[股票书籍]笑傲股市  如何像专家那样通过看图提高选股和把握时机的能力 - 股票知识 [第14页]

　　相类似地，侦测和大量印刷出来的地图有利于人们精确地弄清楚自己身处何方，如何才能到达目的地。将震波资料绘于图上，对地质学家了解哪种地层结构和形态有可能储有石油大有裨益。

　　几乎在各个领域，都有可用的工具来帮助人们正确地了解当前状况，告诉使用者精确的事实。投资领域也是如此。经济指标被绘于图表上，以易于解读。将某支股票的历史价格和成交量记录成图，可以帮助人们判定该股票是否强劲或正处于积累中，还是虚弱不堪或是表现异常。

　　你会不会在没有任何关键的必要辅助工具的条件下，允许医生给你开刀施行心脏手术呢？当然不会。这样的行为只能是极不负责任的。可是，许多投资者在买入卖出时就是不去首先参考一下股价图。 不学着从股价图上解读股价和成交量形态的投资者，可谓非常愚蠢 ，这和医生不为病人使用X光、CAT扫描仪、心电图就非常不负责任是一个道理。就算没有其他工具，股价图也可以告诉你何时股票走势有问题，应该被卖掉。

看图基础

　　股价图记录了成千上万种股票的真实价格情况。世界上最大的公开喊价市场上，每日供给与需求变化形成了股价变化。与那些拒绝学习或差不多一无所知的投资者相比，练习如何从图上正确解读股价走势的投资者们有着极大优势。你会不会搭乘没有任何仪器的飞机，或者是开长途车到很多国家旅行，却不带路线地图？股价图是你投资的路线图，所以你总是会知道自己身处何方以及前方将有什么。实际上，著名的经济学家米尔顿（Milton）和罗斯·弗莱德曼（Rose Fricdman）在他们的畅销名著《自由选择》（free to choose）中，用了28页的篇幅强调市场的力量以及价格能够为决策者传达重要且精确信息这一能力。

　　价格形态就是在涨升一段之后股价修正和整理的价格区间。分析它们时所需学会的技巧在于能够判断价格和成交量的走势是否正常。标志着强势还是弱势？在较强和可辨识的价格形态之上，才有大行情发生。若是形态松散，或已过于明显，则可能造成失败。

　　每年只有那些肯花时间学习合理解读市场动向图的人，才能赚到钱。那些不使图形工具的专业人士们最终会后悔忽视了这些极具价值衡量指标和掌握时效的工具。他们业绩差常常就是因为对市场动向和看图知之甚少。那些教金融、投资课程以及发布一些不相关、不重要的股价图的高等院校，所表现出来的是它们并不具备该方面的知识，也不理解真正意义上的市场动作方式以及最佳专业人士如何进行操作。

　　作为个人投资者，你也需要学习看图并从中受益。不能仅仅因为某支股票拥有一些基础性优势如强劲的收入和销售额就买入它。随着这几年股市中投资者数量增多，简单的股价和成交量图形变得更为有用。股票线图方面的书籍和网络在线图表服务可以极具条理地帮你了解成百上千支股票的动向，并且节省时间。其中的一些要比其他的先进很多，可以同时提供基础性和技术性的数据，并同时涉及到股价和成交量两方面的动向。你需要定购其中一种比较好的图表服务，让自己在手头上就可以拥有别处难以获取的极具价值的信息。

历史一再重演：要学会使用历史先例

　　如前几章中所述的那样，选择赚钱股票的方法所依据的是市场真实运行过程，而非我自己或别人的个人看法或推测。我们对过去最为成功的股票进行了分析，发现它都具有7个共同特征，其首字母缩写为CAN SLIM。 我们还发现了几个不断重复发生的成功型价格形态和巩固结构。在股市上，历史总是一再重演。这是因为人的本性很少会变。 以前成功型股票的价格形态在以后可以用做选股模型。当你分析是否要购入某支股票时，就会想要找寻好几种价格形态。当某个股价形态有可能残缺或不合理时，我还会仔细检查一下需要密切关注的迹象。

强势形态应具有窄幅波动区间

　　在积累期间，股票的股价形态应该有一些窄幅的波动。在一幅周线图中，窄幅的定义是在一周内价格从高峰点到低点，波动的区域比较小，同时在好几周内，股票的收盘价几乎近似地没有变化，或非常接近上周的收盘价。如果每周股价的底部形态中，每一周的最高点到最低点之间相隔很大，人市场的角度看来，该形态很有可能也经常会在突破时无法发挥作用。不过，业余看图者会看不出来其中的区别，也不会知道在股票急剧下跌失败之前，能上扬5%到15%，从而吸引那些鉴别能力欠佳的交易者。

寻找中心点与紧盯“成交量变化幅度”

　　当某支股票形成适当的柄式杯状价格形态，之后突破上部的买入点，即利弗莫尔(Livermore)所称的“中心点”或“最小压力线”时，日成交量应当较正常量至少增加50%。一些新的市场领导股的日成交量在主要突破阶段大增500%或1000%，并不罕见。

　　多半情况下，在突破中心点上股票具有更好的定价、更好的特质，成交量以高于平均水平量的增加幅度时买入股票，才算是明智的买入。投资大众的95%通常不敢在这一点上买入股票，因为它容易让人担忧，看起来也有风险，而且在股票的最高点上买入的话有点荒谬。不是要在最便宜的价格或接近最低点买入股票标的，而是要在最恰当的时机开始买入，此时你成功的机会才会最大。这意味着你不得不学习在做出归初的买单之前静观其变，直到某支股票涨上来，在你的买入点上进行交易。如果你有工作要做，不能经常观察股市动态，小型报价仪器或手机可以用的报价系统以及网站都 可以帮助你时刻站在潜在突破点的前端。

