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[炒股基础知识]超快速判断一家公司的投资价值！——竞争格局（漫画图解） |
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上篇讲了快速判断行业空间 没看的可以点击回顾一些 看了的可以直接进行下一步 ——  毕竟好行业也经不住同行的迫害 营收高利润低还是白忙活  一旦市场份额被侵占 就更没有什么利润可图了 所以想在一个行业里持续赚钱 竞争格局就显得很重要 一般来说竞争格局可以分为五类 而且这五类按照顺序 也是一个行业从开始到成熟的过程  第①时期 增量期 刚开始发展的行业往往空间很大 自然能吸引很多玩家入场  这样会形成增速高、份额散的市场现象 像之前的：  虽然鱼龙混杂，但也不代表不好 因为消费者也处于新奇的探索阶段 对品牌没啥要求，市场上百花齐放 大家有钱一起赚，竞争也是增量竞争 为的是把市场做大做强  所以可以暂时不用考虑竞争格局 第②时期 洗牌期 市场慢慢成熟，增速下降 但之前的百花还盛开着 为了活下去只能开始玩战术  这些战术都是很烧钱的 所以这个阶段盈利能力降低  值得注意的是，不同行业 洗牌期也不同，洗牌期越长 也就越不利润公司的发展  洗牌期长的行业都有这几个共同点：  越符合这些条件，洗牌期就越长 第③时期 均衡期 洗牌期是烧钱的，把钱烧光就要出局 之前的疯狂扩张搅得市场供需失衡 随着一些公司的出局，市场逐渐平衡 激烈竞争接近尾声，龙头渐渐浮现   理论上是可以，但实际难度有点大 因为当龙头都要经历循环发展的过程 比如重资产或成本曲线很陡的企业 公司规模扩张后让其成本降低了，成本降低让公司赚到了更多的钱，用赚的钱再规模扩张，如此让优势不断扩大  再比如一些科技行业的龙头  再再比如大众消费品行业龙头  还有国产替换、消费升级引导市场份额向头部品牌集中和行业横向并购等 都是让优势不断扩大，从而登基 你要是能看懂也能抓住 第④时期 稳定期 经过一轮轮的打打杀杀，龙头越站越稳 后面的小弟也放弃了篡位的心 龙头就开始把精力放回产品和利润上  这个时候的企业往往有以下特点：  这个龙头可不一定是一家独大 有的行业是双龙戏珠 有的是三足鼎立 相差不大，地位也已经稳定 这些头部公司都算稳定期内  第⑤时期 超越期 虽然龙头的位置不会换来换去 但一些行业的龙头根基就是会不太稳定 有的行业有绝对龙头 但老二老三也不弱  他们往往靠着与龙头公司的差异化 在竞争中活下来 虽然在市场上也占有一定份额 但这种另辟蹊径的方式也充满了不确定性  这也就抑制了公司的发展 不过，如果蹊径这条路跑通了 能让大众普遍接受，说不定就能跑龙头前面  所以千万别觉得龙头不可动摇 一个技术、一个创新都能让 稳定期的行业重新大洗牌 尤其是科技和周期性强的行业  5个竞争格局基本包含了行业所有时期 均衡期和稳定期算上上选  其他的则要根据个人投资风格了 困境反转型可以关注超越期和洗牌期  增量期很适合从行业找公司的投资者  成长型选手可以关注均衡期和超越期  稳健型的自然就选稳定期了  现在是不是10分钟就能判断格局了 再联系之前讲的行业空间 你已经对公司的长期价值了解大半 快不快?但别着急 下期接着讲商业模式 |
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