[股市论谈] 经济复苏近在眼前，A股市场底提前确立，上证50大牛市呼之欲出！[第1页]

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[股市论谈]经济复苏近在眼前，A股市场底提前确立，上证50大牛市呼之欲出！[第1页]

作者:知行合一2030

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好久没来了，上点干货，今年马上要过去了，总结了一下，今年自己算是走出来深V收益，下半年在操作手法上做出了改变，这段时间每次做T都非常精准，非常感谢王守仁心学给予的莫大帮助。

一直以来想把自己过去的一些观点罗列到本贴里面，近来小孩在身边比较缠手，实在没有心情，这几天浏览了天涯一些比较火的帖子，也有不少认为牛市要来了，但没有明确的主线，我们都知道，每次牛市都有明确的领涨板块，赚钱效应也是由此引起，比如有人说，2638点以来的特别是以金融股和地产股为代表蓝筹股行情，是由于各机构为配置打新市值报团取暖而引起，3587以来的杀跌代表蓝筹股行情覆灭，另外一个是供给侧改革后工业类大宗商品上涨引起的资源股大涨行情，认为美元指数持续走强，近期大宗压轴品种原油都迎来暴跌，铜，铁，价格上涨受到抑制，甚至下跌，从而看空资源股，我想告诉你们，这些观点都是错误的。

这几天手持的大盘蓝筹股涨势比较好，又成功的做了两次T，今年的收益率突破40%。

    市场上有句话，说股票的价格反映出股票的
    价值，随着内在的价值而波动，作为一个价值投资者，我还是比较认同，而当这种价格波动严重偏离其价值的的时候，也就为投资者提供了良好的机会。
    简单的说一下其变化过程，首先一只股票当其价格严重低估的时候，先知先觉的资金入场推动股价上扬，这个时候股价缓慢上涨，直至上涨至其价值中轨，估值趋于合理，这一阶段称为估值修复，这一阶段往往出现在熊市末期和牛市初期，赚钱效应一般，跟风盘较少，相对应经济形势处在萧条末期复苏初期。
    那么接下来这个时候该公司业绩水平如果能保持一定程度的增长来提升其内在价值，股价继续随着其内在价值的提升而上涨，这段上涨也比较健康，出现一定的赚钱效应，大盘指数开始呈45度上涨，趋势投资的散户开始入场，相对应经济处在回升和过热阶段。

最后，随着股价的逐步上涨，赚钱效应火爆，场外散户跟风大量入场，股票价格开始呈60度以上上涨，其上涨速度开始超越其业绩对价值提升的速度，出现价值幻想，直至严重高估，先入资金开始出货，相对应经济处在滞胀期和衰退期。
紧接着，经济形势恶化，公司业绩回落，大量资金出货，股价下跌，熊市开启，向下修复估值，高位跟风散户被埋，层层割肉，直至心灰意冷，股票再次被无人问津。

上面这段，有人看了该说了，你丫的不是在说废话吗？这我们都知道，哎！不对了，你咋还把A股涨跌和经济趋势连在一块去了，在中国经济越差股市越涨呀？
在我看来，近十年来A股走势与经济走势确实相关系数较低，其原因有两点，一是A股并不完全体现中国经济，中国较多的优秀企业在海外上市，第二个原因也是最重要的原因是为进行保增长，政策对经济的过分干预，主要体现在过多的行政干预，和货币政策的干预，比较典型的是08后的4万亿，和对房地产的刺激政策，使得近十年的经济一直处在过热与衰退胶着状态。并没有出现典型的经济周期，但是回顾1998-2007这十年期间，股市是经济的晴雨表这句话是完全成立的。

对于股市是经济的晴雨表这句话，我最深刻的理解是，它应当真实而充分的体现中国实体经济的基本面，而不是通过货币放水与政策刺激使其偏离经济的基本面，我坚定的认为中国未来的牛市必然伴随实体经济的真实复苏，当前情况来看，国内经济L型底部已经持续多年，自2016年以来，房地产去库存、供给侧改革、金融去杠杆等一系列改革举措使得风险应对能力大幅增强，底部更加扎实，难不住今天的寂寞，何得明日的繁华？