　　成功的个人投资者会一直静候到这些准确的中心点到来之时才买入。这些点是真正行情发展起来和所有让人兴奋的动向开始之处。如果你试图在这些点之前买入，很可能为时过早。很多情况下，股票不会到达突破点，就使得你买入的是发展迟延或可能股价实际上在跌的股票。在投资某支股票之前，你希望它能先证明其强势所在。而且，如果在高出精确买入点5%至10%之处买入股票，你就晚了，也更有可能在下一次股价回整中被套住。你的8%止损准则会迫使你卖出股票，因为股价被延伸开来，没有足够的空间去历经一个极佳的正常股价小幅调整。

　　正确底部形态的买入中心点未必是前波的最高点。很多买入中心点都要比前一次的高点低5%到10%。大多数买入中心点是杯柄区域的最高点，通常都低于整个形态真实的高点。这一点值得铭记。如果你等到一个真实的新高峰处再买入的话，就为时晚矣。有时，你可以在股价形态（包括杯柄区域）中找出一些高点形成下降趋势线，等到趋势线断开的时候就可以开始进场了。当然，为提高胜算，你的股价图分析必须正确才行。

在接近股价形态的低点处寻找成交量萎缩点

　　几乎所有正确的股价形态在其最低点或杯柄较低的区域会表现出为时2至3周的成交量显著萎缩。这意味着肯再低卖的额度已不多，股市上不会再有股票进入交易。正处于积累期间的健康型股票几乎都会表现出这一特征。股价窄幅波动（每日或每周收盘价极其相近）和成交量萎缩相结合，表明非常积极的股票发展态势。

成交量大幅变动方法很有价值

　　训练看图者时另一个有价值的方法是每日或每周成交量发生大幅增加。微软就是一个非常突出的例子，在股价大幅上升之前厉交量出现大量增加。

　　在股价涨升的所有星期内成交量大量增加，在之后期间内又随之极度萎缩，这是一个非常积极的信号。如果你正在接受某项每日在线图表服务，同时也研究每周图形的话，你会发现仅在某天内发生的非一般交易动向。

　　在谨慎研究过程中，交易量是非常值得关注的对象。交易量可以帮助你弄清楚某支股票是否正处于积累（低位买进）或分销（高位卖出）过程中。一旦掌握了这项技艺，你就不再需要依赖于那些分析员和专家们的个人意见了。关键之处是发生大额成交量绝对不可或缺。

　　要成功分析股票。衡量股票供需及其是否得到专业投资机构认同时，成交量是最好的标准。要学会使用图表来决定正确的购买时机。在错误、不佳的时机购入股票，买入未处于积累过程中或具有不合理、残缺股价形态的股票，一定会让你付出昂贵代价。

　　下一次考虑买某支股票的时候，一定要看它的每周成交量。股价仍处于底部形态过程中，与收盘价低于每周平均成交量水平上股价的星期数量相比，如果收盘价高于每周平均成交量水平上股价的星期数量更多的话，那么所表现的是积极信号。

股市回调的价值所在

　　几乎所有的价格形态都是在市场回调期间形成的，所以当股票处于中级下跌或熊市时，你一定不要沮丧，也不要对该股票的市场潜力失去信心。熊市可以维持3至6个月，或在更多情况下，多达2年。如果你认真遵循股票的卖出准则，你会卖出股票后获得大部分的利润，停止所有损失，赚得大笔现金并从融资购股中退场。

　　即使把股票全都卖出去变现了，你也不要认输，因为熊市会为新股票构筑新的形态基础，而这些股票很可能就是下一轮竞赛中会上涨1000%的大赢家。在生活的转折点上，不要愚蠢地放弃此时所创造的良机。

　　在牛市，要对以前的决定做一个事后分析。去仔细研究每日或每周股价图，找出头几年里你曾买入和卖出的各种股票的准确点所在。研究这些决定，总结一些新的规则，避免再犯上一轮中的错误。然后再去研究一下那些你错过或处理错误的很能赚钱的股票。得出一些准则，从而保证在下一次牛市中买到真正的领导股。领导股肯定有，此时正是它们开始形成形态基础的时候，是去发现它们的时候。问题在于，当你遇到它们时，所持有的是何种投资计划。图形略。

对熊市有关投资策略的郑重提醒

　　提供最后一点提导：如果你是初进股票市场的新手，第一次接触到本书所提及的一些投资策略；或是初次使用本书所介绍的经过历史检验和证明的策略，或更要引起注意的，是在熊市初期颧中期首次阅读本书，请不要奢望书中所介绍的买点形态会出现，大多数形态多会以失败收场。在熊市中，你买的绝对不是一个突破的价格。

　　这些股价形态可能会处于底架的第三或者第四阶段，相对于以前的形态过于宽阔、松散；柄状区域可能太像楔形、太宽松且脆弱；或者，柄状区域延伸到形态的下部；或呈窄状的“V”形，由形态底部一口气向上创新高，未能筑构适当的柄状区域。某些形态的相对股价强度很弱，成交量变化和每周股价变动出现异常，这些表现都说明这是一支落后股。

　　这并非是说股价底部形态、突破动作或技术分析等方法无用；而是说时机和股票选择本身就错了。股价和成交量关系出现问题或不合理。大盘开始下跌。那么就应该是卖出股票的时候了。要耐心地继续研究，时刻做好万全的准备。过些时候，当报纸上的消息一片惨白时，严冬即将过去，一个新的牛市将会在人们掉以轻心的时候诞生。本书提供的实际投资技巧和准则将帮你在以后的很多经济周期里大展身手。