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[股市论谈]价值成长投资 稳健赢利之道[第55页] |
| 作者:蜀山剑派 |
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美国股市“漂亮50”神话 鉴于20世纪60年代概念股泡沫破灭的惨痛损失，70年代伊始的华尔街回归对有着稳定业绩历史的绩优股票的投资。 于是20世纪70年代的美国股市形成了一轮以50只最大绩优公司为投资焦点的所谓“漂亮50”行情。 其中IBM、施乐、柯达、麦当劳、迪斯尼、宝丽来、雅芳等蓝筹公司，都是其时“漂亮50”中的娇宠。 这些股票被称为“一次决策”(one decision)股票，退休基金、保险公司、共同基金、信托基金等都蜂拥买入这些“一次决策”的蓝筹股。 耐人寻味的是，这一轮以“回避概念投机、回归价值投资”为宗旨的大盘绩优股行情，走到后期竟然也演变成了一波投机过度的概念股行情，“漂亮50”本身最终也演变成为了一个概念。 这一轮蓝筹股投机热潮于1972年达到顶峰，蓝筹股的股价上升到难以置信的程度。 其时“漂亮50”股票的P/E(市盈率)平均水平达到了40倍以上，一些成长型的公司如IBM、得州仪器公司的P/E曾达到80多倍(一年后，它们的P/E只有20-30倍)。 雅芳公司的市值竟然高于美国所有钢铁公司总市值。 然而，没有一家大公司的成长可以支撑80-90倍的市盈率。 结局是不可避免的悲剧，这一轮蓝筹股投机泡沫直接导致了1973—1974年的华尔街股市大崩盘，市场大跌了约50%，自此步入了长达10年的大熊市。 如果投资人买入的时间是1969年的最高点，则经历1973—1974年的崩盘，投资人必须等待12年才能摊平。 有趣的是，华尔街将1929年的股灾称为华尔街的“熊市之父”，而上世纪70年代的“漂亮50”泡沫破灭被称为华尔街的“熊市之母”。 |
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回溯美日股疯股灾轮回：他们崩溃在疯巅http://view.QQ.com 2007年05月09日15:30 南方都市报 评论0条 回溯美日股疯股灾轮回，中国当下情况与日本当年接近，但业界认为重蹈覆辙不大可能 以史为镜，可知兴替。 阳光下没有新鲜事，当下国内股市的疯狂情景不仅在国内已经出现过，在国外也有史可鉴。 我们现在正在做什么，他们那时是怎么做的，结局如何，我们如何避免重蹈他们的覆辙……看看日本和美国当年的股疯和随后发生的股灾，对我们现在的判决和决策有参考意义。 |
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不能严格执行止损止赢纪律的人，最好不要参与概念股炒作。 因为股价没有业绩支撑，没有任何安全边际可言，泡沫一旦破灭，跌起来是没有底线的。 |
| 投资是一场汽车拉力赛，不是一把定输赢的赌局，活着跑到最后的人才是赢家。 |
| 很多新手喜欢追热门股，刚开始赚一点很开心。 然后泡沫破灭又不肯止损，最后深套，一只烂股就令人难以翻身了。 |
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7月15日，国务院副总理马凯提出证监会要适当放宽创业板(行情 股吧 买卖点)对创新型、成长型企业的财务准入标准，并要求尽快开启创业板上市小微企业再融资。 证监会 肖钢当天也表示要建立创业板再融资规则体系。 一时间，创业板再融资开闸预期愈发强烈。 马凯是在当天国务院召开的全国小微企业金融服务经验交流电视电话会议上作出上述表态的。 他指出，证监会要适当放宽创业板对创新型、成长型企业的财务准入标准，尽快开启创业板上市小微企业再融资，推进中小企业股份转让系统试点向全国延伸，完善股权投资退出机制。 此外，人民银行(行情 专区)、银监会等相关职能部门，要逐步扩大小微企业集合债券、集合票据、集合信托和短期融资券的发行规模。 |
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从公募转战私募的基金一哥王亚伟 ，上半年要延续投资神话压力很大。 如果投资一季报王亚伟现身的27只个股，投资者恐怕将多半亏损。 尤其是重仓的3家钢铁(行情 专区)股和1家水泥股，连王亚伟自身都难以保本。 而重组股挖掘策略也在二季度遇到了阻碍，尽管先后有3家公司停牌重组，但已有2家公司于近日宣布重组失败。 据数据，从业绩上看，2013年上半年，上述27家公司1/3经营不尽如人意。 其中，至少5家公司今年上半年业绩下滑，且另有4家公司亏损。 |