就目前实际情况而言，中国尚处在经济转型升级初期，低端制造业自08年金融危机之后优势不在，低端产能多年来一直处于市场自发出清状态，供给侧改革加速产能出清，市场见底，处在新一轮产能扩张前期。另一方面，在经济转型升级成功之前，房地产与基建投资仍处于主导地位，对经济起决定性作用，2015年以来房地产去库存任务超预期完成，商品房库存周期见底，2017年下半年开始进入被动补库存阶段，我们看到2018年房地产投资增速已经开始增长。

这几天上证50回调的比较厉害，手持的重仓股万科a本周回调8个多点，心里难免有点毛毛的,今年凭借元月份的蓝筹股大涨行情，一路下来，通过做T和盈利来抵消大盘的1100点下跌，并一举抓住万科a三十点反弹行情，在万科a股价几近腰斩的情况下成功获利，成为今年为数不多的赢家，靠的就是专注与坚持。在今天来说，大盘虽已逼近2449点，上证50也似乎做出破位动作，但万科当前股价依然脱离底部20余点，这二十个点的位置，刚好是新进股东中央汇金和瑞银的成本线位置。

在当前环境下，观察一下市场情绪，不难发现，基本上都保持看空态度，有人说要跌到2200点，也有人说要到1800点，即便对未来的牛市的憧憬中，也看空蓝筹股，看空上证50，普遍认为上证50成分股，以银行地产基建等传统企业为主，代表低端产业，中国要想完成经济转型升级，就应该大力发展新经济，支持科技股上涨。我认为虽然说新经济是未来发展的方向，国内一些科技公司也开始展露头角，包括服务业占GDP比重也持续增加，但是地产与基建仍起到绝对主导地位，依然是政府调节经济的重要手段，明年开始房地产调控逐步放松，销售价稳量升，房地产投资增速稳定增长，特别是基建投资增速触底反弹，对供给侧改革后行业集中度较高的钢铁煤炭行业龙头业绩起到推升作用，最终将在股价上体现。

在股坛你若是弄个k线图，画个几道线一连，再计算个什么黄金分割点，再拿什么江恩道氏波浪理论这么一侃，什么三浪五浪，压力支撑，马上引来一堆人围观，但不知道为什么，技术理论再高，赔钱的依然占多数，为啥？逻辑思维能力太弱，我只知道我的性格比较慢，只能做价值投资，但是我也信趋势，价值，趋势，波段持股是我学习的方向。

下跌行情正是考验人耐力的时候，几乎所有折磨过我的股，我都赚了钱，上证50现在月线上来看，自2014年牛市以来，一直保持上升通道，目前第三次回踩60线，在看看整体市盈率不到8倍，涵盖金融地产基建消费几大领域，是中国经济能力的体现，如果说上证50不能涨，那其他的什么中小板创业板通通都不能涨，今天竟然看到论坛里有人说要腰斩后大盘才能见底，我认为，如果上证50腰斩，那中小板创业板需要腰斩再腰斩！

宏观经济分析得出的结论，没有那么精确，一般需要偏差半年，如果出现一些幺蛾子偏差还要大一些。

    看到论坛里有不少人看多大宗商品，认为大宗商品要起牛市，这种看法我不认同，我认为大宗商品在未来4年内都是熊市，并且会再度回探2015年低位，这是受国际大环境影响，2016年以来的大宗商品走牛，国内受供给侧改革影响，但主要是受美国经济回升影响，需求改善。
    最近我们看到，受特朗普减税降费措施推动的经济周期高位筑顶，美股下跌，特朗普景气周期开始终结，需求减弱，大宗商品库存上升，以原油为代表的大宗商品大幅下行。
    但是未来两年我认为国内自16年以来的一系列改革举措，与近期一些支持民营企业与实体经济的减税降费措施，叠加宽松而稳健的货币政策，必将如同美国一样激起新一轮产能周期拉动经济增长，其带动的需求将对大宗商品价格起到一定的支撑作用，待到这一轮产能周期走完，中国经济会如同美国一样再次步入衰退期，大宗商品会再次大幅度下行，回探2015年低位。

当前一些市场声音普遍认为大盘这一波要跌到2200点，等在这个点位等抄底的人不少，大盘这次真的要到2200吗？我看未必，我个人也在用一些技术指标，短期信号我一般不为所动，但这次我所使用的几个指标都出现了月线级别和季线的信号，一次中线级别大反弹要开始了，预期2800点左右。

