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[股市论谈]经济复苏近在眼前，A股市场底提前确立，上证50大牛市呼之欲出！[第2页]

作者:知行合一2030

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2000年3月纳斯达克科技股泡沫崩盘，美股银行股持续上涨维持道指高位横盘，道指开始强于纳指，A股代表金融与周期的上海市场开启了十八个月的牛市。

而曾经在纳斯达克科技股绚丽的光环下，发动著名了519行情，代表消费与科技的深圳市场却在此后的牛市中一蹶不振，再也没能成功突破519行情的高点。

上证50由于成分股中消费与科技比重不断扩大，在目前来说不能完全代表''烂臭''。目前只需要盯住恒生指数就行了。

    风格切换愈加明显，三季度越是到后期越是明显
    待纳斯达克崩盘后，美元会加速流入中国，推动人民币与港币持续升值。
    人民币会有15%-20升值幅度，内资外资合力打造A股上海市场与香港市场价值风格大牛市。    创业板科创板会在疾风骤雨的新股发行与纳斯达克估值泡沫崩盘的双重压制下在此轮牛市中逐步边缘化。    二十年了，天道轮回。

A股涨的有多欢，纳斯达克跌的就有多惨，后面慢慢看。

当今西方经济体把凯恩斯主义货币理论应用到极致，接近负利率的情况下，很想知道在下一轮朱格拉与基钦周期同步收缩同步来临事如何收场，在饮鸠止渴的刺激下带来的弱复苏的情况下如何收缩货币，为下一次经济衰退做准备呢？
2022年-2023的血雨腥风如何才能度过呢。

纳斯达克指数今晚开盘出现短头闸刀，恐怕是大势已去，纳指崩盘将会加速美元资金流入国内，人民币会加速升值，这里根本不用担心A股会跟跌，非但如此A股的主升浪马上就要开启，最多给随意思一下再来个假摔，看看A股的压舱石金融与地产调整比较充分，假摔的空间不大。
如此一来跟随美科技股的炒作创业板与科创板将会受到压制失去炒作空间彻底告一段落，资金从而进入金融与周期彻底完成风格切换。道指中的金融与周期板块也会受此影响而上涨，由此道指不会崩盘只会横盘，甚至会来个新高。

在错误中慢慢成长吧，现在看来路径愈加清晰，2016年1月的2638点，这个风格周期的起点，第一轮基钦周期初潮，大宗商品第一个底部，高层正是靠这个机会搞供给侧改革救活了国企解决了负债问题，到2018年初扩张结束，进入调整阶段，在此期间受纳斯达克科技股大牛刺激资金转而流入创业板。 2019年7-11月，调整结束，从很多周期股走势都可以看出来，但开启第二轮时遇到疫情，导致停顿了小半年时间，同时也强化了资金对创业板科技股的炒作，以及机构对消费股的抱团行为，消费股是穿越牛熊的品种，在每次牛市中都会有所表现，如此一来一些消费股把未来一年半牛市的涨幅几乎都消耗干净了。

这两年看了不少经济学方面的书籍，也不断吸取各位高人的观点，发现需要学习的东西太多了，自己的知识太浅薄了，现在只能模糊的判断2023年后中国科技发展进入爆发期，科技实力开始超越欧美发达国家，抢占其市场份额。欧美为避其锋芒从而寻找新的经济增长点，当然要从最薄弱的行业入手，越是差越是有空间，欧美基建这十几年来严重滞后中国，一旦欧美基建周期开启，必将开启大宗商品超级牛市。

这一次银行股会普遍翻两倍，地产股建筑股会翻三倍，钢铁煤炭有色也不会差。

人民币升值周期中，国际热钱持续流入，如果不把这些钱引入一个池子中，任由它们横冲直撞，必将扰乱社会金融秩序，再说，咱们也精准的放了不少水，在房住不炒的大背景下，也只有股市有这个体量能够承接这么多钱。再不涨真的没有天理了，很快，我国将会成为首个收紧货币的国家。

银行股，地产股，建筑股，抗跌非常明显。

资源型周期股属于后周期，一般早期做预期修复中期就会横盘震荡，然后后期经济进入滞胀期表现才会达到高潮。金融地产建筑早期和中期表现会好些，后期可能不如资源股。这也是以后判断牛市进程的依据。

在当前情况下，尽管高层大力支持发展芯片半导体等产业，但是以科技行业代表的新经济尚且无法对传统经济进行颠覆，这是基本国情决定的，现在依然是要靠基础建设投资拉动。科技股的大发展大突破要等下一轮周期，2023-2030年。

看看前面提到的几大基础板块在大跌中的表现，已经一目了然了。剩下的只有等待了。

今天天创业板地位补张妖股天山生物特停二进宫，深交所的一段话应该值得注意，天山生物触发严重异常波动标准，深交所对两家公司要求停牌核查。深交所再次提醒投资者树立风险意识，秉持价值投资、长期投资理念，切忌炒小炒差，避免遭受不必要的投资损失，依法合规参与交易，共同维护市场秩序，促进市场健康稳定发展。
现在的蓝筹股的抗跌行为，很多人理解为护盘。就像是16初年到18年初的蓝筹股行情，开始很多人都不理解，认为是国家队拉蓝筹股不让指数下跌好继续发新股，价值投资一度被质疑，对央视财经频道的价值理念宣传视而不见，知道18年初才相信。结果刚好进入调整期。

