价值投资是一个被说烂了的词，不同的人对价值投资的看法也不尽相同。不过，毫无疑问，价值投资的载体是公司。
我们今天从财务的角度来探讨一下好公司。
通俗一点，“好公司”可以理解为挣钱多，不容易倒闭的公司。挣钱多可以从两个方面理解，一是挣钱的绝对金额大，即营业收入高;二是挣钱效率高，即净利润率高。而评价营业收入时又得考虑投入，投入1000万每年营收100万，与投入1亿每年营收500万，当然前者更理想。小达认为理想的好公司当然是投入少，营收高，净利润也高。说了这么多，其实可以用一个财务指标来衡量这个好公司的特征——ROE。ROE即净资产收益率，也叫权益回报率，它衡量的是自有资本获得净收益的能力。25%的ROE，即企业每投入100元，可获得净收益25元。
那么，一个不容易倒闭的公司是什么样的公司呢?有很多因素，公司所处的行业，公司的管理、文化等等都是相关因素。小达认为，一个负债低的公司不容易倒闭。看看最近正处于风口的中国恒大，正在进行重组的海南航空，以及已经退市的乐视网。这些公司曾经都是市场上风光无限的公司，在很短的时期内进行高速扩张。而高速扩张的资本并非来自于自身的积累，而是大规模举债。在经济及行业处于顺周期时，他们的日子过的挺滋润，一旦遇到政策收缩及不可抗力事件，高杠杆经营就会让他们喘不过气。
资产负债率，可以综合衡量一个企业的负债水平，它反映的是债权人所提供的资本占全部资本的比例。资产负债率当然越低越好。当然，这是就长期角度而言。
一个高ROE(净资产收益率)与低资产负债率的公司，就是小达认为的好公司。在通达信iTrend研究终端利用股票浏览器的条件选股功能，可以快速方便找到这样的公司：
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