走出幻觉，走向成熟: 昆虫系统 - 股票知识
对于趋势跟踪者而言，我们不怕上涨也不怕下跌，甚至我们连整理都不怕。毕竟小的整理能够被我们所包容，大的整理能够让我们实现利润。请注意，我们怕的就是那种“恰到好处”的整理！
—— 金融帝国 昆虫系统的名字来源于“恐龙效应”中讲述的道理，由此看来他是一个追求稳定性的系统。对于设计交易系统而言，期货市场需要考虑更多的问题，所以难度要大大高于股市。这里就和大家谈谈这种为期货市场设计的“昆虫系统”吧。 昆虫系统的核心思想就是趋势跟踪系统，这绝对是完全平淡无奇的东西。我们永远在期货合约中保持自己的位置，简单的说就是：一定程度的上涨就平空翻多；一定程度的下跌就平多翻空；而无论是继续上涨还是下跌都必须无条件的持仓。所谓“一定程度”的确定就需要找到一个具体的参数。在我看来，只要能够包容隔夜跳空风险的跟踪尺度就是可行的。这里我需要指出的是，跟踪方法的选择需要直观，而不要自己给自己找麻烦。对于敏感程度而言，这个参数稍微做出调整，就需要调整后面其他参数，这里需要的还是因人而异。 风险控制采用扁平化策略。这样一来我就完全依赖概率优势，而不是任何特定的行情。我相信，如果我（的方法）是对的，那么十个我也是对的。这种扁平化策略充分的体现了后面需要讲述的“无为而治”的哲学思想。由于抛弃了思考，以及不依赖任何特定行情，所以该系统的稳定性绝佳。毕竟，能够使得资金出现大幅度波动的偶然事件，并不可能同时发生。理论上来讲，分散的越广效果就越好。我们可以将资金分配在农产品市场、工业品市场、（未来的）金融衍生品市场，并且在各自市场的品种内在进行更细致的分散。 资金管理采用等额投资法。单从资金管理上来思考的话，那么赢冲输缩的下注策略具有明显的优势；但从趋势跟踪系统上来思考的话，趋势行情通常产生于整理行情过后，也就是说连续几次亏损后才能出现大利润。这样一来输冲赢缩的方式更具有优势。我不希望看到最后产生利润的开仓数量是最小的；更不希望陷入整理的泥潭而无法自拔，甚至最终被市场扫地出门。那么最好的办法就是等额投资法。事实上，本系统设计上已经体现了赢冲输缩的思维方式。 具体的操作方式就那么简单，下面我说一下这种系统的原理。对于趋势跟踪者而言，我们不怕上涨也不怕下跌，甚至我们连整理都不怕。毕竟小的整理能够被我们所包容，大的整理能够让我们实现利润。请注意，我们怕的就是那种“恰到好处”的整理！ 对于相同品种的不同月份合约而言，他们必然会存在走势上的差异，这是不容置疑的！这时我们可以在每个品种的不同月份上进行建仓。道理很简单，因为不同月份间的走势具有差异化，那么整理幅度就绝对不可能同时都“恰到好处”。可能一个月份发出了假信号，而另一个月份没有信号产生；也可能一个月份买在了天花板上，而另一个月份也出现的假信号，但不过让我们只亏损了一点。这样一来，最低限度我们不可能同时出现“天花板与地板价”这样极端“荒唐”的交易。 对于整体农产品市场而言，他们具有一定程度的相关性。对于农产品强大的趋势运动而言，他们经常表现为齐涨共跌。但对于整体农产品的整理行情而言，他们很可能出现分化。如果我们用完全不思考的方式，将资金分散在豆系、玉麦、糖棉这些农产品合约上会出现什么现象呢？ 如果市场都不知道未来会如何的时候，我们又何苦非要看穿市场的将来呢？这种方法妙就妙在：市场有序我就有序，市场无序我就无序。事实上，这就是传说中的以天合天。当农产品市场整体出现整理行情的时候，我们可能是在不同品种间、甚至是不同月份间进行多空的无序持仓。这时的风险对冲，基本上就可以让我不惧怕国外市场夜间大幅度的波动。而如果农产品整体走出趋势行情时，我的持仓方向就会陆续调整一致。只要是趋势继续进行，那么我就可以获利丰厚。当然，这时由于持仓方向的相同，就可能出现大幅度的资金回撤。这里还有一个妙笔，那就是赢冲输缩的奥秘。当我可能出现大幅度亏损的时刻，必定是我们已经有利润的时刻，或者说是我最为亏得起的时刻。而在整理行情中，我的多空持仓是无序，这时就不可能出现大的资金回撤。更有意思的是，即使整体农产品市场是整理阶段，但个别品种也会表现出不同的趋势特征。比如今年上半年，豆油的多头就可以获利丰厚，而玉米的空头也可以获利丰厚。通过理论可以计算得知，当一个品种走出不那么壮观的趋势时，就能立刻对冲掉两到三个其它品种上高买地卖左右挨打的成本。 把系统进行历史统计，然后计算得出各种参数。我们不难发现：正确率为40%；赔率为3倍；资金可能出现的最大回撤幅度为30%；18个月后出现亏损的概率小于5%；除极端趋势行情出现的年份外，年化收益率在30%左右，而出现极端趋势的年份收益率会超过100%，甚至更多；操作频率为平均每周一次，而资金周转一次需要较长的时间，所以交易成本不大。最为重要的是，该系统没有进行任何优化，甚至不需依赖任何特定的行情，所以该系统的稳定性级佳！
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