[炒股基础知识] 什么是配股？配股是利好还是利空？

天天财汇购物网址万年历小说 | 三峰软件小游戏视频

TxT小说阅读器
↓小说语音阅读,小说下载↓

一键清除系统垃圾
↓轻轻一点,清除系统垃圾↓

图片批量下载器
↓批量下载图片,美女图库↓

图片自动播放器
↓图片自动播放,产品展示↓

首页淘股吧股票涨跌实时统计涨停板选股股票入门股票书籍股票问答分时图选股跌停板选股 K线图选股成交量选股 [平安银行]

股市论谈均线选股趋势线选股筹码理论波浪理论缠论 MACD指标 KDJ指标 BOLL指标 RSI指标炒股基础知识炒股故事

商业财经科技知识汽车百科工程技术自然科学家居生活设计艺术财经视频游戏--

天天财汇 -> 炒股基础知识 -> 什么是配股？配股是利好还是利空？ -> 正文阅读

[炒股基础知识]什么是配股？配股是利好还是利空？

[收藏本文] 【下载本文】

引言：公司的股本大小是我们投资的重要参考之一，不同规模的公司股本大小差距甚大。
我们知道，同样估值、同样盈利能力和发展前景的公司，股本相对小的公司在二级市场可能相对没那么被投资偏爱(上市时间很短的次新股除外)，因为股本较小的情况下个股单价就会偏高，流动性就会受到一定程度的抑制。
因此，不少上市公司都有扩大股本的“冲动”。
扩大股本，我们比较熟悉的有定增、送红股和转增股票(我们所说的高送转)以及可转债。我们知道最近因为监管趋严，前面这两种股本扩增的方法最近都不怎么受资本市场的待见了。
对于定增而言，今年2月再融资新政出台后，短短一个多月时间，接近50家上市公司终止定增方案，主要原因是其门槛低、效率高的优势已被明显削弱。
而高送转更是在刘主席的“十送三十全世界都罕见”的表态之后，各发布高送转的公司都噤若寒蝉，纷纷调低送转比例，或者干脆取消送转股的利润分配方案。
除了以上几种股本扩增的方法以外，但还有一类在A股市场不那么常见的扩大股本的方式--配股，今天我们就来聊一聊A股市场的配股!
近期配股情况：今年4月10日万向钱潮停牌，公告称正在筹划配股重大事项，这也是今年以来第4家推出配股方案的公司。就在3月，星辉娱乐、国轩高科、文科园林先后披露配股预案。
2016年以来，共有17家公司发布配股融资预案，其中有7家获得股东大会通过，5家已获证监会发审委批准。其中动力源和华意压缩已经获得证监会核准批文，时机合适即可启动。
一、什么是配股？
按照度娘的解释：
配股是上市公司根据公司发展需要，依照有关法律规定和相应的程序，向原股东进一步发行新股、筹集资金的行为。投资者在执行配股缴款前需清楚的了解上市公司发布的配股说明书。
投资者在配股的股权登记日那天收市清算后仍持有该支股票，则自动享有配股权利，无需办理登记手续。中登公司(中国登记结算公司)会自动登记应有的所有登记在册的股东的配股权限。
上市公司原股东享有配股优先权，可自由选择是否参与配股。若选择参与，则必须在上市公司发布配股公告中配股缴款期内参加配股，若过期不操作，即为放弃配股权利，不能补缴配股款参与配股。
怎么样，看晕了没有!
我们还是根据以下的几个小问题来具体了解一下配股是怎么操作的吧!
配股快问快答：
1、假如有一股票现价10元，我持有该股1万股。股东大会通过配股方案每10股配3股，配股价为7元。那么请问：
2、我要准备多少钱去配股?配股时还有没有别的收费?(如手续费或税收等)
答：准备3000股的钱 2.1万
3、我可不可以不配?要是我不配股会出现什么事情?
答：可以不配,不配等于亏损，因为配股后会除权,股价下调
配股后除权价是多少钱?
答：配股除权报价=(除权前日收盘价+配股价格*配股率)/(1+配股率)
即:(10+7*0.3)/(1+0.3)=9.31元(如果不参与配股，就相当于无端端少了七个点!)
4.要是我配了股除权后我帐户中该股总共有多少市值?要是我没配股除权后我帐户中该股总共又会有多少市值?
答： 9.31*13000=121030元,没配9.31*10000=93100元
配股是再融资行为，配股后不会产生盈利,如果不配却要承受亏损. 但配股后每股净资产是增加的,容易走出填权的走势.所以不想配就提前卖. 配过以后再买回.
5、配股和送股的区别在哪里?
送股是把公司留存的一部分股票送给老股东，不用钱。配股是让老股东以一个相对优惠的价格购买新增加发行的股票。
送股：A公司有1000股，有800股在10个股东手中，有200股在公司里，把这200股送股(不用花钱，因为公司本身就是属于股东所有的)，则送股后每个股东有100股，公司0股，总股数仍是1000股。
