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[涨停板选股]谈谈交易的盈亏比 |
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做交易的过程中我们经常会听到几个词：胜率、盈亏比（赔率）、期望。 我们今天就可以聊聊这个话题，主要是讲一下关于盈亏比的东西。 我相信很多朋友了解市场、做交易都是这样的一个过程：从现象出发，总结成模式，多个模式组合成交易系统，然后一致地执行。包括我自己也是这么的过来的。早些年的时候，胜率、盈亏比这些名词其实在市面上很多文章里都不会涉及，也有可能是我当时关注的点不在这。这一部分主要是从模式总结到系统这一阶段需要用到的，对于理解自己的交易具有很大的帮助。 盈亏比，顾名思义就是盈利和亏损的比例。胜率也就是我们说的赚钱的概率。期望就是这个交易系统长期地执行之后能不能盈利。寻找一个正期望的系统是入门前最重要的一项工作。这几个参数之间的关系可以这么表示： 期望=平均盈利×胜率－平均亏损×（1－胜率） 这样子得出来的是单笔交易的盈利期望。如果单笔期望大于0，只要一致地执行这个交易系统，那么长期获利就是预期中的事情了。这里举个例子，一个盈亏比1:1，胜率50%的系统，单笔期望为0， 但是长期下来结果一定是亏损的。除去手续费、税费等因素外，由于我们的计算的方式是复利而不是单利，那么实际上自己的交易系统的期望需要距离0期望偏离较大幅度才有可能在实际操作中长期获利。例如一个10元的股票，涨停后跌停得出的股价是9.9元，相比原来还是下跌的。大家可以好好地理解一下这回事。 如果自己交易系统的期望距离0期望偏离不明显，短期来看自己的资金曲线就会呈现出一种类似震荡的形式，跑出来最终的盈亏也是取决于运气的。这就带来了一个有趣的事情，一般来说一位选手从稳定亏损到开始盈利之间都有一段非常痛苦的盈亏平衡期，但是只要跨过去就是海阔天空了。 无论是从胜率还是盈亏比方向上的缓慢提升，只要偏离0期望一个足够大的值，就能带来质变。另一方面，那种类似V字的资金曲线我认为是可遇不可求的，类似于顿悟，或者是交易系统的本质改变。一般来说，人的思维是渐进的，进步也需要一步一步地来。 这里我建议朋友们去复盘一下自己过去的交易，看看总体盈利、亏损和成功率的情况如何，有没有达到一个正期望的状态。如果还没有正期望，那么无论再怎么执行也都必然会亏损。而交易系统这个东西最终都要契合自己的性格，这样子一致执行起来才不会累，才不会痛苦。 在具体操作的层面上也有盈亏比，可以用一些模式来举例。例如低吸这个模式在日内的盈亏情况。一般来说强势股低吸，我都是预期到日内可能会涨停。当然涨停与否这里是不能做一个确定性判断的，那么我们只能去考虑假设的情况。 例如我在-5%去低吸，如果这个票今天封住涨停，那么我日内盈利15%。如果它最终去了跌停，我日内就会产生一个亏损-5%，这样我在盘前就得出了这个票的盈亏比是3：1。有了这么一个盈亏比，我不需要去做大概率的事情，也不需要确定性。事实上当这一笔的胜率达到40%左右我就有一个不错的正期望了。 而打板模式里面，如果是一个妖股选手去打板龙头，通常都预计了三个板以上的空间，这也是养家前辈说过的买入之前看30%的空间。而打板这个模式通常认为确定性比较高，那么好一点的超短选手能做到50%以上的胜率，这样一来，只要能接受15%以内的预期亏损，达到2:1的盈亏比，这都是一笔比较划算的交易了。 如果是类似于打首板套利的模式，预期收益都不会很高，只有少部分情况能继续连板，通常都是竞价高开几个点就卖，或者冲高就走了。而亏也一般不会亏很多，很少遭遇日内极端的天地板情况以及第二天的核按钮。这个模式的盈亏比可能只有1:1甚至更低，那么胜率就需要相应地提高到60%以上，才能作为一个成熟的模式。 在实际的操作情况中，胜率和盈亏比通常是此消彼长的 。高胜率高盈亏比的机会通常非常罕见。而自己优化自己的交易的过程中，也会遇到同样的情况。例如先去解决盈亏比的问题，结果胜率就相应下降了，反过来也是相似的。在这个过程中，就会不断地反思、优化，最终找到最契合自己的交易系统。 而无论是像现在这样自上而下地思考，还是从市场上去总结个例，最终的结果都能反馈到自己的交易上来。各种模式天然地具有各自的盈亏性质。 例如如果是做首板套利的选手，第二天冲高就走的严格的隔日超短，那么就必须优先提升自己的胜率。 如果是抓妖股的选手，吃一个大的连板波段，那么就要相应地忍受龙头高位的振幅以及走不出来的风险，去锁仓吃大肉。相比于胜率，这就要优先考虑如何提升盈亏比。 说远一点，那么究竟是选择做套利还是做妖股呢?这就取决于我们自身的情况了。 事实上市场足够地大，足够地包容。各种模式各种系统都有走出来的机会。天天财富(360Lib)，一个有价值的炒股知识学习网站。 而这个自身的情况，包含了我们对市场、交易的不同理解，乃至世界观、人生观的各种差异，也包含了自己的财务状况、自己的目标和软肋，自己的优缺点、知识储备、擅长和不擅长的事情等各种交易之外的东西，可以看做自己和市场的价值观交互。 总结下，一是打板不是唯一的可盈利模式。二是不同的操作模式虽然形式上不同，但是可以用同一交易系统来调和。 |
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