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[炒股基础知识]股市敲门砖教程26：如何管理仓位，让利润腾飞？ |
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一、回撤与回本 也许，投机和投资最重大的“秘密”就是合适的资金管理。我把资金管理称作“秘密”---范·K·萨普《资金管理秘籍》。  二、报酬-风险比率 衡量交易表现的一个简单指标就是报酬-风险比率。报酬通常使用年度收益率衡量，风险通常使用峰谷回撤来衡量。 比如你2017年1月份有10万元，半年内，收益直线上升，到了7月30日，达到了16万元，也就是60%的收益率，假设到了10月底，市值最大回撤到了12万。那么我们可以说，你有了一个峰谷资金回撤，波峰是16万元，波谷是12万元，回撤幅度是4万元或者说25%。 至2017年12月31号总市值为13万元，那么你第一年的年度收益率是30%，峰谷回撤是25%。于是，你的交易表现体现为报酬-风险比率30/25，换算为小数是1.2—还是一个不错的结果。 但是如果你一年的年度收益率才5%，但是谷峰回撤还是25%，那么报酬-风险比率5/25=0.2，显然这是一个糟糕的结果。 三、资金管理定义 资金管理是你的交易系统中，告诉你”多少”的那一部分。在某一时刻持有”多少”仓位，愿意承担”多少”风险。除了你的心理原因，这是你最应该把握的关键投资准则。 这个准则之所以关键，是因为“多少”这个问题决定了你的潜在损失和可能收益。简单说，资金管理就是买多少的问题，资金管理细化后就是仓位管理。 四、为何要仓位管理? 我们无法准确预测市场未来的走势，不可能买在最低点、卖在最高点。美国加息，A股是不是一定跌?中美贸易战，A股是不是也一定跌呢? 其实股市不存在某件事情发生，股市就一定涨或者跌，但是会存在概率问题，投资是一场概率的游戏，唯一确定的就是它的不确定性。虽然预测意义不大，但是预防是必要的，从而进行必要的仓位管理。 此外人是情绪化，当你有大量股票时，本能得选择性看利好新闻，而不愿相信后边的风险会发生。因此更需要仓位管理，屁股决定脑袋，仓位决定心态。 五、仓位管理原则 1分散持仓、分次买入 有些伙伴喜欢集中持股，某个阶段只持有一只个股，认为这样上涨起来非常爽，收益高，但是如果下跌下来，回撤也会非常大。 成长股有一个特点，尤其是处于成长初期的行业和个股，会面临很多不确定因素，比如行业的竞争、新技术的产业化等等，所以过于集中持股，风险非常高。 顶级高手尚且会看错，何况普通投资者。比如乐观网、网宿科技、神雾环保、保千里等等个股。 但是如果过度分散，也是不可取的，虽然分散了风险，但是打理及跟踪起来，因为数量众多，有时候容易顾此失彼。我们倡导适度分散，这里有我们常用的一个持股模型，就是“3331”结构。 意思是：如果你有100万资金，分仓持有三只个股为宜，每只个股30%仓位，然后留下10%的现金，10%的现金可以做T+0，如果做的熟练，这10%的资金每天能利用9次，相当于用10万撬动了90万的资金，资金利用率非常高。 多次买入：如开头表格所示，亏损小于20%更容易回本;但当亏损超过20%，回本的难度也就越来越大。所以，当我们投资的股票出现30%的亏损时，只有进行大额补仓，这样才能加速解套，而且此种情况往往是你判断失误所造成的，让自己陷入被动局面。 谁都不能买在最低点，卖在最高点，不过都可以执行多次买入策略。 1、如一个股票上涨买入后上涨了8%，可能你判断对啦，这时你可以继续加大仓位买入，不过最高仓位需有所控制，上涨幅度超过多少后就不能再买入。 2、如一股票买入后下跌10%，你可以尝试性再买入仓位降低成本。如果再跌10%，你可能判断有误，此时即便再加仓也需谨慎小心。 2根据盈亏概率变化，适时进行调仓 一个顶级的投资者应当做到控制大幅度的回撤，二级市场投资者的50%的利润来自于对大盘的判断，顶部区域减仓，底部区域时加仓。比如每次股灾来临前的判断，一旦判读正确即躲避了30%以上的回撤。 当行情不好的时候，不要赌太大;当你没把握的时候，不要赌太大;当你看不懂的时候，也不要赌太大。当大机会来临的时候，不要轻易放过，要豪赌;当你看准的时候，不要前怕狼后怕虎，要勇敢扑上去。 依据可以借助历史行情来判断，比如当前大盘估值处于历史哪个区间，个股估值处于历史哪个区间。天天财富(360Lib)，一个有价值的炒股知识学习网站。 六、一个简单的交易纪律 投资是参与一个整体赢面大于50%的市场，投机是参与一个整体赢面小于50%的市场，具体到大盘就是历史平均估值作为分割线，在历史平均估值以上进入，中线持股(大于3个月)整体赢面小于50%为投机，在历史平均估值以下进入，中线持股整体赢面大于50%为投资。 25/8交易纪律是我常用的交易纪律。目标位25%，止损位8%，选择阶梯型放大收益，达到了目标位25%后设置成一个新的成本起点作为第一阶梯，第一阶梯目标位25%完成后又设置成一个新的成本起点作为第二阶梯。 第二阶梯目标位25%完成后又设置成一个新的成本起点作为第三阶梯，每个相应的阶梯都有对应的8%止损。如果第三阶梯目标位完成了，那么你就是实现了3次25%收益，接近翻倍。 举个例子：买入时股价为10元，起点成本价为10元，9.2元为止损价。上涨25%后，新的成本价为12.5元,新的止损价为11.15，只要完成第一阶梯了，那么你止损后至少也有15%利润，通过止损保住了利润。再次上涨25%,那么新的起点成本价为15.62元，止损价为14.37元。 以此类推，那么新的起点成本价为19.53元，止损价为17.97元。基本上3个阶梯完成后最高收益率为95%，最低也有80%。到了第三阶梯后，风险收益比大大增加，要达到第四阶梯难度也相应加大很多，毕竟翻倍股调整幅度很大，时间也较久。 因此一般只做到第三阶梯即可。如果是分散投资，25/8交易纪律同样遵循当止损数大于登上阶梯股票的数量，不能进行新的买入。人性使然，我们大部分时都在投机，而投机时严守交易纪律，能为你保住大部分本金。 只有保住了大部分本金，你才能东山再起。对于投机，一定要有明确的目标收益率，和与之配套的最大风险容忍度，比如25%目标收益率，8%亏损的最大风险容忍度。 当大盘在历史平均估值以上运行时，你用交易纪律来控制，可以以小的风险去博取更大的收益，所以定目标位必须大于止损位一倍以上，风险容忍度不能无限抬高。比如你更加激进，目标位定为30%，那么最大止损不能超过14%。 |
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