蓝筹股的抗跌绝对不是避险和护盘而形成的，这是资本行为，背后的逻辑是经济周期决定的。现在市场马上就要被引领到价值投资行为上来，而且比上一次更加疯狂。

    主升浪来临前要选好股，看看16年初-18年初时那些股涨的好的顺周期行业，顺周期股弹性最大，最好选行业前三，尽量不要选消费股，虽然消费股是长牛股，在经济上升周期消费股涨不过顺周期股，再说，疫情加强的资金对消费股医药股的炒作，拿消费股当科技股炒，市盈率炒到100倍，即便牛市还能有多少空间呢。

    我国当前依然依靠投资拉动经济增长，金融地产，实际上地产也是金融范畴，建筑建材，煤炭钢铁，化工有色等顺周期行业才是牛市主流。

    未来一年多，炒作纳斯达克，比特币，包括炒作黄金避险的资金会有相当一部分流入A股，未来的疯狂程度可想而知，又是史诗级别的牛市，不亚于07年的有色风格，15年的创业板风格。

地产板块在此轮调整中表现很强，万科，金地。保利。

天山生物炒作事件竟然上了央视新闻频道的新闻直播间，可见此次整治力度非同一般。

选行业要选龙头前三，市占率比较高的，或在某一方面突出的，仔细看看这几天都大跌中这些股表现都不错，在资金调仓去炒创业板低价股期间调整比较充分了，比如说招行人寿平安万科保利金地中国建筑，包括神华宝钢这些。

这轮大宗商品牛市也会比上一轮要大，估计要比股市见顶晚几个月，2023年前后一定会跌的很惨，因为欧美进入基建周期前，势必要对大宗商品进行打压，人家还没开始价格就炒上天了还人怎么搞，包括国内的房价也难保，国内的房地产市场从2016年开始经历了放量暴涨，然后缩量横盘，下跌前唯独缺少放量滞涨这一阶段，因为需求端尚未放松，限购依然存在，压制了不少刚需与改善性购房，后面一定会有所放松，限购放松也不会大涨，只会放量滞涨，因为投机性的钱都被引入股市了。

牛市到顶时银行板块市净率会达到1.2-1.5。现在是0.7，招商银行万科这些优秀者市盈率会被炒到20倍，如果你看到100元的招商银行和万科，请不必惊讶。

    这段报告说明，房住不炒已经深入人心，房价稳定成为社会共识，房地产限购政策接下来会逐步放开，需求端的限制被解除，释放需求，不刺激需求，房地产销售进入正常状态。
    过去几轮房地产调控，无非就是，大涨-调控限购打压房价下跌-放开限购等需求端消耗完-继续下跌-政府控制供给端房价低位整理-金融政策刺激然后又大涨。
    需求端还没有放开，什么外地人不能买，社保未满几年不能买，潜在购房人群还没有消耗干净，房价根本就不会真正下跌，限购无非是让大家别着急，在限购期间再多存几年钱，增强下购买力罢了，而且在现在处在经济上行期间，大家钱也比较好赚，这些人的购买欲望更强一些。

一个供给端，一个需求端，所谓的房地产调控无非是围绕他俩转。

目前金融地产建筑当中，金融地产走势强于建筑，建筑可能要滞后一点，目前整个的牛市主线还没有浮出水面，07年是有色金属牛，15年互联网科技牛，这次8成是金融地产牛再加个建筑。

银行保险加券商，地产加建筑，后面跟着钢铁煤炭有色。

不知不觉，大风格切换已经酝酿了整整一个季度了，这些大盘蓝筹股，有些逐步震荡走高，有些几近回调到起涨点，量能也萎缩到起涨前的水平，调整不下去了，再等等，不急。

当前要抓住周期中下游板块。

这个时候纳指崩盘才是对A股最大的利好。

最近市场有传言央行开始收紧货币，美联储也不再降息，股市失去继续走牛基础什么的，真是滑天下之大稽。
这个时候货币收的越紧说明经济复苏越是强劲，产业扩张越是明显，股市越是大涨，最具代表的就是2016年底，美国进入加息周期，股市开启主升浪。

等公募基金来抱团金融地产的时候那才叫厉害呢，越抱越紧，每调整一次，后面的上涨愈加疯狂。

太阳底下没有新鲜事，在科技股上发生的事情，在消费股上发生的事情，在金融地产上同样会发生。

    有两篇文章有空可以去看一下，
    九方金融研究所：A股市场“抱团”的历史与启示
    招商策略：抱团启示录那些年一起抱过的团

随着经济复苏，资金避险需求趋弱，消费股的抱团行为已经开始瓦解，美纳指崩盘，对科技股估值水平形成压制。资金开的追逐新的顺周期强周期板块，这就是A股风格切换的终极秘密所在，在规律面前，人真的很渺小，这就是道，所有的术都要遵循道来进行。