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根据15日新闻发布会上警方的消息，葛兰素史克利用旅行社以及咨询公司，向官员及医生行贿以非法提高其销往中国市场的药品价格，应对行贿事件负主要责任。 6月27日和7月10日在长沙、上海、郑州等地警方的两次统一抓捕，将GSK中国与一家隐匿在背后的“皮包”旅行社一并挖了出来。 从与GSK过从甚密的这家名为“上海临江国际旅行社”的公司账本上可以看出，这一旅行社基本上不组织游客旅游，仅靠承接GSK等外资药企的会议组织这样外界看来的“副业”，一年的业务量就达到了1亿多，也正是因此才引起了相关部门的警惕和介入调查。 有关媒体援引被审的GSK中国高管称，除了临江旅行社，GSK的相关会议至少还与30余家旅行社有业务往来。 “仅副总裁梁宏一人，每年涉及会议的预算就高达几个亿，给临江旅行社只占到1000万元左右。 其他会议费用，都由其他销售人员再联系旅行社组织会议，虚开和虚构现象同样存在。 GSK中国的高管和销售人员，再用这部分钱行贿政府官员、专家和医生等。 ” 据上海临江国际旅行社翁剑雍介绍，2008年梁宏上任之前，GSK的商业犯罪就已经动静不小。 其所承接疫苗部的会议和项目中，仅一个冷链项目的行贿金额就高达200万元。 此后其通过利益输送“说服”具有拍板权的梁宏选择临江国际旅行社作为几大指定“皮包”旅行社之一。 “一次会议最少返(梁宏)四五万元，最多时可给50万元。 ” 而在梁宏看来，GSK中国有他这般权限可以玩转操作的高管至少有六七位。 不仅如此，为投其所好而萌生的香艳性贿赂也出现在了GSK这一大案中。 可以说，商业贿赂利益链条上的每一环为保证关系的长期稳固均无所不用其极。 据悉，除上海临江国际旅行社外的另一旅行社为了拉拢位高权重的GSK中国高管，专门雇用了一名女子向这名高管进行长达四年时间性贿赂。 更为惊心的是，翁剑雍的生意伙伴除了GSK中国，还有其他五六家外资药企的内部会议项目，每年的营业额约在1亿元。 这也使得事态可能进一步扩大，将更多外资药企牵入审查泥潭中。 ＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝ 凡是跟医院打交道的药企，不行贿是生存不下去的，这不是哪一家公司的问题，是中国特色。 所有的医药公司所有的医院院长，只要去查，没几个干净的。 |
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来自印度的科学家和社会活动家范达瓦·席瓦在演讲中证实，印度的棉花种子被孟山都控制后，种子价格上涨了80倍。 世界上商业化种植的转基因作物主要为抗虫和抗除草剂作物，转基因棉则是植入抗虫基因减少虫子的损害而间接提高产量。 席瓦说，印度用了这些转基因种子后产量不增反降，联合国相关专家仔细地研究了过去20年方方面面的情况，他们没有发现任何一个案例能够证明转基因对提高产量有好处，“单一技术没法增产，就算有6~8个基因的叠加仍然不会解决问题。 而且转基因带来了生态方面的负面灾害。 ” 席瓦说，“转基因的承诺没有实现，但是风险日益增加了。 转基因导致农业生产多样性减少，而且所有种子转基因化种子公司都要收专利费和使用费，这就像地主收农民的租子，更重要的一点是食品更加集中化了，因为只有5家公司控制了种子。 ” 在回答《每日经济新闻》记者的提问时，席瓦说，“主要是转基因种子根本没法接受土壤和气侯的变化，这是非常糟糕的种子，纺织业也不欢迎，目前印度政府在补贴，也就是说我们政府帮助农民提高市场价格，农民愿意种一些BT棉花。 ”席瓦还提到，除了转基因棉，转基因公司的玉米还对印度农民产生了400亿卢比的经济损失。 |
| 399006只差20点就翻倍了。 |
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我们能看到的只有过去和现在，未来是受制于诸多因素的概率分布，从不确定，没人可以准确预见。 市场先生目前对高成长股是什么态度？过度乐观、乐观、悲观、过度悲观还是中庸？ |
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去年下半年我们长线建仓消费垄断高成长股的时候可以说市场先生是悲观的，现在恐怕只能说是过于乐观了。 价值成长投资者只会在过于乐观的时候减仓，在过于悲观的时候加仓，而大多数投机者则反其道而行之，完全被市场先生的情绪所左右。 |
