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[炒股故事]股市老鸟二十年,我的不亏战法

导语:
20年前入市的时候,@铁臂阿桐木 也许不会想到,入市的第一个十年,他也只是反反复复坐电梯,只做到盈亏平衡。
在走了很多弯路之后,他开始成为一名趋势投资者,只跟随趋势,不去预测。加上风控工作让他对风险控制的理解不断加深,两次牛市股灾也没能让他跌倒。第二个十年的收益,让他赚到了房子、车子和票子。
他是如何做到让利润奔跑,做到不亏的?
——正文——
“入市前十年,不赚不亏”
问:您入市多少年了?整体收益如何? 
桐2015:我从刚参加工作开始就入市,已经20年了。95 -05年一直在市场摸爬滚打,期间资金量很小,资讯也不方便,当时看个行情还要打电话或者配个股票机,期间基本上盈亏持平。真正的赚钱从06年开始,07年实现了4倍收益,08年熊市也实现了正收益,今年到现在接近2倍收益。近10年大概赚了10多倍吧,房子、车子和现有股票账户资金都是盈利所得。
问:能描述下您的投资成长之路吗?在您的投资生涯中,有哪些让你的投资思路和思维发生重大转变或印象深刻的事情吗(您的投资之路可以划分为几个主要时期)。
桐2015:第一个时期,95-05年,摸爬滚打期,当时受技术分析、价值投资理念影响,勤做功课,勤划K线,反反复复电梯上下,基本不赚钱。画图看线研究指标发现背离之类的活当时没少干,现在回过头来总结了一点,多数时候,做的都是无用功。
第二个时期,06-14年,盈利模式成型期。走了很多弯路后,我开始反省,逐步成为了一名趋势投机者。这个时候我放下了价值投资的旗号,不预测,只跟随,顺势而为,盈利也开始跟随而来。赶上了07年的大牛市,收获颇丰,也赶上了08年的大熊市,全身而退。
第三个时期,15年至今,投机理念升华期。正当我成功渡过牛熊自以为修炼成功即将迈上财务自由之路的时候,我发现自己遇到了瓶颈,10-14年市场机会不断,期间我却收益停滞乏善可陈,关键问题在于选股,当时的我还不具备熊市赚钱的能力。
庆幸的是,这个时候我来到了雪球,浏览了很多研报干货,感受到了很多理念流派的激荡,结合自己原有的趋势投机理念,博采众家之长,在投机视野、选股理念上得到了一个大幅的提升,坚决抛弃了原有的散户思维。
我现在觉得做股票,最核心最重要的是要解决投资理念问题,围绕中国经济转型的方向,围绕新兴产业、低市值、次新股、行业龙头,结合自己既有的风控水平。随着投机理念的完善,进攻能力的提升,我开始有信心在熊市也能赚大钱。
问:能描述下您的投资成长之路吗?在您的投资生涯中,有哪些让你的投资思路和思维发生重大转变或印象深刻的事情吗(您的投资之路可以划分为几个主要时期)。
桐2015:第一个时期,95-05年,摸爬滚打期,当时受技术分析、价值投资理念影响,勤做功课,勤划K线,反反复复电梯上下,基本不赚钱。画图看线研究指标发现背离之类的活当时没少干,现在回过头来总结了一点,多数时候,做的都是无用功。
第二个时期,06-14年,盈利模式成型期。走了很多弯路后,我开始反省,逐步成为了一名趋势投机者。这个时候我放下了价值投资的旗号,不预测,只跟随,顺势而为,盈利也开始跟随而来。赶上了07年的大牛市,收获颇丰,也赶上了08年的大熊市,全身而退。
第三个时期,15年至今,投机理念升华期。正当我成功渡过牛熊自以为修炼成功即将迈上财务自由之路的时候,我发现自己遇到了瓶颈,10-14年市场机会不断,期间我却收益停滞乏善可陈,关键问题在于选股,当时的我还不具备熊市赚钱的能力。
庆幸的是,这个时候我来到了雪球,浏览了很多研报干货,感受到了很多理念流派的激荡,结合自己原有的趋势投机理念,博采众家之长,在投机视野、选股理念上得到了一个大幅的提升,坚决抛弃了原有的散户思维。
我现在觉得做股票,最核心最重要的是要解决投资理念问题,围绕中国经济转型的方向,围绕新兴产业、低市值、次新股、行业龙头,结合自己既有的风控水平。随着投机理念的完善,进攻能力的提升,我开始有信心在熊市也能赚大钱。
问:能描述下您的工作经历吗?这对您的投资有什么影响?
