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[炒股故事]天才股票作手利弗莫尔为什么自杀 |
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人是一种复杂的动物。每一个人的人生哲学不会完全一样，人生态 度也是千差万别。显然，利弗莫尔无法像西西弗那样，在意识到了自己荒谬的命运以后，依然坚定地走向不知尽头的磨难。他也无法接受这样的一种观点：生命的意义在于过程，无论你是快乐的、不快乐的。所以，他选择了自杀。哀莫大于心死。 在人生的最后几年，利弗莫尔放弃了挣扎和努力，再也不愿意继续玩他自己过去那种非常娴熟的拿手好戏：在几个活跃的交易市场，魔术般地把一笔小钱再一次累积成数目不小的财富。在某种意义上讲，利弗莫尔的自杀，源于他对交易事业、对这样的生活产生的厌倦，对人生和交易事业的内在绝望。  自杀，就是承认自己被交易市场超越，承认大多数人并不理解交易市场。既不可能战胜市场，更不可能战胜自己。 有人说：用自己双手结束自己生命的人，就是至死仍凭其情感行事的人。言之有理。利弗莫尔的自杀和他30年代的破产应该是同一个原因——他的个性和人格的缺陷，也就是人类本质的非理性方面的原因。 这一点，利弗莫尔可能也意识到了。所以，利弗莫尔在遗书上无奈并绝望地承认：“我的人生是一场失败！”利弗莫尔在写出如此深刻的《股票作手回忆录》以后，在功成名就的30年代，为什么最后仍然陷入破产的境地？人们对此的说法不一，有人说：这是人性缺陷导致。如果说交易事业极其艰难，非常辛苦，那么这个难点和苦处就是我们必须时刻克制情绪，来不得半点大意。而那些大师技艺精湛，屡战屡胜，在他们评估所有条件都具备或者压力过大的情况下，很可能孤注一掷，不遵守纪律。我想这是他们破产的直接原因。如果他们没有孤注一掷，如果他们遵守纪律，是否还会惨遭破产的厄运呢？可以说技艺越是精湛、经验越是丰富，获得的胜利越多，人性考验就越严峻。有人说：利弗莫尔失败的根源在于虚名：名号交易天才、渴望受人们敬畏、妄图控制市场、股市国王等等。 还有一位网友的回答是：利弗莫尔失败的根源，源于他在多次东山再起之后，对失败的判断明显带有过多的乐观主义色彩。里费默的失败必然违背了他从前遵守的原则，这一点是毫无疑问的。如此，人性的弱点又一次战胜了出类拔萃的人，和击败其他亿万普通民众一样。上面各个朋友的回答中，有一点是大家的共识，即没有人认为利弗莫尔的失败是因为他对市场的认识浅薄，他的交易策略和技巧有问题。也就是说，利弗莫尔的失败，更多的是因为人的心理、人性的因素，即他的内在精神方面的原因。 作为交易天才的利弗莫尔，并不是市场打败了他，而是他自己打败了自己。我们不知道利弗莫尔最后十年是怎样做交易的，1929年他还拥有3000万美元以上的资金，却在短短几年的时间里赔得干干净净。我们手头没有30年代他失败交易的细节记录，根据我自己的交易经验和市场认识，以及逻辑推断，利弗莫尔后来的再次失败，肯定是犯下了他自己过去坚决反对的下列几类错误：重仓交易、逆势交易、频繁的短线交易、出现亏损时没有控制风险。还有一种可能是他逆势操纵市场失败，从本质上说，这种错误仍然是企图对抗市场大趋势的逆势操作。 也许，那几年的交易中，利弗莫尔只是犯下了上述几类错误中的一种，也可能在不同时间，他把每一种错误都犯了。所有这些错误的性质以及可能的最坏后果，利弗莫尔心里是完全明白的。这一点只要我们重新回忆一下《股票作手回忆录》和《股票大作手操盘术》中有关内容，就可以看得清清楚楚。 绝大多数经济学家和统计学家对于决策过程的研究，基本上以人是理性的为出发点，并没有考虑人是有情绪情感、有个性特征、相互影响着的社会人。在他们看来，人们是否能够做出最优决策，完全取决于决策任务本身，而与任何其他因素无关。在整个过程中，决策者是不受任何情绪、偏见和教条影响的绝对理性的人，他始终保持清醒的头脑，完全按照理论上的逻辑判断，并选择哪个方案最好，哪个方案最差。 显然，一个交易者在市场中的交易决策，不完全是经济学家描绘的那种理想情形。