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[筹码理论]筹码分布和筹码分布图说明了什么 |
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筹码分布是近年来出现并逐渐完善的一种技术分析工具，又称“流通股票持仓成本分布”，在炒股软件中，简称为“CYQ”，它反映的是在不同价位上投资者的持仓数且。 筹码分布图则是对筹码分布的一个直观展示，是投资者进行技术分析的媒介和依据。它主要表现为一条条自上到下的等间距短线，其中短线的位置代表成本所处价位，长度代表筹码相对比例，短线堆积在一起还形成各种形态。在大智慧炒股软件中，筹码分布图如图1所示。  图1筹码分布图 在大智慧妙股软件中，筹码分布图位于K线图的右边，它与股价K线一一对应。投资者鼠标指向哪一天的K线，相应地，在右边就显示出当天的筹玛分布图。 筹码分布图中还有许多重要看点，如筹码的密集与发散，筹码的颜色，筹码的成本，筹码的标注，筹码的集中度等。这些将在本章后面的内容详细介绍。投资者可以通过这些看点来研判当前股市的性质和行情趋势，借以找出买卖机会。 在理解筹码分布时候，投资者要注意以下几个关键点。 关键点1:筹码必须与成本联系在一起 筹码一词，来源于博彩业，是一种计算赌资的工具。在股票市场，它是指投资者手中持有的一定数量的股票。而股票的获得必然有一定的成本，反之，只要有成交的价位，就必然有一定的筹码掌握在某些投资者手中。也就是说，筹码必须与成本联系在一起，这是与博彩业不同的地方。 2010年11月29日到12月7日，双汇发展(000895)出现6个连续无量涨停，一直到12月8日涨停被打开，成交量创下天童。如图2所示。 对此，投资者可以这样理解:在这段时间内，从54元到87元的价格范围内，市场筹码几乎为零;从92.5元到%.44元的价格范围内，分布着大量新近转移过来的筹码。  图2筹码与成本 关键点2:筹码总数是一定的 筹码总数实际上是上市公司流通股数重，即筹码总数在一段时间内是一定的，除非非流通股大里解禁。 关键点3:筹码的“性格特征” 筹码分布作为一种技术分析工具，一个重要的分析切入点就是筹码的“性格特征”。 市场中，筹码按照资金的来源主要分为两大类:主力和散户。这两类筹码面对走势的变动，具有不同的反应特征，也可以称之为不同的“性格特征”，而它们各自不同的性格也最终决定了它们不同的“命运特征”。这部分内容将在第6章中详细介绍。 2009年8月到9月，中国中期(000996)不断地在低位震荡盘整，造成筹码大量地在低位聚集。在9月30日这一天，90%的筹码集中在17.71 ~21.56元这个区间。如图3所示。这表明主力洗盘已经基本到位，散户们都已经忍痛“刻肉”，抛掉了高位筹码。  图3中国中期日K线(一) 如图4所示，从10月份开始，股价开始持续上涨，11月4日，从筹码分布图中可以看出，面对较大的涨势，许多低位筹码已经卖出，但仍有相当部分筹码“坚守”在底部。这表明许多低位入场的散户面临诱惑已经获利了结，而主力筹码仍然在持股待涨。  图4中国中期日K线(二) 如图5所示，到12月30日，市场已经处于高位的震荡中，这一天股价放童大涨，而90%的筹码都已经集中到了29.85一39.68元的高位区间。这表明主力已经出货完毕，现在手握筹码的基本都是散户。  图5中国中期日K线(三) 关键点4:心理基础—人们最近都受到价格的影响 在筹码分布指标刚推出来的时候，有人说该指标在实战中的应用时间不会超过两年，两年后由于太多的投资者都来用它，会导致其在实战中“失灵“。这种荒谬的看法流传很广，因为人们不明白筹码分布乃至技术分析背后，所暗含的一个心理基础:人们都将受到最近价格的影响。 投资者面对走势的运行，不可能绝对理性地按照自己的交易系统来执行，他们绝大部分人都会不由自主地按照自己因为受近期价格刺激而产生的“一连串情绪”来交易。只要投资者交易时的这种心理模式没有改变，股价运行模式就不会改变，而技术分析工具的有效性也就不会消失。这点已经被数百年来的证券市场所证实。 例如，散户的行为特征中最明显的一点，就是“只在高位追涨，而从不敢在低位买入”。特别是当股价经过了大幅上涨之后，一旦在盘整中再次上涨，这些投资者往往不顾一切地买入。 2011年3月到4月，银鸽投资(600069)在经过前期的大幅拉升之后，开始在高位盘整。如图6所示。  图6银鸽投资日K线 4月21日，股价在盘整中大幅向上，当天以涨停收盘，成交童大幅放大。此时，90%的筹码集中在10.41 - 12.32元的狭窄区间内，而这些筹玛都是谁的?自然都是散户的。中国中期从2009年12月到2010年I月的走势也是这样。 只要投资者这种“只在高位追涨，从来不敢在低位买入”的心理模式不改变，筹码分布指标就不会有失效一说。 延伸阅读 投资者在理解筹码分布指标时，还可以从以下几个方面着手。 ①与MACD, KDJ, RSI等指标不同，该指标是中国人自己发明的。 ②该指标具有鲜明的中国特色，将股市比作“赌场”，将股票数全比作“筹码”，这可能与中国股市之前的规范程度不高有关。 ③该指标最初的用途是用来找主力的，其潜台词是:主力是万能的，跟随主力炒股才能获利。天天财富(360Lib)。 |
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