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市场先生很少有情绪稳定保持中庸的时候，就象一个钟摆，总是在乐观与悲观两个极端之间摇摆，停在中点的时间非常短暂，停在极端点的时间也非常短暂，大部分时间都是在路上。 老阳 －少阴 －太极（阴阳） －少阳 －老阳 潜龙勿用－或跃于渊－见龙在田、龙战于野－飞龙在天－亢龙有悔 |
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老阳 －少阴 － 太极（阴阳） －少阳 －老阳 潜龙勿用－见龙在田－或跃于渊、龙战于野－飞龙在天－亢龙有悔 |
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@蜀山剑派 5077楼 2013-07-11 14:47:22 重点跟踪关注第一波飞龙没怎么涨，杯柄走三浪调整结构的高成长股。 一旦形成二次飞龙，爆发力将相当惊人。 ----------------------------- 看恒瑞周线理解。 |
| 我不敢说手游泡沫马上要破灭，但我知道其必然会破灭。 博傻手游概念的人，钱烧得慌。 |
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@蜀山剑派 5382楼 2013-07-16 10:03:54 老阳 －少阴 － 太极（阴阳） －少阳 －老阳 潜龙勿用－见龙在田－或跃于渊、龙战于野－飞龙在天－亢龙有悔 ----------------------------- @hujiao011 5405楼 2013-07-16 11:03:19 老大，老阴吧？ ----------------------------- 恩，打错字了。 老阴表示下降趋势中潜龙勿用。 |
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看多者买进，看空者卖出，这样才能形成市场交易，没有分歧就没有市场，有什么好吵的呢？ 赚了不必炫耀，谁没有赚的时候？亏了不必苦恼，谁没有亏的时候？一时大赚，一时大亏，都是正常，哪个赌场没有赌徒一时暴富的传奇？ 在真正的价值成长投资系统交易者看来，只有长期下来，能够在市场中存活下去，并最终获得财务自由才是真正的英雄。 |
| 没有谁可以准确预测未来，偶然猜中也只是运气。 分得清市场的风险与机会孰重孰轻并采取相应的策略才是关键。 |
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@guyao77 5439楼 2013-07-16 19:17:20 请楼主帮我鉴别下： 1.周线看600252周线近6周属于旗型突破，本周是突破14.8了，因该拿着不动的 2.但是从日线看最近5天的最高价呈契型上升，欧奈尔说过这种形态是调整的预兆（在周线图中这样的定律不知是否适合用于日线） 楼主帮帮我解决疑惑，谢谢了！！！ ----------------------------- 事实上我也只是凡人，我也不能预测他会涨会跌。 我只能说，如果看好一个企业，没有大角度上涨高位放量，基本面又没有变坏的话，拿着就是。 |
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@蜀山剑派 5425楼 2013-07-16 15:17:02 没有谁可以准确预测未来，偶然猜中也只是运气。 分得清市场的风险与机会孰重孰轻并采取相应的策略才是关键。 ----------------------------- @摸着石头难过河 5435楼 2013-07-16 18:17:17 蜀山兄弟，再次请教：个人感觉中药板块似乎在创新高后强势调整中，估计还会上行，我手里的现代制药、太龙药业、金宇集团走得都还马虎，我想合仓到一个上面去，目前很纠结。 基本面太龙最差，金宇最强，现代居中，盘子相差不大；市场垄断性3个都有特点，太龙的中药，金宇的兽药，就现代的硫酸锌差些；从行业前景看，似乎现代最强，金宇次之，太龙是大路货。 这三个都是一般品种，难登大雅之堂，只是想把资金都重仓到...... ----------------------------- 我只能说，我从来不会重仓哪一只股票，我做的是系统交易，满足条件的好股我都买了，至于哪一个能涨得最好，只有市场能决定。 |
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