桐2015:我毕业后就从事金融领域工作,平时工作性质主要是管风险。这培养了我很好的风险意识和风控能力,结合多年市场看盘累积的风险嗅觉,2006年以后,市值基本就没有过大幅回撤。我很少满仓,空仓的时候也很多,通过仓位控制实施防守历来就是我的优势。
问:看到您的组合6月初到大盘快速下跌期都很平稳,在利润回撤方面您采取了什么样的举措吗?
桐2015:我的组合就是实盘,自己账户每笔操作后就即时对应打理组合。防止利润回撤,主要还是通过仓位控制,我满仓的时候很少,空仓的时候很多。散户学不会休息的话,就难免坐电梯玩耍。
在风控方面我还通过不同时期仓位控制,上涨趋势买入,下跌趋势空仓休息,看不清楚就先出来再说,弱势震荡实在手痒就轻仓试盘。有新股就申购,我最喜欢申购新股主动冻结资金,市场火热时,既有希望中签盈利又能很好的锁定资金。
我5月份的时候就在控制仓位了,当时三分之二资金重仓2个品种$迪威视讯(SZ300167)$    和$中天科技(SH600522)$    ,它们轮流停着牌,所幸都在5月份复牌了,享受了一波复牌后的主升浪。另外三分之一资金有新股就申购,当时我是通过仓位控制和新股申购主动冻结资金的模式来进行风险控制的,市场火热时,我很喜欢申购新股,既有希望中签盈利又能很好的锁定资金。
到了6月份我的仓位就很轻了,当时大概就只有3成仓位的$海伦钢琴(SZ300329)$    了,它在市场见顶后的两天还一直表现强势,庆幸的是我当时警醒了自己“覆巢之下焉有完卵”,基本在最高位清仓了,没有受到任何损失。
股灾下跌途中,我根据经验在5个跌停位置2成仓位买回海伦钢琴搏反弹,结果还享受了3个跌停,所幸国家队救市后的反弹第一波,我这部分还赚了10几个点。 之后中途有过几次轻仓试盘,小幅赚赚亏亏,无伤大雅。9月份发现创业板走暖后月底开始布局,10月份慢慢加仓,很快就轻松创出了市值新高。
这次股灾的考验中,我的市值回撤很小,新高不断,这也进一步坚信了自己现有的这套盈利模式和风控手段是行之有效的,也是最适合自己的
问:从进入投资领域到现在,你买入的哪只股票涨幅最大? 哪只股票亏得最多?能讲讲当时买卖持有的心路历程吗?
桐2015:我的投资风格,很难享受大牛股完整的涨幅,多数时候是几十个点复利累积起来的。07年做了一波$雅戈尔(SH600177)$    等参股券商,短时间赚了不少,去年到今年赚的最多的好像是迪威视讯,从13元开始到40多元,反复做了3个波段。印象中没什么个股亏损惨烈的,一般早早就割了,不会一直干等的。
问:您是如何平衡自己的投资与生活?
桐2015:投资或者说投机,其本质目的就是为了改变自己和家人的生活。多年的市场浸淫,我已经爱上了在市场搏杀的感觉,每天看盘操盘这已经是自己目前最大的爱好,最大的乐趣所在。
市场没机会的时候,我喜欢空仓休息,暂别市场带着家人孩子出去旅游,享受投资带来的成果,感受人在路上的各种美好,往往还避免了人在市场难免手痒的冲动。
我是这样定义市场没机会的时候:大盘快速下跌多股跌停的时候,大盘阴跌涨幅榜6%以上个股都很少的时候,赚钱很难亏钱很容易的时候。
“盈利三把斧:选股,顺势,风控”
问:您觉得自己的投资风格偏向哪种?您持股周期一般多长?