    按照这位仁兄所预测，上证50破位后首先要跌到1800点，那大盘至少要破2000点，箭头所指上证50要跌回2014年底位置，那么大盘岂不要被砸到1600点？
    恕在下愚见，当前经济环境与此前已经有很大不同，那个时候银行一堆坏账，金融杠杆高企，房地产天量库存，国企大量债务难以偿还走在破产的边缘，而如今去产能，去库存，去杠杆全面完成，中国经济这艘巨轮已经具备了再次启航的先决条件，早已不能同日而语。
    当前来看政府意在通过减税降费措施，以及通过降准降息营造适当宽松的货币政策，激发新一轮产能周期的意图非常明显，而改革后行业集中度提升的行业龙头必将成为新一轮经济回升的绝对受益者，这些头部企业大多集中在上证50和沪深300 成分股中。

长期位居经济论坛第一高楼的七剑的帖子里，什么房价打一折，抄底女房奴，搬板凳看跳楼，整天房崩股崩汇崩失业潮，负能量爆棚，唯恐天下不乱，这样的一群人能成功？形势会按照一群乌合之众的想法走？根本不可能！
用心学的话说这些人早已被执念蒙蔽双眼，对政府做出的变革视而不见，一场改革红利自然与他们无缘！

一切形势都在党的预定轨道中运行，如果不是贸易战，或许经济现在就已经开始复苏了，美国在经济进入滞胀期期通过贸易战进一步打开中国市场，可以延缓其经济衰退幅度，未来两年道琼斯指数极有可能走出横盘震荡走势，纳斯达克指数具有一定下行空间，整体类似于1999年后的行情，未来两年是A股的黄金时间。

持续降准释放流动性，与美联储2008年11月后的货币宽松政策如出一辙，，三轮QE后2016年后美国开启新一轮经济景气周期，持续至今，美股走出一场波澜壮阔的牛市，那么中国也一定不会缺席！

自从2016年美联储加息以来，剪羊毛论开始兴起，便有不少人认为中国为保汇率会被动加息，以致于刺破房地产泡沫，而事实上不但没有降房价，反而房价全线上涨一倍以上，大宗商品也进行了一场牛市，为什么？全球第一大经济体美国经济复苏，推升了需求呀！作为老二中国得益于此，才能保持“稳中向好”GDP保持在6.8左右。为供给侧改革，房地产去库存，金融去杠杆提供了宝贵的机遇。

这不，近段时间美国经济增速开始疲软，需求下滑，大宗石油立马来个惨跌，美股也没闲着，创造出“十年来最差表现”

看看国内，三四季度进出口数据也变得“不佳”起来，谁让美国占国内出口总额40%呢，再看看欧盟经济体，和国内经济状况也差不多，多年经济疲软。

    对了，天涯七剑派该说了，人家美联储加息，你中国也得加息，不加息，到时候利率倒挂，资本外流，外汇见底，股汇房债全崩，加了息，刺破房地产泡沫，我们等着抄底女房奴！
    可惜的是他们没搞清楚加息是用来干什么的，美国加息，是因为经济复苏，通胀高企，用利率调节经济，我们尚未走出低谷，加什么息？
    中国加息，别着急，等今年年底经济复苏通胀上升就差不多了。

我倒是希望中国能早点跟随美国进入加息周期，如果加息，一定是因为经济复苏通胀高企引起，而不是“被迫”，因为加息之日就是A股45度向上之时！

    现在有不少人对创业板依然抱有幻想，不少被创业板套在山顶或半山腰的小散依然对题股情有独钟，期待着在下一轮牛市中能够解套，依我看，难！泡沫实在是太大了，比起07年的上证50蓝筹股泡沫过犹不及，如今十余年过去了，上证50也才恢复到半山腰，曾经被爆炒的有色资源股，还在脚底下爬着。
    现在的创业板，整体估值依然偏高，中长期来看还是远远没有到位，跌破900点是迟早的事。
    本次政府改革最大的亮点就是使得行业集中度上升，头部效应明显，因此最大的机会在各行业龙头，创业板的这些小企业很难享受到改革红利，机会不大。

