BOLL指标给出的是一个指数或股价波动的上轨和下轨的区间，同时通过一条中线来配合对趋势进行判断。虽然股价在“上轨”和“下轨”的波动带内变动，但这条波动带的宽窄却随着股价波动幅度的大小而变化。股价变动幅度加大时，波动带会变宽；股价横盘整理时，波动带保持不变或收窄。也就是说，BOLL所给出的波动带的区间是随着股价的变化而不断进行相应调整的。
在应用该指标时，重点在于波动带的变动和指数或股价对波动带的穿越。一般而畜，当BOLL的波动带呈水平方向移动时，可以被视为目前的趋势以横盘运行为主，属于“常态的范围”.在这种情况下‘当股价向上穿越“上轨”时’将会形成短期的回档，可以看作是短线的卖出信号；股价向下穿越“下轨”时，将会形成短期的反弹，此时则为短线的买进时机。但股指或股价经过一段时间的横盘运行后，BOLL的波动带区间有收窄迹象，即“上轨”和“下轨”相互靠拢时，则表示将要开始出现变盘。此时若股价连续穿越“上轨”,表示股价将朝上涨方向运行；而当股价连续穿越“下轨”,表示股价将朝下跌方向运行。
实际上，BOLL对于波段操作的指导性较强。它在常态的情况下有通过上、下轨的区间指明压力支撑的功能，并在股价穿越该区域时指出是否处于超买超卖的状态。同时，在趋势运行时，它的作用也较为明显。一方面，在股指或股价形成突破之前，投资者可以通过观察波动带是否有收窄迹象来提前做好准备。另一方面，在趋势将要结束时，投资者可以通过观察股价对波动带中线的穿越，并结合波动带的变动来提前把握阶段性操作机会，尤其是在暴涨或暴跌的末期，股价常常会冲出BOLL的上轨或下轨。此时，若果断高抛逃顶或底吸进场，短线收益将是十分叮观的。
不过，对于经历了波动带持久收缩后刚刚在形态上有突破的个股，在股价变动的初期应用BOLL时要尽量避免短线操作。在上涨初期，由于在开始突破的前几个交易日内股价一般走势较强，在触及BOLL的上轨后，常常是以横盘强势整理来消化技术上的压力，或改为贴近BOLL上轨运行，而不出现回调。此时，若在上轨附近卖出后，却不一定能够再有较好的价位回补，因此，很容易错过中线收益的机会。在下跌趋势刚开始时亦然，股价短时间经历急速跌穿下轨后，可能改为缓跌或横盘修正，此时进场抢反弹却可能陷入被套的困境。不过，在上述两种情况下，BOLL可与SAR停损指标配合使用，以达到取长补短、增加胜算的投资效果。
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