理范围我就持有。 另外价格对我唯一的用处就是如果我持有的股票价格非理性的涨的多了，比同行业其他股票涨的过多，或者跌得比其他股票跌的少的多，那就是我最美妙的时刻。 说明换股机会来了。 从2009年到现在。 我一直满仓。 市场也没给我一次兑现的机会。 我也只好就寻找这样的换股机会。 今年操作有点失误。 我算了下。 少赚了30万万。 在股灾前的最高点达到过280万的。 而我给我姐姐的账户操作就规避了我自己账户的失误。 这个问题让我反思 ，原因还是心态急躁，现在AH股差价达到历史顶峰了，应该换股机会来了，H股也确实太便宜了，这两年我基本未在股市继续投入现金了，刚好今天听我姐姐说公积金可以取出来。 准备取出来买入H银行股。 就不信蓝筹股的春天不到。 |
| 逐渐卖出北京银行，买入中信银行H。 换股时机：北京银行TTM比中信银行H高54%，比兴业银行高20%。 始终持有AH股最低估的股票。 兴业银行比中信HTTM高27%。 公积金若能取出，买入中信H。 A股H股无论哪个市场涨或跌都无所谓。 涨高了就搬砖，跌多了就吃股息。 涨跌都高兴！这就是长期投资的配对交易！ |
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犯了个大错误，中信H是港股通，要收20%红利税，那么A股要比同样的港股估值高25%才两者价值相等。 兴业比中信H估值高30%，也是兴业划算。 明天中信H换成兴业，白浪费交易费，几千块没了。 数学不行就是吃亏。 停止学习，整个世界会从身边呼啸而过。 投资是智力和耐心的较量。 流汗 |
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