地产板块，是个确定性比较高的板块，当前中国经济的韧性依然来自于房地产周期，这是客观事实，房地产是周期之母，每一次的经济复苏都伴随着房地产周期的扩张。地产龙头股的弹性在3-5倍。

    美股下跌不可怕，黄金下跌不可怕，原油下跌也不可怕。
    美股下跌是资金换个战场到A股。
    黄金下跌是资金避险趋弱，后面也就走个震荡。

原油之所以在40美元震荡，一是无限量qe至美元走弱形成的通胀预期，二是是因为是全球疫情得到控制后，对全球经济复苏预期，目前率先复苏的只有中国，对大宗的需求有限，因此大宗先走一波预期修复后或横盘震荡，或小幅上行，因此大宗商品的主升浪在明年6月之后。目前的资源股炒作有限。

    万科2020上半年在手现金近2千亿净负债率27%

    金融界

    发布时间：08-2718:42万象大会年度获奖创作者,北京富华创新科技发展有限责任公司官方帐号
    来源：中国网地产

    万科今日发布2020年半年报。    报告显示，公司逐步走出疫情影响，呈现出稳步恢复的态势。    上半年万科实现营业收入1463.5亿元，归属于上市公司股东的净利润125.1亿元，同比分别增长5.1%和5.6%；实现合同销售面积2077.0万平方米，合同销售金额3204.8亿元。    在《财富》杂志发布的“2020年世界500强企业”榜单中，万科上升至第208位。

    同时，面对“后疫情”时期的挑战，万科始终保持稳健的财务状况和良好的抗风险能力。    上半年公司继续保持经营性现金流为正；截至6月底的持有货币资金1942.9亿元，远高于一年内到期的有息负债总和968.2亿元；净负债率进一步降至27.0%，保持行业低位；信用评级保持领先，标普、穆迪和惠誉维持公司“BBB+”、“Baa1”和“BBB+”的长期企业信用评级，评级展望均为“稳定”。

    近2000亿现金在手，净负债率降至27%保持行业低位

    疫情发生以来，行业贯彻“房住不炒”定位和“不将房地产作为短期刺激经济的手段”要求，房地产金融政策保持连续性、一致性和稳定性。    央行数据显示，截至2020年二季度末，房地产开发贷余额增速较2019年同期减少6.1个百分点。

    万科始终坚持稳健经营，提高资金使用效率，在“后疫情”时期保持企业健康及免疫力。    上半年公司实现经营性现金净流入226.1亿元，且经营性现金流已超过11年持续为正；截至6月底持有货币资金1942.9亿元，远高于一年内到期的有息负债总和968.2亿元；净负债率27.0%，较去年年末下降6.85个百分点，而且有息负债以中长期负债为主，一年以上有息负债占比超六成。

    健康的财务状况使万科保持行业领先的信用评级，总体融资成本继续处于较低水平，保持了良好的抗风险能力。    报告期内，标普、穆迪和惠誉维持公司“BBB+”、“Baa1”和“BBB+”的长期企业信用评级，评级展望均为“稳定”。    上半年公司面向合格投资者公开发行三期公司债券，发行金额合计70亿元，票面利率最低为2.56%，平均成本为3.28%。

    开发业务稳步走出疫情影响，扎实推进“租购并举”

    上半年受疫情影响，全国房地产行业的销售及开发投资规模一度呈现下滑趋势，国家

万科今年宣布入主养猪业，有人说万科想趁猪肉价格上涨捞一笔，万科真的是不务正业吗？

九月制造业pmi指数升至51.5，按照基钦周期扩张经验来看，A股连续3个月站上43月线，pmi数据持续增长，表明金融与周期主导的A股已经进入新一轮盈利扩张周期，此时应该主抓金融与周期，放消费与科技。
A股上海市场与港股典型的以金融与周期构成，美股则已消费与科技够成，这是各自经济结构决定，假期不必担心美股的走势，美股只会影响深证与创业板。

天涯是个不折不扣的名利场，
多少年来有多少人混迹股市论坛在此追逐功利名望，师心自用，好为人师。又如何能看的清市场，我就是其中之一，市场看似偶然实则早已注定，又何必纠结与市场，检讨。。。

地产基建是当前中国经济周期之母，是金融扩张的载体。

中国GDP增长为什么能够保持在7%左右，因为我们还不够发达，需要补的短板很多，有发展的空间。国家越是发达，增速就会越来越慢，就比如现在的欧美，代表了人类开拓科技的前沿，增速在却只能3%左右。

金融地产在轮番护盘，上一次地产强金融弱，这段时间是金融强地产弱，今天又切换到地产较强，实际上他们都是在震荡上行。万科金地保利，招行宁行平安。

    科技股与价值股，一个看似很牛，高位震荡就是跌不下来似乎还要上涨。
    一个低位刚起步就是涨不起来，看起来像下跌中的反弹，似乎还要跌。
    就如冬天与春天的交接，尚有倒春寒。    等突破3450点后，春天就真正到来了，棉袄彻底换成薄外套了。