对今年的行情做出个预判，1-4月上涨，5-6月上涨后高位震荡，789月再次杀跌，未必破新低，四季度开启牛市，当然应对比预测更重要，期待还是要有的，祝大家好运。

上证50马上收复失地了，该动的板块都动了，就差地产板块了。

周期股近期走强迹象明显，房地产板块向来与煤炭钢铁有色板块相互辉映，静静等待。

2019年第一个月马上就要过完了，这个月除了做了一次t之外没有进行任何操作，如果按照价值投资者每年20%~30%收益预期来说，这一个月已经完成了一大半了，股市投资就是一种修行，本月前二十天各种妖股横行，后十天被吸引进去的散户的下场是何其悲催，接近年报披露期，各种爆雷事件更是防不胜防，唯有牢牢握住行业龙头才能安然度过。

过年期间琐碎事情比较多，新年开市后除了偶尔打开手机关注下持仓股外从未复盘过，今天看了下近期的涨幅榜，题材股一周多来表现非常活跃，5G与创投的一些个股甚至创出了新高，估值高的离谱，我个人是看不懂这些股的走势，也从不参与热点炒作，不过今天还是感觉创业板走势有点强弩之末的感觉，我个人对今年的房地产板块比较看好。

这波行情走下来，上涨的算是比较急比较快，可以说是一场久违的普涨行情，当市场情绪长期笼罩在熊市阴跌的阴云下，忽然来了这么一阵暖阳，真的有些不习惯的感觉，盘面上一些超跌的个股表现活跃，反弹30%的个股不在少数，但是真正能获得多少正收益的却不多，为什么呢，重仓迎接反弹的绝大多数都是前期严重套牢装死的，相对于去年仅仅是回了点血，要么就是轻仓博反弹的，赚了点小钱，这些人就是去年等大盘2200点的那些人，为什么近期大盘能反复强势跌不下来呢？就是这些人看行情来了，仓位又较少，大盘一回调就加仓。

今天美联储宣布进行25个基点的降息，虽然一直在酝酿的预期之内，但又在整体局势预料之外，如果美国一旦就此正式进入降息周期，美国经济就要就此进入衰退周期，已经到了需要连续降息来刺激经济，那才是真的完了，今天美联储议息结果公布后美股狂泻超1%，美元指数强势拉升，这都是避险情绪的展现，但是我个人认为这次美联储降息并不意味着正式进入降息周期，而是一次微调，类似美联储曾与2015年12月开始第一次25个基点的加息，实际上正式加息周期是在2016年12月。
以前说过美国自特朗普上台以来一系列的减税降费政策推动2016以来的经济复苏周期曾经对全球经济起到一定的带动作用，欧洲与我国两大经济体才能平稳在底部横盘，甚至稳重有升，为国内的一系列模仿美国进行减税降费改革带来了宝贵契机，目前在国内过剩产能充分出清，政府减税降费，降息降准，推动资本脱虚向实的基础上能否推动经济复苏，我认是一定可以的，在这个前提下我国作为全球第二大经济体，以及欧洲经济体，一旦复苏，势必会在一定程度上带动全球经济上行，所以美国的经济表现也不会差，甚至稳中有升，所以我并不认为美联储降息周期已经正式开启，只不过是通过微调，来等待中国以及欧洲经济的后续复苏。

7月份的cpi已经达到了2.7，这是个好事情，说明早周期的一些行业已经开始复苏，已经不在需要再降准降息了，预计下半年cpi还会进一步攀升，到了一定程度货币政策可能由适度宽松，转向偏紧一点，如果发展到需要进行加息或变相加息来调节cpi，想必牛市就要进入主升浪了。

现在市场上有一些说法，说美国加息想要剪中国的羊毛，现在加着加着，羊毛没剪成，自己都快爆了，黔驴技穷了，转而降息了，实际上是我说的很清楚了，这是在微调，等待欧洲与亚太经济体的复苏，再次带动美国经济稳中有升，加息手段或许用完了，但是会采取所缩表的手段。
这样在一年半或两年后，欧洲与亚太这次经济复苏周期走完，全球经济会同步进入衰退期，这是非常可怕的，势必出现金融危机，除避险资产美元会大幅走强，美元指数突破120都是有可能的，其他资产如股票房产大宗商品都会被血洗，至于我国会不会在趁机刺破房地产泡沫，到时再看了。