桐2015:趋势投机型,偏向于成长股。一直对中小创业板的小市值个股情有独钟,最好还是次新股。持股周期不会很长,根据情况来,强势周期中耐心持有,弱势震荡期则频繁进出。
问:您会随手交易吗,如果不,那您是如何杜绝随手交易的?
桐2015:随手交易也有的吧,这是人性弱点,谁没有个冲动的时候呢,错了就纠错吧。还真难以完全杜绝,比如股灾中几次上午试盘下午被闷杀,总是犯同样的错误还是不记事,还是通过仓位控制来尽量减少吧。
问:您现在的投资体系盈利,主要依靠哪几个方面?
桐2015:顺势而为永远是我在这个市场遵循的第一法则。目前我的盈利模式:第一是选股。新兴产业,小盘成长,越新越好,不看股价看市值。第二是顺势。第三是风控。尽量减少回撤。
问:在做风险控制的方面您是如何做的呢?
桐2015:风控方面,一是控制仓位。满仓时候很少,空仓时候很多。二是分散持仓。一般持有3-5只股票,即使遭遇黑天鹅影响也有限。三是从不融资。本来仓位就很少满,融资于我毫无意义。四是盘面嗅觉。感觉到风险或是看不清楚的时候就先出来看看。极度厌恶被套,判断错误的时候一般早早割肉出局,杜绝侥幸心理,保持资产的流动性始终是最重要的。
问:做趋势投资的话,您对估值什么的会关注吗?
桐2015:基本面我是关注的,进入股票池的股票通过财报、研报多少还是要有一个基本的了解。估值方面,比起一味的市盈率市净率,我更侧重于行业、市值和未来充分的想象力。
问:您对A股市场的投资与股票的炒作逻辑怎么看?
桐2015:任何股票都只是赚钱的工具,我的观点很明确,做的是投机,赚的是差价,赌的是概率。
问:您如何看待创业板这几年的大牛市呢?
桐2015:这是中国经济结构调整、产业结构转型升级之必然,民营经济、新兴产业腾飞之必然。在我看来中小创业板中的优质企业比起国企大蓝筹有价值得多,它们更具活力,它们通过上市融资扩充资本实力后的兼并扩张更具侵略性,电商、互联网、大数据已经或即将改变我们的生活,我从10年开始就看好创业板,未来很长一段时间A股的主线还在中小创业板。
问:能说说您所理解的价值投资和成长股投资?
桐2015:价值投资和成长股投资并不矛盾,我就认为成长股投资也很有价值,PE之类的只做参考,高市盈率或者亏损股我反而认为进步空间很大。跟随市场走,股票只是个交易工具筹码,并不是拿着价值股就高尚,拿着成长股就是赌徒。
“日常生活中,这样修炼自己”
问:您是如何选投资标的的?
桐2015:第一是市值,除非行业龙头,一般控制在100亿以下,总市值50亿左右、流通市值10多亿最佳。第二是新兴产业,最爱互联网大数据,最好是有行业壁垒和核心竞争力的公司。第三是次新股,越新越好。第四是技术形态优,换手充分。
问:在买入一只股票或投资标的前,您会做哪些准备?
桐2015:看看财报、研报,看看所处的行业,看看市值,然后列入股票池,盘中根据技术形态确定买入点。我的工作性质决定了会时时关注金融动态,股票市场动态现在就主要是天天上雪球了,这里的资讯很充分,新闻、公告之外主要就是看看券商研报、资金流向、龙虎榜以及部分大V的分析之类。
问:能介绍下您看财报、看研报和刷雪球的经验吗,如何让他们为自己的投资研究,对是否买入个股,做出帮助呢?