这一点，从利弗莫尔身上就可以看得很清楚。如果利弗莫尔严格地遵循他自己早期对市场的认识、他的交易策略，应该说他根本就不会到破产的境地。 他最后的失败，和前几次破产的情况大同小异，是他又一次违背了他自己的交易原则。他犯的错误，可以说是明知故犯。明明知道，却做不到。就像《菜根潭》上说的：“明明知得，又明明犯着。知得是谁，犯着又是谁。”人性的这种困境和悲哀，不得不让我们去探索人的本质的理性与非理性这个无法回避的问题。 显而易见，交易者的行为并不是一直处于理性的支配下，他在市场中的行为具有不规则、不可控制的无意识的一面。有时候交易者很理性，有时候却会受非理性的支配，作出不可思议、自己也不希望做的交易来。例如，在股票、期货 交易中非常普遍的冲动性交易，就是一种典型的非理性行为。此时，交易者并不是受到平时深思熟虑的交易策略、原则的约束，而是受本能的欲望、情绪的控制，不由自主地行动。 很多高明的交易客，他事先是知道并且反对这种交易决策模式的，甚至是深恶痛绝的，但是，一个人的修养、境界未到一定程度，他就不可能完全控制住自己的行为。而且，我认为，即使一个修养、境界很高的人，偶然地，他也会做出一些非理性的荒唐举动。 很多年以前，有一天，我像一位修行多年的佛家弟子，似乎突然茅塞顿开，明白了怎样从期货交易中赚到钱。我带着对自己是否真的能够在市场交易中，严格按照这套方法去交易的怀疑、担心，恨铁不成钢地赌着气对自己说：如果这一辈子我在期货交易中最后没有成功，并不是我没有这个能力，而是我自己不想成功。因为我已经知道了在市场中赢钱的办法：只要我有足够的耐心等待，只在市场的走势符合我的经验和理论，只在我有把握的范围内才行动，我就能赚到钱。而且，那样的机会早晚会出现的。 如果我的交易事业最终失败了，肯定是因为我违背了自己的交易方法和经验教训，做了大量我自己也认为是错误的交易。例如，被市场走势诱惑追涨杀跌，无法控制自己贪婪的交易欲望，逆势交易，等等。我是明白了怎样才能赚到钱，找到了我自己有把握的成功方法。但是，我不是个木偶，我是一个人，虽然我也想从交易市场赚到成千上百万，但是，我不具备那种绝对完全的理性，也没有足够的定力和恒心，为了实现自己赚1000万或者一个亿的目标，能够绝对机械地、规规矩矩地遵守我心中已经想到的成功的交易方法。 在市场中，有时候我的头脑中会突发奇想，开始嘲笑自己：难道为了成功，我这辈子就一直按照这种呆板的交易策略，在股票、期货市场日复一日、年复一年地等待和重复操作下去？那是多么的枯燥乏味啊！结果，我开始忘记自己进入交易市场的目的，忘记原来成功的方法，禁不住自己的好奇心，希望弄懂市场，而不是简单地从市场中赚到钱。 最终，我彻底迷失在探索市场奥妙的旅程中。后来的几年，因为沉溺于交易过程的快感，不知不绝中，我又开始偏离当年自己对自己的承诺和警告，做了许多自己现在想起来都感到痛苦的无谓的交易。在这种情况下，可想而知，我的交易业绩能有大的改观吗？哎，怪不得利弗莫尔说，交易者有时候犯错误心里是知道的。我想，不但是我，许多有经验的交易者都会有这样的体会，在市场交易中，某一段时间、某一些交易合乎逻辑和原则是很容易的。但是，在任何时间、任何情况下，交易者从头至尾都要做到合乎逻辑的思考和行动，严格地遵守所有交易原则，那几乎是一件不可能的事。也许可能只有神才能一丝不苟，具备绝对的理性吧！ 在市场认识和交易决策中，交易者永远只有有限理性，并且还有本质的非理性一面。我自己的教训和利弗莫尔的失败，背后可能都有这样的一种错误的信念在起作用：交易者笃信的东西——那些高明的交易理论、交易策略和风险控制措施，是能够自动地制约交易者的行动的，能够帮助人们走向成功的。但是，包括我在内，大多数交易者没有意识到，人的本质中有理性的一面，也有非理性的方面，后者常常会无意中阻止他完全理性地行动和决策，使他背离成功的目标。所以，最终，这些非常有价值的东西并不能够帮助大多数人远离失败。人类永远无法从根本上战胜自己？ 深入解剖利弗莫尔的悲剧案例，可能对我们理解市场交易为什么如此艰难，大多数人为什么最终必然失败，具有非常典型的意义。