2018年2月来，周期股与基建的长线表现较差，中国石油接近了历史底位，这与中石油的估值水平有一定关系，钢铁龙头宝钢股份，煤炭龙头中国神华，基建龙头中国建筑等均表现不佳，股价横盘，规模稍小的企业走势类似中石油，从一季报来看，周期股业绩出现了一定程度的下滑，主要原因是供给侧改革带来的增长动能已经减弱，经济复苏尚未完全启动，处在空窗期。这恰恰是一个难得的机会，下一步随着经济的复苏，需求大增，业绩再次大幅释放，股价再翻个倍也不是什么难事，估值上看，神华pe8倍，宝钢中国建筑pe6倍，大秦铁路也很低，包括地产龙头估值都很低，当年供给侧改革和房地产去库存前稍微比现在低一点，机会也类似，大家要信党。

商品价格周期的一个两年的底部即将到来了，黄金的上涨代表经济萧条末期资金避险情绪体现从而出现黄金期货牛市，黄金股目前看泡沫不小了，即便黄金期货再出现主升浪黄金股也未必会跟，这个时候往往是其它大宗商品加速赶底的时刻。
大宗商品价格总一般提前于经济复苏3-6个月，周期股股价也会随价格预期提前启动一波，依次关注早周期的中粮糖业，驰宏锌诸，中周期的江西铜业。

    早周期的糖期货已经触底反弹了一波，中粮糖业联动性还是比较高的，锌品种也属于早周期品种，一波反弹应该不远了。

看了几个黄金概念股，估值已经相当高了，把未来一波牛市空间都已经透支掉了，即使黄金期货冲上1700美元，黄金股也只能高位震荡了，和年初的猪肉股是一个逻辑。

    看创业板的近期走势，明显强于上证指数，不畏市场利空，顽强向上。
    实际上，创业板一天不见底，全面牛市到来的就要推迟一天，2007年以上证50为代表的蓝筹股吹出罕见的大泡沫，直到2014年底被一次次按在地板上狠狠的摩擦的毫无脾气之后才开启牛市，成分股pe普遍被砸到5倍左右，很显然创业板尚未经历这一历程，创业板不跌破今年一月份的低位，然后被在地板上狠狠的摩擦，不可能有真正的反转，目前创业板的pe高达47倍。

现在想重新建仓两只股，一只是老朋友万科a，基本面没有什么说的，业绩增长比较稳定，近期受一些利空影响走势比较弱，去年在8月提前见底在后来2440的杀跌中没有创新低，这一次不好说，往下可能会到25整附近，具体看在未来c杀的表现了，目前在26元买了5%仓位，如果跌到25元就要加仓。
一只是商品股中粮糖业，按白糖的商品周期，见底震荡一年左右会又一波上涨周期，去年9月白糖价格见底，到现在刚好一年时间，其实今年4月就有人开始喊糖周期，现在看喊的有点早，其实越晚越容易确定，那时买进的，套了不少了，中粮糖业是最好的标的其实现在已经可以介入，但又不排除大盘c杀进行时进行洗盘的可能性，如果糖价飙升，也是能够逆势上涨的，要靠策略进行建仓。

其实像万科这只股，如果用价值投资的眼光的话，这个价位已经相当给力了，即使再有c浪杀跌，我看最多也跌不了两块钱，如果c浪前有一波反弹行情，可以反弹到接近29元的位置，这时再c杀，估计25都难破了，再者说，一个真正的价值投资者，是不屑于预测市场涨跌的，房地产的市场集中度是不断向龙头企业聚集的，其内在价值不言而喻。
只要对万科的走势稍加研究，就不难发现，万科每隔大约30周，就出现一个阶段顶部或底部，现在是第22周，如果按照这个规律推算，除去十一假期，会在10月下旬霜降时完成本轮调整，这个位置可以先反弹再回落，也可以先见底再震荡。

    大盘自8月6号以来，几乎没有怎么调整过，在一个极窄的上升通道里一路拉升近300点，可怜万科和一些周期股9月3号还在地板上没动，昨天出现放量现象，莫非等低位周期股拉个四周左右方便高位股出货，顺便自己搭个跳台，到十月份然后才会有c杀。
    创业板的顶部已经是定性了，万科岂不是要在未来四周反弹到29附近，甚至来个假突破？