配股：A公司有1000股，这1000股在10个股东手中，公司决定以某个价格新发行200股，对老股东配股，这10个股东都全额认购(愿意出钱购买)，配股完成后，A公司的股票共有1200股(由于股东们购买了新发行的股票，公司的注册资金增加了)，每个股东120股。
6、配股融资规模如何?
相对定增一年上万亿的融资规模，配股融资规模就要小得多，2007年以来，最近10年通过配股完成募资的上市公司仅有107家，合计募资3221.96亿，平均每年仅10家，平均年募资额为320多亿，与定增的规模无法相比。
二、配股利好利空？
看过以上问题之后我相信小伙伴们都初步了解配股是怎么一回事。但落到实际投资中，我们普通投资者该如何面对上市公司配股呢?
我想大家首先需了解的就是：配股到底是利好还是利空?
总体上说来，配股算是中性偏利空。配股，所有股东享受的是一样的权力。
配股以后会除权的，假设按照今天收盘20.81除权，明天开盘就变成了(20.81+0.3*6.5)/1.3=17.51了。
呵呵，配来的是赚了，可原来的老股跌了，结果还是一样。
这就逼着所有的股东都要拿钱出来配，不出钱的话，那股价就要下跌，你是硬亏的。所以有些不愿意参加配股，也就是不愿意出钱的股东，就会选择卖掉股票。
因此也有人将配股视作上市公司耍流氓的一种行为，原有股东来说，参与配股，得拿钱出来再买一部分公司股票，不参与又不想在配股前卖出股票的话只有亏损!
也就是说配股与定增不同，配股结束后将除权，并不存在单纯的套利空间。
同时，因为配股规则，不参与配股的原股东同样面临除权。
为避免继续持股出现小额亏损，部分不打算参与配股的原股东或会选择在股权登记日前卖出。
对于配股上市公司的控股股东来说，一般参与配股的热情都比较高，相当于自己拿出一部分资金，可以为上市公司撬来更多的其他股东资金供公司发展所需，而且自己的所占股本的比例还不会下降(一般成功发行配股的公司，控股股东都是100%参与控股)。
而对上市公司整体来说，那更是有多重好处：首先，公司股本扩张，公司股票流动性增强。其次，相对定增来说，配股一般对公司股权结构的影响更小。
最后，也是最重要的一点，配股所得的资金一般都规上市公司所有，上市公司可用募来的钱供自己发展壮大!那问题又来了，既然配股对上市公司而言好处这么多，为啥这种扩增股本的方法在A股市场不是那么常见呢?
这其中主要原因在于：配股对上市公司的要求相对定增(再融资新政出台之前的定增)来说要高很多，配股对上市公司盈利、融资规模、控股股东、资金用途等要求较多，监管较严，苛刻的条件使得配股融资远远低于定增融资，因此获上市公司大面积实施仍存难度。
配股门槛相对较高主要体现在以下几个方面：
1、配股必须以代销的方式发行，如果股东认购股份的数量未达到拟认购股份数量的70%，则认购款需加上同期存款利息一并退回给股东，配股发行宣告失败。这就决定了要以配股的方式进行筹资，首先要求上市公司的股权相对集中，几大股东要保证覆盖较大比例的配股权，且有意愿进行配股，才能保证配股的顺利实施。
2、最近三年以现金或股票方式累计分配的利润不少于最近三年实现的年均可分配利润的百分之二十。(57号令改为30%)
3、最近三个会计年度连续盈利。扣除非经常性损益后的净利润与扣除前的净利润相比，以低者作为计算依据;
4、融资额有限制，如配股规模不超过发行前总股本的30%;同时上市公司要建立募集资金专项存储制度，募集资金必须存放于公司董事会决定的商业银行专项账户。上市公司申请配股，除应当符合《上市公司新股发行管理办法》的规定外，公司最近3个会计年度加权平均净资产收益率平均不低于6%;扣除非经常性损益后的净利润与扣除前的净利润相比，以低者作为加权平均净资产收益率的计算依据。
三、近期配股市场情况分析：
以下是我们对近期(2014-2016年)上市公司配股情况的分析：
1、大部分成功配股的公司其控股股东持股比例在25%-45%之间;公司股本在1-5亿之间;配股募资额度在2-10亿之间;
2、股价表现方面：
配股前73%的配股公司股价表现强于其所在板块;60%公司配股前股价表现弱于其行业板块指数;大部分配股公司属于配股前股价表现较好的行业，但公司股价表现在行业内不算突出;
配股中个股走势明显强于其所在板块指数;与其所在行业指数对比配股公司股价在配股中相对配股前有一定提升，但其表现仍比对应板块指数弱;配股后个股股价表现明显弱于对应板块指数
3、行情与配股预案发布之间无明显关系，牛市成功配股数量可能相对会有所减少。
4、配股价格平均折扣50%，配股价格对应平均PB为1.5，而对应PE倍数相差大。
四、近期配股相关统计数据：
1、配股募资范围分布