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[炒股基础知识]一招看透是否属于价值股(漫画图解)



当然是真的
我们都听过巴菲特说过:
如果只选一个指标,那一定是roe
但你听过芒格说过的吗?
芒格说过:


啥意思?我们举个例子
假如你买入一个公司的价格
就是这个企业净资产的价值
也就是PB等于1的价格
如果不考虑市场波动的
折价或者溢价
那么你长期获得的回报
正好等于净资产收益率




假如你买入的PB是2
溢价100%,用2块买入了
价值1块钱的资产


这样才能回归公司真正的价值
关键是,买入10年才能获得
不到一半净资产收益率的收益


买入20年之后
才能有跟指数差不多的回报率


相反,如果你买入的PB是0.8
折价20%,用8毛买入1块
长期净资产收益率还是15%
那接下来5年,你会获得
超过20%的复合收益率
跑赢净资产收益率5%以上
其中第一年获得超过40%
知道便宜的重要性了吧~
买入的公司市净率越高
收益率越低,风险越高
当然,实际情况很多好公司
长期处于高估,很难跌下来


一般价值股的好公司
长期回报率不会超过
净资产收益率
有几个典型案例:
第一个:贵州茅台
长年的净资产收益率是
24-45%,平均约30%左右


而贵州茅台的股价
20年涨了200倍
平均年化收益率30.3%
数据上基本吻合


第二个:万科A
三十年上涨276倍
年复合上涨20.6%


万科近12年的净资产收益率
一直在20%左右浮动
再一次证明了价值股的长期
收益率和净资产收益率相关


第三个:格力电器
25年上涨了501倍
年复合上涨28.23%


再看格力电器近12年的
净资产收益率始终在
25%-35%左右波动
跟28%的收益率几乎相同


第四个,招商银行
十九年上涨13倍
年复合收益率15%
近12年的净资产收益率
也是15%左右,几乎吻合




还有其他价值股
大家可以去对照一下数据
80%都是吻合的
所以这个指标也可以
检验真正的价值股
只要吻合10年以上
谁要造假估计没那个本事


所以!想获得10%以上的年化收益
就不应投资净资产收益率
低于10%的公司
当然,现在新经济的
互联网公司情况特殊
本身不是靠净资产来收益
靠的是软资产的人才智慧
所以不适用这个方法
90%以上的传统企业
长期投资收益率
永远逃不出净资产收益率
这只“如来佛祖手掌”


你知道了吗?
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加:2021-03-22 10:50:24  更:2021-03-22 10:50:43 
 
 
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