    成本已经t下来了，先看看。

中粮糖业建仓完成。

看看今年的茅台与中石油，消费股与周期股真是冤家路窄。

万科做起T来一般失手很少，去年错了一次，乱了分寸，一个月都白做了，其实能做一个大波段最好，现在安心等第26周左右能不能挑战29元，中粮目前摸不着头绪，微亏1个点。

招保万金等地产股均已底部放量突破，中粮以震荡向上，走势类似于起飞前的助跑走势，就看主力在启动前怎么震仓了，糖周期最早本月最迟明年1月份启动，预计涨价到2020年底，如今连糖业龙头南糖都被st，可见此前糖价下行周期对整个制糖业打击之大，反转正当时。

雪球看了一圈，喊牛的人明显多了起来，什么牛二，科技兴国牛，百年牛市开启之类，以现在的经济形势看，不可能马上走牛，创业板估值更是悬在头上的利剑，按策略来，万科的第26周即月底至10月初看情况走人。

万科现在应该是回踩五周线的回调，起初预料到了，但这个差价没有做，这一次依然看到29附近，现在担心大盘大幅回调的人也不少，依我看，大盘会在高位震荡个一段时间，中粮糖业情况不明，现在看起来像是一个锲形整理。

地产这一波应该是周期类蓝筹股的一个补涨行情，保利地产率先突破，茅台等消费股高位整理，等待周期股见顶，大盘的整个头部就构建完成了，中粮糖业本周站不上60均线，就要先出局观望。

创业板和大盘涨的好的时候总没有万科什么事，呵呵。本周万科收盘会在五周线之上，下两周继续上攻，如果把27.8定义为本轮高点的话，万科后面是慢慢的阴跌，不会有大的波动，这种可能非常小。

中粮糖业暂时9.12元暂时出局了留了100股，加仓了万科。

万科上周末原安邦股权换购影响，没有按原有趋势高开在五周线之上，直接随大盘下杀，先出掉原有仓位止盈，留上周五26.7补仓部分，本周至少要站在26.30之上还有反转的可能，要不然整个势就算破了，必须要小心。

对于短线市场，我是没有技术话语权的，因为技术方面欠缺很大，这一波，原预计是周期股回调后的第二波与大盘同步见顶，万科可以顺势补掉上面的缺口，但是现在万科本周开盘直接破五周线，也就是大概20天线的位置，波段上来说必须要注意风险，要降仓位甚至清仓，一般来说万科会一波行情的后期往上冲一下，这是算是意外了，留了部分仓位看看能不能再冲一次60天均线。

明天出仓都留100股，休息一段时间，今年整体上在万科上赚了30个点，最高时42个点，虽然没有把握好每次的波段高点，T的每次还不错，也算非常满意了，今年年初把招商银行的仓位都换成万科了，要不收益应该更好一点，招商银行今年的表现更强一些。万科虽然弱一些，但操作起来把握大一点，以后还是主做万科了，中粮糖业也要持续关注一旦糖周期开启爆发性要强一些半年内就能翻倍，万科却不能，主要是要抓住节点，后面有时间讲一下王阳明心学对我的帮助。

    没事又回顾了一下大宗与美股的历史走势，可以看到美国经济本轮经济复苏起源于2016年2月，后面带动了石油等大宗商品价格走高，这个节点是大多数大宗商品的低点，早周期的品种提前几个月或半年，比如说糖和锌。
    2016年底美联储加息调节经济过热，此时美股进入主升浪持续到2018年2月后开始疲软，震荡至今，与2000年后两年的美股走势相似。
    国内方面，2016年1月熔断股灾砸出黄金坑，政府刚好在美股经济复苏的节点上推动供给侧改革，后来的事都知道了，亏损苦熬的中小资源企业，并没有享受到后来的价格复苏，直接给砍了，再加上房地产去库存后被动补库存，出口和内需都开始增加，头部资源企业完全享受了这一波盈利周期，资产负债表修复了，周期股股上涨持续时间到2018年2月初，与美经济走势一致，这一阶段国内经济一度出现小复苏。    说明这2016年2月-2018年2月一波主要是受美国经济复苏影响，受特朗普上台后的减费降税重振美制造业改革措施推动。
    美国的这一轮复苏可以说是为全球经济带来了了段小阳春，石油价格一度上涨到2018年年中，但终因全球经济再度下滑需求疲软而再次大跌，实际上那个时候我认为我国经济能够接力美国经济复苏，显然是看错了，经济依然在L型的一横中，只不过是那个横的一点波动而已，现在看我国现在也从去年开始也在搞减费降税，降息降准，房地产接连调控，就是为了让资金能够流入实体经济，激起一轮新周期，类似的这些东西，其实在98年，99年搞过一次了，比较成功，主要得益于后来加入WTO，对外贸易取得重大突破，引领了一轮经济复苏，这一次会是什么呢，会是一带一路的突破吗？总之这个经济L型的一横，可能比原来预计的要长，但终究会向上。

