[炒股基础知识] 什么才是股市投资的第一性原理？价值投资是唯一正确的吗？

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[炒股基础知识]什么才是股市投资的第一性原理？价值投资是唯一正确的吗？

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最近“第一性原理”成为了一个很流行的概念，特斯拉创始人马斯克也对第一性原理非常推崇。这个词第一次传入了不少中国人包括股市投资者的耳中。那么什么是第一性原理？股市投资的第一性原理又是什么呢？它对股市投资有何影响？
什么是第一性原理？
首先，我们来了解一下到底什么是第一性原理。这个词最早是亚里士多德提出的，他说“在任何一个系统中，存在第一性原理，是一个最基本的命题或假设，不能被省略，也不能被违反。”此外，马斯克认为“第一性原理的思想方式是用物理学的角度看待世界，也就是说一层层拨开事物表象，看到里面的本质，再从本质一层层往上走。”
综上，个人认为第一性原理的大意就是，每个领域都有一个最基本的最重要的本质规律、原理。而有了它，你可以借助它用演绎推理法来理解、分析更多的具体事物。
既然是很多领域都有（也可能有的没有）第一性原理，不妨先假设股市投资里应该也是有的。那么问题就转变为，什么是股市投资的本质规律？

股市投资的第一性原理——低买高卖！
笔者认为，股市投资里的第一性规律必须是要体现出一项成功投资的充分必要条件的，否则就称不上是第一性的、最本质的。成功投资的基本条件是什么，那就是买的低卖的高，不管你是价值投资还是成长投资，还是买指数基金、炒作概念、追涨停板等等，只要卖的价格比买的价格高，你就实现了一次成功的“投资”。所以，个人认为低买高卖就是股市投资的第一性原理。
但是，这个答案可能无法获得绝大多数甚至99%的投资者的认可。
原因可能有以下几个，这里顺便依次解释一下：
一是有人会认为这么定义简直太简单了。其实就像任何领域的基本规律一样，它们都是很简单的形式，但却往往非常经典，比如爱因斯坦提出的E=mc²等等。所以简单不代表错误和没用。
二是有人会认为这个貌似和E=mc²等自然科学原理相比，没有揭露任何本质。这里需要讲一下，自然科学领域的确是有具体的能揭露本质的原理的，但是社会领域比如社会学、历史学、经济学、心理学等领域非常复杂，有多种影响因素同时作用，所以很难找到一个基本原理，常常是多种原理并存，每种理论适用特定的范围和特定的情况。
对于股市，大家应该可以断定它是一个非自然科学的社会科学领域，有“艺术”成分，而低买高卖原理，由于它能够解释各种股市投资理论，所以可以称得上是第一性原理。因为不管哪一派，赚钱的方式可以不止一种，，但你都需要低买高卖。
三是有人会认为这个原理好像没什么用。其实除了存在自然科学和社会科学的区别之外，股市投资的第一性原理，还涉及到了原理和应用的区别，从第一性原理到投资的过程就是从理论科学到了应用科学的过程，只不过大部分人没有意识到。股市中的各个应用学派，其实都在解决第一性原理的实践问题，那就是如何确定低价和高价，只要能够确定某个条件下价格是低的，另一个条件下价格是高的，就能够实现第一性原理所谓的低买高卖。
对于如何实现低买高卖，各流派给出了不同的解答。
n 价值投资派的解答是，用企业价值作为参照系去衡量价格的高低，企业价值高于价格，价格就是低的，反之价格就是高的。或者，结合成长投资的观点，企业未来的价值能够持续增长，当前的价格合理就是低价格。
n 指数基金派的解答是，人很难战胜市场，买指数基金就行，指数大多情况下长期来看会上涨。
n 量化投资派的解答是，符合特定的数量条件就处在低价格，到了另一个条件就处在高价格。
n 炒作概念派的解答是，在一个概念炒作行情初期的且概念最好的那个股票的价格低，后期价格会高，因为越往后买的人更多了。
n 追涨停板派的解答是，某些游资按照套路未来可能会继续拉升，那么现价就是低价格。
n 庄家派的解答是，从一个价格开始能够拉到足够高位出货且卖出价比自己买入的平均成本高就行。
n 消息派的解答是，比别人先掌握一个利好消息并且先买入，就能买在低价格，消息公开后，价格就会高。
可以看到，每一派都有自己衡量价格高低的一把标尺。他们相信遵循这个标尺能够实现低买高卖，从而赚到钱。
我们都知道，美国股市最流行最成功的是价值投资，另外一些量化投资也不错，但是中国股市则复杂的多，这涉及到制度问题。由于中国股市制度的问题，各种流派才都有了生存土壤。如果从资源的合理分配角度来看，个人认为适合价值投资的股市制度也许是最合适的。
好公司、好行业是价值投资派的专属吗？
价值投资有好价格、好公司、好行业之说，那么除了好价格外，好公司、好行业是价值投资者的专属吗？其实其他派别也有好公司、行业之说，他们也要研究公司和行业，只不过研究的重点不同而已，其他派别的好公司是指有好概念等等。这些正是原理相同而应用的不同导致的。
股市投资第一性原理的价值——理解股市的实践性、复杂性、本质
所以说，各个投资派别所遵循的第一性原理都是相同的，只不过应用上有很大的差别。价值投资能行得通，但其他派别不一定行不通。股市投资毕竟是一个实践应用的领域，不是搞理论研究的地方。巴菲特芒格之所以成功，也不是因为他们发明了什么理论，而是很好地融合诸多理论到实践中。
搞清楚股市投资第一性原理有什么用？
首先，这对理解各投资派别之间的矛盾冲突可能会有些帮助。为何有人深信一种你不认可甚至感觉荒谬的投资理念，因为他相信按照某个标尺在低价时买入，之后价格还会更高。
其次，它也对理解复杂的股市系统有所帮助，某种条件下某个派别可能就不太有效，而另一个派别就特别有效，这可能是因为环境各方面的变化导致某个价格标尺更为有效。
最后，基于股市投资的这一本质，不管怎样，投资者一定要想尽办法，让自己买在低价格，卖在高价格，这样才能成功。天天财富(360Lib)

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加:2021-07-17 19:38:59 更:2021-07-17 19:52:32

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