桐2015:这个还真是惭愧,我这方面比较懒,也不专业,一般看得比较粗糙,对财报、研报只限于初步了解,自己也归纳总结不出什么经验,比起雪球很多大V的干货那是差之甚远。我喜欢反复做自己熟悉的公司,特别是自己每次买都能盈利的公司,股性也熟悉,买入心态也更好。
“行业公司研究不是强项,学会拿来就好”
问:您是如何把握初始仓位的买入时机呢?
桐2015:这个主要是根据经验和凭感觉吧,只要市场不出现暴跌,个股足够活跃,大可轻仓先试水。
问:个股活跃,是看涨停板的数量吗?
桐2015:是的,涨停板个股很多,跌幅大个股很少,市场量能充裕,个股换手充分,目前的中小创业板就符合这一特征。
问:在买入后,你是如何追踪和研究行业或是公司,维护股票池的?
桐2015:我主要是在几个自己熟悉的股票当中反复做,选股时多看雪球发送的干货研报,多看其他大V的分析研究,行业公司研究不是我的强项,学会“拿来”就好。
问:您是如何在一只投资标的上建仓的?如何配置初始仓位呢?
桐2015:一般选择3-5只股票,初始试探性建仓2成,如果盈利的话,这部分仓位则视同流动性资产,然后可逐步追加仓位,始终注重保持资产的流动性;如果亏损的话,则根据市场情况,或择机斩仓,或再下跌足够空间以后补仓。
问:什么情况会斩仓,什么条件补仓?
桐2015:短线卖出一般以跌破或即将跌破5日线为参考,20日、60日等重要均线全部掉头向下的时候更要趁早清仓,不心存侥幸。补仓不好说,参考的因素太多,具体根据市场情况来应对。
问:在买入的个股盈利脱离成本区时,您是怎么坚持下来的?
桐2015:快速下跌期,我基本选择空仓休息;弱势震荡期,我的操作会很频繁,快进快出;强势周期中,我会选择多持有一段时间,趋势不破一直持有,小的波段可以忽视,大的波段尽量把握,尽量减少市值回撤。
“摒弃散户思维,跟随市场脉络”
问:您觉得对市场本质的认知重要吗?如何提升自己对市场的认知。
桐2015:投资理念决定了你的思维模式、选股理念,看一个投资者是什么理念和水平,看他选的股就知道了。提升自己,主要还是通过实战摸索,盈利模式的持续复制,逐步摒弃散户思维,跟随市场脉络。
问:能说说您的投资理念吗?
桐2015:第一,明确自己做的就是投机,赚的是差价,赌的是概率。投机不可耻,打着价值投资的旗号也未见高尚。
第二,不预测,只跟随。敬畏市场,市场是不可测的,不想被打脸的话就少去做预测臆断大盘。上涨趋势买入,下跌趋势空仓休息,看不清楚就先出来再说,弱势震荡实在手痒就轻仓试盘。
第三,选择新兴产业,小市值,次新品种最好。多数小盘高价股其实比低价大盘股更便宜。
第四,永远不要和股票谈恋爱。股票就是个交易工具和筹码,该收割的时候就要收割,没有非卖品。学不会空仓休息,今年股灾电梯上下的教训还会再来。
第五,做错没关系,但要勇于纠错、控制仓位。引用一句名言,重要的不是你判断是否正确,而是你判断对的时候赚了多少,判断错的时候又亏了多少。我的组合交易中的正确成功率并不高,也就是个硬币猜正反面的水平,但通过仓位控制,这并不影响我实现较高的收益。
问:您是如何做资产配置的?
桐2015:家庭资产方面,主要是做投资,不喜欢房产投资,流动性太差。老婆打理低风险投资银行理财,我进行股票投资,大概一半一半,有新股申购的时候就把银行理财资金腾过来。
我个人风格比较保守,至今零负债,这也不是好事,直接表现在进步缓慢,一把年纪了还未自由。
问:对于如何学会空仓休息,您有什么样的建议吗?
