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[炒股基础知识]科创板将设涨跌幅30%、60%两档临停机制！五大关键投资疑问 |
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中国资本市场终于迎来了一个全新板块——科创板，相较之下中小企业板从筹划到设立花了5年，创业板更是历时10年方才揭开帷幕。 因此，科创板的推进可谓神速。从2018年11月5日，在进博会的开幕式上宣布，将在上海证券交易所设立科创板并试点注册制，到2019年6月13日科创板正式开板，仅仅过了5个多月时间，220天。可见，科创乃国运之争是上自管理层、下自投资者的共识。 一时间各大媒体争相报道，有关科创的消息铺天盖地。而本文会有别于媒体消息、机构解读，将以从不同视觉角度对此深度剖析。  一、科创板终于“领结婚证”了 投资者最关心的问题是“何时闹洞房”？因为,投资者最喜欢闹洞房。 这也是我一直讲的一个理论，“炒新、炒次新”是中国投资者的炒作习惯，究其原因在于，中国人有闹洞房的习惯，因为是一对新人，所以大家去闹闹洞房、趴趴窗根，家长是不会干涉的。但如果人家已经结婚两、三年了，你再去趴窗根，家长一定要把你赶跑的。因为，股市里的家长就是监管层。 对于监管层来讲，碰到新生事物，监管比较麻烦，毕竟不知道定价多少才是合理。而大家闹洞房就有了定价的基础，这个时候监管层是绝对不会来干涉的。也就是说，对于新上市的公司，怎么炒也都是合理的; 还有一个关键因素在于，没有套牢盘，这是投资者最喜欢的，尤其是游资最喜欢炒作的品种，上档没有压力; 第三，A股投资者喜欢新生事物，有新必炒。 但是告诉大家一个非常残忍的事实，我曾经做过一个指数，叫次新开板指数。即新股在涨停板开板以后，从开板的那一天记录指数，经过一年半的数据统计，在一年半的时间该指数下跌了88%。表明如果新股开板之后买入，总体上相对指数跌了88%，你说你能赚到钱吗?所以，炒新是少部分人的专利，大部分人最后跟风炒作是会亏钱的。那么，此次的科创板会否依然被爆炒呢? 二、科创一定会爆炒，但路径绝对超出想象 科创一定会被爆炒，这是基本判断，但这个炒作或将与传统路径不同。因为，截止6月13日第三批科创板主题基金获批，同时还有许多机构资金等都在摩拳擦掌。 而科创板有几个特点，一是即然亏损企业都能上市，那么如何估值?即市盈率如何计算?二是上市前五日没有涨停板限制，会炒成什么情况，无人知晓。但有可能采用的是反其道而行之。 何为反其道而行？就是说前五天说不定还不一定炒得很厉害。爆炒会在五天之后，因为五天之后又有涨、跌停板限制了。 所以这也是我认为要解决A股市场炒作的问题，除非把涨、跌停板拿掉，最关键要拿掉T+1。如果这两个限制条件不拿掉，又把涨跌停板放到20%，那么这个炒作就更有意思了。过去要连续拉五个涨停板，估计你也只可能赚到80%。但如果是按科创板的交易制度，同样五个涨停，你可能赚到150%，这绝对是不一样的。 所以，我认为科创股票上市后，极有可能在第五天开炒。不过，我并不是号召大家去参与炒作，因为参与这种炒作，散户肯定会亏损的。 你根本不知道科创的操作方法，是由下往上，还是由上往下。 当然，监管部门对科创板会有很多的要求，肯定希望平稳。但是什么是平稳?这就是容忍度的问题。从这个角度来讲，科创板对于很多的炒作资金是个机会。同时，科创板对未来的市场影响也很重要，至少做了制度方面的探索，即注册制。 三、试行注册制，助推资本市场改革 注册制在科创板如果能够顺利落地，未来可能会向其它板推行，所以对资本市场的改革有助推作用。尤其是从6月13日各大领导的讲话来看，“改革开放”是关键词，即金融市场要加大改革开放的力度，这个对市场的影响非常的大。所以，科创板的成功一定会加快其它板的改革。而刘鹤副总理专门提到“提高资本的便利性”，其实就是让市场交易更畅通。 