要寻找这个问题的答案，我们不得不了解一点哲学。人为什么一半是天使，一半是野兽？这一永恒的斯芬克斯之迷，从古至今，从东方到西方，困扰着所有的哲人。人的斯芬克斯之迷，实际上也就是人的本质的理性和非理性之迷。 显然，理性并非就是人性、人的本质的代名词。当然，我也不同意叔本华的非理性主义哲学，把非理性作为人性、人的本质的代名词，他认为：“生命的本质便是那不能遏止的盲目冲动。” “人的全部本质就是意志。是一个饥饿的意志。人世的追逐、焦虑和苦难都是由它而来的。意志是人生苦难的泉源。” 人是“贪欲之我”.欲求是无休无止的。满足是短暂的，缺乏却是经常的。 “欲求与挣扎是人的全部本质。” 在我看来，人的本质是理性和非理性的某种混合物。生命活动中只有以理性或者以非理性为主的活动，没有纯粹理性或者非理性的活动。在大多数时候，人是理性的，人的理性力量能够控制、战胜非理性的本能、意志、欲望。但是我也没有这么乐观，也不同意下面这种观点，认为：理性在人的精神属性中处于主导和决定地位，理性指导和支配非理性，它规定着人的精神本质。没有理性，人就不将成其为人。 非理性，作为不受人的目的和意识所支配的一切精神属性和精神活动，是一种没有自觉意识到的意识，包括情感、意志和欲望等等。我认为，虽然不是绝大部分时间，但是在很多情况下、在很多时候，我们内在的非理性往往能够冲破理性的约束和禁锢，大摇大摆地走出来支配、左右我们的思想和行为。在交易市场，这一现象非常普遍。交易者在市场中的频繁交易，也许只是因为对他而言，从心理深处就是要采取某种行动的本能而买进卖出。没有任何其他理由，这就是最好的理由，难道还有比让自己心理愉悦更为重要的吗？所以，在理论上看起来十分合理高明的交易原则，在市场参与者无比复杂的内心世界面前，往往变得十分苍白无力。 交易者的智慧和理性并没有足够的力量把人本能的冲动、贪婪的欲望彻底消灭，进入一种澄明之境。冰山，顶端是有意识的理性部分，是成功交易的基本原则；沉没在水中的绝大部分，则是无意识的非理性世界，潜伏着给交易者带来毁灭性影响的巨大可能。弗洛伊德的心理学中提出了这样一种观点，虽然我不知其是否科学，但对交易者提高交易的警觉性，应该是极有意义的。弗洛伊德认为：凡是被禁止的东西，一定是被欲望的。如果不是人们愿望做的事，禁止就是不必要的。严厉禁止的事，一定是愿望的。凡是怕的东西大概也都是被欲望的，怕是无意识欲望的一种假面具。 期货交易有很多禁忌：不能逆市交易，不能重仓交易，要及时止损等等。江恩的交易规则更有28条之多。显然，按照弗洛伊德的说法，这些对交易者生死攸关的交易原则，竟然每时每刻都要提防来自内心深处虎视眈眈的敌人的攻击，本质上却是交易者最喜欢去违反的东西。这是一件多么可怕的事情啊！ 利弗莫尔在20世纪30年代的教训，让我想到，只有当理性能够认识非理性的时侯，理性才称得上是理性，如果理性只能认识理性，只能停留在自身之内，以为自己是万能的，那么走向灭亡的就必然是理性本身。因此，最为重要的不是在人的理性与非理性本质之间妄自取舍，而是在更高的意义上重新理解它们之间的关系。 通过对交易活动中的非理性因素的探索，帮助我们深刻领悟市场交易中的局限性、危险性和悲剧性的一面，从而，扬弃我们对未来交易结果肤浅的乐观主义，无疑是一件非常有价值的事情。 芝加哥商业交易所的广告中有这样一段话，用来描述一位差劲的投资者的特点：“图卢兹-劳特雷克从事商品期货交易时间是否太短了？不，而是太情绪化了。劳特雷克是一位优柔寡断的人，情绪起伏不定，观点东游西击。这样的个性不适合从事期货交易。”个性？背后不就是人的理性和非理性的某种调和吗？ 确实，正是建立在让人难以完全意识和控制的非理性因素之上的个性，那种不能完全说清楚，也不是一成不变的僵死的东西，往往决定了一个交易者的最终命运。 利弗莫尔的个性，就是利弗莫尔的结局。 「 拾 荒 网| 10Huang.CN 」，你的炒股专家。 |
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