桐2015:很多投资者总喜欢满仓,总认为自己手头的股票是最好的,对股票动感情,舍不得放弃。我也是这么过来的,这个要慢慢用时间和经验去领悟啊,特别是被价值投资理念所洗脑的投资者,被动跨越牛熊的煎熬不是一般人所能忍受的。中国股市牛短熊长,生命有限,投资应该是件快乐的事情,该休息的时候休息,把握好大的波段有助于我们在下一阶段保持一个良好的进攻心态。
“不用杠杆,通过选强势股来弥补”
问:您使用杠杆吗?使用杠杆,发生过很难忘的事情?
桐2015:我从未用过杠杆,家庭零负债,满仓的时候都很少,实在是没必要用杠杆。仓位不够就用个股效率来弥补。
问:您说“仓位不够就用个股效率来弥补,这如何理解呢?
桐2015:这个效率说的就是选股了,股票弱势即使满仓又如何,反而添了忧虑坏了心境患得患失。我今年理念上的一个变化就是更为看重效率,个股效率高,轻仓也能超越平均,而且进退相宜,心态尤佳。这就是我为什么现在主打中小创次新股的原因,散户大多是不敢参与的,追求的就是效率。中小创次新股股性活跃,换手率高,操作空间大,其中不乏优质公司,其实在我看来,这些次新股比多数老股要便宜,参与其中的其实是这个市场上思维最开放、理念最成熟、嗅觉最敏锐的一批资金。我现在的实盘组合,仓位也就5成多,四只里面三只次新,我相信收益率不会差,风控更是游刃有余。
问:您当前的投资策略是怎样的呢?
桐2015:目前是最好的轻指数做个股的时期,配资清理完了,新股停发了,大小非减持也停了,盘面每天也是热点纷呈,个股行情不断,创业板量能充沛,我的策略是积极参与年末吃饭行情。往往经济不好的时候,政策面资金面都宽松,股市行情反而火爆。股灾之后,以空间换时间,新的一轮行情已经起步,我们跟随就好了。
“要成为合格投资者,需要挑战自己”
问:你觉得要成为一个合格的投资者,面临最大的挑战是什么?
桐2015:还是挑战自己吧,挑战自己的散户思维、散户心态,要站在市场主流资金的视野上看问题。
问:投资是一场反人性的事情,您是如何控制自己的情绪的?
桐2015:错了的时候就去面壁思过?呵呵,开个玩笑。多散步多旅游,享受家人的陪伴,心态自然就好,我现在是把投资当游戏并乐此不疲,享受其中的成就感。
问:您觉得投资和研究最难的地方在哪儿?
桐2015:还是克服人性的弱点吧,贪婪与恐惧,屁股决定脑袋。
问:您认为投资最重要的事是什么?
桐2015:最重要的是找到适合自己的盈利模式,形成一个正确的投资理念和投资心态,投资理念决定了你会选择什么样的股票,不固执顺势而为勇于纠错的投资心态有助于踏准市场节奏。
问:对于刚入市的投资者,有什么建议吗?需要补充什么方面的知识或技艺~
桐2015:第一,不听消息不信软件不迷信大神预测,有自己独立的思维和判断。
第二,波浪理论数浪黄金分割位画图这些就罢了吧,这都是我走过的弯路,多数时候,我们用的功大多是无用功。技术分析学着去了解一些,重要均线还是可以作为短线参考的。
第三,逐步摒弃散户思维。具体表现在:永远在战斗从来是满仓;贪便宜,只看绝对价格,最爱传统产业中的低价大盘蓝筹股,美其名曰“价值投资”;老是以“看不懂”来对待中小创业板的涨势,坚决鄙视创业板的投机客,视其为“赌徒”、“博傻”;恐惧且坚决不碰高价股。
第四,多学习参考雪球干货的分析和理念。学会站在别人的肩膀上,拿来主义不丢人,但要从中甄别和筛选。
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加:2021-03-16 00:25:57  更:2021-03-16 00:27:34 
 
 
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