现在喊牛市三浪的人不少，这些天自己琢磨了一下，全面牛市还早，没有经济基本面的支撑，不会有牛市，2015年实际上是一波畸形牛市，违背基本面，是欲在投放天量信贷进行房地产去库存前进行的一次“”货币蒸发”。所以只持续了半年，创业板必定跌破1000点，经济L型底部可能比预计的时间要长，牛市至少要8个月后，A股提前GDP产出缺口启动4-6个月，经济复苏要到2020年年底，或2021年上半年，牛市要到明年下半年了，当然结构性的依然再继续。

一切要比想象的会迟很多，明年要防止经济的不确定性对金融环境的冲击，发生金融危机也不是不可能的，今天收回过去的主管观点。
圣人心如明镜，物来则照，不怕怕物不能照，只怕镜不明。

全球疫情重围中，中国得益于体制因素率先突围，获得一次引领全球经济复苏的良机，真的是天意，各国央行为救市投放的天量货币，最终会流入某个价值洼地，金融巨鳄们都很清楚美股已经见顶后面最多横盘反复震荡，国内依然坚持房住不炒，作为本次全球经济复苏的领头羊，体现经济基本面的A股是最好的选择，一旦赚钱效应初显，资金会蜂拥而入，这两天已经初现端倪。
经济差炒科技，炒概念，经济向好炒基本面，炒周期。过去一两年，经济下行压力加大，上证50持续震荡蓄势整理，而代表科技股的创业板乘机酝酿了一波翻倍反弹行情，疫情后更是加速冲顶构造顶部，医药消费股亦是如此。而代表经济基本面的大盘蓝筹股，大多五六倍pe的估值水平却趴在地上无人问津，却不知经济复苏大幕已经拉开，2016年初到2018年初的那一阶段又将重现！

自2010年以来。由于盈利和估值没有很好地配合，导致2010年至今，A股一直没有出现整体的戴维斯双击，指数的中枢也没有进行系统性的抬升。蓝筹低迷压制指数在3000点徘徊，今年下半年是大蓝筹开始再次反转进入价值风格切换期的窗口期，好戏在明年，蓝筹股的戴维斯双击，会推动指数尝试攻击2007年6124高点。

看看盘面整个三季度都会是风格的切换期，大小市值股票翘效应明显，小票涨大票跌，小票跌大票涨，难以形成合力，十月之前，大盘怕是难以有效突破3458了。

最近几个月经济数据持续向好，PMI连续回升，是牛市的根本推动力，企业不能盈利，涨上去的都是虚的，如果不是受次全球疫情的影响，这次牛市恐怕4500 都到不了，但是这一次，全球产能出去如此彻底，货币资金如此宽松，不超越6124根本称不上牛市，科创版和创业板注册制这么多新股要发，不搞出牛市来赚钱效应出来，场外资金又怎么会心甘情愿入场接盘呢，这可是关乎国家整个经济转型大计。
今年只会震荡向上，真正的的主升浪会从国内货币政策偏紧的时候开始，比如经济运行火热需要加息进行调节的时刻，指数的最终高点会出现在2021年12 月到2022年四月之间。

去年，在投资路上险些犯下致命错误，玩起了技术上的自我陶醉，现在谢谢真是可笑。

今年从三季度开始，估计不会再出现降息降准的情况了，这个时候应该适当控制火候，经济表现过热和外资的大量流入，会导致国内通胀水平快速升高，在全球疫情结束前会一定风险性，资金过快的涌入股市，会反过来制约社会投资，这真的是一门艺术。

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加:2021-08-05 12:07:51 更:2021-08-05 13:38:53

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