首先，交易制度还要做进一步的改革，可能放到20%是个尝试。若发现效果不错，可能大家都全部放到20%。但是T+0却一直没有使用。 当然，要彻底改革是很难的。如果他想打掉所谓的炒作，就必须把它拿掉。但是，我们既然做资本市场，只要T+1的制度还在，游资就会有他们的打法。A股市场的趋势投资特性就还存在，那种围猎割韭菜的残忍现实也暂时没法改变。 实际上，对很多投资者来讲，如果掌握它的规律，它可能就是机会。那么，科创即然真的来了，将会对主板产生怎样的影响? 四、科创板对主板影响有限 科创板最快在7月份，最迟8月份，一定会出来。因为，6月有两个投资时间点需要关注，这将会影响科创板推出的时间。一是中美首脑会晤的时间；二是离美国大选的时间越来越近，特朗普可能希望在大选之前能够达成一定的协议。所以，科创的推出一定会在中贸易摩擦的形势明朗之后。 科创板的推出，对主板是否有影响?一直以来，这是市场争论的问题。我认为这个影响不会太大，毕竟从去年11月份开始自科创板宣布设立至今，投资者已开始慢慢适应了。 01 但一定会有一个资金面的冲击，如果科创板赚钱效应明显，钱会从主板市场撤出来，活跃资金向来就这么做的，这样会减少主板市场的活跃资金; 02 但另一方面，科创板会带来一些增量资金，这个也是事实。 所以，到底对主板市场冲击有多大，我的判断是不会太大。关键在于我想监管层应该有一定的思想准备，以及应对之策，他们一定不愿看到“新人笑，旧人哭”，也肯定不会出现用主板的牺牲换取科创的成功，毕竟这个成本太大了。这一点也在6月13日高层整体的表态中，也透露出这层含义。我们的金融市场做好了充分准备，应对一切可能发生的事情。工具箱里有很多东西已做好准备了，这对投资者来讲，是一个非常好的事。因此，我认为这就是这段时间市场上的主要矛盾，大家盯着这个就好了。 即然对主板的影响不大，那么科创推出后，会有哪些投资机会? 五、科创板的投资机会 主要矛盾 科创板至少这两个月会上升为比较主要的一个矛盾，但是它的影响正如我们前面提到的，目前我们还无法预知，尤其对制度变革的影响、对资金面分流的影响、对上市公司治理的影响等等，还需要时间去慢慢观察。但可以肯定的是，科创板是个开始，而不是结束，是会“一条路走到黑”的。 另外，从科创对经济的影响来看，只有一个目的就是维护中国经济继续往好的方向发展。实际上这方面已有动作，包括地方政府的地方债券等等。所以，这对A股市场来讲，应该是最大的利好，投资者无须过于悲观。而是需要多思考，也甚至可以做一些极端的交易，这个是非常重要的。 投资策略1、普通投资者如何参与科创板投资？ 科创板的开板以后的一些投资机会，我们到时候再研究。我认为一定会出现“城门立木”。对于最讲政治的游资，究竟他们会如何把握投资的度，这还需要到时再看。 至于散户如何来参与，如果你水平高你可以试试。所谓的散户，不是指钱的多少，主要是指散户思维。如果是散户思维，你千万要记得，你不是去发现伟大公司的，你没这个能力，所以不要想这个问题。你还是老老实实去参与科创板相关的基金，因为基金获配量比较大，是有优势的;还有一种选择就是参与科创打新，肯定能赚钱的。者如何参与主板投资机会 ？ 三条主线是我之前一直强调的“3+1”的机会：科创未来；非银金融（券商、多元金融、互联网金融等）；核心资产；以及跌出来的机会。 具体来看，三条主线中，科创是国家战略(有故事，怕落地，只能一鼓作气)，资本市场是完成国家战略需要的(有想象空间，会有业绩支持，怕涨幅透支)，核心资产是符合普世投资价值的(有道德基础，但弹性小)。如果整个体系里面，既有相关科创，又有相关中美贸易的股票与板块，又跟我的三条线正好有融合的地方，那就特别有意思。只有逆风很猛，才能飞扬，才能飞的更高。天天财富(360Lib) |
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