[炒股基础知识] 股市敲门砖教程5：净利润的持续增长，是股价长期上涨的决定性因素！

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[炒股基础知识]股市敲门砖教程5：净利润的持续增长，是股价长期上涨的决定性因素！

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德国投资(投机)大师安德烈.科斯托曾说过：股市与经济的关系尤如小狗与牵着它的主人一般，小狗前前后后地跑，尽管不会离主人太远，但方向未必一致。
那么把这句话的覆盖面再缩小一点到个股股价也是适用的：公司的股价与公司的基本价值会上上下下的波动，股价尽管不会偏离价值太远，但方向未必一致。
经济学上，价值公式就是企业未来现金流折现求和，而股价则等于PE*EPS，因此影响股价的因素除了其内在价值之外(相当于EPS)，还有PE。
首先抛开EPS，先讨论PE，其影响因素有以下几个方面：
1、所处行业
处于不同行业周期的公司市场给出的溢价就会不一样，比如银行虽然盈利能力很强，但是估值不高;一些很具行业想象力的科技型公司目前盈利能力一般，但估值可以给到很高。
2、公司地位
同一个行业，但不同的公司估值又不同，比如行业中的龙头公司往往会给出更高的估值。
3、资金因素
股票作为一种投资品，摆脱不了商品的属性，既然是商品就存在经济学中的供给规律：资金多的时候PE势必被推高，资金少的时候PE被降低(可以想想牛市和熊市时市场的平均PE)。
4、情绪因素
炒股的门槛很低，市场上的投资者水平也是五花八门，很多投资者判定一只股票好坏的依据往往是通过很多大V、研报、股吧等等各种的信息，因此市场的舆论往往会引导大部分的投资者(被机构或者多多大V关注的股票，PE往往会更高)。
因此，我们说对于股价的两大影响因素中的PE这一因子，影响他大小的因素很多，而且很难去把握，而对于另外一个因子---EPS，则是公司基本面因素的直观量化体现，一家公司的基本面因素包括方方面面，比如管理层、公司创始人、行业政策等等。
但是，归结起来可以总结为：如果一家公司在以上基本面因素的影响下，能够使得未来的净利润可以保持持续的增长，我们就认为他的基本面在向好，股价理论上也是向上的。
当然在投资中只考虑公司净利润这一因素，来决定持有或卖出的标准也存在优缺点：
【优点】
1)以净利润的增长作为投资基础, 可以较少受到市场情绪和感觉的干挠，且容易看到导致股价变动的驱动因素。
2)通过无数的案例验证来看，股票价格中长期涨跌和公司的盈利情况高度相关，甚至一致。因此以净利润的增长作为参考，算是投资的正途。
【缺点】
1)净利润是未来预期的净利润，预期最终会被证实或者证伪，因此就会面临不确定性;天天财富(360Lib)，专注短线技术技巧进阶。
2)需要对公司基本面和所处行业有较深入的研究，进而判断公司未来盈利的趋势，对投资者的相关知识有一定的要求;
3)公司短期股价的走势，有时候很难用基本面因素去解释，这个时候往往会对自己的预期产生怀疑。

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加:2021-06-26 11:30:53 更:2021-06-26 11:32:35

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