老子股经: 周行而不殆——股市的轮与转
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股经 25. 周行而不殆——股市的轮与转
【点题】
本章是老子股经的关键，是股经中的股经，它从哲学的高度俯瞰股市轮转的内在动因。
【原文】
有物混成，
先天地生。
寂〔1〕兮廖〔2〕兮！
独立而不改，
周行而不殆。
可以为天下母。
吾不知其名，
字之日道，
强为之名曰大。
大曰逝，
逝曰远，
远曰反。
故，
道大，
天大，
地大，
人亦大。
域中有四大，
而人居其一焉。
人法地，
地法天，
天法道，
道法自然。
【译文】
有一种混然一体的物质，
先于天地而存在。
没有声音啊、又没有形象！
它独立永存不能改变，
循环运行永不停息。
它可以当做天下万物的根本。
我不知道它的名字，
把它叫做“道”，
勉强再给它起个名叫做“大”。
大了啊就会逝去，
逝去啊就会辽远，
辽远啊就会返回。
所以，
道大，
天大，
地大，
人也大。
宇宙间有四大，
而人居其一。
人以地为法则，
地以天为法则，
天以道为法则，
道以自然的样子为法则。
〔1〕“寂”，没有声音。
〔2〕“寥”，空虚。
【股经破译】
股市有一种混然一体的东西，先验于股市本身的存在。听不见它的声音，也看不见它的迹象，它永远不依靠股市外在的力量，不停地推动股市循环运行，它可以称作是股市运行的根本。我不知道该称它是什么，只好勉强把它叫做“股市之道”，勉强把按股市之道规律行事称为“炒股之道”。炒股之道是一种动向的规律，它可能向远处变化，但在远处后又轮转还原。
所以说，炒股之道有四维：一维是股市本身；二维是天时；三维是地利；四维是人和。宇宙本来就有四维，而人的感性居其一。
人的感性取法于地利，地利取法于天时，天时取法于炒股之道本身，而炒股之道只按自己运行规律为法则。
【阐释与分析】
哲学家刨根究底的问题是：为什么会有这个世界？同理，要认识炒股之道的人，也要刨根究底地问：为什么会有股市？
股市从表面上看来，是国家设立的具有融资功能和股权转让功能的自由市场。融资功能可以让国家获得好处，如吸收社会资本，为上市公司募股、配股进行融资；而股权转让功能是为了让股东们在转让股权时获得股权差价，从而赢利。这样看、股市的设定好像都是人为的，国家和股民决定了股市的基本模型和发展机理。
然后，“透过现象看本质”，实际上决定股市基本模型的远不是这么简单。而是经济利益本身的驱动，国家利益、股东利益、上市公司利益相互作用，构成了基本的推动，它的运行不是以人的意志为转移的。
首先，从融资功能上说，国家是股市融资功能的利益最大获得者，但当股市大幅上涨后，股民获利丰厚，如果股民都能获利兑现，必然会与国家争夺资金，从而损害国家利益，这是国家不愿意看到的。但有些股民喜爱把这个问题看成这样：国家抑制股市投机，是为了股东的利益，从表面上看，这没有错，但没有抓住股市运行的基本内核。同理，股市低迷后，融资功能受到了损害，同样也就损害了国家利益，国家在低迷时救市，是为了国家利益着想，但客观上的确救了一批股民。因此，从根本上说，股市运行的内核是利益在国家、股民、上市公司之间轮转所起的作用。从这个高度认识股市是重要的，它可以消除投资者思想上那些浮浅、异想天开的幻想，实实在在摸清利益在股市中轮转的基本脉络，从而指导自己的操作。
其次，从股权转让功能来说，每一个股民把股权出卖，都是认为该股权存在风险，没有风险的股权，股民是不会转让的，好比国债。从这个意义上说，股市的股权转让功能其实就是风险转让功能。每个人都试图把风险转让给其他股东。因此，股市运行的第二个基本脉络是风险在股市中的轮转、机构庄家投资者与散户投资者之间的轮转、大股东和小股东之间的轮转：少部分股东和大多数股东之间的抢转、智慧的股东和愚笨的股东之间的轮转、老股东和新股东之间的轮转。这种基本脉络决定了股市的大多数人必须套牢。因为套牢是风险转嫁后的最后归宿，因此，套牢是股市的基本事实，而不是外在表现形式。入市的投资者从这个高度认识股市也是很重要的，即风险是股市的基本结构，是不可避免的，买入即意味着接过别人的风险，卖出即意味着将风险转嫁别人。从这个事实上考虑问题，就会使自己的理性变得厚重，而不至于认为自己的聪明才智，是可以避免股市风险的。
利益与风险的轮转，决定了股市运行的基本动力。
从外在表现形式上，老子对股市的轮转提出了“四维”，其实就是基本的轮转动力在外部的表现形式。
一是股市本身。
利益和风险驱动会在股市本身发生轮转，如板块之间，一、二、三线股之间、大盘和小盘股之间、绩优股和重组股之间，不同类型上市公司之间等等。很多投资人认为股市的轮炒是主力庄家刻意所为，但没有意识到这是利益和风险驱动所至。一旦股市里某一部分的风险较小，主力资金必向之倾斜，这不是人力所能决定的，也不是机构庄家刻意的。
二是天时。
股市的利益和风险，会在时间跨度上进行轮转，这决定股市是波动的。时间可以完成利益和风险的交割，如新、老股民之间、国家与股东之间、机构与散户之间，都会在时间上完成轮转。这也是股市涨后必跌、跌后必涨的根本动向，它不以人的主观愿望为转移，决定股市必然循环往复地向前运行。
三是地利。
股市的利益和风险会在地域上进行轮转。如从沪市转向深市，又从深市转向沪市，从辽宁板块转向新疆板块等；在资本一体化的西方，这种地理上的轮转，会在世界范围内表现，如从日本转向美国。从美国转向西欧，这是不以人的意志为转移的。因此，我们看到盘面上不同地域的板块轮炒，就不能认为它只是主力刻意所为，而必有利益和风险驱动所致。
四是人和。
利益和风险会在不同类型的投资者中间轮转。这就决定为什么股市某段时间内某种操作类型的投资者容易获利，而另一段时间内另一种操作类型的投资者容易获利的原因。例如，某段时间长线捂股者易获利，某时间追涨杀跌容易获利，而某段时间只有清仓才能获利。不同操作类型的人，在不同的时间段，会具有不同的接受和抗拒风险的能力，从而使股市总是在不同的人之间轮转，这也是不以人的意志为转移的。
从以上分析来看，股市内核就是“变”，“变”使之“周行而不殆”。一种轮转强大了，就会“大曰逝、逝曰远、远曰返”。这是老子股经的基本思想。
本章是老子的股经哲学思想。关健是投资人要有“变”的精神。用取之股市的理念，还之于股市，指导自己的操作。在股市循环往复，“周行而不殆”的规律中，总结出炒股之道思想上的闪光点。并在实战中加以运用和发挥。
