走出幻觉，走向成熟: 技术分析的基石 - 股票知识
技术分析者不问为什么！那么问为什么的人，就不是技术分析者。 —— 金融帝国 技术分析是从市场的真实走势入手，而对未来的走势进行一定程度的研判。如果说，价格是由众多原因影响后形成的结果。那么基本分析就是用现在的原因，推导未来的原因，从而推导出未来的结果；而技术分析则是用现在的结果推导未来的结果。似乎，技术分析来的更直接一些。下面，我们先来看看技术分析的三大假设。 第一，市场行为涵盖一切信息。确切的说，这个假设是不完全正确的。按照“冰山原理”的说法，能够影响到市场的信息是无限的，那么无限的信息又如何被唯一、并且真实的价格所包容呢？被（全部参与者）市场考虑到的信息是有限的，而未被市场考虑到的信息是无限的。那么应该是，市场行为涵盖了被全部交易者考虑到的一切信息。按照“巨变效应”中的说法，信息是可以被封存起来的。也就是说，一则消息当时并没有被市场所全部反映，而是被市场封存起来。当达到临界状态后，这种被封存的因素又会被快速释放。 当我在思考看外盘是否对第二天的交易有意义的时候，得出这样一个结论。如果外盘与国内具有100%相关性的话，那么看外盘只不过是提前知晓第二天出现的盈亏，而对实盘操作没有丝毫的意义。但如果外盘与国内走势毫无相关性的话，那么看外盘连提前知晓第二天的走势都不可能，并且同样对实盘操作没有丝毫意义。由此可知，无论外盘与国内具有多大的相关性，通过外盘的提示作用而实现利润都是不可能的！这不难理解，外盘的影响都能被市场迅速包容，而无论这种影响具体有多大。这时市场既是受到信息反映的运动员，又是决定如何反映的裁判员。如果把“外盘”理解成信息的话，那么就能得到这样的结论：市场行为涵盖一切他应该涵盖的信息。也就是说，能够涵盖信息的已经涵盖了，而没有涵盖的又是市场裁定为与市场无关的信息。信息与市场是否有关、或者关系多大，完全由市场说了算。这样一来，这种似乎有点废话般的逻辑变得无懈可击了。 至于被封存起来的信息，市场暂时裁定并且消化了他的价值。有一点请注意，如果“封存效应”对未来的影响是能够计算和预测的话，那么技术分析就没有存在的价值了。但如果“封存效应”是无法计算和预测的话，那么对于技术分析就没有任何影响。懂得“临界状态”的人应该知道，这是一种不可预测的状态。地震的原理很简单，但没有人能够预测地震何时、何地发生。有兴趣的朋友可以看看《临界》这本书，这里就不再过多的解释了。那么，技术分析的第一假设应该为：走势说明一切。我们不在这里咬文嚼字了，技术分析第一大假设的意义在于：任何公开消息都不具有超越市场本身的价值。而内幕消息如果被某交易者使用，也会快速的被市场包容。 第二，价格呈趋势运行。这一点应该是毫无疑问的。过去两年（2005年6月至2007年6月，炒股注）上证指数从998点上涨至4336点，这种现象很难用漫步随机来解释。如果真的是每天抛一次硬币，然后根据正反面来绘制一种图形的话，那么可能一万年也无法绘制出类似股市走势的图形来。期货市场存在的价值就在于为套期保值者提供场所。如果商品价格不存在大幅度的趋势波动，那么期货市场就失去了存在的意义。无论从任何角度来看，价格呈趋势运行都是无懈可击的。 第三，历史会重演。世界上没有两片树叶是相同的，所以历史和未来也不会绝对的相同。但是人性是相同的，同时又是很难改变的。如果说市场是人性的一面镜子的话，那么历史与未来会有某些趋同性，就丝毫不会让人感到奇怪。无论是荷兰郁金香狂潮、还是英国南海泡沫、或者是美国佛罗里达泡沫，我们都能从中看到人性的轨迹。已有的，还会有；以做的，复去做；阳光之下没有新的东西。也许事务的表面在不断的变化，但是通常事物的本质是很难改变的。 在我看来，技术分析的精髓在于，只考虑市场是什么，而跳过市场为什么是什么。所以，技术分析不问为什么！通常来说，寻找规律要比弄清机制（成因）简单得多。上个世纪三大理论发现之一的量子理论除了他的精确以外，科学家对他一无所知。或者说，科学家只知道量子理论是什么，但至今没有人知道量子理论为什么会是这样？技术分析有点类似于量子理论，他只寻找规律、研究现象，而对形成规律、现象的原因并不感兴趣。 正统的技术分析，属于统计学的范畴。他只能得出未来的概率分布，而不能得出未来一定的结果，这又非常类似于量子理论的“波函数”。这种基于概率的分析方法，就注定了“ 多次有效、单次无效 ”的特征。或者说，技术分析能够用于交易获利，但无法用于行情预测。按照“巨变效应”、“恐龙效应”、“钟摆效应”，我们可以得知所谓的规律分为宏观规律和微观规律。这就引伸出一个问题，规律来源于重复，而重复又有可能意味着改变。其实这两点能够带给我们启示的就是关于 “组合与优化”的问题。这些我们稍候再探讨，而本章着重讨论技术分析方法的单个板块。他们分为：技术指标；形态分析；K线分析；切线理论；波浪理论；江恩理论。
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